Blog

I future sugli indici azionari statunitensi indicano un’apertura nettamente negativa per la seduta di martedì, facendo presagire una nuova ondata di vendite nelle prime ore di contrattazione, dopo che lunedì i mercati avevano recuperato da forti perdite iniziali chiudendo contrastati.

Le preoccupazioni per l’aggravarsi del conflitto in Medio Oriente stanno tornando in primo piano, soprattutto mentre i prezzi del petrolio continuano a salire. I future sul Brent hanno superato gli 80 dollari al barile, alimentando i timori che l’aumento dei costi energetici possa riaccendere le pressioni inflazionistiche.

L’ultimo rialzo del greggio segue le notizie secondo cui l’Iran avrebbe chiuso lo Stretto di Hormuz in risposta agli attacchi di Stati Uniti e Israele, minacciando di aprire il fuoco contro qualsiasi nave tenti di attraversare questa rotta marittima strategica.

Le forti perdite registrate sui mercati esteri stanno inoltre pesando sul sentiment e potrebbero riflettersi anche sulle contrattazioni a Wall Street. Con pochi dati macroeconomici statunitensi in calendario, volumi più contenuti potrebbero amplificare i movimenti dei prezzi e aumentare la volatilità.

“Gli investitori al di là dell’Atlantico stanno iniziando a preoccuparsi maggiormente per la situazione in Medio Oriente”, ha dichiarato Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell. “La sospensione della produzione di GNL in Qatar rappresenta un punto particolarmente sensibile e ha fatto impennare i prezzi del gas a livello globale.”

Ha aggiunto: “Più a lungo i prezzi di petrolio e gas naturale rimarranno elevati, maggiore sarà il rischio di un impatto significativo sull’inflazione, il che potrebbe significare tassi di interesse più alti, un evento che in genere è negativo per i mercati azionari.”

Lunedì le azioni avevano aperto in forte calo in risposta agli sviluppi in Medio Oriente, ma nel corso della seduta avevano progressivamente recuperato terreno. I principali indici si erano allontanati dai minimi intraday prima di chiudere la giornata sostanzialmente contrastati.

Il Nasdaq, dopo essere sceso fino all’1,6%, ha chiuso in rialzo di 80,65 punti, pari allo 0,4%, a 22.748,86. L’S&P 500 è salito di 2,74 punti, meno dello 0,1%, a 6.881,62, mentre il Dow Jones Industrial Average ha perso 73,14 punti, pari allo 0,2%, a 48.904,78.

Il recupero è stato favorito da acquisti opportunistici, con gli investitori che hanno approfittato del ribasso iniziale per entrare sul mercato a prezzi più bassi. Il Dow, in particolare, ha rimbalzato dopo aver toccato il livello intraday più basso degli ultimi due mesi.

La debolezza iniziale era stata innescata dalla notizia che le forze statunitensi e israeliane avevano condotto attacchi coordinati nel fine settimana, che hanno causato la morte della Guida Suprema iraniana Ayatollah Ali Khamenei.

L’Iran ha risposto con attacchi di droni e missili contro diversi Paesi della regione, tra cui Kuwait, Emirati Arabi Uniti, Bahrein, Arabia Saudita, Oman e Qatar.

Le tensioni sono ulteriormente aumentate dopo che Israele ha effettuato raid aerei contro obiettivi di Hezbollah a Beirut e in altre aree del Libano, in seguito al lancio di proiettili dal territorio libanese verso il nord di Israele.

Parlando alla Casa Bianca, il presidente Donald Trump ha indicato che il confronto con l’Iran potrebbe durare dalle quattro alle cinque settimane, ma ha sottolineato che gli Stati Uniti hanno la “capacità di andare molto oltre.”

L’escalation militare ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio, aggravando le preoccupazioni già esistenti sull’inflazione.

“Le scene in Medio Oriente hanno causato un diffuso nervosismo sui mercati finanziari”, ha affermato Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell. “Gli attacchi statunitensi contro l’Iran hanno fatto impennare i prezzi del petrolio per il timore di interruzioni dell’offerta, aumentando i costi per imprese e consumatori.”

Ha aggiunto: “Se i problemi dovessero persistere, il mercato inizierà a preoccuparsi per nuove pressioni inflazionistiche e ciò potrebbe ridurre le aspettative di tagli dei tassi di interesse nel breve termine.”

Sul fronte economico, l’Institute for Supply Management ha riportato un lieve rallentamento della crescita del settore manifatturiero statunitense a febbraio. L’indice PMI manifatturiero ISM è sceso a 52,4 da 52,6 di gennaio, restando comunque sopra la soglia di 50 che indica espansione. Gli economisti avevano previsto un calo a 51,8.

A livello settoriale, l’andamento è stato misto. I titoli del comparto networking hanno registrato un forte rialzo, portando l’indice NYSE Arca Networking a salire del 3,7% a un nuovo massimo storico di chiusura.

Anche i produttori di energia hanno beneficiato dell’aumento del prezzo del greggio, con l’indice NYSE Arca Oil in progresso del 3,4%.

I titoli del gas naturale, del software e delle società di intermediazione finanziaria hanno registrato solidi guadagni. Al contrario, le compagnie aeree sono crollate per il timore che il conflitto possa interrompere i viaggi globali. L’indice NYSE Arca Airline è sceso del 4,1% al livello di chiusura più basso degli ultimi due mesi.

Debolezza significativa è stata osservata anche nel settore immobiliare residenziale, con l’indice Philadelphia Housing Sector in calo del 2,0%.

I mercati azionari europei sono scesi bruscamente martedì, registrando la peggior flessione su due giorni dallo scorso aprile, mentre l’intensificarsi delle tensioni in Medio Oriente ha spinto gli investitori verso asset più sicuri e aumentato la volatilità sui mercati finanziari.

Il capo economista della Banca Centrale Europea, Philip Lane, ha avvertito che un conflitto prolungato nella regione, insieme a persistenti interruzioni delle forniture di petrolio e gas, potrebbe provocare un “forte aumento” dell’inflazione e un “brusco calo della produzione” nell’area euro, secondo quanto riportato in un’intervista al Financial Times.

I mercati energetici hanno reagito con forza. I prezzi del gas naturale europeo sono balzati di oltre il 20% dopo la sospensione delle attività nel più grande impianto di esportazione di gas naturale liquefatto del Qatar, aggravando le preoccupazioni sull’offerta.

Il nuovo rialzo dei prezzi di petrolio e gas ha riacceso i ricordi della crisi energetica del 2022, innescata dall’invasione russa dell’Ucraina, che aveva fatto impennare i costi dell’energia a livello globale e colpito in modo particolare l’Europa.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che le operazioni militari legate all’Iran potrebbero durare dalle quattro alle cinque settimane e ha aggiunto che gli Stati Uniti hanno la “capacità di andare molto oltre”, aumentando i timori di un significativo ampliamento del conflitto nella regione.

I principali indici europei hanno chiuso in netto ribasso. Il DAX tedesco ha perso il 3,5%, il CAC 40 francese è sceso del 2,9% e il FTSE 100 britannico ha ceduto il 2,6%.

Sul fronte macroeconomico, i dati preliminari hanno mostrato che l’inflazione dell’area euro è accelerata inaspettatamente a febbraio, ancora prima dell’ultima escalation in Medio Oriente. L’indice armonizzato dei prezzi al consumo è salito dell’1,9% su base annua, rispetto all’1,7% di gennaio e a fronte di attese per una lettura invariata all’1,7%. A dicembre l’aumento era stato del 2,0%.

Nel Regno Unito, i dati del British Retail Consortium hanno indicato che l’inflazione dei prezzi nei negozi si è attenuata all’1,1% a febbraio dall’1,5% del mese precedente, principalmente a causa del calo dei prezzi dei beni non alimentari. Gli economisti si aspettavano un incremento dell’1,4%.

I titoli bancari hanno esteso le perdite della seduta precedente. Commerzbank (TG:CBK), Deutsche Bank (TG:DBK), BNP Paribas (EU:BNP) e Barclays (LSE:BARC) hanno registrato forti ribassi mentre gli investitori rivalutavano l’esposizione al rischio.

Le azioni di International Workplace (LSE:IWG) sono anch’esse scese sensibilmente a Londra, nonostante il gruppo specializzato in spazi di lavoro flessibili abbia riportato utili 2025 sostanzialmente stabili e un lieve aumento dei ricavi.

Il gruppo di ingegneria Smiths Group (LSE:SMIN) è arretrato dopo aver annunciato l’acquisizione di DRC Heat Transfer (DRC) per 164 milioni di sterline, un’operazione che sembra aver pesato sul sentiment degli investitori.

Anche il gruppo di costruzioni Kier Group (LSE:KIE) ha registrato un calo, pur avendo pubblicato solidi risultati semestrali.

La società francese aerospaziale e tecnologica Thales (EU:HO) ha inoltre perso terreno, nonostante abbia presentato risultati del quarto trimestre superiori alle attese del mercato.

I prezzi del greggio hanno continuato a salire con forza martedì, ampliando il robusto rialzo della seduta precedente, mentre l’escalation delle tensioni in Medio Oriente e le crescenti minacce alle rotte marittime attraverso lo Stretto di Hormuz hanno rafforzato i timori di interruzioni dell’offerta.

Alle 03:25 ET (08:25 GMT), i futures sul Brent con scadenza maggio sono saliti del 3,7% a 80,58 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense ha guadagnato il 3,5% a 73,72 dollari al barile.

Entrambi i benchmark avevano già chiuso lunedì in rialzo di oltre il 7% dopo essere balzati fino al 13%, raggiungendo i massimi degli ultimi dodici mesi.

I timori di una chiusura di Hormuz sostengono i prezzi

La regione è entrata in una delle fasi più instabili degli ultimi anni dopo l’attacco coordinato del fine settimana da parte di Stati Uniti e Israele che ha provocato la morte della Guida Suprema iraniana Ayatollah Ali Khamenei.

Le preoccupazioni del mercato si sono intensificate dopo che Teheran ha minacciato di chiudere completamente lo Stretto di Hormuz, un passaggio marittimo strategico che gestisce circa il 20% delle spedizioni globali di petrolio via mare.

Funzionari iraniani hanno promesso di colpire qualsiasi nave tenti di attraversare lo stretto, aumentando il rischio di interruzioni alle esportazioni di greggio da parte dei principali produttori del Golfo, tra cui Arabia Saudita, Iraq ed Emirati Arabi Uniti.

Il rally del petrolio è stato alimentato dal timore che un confronto prolungato tra Stati Uniti, Israele e Iran possa destabilizzare l’intera regione del Golfo e coinvolgere altri attori, mettendo ulteriormente sotto pressione impianti produttivi e infrastrutture di esportazione.

“Se da un lato vi sono preoccupazioni per i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz, un rischio maggiore per il mercato sarebbe rappresentato da attacchi iraniani contro ulteriori infrastrutture energetiche nella regione. Ciò potrebbe portare a interruzioni più prolungate”, hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

“Anche se una chiusura totale e prolungata dello Stretto resta uno scenario estremo, anche solo un’interruzione parziale del traffico di petroliere restringe l’equilibrio del mercato e potrebbe spingere significativamente al rialzo i prezzi del greggio se protratta”, ha dichiarato Laurence Booth, Global Head of Markets di CMC Markets. “La continua escalation militare e i premi di rischio elevati nei mercati energetici probabilmente domineranno l’andamento dei prezzi finché non emergeranno segnali più chiari di de-escalation o rotte alternative di approvvigionamento.”

Il Brent potrebbe superare i 100 dollari nello scenario peggiore – OCBC

In uno scenario più grave che preveda un blocco prolungato dello Stretto di Hormuz, i prezzi del Brent potrebbero superare i 100 dollari al barile, hanno affermato gli analisti di OCBC Bank in una nota di ricerca pubblicata martedì, mentre l’escalation delle tensioni in Medio Oriente agita i mercati energetici.

Il Brent ha brevemente toccato quota 82 dollari al barile lunedì in seguito alle interruzioni nel traffico marittimo.

OCBC ha avvertito che una chiusura prolungata dello stretto potrebbe spingere i prezzi in territorio a tre cifre. Tuttavia, nello scenario base la banca non prevede un blocco esteso, citando la capacità produttiva inutilizzata dell’OPEC come cuscinetto in grado di limitare danni duraturi all’offerta.

Gli Stati Uniti segnalano misure per attenuare i costi energetici

Nonostante i movimenti bruschi, i mercati sembrano aver già incorporato un significativo premio per il rischio geopolitico prima degli attacchi e sembrano prezzare solo interruzioni temporanee dei flussi attraverso Hormuz, interruzioni che l’eccedenza di offerta prevista per quest’anno potrebbe assorbire.

Il Segretario di Stato statunitense Marco Rubio ha dichiarato che Washington annuncerà martedì misure volte ad attenuare l’aumento dei costi energetici, segnalando sforzi per limitare l’impatto economico.

Ciononostante, il mercato del petrolio resta altamente sensibile agli sviluppi futuri e si prevede che la volatilità persista mentre gli operatori valutano i nuovi rischi geopolitici.

I prezzi dell’oro hanno registrato un calo martedì, annullando i guadagni iniziali a causa del rafforzamento del dollaro statunitense, che ha esercitato pressione sul metallo, mentre gli investitori valutavano l’escalation del conflitto in Medio Oriente e le preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta di petrolio.

L’oro spot era in calo dello 0,4% a 5.303,12 dollari l’oncia alle 01:24 ET (06:24 GMT), dopo aver toccato un rialzo fino all’1% nelle prime fasi della seduta, raggiungendo 5.379,65 dollari l’oncia.

I futures sull’oro statunitense risultavano sostanzialmente invariati a 5.316,06 dollari l’oncia.

Il metallo prezioso aveva guadagnato l’1% nella sessione precedente.

Le tensioni geopolitiche sostengono l’oro

Il lingotto — tradizionalmente considerato un bene rifugio nei periodi di instabilità geopolitica — ha trovato supporto dopo un fine settimana caratterizzato da intense operazioni militari nell’Asia occidentale.

Le forze statunitensi e israeliane hanno condotto attacchi su larga scala contro l’Iran che avrebbero provocato la morte della Guida Suprema Ayatollah Ali Khamenei e di numerosi alti comandanti, spingendo Teheran a rispondere con lanci di missili in tutta la regione.

Le violenze si sono estese oltre i confini iraniani, con operazioni israeliane in Libano in seguito agli attacchi di Hezbollah e segnalazioni di un episodio in cui le difese aeree kuwaitiane avrebbero abbattuto per errore aerei statunitensi.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato che le operazioni militari potrebbero proseguire per diverse settimane e ha riconosciuto l’incertezza all’interno della leadership iraniana dopo la morte di Khamenei, evidenziando il rischio di un’instabilità regionale prolungata.

L’Iran ha inoltre minacciato di colpire qualsiasi nave che tenti di attraversare lo Stretto di Hormuz, un passaggio strategico fondamentale per il trasporto globale di petrolio. Questa minaccia ha aumentato i timori di interruzioni dell’offerta e rafforzato la domanda di beni rifugio come l’oro.

La forza del dollaro limita i rialzi; argento e platino in calo

I prezzi del greggio sono saliti bruscamente per i timori legati all’offerta, alimentando le aspettative di inflazione e sostenendo l’attrattiva dell’oro. Tuttavia, il potenziale di rialzo nel breve termine è stato contenuto dalla solidità del dollaro statunitense.

L’indice del dollaro USA è salito dello 0,4% durante le contrattazioni asiatiche, dopo essere balzato dello 0,8% nella sessione precedente, raggiungendo il livello più alto dalla fine di gennaio. Un dollaro più forte tende a pesare sull’oro, poiché rende il metallo più costoso per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

Anche altri metalli preziosi hanno invertito i guadagni iniziali e registrato forti ribassi. L’argento è sceso del 3% a 88,64 dollari l’oncia, mentre il platino ha perso il 4% a 2.224,06 dollari l’oncia.

I futures di riferimento sul rame al London Metal Exchange sono rimasti pressoché invariati a 13.113,72 dollari la tonnellata, mentre i futures sul rame negli Stati Uniti sono scesi dello 0,4% a 5,94 dollari la libbra.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) ha registrato un rialzo martedì, ma è rimasto al di sotto dei recenti massimi, mentre l’escalation delle tensioni legate al conflitto tra Stati Uniti e Iran continua a limitare la propensione degli investitori verso asset più rischiosi.

La principale criptovaluta per capitalizzazione resta inoltre confinata nell’intervallo di oscillazione che ha caratterizzato gran parte del mese di febbraio e continua a segnare un netto calo da inizio anno.

Bitcoin è salito del 2,5% a 67.884,4 dollari alle 01:25 ET (06:25 GMT).

Bitcoin bloccato nel range di febbraio sotto pressione geopolitica

Il token ha seguito il rimbalzo di Wall Street di lunedì, raggiungendo un massimo intraday di 69.213,3 dollari.

Tuttavia, non è riuscito ancora una volta a riconquistare la soglia dei 70.000 dollari — livello che fatica a superare stabilmente dalla fine di gennaio.

Nell’ultimo mese, Bitcoin ha oscillato prevalentemente tra 60.000 e 70.000 dollari, poiché l’interesse per gli asset speculativi è stato frenato dall’aumento delle incertezze globali. Il mercato crypto in particolare è rimasto sotto pressione, con Bitcoin ancora in calo di oltre il 40% rispetto ai massimi storici raggiunti a ottobre.

Il sentiment di rischio dovrebbe restare fragile finché continueranno le ostilità tra Stati Uniti, Israele e Iran. I leader dei tre Paesi hanno mostrato pochi segnali di distensione, mentre i media riportano che le operazioni militari in Medio Oriente proseguivano anche martedì.

Bitcoin è attualmente in calo di circa il 22% nel 2026. I recenti acquisti da parte di Strategy, il maggiore detentore corporate della criptovaluta, hanno fornito un supporto limitato al sentiment complessivo del settore.

Altcoin in moderato rialzo; focus sui dati macroeconomici

Anche il resto del mercato delle criptovalute ha registrato progressi martedì, ma è rimasto al di sotto dei livelli toccati a inizio settimana.

Oltre agli sviluppi geopolitici, l’attenzione degli operatori è rivolta ai prossimi dati economici statunitensi, in particolare al report sui nonfarm payrolls di febbraio.

Il dato potrebbe influenzare le aspettative sul percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve. Diversi esponenti della Fed sono inoltre attesi a parlare prima della pubblicazione del rapporto sul lavoro, prevista per venerdì.

Le criptovalute sono sensibili ai cambiamenti nelle aspettative sui tassi, data la loro dipendenza dalle condizioni di liquidità e di credito, e potrebbero quindi reagire a eventuali modifiche nelle prospettive di politica monetaria.

Ether, la seconda criptovaluta per capitalizzazione, è salita del 2,6% a 1.993,79 dollari, mentre XRP ha guadagnato lo 0,9% a 1,3621 dollari.

Solana ha registrato un aumento del 2,9%, mentre Cardano è scesa dell’1,1%. BNB ha guadagnato il 2,5%.

Tra i memecoin, Dogecoin ha perso lo 0,6%, mentre $TRUMP ha segnato un rialzo dell’1,5%.

I futures sugli indici azionari statunitensi indicano un forte ribasso, anche dopo che Wall Street era riuscita a recuperare lunedì in seguito al riaccendersi delle ostilità con l’Iran. Il presidente Donald Trump ha lasciato intendere che la campagna congiunta di Stati Uniti e Israele potrebbe protrarsi per settimane, affermando che Washington farà “tutto il necessario”. Nel frattempo, i prezzi del petrolio continuano a salire per i timori di interruzioni dell’offerta attraverso lo strategico Stretto di Hormuz, mentre l’oro spot arretra con il rafforzamento del dollaro. Gli investitori attendono inoltre i risultati trimestrali di Target (NYSE:TGT).

Futures verso un’apertura negativa

I futures sui principali indici USA sono scesi bruscamente martedì mattina, segnalando un avvio debole dopo che i mercati si erano stabilizzati nella seduta precedente nonostante le tensioni geopolitiche.

Alle 03:03 ET, i futures sul Dow perdevano 540 punti (-1,1%), quelli sull’S&P 500 cedevano 76 punti (-1,1%) e i futures sul Nasdaq 100 arretravano di 347 punti (-1,4%).

Lunedì l’S&P 500 e il Nasdaq Composite avevano chiuso in rialzo, recuperando dalle forti perdite iniziali provocate dagli attacchi del weekend contro l’Iran da parte di Stati Uniti e Israele, che secondo le notizie avrebbero causato la morte della storica guida iraniana Ayatollah Ali Khamenei. Il Dow Jones aveva limitato il calo allo 0,2%, recuperando gran parte delle perdite iniziali.

“[I] titoli hanno subito pressioni in apertura, ma i principali indici hanno messo a segno un rimbalzo impressionante dai minimi mentre gli investitori azionari statunitensi sono rimasti calmi di fronte agli eventi in Medio Oriente”, hanno scritto gli analisti di Vital Knowledge in una nota ai clienti.

Hanno aggiunto che, sebbene Trump abbia suggerito che la campagna potrebbe durare tra quattro e cinque settimane e l’Iran abbia risposto con attacchi aerei nella regione, la “visione prevalente è che questo conflitto non degenererà in un pantano incontrollato”.

Oltre all’Iran, i mercati stavano valutando anche il rimbalzo dei titoli tecnologici precedentemente penalizzati e dati che mostrano un forte aumento dei costi di produzione per le imprese manifatturiere statunitensi.

L’attenzione resta sull’Iran

Rimane incerto l’andamento del conflitto, con Trump che ha riconosciuto che la situazione potrebbe protrarsi oltre le previsioni iniziali.

Nel suo primo intervento pubblico dall’inizio degli attacchi, Trump ha dichiarato: “Siamo già sostanzialmente in anticipo rispetto alle nostre proiezioni temporali”, ma ha sottolineato che “qualunque sia il tempo necessario, va bene”.

“Faremo tutto il necessario”, ha detto Trump, aggiungendo poi sui social che gli Stati Uniti dispongono di una fornitura “praticamente illimitata” di alcuni tipi di armi.

Secondo Reuters, l’offensiva congiunta avrebbe portato all’affondamento di almeno 10 navi da guerra iraniane e colpito oltre 1.000 obiettivi. L’esercito israeliano ha dichiarato di proseguire gli attacchi contro Iran e Libano e di aver ampliato le operazioni nel sud del Libano.

Secondo i media, Teheran ha intensificato la risposta colpendo obiettivi nel Golfo, tra cui l’ambasciata statunitense in Arabia Saudita e l’aeroporto di Dubai, importante hub internazionale. I titoli legati a viaggi e hotel sono stati tra i più penalizzati lunedì.

Amazon ha riferito che due sue strutture negli Emirati Arabi Uniti e in Bahrein sono state colpite da droni e risultano “gravemente danneggiate”.

Il petrolio estende il rally

I prezzi del greggio hanno continuato a salire, ampliando i forti guadagni della seduta precedente per le preoccupazioni su possibili interruzioni nello Stretto di Hormuz.

Il Brent è balzato del 4,3% a 81,10 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è salito del 4% a 74,05 dollari.

Entrambi avevano già chiuso lunedì in rialzo di oltre il 7% dopo aver toccato massimi annuali con un balzo fino al 13%.

Le tensioni sono aumentate dopo che funzionari iraniani hanno minacciato di attaccare qualsiasi nave tenti di attraversare lo Stretto di Hormuz, passaggio cruciale per circa il 20% dell’offerta mondiale di petrolio.

“Anche se una chiusura totale e prolungata dello Stretto resta uno scenario estremo, anche solo un’interruzione parziale del traffico di petroliere restringe l’equilibrio del mercato e potrebbe spingere significativamente al rialzo i prezzi del greggio se protratta. L’escalation militare e i premi di rischio elevati nei mercati energetici probabilmente continueranno a dominare i prezzi finché non emergeranno segnali chiari di de-escalation o rotte alternative di approvvigionamento”, ha dichiarato Laurence Booth di CMC Markets a Investing.com.

Alcuni analisti ritengono che un aumento della produzione da parte dell’OPEC+ possa attenuare eventuali interruzioni rilevanti.

Le preoccupazioni sull’offerta hanno pesato sui mercati asiatici, con ribassi in Corea del Sud, Tokyo e Taiwan. Anche le borse europee hanno chiuso in calo.

L’oro arretra con il dollaro forte

L’oro spot ha perso terreno dopo i guadagni iniziali, penalizzato dal rafforzamento del dollaro.

Il prezzo spot era in calo dello 0,3% a 5.309,17 dollari l’oncia, dopo aver toccato un massimo intraday di 5.379,65 dollari. I futures sull’oro USA salivano dello 0,2% a 5.320,24 dollari.

Il metallo prezioso tende a beneficiare delle tensioni geopolitiche, ma soffre quando il dollaro si rafforza.

In arrivo i conti di Target

Target pubblicherà i risultati trimestrali, offrendo indicazioni sulle abitudini di spesa dei consumatori statunitensi.

Trump ha definito l’economia “in pieno boom”, ma un sondaggio Reuters/Ipsos ha mostrato che il 68% degli intervistati non condivide questa visione.

La crescita USA ha rallentato nel quarto trimestre, in parte per uno shutdown governativo. Alcuni economisti prevedono un’espansione moderata nel 2026.

In questo contesto, Target fatica ad attrarre consumatori attenti ai prezzi, a differenza di Walmart. L’utile è calato del 14% negli ultimi cinque anni.

Alcuni grandi azionisti hanno iniziato a criticare apertamente le decisioni del management.

I mercati azionari europei hanno registrato un forte calo martedì, penalizzati dalle crescenti preoccupazioni per l’ampliamento del conflitto in Medio Oriente e per le sue ripercussioni sull’appetito globale per il rischio.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco perdeva l’1,9%, il CAC 40 francese l’1,2% e il FTSE 100 del Regno Unito l’1%.

Escalation nel Golfo

Il sentiment degli investitori è peggiorato mentre le ostilità tra Stati Uniti e Iran, iniziate nel fine settimana, mostrano segnali di estensione all’intera regione del Golfo.

Secondo alcune fonti, l’ambasciata statunitense a Riyadh sarebbe stata colpita da attacchi missilistici, così come data center di Amazon negli Emirati Arabi Uniti e in Bahrein, mentre l’Iran avrebbe lanciato attacchi di ritorsione in diversi Paesi del Medio Oriente.

Gli sviluppi hanno messo in discussione come mai prima d’ora la percezione di città del Golfo come Dubai quali beni rifugio.

Nel frattempo, Israele ha dichiarato di condurre operazioni simultanee contro Iran e Libano, dopo che il gruppo militante Hezbollah, sostenuto da Teheran, ha lanciato missili e droni contro Tel Aviv.

Il Dipartimento di Stato americano ha annunciato martedì di aver ordinato la partenza del personale governativo non essenziale e dei familiari da Bahrein, Iraq e Giordania.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato nella notte che Washington farà “whatever it takes” per raggiungere i propri obiettivi militari, indicando che le operazioni potrebbero proseguire per diverse settimane.

Utili societari sotto osservazione

Nonostante le tensioni geopolitiche dominino i titoli, gli investitori stanno valutando anche una nuova serie di risultati societari.

Thales (EU:HO) ha pubblicato risultati del quarto trimestre superiori alle attese, sostenuti dalla solida performance delle divisioni Aerospazio e Difesa, mentre il segmento Cyber & Digital è rimasto debole.

Il gruppo svizzero del packaging SIG Group ha riportato una perdita nel 2025 dopo aver contabilizzato 350,7 milioni di euro di oneri straordinari legati a una revisione strategica, mentre i ricavi sono rimasti sostanzialmente stabili in un contesto di mercato debole.

Kuehne & Nagel (TG:KNIA) ha registrato un calo del 24,8% dell’utile annuo nel 2025, citando pressioni valutarie e margini più bassi. Il rapporto di capitale proprio della società logistica svizzera è sceso al 18,5% dal 27,8% dell’anno precedente.

Lottomatica (BIT:LTMC) ha superato le aspettative per il 2025, riportando una crescita degli utili del 21% grazie all’espansione della propria quota di mercato online.

Attesi i dati sull’inflazione dell’Eurozona

I mercati attendono inoltre la pubblicazione dell’inflazione flash dell’Eurozona per febbraio nel corso della giornata, soprattutto alla luce del recente aumento dei prezzi dell’energia.

L’inflazione annua complessiva è prevista all’1,7%, invariata rispetto a gennaio, mentre l’inflazione core — che esclude le componenti più volatili come alimentari ed energia — è stimata al 2,2% su base annua.

Petrolio in forte rialzo

I prezzi del greggio hanno continuato a salire martedì, ampliando i forti guadagni della sessione precedente, mentre le minacce ai flussi attraverso lo Stretto di Hormuz alimentano i timori di interruzioni dell’offerta.

I futures sul Brent sono balzati del 4,3% a 81,10 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense è salito del 4% a 74,05 dollari al barile.

Entrambi i contratti avevano già chiuso lunedì in rialzo di oltre il 7% dopo aver toccato, durante la seduta, un massimo annuale con un balzo fino al 13%.

Le tensioni si sono intensificate dopo che funzionari iraniani hanno minacciato di colpire qualsiasi nave tenti di attraversare lo Stretto di Hormuz, aumentando i timori di gravi interruzioni nelle esportazioni di greggio dei principali produttori del Golfo.

Giornata pesante per Piazza Affari, con la Borsa di Milano che si conferma la peggiore in Europa, trascinata al ribasso soprattutto dal comparto bancario. Il FTSE MIB è scivolato in territorio negativo annullando completamente i progressi accumulati dall’inizio dell’anno.

Il clima sui mercati resta teso dopo il tonfo della Borsa di Tokyo, dove il Nikkei ha chiuso in calo di oltre il 3%, innescando un effetto domino anche sulle piazze europee. A pesare sul sentiment sono le crescenti tensioni geopolitiche, con il secondo giorno consecutivo di escalation tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Le quotazioni del petrolio sono balzate in seguito alla chiusura di impianti energetici in Medio Oriente e alle difficoltà nel traffico marittimo nello Stretto di Hormuz, attraverso cui transita circa il 20% delle forniture mondiali di greggio. Poco dopo le 9:00, i futures sul Brent guadagnavano 3,15 dollari a 80,89 dollari al barile. Anche i costi dei superpetrolieri hanno toccato livelli record. Il gas naturale è salito con forza dopo la sospensione della produzione di GNL in Qatar, che rappresenta circa un quinto dell’offerta globale.

Intorno alle 9:40 il FTSE MIB cedeva il 3%, cancellando i rialzi registrati da inizio anno.

Il settore bancario è tra i più colpiti, con l’indice di comparto in flessione del 4%. Tra i titoli principali, Unicredit (BIT:UCG) perde il 4,4%, Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) il 3,6%, Mediobanca (BIT:MB) il 3,65% e Generali (BIT:G) il 3,5%.

Nel comparto difesa, Leonardo (BIT:LDO) si muove in controtendenza con un rialzo dell’1,65%, mentre Fincantieri (BIT:FCT) arretra del 2,7%.

Anche le utility restano sotto pressione: Enel (BIT:ENEL), A2A (BIT:A2A) e Italgas (BIT:IG) accusano ribassi superiori al 3%.

Nel settore energetico, ENI (BIT:ENI) si mantiene sostanzialmente invariata dopo il balzo della vigilia legato all’aumento dei prezzi di petrolio, gas e margini di raffinazione. Continuano invece le vendite sui titoli dei servizi petroliferi, con Saipem (BIT:SPM) in calo del 2,2% e Maire (BIT:MAIRE) del 1,9%, penalizzate dalla forte esposizione all’area del Golfo. Proprio Maire presenterà domani al mercato l’aggiornamento del piano strategico.

In controtendenza Lottomatica Group (BIT:LTMC), che avanza del 5% dopo la pubblicazione dei risultati e delle previsioni per il 2026. Secondo Intermonte, “i risultati del quarto trimestre 2025 sono in linea con le attese, mentre le stime per il 2026 risultano superiori dell’1% a livello di EBITDA.”

Stellantis (BIT:STLAM) ha registrato un’accelerazione significativa a febbraio, ottenendo una performance nettamente superiore a quella complessiva del mercato automobilistico italiano, in linea con quanto già osservato a livello europeo. A fronte di una crescita del mercato nazionale del 14,04%, il gruppo automobilistico italo-francese ha visto le proprie immatricolazioni aumentare del 27,7%, raggiungendo 53.592 unità rispetto alle 41.959 dello stesso mese dell’anno precedente. Il dato evidenzia anche un miglioramento rispetto a gennaio, quando le vendite erano salite dell’11,8%.

La quota di mercato è salita al 34%, in aumento rispetto al 30,4% di un anno fa e al 32,6% registrato a gennaio.

Nel bimestre gennaio-febbraio, secondo i dati elaborati da Dataforce, Stellantis ha immatricolato 100.108 veicoli, segnando un incremento del 19,88% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso (83.504 unità nei primi due mesi del 2025). La quota di mercato nel periodo si è attestata al 33,3%, in crescita dal 30,7%.

A febbraio, quattro modelli del gruppo figurano tra le dieci auto più vendute in Italia. La Fiat Panda si è confermata al primo posto con 18.089 unità, seguita dalla Jeep Avenger e, al terzo posto, dalla nuova entrata Leapmotor T03. Presente in classifica anche la Citroën C3.

Nel dettaglio dei marchi ex FCA, Alfa Romeo ha immatricolato 2.264 vetture a febbraio 2026, in calo dell’1,91% su base annua (quota dell’1,44%). Jeep ha totalizzato 6.774 unità, in crescita del 4,56% (4,31% di quota), mentre Fiat ha registrato 21.077 unità, con un balzo del 42,86% (13,4% di quota). Lancia ha immatricolato 986 vetture, in aumento del 6,48% (0,63%), mentre Maserati si è fermata a 96 unità, in calo del 42,51% (0,06% di quota).

Tra i marchi ex PSA commercializzati in Italia, Citroën/Ds ha totalizzato 5.440 immatricolazioni, in flessione del 14,68% (3,46% di quota). Opel ha registrato 4.019 unità, in aumento del 32,38% (2,55%), mentre Peugeot ha segnato 7.430 immatricolazioni, in lieve calo del 3,04% (4,72%).

Nel complesso, il mercato italiano ha raggiunto a febbraio 157.334 immatricolazioni, rispetto alle 137.965 dello stesso mese del 2025, secondo i dati diffusi dal Ministero dei Trasporti. Sul totale delle vendite mensili pari a 671.144 unità, il 23,44% ha riguardato auto nuove e il 76,56% usate.

Stellantis mantiene la leadership del mercato, ma i gruppi cinesi continuano a espandersi rapidamente: BYD ha aumentato le vendite del 204,67% su base annua, raggiungendo 4.110 unità, mentre i marchi Omoda/Jaecoo del gruppo Chery sono cresciuti del 466% a 2.960 unità.

Prosegue invece la fase difficile per Tesla: la società guidata da Elon Musk ha registrato un calo delle immatricolazioni del 6,87% su base annua, con una quota di mercato dello 0,5%.

Con i risultati di febbraio, le immatricolazioni complessive dei primi due mesi del 2026 si attestano a 299.373 unità, in aumento del 10,2% rispetto allo stesso periodo del 2025, ma ancora inferiori del 12,9% rispetto ai livelli del 2019, prima della pandemia.

“Se il mercato italiano mantenesse per tutto il 2026 il tasso di crescita dei primi due mesi, le immatricolazioni raggiungerebbero 1.681.346 unità, il volume più elevato registrato dopo il crollo del 2020 dovuto, come noto, alla pandemia”, sottolinea il Centro Studi Promotor.

“Tuttavia, i risultati di gennaio e febbraio sono stati influenzati positivamente dalle immatricolazioni di auto elettriche prenotate con gli incentivi di ottobre, e al momento non è chiaro cosa potrà compensare quest’anno l’effetto di tali incentivi, che si stanno rapidamente esaurendo”, aggiunge l’Autorità.

Nel frattempo, Stellantis ha comunicato che l’assemblea generale degli azionisti si terrà il 14 aprile ad Amsterdam.

Alla scadenza dell’assemblea, terminano i mandati di John Elkann (presidente di Stellantis e CEO di Exor) come amministratore esecutivo e di Robert Peugeot e Henri de Castries come amministratori non esecutivi. Elkann è stato proposto per la rielezione su designazione vincolante di Exor, mentre Robert Peugeot è candidato alla riconferma su designazione vincolante di E’tablissements Peugeot Fréres/Peugeot Invest.

Il consiglio di amministrazione, su raccomandazione del Comitato ESG, ha inoltre deciso di proporre la rielezione di Henri de Castries come amministratore non esecutivo e la nomina di Juergen Esser, attuale vice CEO e chief financial, technology & data officer di Danone, come nuovo amministratore non esecutivo.

Se la nomina di Esser sarà confermata, il numero dei membri del consiglio passerà da 11 a 12, circostanza che, come evidenzia la società, “rafforzerà ulteriormente l’esperienza collettiva e l’efficacia operativa del Consiglio”. In caso di elezione, tutti i candidati resteranno in carica per due anni.

Lottomatica Group SpA (BIT:LTMC) ha riportato martedì un EBITDA rettificato per l’intero esercizio 2025 pari a 856 milioni di euro, in aumento del 21% su base annua e leggermente superiore alle previsioni degli analisti, ferme a 853 milioni. La performance riflette il continuo slancio delle attività online del gruppo e l’espansione della quota di mercato digitale.

I ricavi dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 sono cresciuti del 12% a 2.255 milioni di euro, rispetto ai 2.005 milioni del 2024, in linea con il consenso degli analisti pari a 2.254 milioni. La divisione online si è confermata il principale motore di crescita, con ricavi in aumento del 22% a 955 milioni di euro. La quota di mercato online complessiva è salita al 31,3%, rispetto al 30,1% dell’anno precedente.

Per il 2026, Lottomatica prevede un EBITDA rettificato compreso tra 940 e 980 milioni di euro. Il valore centrale di 960 milioni risulta leggermente superiore alla stima di consenso di 957 milioni e implica una crescita annua di circa il 12%. I ricavi sono attesi in un intervallo tra 2.390 e 2.460 milioni di euro, con il punto medio che indica una crescita di circa l’8%.

“Abbiamo chiuso il 2025 con ricavi superiori a 2,25 miliardi di euro, un EBITDA rettificato di 856 milioni di euro, in crescita rispettivamente del 12% e del 21% rispetto al 2024, e un utile netto rettificato di 369 milioni di euro, in aumento del 45%”, ha dichiarato Guglielmo Angelozzi, presidente e amministratore delegato.

Il consiglio di amministrazione ha proposto un dividendo di 0,44 euro per azione, per un ammontare complessivo di circa 111 milioni di euro. Inoltre, la società intende richiedere l’autorizzazione degli azionisti per un ulteriore programma di riacquisto di azioni proprie fino al 12,5% del capitale sociale nei prossimi 18 mesi, pari a circa 700 milioni di euro. Tale iniziativa segue buyback per 300 milioni di euro completati nel 2025.

Nel quarto trimestre, i ricavi sono aumentati del 5% su base annua a 615 milioni di euro, mentre l’EBITDA rettificato è salito del 7% a 239 milioni di euro. I ricavi online nel trimestre sono cresciuti del 12% a 266 milioni di euro.

Al 31 dicembre 2025, l’indebitamento finanziario netto era pari a 2.105 milioni di euro, corrispondente a un rapporto di leva di 2,4 volte l’EBITDA rettificato su base run-rate. Il gruppo ha inoltre confermato il completamento dell’integrazione dell’acquisizione PWO, con sinergie realizzate pari a 87 milioni di euro, il 34% in più rispetto agli obiettivi iniziali.