Author: Fiona Craig

La Borsa di Milano ha aperto in rialzo venerdì, con il FTSE MIB in crescita dello 0,5%, mentre i mercati europei hanno seguito il recupero delle borse asiatiche dopo il calo della seduta precedente, caratterizzato dalle vendite sui titoli tecnologici.

Brunello Cucinelli (BIT:BC) si è distinta tra i titoli in maggiore rialzo a Piazza Affari, guadagnando quasi il 4% dopo che il gruppo della moda di lusso ha comunicato una crescita dei ricavi nei primi nove mesi del 2026 e ha rivisto al rialzo le previsioni di fatturato per l’intero esercizio.

Anche Buzzi (BIT:BZU) ha registrato un incremento di entità simile, mentre i titoli bancari e tecnologici hanno mostrato un andamento generalmente positivo nelle prime contrattazioni.

L’indice FTSE Italia Banche è avanzato dello 0,4%, mentre le società tecnologiche Technoprobe (BIT:TPRO) e STMicroelectronics (BIT:STMMI) hanno recuperato poco meno dell’1%.

FTSE MIB in crescita dello 0,5% dopo il recupero dei mercati asiatici

Il FTSE MIB, principale indice azionario italiano, è salito dello 0,5% nelle prime contrattazioni, in linea con i rialzi registrati sulle altre borse europee.

L’avanzamento è seguito al recupero dei mercati azionari asiatici dopo il calo generalizzato della giornata precedente, particolarmente marcato nel comparto tecnologico.

I titoli italiani hanno partecipato al rialzo europeo, con progressi distribuiti tra diversi settori.

Le azioni bancarie si sono mosse in territorio positivo, mentre alcune società industriali e tecnologiche hanno recuperato terreno.

I movimenti iniziali riflettono le condizioni di mercato al momento della rilevazione e non determinano necessariamente l’andamento del resto della seduta.

Brunello Cucinelli guadagna quasi il 4% dopo i risultati

Brunello Cucinelli (BIT:BC) ha registrato un rialzo di quasi il 4% dopo aver comunicato una crescita dei ricavi nei primi nove mesi del 2026 e aver aumentato le previsioni per l’intero esercizio.

Il gruppo italiano del lusso prevede ora una crescita del fatturato del 12% a cambi costanti nel 2026, rispetto alla precedente guidance compresa tra il 10% e l’11%.

La società ha inoltre confermato l’aspettativa di una crescita dei ricavi di circa il 10% nel 2027.

La revisione delle previsioni è seguita alla pubblicazione dei risultati dei primi nove mesi e riflette la valutazione del management sull’andamento commerciale.

L’aumento delle azioni Brunello Cucinelli ha collocato il gruppo tra i titoli più osservati a Piazza Affari nelle prime fasi della seduta.

JPMorgan commenta il posizionamento del marchio Brunello Cucinelli

JPMorgan ha espresso una valutazione sul posizionamento di Brunello Cucinelli nel mercato dei beni di lusso dopo la pubblicazione dei risultati.

La banca ha dichiarato: «Riteniamo che Brunello Cucinelli stia ora beneficiando del lusso dell’esclusività, grazie alle sue dimensioni di nicchia, all’esposizione a una clientela del vero lusso e meno ciclica, nonché a un’identità di marca molto forte e ben definita».

La valutazione riflette il punto di vista di JPMorgan sul posizionamento commerciale, sulla clientela e sulle caratteristiche del marchio.

Separatamente, RBC ha commentato le prospettive della società per il 2027, osservando che le previsioni di crescita dei ricavi offrono un grado di visibilità relativamente elevato rispetto ad altre aziende del settore del lusso.

Le valutazioni espresse dalle due banche rappresentano analisi di mercato e non risultati finanziari futuri già confermati.

Buzzi in rialzo e comparto bancario positivo

Anche Buzzi (BIT:BZU) ha guadagnato circa il 4% nelle prime contrattazioni, registrando un incremento simile a quello di Brunello Cucinelli.

Il resoconto di mercato fornito non ha indicato uno specifico annuncio societario collegato al movimento del titolo Buzzi.

Le azioni bancarie italiane hanno mostrato un andamento generalmente positivo, con l’indice FTSE Italia Banche in crescita dello 0,4%.

L’andamento del settore ha contribuito al rialzo complessivo del principale indice azionario milanese.

Technoprobe e STMicroelectronics recuperano terreno

Anche i titoli tecnologici hanno registrato progressi dopo il calo della seduta precedente.

Technoprobe (BIT:TPRO) e STMicroelectronics (BIT:STMMI) sono salite entrambe di poco meno dell’1% nelle prime contrattazioni.

I rialzi hanno coinciso con il recupero generale delle borse europee e asiatiche dopo la precedente debolezza del comparto tecnologico.

I movimenti hanno rappresentato un recupero parziale delle quotazioni, sebbene il resoconto non abbia fornito dati sulle perdite della seduta precedente o indicato sviluppi specifici riguardanti le due società.

Piazza Affari partecipa al rialzo dei mercati europei

L’apertura positiva della Borsa di Milano si è verificata in un contesto di rialzi sugli altri mercati europei e di recupero delle borse asiatiche.

La revisione delle previsioni sui ricavi di Brunello Cucinelli ha rappresentato uno degli sviluppi societari seguiti dagli investitori, mentre anche Buzzi, i titoli bancari e alcune società tecnologiche hanno registrato progressi.

L’incremento dello 0,5% del FTSE MIB si riferisce alle prime fasi della seduta, con l’andamento successivo legato all’evoluzione delle contrattazioni nel corso della giornata.

Stellantis (BIT:STLAM) sta sperimentando un nuovo sistema di propulsione diesel ibrido destinato ai propri veicoli commerciali di grandi dimensioni in Europa, secondo quanto comunicato dal sindacato metalmeccanico UILM dopo un incontro con il gruppo automobilistico tenutosi lunedì.

Il nuovo sistema sarà sviluppato presso lo stabilimento di produzione motori di Pratola Serra, in provincia di Avellino, e sarà destinato a rifornire l’impianto Stellantis di Atessa, dove vengono prodotti veicoli commerciali.

Un portavoce di Stellantis ha confermato che la tecnologia diesel ibrida si trova ancora nella fase di sperimentazione e che non è stato definito un calendario per la sua introduzione commerciale.

La società prevede che il nuovo motore possa essere disponibile sulla prossima generazione di furgoni di grandi dimensioni prodotti ad Atessa, stabilimento per il quale il gruppo ha annunciato investimenti per un miliardo di euro.

Lo stabilimento di Pratola Serra svilupperà il nuovo motore diesel ibrido

Lo stabilimento di Pratola Serra, nel Sud Italia, è stato individuato come sito di sviluppo del nuovo sistema di propulsione diesel ibrido.

Il progetto riguarda un motore destinato ai veicoli commerciali di grandi dimensioni commercializzati da Stellantis nei mercati europei.

Secondo UILM, il propulsore sviluppato a Pratola Serra sarà destinato allo stabilimento di Atessa, che produce veicoli commerciali per diversi marchi del gruppo.

L’annuncio indica che Stellantis sta valutando la tecnologia diesel ibrida come possibile soluzione di motorizzazione per i futuri modelli di furgoni.

La società non ha comunicato specifiche tecniche, dati sui consumi previsti o capacità produttiva del nuovo motore.

Non è stata ancora definita una data di commercializzazione

Un portavoce di Stellantis ha dichiarato che il nuovo sistema di propulsione diesel ibrido è attualmente in fase di sperimentazione.

Il gruppo non ha ancora stabilito una data per l’introduzione della tecnologia sul mercato.

Stellantis prevede che il motore possa essere offerto sulla prossima generazione di veicoli commerciali di grandi dimensioni prodotti nello stabilimento di Atessa.

Il progetto rimane nella fase di test e la società non ha confermato quando potrebbe iniziare la produzione in serie dei veicoli equipaggiati con il nuovo sistema.

Non sono stati forniti ulteriori dettagli sulla configurazione tecnica del propulsore o sulla sua disponibilità commerciale.

Lo stabilimento di Atessa rientra nel programma di investimenti da un miliardo di euro

Il nuovo sistema diesel ibrido è collegato alla prossima generazione di veicoli commerciali Stellantis che saranno prodotti ad Atessa.

La società ha precedentemente annunciato investimenti per un miliardo di euro destinati alla futura produzione di furgoni presso lo stabilimento italiano.

Ad Atessa vengono realizzati veicoli commerciali di grandi dimensioni venduti con diversi marchi Stellantis, tra cui Fiat Ducato, Peugeot Boxer e Citroën Jumper.

Questi modelli fanno parte della gamma di veicoli commerciali del gruppo destinata al mercato europeo.

Lo sviluppo del nuovo motore a Pratola Serra creerebbe un collegamento produttivo tra i due stabilimenti italiani per la prossima generazione di veicoli.

La società non ha specificato quale quota degli investimenti annunciati sarà destinata direttamente alla tecnologia diesel ibrida.

UILM prevede una riduzione del 30% nel ricorso agli ammortizzatori sociali

UILM ha inoltre fornito un aggiornamento sull’utilizzo degli strumenti di sostegno all’occupazione negli stabilimenti italiani di Stellantis.

Secondo il sindacato, il ricorso agli ammortizzatori sociali negli impianti italiani del gruppo dovrebbe diminuire del 30% nel 2026 rispetto al 2025.

Questi strumenti vengono utilizzati per sostenere i lavoratori durante periodi di riduzione dell’attività o di temporanea sospensione della produzione.

Nel comunicato fornito, il sindacato non ha indicato dati dettagliati relativi ai singoli stabilimenti.

La riduzione prevista riguarda complessivamente le attività produttive italiane di Stellantis e non esclusivamente gli impianti di Pratola Serra o Atessa.

Informazioni su Stellantis

Stellantis (BIT:STLAM) è un gruppo automobilistico multinazionale che produce autovetture e veicoli commerciali attraverso un portafoglio di marchi internazionali.

Le sue attività europee nel settore dei veicoli commerciali comprendono modelli come Fiat Ducato, Peugeot Boxer e Citroën Jumper.

Il gruppo gestisce diversi stabilimenti produttivi in Italia, tra cui l’impianto motori di Pratola Serra e lo stabilimento di veicoli commerciali di Atessa.

Stellantis sta sviluppando nuove tecnologie di propulsione per la propria gamma di veicoli, incluso il sistema diesel ibrido attualmente in fase di sperimentazione per i futuri furgoni di grandi dimensioni.

UniCredit (BIT:UCG) ha ottenuto l’autorizzazione della Banca Centrale Europea (BCE) per acquisire il controllo della tedesca Commerzbank (TG:CBK), dopo un’offerta pubblica di acquisto da 45 miliardi di euro che ha portato la partecipazione della banca italiana nel gruppo tedesco al 48%.

L’approvazione consente a UniCredit di acquisire le azioni Commerzbank conferite nell’ambito dell’offerta, conclusa a luglio 2026, e di procedere con i restanti adempimenti regolamentari relativi all’operazione.

UniCredit ha comunicato che la BCE l’ha autorizzata a superare la soglia del 30% del capitale di Commerzbank e «ad aumentare ulteriormente la propria partecipazione senza limiti massimi».

La banca prevede di ottenere il controllo di Commerzbank entro la fine del 2026, con circa il 50% dei diritti di voto, subordinatamente al completamento delle procedure e delle condizioni regolamentari ancora in sospeso.

L’operazione rappresenterebbe una delle maggiori acquisizioni bancarie transfrontaliere in Europa dalla crisi finanziaria globale.

La BCE autorizza UniCredit ad aumentare la partecipazione in Commerzbank

La Banca Centrale Europea ha concesso a UniCredit il permesso di aumentare la propria partecipazione in Commerzbank oltre la soglia del 30%.

La decisione regolamentare costituisce un passaggio importante nel processo di acquisizione, consentendo alla banca italiana di ricevere le azioni conferite durante l’offerta pubblica precedentemente conclusa.

L’operazione da 45 miliardi di euro ha portato la partecipazione di UniCredit in Commerzbank a circa il 48%, sebbene il trasferimento delle azioni conferite fosse ancora soggetto alle necessarie autorizzazioni.

UniCredit ha confermato che il via libera della BCE permette ulteriori incrementi della partecipazione senza un limite massimo di proprietà.

La banca prevede di ottenere circa il 50% dei diritti di voto di Commerzbank entro la fine dell’anno, a condizione che vengano soddisfatti i restanti requisiti.

La decisione della BCE non implica che tutte le procedure regolamentari siano state completate o che UniCredit abbia già assunto il controllo della banca tedesca.

UniCredit punta a ottenere il controllo entro la fine del 2026

UniCredit prevede di completare entro dicembre 2026 le procedure ancora necessarie per acquisire il controllo di Commerzbank.

La banca italiana ha iniziato a costruire la propria partecipazione nel gruppo tedesco oltre due anni fa, nell’ambito di una strategia di acquisizione guidata dall’amministratore delegato Andrea Orcel.

Il processo è proseguito nonostante l’opposizione di Commerzbank e le critiche del governo tedesco.

UniCredit ha ottenuto un sostegno azionario sufficiente per influenzare le deliberazioni ordinarie degli azionisti, cercando al contempo di rimanere al di sotto di una soglia di partecipazione collegata alla controllata bancaria polacca di Commerzbank, mBank.

Secondo la struttura dell’operazione descritta, il superamento della relativa soglia del 50% comporterebbe l’obbligo di acquisire le partecipazioni degli azionisti di minoranza di mBank.

La posizione azionaria prevista da UniCredit è finalizzata a ottenere il controllo di Commerzbank senza procedere immediatamente a una fusione societaria completa.

Cambiamenti nella strategia di Commerzbank previsti da gennaio

Andrea Orcel ha delineato un piano che prevede l’adozione, da gennaio 2027, di una strategia rivista per Commerzbank, con l’obiettivo di aumentarne la redditività.

Le modifiche proposte rientrano nei programmi di UniCredit per la banca tedesca dopo il previsto completamento del processo di acquisizione.

Orcel ha indicato che un’eventuale fusione completa tra UniCredit e Commerzbank potrebbe essere rinviata al 2029 o al 2030.

Questo approccio consentirebbe alle due banche di operare nell’ambito della nuova struttura proprietaria prima di un’eventuale successiva integrazione giuridica.

UniCredit dispone già di una presenza consolidata in Germania attraverso HVB, la banca bavarese acquisita nel 2005.

La possibile combinazione delle attività bancarie tedesche già controllate da UniCredit con quelle di Commerzbank costituisce parte del contesto strategico dell’operazione.

Il governo tedesco esprime preoccupazioni per occupazione e credito

La proposta di acquisizione ha incontrato l’opposizione di Commerzbank e le critiche di rappresentanti del governo tedesco.

Orcel ha avuto colloqui con funzionari tedeschi riguardo alle possibili conseguenze dell’ingresso di UniCredit nel controllo della banca con sede a Francoforte.

Tra le priorità espresse dal governo tedesco figurano il mantenimento della sede centrale di Commerzbank a Francoforte, la tutela dell’occupazione e la continuità dell’erogazione del credito alle imprese tedesche.

Questi aspetti rimangono rilevanti nelle discussioni relative al previsto cambiamento dell’assetto proprietario.

Nel materiale fornito, UniCredit non ha annunciato un accordo definitivo con il governo tedesco su impegni occupazionali, sede centrale o future politiche di credito.

Possibili modifiche al consiglio di sorveglianza e al management

Dopo il trasferimento delle azioni conferite all’offerta, UniCredit potrebbe richiedere modifiche agli organi di governo societario di Commerzbank.

Orcel ha indicato la possibilità di convocare una votazione degli azionisti per nominare un nuovo consiglio di sorveglianza e una nuova squadra manageriale.

La votazione potrebbe svolgersi prima della prossima assemblea generale annuale di Commerzbank.

Eventuali modifiche sarebbero soggette alle procedure di governance societaria e ai requisiti di voto applicabili.

La possibilità di intervenire sulla composizione degli organi societari riflette l’intenzione di UniCredit di esercitare i propri diritti di azionista dopo la prevista acquisizione del controllo.

La banca non ha confermato la convocazione di un’assemblea degli azionisti né la nomina di specifici dirigenti.

Informazioni su UniCredit e Commerzbank

UniCredit (BIT:UCG) è un gruppo bancario italiano attivo in diversi mercati europei, con servizi di banca commerciale, retail, corporate e investment banking.

Il gruppo mantiene una presenza significativa in Germania dall’acquisizione di HVB nel 2005.

Commerzbank (TG:CBK) è un gruppo bancario tedesco con sede a Francoforte, che offre servizi finanziari a privati, imprese e clienti istituzionali.

L’acquisizione proposta aumenterebbe la partecipazione di UniCredit in Commerzbank, con l’obiettivo di ottenere il controllo entro la fine del 2026 e valutare una fusione completa in una fase successiva.

Brunello Cucinelli (BIT:BC) ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita dei ricavi per l’intero 2026 dopo aver registrato vendite trimestrali superiori alle attese del mercato. Le azioni del gruppo italiano del lusso hanno guadagnato oltre il 3% nelle prime contrattazioni di venerdì.

La società prevede ora una crescita dei ricavi del 12% a cambi costanti nel 2026, rispetto alla precedente stima compresa tra il 10% e l’11%, comunicata a luglio, e alla previsione iniziale del 10%.

Il management stima che le oscillazioni valutarie avranno un impatto negativo di circa 2,5 punti percentuali sulla crescita dei ricavi riportati.

Nel terzo trimestre, il fatturato ha raggiunto 374,2 milioni di euro, con un incremento del 13,5% a cambi costanti, superando la stima di consenso degli analisti pari a 370,4 milioni di euro.

Ricavi dei primi nove mesi a 1,12 miliardi di euro

Brunello Cucinelli ha registrato ricavi pari a 1,12 miliardi di euro nei primi nove mesi del 2026, in aumento del 13,3% a cambi costanti e del 10,2% a cambi correnti.

Il risultato del terzo trimestre, pari a 374,2 milioni di euro, ha superato di circa 3,8 milioni di euro le aspettative del mercato.

La società ha riportato una crescita delle vendite sia nel canale retail sia in quello wholesale, accompagnata da un aumento dei ricavi nei principali mercati geografici.

Alla luce dei risultati, Brunello Cucinelli ha aggiornato al 12% la previsione di crescita dei ricavi per l’intero esercizio, calcolata a cambi costanti.

Le attuali stime degli analisti indicano un fatturato annuo di circa 1,55 miliardi di euro.

Il retail cresce del 19% a cambi costanti

Il canale retail ha generato ricavi per 741 milioni di euro nei primi nove mesi del 2026, registrando un incremento del 19% a cambi costanti.

Nel terzo trimestre, le vendite retail sono aumentate del 17%, riflettendo la crescita della rete distributiva gestita direttamente dal gruppo.

Il canale wholesale ha registrato una crescita dei ricavi del 4% nei primi nove mesi e del 7% nel terzo trimestre.

I dati mostrano che entrambi i canali distributivi hanno contribuito all’aumento del fatturato, con una crescita percentuale più elevata nel retail.

Americhe e Asia guidano la crescita geografica

Brunello Cucinelli ha registrato un aumento dei ricavi in tutte le principali aree geografiche durante il periodo di riferimento.

Le vendite nelle Americhe sono cresciute del 20%, mentre l’Asia ha registrato un incremento del 14%, con un contributo significativo della Cina.

In Europa, i ricavi sono aumentati del 7%.

I risultati indicano una crescita in tutte e tre le aree geografiche, con le Americhe che hanno registrato l’incremento percentuale più elevato.

Nell’aggiornamento commerciale fornito non sono stati comunicati dati dettagliati sui ricavi dei singoli Paesi.

Confermate le aspettative di crescita per il 2027

Il presidente esecutivo e direttore creativo Brunello Cucinelli ha commentato il posizionamento del marchio e le prospettive del gruppo dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali.

Cucinelli ha dichiarato: «Riteniamo che l’immagine del marchio nel mondo rifletta ciò a cui abbiamo sempre aspirato: la convinzione in un lusso assoluto, senza logo».

Il presidente ha inoltre affermato che la società prevede «una crescita sana di circa il 10% anche per il 2027».

Le prospettive per il 2027 tengono conto dell’andamento degli ordini relativi alle collezioni primavera-estate e dell’accoglienza ricevuta dalle collezioni presentate durante la settimana della moda di Milano a settembre.

Il tasso di crescita previsto per il 2027 rappresenta una stima del management e non un risultato già acquisito.

Azioni in rialzo dopo la revisione della guidance

Le azioni Brunello Cucinelli hanno guadagnato oltre il 3% nelle prime contrattazioni di venerdì, dopo la pubblicazione dei ricavi trimestrali e l’aggiornamento delle previsioni annuali, comunicati dopo la chiusura dei mercati di giovedì.

La società ha registrato vendite trimestrali superiori alle stime degli analisti e ha aumentato di un punto percentuale la previsione di crescita dei ricavi a cambi costanti rispetto al limite superiore della precedente guidance.

Gli investitori stanno inoltre valutando il previsto impatto dei cambi sui ricavi riportati e le aspettative preliminari della società per il 2027.

Informazioni su Brunello Cucinelli

Brunello Cucinelli (BIT:BC) è una società italiana del settore della moda di lusso, specializzata in abbigliamento e accessori di fascia alta.

Il gruppo opera a livello internazionale attraverso canali di distribuzione retail e wholesale, con attività commerciali in Europa, nelle Americhe e in Asia.

Le sue collezioni si collocano nel segmento del lusso, con particolare attenzione alla qualità dei materiali, alla lavorazione artigianale e all’identità del marchio.

I futures sugli indici azionari statunitensi hanno indicato un’altra apertura negativa giovedì, mentre le rinnovate preoccupazioni sugli investimenti nell’intelligenza artificiale e un’inflazione dei prezzi alla produzione superiore alle attese hanno pesato sul sentiment del mercato.

I futures sul Nasdaq 100 hanno perso l’1,2%, segnalando ulteriori pressioni sui titoli tecnologici dopo le forti vendite della seduta precedente.

Gli investitori stanno valutando la sostenibilità della spesa destinata alle infrastrutture per l’intelligenza artificiale, in particolare il crescente ricorso al debito per finanziare progetti tecnologici su larga scala.

Anche gli ultimi dati sull’inflazione hanno alimentato i timori riguardo alle prospettive dei tassi di interesse della Federal Reserve, in vista della riunione di politica monetaria prevista entro la fine del mese.

Il sentiment negativo ha seguito il ribasso di mercoledì a Wall Street, quando il Nasdaq ha ceduto l’1,9% e l’S&P 500 ha perso circa l’1,1%.

Futures tecnologici in discesa per i dubbi sugli investimenti nell’IA

I titoli tecnologici sono rimasti sotto pressione, mentre gli investitori si interrogano sulla capacità della rapida espansione delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale di generare rendimenti finanziari adeguati.

Il calo dei futures sul Nasdaq 100 ha riflesso le preoccupazioni per l’entità degli investimenti destinati allo sviluppo dell’IA e il crescente utilizzo di finanziamenti a debito.

Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell, ha spiegato che le esigenze di finanziamento delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale stanno diventando motivo di preoccupazione.

“Gli investitori nel settore tecnologico sono sempre più a disagio per la quantità di debito utilizzata per finanziare lo sviluppo delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale”, ha dichiarato Coatsworth. “Cresce il timore che i grandi nomi del settore tecnologico stiano correndo troppo velocemente e siano destinati a inciampare.”

Gli investitori sono diventati sempre più sensibili ai segnali secondo cui la crescita dei ricavi derivanti da prodotti e servizi legati all’IA potrebbe non tenere il passo con gli investimenti infrastrutturali.

Le recenti indiscrezioni sui ricavi del terzo trimestre di Anthropic hanno rafforzato queste preoccupazioni.

“Le notizie sui ricavi di Anthropic nel terzo trimestre suggeriscono che la società non stia crescendo alla velocità prevista, alimentando i timori che l’euforia per l’intelligenza artificiale possa essere difficile da sostenere”, ha aggiunto Coatsworth.

Questi sviluppi hanno contribuito a una rinnovata attenzione sulle valutazioni delle società tecnologiche e sui potenziali rendimenti degli ingenti investimenti legati all’IA.

Prezzi alla produzione USA aumentano oltre le attese a settembre

I nuovi dati sull’inflazione hanno accentuato le pressioni sui futures azionari statunitensi.

Il Dipartimento del Lavoro ha comunicato che l’indice dei prezzi alla produzione per la domanda finale è aumentato dell’1,3% a settembre, dopo un incremento dello 0,5% ad agosto, rivisto al rialzo.

Gli economisti prevedevano un aumento mensile dello 0,5%, rispetto al precedente dato di agosto pari allo 0,4%.

Su base annua, i prezzi alla produzione sono cresciuti del 6,3% a settembre, accelerando rispetto al 5,6% di agosto, dato anch’esso rivisto al rialzo.

Gli analisti si aspettavano che l’inflazione annua alla produzione rimanesse stabile al 5,4%, il tasso inizialmente comunicato per agosto.

I dati hanno indicato pressioni sui prezzi alla produzione notevolmente superiori alle previsioni.

L’aumento dei prezzi alla produzione può incidere sui costi delle imprese e contribuire potenzialmente all’inflazione al consumo, qualora le aziende trasferiscano tali rincari ai clienti.

Il rapporto è arrivato dopo i dati sull’inflazione di fondo al consumo, superiori alle attese, pubblicati mercoledì, aumentando l’incertezza sulla futura direzione dei tassi di interesse statunitensi.

Inflazione al consumo alimenta dubbi sulla politica della Fed

Il rapporto sui prezzi al consumo pubblicato mercoledì aveva già innervosito gli investitori, mostrando un’accelerazione inattesa dell’inflazione di fondo.

Il Dipartimento del Lavoro ha comunicato che l’indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,6% a settembre, rispetto allo 0,4% di agosto.

L’incremento mensile è risultato in linea con le aspettative degli economisti.

L’inflazione annua al consumo è accelerata al 3,7%, rispetto al 3,4% di agosto, anch’essa in linea con le previsioni.

Tuttavia, i prezzi al consumo di fondo, che escludono alimentari ed energia, sono aumentati dello 0,3% per il secondo mese consecutivo.

Gli economisti avevano previsto un incremento mensile più contenuto, pari allo 0,2%.

L’inflazione annua di fondo ha raggiunto il 2,6% a settembre, rispetto al 2,4% di agosto, superando la previsione di consenso del 2,5%.

Il dato superiore alle attese ha suggerito che le pressioni inflazionistiche sottostanti rimangono persistenti nonostante gli sforzi per contenere la crescita dei prezzi.

Insieme al successivo aumento dei prezzi alla produzione, i dati hanno sollevato interrogativi sulla capacità della Federal Reserve di allentare la politica monetaria nel breve periodo.

Gli investitori seguiranno con attenzione la prossima riunione della banca centrale, prevista per la seconda parte di ottobre, alla ricerca di indicazioni sulla risposta dei responsabili della politica monetaria agli ultimi sviluppi inflazionistici.

Nasdaq perde l’1,9% mentre Wall Street amplia le perdite

Le azioni statunitensi hanno registrato perdite consistenti mercoledì, dopo un calo più moderato durante la volatile seduta di martedì.

I titoli tecnologici hanno guidato le vendite, portando il Nasdaq Composite a perdere 511,51 punti, pari all’1,9%, fino a 26.692,87 punti.

L’S&P 500 ha ceduto 86,51 punti, ovvero circa l’1,1%, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso di 48,62 punti, pari allo 0,1%, chiudendo a 51.621,48 punti.

Sebbene i principali indici abbiano recuperato parte delle perdite rispetto ai minimi di seduta prima della chiusura, sono rimasti saldamente in territorio negativo.

La flessione più marcata del Nasdaq ha riflesso la sensibilità del mercato alle preoccupazioni sulle valutazioni tecnologiche, sugli investimenti nell’IA e sulle prospettive del costo del denaro.

Il calo relativamente contenuto del Dow ha evidenziato le differenze di performance tra i settori.

Petrolio in rialzo per i rischi sull’offerta in Medio Oriente

Gli sviluppi del mercato energetico hanno aggiunto un’ulteriore fonte di pressione sulle azioni statunitensi.

I futures sul petrolio greggio USA sono aumentati di circa l’1% dopo che l’Agenzia internazionale dell’energia ha avvertito che l’escalation degli attacchi alle infrastrutture energetiche e al traffico delle petroliere in Medio Oriente potrebbe compromettere la ripresa dell’offerta mondiale di petrolio.

L’avvertimento ha alimentato i timori di possibili interruzioni nella produzione e nel trasporto di greggio.

L’aumento dei prezzi petroliferi può far crescere i costi operativi delle imprese e contribuire all’inflazione, complicando le prospettive dei tassi di interesse.

Il rincaro del greggio ha avuto un impatto particolarmente negativo sui titoli delle compagnie aeree, sensibili alle variazioni dei costi del carburante.

L’indice NYSE Arca Airline ha perso il 5,1% durante la seduta di mercoledì.

La combinazione di maggiori costi energetici e inflazione persistente ha accentuato le preoccupazioni sulla redditività delle imprese e sulle condizioni economiche.

Hardware e semiconduttori guidano i ribassi settoriali

I comparti legati alla tecnologia hanno registrato alcune delle perdite più marcate durante la seduta di mercoledì.

L’indice NYSE Arca Computer Hardware è sceso del 6,3%, riflettendo forti pressioni di vendita nel settore.

Anche i titoli dei semiconduttori e delle apparecchiature di rete hanno subito ribassi significativi, mentre gli investitori hanno ridotto l’esposizione alle società tecnologiche.

I titoli legati all’oro si sono indeboliti durante la seduta, mentre le compagnie aeree hanno risentito dell’aumento dei prezzi del petrolio.

Le società farmaceutiche e sanitarie hanno mostrato una maggiore tenuta rispetto al mercato generale, sovraperformando i comparti più direttamente esposti agli investimenti tecnologici e ai costi energetici.

Le differenze di andamento tra i settori hanno evidenziato un cambiamento nel posizionamento degli investitori in un contesto di incertezza sull’inflazione, sulla politica monetaria e sugli investimenti legati all’IA.

Con i futures sul Nasdaq 100 che indicano ulteriori perdite giovedì, Wall Street sembra destinata a proseguire la fase negativa, mentre gli investitori valutano l’accelerazione dei prezzi alla produzione e i dubbi sulla sostenibilità del ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale.

Le Borse europee hanno mostrato un andamento contrastato giovedì, mentre il calo dei prezzi del petrolio, la discesa dei rendimenti dei titoli di Stato e i nuovi dati economici hanno influenzato il sentiment degli investitori. Il mercato azionario britannico ha sovraperformato le principali piazze dell’Europa continentale, mentre risultati societari e aggiornamenti sull’attività hanno determinato movimenti significativi dei singoli titoli.

L’indice FTSE 100 ha guadagnato lo 0,8%, sostenuto dai rialzi di diverse società quotate a Londra. Il CAC 40 francese è salito dello 0,4%, mentre il DAX tedesco ha ceduto lo 0,3%.

I rendimenti dei titoli di Stato dell’Eurozona sono diminuiti, seguendo il calo registrato durante la notte dai Treasury statunitensi. Anche il petrolio si è indebolito, mentre il dollaro americano si è allontanato dai massimi degli ultimi 18 mesi.

I movimenti sono arrivati dopo le dichiarazioni della presidente della Federal Reserve di San Francisco, Mary Daly, che mercoledì ha indicato come non fosse necessario aumentare i tassi di interesse nella riunione della Fed del 27-28 ottobre.

Gli investitori hanno inoltre valutato l’accelerazione dell’inflazione in Francia e la modesta crescita economica nel Regno Unito, insieme alle trimestrali di importanti società europee.

Dollaro in calo e rendimenti obbligazionari in discesa

I rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti in Europa, mentre gli investitori hanno reagito agli sviluppi delle aspettative sulla politica monetaria statunitense.

Il movimento ha seguito la flessione notturna dei rendimenti dei Treasury USA, mentre il dollaro si è indebolito rispetto ai massimi degli ultimi 18 mesi.

La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha indicato che la banca centrale non aveva necessità di aumentare i tassi di interesse nella prossima riunione di ottobre.

Le sue dichiarazioni hanno contribuito a rafforzare le aspettative di un mantenimento del costo del denaro statunitense sui livelli attuali nel breve periodo.

La diminuzione dei rendimenti obbligazionari può influenzare le valutazioni azionarie, riducendo i rendimenti disponibili sui titoli di Stato, anche se gli effetti variano tra i diversi settori.

Nel frattempo, il calo del petrolio ha rappresentato un ulteriore elemento della seduta, potenzialmente attenuando alcune pressioni inflazionistiche ma incidendo sulle prospettive dei ricavi del comparto energetico.

Inflazione francese al 3,1% a settembre

I dati economici francesi hanno evidenziato una nuova accelerazione dell’inflazione al consumo nel mese di settembre.

Secondo i dati definitivi pubblicati dall’istituto nazionale di statistica INSEE, l’inflazione annua è salita al 3,1%, rispetto al 2,4% registrato ad agosto.

L’aumento è stato determinato principalmente dal rincaro dell’energia e dei prodotti alimentari freschi.

Il dato di settembre ha raggiunto un livello osservato per l’ultima volta nel gennaio 2024, evidenziando il ritorno di pressioni sui prezzi nell’economia francese.

L’inflazione calcolata secondo l’indice armonizzato dell’Unione europea è aumentata al 3,4%, in linea con la stima preliminare, rispetto al 2,6% del mese precedente.

I dati hanno fornito ulteriori segnali di accelerazione dei prezzi al consumo in Francia, con possibili implicazioni per le prospettive inflazionistiche dell’Eurozona.

Gli investitori continuano a monitorare l’andamento dell’inflazione per valutarne le conseguenze sulle decisioni di politica monetaria della Banca centrale europea.

Economia britannica in crescita dello 0,1% ad agosto

L’economia del Regno Unito ha registrato una crescita contenuta ad agosto, secondo i dati pubblicati dall’Office for National Statistics.

Il prodotto interno lordo è aumentato dello 0,1% rispetto a luglio, mese in cui l’economia aveva registrato un’espansione dello 0,4%.

Sebbene la crescita abbia rallentato sensibilmente rispetto al mese precedente, il risultato è stato migliore delle aspettative degli economisti, che prevedevano una contrazione dello 0,1%.

L’incremento è stato sostenuto dalla crescita della produzione industriale, parzialmente compensata dalla flessione dell’attività edilizia.

I dati suggeriscono che l’economia britannica abbia continuato a espandersi, seppure a un ritmo più lento, nonostante la debolezza di alcuni comparti.

Le statistiche hanno fornito ulteriori elementi agli investitori impegnati a valutare le prospettive dell’attività economica e le future decisioni di politica monetaria.

Ericsson, TotalEnergies e Pernod Ricard in rialzo

Le notizie societarie hanno contribuito ai guadagni di diversi titoli europei.

Il produttore svedese di apparecchiature per telecomunicazioni Ericsson (NASDAQ:ERIC) ha registrato un forte rialzo dopo aver comunicato un utile operativo del terzo trimestre superiore alle aspettative degli analisti.

Anche il gruppo svizzero della panificazione ARYZTA (TG:YZA0) ha segnato un significativo progresso dopo aver nominato Urs Jordi, già amministratore delegato ad interim e presidente, amministratore delegato permanente.

Il gruppo energetico francese TotalEnergies (EU:TTE) è avanzato dopo aver previsto una produzione di idrocarburi nel terzo trimestre compresa tra 2,45 e 2,50 milioni di barili equivalenti di petrolio al giorno.

Le previsioni produttive hanno offerto agli investitori un’indicazione dell’andamento operativo della società nel periodo.

Nel frattempo, il produttore di bevande alcoliche Pernod Ricard (EU:RI) ha guadagnato terreno dopo aver registrato una flessione delle vendite trimestrali inferiore alle attese degli analisti.

I movimenti hanno evidenziato l’influenza dei risultati aziendali e degli annunci del management sull’andamento delle azioni europee.

Dunelm, British Land e Big Yellow sostengono il mercato britannico

Diverse società quotate nel Regno Unito hanno registrato rialzi significativi in seguito ad aggiornamenti commerciali e sviluppi strategici.

Il rivenditore di articoli per la casa Dunelm Group (LSE:DNLM) è avanzato dopo aver comunicato un incremento dell’1,1% delle vendite nel primo trimestre.

Anche la società immobiliare commerciale British Land (LSE:BLND) ha guadagnato terreno dopo aver indicato di prevedere una forte crescita dell’utile semestrale e dei ricavi da locazione.

L’annuncio ha fornito un segnale positivo sulle prospettive finanziarie della società per la prima metà dell’esercizio.

L’operatore di strutture di deposito self-storage Big Yellow Group (LSE:BYG) è salito in seguito a una rinnovata attenzione sulle sue opzioni strategiche.

La società ha dichiarato di continuare a valutare tutte le opportunità disponibili per massimizzare il valore per gli azionisti, dopo che l’investitore attivista Ancora Holdings aveva chiesto una revisione strategica.

Questi sviluppi hanno sostenuto il mercato britannico in una seduta in cui il FTSE 100 ha sovraperformato i principali indici dell’Europa continentale.

TomTom, Mondi ed Entain in ribasso dopo gli aggiornamenti societari

Altrove, diverse società europee hanno subito pressioni di vendita in seguito ad annunci operativi e finanziari.

Lo specialista olandese della cartografia digitale TomTom (EU:TOM2) ha registrato un forte calo dopo aver annunciato tagli al personale e ridotto il valore centrale delle proprie previsioni sui ricavi per il 2026.

La revisione delle prospettive e le misure di ristrutturazione hanno alimentato preoccupazioni sull’andamento dell’attività nel breve termine.

Anche il produttore di imballaggi Mondi (LSE:MDNI) ha subito una flessione significativa dopo aver comunicato una diminuzione dell’EBITDA sottostante nel terzo trimestre rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Il gruppo di scommesse e gioco d’azzardo Entain (LSE:ENT), proprietario di Ladbrokes, ha perso terreno nonostante un aumento del 2% dei ricavi netti da gioco del gruppo nel terzo trimestre del 2026.

Le reazioni negative del mercato hanno mostrato che una crescita moderata dei ricavi o gli interventi operativi non sono necessariamente sufficienti a sostenere i corsi azionari in presenza di aspettative degli investitori in evoluzione.

Nel complesso, le Borse europee hanno mantenuto un andamento contrastato, mentre gli investitori hanno bilanciato il calo dei rendimenti obbligazionari e del petrolio con le preoccupazioni sull’inflazione, il rallentamento della crescita economica e risultati societari divergenti.

I prezzi dell’oro sono aumentati giovedì, sostenuti dall’indebolimento del dollaro statunitense e dalla diminuzione dei rendimenti dei Treasury, nonostante dati sull’inflazione americana superiori alle aspettative abbiano rafforzato le previsioni di ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

Alle 04:41 ET (08:41 GMT), l’oro spot ha guadagnato l’1,2%, raggiungendo 4.152,51 dollari l’oncia, mentre i futures statunitensi sull’oro sono saliti dell’1,6% a 4.173,75 dollari l’oncia.

La ripresa ha seguito un iniziale forte calo registrato mercoledì, dopo che i dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti avevano mostrato un’accelerazione dell’inflazione superiore alle previsioni degli economisti, dovuta principalmente all’aumento dei costi energetici associato al conflitto che coinvolge l’Iran.

Sebbene il rapporto sull’inflazione abbia inizialmente spinto al rialzo i rendimenti dei Treasury e il dollaro, entrambi hanno successivamente perso terreno, mentre gli investitori rivalutavano le prospettive della politica monetaria e cercavano investimenti più sicuri in un contesto di debolezza dei titoli tecnologici.

L’inflazione USA rafforza le aspettative di nuovi rialzi dei tassi della Fed

Il rapporto sui prezzi al consumo statunitensi pubblicato mercoledì ha spinto gli investitori ad aumentare le aspettative di un possibile rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve nella prossima riunione di politica monetaria del 27 e 28 ottobre.

I dati sull’inflazione, superiori alle previsioni, hanno evidenziato il persistere delle pressioni sui prezzi, con l’aumento dei costi energetici che ha contribuito in misura significativa all’accelerazione.

Dopo la pubblicazione, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono temporaneamente aumentati, mentre i prezzi delle obbligazioni sono diminuiti e il dollaro si è rafforzato rispetto alle principali valute internazionali.

Tassi di interesse più elevati rappresentano generalmente un ostacolo per l’oro, poiché il metallo non genera interessi e rende quindi relativamente più interessanti gli investimenti che offrono un rendimento.

Un dollaro più forte può inoltre ridurre la domanda internazionale di lingotti, aumentando il loro costo per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

Tuttavia, le aspettative di un rialzo immediato dei tassi si sono successivamente attenuate, mentre i mercati finanziari assimilavano i dati sull’inflazione e gli altri sviluppi economici.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che gli investitori stavano scontando circa 30 punti base di ulteriori aumenti dei tassi della Federal Reserve nel resto del 2026, rispetto ai circa 25 punti base previsti in precedenza.

La revisione ha indicato che i mercati continuavano ad aspettarsi una politica monetaria più restrittiva, sebbene la reazione iniziale al rapporto sull’inflazione si fosse moderata.

Il calo dei rendimenti Treasury e del dollaro sostiene l’oro

L’oro ha beneficiato dell’inversione di tendenza dei rendimenti obbligazionari statunitensi, mentre gli investitori si sono orientati verso i titoli di Stato dopo le vendite sulle azioni legate all’intelligenza artificiale.

La debolezza dei titoli tecnologici ha incoraggiato alcuni operatori a ridurre l’esposizione agli investimenti più rischiosi e ad aumentare le posizioni in Treasury statunitensi.

La maggiore domanda di debito pubblico ha contribuito a far salire i prezzi delle obbligazioni e a ridurne i rendimenti, attenuando parte delle pressioni sull’oro.

Anche il dollaro statunitense si è indebolito, fornendo un ulteriore sostegno alle quotazioni del metallo prezioso.

Alle 04:39 ET, l’indice del dollaro USA, che misura l’andamento della valuta americana rispetto a un paniere di principali divise internazionali, è sceso dello 0,5% a 102,01.

Un dollaro più debole rende generalmente l’oro meno costoso per gli investitori che detengono altre valute, sostenendo potenzialmente la domanda.

La combinazione di rendimenti Treasury più bassi e di una valuta statunitense meno forte ha aiutato il metallo a recuperare terreno dopo il calo iniziale della seduta precedente, nonostante le persistenti preoccupazioni sull’inflazione.

La Fed di Chicago segnala il persistere delle pressioni inflazionistiche

I responsabili della politica monetaria della Federal Reserve continuano a valutare se gli attuali tassi di interesse siano sufficientemente restrittivi per riportare l’inflazione verso l’obiettivo del 2% della banca centrale.

Il presidente della Federal Reserve Bank di Chicago, Austan Goolsbee, ha definito scoraggianti gli ultimi dati sull’inflazione statunitense e ha richiamato l’attenzione sui possibili effetti economici degli ingenti investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale.

Goolsbee ha suggerito che la spesa per le strutture legate all’IA potrebbe contribuire a un surriscaldamento dell’economia, alimentando ulteriormente le pressioni inflazionistiche.

Ha inoltre indicato che è ancora troppo presto per stabilire se i tassi di interesse siano sufficientemente elevati da riportare l’inflazione all’obiettivo della Fed.

I mercati continuavano ad anticipare almeno un ulteriore aumento dei tassi nel corso del 2026, riflettendo le preoccupazioni per la persistenza delle pressioni sui prezzi.

Le prospettive della politica monetaria rimangono un fattore importante per l’oro, soprattutto attraverso i loro effetti sui rendimenti dei titoli di Stato e sul dollaro americano.

Domanda delle banche centrali e acquisti difensivi restano determinanti per l’oro

Oltre all’impatto immediato dell’inflazione statunitense e delle aspettative sui tassi di interesse, gli investitori continuano a valutare i fattori di più lungo periodo che influenzano la domanda di oro.

Rick Kanda, amministratore delegato di The Gold Bullion Company, ha individuato negli acquisti delle banche centrali, nei movimenti valutari e nella domanda degli investitori per attività difensive alcuni degli elementi principali per l’andamento del metallo nel 2027.

Secondo Kanda, le prospettive dipenderanno in parte dalla capacità delle banche centrali di mantenere la forte domanda di lingotti osservata recentemente.

Anche la direzione dei tassi di interesse statunitensi e del dollaro rimarrà significativa, considerando la loro influenza sull’attrattiva relativa degli investimenti che non generano rendimenti.

La domanda di beni rifugio da parte degli investitori rappresenta un altro fattore, soprattutto nei periodi di volatilità dei mercati finanziari e incertezza geopolitica.

La ripresa di giovedì ha evidenziato la sensibilità dell’oro ai cambiamenti dei rendimenti obbligazionari e dei mercati valutari, con rendimenti più bassi e un dollaro più debole che hanno compensato parte delle pressioni derivanti dalle aspettative di una politica monetaria statunitense più restrittiva.

I prezzi del petrolio sono diminuiti giovedì, mentre gli investitori valutavano i continui attacchi contro le navi commerciali nei pressi dello Stretto di Hormuz e le notizie secondo cui gli Stati Uniti potrebbero allentare le sanzioni su alcune petroliere per ridurre i costi del trasporto marittimo internazionale.

Alle 03:35 ET (07:35 GMT), i futures sul Brent hanno perso l’1,9%, scendendo a 104,02 dollari al barile, mentre quelli sul West Texas Intermediate (WTI) sono diminuiti dell’1,1% a 94,04 dollari al barile.

I ribassi sono arrivati nonostante le persistenti preoccupazioni per le interruzioni delle forniture energetiche in Medio Oriente, dove gli attacchi al traffico marittimo commerciale e i combattimenti regionali hanno minacciato importanti rotte di trasporto del petrolio.

Le notizie su una possibile modifica della politica statunitense in materia di sanzioni, insieme alla ripresa della produzione e delle esportazioni in alcune importanti regioni petrolifere, hanno contribuito a esercitare pressioni al ribasso sulle quotazioni.

Gli attacchi nello Stretto di Hormuz alimentano i timori sulle forniture

Due navi commerciali sono affondate nei pressi dello Stretto di Hormuz nelle 24 ore precedenti dopo essere state colpite da proiettili in due episodi distinti, secondo funzionari marittimi citati da Reuters.

Le imbarcazioni sono state identificate come una nave portacontainer e una nave portarinfuse.

Gli incidenti hanno seguito un aumento degli attacchi contro il traffico marittimo commerciale nell’area dello stretto, alimentando le preoccupazioni per ulteriori interruzioni delle esportazioni di petrolio greggio e prodotti petroliferi dal Golfo Persico.

Lo Stretto di Hormuz rappresenta una delle principali rotte internazionali per il trasporto di energia e le restrizioni ai movimenti delle navi possono influenzare i programmi di consegna, i costi assicurativi e le tariffe di trasporto.

Le preoccupazioni per la sicurezza si sono estese anche alla regione del Mar Rosso.

I combattimenti tra Arabia Saudita e miliziani Houthi nello Yemen hanno aumentato i timori che il conflitto mediorientale possa compromettere il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Bab el-Mandeb, che collega il Mar Rosso al Golfo di Aden.

Ulteriori interruzioni in una delle due rotte potrebbero aumentare i costi di trasporto e complicare le consegne di greggio e prodotti raffinati ai mercati internazionali.

Washington starebbe valutando un allentamento delle sanzioni sulla flotta ombra

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump starebbe considerando una riduzione delle restrizioni nei confronti delle navi associate alla cosiddetta “flotta ombra”, utilizzata per trasportare petrolio e prodotti petroliferi provenienti da Paesi soggetti a sanzioni.

Le imbarcazioni sono comunemente associate alle spedizioni provenienti da Russia, Iran e Venezuela.

Secondo le notizie riportate, un allentamento delle sanzioni potrebbe contribuire a ridurre gli elevati costi di trasporto e ad attenuare le pressioni sui prezzi internazionali del petrolio.

Le restrizioni alle operazioni delle petroliere possono limitare la capacità di trasporto disponibile e aumentare le spese, soprattutto quando le navi sono già costrette a modificare le proprie rotte per motivi di sicurezza.

Consentire a un maggior numero di imbarcazioni di partecipare al trasporto internazionale di petrolio potrebbe migliorare la disponibilità di capacità marittima e ridurre parte di questi costi.

Tuttavia, non è ancora chiaro se l’amministrazione statunitense procederà con le misure riportate né quale forma potrebbero assumere eventuali modifiche.

La possibilità di un allentamento delle restrizioni ha comunque rappresentato un ulteriore elemento nella valutazione delle prospettive delle forniture petrolifere globali.

Aumenta la produzione russa mentre riprendono le esportazioni mediorientali

I recenti aumenti della produzione e delle esportazioni in alcune importanti regioni petrolifere hanno contribuito a limitare le pressioni rialziste sui prezzi del greggio.

Secondo l’Agenzia Internazionale dell’Energia (AIE), la produzione russa di petrolio greggio è aumentata di 65.000 barili al giorno a settembre, raggiungendo 8,43 milioni di barili giornalieri.

Tuttavia, la produzione è rimasta inferiore di 870.000 barili al giorno rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

L’agenzia ha inoltre comunicato che le esportazioni di greggio dal Medio Oriente sono aumentate di 4,4 milioni di barili al giorno nel mese di settembre.

La ripresa ha riportato le esportazioni regionali a circa il 75% dei livelli precedenti allo scoppio della guerra in Iran, avvenuto alla fine di febbraio.

I dati suggeriscono che parte dei flussi di approvvigionamento petrolifero si sia ripristinata nonostante le continue tensioni geopolitiche.

L’AIE ha tuttavia avvertito che i mercati globali del diesel potrebbero rimanere caratterizzati da un’offerta limitata fino al 2027 inoltrato, a causa delle persistenti interruzioni delle forniture di greggio e dei fermi delle raffinerie.

L’agenzia ha inoltre previsto una diminuzione della domanda mondiale di petrolio pari a 2,6 milioni di barili al giorno nel corso del 2026.

Questi sviluppi relativi a domanda e offerta rimangono importanti per gli operatori che valutano le possibili conseguenze di ulteriori interruzioni in Medio Oriente.

Scorte di greggio USA in forte calo dopo le interruzioni causate dall’uragano

Dati separati dell’American Petroleum Institute (API) hanno indicato una diminuzione delle scorte statunitensi di petrolio greggio molto più consistente del previsto.

Secondo l’API, le scorte commerciali di greggio sono diminuite di 11,12 milioni di barili nella settimana conclusa il 9 ottobre.

Gli analisti avevano previsto un aumento delle scorte di circa 1,9 milioni di barili.

Il calo inatteso ha seguito le interruzioni della produzione petrolifera lungo la costa statunitense del Golfo del Messico causate dall’uragano Isaias, che aveva raggiunto la regione alla fine della settimana precedente.

Si stima che la tempesta abbia temporaneamente fermato quasi due terzi della produzione petrolifera del Golfo, riducendo la disponibilità interna di greggio.

La forte riduzione delle scorte ha suggerito condizioni di offerta più limitate nel breve periodo negli Stati Uniti, sebbene i dati API siano preliminari.

Gli investitori attendevano i dati settimanali ufficiali dell’Energy Information Administration statunitense, previsti più tardi giovedì, per verificare se le statistiche governative avrebbero confermato il calo riportato.

Nonostante la consistente diminuzione delle scorte statunitensi e i persistenti rischi per la sicurezza marittima, i prezzi del greggio sono scesi mentre i mercati valutavano la possibilità di minori restrizioni al trasporto e di un miglioramento delle condizioni di approvvigionamento.

I futures sugli indici azionari statunitensi hanno registrato ribassi giovedì, mentre le preoccupazioni per le valutazioni delle società di intelligenza artificiale, l’indebitamento aziendale e la prospettiva di tassi di interesse più elevati hanno continuato a pesare sul sentiment degli investitori, nonostante le notizie sulla forte crescita dei ricavi di Anthropic e sugli utili trimestrali record di Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Alle 02:54 ET (06:54 GMT), i futures sul Dow Jones guadagnavano 27 punti, pari allo 0,1%, mentre quelli sull’S&P 500 perdevano 38 punti, ovvero lo 0,5%. I futures sul Nasdaq 100 scendevano di 407 punti, pari all’1,4%, segnalando ulteriori pressioni sui titoli tecnologici prima dell’apertura di Wall Street.

La debolezza seguiva il forte calo della seduta precedente, quando dati sull’inflazione statunitense superiori alle attese avevano spinto gli investitori a rivedere le prospettive sui tassi di interesse della Federal Reserve.

L’S&P 500 e il Nasdaq Composite avevano registrato le maggiori perdite giornaliere da luglio, con le società legate all’intelligenza artificiale particolarmente penalizzate.

I timori sugli investimenti nell’IA pesano sui titoli tecnologici

Le vendite di mercoledì sono seguite alla pubblicazione dei dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti, che hanno mostrato un aumento dell’inflazione di settembre superiore alle aspettative.

I dati hanno spinto gli investitori ad aumentare le probabilità attribuite a un possibile rialzo dei tassi della Federal Reserve nella riunione prevista entro la fine del mese, facendo salire i rendimenti dei Treasury statunitensi e mettendo sotto pressione le valutazioni azionarie.

Le vendite sui titoli di Stato si sono attenuate nella parte finale della seduta, con alcuni analisti che hanno attribuito il movimento al trasferimento di capitali dalle azioni più rischiose legate all’IA verso il debito pubblico americano.

Sono inoltre aumentate le preoccupazioni sulla sostenibilità dell’indebitamento su larga scala utilizzato per finanziare le infrastrutture di intelligenza artificiale, soprattutto in un contesto di costi di finanziamento elevati e crescente concorrenza nel settore.

CoreWeave (NASDAQ:CRWV), società di infrastrutture cloud fortemente esposta alla domanda di capacità di calcolo per l’IA, è stata tra le più colpite.

Le sue azioni hanno perso oltre il 15%, mentre alcune obbligazioni della società sono scese a nuovi minimi sul mercato secondario.

I movimenti hanno evidenziato la crescente attenzione degli investitori ai rischi finanziari associati all’espansione del settore dell’intelligenza artificiale finanziata attraverso il debito.

Anthropic avrebbe registrato una crescita trimestrale dei ricavi del 45%

Anthropic (NASDAQ:ANTP) avrebbe comunicato mercoledì agli investitori istituzionali un aumento del 45% dei ricavi nel terzo trimestre, fino a circa 16,8 miliardi di dollari.

Secondo il Wall Street Journal, la società sviluppatrice del chatbot Claude aveva precedentemente registrato ricavi pari a 11,6 miliardi di dollari nel secondo trimestre e inferiori a 5 miliardi nel primo trimestre.

I dati suggeriscono che la domanda per i prodotti di intelligenza artificiale di Anthropic abbia continuato a crescere in misura significativa, sebbene il ritmo di espansione trimestrale abbia rallentato.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che l’incremento riportato sarebbe considerato particolarmente elevato nella maggior parte dei settori, ma che le aspettative nei confronti delle società di IA sono diventate eccezionalmente alte.

Secondo gli analisti, una crescita di questa portata sarebbe accolta positivamente “in qualsiasi contesto normale”, ma il rallentamento del ritmo di espansione potrebbe influenzare il sentiment degli investitori.

“Nel mondo dell’intelligenza artificiale, dove gli investitori sono abituati a numeri dalla crescita parabolica, un rallentamento della crescita indebolisce il sentiment”, hanno scritto gli analisti.

I dati riportati hanno attirato l’attenzione anche per le aspettative legate alla possibile quotazione in Borsa di Anthropic.

Secondo il Wall Street Journal, la società starebbe valutando una raccolta di capitali fino a 100 miliardi di dollari, sulla base di una valutazione di circa 2.000 miliardi di dollari.

Non è stato annunciato un calendario definitivo per la possibile offerta pubblica iniziale, anche se il quotidiano ha indicato che Anthropic potrebbe comunicare ulteriori dettagli operativi nella documentazione relativa alla quotazione nelle prossime settimane.

TSMC registra utili record grazie alla domanda di chip per l’IA

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) ha comunicato utili trimestrali record, fornendo ulteriori indicazioni sulla solidità della domanda di semiconduttori utilizzati nelle infrastrutture di intelligenza artificiale.

Il maggiore produttore mondiale di chip per conto terzi ha registrato un utile netto di 763,06 miliardi di dollari taiwanesi (NT$) nei tre mesi conclusi il 30 settembre, in aumento del 69% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Il risultato ha superato la previsione di 746,3 miliardi di NT$, basata sulle stime LSEG citate da Reuters.

I ricavi trimestrali sono aumentati del 50%, raggiungendo 1.490 miliardi di NT$.

TSMC ha riportato un margine lordo del 66,4%, un margine operativo del 58,7% e un margine di utile netto del 51,1%.

La società ha inoltre indicato di aver valutato un ampliamento della propria presenza produttiva negli Stati Uniti, potenzialmente attraverso ulteriori impianti in Texas.

L’espansione prevista sosterrebbe gli sforzi per aumentare la capacità produttiva in risposta alla crescente domanda di semiconduttori avanzati.

I risultati di TSMC hanno contrastato con la debolezza delle azioni legate all’IA, evidenziando la differenza tra la domanda effettiva di infrastrutture di calcolo e le preoccupazioni degli investitori sulle valutazioni e sui finanziamenti.

Attesa per i prezzi alla produzione USA prima della riunione della Fed

Gli investitori attendevano anche la pubblicazione dell’indice dei prezzi alla produzione statunitense di settembre, che potrebbe fornire ulteriori indicazioni sulle pressioni inflazionistiche.

Gli economisti prevedevano un aumento dello 0,6% su base mensile dei prezzi alla produzione per la domanda finale, rispetto al rialzo dello 0,4% registrato ad agosto.

Su base annua, l’inflazione dei prezzi alla produzione era attesa al 5,3%, leggermente al di sotto della precedente rilevazione del 5,4%.

I dati seguono il rapporto sui prezzi al consumo di mercoledì, superiore alle aspettative, che ha evidenziato l’impatto dell’aumento dei costi energetici associato al conflitto che coinvolge l’Iran.

Le ultime rilevazioni sull’inflazione saranno particolarmente importanti in vista della riunione di politica monetaria della Federal Reserve, prevista per il 27 e 28 ottobre.

Gli investitori seguiranno inoltre i prossimi dati sulle vendite al dettaglio statunitensi e sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione per ottenere ulteriori indicazioni sull’attività economica e sulle condizioni del mercato del lavoro.

Petrolio in calo nonostante i rischi per il trasporto marittimo in Medio Oriente

I prezzi del petrolio sono diminuiti giovedì, mentre gli operatori valutavano le persistenti minacce alle spedizioni energetiche attraverso lo Stretto di Hormuz e le notizie secondo cui gli Stati Uniti potrebbero considerare un allentamento delle sanzioni che interessano alcune petroliere.

Alle 03:35 ET, i futures sul Brent perdevano l’1,9% a 104,02 dollari al barile, mentre quelli sul West Texas Intermediate scendevano dell’1,1% a 94,04 dollari al barile.

Secondo funzionari marittimi citati da Reuters, due navi commerciali sono affondate nei pressi dello Stretto di Hormuz nelle 24 ore precedenti dopo essere state colpite da proiettili distinti.

Gli attacchi al traffico marittimo nella regione hanno aumentato le preoccupazioni per possibili interruzioni delle esportazioni di petrolio dal Golfo Persico.

Nel frattempo, i combattimenti tra Arabia Saudita e miliziani Houthi nello Yemen hanno alimentato ulteriori timori sulla sicurezza delle rotte marittime attraverso lo Stretto di Bab el-Mandeb, che collega il Mar Rosso al Golfo di Aden.

Secondo alcune notizie, il presidente statunitense Donald Trump starebbe inoltre valutando un allentamento delle sanzioni nei confronti di determinate navi appartenenti alla cosiddetta “flotta ombra”, utilizzata per trasportare petrolio e prodotti petroliferi da Paesi soggetti a sanzioni, tra cui Russia, Iran e Venezuela.

Una misura di questo tipo potrebbe essere finalizzata a ridurre i costi di trasporto e ad attenuare parte delle pressioni sui mercati energetici globali.

Nonostante il calo di giovedì, i prezzi del petrolio sono rimasti elevati, con i rischi geopolitici per le forniture che continuano a influenzare le aspettative sull’inflazione e il sentiment dei mercati finanziari.

Le Borse europee hanno registrato ribassi giovedì, penalizzate dalle vendite globali sui titoli tecnologici e da dati sull’inflazione statunitense superiori alle attese, che hanno alimentato le preoccupazioni sui tassi di interesse e sulle valutazioni azionarie.

L’indice paneuropeo Stoxx Europe 600 ha perso circa lo 0,35%, annullando i modesti guadagni di mercoledì, mentre i titoli dei semiconduttori e altre società orientate alla crescita sono finiti sotto pressione.

Il DAX tedesco ha ceduto lo 0,5%, mentre il CAC 40 francese è sceso dello 0,2%. A Londra, il FTSE 100 ha registrato una flessione dello 0,1%, riflettendo la debolezza generale dei mercati azionari europei.

I ribassi hanno seguito le vendite a Wall Street, successivamente estese ai mercati asiatici prima di raggiungere l’Europa, con le società tecnologiche particolarmente colpite dalle nuove preoccupazioni sui costi di finanziamento e sulle prospettive degli investimenti legati all’intelligenza artificiale.

I semiconduttori guidano i ribassi sui mercati europei

Le società europee dei semiconduttori hanno registrato alcune delle perdite più consistenti durante la seduta di giovedì, invertendo il miglioramento del sentiment seguito alla pubblicazione dei risultati trimestrali di ASML Holding il giorno precedente.

Le azioni ASML Holding (EU:ASML) hanno perso il 6,4%, nonostante le prospettive precedentemente annunciate dalla società per un rafforzamento delle vendite nel quarto trimestre.

ASM ha ceduto il 9,8%, mentre STMicroelectronics (BIT:STMMI) è scesa del 7,1%. Il produttore tedesco di semiconduttori Infineon (TG:IFX) ha registrato un calo dell’8,6%.

Anche BE Semiconductor Industries (EU:BESI) è stata coinvolta nelle vendite generalizzate del settore, sebbene i dati riportati non specificassero l’entità della flessione.

La debolezza si è estesa oltre i produttori di semiconduttori, coinvolgendo i fornitori di apparecchiature e altre imprese tecnologiche, mentre gli investitori rivalutavano le quotazioni alla luce degli ultimi dati sull’inflazione americana.

L’annuncio trimestrale di ASML aveva inizialmente sostenuto i titoli tecnologici europei mercoledì. Tuttavia, il miglioramento si è rivelato temporaneo, con il ritorno delle preoccupazioni macroeconomiche al centro dell’attenzione.

L’inflazione statunitense riaccende i timori sui tassi di interesse

Il calo dei mercati ha seguito la pubblicazione dei dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti, che hanno mostrato un’accelerazione dell’inflazione complessiva al 3,7% su base annua, mentre quella di fondo ha raggiunto il 2,6%.

I dati hanno spinto gli investitori a rivedere le aspettative sui tassi di interesse, contribuendo all’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato americani e a maggiori pressioni sulle valutazioni delle società tecnologiche.

Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni è salito al 5,266%, secondo i dati di mercato riportati durante la seduta.

Rendimenti obbligazionari più elevati possono rendere le azioni meno interessanti rispetto agli investimenti a reddito fisso, soprattutto per le società orientate alla crescita, le cui valutazioni dipendono in misura significativa dalle aspettative sugli utili futuri.

Le conseguenti pressioni sono state particolarmente evidenti nei titoli tecnologici e dei semiconduttori, che hanno attirato un notevole interesse degli investitori grazie all’aumento della spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale.

Gli ultimi dati sull’inflazione hanno inoltre accresciuto l’incertezza sulle future decisioni di politica monetaria della Federal Reserve.

Segnali contrastanti dalla stagione delle trimestrali europee

Gli investitori stanno inoltre valutando i primi risultati societari del terzo trimestre per comprendere l’andamento delle imprese europee in un contesto di costi di finanziamento elevati e domanda dei consumatori incerta.

Il gruppo francese del lusso LVMH (EU:MC) ha comunicato all’inizio della settimana vendite trimestrali inferiori alle attese, alimentando le preoccupazioni sulla domanda in Cina e sulle prospettive della spesa discrezionale dei consumatori.

I risultati hanno aumentato l’incertezza sul comparto del lusso, particolarmente sensibile ai cambiamenti nella fiducia dei consumatori e nelle condizioni economiche dei principali mercati internazionali.

Nel frattempo, l’aggiornamento trimestrale di ASML ha fornito prospettive più favorevoli nel breve periodo per la domanda di apparecchiature destinate alla produzione di semiconduttori, sostenute dalle previsioni di vendita per il quarto trimestre.

Tuttavia, la società ha anche ristretto la propria previsione di fatturato per l’intero 2026, evidenziando differenze nelle tendenze della domanda tra le applicazioni legate all’intelligenza artificiale e gli altri mercati dei semiconduttori.

Gli aggiornamenti contrastanti delle aziende hanno messo in evidenza l’andamento disomogeneo che sta emergendo durante la stagione delle trimestrali europee.

Rendimenti obbligazionari e incertezza economica pesano sulle azioni

Gli elevati costi di finanziamento sono rimasti un elemento di preoccupazione per gli investitori azionari europei, mentre le banche centrali continuano a valutare le persistenti pressioni inflazionistiche.

La presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha mantenuto un orientamento prudente sulla politica monetaria e ha respinto le ipotesi di un intervento della BCE specificamente destinato a sostenere il debito sovrano francese.

I rendimenti dei titoli di Stato e le differenze nei costi di finanziamento tra i Paesi dell’Eurozona continuano a rappresentare fattori importanti nella valutazione dei mercati azionari.

Costi di finanziamento più elevati possono incidere sulla redditività delle imprese, sulle decisioni di investimento e sull’attrattiva relativa delle azioni rispetto alle obbligazioni.

Gli ultimi movimenti dei mercati hanno inoltre riflesso l’incertezza legata ai prezzi dell’energia e agli sviluppi geopolitici, che continuano a influenzare le aspettative sull’inflazione.

Le Borse europee rimangono quindi sensibili ai dati economici e alle comunicazioni sugli utili societari, con il calo di giovedì che ha evidenziato l’impatto delle variazioni nelle aspettative sui tassi di interesse sui titoli tecnologici e sul sentiment generale del mercato.