CVC (EU:CVC) ha aumentato martedì la propria offerta per la società farmaceutica italiana Recordati (BIT:REC) a €53 per azione, rispetto ai precedenti €51,29, definendo il prezzo rivisto come la propria offerta “migliore e definitiva”.
La società di private equity ha inoltre prorogato di sei giorni di negoziazione il periodo di adesione, portando la scadenza al 23 ottobre. L’offerta potrebbe attribuire alle azioni oggetto dell’operazione un valore complessivo fino a €10,52 miliardi qualora venissero conferite tutte le 198,5 milioni di azioni interessate.
CVC ha dichiarato che il prezzo rivisto riflette la propria valutazione delle prospettive di Recordati come società indipendente e delle valutazioni nel settore sanitario e farmaceutico specialistico europeo. La società ha precisato che il prezzo dell’offerta non sarà ulteriormente aumentato.
L’offerta rivista include il dividendo di €0,71
L’offerta di €53 è cum dividend. Includendo il dividendo residuo di €0,71 pagato il 20 maggio, CVC ha dichiarato che il valore complessivo ammonta a €53,71 per azione.
Secondo CVC, tale valore rappresenta un premio del 16,61% rispetto al prezzo di chiusura di Recordati del 25 marzo, ultimo giorno di negoziazione prima che la società rendesse noto il proprio interesse non vincolante per Recordati.
CVC ha affermato che l’offerta rappresenta inoltre premi rispettivamente del 15,88%, 13,51%, 10,06% e 6,68% rispetto ai prezzi medi ponderati per i volumi di Recordati nei periodi di uno, tre, sei e 12 mesi precedenti l’annuncio del 26 marzo.
Questi calcoli dei premi rappresentano il confronto effettuato da CVC tra la propria offerta e i prezzi storici delle azioni Recordati.
Periodo di adesione prorogato al 23 ottobre
Il periodo di adesione è iniziato il 31 agosto e inizialmente avrebbe dovuto concludersi il 15 ottobre. La nuova scadenza è fissata alle 17:30, ora italiana, del 23 ottobre.
Il pagamento delle azioni conferite durante il periodo di adesione è previsto per il 2 novembre, rispetto alla precedente data del 23 ottobre.
CVC ha ottenuto una nuova garanzia bancaria a copertura del corrispettivo massimo potenziale di €10,52 miliardi, in sostituzione della garanzia emessa a luglio.
Le azioni già conferite nell’offerta avranno automaticamente diritto al prezzo rivisto di €53.
Qualora le condizioni dell’offerta siano soddisfatte, l’eventuale riapertura del periodo di adesione dovrebbe svolgersi dal 3 al 9 novembre, con pagamento previsto per il 17 novembre.
CVC prevede il delisting di Recordati in caso di completamento dell’offerta
CVC ha modificato un accordo di investimento esistente per consentire ulteriori acquisti di azioni Recordati al di fuori dell’offerta, nel rispetto della normativa applicabile.
La scadenza di un total return swap con UniCredit Bank GmbH è stata inoltre prorogata al 2 novembre, mentre il prezzo massimo di acquisto è stato adeguato al nuovo prezzo dell’offerta.
Tutti gli altri termini e condizioni rimangono invariati. Qualora le condizioni dell’offerta non vengano soddisfatte né rinunciate, l’operazione non procederà e le azioni conferite saranno restituite agli azionisti senza costi.
Se le condizioni saranno soddisfatte o rinunciate, CVC intende procedere al delisting di Recordati attraverso procedure di squeeze-out oppure, se necessario, mediante una fusione di Recordati con il veicolo utilizzato per l’offerta.
Gli azionisti che manterranno le proprie azioni e non approveranno un’eventuale fusione potrebbero avere un diritto di recesso. Secondo il materiale fornito, il relativo prezzo sarebbe determinato sulla base del prezzo medio di chiusura delle azioni Recordati nei sei mesi precedenti la pubblicazione dell’avviso di convocazione dell’assemblea interessata.
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