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I futures azionari statunitensi indicavano un’apertura in ribasso mercoledì, mentre gli investitori seguivano gli sviluppi diplomatici relativi al Medio Oriente e valutavano le novità nel settore dell’intelligenza artificiale, tra cui l’agente IA Muse di Meta.

I futures sul Dow Jones perdevano lo 0,25%, quelli sull’S&P 500 cedevano lo 0,12% e quelli sul Nasdaq erano in calo dello 0,27%.

L’attenzione era rivolta anche alle relazioni tra Stati Uniti e Cina, con il presidente cinese Xi Jinping in visita negli Stati Uniti dal 23 al 25 settembre. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump dovrebbe tenere colloqui con Xi durante la visita.

Il Nasdaq raggiunge un nuovo record

Martedì le azioni statunitensi si sono mosse all’interno di un intervallo ristretto, chiudendo poi la seduta in direzioni contrastanti.

Il Dow Jones Industrial Average ha perso 185,14 punti, pari allo 0,36%, chiudendo a 51.863,69. Il Nasdaq Composite ha guadagnato 122,18 punti, pari allo 0,45%, terminando a un nuovo record di 27.244,28, mentre l’S&P 500 è rimasto sostanzialmente invariato, con un calo di 0,06 punti a 7.764,64.

I mercati hanno inoltre valutato le dichiarazioni rilasciate da Trump durante il suo intervento all’Assemblea Generale delle Nazioni Unite a New York.

Trump ha dichiarato di ritenere possibile un accordo con l’Iran dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, minacciando al contempo ulteriori azioni militari qualora non venga raggiunta un’intesa. Ha inoltre discusso i piani per ampliare la presenza militare statunitense in Groenlandia nell’ambito di un accordo di sicurezza che coinvolge Stati Uniti, Danimarca e Groenlandia.

I prezzi del petrolio prolungano il calo

I prezzi dell’energia sono scesi mentre gli operatori valutavano la possibilità di progressi diplomatici tra Stati Uniti e Iran.

Martedì il West Texas Intermediate è sceso per la quinta seduta consecutiva, con le notizie su possibili passi verso la riapertura dello Stretto di Hormuz che hanno contribuito alle aspettative del mercato sulle future forniture di petrolio.

Secondo la fonte, il WTI con consegna a novembre è sceso di 5,20 dollari, pari al 5%, a 90,50 dollari al barile.

Gli investitori hanno continuato a monitorare i prezzi dell’energia insieme alle prospettive per l’inflazione e per le future decisioni di politica monetaria della Federal Reserve.

Il prezzo dell’oro è sceso mercoledì mentre il dollaro statunitense si è rafforzato e gli investitori valutavano le prospettive per l’inflazione e i tassi di interesse della Federal Reserve.

Alle 04:53 ET, l’oro spot perdeva lo 0,9% a 4.318,05 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro scendevano dello 0,5% a 4.354,90 dollari l’oncia.

L’U.S. Dollar Index, che misura la valuta statunitense rispetto a un paniere delle principali divise, è salito dello 0,1% a 100,71, raggiungendo il livello più alto dal 30 luglio.

Un dollaro più forte aumenta il costo dell’oro denominato nella valuta statunitense per gli acquirenti che utilizzano altre divise.

Il dollaro raggiunge il livello più alto da luglio

David Morrison, Senior Market Analyst di Trade Nation, ha affermato che la domanda per la valuta statunitense è aumentata durante il recente periodo di incertezza.

“Il dollaro è diventato il bene rifugio ‘di riferimento’ per gli investitori nei periodi di incertezza”, ha dichiarato Morrison.

Il dollaro è stato sostenuto anche dalle aspettative secondo cui la politica monetaria statunitense potrebbe rimanere restrittiva mentre la Federal Reserve affronta le pressioni inflazionistiche.

La Fed ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base la scorsa settimana, portando l’intervallo obiettivo al 3,75%-4,00%.

I funzionari della Federal Reserve hanno continuato a sottolineare i rischi legati all’inflazione, con alcuni che hanno indicato la possibile necessità di un ulteriore inasprimento della politica monetaria.

Il petrolio resta sopra i livelli di inizio anno

I prezzi dell’energia rimangono un altro fattore nelle prospettive dell’inflazione.

Mercoledì il petrolio era scambiato sotto i 100 dollari al barile, mentre diminuivano le preoccupazioni per le interruzioni dell’offerta in Medio Oriente e gli investitori seguivano gli sviluppi diplomatici.

Nonostante il recente calo, i prezzi del greggio restano superiori di oltre il 60% rispetto ai livelli di inizio 2026.

L’aumento dei costi energetici ha contribuito alle aspettative secondo cui le banche centrali potrebbero dover mantenere una politica monetaria restrittiva più a lungo.

ANZ evidenzia la domanda cinese di oro

Gli analisti di ANZ hanno affermato che recentemente l’oro è stato scambiato all’interno di un intervallo relativamente ristretto, mentre gli investitori valutano la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse rispetto alla domanda di investimento per il metallo prezioso.

La banca ha evidenziato la domanda proveniente dalla Cina, osservando che le importazioni cinesi di oro hanno raggiunto 1.000 tonnellate nei primi otto mesi del 2026.

Secondo ANZ, gli ETF cinesi sull’oro hanno aggiunto circa 44 tonnellate ad agosto, mentre la People’s Bank of China ha aumentato gli acquisti di oro a circa 20 tonnellate nel corso del mese.

I dati indicano una domanda continua da parte degli investitori cinesi e della banca centrale mentre i prezzi dell’oro restano vicini ai recenti massimi.

I prezzi del petrolio sono rimasti vicini ai minimi di oltre due settimane mercoledì, mentre i mercati valutavano l’aumento dell’offerta dal Golfo e gli sviluppi diplomatici tra Stati Uniti e Iran.

I futures sul Brent sono saliti di 16 centesimi, pari allo 0,16%, a 99,41 dollari al barile alle 08:09 GMT, mentre quelli sul West Texas Intermediate sono scesi di 50 centesimi, o dello 0,55%, a 90,02 dollari.

Nella seduta precedente il Brent era sceso a 97,36 dollari, il livello più basso dall’8 settembre, mentre il WTI ha toccato mercoledì il minimo dal primo settembre.

I movimenti sono arrivati mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che i suoi rappresentanti hanno partecipato a colloqui che ha descritto come produttivi con il coinvolgimento di mediatori per l’Iran, mantenendo al contempo aperta la possibilità di ulteriori azioni militari.

L’Arabia Saudita riavvia l’oleodotto East-West

Nitesh Shah, commodity strategist di WisdomTree, ha affermato che gli sviluppi relativi ai colloqui diplomatici hanno contribuito ai movimenti dei prezzi del petrolio.

“Trump sta cercando di trasmettere segnali molto positivi sui colloqui … quindi questo potrebbe essere uno dei fattori che stanno facendo scendere i prezzi del petrolio”, ha dichiarato Shah. “Ma avvertirei che la situazione potrebbe cambiare piuttosto bruscamente, riportando i prezzi al rialzo.”

L’Arabia Saudita ha ripreso martedì le operazioni sull’oleodotto East-West verso il Mar Rosso, secondo fonti citate da Reuters.

L’oleodotto era stato chiuso in seguito agli attacchi con droni avvenuti all’inizio di settembre, interrompendo i carichi di greggio dal porto di Yanbu.

L’Arabia Saudita ha utilizzato questa rotta per reindirizzare circa 4 milioni di barili al giorno verso il Mar Rosso, equivalenti a circa il 4% dell’offerta mondiale di petrolio, dopo le interruzioni delle spedizioni dal Golfo attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il Paese ha inoltre offerto ulteriori volumi di greggio alle raffinerie asiatiche da località situate al di fuori dello Stretto.

Anche l’Iraq sta aumentando le esportazioni di petrolio. Il ministro del Petrolio iracheno ha dichiarato che le esportazioni superano i 3 milioni di barili al giorno, mentre le spedizioni attraverso la Turchia dovrebbero aumentare a oltre 600.000 barili al giorno.

L’Iran segnala una possibile riapertura condizionata dello Stretto di Hormuz

Un alto funzionario iraniano ha dichiarato a Reuters che lo Stretto di Hormuz potrebbe riaprire entro sette giorni qualora gli Stati Uniti riducessero la pressione militare e revocassero il blocco dei porti iraniani.

Le dichiarazioni hanno fornito ulteriori indicazioni sulla possibilità di un aumento dell’offerta di greggio disponibile.

Anche i dati sulle scorte statunitensi hanno rappresentato un fattore per il mercato, con i dati del settore che hanno mostrato un aumento delle scorte di greggio di 1,8 milioni di barili nella settimana terminata il 18 settembre. Gli analisti intervistati da Reuters avevano previsto un calo.

I dati ufficiali settimanali sulle scorte della U.S. Energy Information Administration sono attesi più tardi mercoledì.

L’offerta di diesel e carburante per aerei resta limitata

Matt Stanley, head of market engagement di Kpler, ha affermato che il miglioramento della disponibilità di greggio non ha risolto i vincoli nell’offerta di prodotti raffinati.

“Un po’ più di greggio sta arrivando sul mercato e il ritorno dell’oleodotto East-West sta dando a tutti un po’ di respiro. Ma il problema dei prodotti non è scomparso. Il diesel è scarso. Il carburante per aerei è scarso. E sempre più sarà l’utente finale a iniziare a sentirne gli effetti”, ha dichiarato Stanley.

Il presidente Trump ha dichiarato martedì di sostenere l’idea di limitare le esportazioni statunitensi di diesel come possibile risposta ai prezzi record del carburante.

Analisti e operatori di mercato citati da Reuters hanno messo in dubbio che una simile misura possa ridurre i prezzi, con alcuni che hanno avvertito che le restrizioni alle esportazioni potrebbero provocare ulteriori interruzioni nei mercati dei carburanti statunitensi e internazionali.

I futures sugli indici azionari statunitensi hanno registrato un lieve rialzo mercoledì, mentre gli investitori seguivano gli sviluppi relativi all’agente di intelligenza artificiale Muse di Meta Platforms (NASDAQ:META), la diplomazia in Medio Oriente e i prossimi dati sull’attività economica statunitense.

Alle 02:57 ET, i futures sul Dow erano in rialzo di 41 punti, pari allo 0,1%, mentre quelli sull’S&P 500 guadagnavano 7 punti, o lo 0,1%. Anche i futures sul Nasdaq 100 avanzavano dello 0,1%, con un aumento di 27 punti.

I principali indici di Wall Street hanno registrato andamenti contrastanti nella seduta precedente. Il Dow Jones Industrial Average è sceso, l’S&P 500 è rimasto invariato e il Nasdaq Composite ha chiuso in rialzo.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno descritto gli scambi di martedì come “abbastanza tranquilli”, mentre gli investitori hanno seguito anche gli sviluppi relativi al conflitto con l’Iran e le potenziali implicazioni per i prezzi dell’energia, l’inflazione e i tassi di interesse.

Meta Muse al centro dell’attenzione

L’intelligenza artificiale resta un altro tema seguito dai mercati dopo il lancio dell’agente AI Muse di Meta all’inizio di settembre.

L’adozione iniziale dell’app ha coinciso con rialzi dei titoli dei semiconduttori, mentre le azioni di alcune società dei servizi finanziari e dei viaggi sono scese mentre gli investitori valutavano il possibile impatto degli agenti AI sulle loro attività.

Muse ha avviato collaborazioni con società tra cui PayPal e la piattaforma fintech Plaid per servizi in aree quali pagamenti e pianificazione finanziaria.

Il settore dei servizi finanziari dell’S&P 500 ha perso il 2% nella seduta precedente. JPMorgan Chase, Bank of America, Raymond James e Ameriprise Financial sono stati tra i titoli in calo, mentre Charles Schwab e LPL Financial hanno perso entrambe oltre il 6%.

Anche i titoli legati ai viaggi hanno registrato ribassi mentre gli investitori valutavano il possibile utilizzo degli agenti AI per pianificare e prenotare viaggi.

Zuckerberg atteso all’evento di Meta

L’amministratore delegato di Meta, Mark Zuckerberg, dovrebbe intervenire mercoledì a un evento della società, con Muse e la più ampia strategia di Meta sull’intelligenza artificiale tra i temi seguiti dagli investitori.

Le azioni Meta sono salite di oltre il 20% dal lancio di Muse l’8 settembre, aggiungendo più di 200 miliardi di dollari alla capitalizzazione di mercato della società nel periodo.

L’attenzione dovrebbe rimanere anche sull’approccio del settore alla sicurezza dell’intelligenza artificiale e sul livello di investimenti necessario per sviluppare la tecnologia.

Meta e altre grandi società tecnologiche hanno annunciato consistenti programmi di spesa per infrastrutture dedicate all’intelligenza artificiale, compresi data center e semiconduttori.

Il Brent resta sotto i 100 dollari

Il Brent è rimasto sotto i 100 dollari al barile mercoledì, mentre i mercati seguivano gli sviluppi diplomatici tra Stati Uniti e Iran e i cambiamenti nell’offerta petrolifera del Medio Oriente.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato che rappresentanti statunitensi hanno partecipato martedì a tre ore di colloqui riguardanti l’Iran, descrivendo le discussioni come “molto positive” e “molto produttive”.

“Credo che ci sia molto slancio verso il raggiungimento di un accordo”, ha dichiarato Trump.

Anche l’Arabia Saudita ha ripreso i flussi attraverso l’oleodotto East-West, dopo la chiusura seguita agli attacchi avvenuti all’inizio di settembre, mentre l’Iraq ha aumentato le esportazioni di petrolio.

Attesi i dati PMI statunitensi

Gli investitori attendono inoltre i dati preliminari di S&P Global sull’attività economica statunitense a settembre.

Il PMI dei servizi dovrebbe scendere a 56,0 da 56,5 di agosto, mentre il PMI manifatturiero è previsto in calo a 53,4 da 53,9.

Valori superiori a 50 indicano un’espansione dell’attività.

Ad agosto, l’indice dei servizi aveva indicato il ritmo di crescita più elevato da quasi due anni, mentre l’attività manifatturiera era stata influenzata in parte dalle interruzioni delle forniture.

I prezzi all’ingrosso del gas naturale in Europa e nel Regno Unito sono rimasti vicini ai minimi delle ultime tre settimane mercoledì, dopo i ribassi registrati all’inizio della settimana, mentre i mercati seguivano gli sviluppi relativi allo Stretto di Hormuz e i livelli delle scorte europee di gas.

Il contratto TTF olandese front-month di riferimento è sceso dello 0,6% a 72,90 euro per megawattora, rimanendo intorno al livello più basso dall’inizio di settembre.

Nel Regno Unito, l’equivalente contratto all’ingrosso NBP è salito dello 0,4% a 183,00 pence per therm, restando comunque vicino ai recenti minimi di diverse settimane.

L’Iran pone condizioni per la riapertura dello Stretto di Hormuz

I movimenti sono seguiti alle dichiarazioni di funzionari iraniani secondo cui Teheran potrebbe riaprire lo Stretto di Hormuz alla navigazione commerciale entro sette giorni.

L’Iran ha affermato che qualsiasi riapertura dipenderebbe da una riduzione della pressione militare statunitense e dalla revoca del blocco dei porti iraniani da parte degli Stati Uniti.

Le dichiarazioni arrivano mentre funzionari statunitensi e iraniani portano avanti contatti diplomatici a New York durante l’Assemblea generale delle Nazioni Unite.

La prospettiva di un aumento del traffico marittimo attraverso lo Stretto ha coinciso con un calo dei prezzi del gas naturale e del petrolio greggio rispetto ai livelli raggiunti all’inizio di settembre.

Scorte di gas dell’UE intorno al 70%

I dati di Gas Infrastructure Europe indicano che gli impianti sotterranei di stoccaggio del gas naturale nell’Unione europea sono pieni per circa il 70% della loro capacità.

Le scorte sono in fase di ricostituzione, ma rimangono circa 12 punti percentuali al di sotto del livello registrato un anno fa.

La situazione degli stoccaggi resta un elemento seguito dai mercati energetici europei in vista dell’inverno, in particolare per le possibili variazioni della domanda e dell’offerta.

I prezzi dell’energia restano un fattore per le prospettive dell’inflazione

I prezzi dell’energia continuano inoltre a essere rilevanti per le prospettive dell’inflazione e della politica monetaria nell’Eurozona.

La Banca centrale europea ha evidenziato la possibilità che le variazioni dei prezzi energetici all’ingrosso si trasmettano all’inflazione al consumo.

Ulteriori movimenti dei prezzi del gas naturale europeo resteranno quindi tra i fattori monitorati dagli investitori nella valutazione delle prospettive per l’inflazione e i tassi di interesse.

Le borse europee hanno registrato rialzi mercoledì mattina, mentre i prezzi del petrolio greggio sono scesi in seguito alla riapertura di un oleodotto dell’Arabia Saudita e agli sviluppi dei colloqui diplomatici tra Stati Uniti e Iran.

L’indice paneuropeo STOXX 600 ha guadagnato lo 0,4%, portandosi vicino ai massimi delle ultime due settimane.

Il DAX tedesco e il FTSE MIB italiano sono saliti entrambi dello 0,4%, mentre il CAC 40 francese e il FTSE 100 britannico hanno guadagnato lo 0,5%.

I movimenti sono coincisi con la discesa dei futures sul Brent sotto i 100 dollari al barile.

L’Arabia Saudita riavvia l’oleodotto East-West

L’Arabia Saudita ha riavviato l’oleodotto East-West, lungo 1.200 chilometri, dopo i recenti attacchi con droni, secondo quanto riportato da Reuters.

Lo sviluppo potrebbe consentire la ripresa delle spedizioni di greggio dal porto di Yanbu, sul Mar Rosso.

I prezzi del petrolio sono inoltre scesi mentre gli investitori hanno seguito gli sviluppi diplomatici tra Stati Uniti e Iran all’Assemblea generale delle Nazioni Unite a New York.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che un accordo con l’Iran è vicino dopo discussioni prolungate che hanno coinvolto funzionari statunitensi e iraniani.

I funzionari iraniani hanno continuato a porre condizioni per la riapertura dello Stretto di Hormuz, tra cui la revoca delle sanzioni statunitensi e dei blocchi navali.

Il presidente iraniano Masoud Pezeshkian dovrebbe intervenire all’Assemblea generale delle Nazioni Unite nel corso della giornata di mercoledì.

Xi Jinping a Washington per colloqui con gli Stati Uniti

Anche il presidente cinese Xi Jinping dovrebbe arrivare a Washington mercoledì per colloqui bilaterali con il presidente Trump, nella sua prima visita nella capitale statunitense da oltre un decennio.

Gli operatori di mercato seguiranno i colloqui per eventuali sviluppi riguardanti l’attuale tregua sui dazi e la possibile cooperazione tra i due Paesi, anche nel settore dell’intelligenza artificiale.

Attenzione su gas naturale e PMI dell’Eurozona

I prezzi del gas naturale europeo restano un altro elemento seguito dai mercati, con l’attenzione rivolta ai livelli delle scorte e alle loro potenziali implicazioni per i costi energetici in vista dell’inverno.

La Banca centrale europea ha precedentemente indicato i prezzi dell’energia come uno dei fattori che influenzano le prospettive dell’inflazione.

Gli investitori attendono inoltre i dati preliminari dell’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dell’Eurozona relativi a settembre.

I dati PMI forniranno ulteriori indicazioni sull’attività del settore privato nell’area valutaria, comprese Germania e Francia, dopo i recenti cambiamenti dei costi energetici e della politica monetaria.

L’attività del settore privato dell’Eurozona è cresciuta a settembre al ritmo più rapido degli ultimi 41 mesi, secondo i dati preliminari dell’indagine PMI pubblicati da S&P Global.

L’indice Flash Eurozone Composite PMI Output è salito a 53,1 da 52,0 di agosto, raggiungendo il livello più elevato dall’aprile 2023.

L’indice è rimasto sopra la soglia di 50,0, che separa l’espansione dalla contrazione, per il terzo mese consecutivo.

Crescono i servizi e l’attività manifatturiera

A settembre la crescita ha interessato sia i servizi sia il settore manifatturiero.

L’indice dell’attività dei servizi è salito a 53,0 da 51,6 di agosto, raggiungendo un massimo di 10 mesi.

L’indice della produzione manifatturiera è aumentato a 53,4 da 53,3, raggiungendo il livello più alto degli ultimi 55 mesi, mentre il PMI manifatturiero principale è rimasto invariato a 52,7.

La Germania ha registrato il terzo mese consecutivo di espansione, con l’attività cresciuta al ritmo più rapido da quasi un anno.

La Francia è tornata a crescere per la prima volta in 10 mesi, mentre l’attività è aumentata anche nel resto dell’Eurozona.

Nuovi ordini in maggiore crescita da maggio 2022

I nuovi ordini sono aumentati per il terzo mese consecutivo, con il ritmo di crescita più elevato da maggio 2022.

Anche gli ordini dall’estero sono cresciuti per il secondo mese consecutivo, dopo 53 mesi di contrazione. Il miglioramento è stato trainato principalmente dal settore manifatturiero.

L’occupazione nell’Eurozona è aumentata moderatamente per il secondo mese consecutivo. Le aziende dei servizi hanno incrementato il personale, mentre l’occupazione nel settore manifatturiero è rimasta invariata.

La Germania ha registrato il ritmo di creazione di posti di lavoro più elevato dalla metà del 2023, mentre in Francia l’occupazione ha continuato a diminuire.

Aumentano le pressioni sui prezzi

I costi degli input e i prezzi applicati dalle imprese dell’Eurozona sono aumentati ai ritmi più elevati degli ultimi quattro mesi.

Gli incrementi hanno interessato sia il settore manifatturiero sia quello dei servizi e sono stati registrati nelle principali economie dell’Eurozona incluse nell’indagine.

La fiducia delle imprese sulle prospettive di attività per i prossimi 12 mesi è scesa al livello più basso degli ultimi tre mesi.

S&P Global ha indicato che il calo delle aspettative delle imprese francesi ha contribuito alla diminuzione, mentre il sentiment in Germania è rimasto invariato.

S&P Global stima una crescita trimestrale del PIL dello 0,4%

Chris Williamson, Chief Business Economist di S&P Global Market Intelligence, ha affermato che i dati preliminari PMI sono coerenti con una crescita trimestrale del PIL dell’Eurozona dello 0,4%.

Ha aggiunto che “la resilienza della crescita economica di fronte alle difficoltà legate alle questioni geopolitiche e all’aumento dei prezzi probabilmente incoraggerà la BCE ad aumentare nuovamente i tassi di interesse entro la fine dell’anno”.

La valutazione sui tassi di interesse rappresenta l’interpretazione di Williamson dei dati dell’indagine e non una decisione confermata di politica monetaria della Banca centrale europea.

I rendimenti dei titoli di Stato dell’Eurozona sono scesi mercoledì, mentre i prezzi del petrolio e del gas naturale hanno registrato ribassi in un contesto caratterizzato dagli sviluppi diplomatici tra Stati Uniti e Iran.

Il rendimento del Bund tedesco a 10 anni, riferimento per l’area euro, è sceso al 3,448%, proseguendo il calo dai massimi plurimensili raggiunti all’inizio di settembre.

Sulla parte più breve della curva dei rendimenti, il tasso dello Schatz tedesco a due anni è sceso al 3,19%, mentre i mercati hanno rivisto le aspettative su ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca centrale europea.

I rendimenti obbligazionari europei hanno seguito un movimento analogo a quello dei Treasury statunitensi, dove i rendimenti sono diminuiti sulle diverse scadenze dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump si è detto disponibile a colloqui con rappresentanti iraniani in occasione dell’Assemblea generale delle Nazioni Unite.

Petrolio e gas naturale in calo

Il movimento dei titoli di Stato ha coinciso con un calo dei prezzi del petrolio greggio e del gas naturale europeo.

Un alto funzionario iraniano ha dichiarato a Reuters che lo Stretto di Hormuz potrebbe riaprire al traffico marittimo internazionale entro sette giorni qualora Washington revocasse il blocco navale dei porti iraniani e riducesse la pressione militare.

Il Brent è successivamente sceso sotto i 100 dollari al barile, mentre anche i futures sul gas naturale all’ingrosso in Europa hanno registrato un ribasso.

Il calo dei prezzi dell’energia ha portato gli operatori di mercato a ridimensionare alcune aspettative relative a ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca centrale europea, dopo il rialzo deciso dall’istituto due settimane prima.

I titoli di Stato francesi sottoperformano i Bund tedeschi

I titoli di Stato francesi hanno sottoperformato quelli tedeschi, mentre l’attenzione è rimasta concentrata sulla situazione fiscale della Francia e sul quadro politico interno.

Le proiezioni ufficiali indicano un rapporto debito/PIL della Francia pari al 119,3% nel 2026, in aumento al 121,7% nel 2027.

Il rendimento dell’OAT francese a 10 anni è aumentato di oltre 90 punti base nel corso del 2026, contribuendo all’ampliamento dello spread tra i titoli di Stato francesi e tedeschi.

L’allargamento dello spread indica che gli investitori richiedono un rendimento più elevato per detenere debito pubblico francese rispetto ai Bund tedeschi.

Attesa per i dati PMI dell’Eurozona

L’attenzione dei mercati si sta inoltre spostando sui dati preliminari dell’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dell’Eurozona relativi a settembre.

I dati forniranno indicazioni sull’andamento dell’attività del settore privato nell’area valutaria dopo i recenti aumenti dei costi energetici e i cambiamenti della politica monetaria.

Gli investitori seguiranno inoltre i dati delle principali economie dell’Eurozona, tra cui Germania e Francia.

L’Italia intende confermare l’impegno a portare il deficit di bilancio al di sotto della soglia del 3% del PIL prevista dall’Unione europea nel 2026, mentre il governo prepara il prossimo piano di bilancio, secondo quanto riportato da Reuters citando alcune fonti.

Il governo indica attualmente un obiettivo di deficit pari al 2,8% del PIL per il 2027, mentre per quest’anno il deficit dovrebbe risultare sostanzialmente in linea con l’obiettivo del 2,9% fissato ad aprile.

Nel 2025 l’Italia ha registrato un deficit di bilancio pari al 3,1% del PIL, in calo dal 3,4% del 2024 ma ancora superiore alla soglia del 3% prevista dalle regole dell’UE.

L’Italia dovrebbe alzare le previsioni di crescita per il 2026

La presidente del Consiglio Giorgia Meloni ha dichiarato all’inizio del mese che il governo aumenterà la previsione di crescita economica per il 2026 fino all’1%, rispetto alla precedente stima dello 0,6%.

La revisione riflette quello che il governo considera un miglioramento delle prospettive economiche, nonostante il persistere dell’incertezza geopolitica.

Portare il deficit al di sotto del 3% del PIL è uno dei requisiti necessari affinché l’Italia possa uscire dalla procedura per disavanzo eccessivo dell’Unione europea.

Deficit 2025 confermato al 3,1% del PIL

Le prospettive dell’Italia di uscire anticipatamente dalla procedura per disavanzo eccessivo sono state influenzate dai dati rivisti dei conti nazionali pubblicati dall’ISTAT.

L’ISTAT ha confermato che il deficit italiano nel 2025 è stato pari al 3,1% del PIL. In termini assoluti, il deficit è stato rivisto al rialzo di 550 milioni di euro anziché scendere sotto la soglia del 3%, come auspicato dal governo.

«Purtroppo, l’Italia non potrà uscire anticipatamente quest’anno dalla procedura per disavanzo eccessivo, come avevamo sperato, ma… questo potrebbe avvenire nel 2027», ha dichiarato il ministro dell’Economia Giancarlo Giorgetti dopo la pubblicazione dei dati.

Un portavoce della Commissione europea ha affermato che Bruxelles dovrà essere convinta della sostenibilità del consolidamento fiscale italiano prima di approvare l’uscita del Paese dalla procedura.

L’Italia prevede di utilizzare la flessibilità fiscale dell’UE

L’Italia intende inoltre utilizzare la flessibilità prevista dalla clausola di salvaguardia nazionale dell’UE, che consente un maggiore margine fiscale per determinate categorie di spesa.

Secondo quanto riportato, l’Italia prevede di utilizzare questo meccanismo per ottenere uno spazio aggiuntivo di deficit equivalente all’1,5% del PIL, pari a circa 34 miliardi di euro, fino al 2028.

La flessibilità dovrebbe fornire ulteriori margini di spesa nei prossimi anni, mentre il governo continua a puntare all’uscita dalla procedura per disavanzo eccessivo.

Le azioni di Eni (BIT:ENI), Saipem (BIT:SPM) e Tenaris (BIT:TEN) hanno registrato ribassi a Milano, mentre i prezzi del petrolio sono scesi per la sesta seduta consecutiva e il FTSE MIB ha guadagnato lo 0,30%.

Il Brent è rimasto sotto i 100 dollari al barile dopo essere sceso a circa 97 dollari nelle prime ore della seduta, mentre il West Texas Intermediate è stato scambiato intorno a 89,70 dollari al barile.

Tenaris ha perso oltre l’1% a 24,22 euro, mentre Saipem è scesa dello 0,70% a 4,304 euro. Eni ha registrato un calo dello 0,10%.

Il petrolio scende dopo i colloqui tra Stati Uniti e Iran

Il calo dei prezzi del greggio ha fatto seguito ai colloqui che hanno coinvolto funzionari iraniani e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha definito le discussioni «molto produttive» e ha dichiarato che si terranno ulteriori incontri.

Anche l’Arabia Saudita punta a riprendere nei prossimi giorni le esportazioni di petrolio attraverso l’oleodotto East-West.

«Questo incontro di tre ore tra Stati Uniti e Iran è importante perché sposta il mercato da una dinamica dei prezzi basata sulla pura escalation a un vero processo diplomatico, anche se un accordo definitivo sembra ancora lontano», ha dichiarato Stephen Innes, analista di Quintex Intel.

Secondo quanto riportato, Saudi Aramco si starebbe inoltre preparando a riprendere le spedizioni attraverso l’oleodotto East-West, dopo la recente chiusura seguita ad attacchi con droni rivendicati dall’Iraq.

Intesa Sanpaolo alza il prezzo obiettivo di Eni

Separatamente, Intesa Sanpaolo ha aumentato il prezzo obiettivo su Eni da 24,90 a 28,30 euro e ha alzato la raccomandazione da Neutral a Buy.

«Nell’attuale contesto di crescenti tensioni in Medio Oriente, che potrebbero prolungare la crisi del Golfo per diversi mesi, riteniamo che sia giunto il momento di riconsiderare Eni. Tra le società che seguiamo» nel settore, «Eni è quella maggiormente esposta alle attività upstream e presenta catalizzatori nel prossimo futuro, rendendola un investimento interessante al prezzo attuale», hanno spiegato gli analisti della banca.

I commenti rappresentano la valutazione di Intesa Sanpaolo su Eni e sulle sue prospettive, anziché una valutazione indipendente.

Moody’s: la modifica delle garanzie non incide sui rating di Saipem

Moody’s Ratings ha affermato che la rimozione delle garanzie upstream di