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I prezzi del petrolio sono rimasti sostanzialmente invariati lunedì, mantenendo i recenti rialzi mentre gli operatori valutavano l’aumento delle tensioni geopolitiche a fronte delle persistenti preoccupazioni per un possibile surplus di offerta, in attesa anche delle indicazioni della Federal Reserve nel corso della settimana.

Alle 22:18 ET (03:18 GMT), i future sul Brent con scadenza marzo scendevano dello 0,1% a 65,84 dollari al barile, mentre il WTI statunitense perdeva anch’esso lo 0,1% a 61,03 dollari al barile.

Entrambi i benchmark avevano guadagnato oltre il 2% venerdì, sostenuti da un aumento dei premi per il rischio geopolitico.

Le tensioni geopolitiche sostengono i prezzi

Il sentiment di mercato resta fragile dopo che gli Stati Uniti hanno segnalato un irrigidimento della postura militare. Il presidente Donald Trump ha dichiarato che un’”armata” di forze navali statunitensi — incluso un gruppo da battaglia con portaerei — è diretta verso il Medio Oriente, in un contesto di crescenti tensioni con l’Iran. Un eventuale conflitto che coinvolga Teheran alimenta i timori di interruzioni nelle spedizioni di greggio da una delle principali aree produttive mondiali.

I mercati petroliferi hanno inoltre risentito delle recenti tensioni geopolitiche legate alla Groenlandia, che hanno contribuito ad aumentare la volatilità sui mercati finanziari globali.

Sul fronte dell’offerta, parte delle pressioni al ribasso si è attenuata dopo il ritorno a pieno regime della principale rotta di esportazione del greggio kazako. Il Caspian Pipeline Consortium ha comunicato che il terminale sul Mar Nero è tornato operativo dopo il completamento delle riparazioni a un punto di ormeggio, consentendo la ripresa delle esportazioni a livelli normali.

Timori di eccesso di offerta e attesa per la Fed

Nonostante il supporto nel breve periodo fornito dal contesto geopolitico, gli investitori restano cauti sulle prospettive di medio termine. Persistono i timori che il mercato petrolifero possa trovarsi in surplus più avanti nell’anno, qualora la crescita della produzione superi quella della domanda, soprattutto con l’offerta dei produttori non OPEC che continua a mostrarsi resiliente.

L’attenzione si sposta ora sulla riunione di politica monetaria della Federal Reserve prevista questa settimana, con i mercati che si attendono in larga parte tassi invariati. Gli investitori analizzeranno attentamente le indicazioni della Fed per cogliere segnali sui tempi di eventuali tagli dei tassi più avanti nell’anno, dato che le aspettative sui tassi possono influenzare la domanda di petrolio attraverso l’impatto sulla crescita economica e sul dollaro statunitense.

I future azionari statunitensi hanno avviato la settimana in tono cauto, con gli investitori concentrati sulla decisione sui tassi della Federal Reserve e su una fitta agenda di risultati societari. I mercati stanno inoltre valutando la rinnovata retorica tariffaria del presidente Donald Trump e seguono gli sviluppi legati alle proteste a Minneapolis. Intanto, l’oro ha toccato un nuovo massimo storico.

Future poco mossi

I future USA si sono mantenuti appena sotto la parità lunedì, mentre i trader si preparavano a una settimana ricca di eventi, tra cui la decisione della Fed e numerose trimestrali.

Alle 03:00 ET, i future sul Dow Jones erano invariati, quelli sull’S&P 500 cedevano 4 punti (-0,1%) e i future sul Nasdaq 100 scendevano di 30 punti (-0,1%).

Venerdì Wall Street ha chiuso in modo contrastato, ma tutti e tre i principali indici — Dow Jones Industrial Average, S&P 500 e Nasdaq Composite — hanno terminato la settimana in calo.

Il sentiment è stato appesantito dal tono prudente espresso dal produttore di chip Intel (NASDAQ:INTC), sostenuto anche dal colosso dell’AI Nvidia (NASDAQ:NVDA) e dal governo statunitense. Gli investitori continuano a interrogarsi sulla capacità delle aziende esposte all’intelligenza artificiale di trasformare gli ingenti investimenti in ritorni finanziari concreti.

Rimane tuttavia la speranza che le tensioni geopolitiche, che hanno pesato sui mercati la scorsa settimana, possano attenuarsi. Gli operatori hanno inoltre analizzato dati che indicano un’economia statunitense ancora solida, sebbene trainata soprattutto da famiglie ad alto reddito e grandi imprese.

Attesa per la Fed e speculazioni sul dopo Powell

L’attenzione si sposta ora sulla riunione di due giorni della Federal Reserve, che si concluderà mercoledì con l’annuncio sui tassi.

La banca centrale è ampiamente attesa mantenere i tassi invariati tra il 3,5% e il 3,75%, dopo una serie di tagli effettuati a fine anno per sostenere un mercato del lavoro in rallentamento. Nonostante le ripetute pressioni di Trump per riduzioni più aggressive, gli analisti citano crescita robusta, disoccupazione contenuta e mercati azionari elevati come motivi per una pausa.

Sotto i riflettori anche lo scontro pubblico tra Trump e il presidente della Fed Jerome Powell, che ha alimentato timori sull’indipendenza della banca centrale. All’inizio del mese, Powell ha dichiarato che il Dipartimento di Giustizia ha aperto un’indagine penale nei suoi confronti, definendola politicamente motivata.

Powell dovrebbe lasciare la presidenza della Fed a maggio, anche se non è chiaro se resterà nel board. Trump ha lasciato intendere di avere già un candidato preferito, con i mercati delle previsioni che indicano sempre più il dirigente di BlackRock Rick Rider davanti all’ex governatore della Fed Kevin Warsh.

“L’attenzione sarà sulla nomina imminente del nuovo presidente della Fed da parte del presidente Trump, sui prossimi dati e sulla capacità di questa figura di convincere il resto del comitato a procedere con ulteriori tagli”, hanno scritto gli analisti di ING.

Trump rilancia la minaccia di dazi contro il Canada

Quando una minaccia commerciale si affievolisce, ne emerge un’altra. Nel fine settimana Trump ha avvertito che imporrà dazi del 100% al Canada se Ottawa dovesse siglare un accordo commerciale con la Cina.

Il presidente ha preso di mira il primo ministro canadese Mark Carney, che ha recentemente visitato la Cina e a Davos ha sostenuto che i Paesi più piccoli devono contrastare le pressioni economiche delle grandi potenze.

“La Cina si mangerà il Canada vivo, lo divorerà completamente, distruggendo le sue imprese, il tessuto sociale e lo stile di vita”, ha scritto Trump, aggiungendo che “tutti i beni e i prodotti canadesi che entreranno negli Stati Uniti” sarebbero soggetti a un dazio del 100% in caso di accordo.

Carney ha risposto che il Canada “non ha alcuna intenzione” di perseguire un accordo di libero scambio con la Cina, sottolineando che Ottawa rispetterà gli impegni presi nell’accordo esistente con Stati Uniti e Messico.

“Non riteniamo che gli investitori debbano preoccuparsi troppo della reale attuazione di un dazio del 100% sul Canada, ma il fatto che Trump continui a lanciare minacce impulsive sta gradualmente minando il sentiment”, hanno commentato gli analisti di Vital Knowledge.

Rischio shutdown torna sul tavolo dopo i disordini a Minneapolis

I timori di un nuovo shutdown del governo statunitense sono riemersi dopo un’altra vittima a Minneapolis, dove i manifestanti si sono scontrati con le autorità federali per l’immigrazione.

Secondo il Wall Street Journal, molti senatori democratici, inizialmente disposti a evitare uno shutdown dopo la chiusura record di 43 giorni dello scorso anno, stanno ora assumendo una linea più dura dopo l’uccisione di un uomo da parte di un agente della Border Patrol.

Diversi democratici hanno dichiarato che non sosterranno il finanziamento delle agenzie che supervisionano la Border Patrol e l’ICE, chiedendo maggiore controllo sulle loro pratiche. I repubblicani mantengono la maggioranza al Senato, ma non sufficiente per approvare la maggior parte delle leggi senza appoggio bipartisan.

L’oro continua la sua corsa

L’oro ha superato quota 5.100 dollari l’oncia lunedì, proseguendo il forte rally della scorsa settimana mentre gli investitori si rifugiano nel bene rifugio in un contesto geopolitico incerto.

Il metallo giallo è salito di oltre l’8% la scorsa settimana, aggiornando più volte i massimi storici, ed è in rialzo di quasi il 17% dall’inizio dell’anno. Il movimento è sostenuto dai rischi geopolitici, dalle attese di una politica monetaria USA più accomodante nel 2026 e dagli acquisti costanti delle banche centrali.

Anche altri metalli preziosi, in particolare argento e platino, hanno toccato nuovi record storici.

Le azioni di DiaSorin (BIT:DIA) hanno registrato un calo del 2,3% dopo che il gruppo ha annunciato che il Chief Financial Officer Piergiorgio Pedron lascerà la società con effetto dal 31 marzo 2026 per assumere l’incarico di CFO presso la società dei pagamenti Nexi.

DiaSorin ha indicato Alberto Donati come successore di Pedron, con il passaggio di consegne previsto per il 1° aprile 2026. Donati vanta oltre 14 anni di esperienza all’interno del gruppo e ricopre attualmente il ruolo di Group Controller, oltre a quello di CFO di Luminex, società entrata nel perimetro di DiaSorin con l’acquisizione del 2021.

La nomina avviene mentre DiaSorin intensifica il focus sulla crescita del business della diagnostica molecolare. Nel corso della sua carriera, Donati ha ricoperto ruoli di responsabilità finanziaria nelle attività del gruppo in Cina e in Australia, oltre ad aver seguito l’integrazione di Luminex dopo l’acquisizione.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno commentato la scelta affermando:
“Riteniamo che la nomina del signor Donati sia coerente con l’ambizione di rendere il business Luminex/Molecular uno dei principali motori degli obiettivi di crescita di medio termine di DiaSorin, in particolare per l’esecuzione dei lanci molecolari in corso come LiaisonPlex e Liaison NES.”

La reazione del mercato indica che gli investitori stanno metabolizzando il cambiamento nella leadership finanziaria della società di diagnostica, che negli ultimi anni ha lavorato per ampliare il proprio portafoglio di test molecolari dopo l’integrazione di Luminex.

Le voci su Assicurazioni Generali (BIT:G) sono state nettamente ridimensionate dopo le prese di posizione sia di Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) sia del gruppo Caltagirone (BIT:CALT), in seguito a notizie di stampa che ipotizzavano una possibile operazione sulle azioni del Leone di Trieste.

Le indiscrezioni sono partite dal sito Lo Spiffero, secondo cui un consiglio di amministrazione di Intesa Sanpaolo, riunitosi in una non meglio precisata domenica, avrebbe approvato l’acquisto della partecipazione del gruppo Caltagirone in Generali. Ricostruzione che è stata rapidamente smentita.

Un portavoce di Intesa Sanpaolo ha ribadito nel fine settimana che il consiglio in calendario il 1° febbraio sarà dedicato esclusivamente all’esame del bilancio e del piano industriale 2026-2029, respingendo “qualsiasi altra insinuazione come infondata”.

Anche il gruppo Caltagirone, che detiene il 6,2% di Generali, ha definito la notizia “priva di fondamento”, sottolineando che non c’è stato “alcun contatto con Intesa su questo tema”.

Nonostante le smentite ufficiali, Lo Spiffero ha insistito, scrivendo:
“Mentre le dichiarazioni ufficiali negano persino l’esistenza di contatti, fonti milanesi e romane, diverse ma convergenti, confermano che un dialogo tra Messina e Caltagirone esiste. Non un caffè casuale, non un saluto di cortesia, ma una discussione sul dossier Generali all’interno del più ampio terremoto MPS-Mediobanca”.

Il sito ha collegato il presunto confronto al più ampio dossier relativo all’aggregazione tra Monte dei Paschi di Siena e Mediobanca. Nell’ambito di questo processo, Siena dovrà presentare entro marzo il piano industriale alla Banca centrale europea, chiarendo se Mediobanca resterà indipendente e quotata o verrà completamente integrata, con un’eventuale uscita dalla Borsa.

In caso di integrazione totale, la partecipazione di circa il 13% che Mediobanca detiene in Generali finirebbe sotto il controllo diretto di Monte dei Paschi, diventando una leva strategica o una pedina negoziale. Questo scenario viene indicato come possibile fonte di attrito tra l’amministratore delegato di MPS, Luigi Lovaglio — favorevole a una lettura più “finanziaria” degli asset di Generali — e Francesco Gaetano Caltagirone, che ha costruito una parte rilevante della propria influenza proprio intorno a Monte dei Paschi.

Sul fondo pesa anche la situazione a Siena, dove il rinvio al 28 gennaio del regolamento per il rinnovo del consiglio di amministrazione ha aggiunto ulteriore incertezza, tra tensioni sulla composizione delle liste e l’ombra dell’inchiesta milanese.

A Piazza Affari, intanto, il titolo Intesa Sanpaolo ha avviato la settimana a 5,84 euro, in rialzo dello 0,8%, riducendo il calo da inizio anno a circa il 2%.

La scorsa settimana UBS ha alzato i target price su diverse banche italiane, portando quello di Intesa Sanpaolo da 6,15 a 6,45 euro, di BPER da 11,8 a 13,1 euro e di Banco BPM da 12,5 a 12,8 euro. La raccomandazione resta buy sui primi due titoli e neutral su Banco BPM.
“Il quadro è solido, ma serve una scintilla di crescita per ridurre il gap di valutazione con la Spagna”, hanno sintetizzato gli analisti, ricordando che lo scorso anno le banche italiane hanno sottoperformato quelle spagnole in Borsa, invertendo la tendenza vista nel 2023-2024.

Intesa Sanpaolo continua comunque a presentare un profilo valutativo favorevole, con un consenso degli analisti orientato in prevalenza al positivo. Secondo i dati di Investing.com, 16 analisti su 19 raccomandano l’acquisto del titolo, con una sola indicazione hold e due sell. Il target price medio a 12 mesi è pari a circa 5,68 euro, con stime comprese tra 5,30 e 6,40 euro.

Un quadro simile emerge anche da Valueinvesting.io, che segnala una raccomandazione media “Buy” sulla base di 27 analisti e un prezzo obiettivo medio a 12 mesi di 5,44 euro, incorporando un potenziale upside di circa il 7,5% rispetto alle quotazioni attuali.

I mercati azionari europei hanno iniziato la settimana con un tono prudente lunedì, con gli investitori restii a prendere posizioni decise a fronte delle persistenti incertezze geopolitiche, dell’imminente decisione di politica monetaria della Federal Reserve e di un calendario fitto di risultati societari.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco guadagnava lo 0,1%, il FTSE 100 britannico saliva dello 0,2%, mentre il CAC 40 francese perdeva lo 0,1%.

Tensioni tra Stati Uniti e Canada ancora elevate

Sebbene le recenti preoccupazioni legate alla posizione del presidente statunitense Donald Trump sulla Groenlandia e al rischio di una guerra commerciale transatlantica sembrino essersi attenuate, le tensioni geopolitiche restano sotto i riflettori.

Nel fine settimana, Trump ha avvertito che gli Stati Uniti imporrebbero un dazio del 100% al Canada qualora Ottawa firmasse un accordo commerciale con la Cina. Il primo ministro canadese Mark Carney ha risposto affermando che il Canada non ha intenzione di perseguire un accordo di libero scambio con Pechino, ma lo scambio di dichiarazioni ha messo in evidenza le frizioni ancora latenti tra i due Paesi confinanti.

L’indice Ifo tedesco passa in secondo piano rispetto alla Fed

Il principale dato macroeconomico europeo di lunedì è l’indice Ifo sul clima economico in Germania, atteso in miglioramento e indicativo di una maggiore fiducia delle imprese nella prima economia dell’area euro.

Tuttavia, l’attenzione dei mercati è concentrata soprattutto sulla riunione di due giorni della Federal Reserve, che si concluderà mercoledì. Gli investitori si aspettano in larga parte che i tassi di interesse restino invariati dopo tre tagli consecutivi e analizzeranno con attenzione il comunicato della Fed e le dichiarazioni del presidente Jerome Powell per cogliere indicazioni sulla futura traiettoria dei tassi.

Focus societario: Ryanair e S4 Capital

Sul fronte aziendale, Ryanair (LSE:0A2U) ha dichiarato di attendersi un utile netto annuale superiore di circa un terzo rispetto all’anno precedente, sostenuto da una crescita delle tariffe più forte del previsto. Le tariffe medie dovrebbero aumentare oltre il +7% annuo stimato a novembre.

Tuttavia, l’utile del terzo trimestre è risultato nettamente inferiore rispetto a un anno fa, penalizzato principalmente da un onere di 85 milioni di euro legato a una sanzione inflitta dall’autorità garante della concorrenza italiana.

Nel frattempo, il gruppo di pubblicità digitale S4 Capital (LSE:SFOR) ha comunicato che i risultati di trading per l’intero 2025 hanno superato sia le indicazioni riviste fornite a novembre sia le attuali aspettative di mercato.

A Wall Street si preannuncia una settimana intensa, con oltre 90 società dell’S&P 500 pronte a pubblicare i conti trimestrali, tra cui Apple, Meta Platforms e Microsoft. Finora, il 76% delle aziende che hanno già comunicato i risultati ha battuto le stime, secondo i dati di FactSet.

Prezzi del petrolio in consolidamento dopo il rally

I prezzi del petrolio hanno registrato un lieve calo lunedì, consolidando i recenti rialzi alimentati dalle rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran e dalle rigide condizioni invernali in diverse aree degli Stati Uniti.

Il Brent è sceso dello 0,2% a 64,92 dollari al barile, mentre il WTI statunitense ha ceduto lo 0,2% a 60,93 dollari. Entrambi i benchmark avevano guadagnato il 2,7% la scorsa settimana, chiudendo venerdì sui livelli più alti dal 14 gennaio.

Giovedì, Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti hanno un’“armada” diretta verso l’Iran, uno dei maggiori produttori di greggio del Medio Oriente, con un gruppo d’attacco di portaerei e altre risorse militari attese nella regione nei prossimi giorni.

Separatamente, negli Stati Uniti, le tempeste invernali hanno ridotto la produzione di petrolio e gas naturale e fatto impennare i prezzi spot dell’energia elettrica.

Terna (BIT:TRN) ha avviato il collocamento di una nuova emissione obbligazionaria non callable con una durata fino a sei anni. Le prime indicazioni di mercato suggeriscono un rendimento intorno al 4,5%, secondo fonti finanziarie.

L’operazione è coordinata da un ampio sindacato bancario che include Banca Akros, BNP Paribas, Bank of America, CaixaBank, Citi, Crédit Agricole, Goldman Sachs, IMI–Intesa Sanpaolo, Mediobanca, Santander, SMBC, Société Générale e UniCredit.

I futures sugli indici azionari statunitensi segnalano un’apertura leggermente negativa venerdì, suggerendo che i mercati potrebbero restituire parte dei recenti guadagni dopo due sedute consecutive di forti rialzi.

Dopo il deciso rimbalzo delle ultime due giornate — che ha in gran parte compensato il brusco calo di martedì — alcuni investitori sembrano pronti a prendere profitto. La recente risalita è stata sostenuta anche dal sollievo per il fatto che il presidente Donald Trump abbia escluso l’uso della forza militare per acquisire la Groenlandia e abbia attenuato le minacce di dazi contro l’Europa legate alla disputa sul territorio artico.

Questo clima più positivo potrebbe però attenuarsi, poiché l’attenzione di Trump sembra ora tornata sull’Iran. Parlando ai giornalisti a bordo dell’Air Force One giovedì, il presidente ha affermato che una “armata” statunitense è in rotta verso il Medio Oriente.

“Stiamo osservando l’Iran”, ha detto Trump. “Sapete che abbiamo molte navi che si dirigono in quella direzione, per ogni evenienza. Abbiamo una grande flotta che va in quella direzione e vedremo cosa succede”.

In precedenza Trump aveva fatto marcia indietro rispetto alle minacce di azioni militari contro l’Iran dopo la repressione delle proteste diffuse, ma le sue ultime dichiarazioni hanno reintrodotto un elemento di incertezza geopolitica.

A pesare sui futures contribuisce anche il forte calo delle azioni Intel (INTC), in ribasso di quasi il 13% nel premarket. Il colosso dei semiconduttori è sotto pressione dopo aver riportato utili del quarto trimestre superiori alle attese, ma aver fornito indicazioni deludenti per il trimestre in corso.

Giovedì Wall Street ha esteso il rimbalzo, con i listini che hanno chiuso per lo più in rialzo, proseguendo i guadagni di mercoledì. Il rally ha contribuito a compensare ulteriormente le perdite di martedì, portando il Dow in territorio positivo su base settimanale.

Sebbene gli indici principali abbiano chiuso ben al di sotto dei massimi intraday, i rialzi sono stati comunque solidi. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 306,78 punti, pari allo 0,6%, a 49.384,01. Il Nasdaq Composite ha guadagnato 211,20 punti, ovvero lo 0,9%, a 23.436,02, mentre l’S&P 500 è avanzato di 37,73 punti, pari allo 0,6%, chiudendo a 6.913,35.

Il rimbalzo prolungato è stato favorito dal progressivo allentamento delle tensioni legate alle ambizioni di Trump sulla Groenlandia. Mercoledì il presidente ha escluso l’uso della forza militare in un discorso pubblico e successivamente ha dichiarato di aver raggiunto la “struttura” di un accordo sul territorio artico.

In seguito a questa “struttura” di intesa con il segretario generale della NATO Mark Rutte, Trump ha fatto un passo indietro rispetto alle minacce di sanzioni contro i Paesi europei contrari ai suoi piani.

Alcuni analisti descrivono la rinnovata forza dei mercati come il ritorno del cosiddetto “TACO trade”, acronimo di “Trump Always Chickens Out”, usato per indicare la tendenza a lanciare minacce aggressive per poi ritrattare, calmando i mercati.

“Ci sono molte somiglianze tra la turbolenza dei mercati del Liberation Day nell’aprile 2025 e la situazione attuale”, ha dichiarato Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell. “In entrambe le situazioni, Trump ha assunto una posizione aggressiva per poi fare marcia indietro dopo le oscillazioni dei mercati finanziari”.

Ha aggiunto: “Il presidente degli Stati Uniti segue con grande attenzione ciò che accade sui mercati obbligazionari e azionari, e l’ultima cosa che vuole è essere accusato di distruggere la ricchezza delle persone”.

Sul fronte macroeconomico, il Dipartimento del Lavoro statunitense ha comunicato un lieve aumento delle nuove richieste di sussidi di disoccupazione nella settimana conclusa il 17 gennaio. Le richieste iniziali sono salite a 200.000, in aumento di 1.000 rispetto al dato rivisto della settimana precedente pari a 199.000.

Gli economisti si aspettavano un incremento a 205.000 rispetto alle 198.000 inizialmente riportate per la settimana precedente.

Nel frattempo, dati separati del Dipartimento del Commercio hanno mostrato che i prezzi al consumo sono aumentati a novembre in linea con le attese degli analisti.

A livello settoriale, la seduta di giovedì ha mostrato andamenti contrastanti. I titoli legati all’oro sono balzati grazie al forte rialzo del prezzo del metallo prezioso, con l’indice NYSE Arca Gold Bugs in crescita del 4,4% a un nuovo massimo storico di chiusura. Bene anche il settore delle telecomunicazioni, con l’indice NYSE Arca North American Telecom in rialzo del 2,1%, anch’esso su livelli record.

I comparti software, networking e biotecnologie hanno contribuito alla sovraperformance del Nasdaq, mentre i titoli immobiliari e legati all’edilizia hanno sottoperformato.

I mercati azionari europei hanno registrato lievi ribassi venerdì, con gli indici avviati a interrompere una serie positiva di cinque settimane, mentre gli investitori sono rimasti cauti a fronte delle rinnovate tensioni geopolitiche e commerciali legate alla Groenlandia.

Sul fronte macroeconomico, i dati preliminari dei sondaggi S&P Global hanno mostrato che l’attività del settore privato nell’area euro ha continuato a crescere a un ritmo stabile a gennaio. La produzione manifatturiera è tornata in territorio di espansione, mentre la crescita del comparto dei servizi ha rallentato, toccando il livello più basso degli ultimi quattro mesi.

L’indice composito flash HCOB della produzione si è attestato a 51,5 a gennaio, invariato rispetto a dicembre e leggermente al di sotto delle attese di un aumento marginale a 51,6.

L’indice paneuropeo Stoxx 600 ha ceduto lo 0,2%, dopo il forte rialzo dell’1% registrato nella seduta precedente. Il CAC 40 francese è sceso dello 0,3%, mentre il DAX tedesco si è mosso intorno alla parità. In controtendenza il FTSE 100 del Regno Unito, in rialzo dello 0,1%.

Tra le notizie societarie, le azioni della banca francese BNP Paribas (EU:BNP) sono scese dopo le indiscrezioni secondo cui l’istituto prevede di eliminare circa 1.200 posti di lavoro entro la fine del 2027.

In calo anche il gruppo britannico della difesa Babcock International (LSE:BAB), dopo l’annuncio di cambiamenti nella successione del chief executive.

Sotto pressione anche il colosso chimico tedesco BASF (TG:BAS), che ha avvertito di un possibile indebolimento degli utili.

Sul fronte opposto, il gruppo svizzero dei materiali compositi Gurit Holding (LSE:0QQR) è balzato dopo aver riportato vendite per il 2025 superiori alle proprie previsioni.

Tra i titoli migliori anche il produttore svedese di apparecchiature per le telecomunicazioni Ericsson (NASDAQ:ERIC), che ha registrato un forte rialzo dopo aver superato le stime sugli utili trimestrali e annunciato un programma di riacquisto di azioni da 15 miliardi di corone svedesi.

I prezzi del petrolio sono aumentati nelle contrattazioni asiatiche di venerdì dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha evocato la possibilità di un’azione militare contro l’Iran, uno dei principali produttori mondiali di greggio, alimentando nuovi timori di interruzioni delle forniture in Medio Oriente.

Nonostante alcune flessioni registrate all’inizio della settimana, il petrolio si avviava verso il quinto rialzo settimanale consecutivo. I mercati stanno incorporando aspettative di una domanda in miglioramento e un premio di rischio geopolitico più elevato, alla luce delle crescenti tensioni globali che aumentano la probabilità di shock sull’offerta.

Alle 22:48 ET (03:48 GMT), i futures sul Brent con scadenza marzo salivano dello 0,9% a 64,62 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate guadagnava anch’esso lo 0,9% a 59,89 dollari al barile.

Trump avverte: un’“armata” verso l’Iran

Parlando con i giornalisti a bordo dell’Air Force One giovedì sera, Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti hanno dispiegato una flotta in direzione dell’Iran e ha messo in guardia Teheran dal reprimere i manifestanti o dal riavviare il proprio programma nucleare.

“Abbiamo un’armata… che si sta dirigendo in quella direzione, e forse non dovremo usarla”, ha detto Trump ai giornalisti. “Preferirei che non accadesse nulla, ma li stiamo osservando molto da vicino”, ha aggiunto.

Secondo alcune indiscrezioni, una portaerei statunitense e diversi cacciatorpediniere dovrebbero arrivare in Medio Oriente nei prossimi giorni, riaccendendo i timori di una nuova escalation militare nella regione.

L’Iran è uno dei maggiori produttori di petrolio dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio ed è anche un fornitore chiave della Cina, il principale importatore mondiale di greggio. Qualsiasi intervento militare statunitense rischierebbe di compromettere le esportazioni petrolifere del Paese.

Da gennaio, l’Iran è teatro di proteste diffuse contro il regime del Nezam, con notizie che indicano migliaia di vittime negli scontri più recenti.

Il greggio verso il quinto rialzo settimanale

Su base settimanale, i prezzi del petrolio risultavano in rialzo tra lo 0,6% e lo 0,8%, dopo una fase di forte volatilità, mentre gli investitori hanno anche valutato il cambiamento di posizione degli Stati Uniti sulla Groenlandia.

Ulteriore sostegno è arrivato da dati macroeconomici moderatamente positivi dalla Cina e dalla revisione al rialzo delle previsioni di domanda per il 2026 da parte dell’Agenzia Internazionale dell’Energia. Il petrolio ha inoltre beneficiato di acquisti opportunistici dopo una performance particolarmente debole nel corso del 2025.

L’indebolimento del dollaro ha infine contribuito a sostenere i prezzi, mentre i mercati restano convinti che la Federal Reserve procederà con tagli dei tassi di interesse più avanti nel corso dell’anno.

I prezzi dell’oro si stanno avvicinando alla soglia dei 5.000 dollari, sostenuti dall’aumento delle tensioni geopolitiche e dalle rinnovate preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve statunitense, fattori che hanno indebolito il dollaro e rafforzato la domanda di beni rifugio alternativi.

Nelle prime ore di scambio, l’oro spot ha toccato un nuovo record a 4.967,48 dollari l’oncia, portando i guadagni settimanali a circa l’8%, mentre i futures di febbraio scambiavano a 6.969,69 dollari. Anche l’argento ha seguito il rally dell’oro, raggiungendo un nuovo massimo storico a 99,38 dollari l’oncia sul mercato spot.

Dopo la migliore performance annuale dal 1979, l’oro ha proseguito la sua forte ascesa, con un aumento di un ulteriore 15% dall’inizio dell’anno. I nuovi attacchi del presidente statunitense Donald Trump alla Federal Reserve, insieme all’intervento militare in Venezuela e alle minacce di annessione della Groenlandia, hanno ridato slancio al cosiddetto “degrade trade”, che vede gli investitori ridurre l’esposizione a obbligazioni governative e valute a favore di asset rifugio come l’oro.

“L’oro sta attraversando una rivalutazione graduale, mentre emergono crepe nell’ordine internazionale basato sulle regole del dopoguerra”, ha dichiarato Yuxuan Tang, responsabile della strategia macroeconomica per l’Asia presso JP Morgan Private Bank. “Gli investitori stanno sempre più considerando l’oro come una copertura affidabile contro questi rischi di cambiamento di regime difficili da quantificare”, ha aggiunto.

Anche i limiti dell’offerta stanno amplificando la sensibilità dei prezzi. “L’offerta di oro non è sufficiente a compensare le tensioni politiche e di mercato negli Stati Uniti, rendendo i tetti di prezzo particolarmente fragili”, spiega Ahmad Assiri, stratega di Pepperstone Ltd Group.

La domanda delle banche centrali resta un pilastro fondamentale. La banca centrale della Polonia, il maggiore acquirente mondiale di oro, ha approvato questa settimana piani per acquistare altre 150 tonnellate in un contesto di crescente instabilità geopolitica. Allo stesso tempo, le riserve indiane di titoli del Tesoro statunitense sono scese ai minimi degli ultimi cinque anni, mentre è aumentata la quota di oro e di altri strumenti alternativi, segnalando una più ampia diversificazione da parte di alcune grandi economie lontano dal principale mercato obbligazionario mondiale.

Gli investitori osservano anche gli sviluppi a Washington. I mercati attendono la scelta di Trump per il prossimo presidente della Federal Reserve, dopo che il presidente ha dichiarato di aver concluso i colloqui con i candidati e di avere già un nome in mente. Un orientamento più accomodante rafforzerebbe le aspettative di ulteriori tagli dei tassi quest’anno, un fattore favorevole per i metalli preziosi dopo tre riduzioni consecutive.

Sul fronte geopolitico, i mercati seguono con attenzione anche i colloqui tra il presidente russo Vladimir Putin e gli inviati statunitensi Steve Witkoff e Jared Kushner su un possibile piano di pace per porre fine alla guerra in Ucraina.

Il crescente ottimismo ha spinto diverse banche a rivedere al rialzo le previsioni. Goldman Sachs ha alzato il target di fine anno per l’oro a 5.400 dollari l’oncia, rispetto ai precedenti 4.900, citando una domanda robusta da parte di investitori privati e banche centrali. Secondo la banca, il rally è alimentato da afflussi persistenti negli ETF occidentali e da acquisti delle banche centrali dei mercati emergenti, stimati intorno a 70 tonnellate annue nel 2026, nell’ambito di una strategia di diversificazione valutaria destinata a proseguire per diversi anni.

JP Morgan prevede un prezzo medio vicino ai 5.055 dollari nel quarto trimestre del 2026, in un contesto di domanda ufficiale ancora elevata (circa 755 tonnellate annue, ben al di sopra delle medie pre-2022) e di una progressiva riallocazione verso l’oro nei portafogli istituzionali.

Altre grandi banche, tra cui UBS, Bank of America, Morgan Stanley e Deutsche Bank, convergono su obiettivi di prezzo compresi tra 4.800 e 5.000 dollari l’oncia per il 2026. Alcune proiezioni ipotizzano un superamento stabile dei 5.000 dollari tra la fine del 2026 e il 2027, sostenuto da tensioni geopolitiche persistenti, timori sulla sostenibilità del debito globale, una possibile ripresa degli afflussi negli ETF e un’offerta mineraria in difficoltà nel tenere il passo.

Nel complesso, gli strateghi descrivono uno scenario in cui l’oro continua a “rompere le regole storiche”. Dopo il boom del 2025 e i nuovi massimi del 2026, il metallo prezioso viene indicato come un potenziale “miglior performer” anche per l’anno in corso. Tuttavia, avvertono che un allentamento delle tensioni fiscali o monetarie, o un calo della domanda di coperture macroeconomiche, potrebbe innescare prese di profitto e rendere il percorso verso i livelli attesi più volatile.

L’argento, che beneficia del rally dell’oro, ha più che triplicato il proprio valore nell’ultimo anno. Il metallo è stato sostenuto anche da una storica short squeeze e da un’ondata di acquisti retail che ha messo sotto pressione banche e raffinatori, chiamati a soddisfare una domanda senza precedenti.

L’incertezza legata alle modifiche della politica cinese sulle licenze di esportazione ha rafforzato la percezione di scarsità, mentre il mercato resta estremamente volatile anche dopo la decisione degli Stati Uniti di non imporre dazi generalizzati sulle importazioni di minerali chiave, tra cui argento e platino.

Secondo Robert Gottlieb, ex trader di metalli preziosi, i prezzi elevati e le forti oscillazioni stanno cambiando il comportamento delle banche. Ciò significa che gli istituti “devono ridurre in modo significativo le proprie posizioni, con il risultato di una maggiore volatilità e spread più ampi”, ha affermato.