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I futures sui principali indici statunitensi indicano un avvio in ribasso per la seduta di martedì, con i mercati pronti a riaprire dopo il lungo weekend del Presidents’ Day.

I titoli tecnologici continuano a rappresentare un fattore di pressione, come evidenziato dal calo dello 0,9% dei futures sul Nasdaq 100.

Le crescenti preoccupazioni degli investitori riguardo alla rapida espansione delle infrastrutture legate all’intelligenza artificiale hanno recentemente innescato vendite sui grandi titoli tech, che in precedenza avevano spinto i mercati verso nuovi massimi storici.

“Gli investitori si stanno sempre più chiedendo se ogni dollaro marginale investito nell’IA genererà il rendimento atteso”, ha dichiarato Daniela Hathorn, Senior Market Analyst di Capital.com. “Allo stesso tempo, l’incertezza del mercato sta aumentando, poiché nuovi modelli di IA mettono frequentemente in difficoltà gli operatori consolidati.”

“Con dinamiche competitive in rapida evoluzione, non è chiaro chi saranno i vincitori di lungo periodo”, ha aggiunto. “Questa incertezza ha portato a una sottoperformance di gran parte del settore big tech, anche se il mercato più ampio resta relativamente resiliente.”

I volumi di scambio potrebbero rimanere contenuti in attesa dei principali dati macroeconomici in calendario nei prossimi giorni.

Particolare attenzione sarà rivolta al rapporto su redditi e spese personali di dicembre, che include le misure di inflazione preferite dalla Federal Reserve.

Sono attesi anche i verbali dell’ultima riunione di politica monetaria della Fed, che potrebbero offrire ulteriori indicazioni sull’orientamento dei tassi di interesse.

Venerdì i mercati hanno mostrato un andamento altalenante. Dopo un avvio privo di direzione, i listini hanno guadagnato terreno nel pomeriggio prima di restituire i progressi verso la chiusura. Gli indici principali hanno infine chiuso contrastati.

Il Nasdaq ha perso 50,48 punti, pari allo 0,2%, a 22.546,67, ampliando le forti perdite di giovedì. L’S&P 500 è salito di 3,41 punti, o lo 0,1%, a 6.836,17, mentre il Dow Jones ha guadagnato 48,95 punti, o lo 0,1%, a 49.500,93.

Su base settimanale, il Nasdaq è sceso del 2,1%, mentre l’S&P 500 e il Dow hanno perso rispettivamente l’1,4% e l’1,2%.

La volatilità è proseguita nonostante la pubblicazione del molto atteso rapporto sull’inflazione di gennaio del Dipartimento del Lavoro.

I dati hanno mostrato che i prezzi al consumo sono aumentati meno del previsto su base mensile e che il tasso annuo di inflazione ha rallentato più delle attese.

L’indice dei prezzi al consumo è salito dello 0,2% a gennaio dopo un aumento dello 0,3% a dicembre. Gli economisti prevedevano un ulteriore incremento dello 0,3%.

Su base annua, l’inflazione è scesa al 2,4% dal 2,7% di dicembre, al di sotto delle stime del 2,5%.

L’inflazione core, che esclude alimentari ed energia, è aumentata dello 0,3% a gennaio dopo il +0,2% del mese precedente, in linea con le previsioni.

Il tasso annuo core è sceso al 2,5% dal 2,6%, anch’esso in linea con le stime.

I dati sull’inflazione più contenuti del previsto hanno alimentato un rinnovato ottimismo su possibili tagli dei tassi e contribuito al calo dei rendimenti dei Treasury.

“Questo dato rafforza l’idea che la Federal Reserve possa mantenere un orientamento gradualmente accomodante senza temere una nuova pressione inflazionistica”, ha affermato Daniela Hathorn.

Ha aggiunto: “È importante sottolineare che, sebbene il mercato del lavoro resti solido, il CPI di oggi riduce il rischio che dati occupazionali forti costringano la Fed a rivedere la propria posizione in senso più restrittivo.”

Tuttavia, le preoccupazioni sull’impatto potenzialmente dirompente degli investimenti nell’IA hanno continuato a pesare sul sentiment.

“Alcuni temono livelli eccessivi di spesa e altri che l’IA possa sconvolgere molteplici settori”, ha dichiarato Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell. “Tutto ciò crea un cocktail di preoccupazioni che incide negativamente sul sentiment di mercato nel suo complesso.”

Nonostante la performance debole dei listini generali, i titoli auriferi hanno registrato forti rialzi insieme al prezzo dell’oro, con un balzo del 5,6% dell’indice NYSE Arca Gold Bugs.

Anche i titoli dell’hardware informatico hanno mostrato forza, con l’indice NYSE Arca Computer Hardware in aumento del 2,7%.

Networking, utility, gas naturale e trasporti hanno registrato progressi, mentre i titoli siderurgici sono scesi dopo indiscrezioni secondo cui il presidente Donald Trump potrebbe ridurre i dazi su acciaio e alluminio.

I mercati azionari europei hanno scambiato in territorio invariato o leggermente positivo martedì, mentre gli investitori seguivano gli sviluppi geopolitici e si preparavano a una serie di importanti dati macroeconomici in arrivo dagli Stati Uniti.

I titoli del settore difesa hanno registrato per lo più ribassi, in un contesto di percepito allentamento delle tensioni legate a Iran e Russia.

La sterlina si è indebolita sia contro l’euro sia contro il dollaro dopo dati sul mercato del lavoro britannico inferiori alle attese, rafforzando le aspettative di un possibile taglio dei tassi da parte della Bank of England già a marzo.

I dati ufficiali hanno mostrato che il tasso di disoccupazione nel Regno Unito è salito al 5,2% nel quarto trimestre, rispetto al 5,1% del periodo precedente.

La crescita media delle retribuzioni, inclusi i bonus, si è attestata al 4,2% su base annua, al di sotto delle previsioni del 4,6%. A gennaio, il numero di lavoratori dipendenti registrati nelle buste paga è diminuito di 11.000 unità su base mensile, attestandosi a 30,3 milioni.

In Germania, i dati di Destatis hanno confermato che l’inflazione al consumo è risalita al 2,1% a gennaio dall’1,8% di dicembre, sostenuta dall’aumento dei prezzi di alimentari e servizi.

Anche l’inflazione armonizzata a livello UE è salita al 2,1% dal 2,0% del mese precedente, in linea con la stima preliminare pubblicata il 30 gennaio.

A metà seduta, il FTSE 100 di Londra guadagnava lo 0,3%, mentre il DAX tedesco avanzava dello 0,1%. Il CAC 40 francese oscillava intorno alla parità.

Sul fronte societario, GSK (LSE:GSK) ha registrato un rialzo a Londra dopo aver annunciato un programma di riacquisto di azioni proprie da 2 miliardi di sterline.

Anche BHP (LSE:BHP) è salita dopo aver riportato utili nella fascia alta delle aspettative degli analisti.

Al contrario, il produttore di rame Antofagasta (LSE:ANTO) è sceso nonostante utili annuali record.

La società biofarmaceutica svizzera Basilea Pharmaceutica (TG:PK5) ha inoltre registrato un calo dopo aver comunicato una flessione degli utili su base annua.

Le azioni di ERG (BIT:ERG) sono salite di circa il 4% martedì, dopo indiscrezioni di stampa secondo cui il gruppo starebbe valutando partnership industriali e operazioni straordinarie che potrebbero comportare modifiche nell’assetto azionario.

Il quotidiano Il Corriere della Sera, citando fonti anonime, ha riportato che la società attiva nelle energie rinnovabili starebbe esaminando diverse opzioni, tra cui una possibile collaborazione con A2A (BIT:A2A), con la società energetica svizzera Axpo e/o con alcuni fondi di investimento.

Secondo quanto riferito dal giornale, l’ipotesi di una fusione con un partner industriale sarebbe al momento considerata l’opzione più probabile per ERG.

Le azioni di BFF Bank (BIT:BFF) hanno perso oltre il 6% martedì, dopo indiscrezioni di stampa secondo cui la Procura di Milano avrebbe avviato un’indagine preliminare per presunto falso in bilancio nei confronti dell’istituto. La notizia, riportata inizialmente da Milano Today e successivamente ripresa da Reuters, aumenta la pressione su un titolo già sotto osservazione dall’inizio di febbraio per questioni contabili e regolamentari.

BFF ha dichiarato di essere a conoscenza dell’indagine preliminare dalla fine del 2023, sottolineando che il procedimento si trova ancora nella fase investigativa e che la banca ha collaborato pienamente fin dall’inizio.

“La banca ha dichiarato di aver collaborato sin dall’inizio”, si legge in una nota di Kepler Cheuvreux, che aggiunge come, secondo le informazioni disponibili, non vi siano persone fisiche attualmente indagate.

Secondo lo stesso report, l’inchiesta sarebbe collegata a un’ispezione della Banca d’Italia nel 2024, che aveva messo in discussione la classificazione delle esposizioni verso il settore pubblico e l’interpretazione dei giorni di ritardo secondo la nuova definizione di default.

Le ricostruzioni della stampa hanno inoltre collegato l’indagine alla rettifica dei conti 2024 annunciata da BFF il 2 febbraio. In quell’occasione, la banca aveva rivisto il bilancio per correggere un errore di allocazione relativo a circa 54 milioni di euro di incassi factoring antecedenti a giugno 2023, con un impatto negativo di 14 milioni di euro sul patrimonio netto. Il management aveva descritto la questione come un problema operativo di allocazione e non come mancanza di liquidità.

In una nota, BFF ha affermato che le azioni correttive “derivano da valutazioni interne del management e non sono state sollecitate da richieste delle autorità di vigilanza”, ribadendo che la revisione è stata avviata autonomamente. La banca ha inoltre precisato che informerà il mercato “qualora richiesto dalla normativa applicabile”.

Le contrattazioni sul titolo erano state temporaneamente sospese lunedì a causa dell’eccessiva volatilità al ribasso mentre circolavano le notizie sull’indagine. Le azioni hanno poi ripreso gli scambi verso fine seduta, chiudendo con un ribasso di circa il 12%. Il 16 febbraio il titolo ha terminato la seduta a 3,84 euro, per una capitalizzazione di mercato di circa 722,7 milioni di euro.

Ai livelli attuali, il titolo tratta a circa 4,5 volte gli utili stimati per il 2026 e implica un potenziale rendimento da dividendo vicino al 20%, nell’ipotesi di una ripresa delle distribuzioni, secondo Kepler Cheuvreux. L’intermediario ha confermato la raccomandazione “hold” con un target price di 5 euro.

BFF ha riportato un utile netto rettificato di 70,1 milioni di euro per l’esercizio 2024, rispetto ai 215,7 milioni del 2023. I ricavi sono diminuiti del 25,2% su base annua a 347 milioni di euro.

Il coefficiente CET1 della banca era pari al 14,1% nel 2025 ed è previsto al 14,2% nel 2026. Gli accantonamenti su crediti sono saliti a 81,4 milioni di euro nel 2025, rispetto ai 5,6 milioni del 2024.

I prezzi del greggio hanno registrato un lieve calo martedì in un contesto di scambi ridotti per le festività, mentre l’attenzione si concentrava sugli imminenti colloqui diplomatici tra Washington e Teheran.

Il rafforzamento del dollaro statunitense, in vista di importanti dati economici e indicazioni dalla Federal Reserve attesi nel corso della settimana, ha inoltre esercitato pressione sul mercato energetico.

I futures sul Brent con consegna ad aprile sono scesi dello 0,3% a 68,45 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate sono saliti dell’1,1% a 63,45 dollari al barile alle 21:00 ET (02:00 GMT). Il rialzo del WTI è stato influenzato dalla festività negli Stati Uniti di lunedì, che ha alterato i movimenti di prezzo.

L’attività è rimasta contenuta a causa della chiusura dei mercati in diverse piazze asiatiche, tra cui Cina, Hong Kong, Taiwan, Corea del Sud e Singapore.

Colloqui USA–Iran sotto osservazione in un clima di tensioni crescenti

Secondo quanto riportato dai media, funzionari statunitensi e iraniani sono attesi a Ginevra, in Svizzera, per discutere il programma di arricchimento nucleare dell’Iran.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato lunedì che sarà “coinvolto indirettamente” nei colloqui, senza però specificare in che modo.

L’incontro di Ginevra segue precedenti negoziati tra Teheran e Washington all’inizio del mese che non hanno prodotto progressi significativi.

Le notizie indicano inoltre che gli Stati Uniti hanno inviato una seconda portaerei in Medio Oriente in vista dei colloqui e starebbero preparando piani di emergenza per un’eventuale operazione militare prolungata nel caso in cui la diplomazia fallisse.

I mercati petroliferi hanno incorporato un premio al rischio geopolitico più elevato, riflettendo il timore che un’escalation delle tensioni nella regione possa compromettere le forniture.

Dollaro forte pesa sul greggio prima dei dati chiave

La recente forza del dollaro ha aggiunto ulteriore pressione ai prezzi del petrolio, con il biglietto verde in rialzo in un contesto di scambi sottili prima di importanti aggiornamenti economici.

Martedì il dollaro è salito dello 0,2% rispetto a un paniere di valute principali.

Gli investitori attendono una serie di dati macroeconomici statunitensi in uscita questa settimana, tra cui la produzione industriale, i dati sul commercio e, soprattutto, l’indice dei prezzi PCE. Quest’ultimo, la misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve, potrebbe influenzare le aspettative sulle future decisioni in materia di tassi di interesse.

Sono attesi anche i verbali della riunione di gennaio della Fed, che potrebbero offrire ulteriori indicazioni sull’orientamento della politica monetaria.

L’oro e l’argento hanno esteso le perdite martedì, proseguendo la debolezza della seduta precedente, mentre gli investitori restano prudenti in vista di importanti dati economici statunitensi attesi nel corso della settimana.

Le tensioni di mercato sono aumentate anche in previsione dei negoziati tra Washington e Teheran sul programma nucleare iraniano. Allo stesso tempo, le festività negli Stati Uniti e in Cina hanno ridotto i volumi di scambio, mentre un lieve rafforzamento del dollaro ha esercitato ulteriore pressione sui metalli preziosi.

L’oro spot è sceso dell’1,9% a 4.898,51 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro con consegna ad aprile hanno perso il 2% a 4.916,66 dollari l’oncia alle 01:22 ET (06:22 GMT).

L’argento spot è calato di quasi il 3% a 74,4875 dollari l’oncia. Il platino spot ha registrato un ribasso dello 0,7% a 2.007,43 dollari l’oncia.

In arrivo i colloqui nucleari a Ginevra

Funzionari di Stati Uniti e Iran sono attesi a Ginevra martedì per discutere la lunga disputa sul programma nucleare di Teheran.

I colloqui si svolgono in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Gli Stati Uniti hanno rafforzato la propria presenza militare nella regione, mentre il presidente Donald Trump ha più volte minacciato un’azione militare nel caso in cui l’Iran rifiutasse un accordo con Washington.

Lunedì Trump ha dichiarato ai giornalisti che sarà coinvolto indirettamente nei negoziati e che ritiene che l’Iran sia interessato a raggiungere un’intesa.

Nelle ultime settimane, gli Stati Uniti hanno dispiegato due portaerei e diverse unità navali nell’area. L’Iran, dal canto suo, ha avviato esercitazioni militari nello Stretto di Hormuz, una rotta marittima strategica per il trasporto energetico globale.

Nonostante l’aumento delle tensioni, i metalli preziosi non hanno beneficiato di una significativa domanda da bene rifugio. Gli investitori restano cauti dopo la forte correzione dai massimi di fine gennaio, quando un’ondata speculativa aveva spinto oro e altri metalli su nuovi record.

Attesa per dati USA e verbali della Fed

L’attenzione questa settimana è rivolta ai prossimi indicatori macroeconomici statunitensi, oltre ai verbali della riunione di gennaio della Federal Reserve, attesi per mercoledì.

Mercoledì saranno pubblicati i dati sulla produzione industriale, mentre venerdì è previsto l’indice dei prezzi PCE — la misura d’inflazione preferita dalla Fed.

In particolare, il dato PCE sarà osservato con attenzione per ottenere nuovi segnali sull’andamento dell’inflazione e sulla traiettoria dei tassi di interesse.

L’incertezza sulla politica monetaria statunitense ha pesato sull’oro nelle ultime settimane, soprattutto dopo che il presidente Donald Trump ha nominato Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve.

Warsh è considerato meno accomodante, e la sua nomina ha contribuito a forti vendite sui metalli preziosi, mentre molti operatori hanno preso profitto dopo il rally speculativo che aveva spinto i prezzi a nuovi massimi in gennaio.

I recenti dati statunitensi hanno fornito segnali contrastanti: l’inflazione si è moderata leggermente a gennaio, mentre il mercato del lavoro ha mostrato segnali di rafforzamento.

Un dollaro più forte in un contesto di scambi ridotti per festività lunedì ha ulteriormente penalizzato le materie prime, accentuando la pressione ribassista sull’oro.

I futures azionari statunitensi hanno oscillato martedì mentre gli investitori attendono nuovi dati economici e un’ulteriore tornata di trimestrali. Continua la rotazione dai titoli tecnologici verso settori più difensivi, in un contesto di rinnovate preoccupazioni sull’impatto degli sviluppi dell’intelligenza artificiale e degli elevati investimenti in conto capitale sulla redditività futura. Nel frattempo, il Brent è sceso in vista dei colloqui tra Washington e Teheran in Svizzera, mentre anche l’oro ha registrato un calo. Dopo la chiusura dei mercati, l’attenzione sarà rivolta ai conti del gruppo di cybersecurity Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW).

Futures in lieve calo

Alle 03:04 ET, i futures sul Dow erano in ribasso di 26 punti, pari allo 0,1%. I futures sull’S&P 500 perdevano 11 punti, o lo 0,2%, mentre quelli sul Nasdaq 100 cedevano 99 punti, o lo 0,4%. I mercati statunitensi erano rimasti chiusi lunedì per una festività nazionale, accorciando la settimana di contrattazioni.

Wall Street aveva chiuso venerdì in modo contrastato. Gli investitori hanno valutato le possibili ricadute dei nuovi modelli di intelligenza artificiale su diversi settori, interrogandosi anche sulla capacità degli ingenti investimenti in infrastrutture AI di generare ritorni adeguati per le grandi società tecnologiche.

Nel contempo, il mercato ha analizzato un rapporto che mostrava un rallentamento superiore alle attese dell’inflazione headline negli Stati Uniti a gennaio. I dati hanno rafforzato le scommesse su un possibile anticipo del prossimo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, dopo la pausa del ciclo di allentamento decisa il mese scorso.

In questo contesto, il Nasdaq Composite ha perso lo 0,2%, mentre l’S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average hanno chiuso in lieve rialzo.

Petrolio in calo prima dei negoziati USA-Iran

I mercati petroliferi sono rimasti cauti in vista dei colloqui diplomatici tra funzionari statunitensi e iraniani a Ginevra.

Il rafforzamento del dollaro prima di una serie di dati macroeconomici e segnali dalla Federal Reserve ha esercitato ulteriore pressione sui prezzi del greggio.

I futures sul Brent con consegna ad aprile sono scesi dello 0,7% a 68,13 dollari al barile. I futures sul West Texas Intermediate sono saliti dello 0,6% a 63,11 dollari al barile alle 03:06 ET, con movimenti influenzati dalla festività statunitense di lunedì.

Secondo i media, ministri statunitensi e iraniani si incontreranno in Svizzera per discutere il programma di arricchimento nucleare di Teheran. I negoziati si svolgono in un clima di tensioni militari elevate in Medio Oriente, con gli Stati Uniti che hanno rafforzato la propria presenza nella regione. Il presidente Donald Trump ha ripetutamente minacciato un’azione militare qualora l’Iran non accettasse un accordo con Washington.

I volumi di scambio sono stati inoltre ridotti dalle festività per il Capodanno Lunare in diversi mercati asiatici, tra cui Cina, Hong Kong, Taiwan, Corea del Sud e Singapore.

Oro in flessione

I metalli preziosi hanno registrato un calo mentre gli investitori attendono nuovi dati economici statunitensi.

Alle 03:09 ET, l’oro spot scendeva dell’1,4% a 4.919,72 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro con consegna ad aprile perdevano il 2,2% a 4.941,74 dollari l’oncia.

L’argento spot calava del 2,0% a 75,0925 dollari l’oncia. Il platino spot guadagnava lo 0,2% a 2.024,79 dollari l’oncia.

Nelle ultime settimane i prezzi dei metalli hanno mostrato forte volatilità, con oro e argento ancora al di sotto dei massimi di fine gennaio.

L’attenzione si concentra ora su una serie di dati statunitensi, tra cui la produzione industriale in uscita mercoledì e l’indice dei prezzi PCE — una delle misure d’inflazione preferite dalla Fed — previsto per venerdì. Sono attesi anche i verbali della riunione di gennaio della Federal Reserve, quando i tassi sono stati mantenuti nell’intervallo 3,5%-3,75%.

Palo Alto Networks sotto osservazione

Gli investitori guarderanno ai risultati di Palo Alto Networks dopo la chiusura di martedì per ottenere ulteriori indicazioni su come le società tecnologiche stiano affrontando la crescente concorrenza dei nuovi modelli di intelligenza artificiale.

La società californiana di cybersecurity ha rivisto al rialzo a novembre le previsioni annuali su ricavi e utili, citando una domanda in aumento per le proprie soluzioni di sicurezza digitale contro le minacce informatiche.

Ha inoltre annunciato l’acquisizione da 3,35 miliardi di dollari della società di gestione e monitoraggio cloud Chronosphere, con l’intenzione di integrarla nella piattaforma Cortex AgentiX. L’operazione permetterà agli agenti AI di Palo Alto di sfruttare i dati di Chronosphere per individuare problemi di performance e identificarne le cause.

Insieme a una separata acquisizione della società di sicurezza dell’identità CyberArk Software, l’operazione Chronosphere dovrebbe concludersi nella seconda metà dell’esercizio fiscale 2026 di Palo Alto.

Nikkei estende le perdite

L’indice Nikkei giapponese ha chiuso nuovamente in ribasso, ampliando le perdite dopo dati che hanno mostrato una crescita economica inferiore alle attese nel quarto trimestre.

Secondo i dati ufficiali, il PIL del Giappone è cresciuto a un ritmo annualizzato dello 0,2% nel periodo ottobre-dicembre, ben al di sotto delle previsioni dell’1,6%. Tuttavia, il dato rappresenta un miglioramento rispetto al terzo trimestre, quando l’economia si era contratta del 2,6%.

I numeri evidenziano le sfide economiche per il governo del primo ministro Sanae Takaichi dopo la recente vittoria elettorale. Sebbene l’esecutivo abbia indicato l’intenzione di adottare misure di stimolo per sostenere la crescita, le persistenti pressioni sul costo della vita continuano a frenare la domanda interna.

Parallelamente, la Bank of Japan affronta un delicato equilibrio, alle prese con un’inflazione persistente e la debolezza dello yen. I responsabili della politica monetaria hanno segnalato l’intenzione di proseguire con un graduale aumento dei tassi dopo anni di politica ultra-espansiva.

Le principali piazze europee si sono mosse in ordine sparso martedì, mentre gli investitori hanno valutato una nuova ondata di risultati societari, i dati sul mercato del lavoro britannico e gli sviluppi dei colloqui sul nucleare tra Stati Uniti e Iran.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco perdeva lo 0,1%. Il CAC 40 francese guadagnava lo 0,2%, mentre il FTSE 100 di Londra saliva dello 0,3%.

Trimestrali minerarie sotto i riflettori

La stagione delle trimestrali resta il principale catalizzatore, con i grandi gruppi minerari particolarmente osservati.

BHP Group (LSE:BHP) ha registrato un utile sottostante semestrale superiore alle attese, trainato dal rame. Per la prima volta, il metallo rosso ha superato il minerale di ferro come principale contributore agli utili del gruppo, grazie al rialzo dei prezzi sostenuto dalla domanda legata all’intelligenza artificiale.

Antofagasta (LSE:ANTO) ha riportato utili record nel 2025, beneficiando di prezzi più elevati del rame e dei sottoprodotti, che hanno sostenuto redditività e flussi di cassa operativi. I ricavi annui sono aumentati del 30%, riflettendo prezzi medi realizzati più alti e maggiori entrate dai sottoprodotti.

Nel corso della settimana sono attesi i risultati degli altri grandi gruppi minerari europei — Rio Tinto (LSE:RIO), Glencore (LSE:GLEN) e Anglo American (LSE:AAL) — in un contesto di prezzi dei metalli su livelli elevati.

Al di fuori del comparto minerario, InterContinental Hotels (LSE:IHG) ha comunicato una crescita del 16% dell’utile rettificato nel 2025. Tuttavia, il RevPAR nelle Americhe è diminuito del 2% nel quarto trimestre, il calo trimestrale più marcato dell’anno, a causa dell’indebolimento dei viaggi governativi statunitensi e dei flussi turistici internazionali in ingresso.

Il gestore spagnolo della rete gas Enagas (BIT:1ENG) è tornato all’utile nel 2025, superando i propri obiettivi finanziari grazie a cessioni di asset, a un maggiore indennizzo arbitrale relativo all’investimento in Perù e a un attento controllo dei costi.

Mercato del lavoro UK in raffreddamento

I dati diffusi martedì indicano un ulteriore indebolimento del mercato del lavoro britannico, potenzialmente rafforzando le aspettative di nuovi tagli dei tassi da parte della Bank of England.

Il tasso di disoccupazione è salito al 5,2% nei tre mesi fino a dicembre, dal 5,1% precedente, toccando il livello più alto dall’inizio del 2021.

Allo stesso tempo, la crescita annua delle retribuzioni escluse le componenti variabili è rallentata al 4,2% negli ultimi tre mesi del 2025 rispetto all’anno precedente, dal 4,4% del periodo terminato a novembre.

“Gli scarsi segnali di ripresa nel mercato del lavoro e l’ulteriore rallentamento della crescita salariale rafforzano l’idea che la Bank of England abbia ancora almeno un paio di tagli dei tassi a disposizione, con una probabilità crescente che il prossimo intervento avvenga a marzo piuttosto che ad aprile”, hanno scritto gli analisti di Capital Economics.

Nel corso della giornata è atteso anche l’indice ZEW sul sentiment economico in Germania, che dovrebbe mostrare un miglioramento della fiducia nella maggiore economia dell’Eurozona.

Petrolio in calo in attesa dei colloqui USA-Iran

I prezzi del greggio hanno registrato un lieve calo, mentre il mercato valuta i possibili rischi di interruzione dell’offerta dall’Iran in vista dei colloqui indiretti con gli Stati Uniti a Ginevra sul dossier nucleare.

Il Brent è sceso dello 0,7% a 68,15 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è salito dello 0,6% a 63,12 dollari al barile. La festività negli Stati Uniti lunedì ha impedito la formazione di un prezzo ufficiale di chiusura.

Parallelamente agli sforzi diplomatici, emergono indicazioni secondo cui le forze armate statunitensi starebbero predisponendo piani di emergenza in caso di operazioni prolungate legate all’Iran. Teheran ha inoltre avviato esercitazioni militari nello Stretto di Hormuz, arteria cruciale per le esportazioni di petrolio dei Paesi del Golfo.

La Borsa di Milano ha avviato gli scambi in moderato progresso in una giornata povera di spunti societari. Gli investitori attendono la riapertura di Wall Street dopo la chiusura per il Presidents’ Day (George Washington’s Birthday), mentre in Cina i mercati resteranno chiusi fino al 23 febbraio per il Capodanno Lunare.

Negli Stati Uniti, l’attenzione si concentrerà venerdì sull’indice core PCE e sulla stima del PIL. I recenti dati su occupazione e inflazione hanno rafforzato le attese di ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. I futures indicano una probabilità dell’80% di una riduzione di 25 punti base a giugno e prezzano circa 62 punti base di allentamento complessivo nel 2026.

Intorno alle 9:45 il FTSE MIB segnava un rialzo dello 0,28%.

Il comparto bancario ha continuato a sostenere il listino. UNICREDIT ha guadagnato lo 0,86%, mentre Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) è salita dello 0,88%. Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) ha registrato un +0,74% e la controllata Mediobanca (BIT:MB) un +1,3%.

Tra i titoli in evidenza, ERG è balzata del 3,5% dopo indiscrezioni de Il Corriere della Sera secondo cui il gruppo starebbe valutando operazioni straordinarie che potrebbero portare a una riorganizzazione dell’azionariato. A2A (BIT:A2A), indicata tra i possibili interessati, ha guadagnato lo 0,5%. ERG, controllata dalla famiglia Garrone, non ha commentato. Secondo Equita, l’ipotesi di un’alleanza industriale circola da tempo e, qualora si concretizzasse, sarebbe vista positivamente dal mercato.

Più in generale, le utilities hanno recuperato dopo diverse sedute negative, penalizzate dalle voci sul decreto energia in fase di elaborazione da parte del governo, che potrebbe incidere in particolare sulle società attive nelle rinnovabili e nell’idroelettrico. IREN (BIT:IRE) è stata la migliore del comparto con un +1,3%, seguita da Enel (BIT:ENEL), in rialzo dello 0,8%.

In controtendenza il settore difesa, con Leonardo (BIT:LDO) in calo dell’1,85% e Fincantieri (BIT:FCT) a -2,8%.

In flessione anche Prysmian (BIT:PRY), che ha ceduto il 2,1% dopo il downgrade di Berenberg a “hold” da “buy”.

Proseguono le vendite su BFF Bank (BIT:BFF), che ha perso un ulteriore 9% dopo il forte ribasso della vigilia, in seguito alla notizia dell’apertura di un’indagine da parte della Procura di Milano per presunte irregolarità contabili.

FinecoBank (BIT:FBK) è stata promossa a “Buy” da UBS martedì, con gli analisti che hanno aumentato il target price a €23,80 dai precedenti €21,80. La revisione riflette la convinzione che la banca sia ben posizionata per beneficiare degli investimenti crescenti nell’intelligenza artificiale.

L’upgrade arriva dopo un calo di circa il 15% del titolo FBK la scorsa settimana, in un contesto di timori del mercato secondo cui l’AI potrebbe intensificare la concorrenza sui depositi e mettere sotto pressione il modello distributivo basato sui consulenti finanziari.

Secondo UBS, queste preoccupazioni appaiono eccessive. Gli analisti hanno evidenziato la solidità della base depositi di Fineco, sostenuta da una crescita della clientela pari al 9% su base annua, superiore a quella registrata da altri operatori italiani focalizzati sulla raccolta.

UBS sottolinea inoltre che il modello integrato di Fineco — che offre prodotti di risparmio e investimento tramite una piattaforma tecnologica proprietaria — rappresenta un vantaggio strutturale. La piattaforma sarebbe infatti facilmente integrabile con strumenti di AI in grado di migliorare la produttività dei consulenti e l’esperienza dei clienti.

Ulteriori dettagli sulla strategia legata all’intelligenza artificiale sono attesi in occasione del Capital Markets Day previsto per il 4 marzo.

Il canale dei consulenti finanziari in Italia rappresenta oltre il 25% dell’industria nazionale dell’asset management e ha storicamente registrato flussi di raccolta superiori rispetto al resto del settore.

UBS ha inoltre condotto un’analisi di scenario negativo che mostra come, anche nell’ipotesi di una perdita cumulata di €5 miliardi di depositi nei prossimi cinque anni, l’impatto potenziale sulla valutazione rispetto ai livelli attuali sarebbe limitato a circa il 2%.