Blog

Avio SpA (BIT:AVIO) ha ottenuto un accordo da 65 milioni di dollari con Defense Systems and Solutions per lo sviluppo e l’avvio della produzione iniziale di motori a razzo a propellente solido negli Stati Uniti.

Si tratta di un contratto che va oltre una semplice fornitura. In base all’accordo triennale, il gruppo aerospaziale italiano progetterà e produrrà motori a propellente solido destinati a sistemi di difesa per gli Stati Uniti e per i partner della NATO. Il progetto consente di fatto ad Avio di entrare nella catena di approvvigionamento della difesa statunitense, un obiettivo perseguito da anni da molte aziende europee del settore.

Anche la tempistica operativa è rilevante. La produzione su larga scala dei motori potrebbe iniziare nel 2029 presso lo stabilimento statunitense di Avio, con i propulsori destinati sia alle forze armate statunitensi sia ai Paesi alleati della NATO. Il contratto rappresenta quindi non solo una fonte di ricavi nel breve periodo, ma anche un importante punto d’ingresso nel mercato della difesa americano, proprio mentre i bilanci militari occidentali sono in forte espansione.

La notizia dell’accordo ha sostenuto il titolo in Borsa, con le azioni Avio scambiate oggi intorno a 36,00 euro.

Gli azionisti di BPER Banca (BIT:BPE) e Banca Popolare di Sondrio (BIT:BPSO) hanno approvato la fusione tra i due istituti nel corso delle rispettive assemblee straordinarie.

Secondo una nota congiunta diffusa ieri, il rapporto di cambio per la fusione per incorporazione di Popolare di Sondrio in BPER è stato fissato a 1,45 azioni BPER per ogni azione Popolare di Sondrio.

Lo scambio azionario sarà realizzato attraverso diversi passaggi: l’annullamento delle azioni proprie di Sondrio detenute alla data di efficacia della fusione; l’annullamento delle azioni Sondrio possedute da BPER alla data di completamento dell’operazione; e l’annullamento delle restanti azioni ordinarie di Sondrio, sostituite con nuove azioni ordinarie BPER assegnate sulla base del rapporto di cambio concordato.

L’operazione dovrebbe diventare efficace il 20 aprile, mentre gli effetti economici saranno retrodatati al 1° gennaio.

L’assemblea degli azionisti di BPER ha inoltre approvato la modifica dell’articolo 5 dello statuto per riflettere l’aumento di capitale necessario a sostenere il rapporto di cambio.

Gli analisti di mercato hanno accolto positivamente l’operazione, sottolineandone la solida logica strategica. In particolare, evidenziano la complementarità tra le reti e le attività delle due banche, oltre alla comprovata esperienza di BPER nell’integrazione di acquisizioni, fattore che ridurrebbe il rischio di esecuzione. Le società di investimento citate da Investing.com stimano sinergie lorde annuali fino a 100 milioni di euro sui ricavi e 190 milioni di euro sui costi. Le loro previsioni includono inoltre una diluizione dell’EPS di circa il 3% nel 2027, considerata uno scenario prudenziale, insieme a una crescita dell’utile per azione a regime nella fascia medio-alta a una cifra, un ROTE rettificato intorno al 15% e un coefficiente CET1 atteso verso il 16%.

S&P Global Ratings ha dichiarato che la fusione rafforzerà la posizione competitiva di BPER e che l’impatto sulla capitalizzazione appare gestibile. Per questo motivo l’agenzia ha confermato i rating ‘BBB-/A-3’ per entrambe le banche con outlook positivo. I broker citati dalle agenzie di stampa considerano la creazione del “quarto polo bancario nazionale” un passaggio chiave nel processo di consolidamento del credito italiano, con un’offerta valutata in linea con i premi osservati in altre recenti operazioni del settore.

Deutsche Bank ha definito l’operazione inattesa per tempistiche ma caratterizzata da una forte logica strategica. L’istituto tedesco ha inoltre evidenziato il basso rischio di esecuzione grazie alla complementarità delle attività e ha ribadito che le proprie stime includono circa il 3% di diluizione dell’EPS nel 2027 come scenario prudenziale, valutando Popolare di Sondrio 10 volte l’utile per azione previsto per il 2025.

Equita ha sottolineato l’importanza industriale dell’operazione, osservando che il gruppo combinato rafforzerebbe la propria presenza nel Nord Italia con circa il 14% di quota di mercato in Lombardia, beneficiando anche delle sinergie nelle fabbriche prodotto condivise come Arca Sgr. Il broker prevede inoltre una crescita dell’EPS nella fascia medio-alta a una cifra una volta completata l’integrazione, con ROTE intorno al 15% e CET1 vicino al 16%.

WebSim Intermonte ha evidenziato la flessibilità patrimoniale del gruppo, costi di integrazione gestibili e la possibilità di un payout fino all’80%, potenzialmente accompagnato da buyback.

Anche Fitch Ratings ha confermato tutti i rating di BP Sondrio. In una nota, l’agenzia ha mantenuto il rating a lungo termine a ‘BBB’ con outlook ‘positivo’, affermando che è “in linea con il rating assegnato alla capogruppo BPER.”

Nel frattempo, la Consob ha reso noto che JPMorgan ha costruito una partecipazione in BPER che potrebbe superare il 10%. La banca statunitense ha precisato di non agire di concerto con altri investitori e di non avere l’intenzione di assumere il controllo o influenzare la gestione dell’istituto emiliano.

Dal 3 marzo JPMorgan detiene una quota del 6,7% in BPER tramite attività di gestione patrimoniale indiretta. Se si includono gli strumenti derivati che potrebbero conferire diritti di voto, l’esposizione complessiva sale al 10,3%.

La banca statunitense ha spiegato che la posizione rientra nelle normali attività di mercato e nelle operazioni effettuate per conto della clientela. “L’acquisizione è stata finanziata utilizzando le consuete fonti di capitale e di finanziamento di JPMorgan,” ha dichiarato l’istituto in una nota.

La partecipazione potenziale è inoltre collegata alle attività di fornitura di liquidità e copertura dei rischi relative a operazioni eseguite per conto dei clienti sia su strumenti cash sia su derivati. Tra questi rientrano azioni ed ETF, oltre a opzioni, swap e futures negoziati sia su mercati regolamentati sia over-the-counter.

Eni (BIT:ENI) è sotto i riflettori a Piazza Affari, mentre l’andamento dei prezzi del petrolio continua a influenzare i mercati finanziari globali e le tensioni in Medio Oriente sembrano lontane da una soluzione.

Le azioni del gruppo energetico italiano, scambiate a 22,15 euro, hanno guadagnato circa il 2% all’apertura della seduta odierna. Il titolo è stato tra i pochi in rialzo all’interno dell’indice FTSE MIB, in calo dell’1,15%, insieme a Saipem, Nexi e Inwit.

Il titolo Eni ha registrato una forte performance nelle ultime settimane, con un rialzo di oltre il 20% nell’ultimo mese e di circa il 34% negli ultimi dodici mesi.

I titoli energetici restano strettamente legati all’andamento del petrolio, che continua a mantenersi su livelli elevati. Il Brent rimane sopra i 100 dollari al barile, intorno ai 102 dollari, mentre il WTI sale verso i 97,30 dollari.

I prezzi restano quindi elevati nonostante la notizia diffusa ieri sera secondo cui gli Stati Uniti hanno concesso un’esenzione di 30 giorni che permette ai Paesi di acquistare petrolio russo consegnato prima del 12 marzo.

Nel frattempo, l’Agenzia Internazionale dell’Energia ha annunciato ieri un piano coordinato per rilasciare fino a 400 milioni di barili di petrolio dalle riserve strategiche, con l’obiettivo di contrastare le perturbazioni nei mercati energetici legate al conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran e alla chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz.

La decisione è stata approvata all’unanimità dai 32 Paesi membri dell’agenzia e rappresenta il più grande rilascio di scorte strategiche nella storia dell’IEA, superando il precedente record di 182 milioni di barili nel 2022 dopo l’invasione russa dell’Ucraina. La possibilità di questa misura era già stata discussa all’inizio della settimana.

Il petrolio sarà prelevato dalle riserve obbligatorie detenute dai Paesi membri dell’IEA — equivalenti ad almeno 90 giorni di importazioni nette — che ammontano a circa 1,25 miliardi di barili di scorte pubbliche, pari a circa il 30% delle riserve totali dell’OCSE. Non sono ancora stati chiariti il mix tra greggio e prodotti raffinati, il calendario dei rilasci o la distribuzione tra i vari Paesi. Il Giappone ha già annunciato il rilascio di 80 milioni di barili a partire dal 16 marzo.

La misura arriva dopo circa dieci giorni di forte volatilità nei prezzi dell’energia causata dalla chiusura dello Stretto, una rotta cruciale per circa 20 milioni di barili al giorno tra petrolio e prodotti raffinati. L’interruzione ha avuto effetti sulla produzione, sullo stoccaggio e sulle infrastrutture energetiche della regione. Tuttavia, il rilascio delle scorte dovrebbe compensare solo circa 20-25 giorni di interruzione dei flussi.

“Riteniamo che il rilascio delle scorte rappresenti un intervento straordinario per stabilizzare il mercato nel breve termine, ma la sua efficacia dipenderà dalla durata delle interruzioni fisiche nel Golfo. Se la chiusura di Hormuz dovesse continuare, anche un rilascio di questa entità potrebbe solo mitigare – ma non compensare – il deficit globale di offerta”, spiega Equita.

Anche gli analisti di ANZ condividono una valutazione simile, osservando che la situazione è ormai andata oltre un semplice shock geopolitico temporaneo. “Il conflitto è ormai andato oltre uno shock geopolitico di breve durata ed è entrato in una fase in cui le perdite di offerta sono sempre più strutturali piuttosto che transitorie”, hanno scritto gli analisti di ANZ in una nota, aggiungendo che “la volatilità dei prezzi resterà probabilmente elevata, ma la tendenza è sempre più orientata al rialzo. È importante sottolineare che più a lungo durerà l’interruzione, più alto sarà il prezzo necessario per ristabilire l’equilibrio del mercato”.

Tra i titoli del settore Oil & Gas, gli analisti di Equita indicano Eni come uno dei loro preferiti, mantenendo una raccomandazione di acquisto. La società di analisi sottolinea che il gruppo “beneficia delle stime grazie all’andamento favorevole dei prezzi del petrolio, del gas e dei prodotti raffinati”. Secondo l’analisi di sensibilità, ciò “indica un aumento di circa +3% degli utili per ogni dollaro al barile di Brent e +2% per ogni dollaro per mmbtu di GNL (circa +0,8% per euro per MWh di TTF). Inoltre, una maggiore importanza strategica del settore energetico potrebbe contribuire a sostenere i multipli di valutazione, attualmente ancora scontati di oltre il 25% rispetto allo STOXX 600. Tuttavia, il rischio operativo rimane legato all’area del Medio Oriente (Emirati Arabi Uniti pari a circa il 3% della produzione)”.

I futures sui principali indici statunitensi indicano un avvio in calo per la seduta di giovedì, con i mercati che potrebbero subire pressioni dopo che i principali indici hanno chiuso quasi invariati per due sessioni consecutive.

Un nuovo aumento dei prezzi del petrolio potrebbe pesare sul sentiment degli investitori, mentre il greggio continua a recuperare terreno dopo il forte calo registrato martedì.

Il greggio statunitense con consegna ad aprile è salito di 6,12 dollari, pari al 7%, a 93,37 dollari al barile, anche se i prezzi restano ben al di sotto del picco di lunedì vicino ai 120 dollari al barile.

Anche il Brent, benchmark globale, con consegna a maggio è in aumento di circa il 7%, dopo aver brevemente superato la soglia dei 100 dollari al barile all’inizio della sessione.

Il nuovo rialzo dei prezzi del petrolio arriva dopo notizie secondo cui altre tre navi straniere sarebbero state colpite durante la notte nel Golfo Persico, aumentando le preoccupazioni per il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz, una rotta marittima strategicamente cruciale.

Il segretario all’Energia Chris Wright ha dichiarato in un’intervista a CNBC questa mattina che la Marina degli Stati Uniti “non è pronta” a scortare le petroliere attraverso lo stretto.

Le azioni hanno mostrato una direzione poco chiara durante la seduta di mercoledì, proseguendo la performance debole osservata nella sessione precedente. I principali indici hanno trascorso gran parte della giornata oscillando attorno alla linea di parità.

Alla chiusura, gli indici principali hanno terminato la seduta con risultati misti per il secondo giorno consecutivo. Il Nasdaq è salito leggermente di 19,03 punti, pari allo 0,1%, a 22.716,13. L’S&P 500 è invece sceso di 5,68 punti, o dello 0,1%, a 6.775,80, mentre il Dow Jones Industrial Average ha perso 289,24 punti, pari allo 0,6%, a 47.417,27.

L’andamento incerto delle contrattazioni a Wall Street suggerisce che gli investitori stiano facendo una pausa dopo diverse sessioni caratterizzate da una forte volatilità.

Le recenti oscillazioni dei mercati sono state in gran parte determinate dalle ampie variazioni dei prezzi del petrolio, che stanno nuovamente salendo dopo il crollo di martedì.

Il greggio ha recuperato terreno dopo che la United Kingdom Maritime Trade Operations ha riferito che tre navi sono state colpite da proiettili al largo della costa iraniana, aumentando i timori per la sicurezza della navigazione nello Stretto di Hormuz.

Ulteriori notizie secondo cui l’Iran starebbe cercando di posare mine nello stretto hanno inoltre rafforzato le preoccupazioni per il traffico marittimo attraverso questo passaggio vitale.

Nel frattempo, gli investitori hanno in gran parte ignorato un rapporto del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti che mostra come i prezzi al consumo siano aumentati a febbraio in linea con le stime degli economisti.

Secondo il rapporto, l’indice dei prezzi al consumo è salito dello 0,3% a febbraio dopo un aumento dello 0,2% a gennaio, in linea con le previsioni.

Escludendo i prezzi di alimentari ed energia, l’inflazione core è aumentata dello 0,2% a febbraio dopo essere cresciuta dello 0,3% nel mese precedente, anch’essa in linea con le stime.

Il rapporto ha inoltre mostrato che il tasso annuo di crescita dei prezzi al consumo è rimasto stabile al 2,4%, mentre l’inflazione core annua è rimasta invariata al 2,5%.

La maggior parte dei settori principali ha registrato solo movimenti modesti durante la seduta, contribuendo alla performance complessivamente debole dei mercati.

I titoli dei produttori di petrolio, tuttavia, sono saliti nettamente insieme ai prezzi del greggio, con l’indice NYSE Arca Oil in aumento del 3,5%.

Anche i titoli del settore hardware informatico hanno mostrato una buona performance, portando l’indice NYSE Arca Computer Hardware a guadagnare l’1,5%.

Al contrario, i titoli delle società aurifere sono scesi insieme al prezzo del metallo prezioso, trascinando l’indice NYSE Arca Gold Bugs in calo del 2,3%.

Anche i titoli del settore immobiliare residenziale hanno registrato un calo in seguito all’aumento dei rendimenti dei Treasury, con l’indice Philadelphia Housing Sector in flessione dell’1,6%.

Le azioni europee hanno registrato un calo giovedì mentre il forte aumento dei prezzi del petrolio ha intensificato le preoccupazioni sull’inflazione. Il Brent, il principale benchmark globale del greggio, ha brevemente superato i 100 dollari al barile a causa dei timori sulle forniture dopo gli attacchi iraniani contro navi commerciali nei pressi dello Stretto di Hormuz.

Il conflitto legato agli attacchi aerei statunitensi in Iran è entrato nel suo tredicesimo giorno senza segnali evidenti di un allentamento delle tensioni.

Tra i principali indici, il CAC 40 francese è sceso dello 0,5%, il FTSE 100 britannico ha perso lo 0,4% e il DAX tedesco è arretrato dello 0,3%.

Sul fronte societario, Swiss Life Holding (BIT:1SLHN), uno dei principali assicuratori vita europei, è scesa dopo che la sua attività basata sulle commissioni si è ulteriormente allontanata da un importante obiettivo triennale e la divisione di asset management ha registrato un calo nel 2025.

Anche la casa automobilistica tedesca BMW (TG:BMW) ha registrato un ribasso dopo aver comunicato un calo del 3% dell’utile netto annuale.

Al contrario, il riassicuratore Hannover Re (TG:A30VQR) è salito dopo aver annunciato un aumento dell’utile netto annuale e aver confermato la guidance per il 2026.

Anche Daimler Truck Holding (TG:DTG) ha guadagnato terreno dopo aver indicato per il 2026 un margine di profitto sostanzialmente stabile nelle sue attività industriali.

Il rivenditore online di moda Zalando (TG:ZAL) è salito nettamente dopo aver riportato risultati fiscali per il 2025 superiori alle aspettative.

Nel frattempo, il gruppo di servizi finanziari Legal & General (LSE:LGEN) è avanzato dopo aver annunciato l’avvio della prima tranche del suo programma di riacquisto di azioni proprie da 1,2 miliardi di sterline.

Le azioni di Fiera Milano (BIT:FM) sono scese del 2,7% giovedì dopo che il gruppo italiano attivo nell’organizzazione di fiere ha pubblicato una guidance sui ricavi per il 2026 significativamente inferiore alle previsioni degli analisti.

La società ha indicato di prevedere ricavi compresi tra 305 milioni e 325 milioni di euro nel 2026, ben al di sotto della stima di consenso pari a 376 milioni di euro. Fiera Milano ha inoltre previsto un EBITDA compreso tra 90 milioni e 100 milioni di euro per l’anno.

La società ha aggiunto che presenterà un nuovo piano strategico nel quarto trimestre del 2026.

D’Amico (BIT:DIS), operatore italiano di navi cisterna per prodotti raffinati, ha riportato ricavi in diminuzione per l’intero 2025, al di sotto delle previsioni degli analisti, secondo una nota diffusa dalla società giovedì.

Le azioni della società sono scese di oltre il 2% durante la seduta di giovedì.

Per il 2025, D’Amico ha registrato un utile netto rettificato di 91,6 milioni di dollari, sostenuto da condizioni favorevoli nel mercato del trasporto marittimo di prodotti petroliferi. La società ha inoltre proposto un dividendo finale che porterebbe il payout al 55% dell’utile netto.

Nonostante la debolezza dei ricavi, D’Amico ha affermato di aver beneficiato di tariffe di nolo record su alcune rotte, spinte dalle tensioni geopolitiche legate al conflitto con l’Iran. Secondo il management, queste tensioni hanno portato i noli a livelli storicamente elevati, sostenendo la redditività complessiva.

La società ha aggiunto che l’evoluzione dei regimi sanzionatori e un’applicazione più rigorosa delle norme hanno modificato i flussi commerciali globali e ridotto la disponibilità effettiva della flotta di petroliere, favorendo gli operatori conformi alle normative internazionali. D’Amico ha inoltre sottolineato che la resilienza della domanda globale di petrolio e i vincoli dal lato dell’offerta hanno sostenuto il mercato delle petroliere per prodotti raffinati durante l’anno.

Guardando al futuro, la società prevede che le condizioni favorevoli del mercato possano proseguire nel 2026, sostenute dalle persistenti tensioni geopolitiche e da una domanda solida di trasporto petrolifero.

D’Amico ha affermato che il consumo globale di petrolio e l’attività delle raffinerie dovrebbero aumentare il prossimo anno, contribuendo a sostenere i guadagni del settore delle petroliere.

Sebbene l’espansione della flotta globale possa gradualmente attenuare le condizioni di mercato, la società ritiene che i vincoli sull’offerta continueranno a persistere.

I prezzi del petrolio sono saliti bruscamente nelle prime contrattazioni di giovedì, tornando brevemente sopra la soglia chiave dei 100 dollari al barile mentre emergono nuovi segnali di interruzioni nei mercati energetici legate al conflitto in corso tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Sebbene il greggio abbia successivamente ridotto parte dei guadagni a causa delle continue discussioni sui rilasci di riserve strategiche di emergenza da parte delle principali economie, i prezzi sono comunque rimasti nettamente in rialzo nella giornata.

I futures sul Brent sono saliti del 6,6% a 98,06 dollari al barile alle 05:07 ET (09:07 GMT), mentre i futures sul West Texas Intermediate statunitense sono aumentati del 6,1% a 92,61 dollari al barile.

All’inizio della sessione, il Brent aveva raggiunto un massimo di 101,59 dollari al barile.

Attacchi alle petroliere vicino all’Iraq e evacuazione del porto in Oman sostengono i prezzi del petrolio

Secondo diversi media, due petroliere internazionali sono state colpite nel Golfo Persico settentrionale, vicino all’Iraq e al Kuwait. Filmati diffusi online mostrano le navi avvolte dalle fiamme, mentre alcuni canali iracheni attribuiscono l’attacco all’Iran.

Farhan al-Fartousi, direttore della General Company for Ports dell’Iraq, ha dichiarato al Wall Street Journal che un marinaio è stato ucciso e che le squadre di soccorso irachene stanno evacuando i membri dell’equipaggio delle due navi, che risultano ancora in fiamme. Ha aggiunto che l’Iraq ha chiuso tutti i suoi porti petroliferi e che del carburante si è riversato in mare.

Separatamente, Bloomberg ha riferito che l’Oman ha evacuato tutte le navi da un importante terminale di esportazione di petrolio a Mina Al Fahal come misura precauzionale, dopo una serie di attacchi contro imbarcazioni nella regione.

Le preoccupazioni per possibili interruzioni delle forniture sono state ulteriormente alimentate da una notizia di Reuters secondo cui la Cina ha immediatamente vietato tutte le esportazioni di carburanti raffinati nel mese di marzo, nel tentativo di prevenire una possibile carenza interna di carburante legata al conflitto con l’Iran.

Questi sviluppi indicano che le interruzioni legate alla guerra con l’Iran stanno ora andando oltre lo Stretto di Hormuz, mentre il conflitto è entrato nel suo tredicesimo giorno consecutivo giovedì.

Gli attacchi alle petroliere e la chiusura dei porti hanno intensificato i timori di interruzioni delle forniture derivanti dalla guerra, soprattutto dopo che l’Iran ha avvertito che nessun carico di greggio passerà attraverso lo Stretto di Hormuz, una rotta marittima cruciale per il commercio energetico globale.

Il paese è stato visto bloccare il passaggio all’inizio di questa settimana — un corridoio che rappresenta circa il 20% delle forniture mondiali di petrolio.

Gli analisti di ANZ hanno avvertito in una nota che i mercati potrebbero ancora sottovalutare la durata del conflitto e le possibili interruzioni delle forniture.

“Una volta che un conflitto supera la fase iniziale di shock, i mercati petroliferi tendono a passare dalla valutazione dell’incertezza alla valutazione della resistenza”, hanno affermato gli analisti di ANZ.

“A quel punto, la domanda principale non è più se l’offerta verrà interrotta, ma per quanto tempo i produttori potranno fisicamente sostenere la produzione in condizioni operative sempre più deteriorate.”

I rilasci di riserve strategiche limitano i guadagni del petrolio

Nonostante ciò, i prezzi del greggio sono rimasti al di sotto dei massimi settimanali mentre diversi governi hanno adottato misure per attenuare possibili shock sull’offerta.

Secondo alcune notizie, l’Agenzia Internazionale dell’Energia starebbe preparando il rilascio di un record di 400 milioni di barili di petrolio dalle riserve strategiche questa settimana.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha inoltre annunciato mercoledì che gli Stati Uniti rilasceranno 172 milioni di barili dalla Strategic Petroleum Reserve per contribuire a limitare lo shock energetico causato dal conflitto con l’Iran.

Nonostante queste misure, il conflitto con l’Iran mostra pochi segnali di de-escalation, anche se funzionari statunitensi hanno continuato a suggerire che la guerra potrebbe avvicinarsi alla conclusione.

All’inizio di questa settimana i prezzi del petrolio avevano raggiunto quasi i 120 dollari al barile.

Separatamente, dati pubblicati mercoledì hanno mostrato che le scorte di petrolio negli Stati Uniti sono aumentate di 3,8 milioni di barili nella settimana precedente, un incremento superiore alle aspettative.

I prezzi dell’oro sono scesi nelle contrattazioni asiatiche di giovedì, tornando all’interno dell’intervallo di oscillazione osservato da oltre una settimana, mentre il conflitto in corso tra Stati Uniti, Israele e Iran ha continuato a sostenere i prezzi del petrolio e il dollaro statunitense.

Sebbene il metallo prezioso sia rimasto in gran parte confinato tra i 5.000 e i 5.200 dollari l’oncia, ha comunque mostrato una certa resilienza, poiché le tensioni geopolitiche hanno continuato a mantenere una parte della domanda di beni rifugio.

L’oro spot è sceso dello 0,6% a 5.147,05 dollari l’oncia alle 01:33 ET (05:33 GMT), mentre i futures sull’oro sono calati dello 0,5% a 5.151,86 dollari l’oncia.

L’oro sotto pressione mentre il conflitto con l’Iran alimenta i timori di inflazione e rafforza il dollaro

L’oro è stato messo sotto pressione mentre i continui combattimenti tra Stati Uniti, Israele e Iran hanno mantenuto l’attenzione degli investitori concentrata sul rafforzamento del dollaro e sull’aumento dei prezzi del petrolio.

L’indice del dollaro è salito dello 0,2% nelle contrattazioni asiatiche, restando vicino ai massimi degli ultimi due mesi.

I prezzi del petrolio sono balzati giovedì, superando brevemente i 100 dollari al barile dopo che alcune notizie di stampa hanno indicato che due petroliere internazionali erano state colpite nei pressi dell’Iraq. Altri rapporti indicano che l’Oman sta evacuando un importante terminale di esportazione di petrolio, mentre l’Iran sarebbe impegnato a bloccare lo Stretto di Hormuz, un canale fondamentale per circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio.

L’aumento dei prezzi del petrolio ha rafforzato i timori che l’inflazione possa aumentare nel lungo periodo, alimentando allo stesso tempo le aspettative che le banche centrali possano adottare una posizione più restrittiva nei prossimi mesi — uno scenario che generalmente pesa sull’oro.

Anche altri metalli preziosi sono scesi giovedì. L’argento spot è diminuito dello 0,2% a 85,5635 dollari l’oncia, mentre il platino spot è sceso dello 0,1% a 2.167,26 dollari l’oncia.

Segnali contrastanti sul conflitto con l’Iran hanno inoltre provocato movimenti molto volatili nei mercati dei metalli nel corso della settimana. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e altri funzionari hanno ripetutamente affermato che la guerra con l’Iran potrebbe essere vicina alla conclusione, nonostante i continui scontri tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Il CPI di febbraio offre pochi segnali; attenzione ai dati PCE

Mercoledì l’oro aveva brevemente superato i 5.200 dollari l’oncia, ma è tornato sotto tale livello dopo la pubblicazione dei dati sull’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti.

Sebbene i dati CPI di febbraio siano risultati in linea con le aspettative, hanno fatto poco per dissipare le preoccupazioni su un possibile aumento dell’inflazione alimentato dall’aumento dei prezzi dell’energia.

L’attenzione dei mercati questa settimana è ora rivolta ai dati sull’indice dei prezzi PCE di gennaio, previsti per venerdì, che potrebbero fornire segnali più chiari sull’andamento dell’inflazione.

L’indice PCE è la misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve ed è destinato a svolgere un ruolo importante nella definizione delle aspettative a lungo termine sui prezzi.

Sebbene i dati in arrivo difficilmente rifletteranno l’impatto immediato dello shock energetico legato al conflitto con l’Iran, dovrebbero offrire ulteriori indicazioni sull’andamento dell’economia statunitense nel primo mese del 2026.

I futures sulle principali borse statunitensi si sono mossi al ribasso nelle prime ore di giovedì mentre gli investitori reagivano all’intensificarsi del conflitto in Medio Oriente. I prezzi del petrolio sono tornati a superare la soglia dei 100 dollari al barile dopo attacchi a navi mercantili vicino a una via marittima strategica a sud dell’Iran, aumentando i timori di interruzioni prolungate delle forniture. I prezzi dell’oro si sono stabilizzati ma restano sotto pressione a causa delle preoccupazioni inflazionistiche legate al balzo del petrolio. Nel frattempo Adobe (NASDAQ:ADBE) pubblicherà i suoi risultati, mentre il colosso energetico Shell ha già comunicato i propri dati.

Futures in calo

I futures azionari statunitensi indicavano un’apertura in calo giovedì dopo che i prezzi del greggio sono tornati sopra i 100 dollari al barile, nonostante gli sforzi dei governi per compensare le interruzioni legate alla guerra con l’Iran attraverso ampi rilasci di riserve strategiche.

Alle 04:10 ET, i futures sul Dow Jones Industrial Average erano in calo di 218 punti, pari allo 0,5%. I futures sull’S&P 500 perdevano 25 punti, ovvero lo 0,4%, mentre i futures sul Nasdaq 100 scendevano di 93 punti, anch’essi in calo dello 0,4%.

Durante la sessione di mercoledì, il Dow Jones Industrial Average ha chiuso al livello più basso dell’anno finora, riflettendo i timori che il balzo dei prezzi del petrolio possa pesare su imprese e consumatori statunitensi.

L’S&P 500 ha chiuso solo leggermente in ribasso, mentre il Nasdaq Composite, più orientato alla tecnologia, è riuscito a registrare un modesto guadagno. Il sentiment di mercato è stato in parte sostenuto da risultati migliori delle attese da parte della società di cloud computing Oracle, che ha fornito previsioni positive sulla domanda di data center legati all’intelligenza artificiale. Anche i dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti per febbraio sono risultati in linea con le attese, anche se l’impennata dei prezzi del petrolio ha reso più incerto il quadro dell’inflazione futura.

Sebbene i mercati continuino a concentrarsi principalmente sull’offensiva congiunta di Stati Uniti e Israele contro l’Iran iniziata oltre una settimana fa, altri fattori continuano a influenzare il sentiment. Tra questi figurano le preoccupazioni nel settore del credito privato, l’incertezza persistente sulla traiettoria dei dazi commerciali statunitensi e i dubbi sui rendimenti degli enormi investimenti nell’intelligenza artificiale.

Il petrolio supera i 100 dollari

I prezzi del greggio sono tornati brevemente sopra la soglia dei 100 dollari al barile, mentre le preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta restavano elevate con il conflitto con l’Iran che continua ad aggravarsi in gran parte del Medio Oriente.

Alle 04:05 ET, i futures sul Brent, riferimento globale, erano in rialzo del 4,3% a 95,92 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense guadagnava il 3,8% a 90,54 dollari al barile.

I mercati petroliferi hanno registrato forti oscillazioni negli ultimi giorni, a dimostrazione di quanto gli investitori siano sensibili agli sviluppi del conflitto. All’inizio della settimana il Brent era arrivato a sfiorare i 120 dollari al barile, il livello più alto dal 2022.

La principale preoccupazione per il mercato energetico riguarda la possibilità di un blocco dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz, il passaggio marittimo a sud dell’Iran attraverso cui transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio e gas, gran parte delle quali dirette verso Asia ed Europa.

Il traffico delle petroliere nello stretto si è quasi fermato mentre la minaccia di attacchi iraniani ha sollevato timori per la sicurezza degli equipaggi. Anche le compagnie di navigazione hanno incontrato difficoltà a ottenere coperture assicurative per le rotte nella regione, scoraggiando ulteriormente i transiti.

L’Iran ha intensificato i suoi attacchi nell’area, mentre la Marina degli Stati Uniti ha rifiutato di scortare le navi commerciali attraverso lo stretto. Almeno sei navi sarebbero state colpite nelle ultime 24 ore e il Bahrein ha dichiarato che anche le sue strutture petrolifere sono state prese di mira.

Tutto questo avviene nonostante l’Agenzia Internazionale dell’Energia abbia annunciato il più grande rilascio di riserve petrolifere d’emergenza della sua storia. Anche il Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti ha dichiarato che rilascerà 172 milioni di barili dalle proprie riserve strategiche.

L’oro si stabilizza

I prezzi dell’oro si sono stabilizzati dopo il calo registrato nelle contrattazioni asiatiche, mentre la mancanza di segnali di de-escalation nel conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran ha spinto verso l’alto i prezzi dell’energia e alimentato i timori di inflazione.

L’oro spot è salito dello 0,1% a 5.178,65 dollari l’oncia alle 04:54 ET, mentre i futures sull’oro hanno registrato un aumento dello 0,1% a 5.184,75 dollari l’oncia.

Il metallo prezioso ha continuato a oscillare in un intervallo compreso tra circa 5.000 e 5.200 dollari l’oncia. Gli analisti avvertono che lo shock petrolifero potrebbe riaccendere l’inflazione, costringendo banche centrali come la Federal Reserve a riconsiderare possibili tagli dei tassi di interesse nel breve termine.

Uno scenario simile potrebbe rafforzare il dollaro statunitense, che generalmente pesa sull’oro rendendolo più costoso per gli acquirenti che utilizzano altre valute. L’indice del dollaro era in rialzo di circa lo 0,2%, vicino ai massimi degli ultimi due mesi.

In arrivo i risultati di Adobe

Adobe (NASDAQ:ADBE) pubblicherà i suoi risultati trimestrali dopo la chiusura dei mercati giovedì, mentre gli investitori cercano di capire come il produttore di Photoshop stia affrontando le crescenti preoccupazioni sull’impatto dell’intelligenza artificiale nel settore software.

Sebbene inizialmente l’IA fosse vista come un possibile motore di crescita per le aziende software, la rapida diffusione di nuovi strumenti ha sollevato timori di potenziali disruption nel settore del software-as-a-service. Gli investitori temono in particolare che agenti di intelligenza artificiale avanzati possano ridurre la domanda di servizi che spaziano dal marketing all’analisi dei dati.

Il settore S&P 500 Information Technology, di cui Adobe fa parte, è sceso di oltre il 3% dall’inizio dell’anno. Si tratta di un’inversione significativa rispetto al 2025, quando l’indice aveva registrato un rendimento totale del 24%.

Le azioni Adobe hanno riflesso questo cambiamento di sentiment, perdendo oltre il 18% da inizio anno.

Già prima che queste preoccupazioni si intensificassero, Adobe stava sviluppando la propria strategia sull’intelligenza artificiale, integrando la tecnologia in prodotti come Firefly e Adobe Express. Questi strumenti permettono agli utenti di generare immagini e video direttamente all’interno della piattaforma Creative Cloud.

Gli sforzi per monetizzare l’IA sembrano sostenere le prospettive della società. I dirigenti hanno previsto per l’esercizio fiscale 2026 ricavi e utili superiori alle aspettative di Wall Street, stimando ricavi annuali compresi tra 25,90 e 26,10 miliardi di dollari e utili per azione tra 23,30 e 23,50 dollari.

I risultati di Shell

Il colosso energetico Shell (LSE:SHEL) ha riportato utili rettificati di 18,5 miliardi di dollari nel 2025, rispetto ai 23,7 miliardi di dollari del 2024.

Il flusso di cassa dalle attività operative è stato pari a 42,9 miliardi di dollari, rispetto ai 54,7 miliardi dell’anno precedente. Il flusso di cassa libero è stato di 26,1 miliardi di dollari, rispetto ai 39,5 miliardi del 2024.

La società ha continuato a distribuire capitali significativi agli azionisti. Le distribuzioni totali hanno raggiunto circa 22,4 miliardi di dollari, tra cui 8,5 miliardi di dividendi e 13,9 miliardi di riacquisti di azioni proprie. Questi pagamenti rappresentano circa il 52% del flusso di cassa operativo, collocandosi nella parte alta dell’obiettivo di distribuzione della società compreso tra il 40% e il 50%.

I risultati arrivano un giorno dopo che Reuters ha riferito che Shell, il più grande trader mondiale di gas naturale liquefatto, ha dichiarato force majeure sui carichi di GNL acquistati da QatarEnergy e venduti ai clienti globali. La decisione è arrivata dopo che il Qatar ha sospeso la produzione nel suo impianto di GNL da 77 milioni di tonnellate annue e ha dichiarato force majeure sulle spedizioni.

Gli analisti stimano che Shell riceva circa 6,8 milioni di tonnellate all’anno di GNL dal Qatar in base ad accordi di fornitura, mentre TotalEnergies riceverebbe circa 5,2 milioni di tonnellate annue, secondo il rapporto.