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Ferrari (BIT:RACE) ha presentato una previsione positiva per l’esercizio in corso, affermando di attendersi un utile operativo lordo rettificato (EBITDA) di almeno 2,93 miliardi di euro, leggermente superiore ai 2,91 miliardi di euro stimati dal consenso Bloomberg.

Il marchio di auto sportive di lusso ha inoltre superato le attese del mercato nel quarto trimestre, registrando un risultato operativo di 700 milioni di euro su ricavi pari a 1,8 miliardi di euro, entrambi al di sopra delle stime di Wall Street.

Su base annua, i ricavi netti sono aumentati del 7% a 7,146 miliardi di euro, mentre l’utile operativo è salito a 2,11 miliardi di euro. Ferrari ha sottolineato la “resilienza” del business in un contesto di incertezza geopolitica ed economica più ampia, includendo l’impatto dei dazi aggiuntivi statunitensi sulle auto europee importate e le fluttuazioni valutarie.

“La domanda per Ferrari rimane molto solida ed è gestita con disciplina in ogni mercato, riflettendo il nostro modello di esclusività: il portafoglio ordini si estende fino alla fine del 2027”, ha dichiarato in una nota l’amministratore delegato Benedetto Vigna.

Le azioni della società italiana quotate negli Stati Uniti hanno guadagnato oltre il 9% nelle contrattazioni premarket dopo l’annuncio.

I prezzi dell’oro hanno registrato un lieve calo martedì, cedendo parte dei forti guadagni della sessione precedente, mentre gli investitori restano prudenti in vista di una settimana ricca di dati economici statunitensi.

Anche gli altri metalli preziosi hanno chiuso in ribasso. Argento e platino sono scesi nonostante un temporaneo sostegno derivante dal calo notturno del dollaro, che si è poi stabilizzato durante le contrattazioni asiatiche.

Alle 08:15 ET (13:15 GMT), l’oro spot perdeva lo 0,3% a 5.042,29 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro con scadenza aprile scendevano dello 0,3% a 5.064,31 dollari l’oncia. L’argento spot arretrava dello 0,8% a 81,575 dollari l’oncia, mentre il platino spot cedeva l’1,1% a 2.094,35 dollari l’oncia.

Oro e metalli restano volatili, acquisti sui ribassi cauti

I metalli preziosi hanno attraversato forti oscillazioni nell’ultima settimana, con prese di profitto e posizionamenti eccessivi che hanno spinto i prezzi lontano dai massimi storici. Anche l’incertezza sulla politica monetaria statunitense — in vista di un possibile cambio alla guida della Federal Reserve — ha alimentato la volatilità.

La domanda di beni rifugio resta inoltre irregolare, in un contesto di segnali contrastanti nei rapporti tra Stati Uniti e Iran. Sebbene siano emersi segnali di progresso nei colloqui sul nucleare nel fine settimana, Washington ha comunque emesso lunedì un avvertimento alle navi battenti bandiera statunitense in transito nello Stretto di Hormuz.

Pur avendo recuperato parte delle recenti perdite, l’oro e gli altri metalli restano ben al di sotto dei picchi toccati a fine gennaio, con gli operatori riluttanti a inseguire il rimbalzo.

“Gli acquisti sui ribassi sono stati selettivi piuttosto che aggressivi, indicando che gli operatori restano sensibili ai segnali macroeconomici”, hanno scritto gli analisti di OCBC in una nota.

Gli analisti hanno aggiunto che, sebbene la tendenza alla de-dollarizzazione abbia sostenuto l’oro nell’ultimo anno, la direzione di breve termine dipenderà in larga misura dal mercato del lavoro statunitense e dalle implicazioni per la politica monetaria.

Secondo gli analisti di Heraeus, oro e argento non si comportano più come beni rifugio tradizionali, ma sono entrati in una fase di elevata volatilità.

“I semi del calo dei prezzi sono stati piantati nel rally precedente, che per un asset rifugio teoricamente a bassa volatilità è stato eccezionale”, ha affermato Heraeus. “Il prezzo dell’oro è aumentato di cinque volte in dieci anni, mentre l’indice del dollaro è allo stesso livello del 2015. Con un calo così marcato è probabile che vi sia stata una chiusura di posizioni a leva, con stop loss colpiti e requisiti di margine in aumento. Le borse stanno ancora aumentando i requisiti di margine per le posizioni sui futures.”

Settimana cruciale per i dati economici USA

L’attenzione dei mercati è ora concentrata sui principali indicatori economici statunitensi, che potrebbero fornire nuovi segnali sulla salute dell’economia e sulle prospettive dei tassi di interesse.

I dati sulle vendite al dettaglio di dicembre sono seguiti da vicino per valutare la tenuta dei consumi, mentre il mercato del lavoro mostra segnali di rallentamento. I dati sulle buste paga non agricole di gennaio sono attesi mercoledì, seguiti venerdì dall’indice dei prezzi al consumo. Entrambi i report sono considerati fondamentali per le decisioni della Federal Reserve, dato il focus su inflazione e occupazione.

I mercati continuano inoltre a valutare l’impatto potenziale di Kevin Warsh, candidato del presidente statunitense Donald Trump alla successione di Jerome Powell come presidente della Fed alla scadenza del mandato a maggio.

Warsh è considerato meno accomodante e la sua candidatura aveva in precedenza innescato forti vendite nei metalli preziosi, perdite che non sono ancora state completamente recuperate. L’oro è sceso da livelli prossimi ai 5.600 dollari l’oncia, mentre l’argento è crollato da oltre 120 dollari l’oncia.

I futures sugli indici azionari statunitensi indicavano un avvio leggermente negativo martedì, suggerendo che le azioni potrebbero cedere parte dei guadagni dopo due sedute consecutive di rialzi.

I futures sono scesi dopo la pubblicazione dei dati del Dipartimento del Commercio, che hanno mostrato come le vendite al dettaglio negli Stati Uniti siano rimaste inaspettatamente ferme a dicembre, sollevando dubbi sulla solidità della spesa dei consumatori.

Secondo il rapporto, le vendite al dettaglio sono risultate sostanzialmente invariate il mese scorso, dopo l’aumento dello 0,6% registrato a novembre. Gli economisti si aspettavano una crescita dello 0,4%. Anche escludendo le auto — con un lieve calo delle vendite presso i concessionari di veicoli e ricambi — le vendite sono rimaste piatte, rispetto al +0,4% di novembre. Le vendite ex-auto erano attese in aumento dello 0,3%.

Separatamente, i dati del Dipartimento del Lavoro hanno mostrato che i prezzi delle importazioni negli Stati Uniti sono aumentati leggermente a dicembre, in linea con le stime.

Lunedì i mercati avevano chiuso in rialzo, proseguendo il recupero iniziato a fine settimana. Il Dow Jones Industrial Average ha segnato un nuovo record di chiusura, mentre i titoli tecnologici hanno trainato una salita più marcata del Nasdaq.

A fine seduta, tutti i principali indici erano positivi. Il Dow ha guadagnato 20,20 punti, meno dello 0,1%, chiudendo a 50.135,87; il Nasdaq è balzato di 207,46 punti, pari allo 0,9%, a 23.238,67; l’S&P 500 è salito di 32,52 punti, ovvero dello 0,5%, a 6.964,82.

Gran parte della forza è derivata dal proseguimento del rimbalzo dei titoli tecnologici, in scia al rally di venerdì. Tra i protagonisti del settore software, Oracle (NYSE:ORCL) è balzata del 9,6% dopo che D.A. Davidson ha alzato il giudizio sul titolo a Buy da Neutral.

Nonostante ciò, gli investitori sono apparsi cauti in vista della pubblicazione di diversi dati macroeconomici chiave nei prossimi giorni. In primo piano c’è il rapporto mensile sul lavoro del Dipartimento del Lavoro, ritardato la scorsa settimana a causa di una breve chiusura del governo.

Il report dovrebbe mostrare un aumento degli occupati di 70.000 unità a gennaio, dopo le 50.000 di dicembre, con il tasso di disoccupazione previsto stabile al 4,4%.

Anche i prossimi dati su vendite al dettaglio e inflazione dei prezzi al consumo saranno seguiti con attenzione, dato il loro potenziale impatto sulle prospettive dei tassi di interesse.

“Con Jerome Powell vicino alla fine del suo mandato e Kevin Warsh ampiamente atteso come prossimo presidente della Fed, i mercati sono sempre più sensibili a come i dati influenzano le aspettative sui tassi,” ha dichiarato Daniela Hathorn, Senior Market Analyst di Capital.com. “Sebbene i cambiamenti di leadership possano incidere su tono e comunicazione, i dati restano il fattore determinante.”

Ha aggiunto: “Di conseguenza, le pubblicazioni su occupazione e inflazione di questa settimana saranno decisive per capire se i mercati torneranno a scommettere su un allentamento — uno scenario che potrebbe sostenere azioni e metalli preziosi — oppure se un’inflazione persistente imporrà ulteriore prudenza.”

I titoli auriferi sono stati tra i migliori performer di lunedì, beneficiando di un forte rialzo del prezzo dell’oro che ha spinto l’indice NYSE Arca Gold Bugs in aumento del 6,1%.

Forti rialzi si sono visti anche nei settori networking e software, con l’indice NYSE Arca Networking in crescita del 4% e il Dow Jones U.S. Software Index in aumento del 3,3%. Bene anche broker e semiconduttori, mentre sanità e compagnie aeree hanno sottoperformato.

Le Borse europee hanno mostrato un andamento generalmente prudente martedì, mentre gli investitori hanno analizzato una serie mista di risultati aziendali e atteso la pubblicazione di dati economici chiave dagli Stati Uniti nel corso della settimana, che potrebbero influenzare le aspettative sui tassi della Federal Reserve.

Il CAC 40 francese ha registrato un lieve rialzo dello 0,1%, mentre il DAX tedesco ha ceduto lo 0,1%. Il FTSE 100 del Regno Unito ha sottoperformato, scendendo dello 0,4%.

Il gruppo sanitario olandese Philips (EU:PHIA) si è distinto al rialzo dopo aver comunicato solidi risultati del quarto trimestre e aver fissato obiettivi ambiziosi per il 2026.

In forte progresso anche Kering (EU:KER), proprietaria di Gucci, dopo che il gruppo del lusso ha segnalato un’accelerazione delle vendite nell’ultimo trimestre del 2025.

Il titolo AstraZeneca (LSE:AZN) ha guadagnato terreno dopo che il colosso farmaceutico ha previsto una crescita continua di ricavi e utili nel 2026, sostenuta dalla domanda per i suoi farmaci oncologici.

In controtendenza BP Plc (LSE:BP.), i cui titoli sono finiti sotto pressione dopo la sospensione del programma di riacquisto di azioni proprie e la comunicazione di una perdita più ampia a livello di replacement cost nel quarto trimestre.

Debole anche il comparto dei viaggi, con TUI (TG:TUI1), il maggiore operatore turistico europeo, in calo nonostante risultati trimestrali solidi e la conferma degli obiettivi annuali.

Le azioni del lusso europeo hanno registrato rialzi martedì, sostenute dai segnali che l’andamento del gruppo Kering (EU:KER) nel quarto trimestre è stato migliore del previsto, attenuando le preoccupazioni sulla velocità della sua ristrutturazione.

I titoli di altri marchi del lusso come Salvatore Ferragamo (BIT:SFER) e Burberry (LSE:BRBY) guadagnavano oltre il 2% a metà mattinata in Europa. Anche il gruppo rivale LVMH, il conglomerato del lusso attivo tra moda, vini e spiriti, segnava un progresso di circa lo 0,8%.

Kering ha guidato i rialzi, con il titolo in balzo di oltre il 10%, proseguendo una forte fase di recupero iniziata dopo l’annuncio della nomina di Luca de Meo ad amministratore delegato lo scorso giugno.

L’ex numero uno di Renault è stato incaricato di portare avanti un’ampia ristrutturazione del gruppo. Dall’inizio del suo mandato, de Meo si è concentrato sulla riduzione dell’indebitamento, sulla semplificazione della governance e su una maggiore focalizzazione del portafoglio. In ottobre, Kering ha concordato la vendita del business beauty e di alcune licenze di marchio a L’Oréal per 4 miliardi di euro.

Nel quarto trimestre — il primo periodo completo di de Meo alla guida del gruppo — Kering ha registrato un calo del 3% delle vendite a cambi costanti su base annua. Il dato si è confrontato favorevolmente con la flessione del 5% attesa dagli analisti, secondo le stime di Visible Alpha citate da Reuters.

Nel dialogo con analisti e investitori, de Meo ha ribadito l’obiettivo di riportare Kering alla crescita nel 2026 e di migliorare i margini di tutte le sue maison.

L’attenzione degli investitori si sposta ora verso la fine di febbraio, quando il nuovo direttore creativo di Gucci, Demna, presenterà la sua prima collezione durante una sfilata a Milano. Le sorti di Gucci restano centrali per Kering, dato che il marchio contribuisce in misura significativa ai profitti del gruppo.

I ricavi di Gucci sono scesi del 10% nel trimestre, segnando il decimo calo trimestrale consecutivo. Tuttavia, la contrazione è stata meno marcata di quanto molti osservatori temessero, come ha sottolineato Reuters, contribuendo a sostenere il tono positivo sull’intero comparto del lusso.

I prezzi del petrolio sono scesi leggermente martedì, mentre gli operatori hanno continuato a valutare il rischio di potenziali interruzioni dell’offerta, con l’attenzione ancora concentrata sulle tensioni tra Stati Uniti e Iran dopo le nuove indicazioni statunitensi per le navi in transito nello Stretto di Hormuz.

I futures sul Brent hanno perso 24 centesimi, pari allo 0,35%, a 68,80 dollari al barile alle 10:02 GMT, mentre il West Texas Intermediate statunitense è sceso di 30 centesimi, ovvero dello 0,47%, a 64,06 dollari.

“Il mercato resta focalizzato sulle tensioni tra Iran e Stati Uniti, ma in assenza di segnali concreti di interruzioni dell’offerta, i prezzi probabilmente inizieranno a scendere”, ha dichiarato Tamas Varga, analista petrolifero presso la società di intermediazione PVM.

“Il mercato è laterale, si tratta di un mercato in eccesso di offerta che si confronta con la geopolitica”, ha aggiunto.

I prezzi erano saliti di oltre l’1% lunedì, dopo che l’Amministrazione marittima del Dipartimento dei Trasporti statunitense ha consigliato alle navi commerciali battenti bandiera USA di mantenersi il più lontano possibile dalle acque territoriali iraniane e di rifiutare verbalmente eventuali richieste di abbordaggio da parte delle forze iraniane.

Circa un quinto del petrolio consumato a livello globale transita attraverso lo Stretto di Hormuz, il passaggio marittimo tra Oman e Iran, rendendo qualsiasi escalation nella regione una minaccia significativa per le forniture energetiche mondiali.

L’Iran e gli altri membri dell’OPEC — Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Kuwait e Iraq — esportano la maggior parte del loro greggio attraverso lo stretto, principalmente verso i mercati asiatici.

Le indicazioni statunitensi sono state diffuse nonostante il capo della diplomazia iraniana abbia affermato la scorsa settimana che i colloqui sul nucleare mediati dall’Oman con Washington erano iniziati con un “buon avvio” e destinati a proseguire.

In una nota pubblicata martedì, gli analisti di Goldman Sachs hanno scritto che i prezzi del petrolio continuano a essere sostenuti dalla geopolitica, segnalando un aumento del greggio già caricato sulle navi mentre gli acquirenti cercano di assicurarsi maggiori forniture in un contesto di incertezza elevata.

“Se i colloqui in Oman hanno prodotto un tono cautamente positivo, la persistente incertezza su una possibile escalation, su un inasprimento delle sanzioni o su interruzioni dell’offerta nello Stretto di Hormuz ha mantenuto un modesto premio per il rischio”, ha osservato Tony Sycamore, analista di IG.

Nel frattempo, l’Unione Europea ha proposto di estendere le sanzioni contro la Russia includendo porti in Georgia e Indonesia che movimentano petrolio russo, secondo un documento di proposta visionato da Reuters. Sarebbe la prima volta che il blocco prende di mira porti situati in Paesi terzi.

La mossa rientra negli sforzi per rafforzare le restrizioni sulle esportazioni di petrolio russo, una fonte chiave di entrate per Mosca nel contesto della guerra in Ucraina.

Separatamente, secondo alcuni trader, Indian Oil Corp ha acquistato sei milioni di barili di greggio da Africa occidentale e Medio Oriente, mentre l’India ha ridotto l’acquisto di petrolio russo nel quadro dei negoziati commerciali con Washington, che le parti sperano di concludere a marzo.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) è sceso nuovamente sotto la soglia dei 70.000 dollari durante le contrattazioni asiatiche di martedì, mostrando ancora difficoltà nel mantenere i recenti rialzi dopo il rimbalzo dai minimi intorno ai 60.000 dollari. Gli investitori restano prudenti in vista di importanti dati macroeconomici statunitensi su lavoro e inflazione.

La principale criptovaluta al mondo segnava un calo del 2,2% a 69.392,7 dollari alle 05:58 GMT.

Bitcoin in trading laterale in attesa dei dati macro USA

Nelle ultime sedute, Bitcoin si è mosso prevalentemente in un intervallo compreso tra 68.000 e 72.000 dollari, dopo una settimana precedente molto volatile in cui i prezzi erano scesi fino a circa 60.000 dollari — livelli che non si vedevano da ottobre 2024 — prima di un rimbalzo che aveva riportato la criptovaluta sopra i 70.000 dollari.

Il calo è stato in parte alimentato da vendite forzate legate alle liquidazioni, con la chiusura di posizioni a leva durante le rapide discese.

L’attenzione degli investitori si è ora spostata sui prossimi dati macroeconomici statunitensi, che potrebbero influenzare le aspettative sulla politica della Federal Reserve. I dati mensili sull’occupazione USA, rinviati a causa di un breve shutdown governativo, sono attesi per mercoledì.

Più avanti nella settimana, venerdì, sarà pubblicato l’indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti, un indicatore chiave dell’inflazione che potrebbe incidere sulle scommesse sui tagli dei tassi.

I mercati restano inoltre cauti per l’imminente cambio ai vertici della Fed, dopo la nomina di Kevin Warsh da parte del presidente Donald Trump come prossimo presidente della banca centrale. Gli operatori valutano l’impatto che una possibile linea più restrittiva sotto Warsh potrebbe avere sulla liquidità e sugli asset più speculativi come Bitcoin.

Errore di un exchange sudcoreano riaccende il dibattito regolatorio

Nel frattempo, l’exchange sudcoreano di criptovalute Bithumb ha trasferito per errore circa 44 miliardi di dollari in bitcoin agli utenti durante una campagna promozionale, riaccendendo le richieste di una regolamentazione più severa da parte delle autorità finanziarie.

L’errore si è verificato venerdì, quando l’exchange ha accreditato per sbaglio 620.000 bitcoin sui conti degli utenti invece di piccoli premi in denaro. Il problema ha innescato una breve ondata di vendite prima di essere individuato, con il recupero del 99,7% delle monete.

Lee Chan-jin, governatore del Financial Supervisory Service, ha dichiarato che l’episodio ha messo in luce debolezze strutturali nei sistemi elettronici degli asset digitali e ha sottolineato la necessità di un rafforzamento della supervisione e di nuove norme per portare le criptovalute sotto un controllo più rigoroso.

Altcoin perlopiù in calo

La maggior parte delle altcoin ha registrato ribassi martedì.

Ethereum, la seconda criptovaluta per capitalizzazione, ha perso il 2% a 2.052,92 dollari, mentre XRP è sceso dell’1% a 1,43 dollari.

Solana ha ceduto l’1,6%, mentre Cardano e Polygon hanno lasciato sul terreno il 2,5% ciascuna. Tra i meme token, Dogecoin è sceso dell’1,8%.

I future legati ai principali indici azionari statunitensi si sono mossi poco martedì, mentre gli investitori valutano il recente rimbalzo dei titoli tecnologici a fronte di una fitta agenda di risultati societari e di importanti dati macroeconomici USA attesi nel corso della settimana. Sono in arrivo le trimestrali di diversi big, tra cui CVS Health (NYSE:CVS) e Coca-Cola (NYSE:KO). In Asia, il Nikkei giapponese ha toccato un nuovo massimo storico, mentre l’oro è arretrato.

Future stabili dopo il rimbalzo tech

I future di Wall Street hanno oscillato intorno alla parità, suggerendo un avvio prudente degli scambi dopo il rally guidato dalla tecnologia nella seduta precedente.

Alle 03:04 ET, i future sul Dow e sull’S&P 500 erano sostanzialmente invariati, mentre quelli sul Nasdaq 100 cedevano 18 punti, pari allo 0,1%.

Lunedì gli indici principali di Wall Street hanno esteso i guadagni, sostenuti soprattutto dai titoli tecnologici esposti al boom dell’intelligenza artificiale e degli investimenti nei data center.

A rafforzare il sentiment ha contribuito un report CNBC secondo cui l’amministratore delegato di OpenAI, Sam Altman, avrebbe comunicato internamente che ChatGPT è tornato a crescere. Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che l’ottimismo su OpenAI ha spinto DA Davidson a migliorare il giudizio su Oracle (NYSE:ORCL), che ha un contratto da 300 miliardi di dollari nei data center con il produttore di ChatGPT.

A fine seduta, il Nasdaq è salito dello 0,9%, restando poco sotto i massimi storici, mentre anche l’S&P 500 si è avvicinato ai record.

Raffica di trimestrali

La giornata di martedì si preannuncia intensa sul fronte dei risultati, con gli investitori alla ricerca di indicazioni sullo stato di salute delle aziende a inizio 2026.

Prima dell’apertura di Wall Street sono attesi i conti di Marriott International (NASDAQ:MAR), Spotify (NYSE:SPOT), CVS Health e Coca-Cola. Dopo la chiusura sarà la volta di Gilead Sciences (NASDAQ:GILD).

Nel trading after-hours, le azioni di Onsemi (NASDAQ:ON) sono scese dopo che il gruppo ha pubblicato ricavi del quarto trimestre inferiori alle attese, citando un persistente eccesso di scorte. Molti clienti stanno ancora smaltendo i chip accumulati durante le precedenti tensioni sulle catene di fornitura.

Onsemi ha inoltre segnalato pressioni sul business del carburo di silicio legate alla debolezza delle vendite di veicoli elettrici e alla concorrenza cinese. La previsione di vendite per il trimestre in corso è risultata inferiore alle stime di Wall Street al punto medio.

Attenzione alle vendite al dettaglio USA

Sul fronte macro, i mercati attendono i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti di dicembre.

La spesa dei consumatori rappresenta oltre due terzi dell’economia americana ed è stata un fattore chiave nella crescita annualizzata del PIL del 4,4% nel terzo trimestre.

Le vendite al dettaglio core — che escludono auto, carburanti, materiali da costruzione e servizi di ristorazione — sono attese in crescita dello 0,3% a dicembre, in rallentamento rispetto allo 0,5% di novembre.

Alcuni analisti indicano un mercato del lavoro in raffreddamento come possibile causa, anche se la Federal Reserve a gennaio ha definito la situazione occupazionale “stabilizing”. Secondo ING, i dati dovrebbero comunque mostrare una crescita “reasonably healthy” e confermare che “the U.S. consumer is alive and well”.

Il “Takaichi trade” spinge il Nikkei a nuovi record

I mercati asiatici hanno esteso i rialzi, con il Giappone in evidenza dopo che il Nikkei ha toccato nuovi massimi grazie all’entusiasmo per il cosiddetto “Takaichi trade”, seguito alla vittoria elettorale del primo ministro Sanae Takaichi nel fine settimana.

Gli investitori vedono l’agenda di Takaichi come favorevole a crescita, redditività e investimenti domestici, rafforzando le attese di riforme pro-business, stimoli fiscali e misure a sostegno di innovazione e industrie strategiche.

L’oro arretra

I prezzi dell’oro sono scesi martedì, dopo i forti rialzi della seduta precedente, mentre i mercati restano cauti in vista di importanti dati economici USA.

Anche argento e platino hanno perso terreno, nonostante un temporaneo indebolimento del dollaro. I metalli preziosi hanno mostrato forti oscillazioni nell’ultima settimana, tra prese di profitto e posizionamenti eccessivi.

La domanda di beni rifugio è stata inoltre frenata da segnali contrastanti nei rapporti tra Stati Uniti e Iran: se da un lato sono emersi progressi nei colloqui sul programma nucleare iraniano, dall’altro Washington ha avvertito le navi statunitensi in transito nello Stretto di Hormuz.

Le borse europee hanno mostrato un andamento misto martedì, mentre gli investitori hanno continuato a valutare una nuova ondata di risultati trimestrali di alcune delle principali società del continente, in un contesto di miglioramento del sentiment globale.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco perdeva lo 0,2% e il FTSE 100 britannico cedeva lo 0,2%, mentre il CAC 40 francese avanzava dello 0,3%.

Migliora il clima sui mercati globali

La fiducia è tornata sui mercati azionari globali, sostenuta dal rimbalzo dei titoli tecnologici e legati all’intelligenza artificiale dopo la correzione della scorsa settimana.

A Wall Street, gli indici principali hanno registrato la seconda seduta consecutiva di rialzi, con il Dow Jones Industrial Average che ha toccato un nuovo massimo storico. In Asia, il Nikkei 225 giapponese ha chiuso a livelli record dopo la netta vittoria del primo ministro Sanae Takaichi alla Camera bassa.

Anche in Europa i principali indici sono in territorio positivo dall’inizio dell’anno: DAX e CAC 40 sono entrambi in rialzo di oltre il 2%, mentre il FTSE 100 guadagna più del 4%, sostenuti da risultati societari generalmente incoraggianti.

I risultati societari restano al centro

Il flusso di trimestrali è proseguito martedì, con la stagione degli utili che continua a ritmo sostenuto.

Philips (EU:PHIA) ha chiuso un quarto trimestre migliore delle attese, con ricavi pari a 5,10 miliardi di euro, beneficiando di una domanda diffusa nonostante l’impatto di dazi più elevati.

Kering (EU:KER) ha comunicato un calo delle vendite del quarto trimestre leggermente inferiore alle previsioni, mentre il nuovo amministratore delegato Luca de Meo ha lavorato per stabilizzare il gruppo nel suo primo trimestre alla guida.

AstraZeneca (LSE:AZN) ha previsto una crescita di ricavi e utili nel 2026, puntando sulla domanda per i trattamenti oncologici e per i farmaci più recenti, mentre accelera l’espansione negli Stati Uniti e in Cina.

Barclays (LSE:BARC) ha registrato un aumento del 12% dell’utile annuo e ha annunciato nuovi obiettivi di performance fino al 2028, concentrandosi sul mercato domestico e sull’uso di tecnologie come l’IA per ridurre i costi.

Sul fronte opposto, BP (LSE:BP.) ha annunciato la sospensione dei programmi di riacquisto di azioni e la destinazione della liquidità in eccesso al rafforzamento del bilancio, dopo aver riportato una perdita di 3,4 miliardi di dollari nel quarto trimestre, a fronte di un utile di 1,2 miliardi nel trimestre precedente.

In primo piano l’incertezza politica nel Regno Unito

Il calendario macroeconomico europeo è stato piuttosto scarno, con l’unico dato di rilievo rappresentato dal tasso di disoccupazione francese, salito al 7,9% nel quarto trimestre dal 7,7% dei tre mesi precedenti.

Nel Regno Unito, l’attenzione degli investitori resta concentrata sulla situazione politica, con il primo ministro Keir Starmer sotto pressione per la controversa nomina di Peter Mandelson ad ambasciatore negli Stati Uniti.

Anas Sarwar, leader del Partito Laburista scozzese, ha chiesto lunedì le dimissioni del primo ministro, richiesta respinta da Starmer, dopo il riaccendersi delle polemiche sui legami di Mandelson con il defunto finanziere statunitense Jeffrey Epstein.

Secondo Ruth Gregory, vice capo economista per il Regno Unito presso Capital Markets, un’eventuale sostituzione di Starmer e/o della cancelliera Rachel Reeves potrebbe inizialmente spingere al rialzo i rendimenti dei gilt e indebolire la sterlina. Nel medio-lungo periodo, ha aggiunto che “l’effetto più duraturo e probabile sarebbe un allentamento della politica fiscale che porterebbe a rendimenti dei gilt più elevati rispetto allo scenario di base e a una sterlina più debole”.

Petrolio in lieve calo, ma restano alte le tensioni geopolitiche

I prezzi del petrolio sono scesi marginalmente martedì, mentre le tensioni tra Stati Uniti e Iran restano elevate, mantenendo alti i rischi di interruzioni delle forniture dal Medio Oriente.

I futures sul Brent hanno ceduto lo 0,3% a 68,86 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è sceso dello 0,3% a 64,18 dollari. Entrambi i benchmark avevano guadagnato oltre l’1% lunedì dopo che l’Amministrazione marittima del Dipartimento dei Trasporti USA ha invitato le navi battenti bandiera statunitense a mantenere la massima distanza possibile dalle acque iraniane durante il transito nello Stretto di Hormuz e nel Golfo di Oman.

Circa un quinto del petrolio consumato a livello globale transita attraverso lo Stretto di Hormuz tra Oman e Iran, rendendo qualsiasi escalation nell’area un rischio significativo per le forniture energetiche mondiali.

L’avvertimento è arrivato nonostante segnali di progresso nei colloqui dello scorso fine settimana tra Washington e Teheran, con le parti che hanno concordato di proseguire le discussioni sul programma nucleare iraniano.

UniCredit (BIT:UCG) resta sotto i riflettori dopo la pubblicazione dei risultati 2025 e l’aggiornamento al rialzo delle previsioni per il 2026, alimentando un rinnovato ottimismo tra gli analisti. Il titolo scambiava intorno a 78,70 euro nella mattinata di martedì, dopo il balzo del 6,36% registrato nella seduta precedente.

La banca ha chiuso l’anno e il quarto trimestre con risultati record, segnando il ventesimo anno consecutivo di crescita profittevole e generazione di capitale. Nel 2025 UniCredit ha superato le attese del mercato, registrando un utile netto di 10,6 miliardi di euro e un ritorno sul capitale (ROE) del 19,2%. Il management prevede di distribuire complessivamente 9,5 miliardi di euro agli azionisti, in crescita del 6%, inclusi 4,75 miliardi di dividendi. I ricavi hanno raggiunto 24,5 miliardi di euro, mentre il reddito netto si è attestato a 23,9 miliardi, sostanzialmente stabile rispetto all’anno precedente nonostante l’impatto dei tassi di interesse più bassi.

La guidance è stata rivista al rialzo, con UniCredit che ora punta a un utile netto di 11 miliardi di euro già quest’anno, rispetto al precedente obiettivo di 10 miliardi indicato per il 2027. Il nuovo piano “Unlimited” definisce obiettivi di crescita ambiziosi, tra cui un utile netto di circa 13 miliardi di euro entro il 2028 e ricavi netti pari a 27,5 miliardi. La banca ha inoltre indicato l’intenzione di restituire agli azionisti circa 30 miliardi di euro nei prossimi tre anni e circa 50 miliardi in cinque anni, con la valutazione annuale dell’eventuale utilizzo o restituzione del capitale in eccesso.

Parlando della strategia, l’amministratore delegato Andrea Orcel ha definito il percorso come “una strategia eccellente, un piano eccellente e un’eccellente esecuzione organica”. Rispondendo alle domande su una possibile strategia di M&A durante la call con gli analisti, ha ribadito che “fusioni e acquisizioni condotte a condizioni appropriate e con il giusto razionale strategico possono creare un valore significativo”.

La reazione delle case di investimento è stata in gran parte positiva. Morgan Stanley ha alzato il giudizio su UniCredit a overweight da equalweight e ha incrementato il target price a 95,50 euro da 82,60 euro. “Riteniamo che il piano 2026-2028 rappresenti un cambiamento radicale nella strategia e nella percezione degli investitori su UniCredit, che porterà a un significativo miglioramento del consenso e a un multiplo di valutazione più elevato”, hanno scritto gli analisti.

Anche altri broker hanno rivisto al rialzo le valutazioni. Mediobanca ha aumentato il prezzo obiettivo a 92 euro da 86, confermando il rating outperform, mentre BNP Paribas ha portato il target a 95 euro da 85, mantenendo anch’essa una raccomandazione outperform. Equita ha incrementato il target price del 4% a 86 euro e ha confermato il giudizio buy dopo aver rivisto al rialzo le stime. “La conference call ha inviato segnali positivi sulle tendenze attese per i prossimi anni”, hanno spiegato gli analisti di Equita, aggiungendo che le previsioni 2026-2028 dovrebbero aumentare in media del 4%, “riflettendo principalmente dinamiche dei ricavi più favorevoli e un miglioramento nella gestione dei costi operativi, beneficiando di investimenti e iniziative già spesati nel 2025”.

Secondo Equita, i risultati operativi e ante imposte sono risultati inferiori alle attese, mentre l’utile netto è stato migliore del previsto, influenzato da diverse poste straordinarie. Tra queste figurano componenti legate ai ricavi da trading e ai costi di integrazione, in parte compensate da plusvalenze su investimenti connesse al riconoscimento del badwill derivante dal consolidamento delle partecipazioni in CBK e Alpha. I ricavi sono risultati circa il 4% sotto le stime, ma sostanzialmente in linea se si escludono le componenti una tantum.

Gli esperti di Banca Akros hanno inoltre evidenziato un utile netto superiore al consenso, supportato anche da un effetto fiscale positivo, sottolineando tuttavia la presenza di oneri straordinari per circa 1,4 miliardi di euro destinati a sostenere la crescita futura della redditività. Il risultato operativo, secondo la banca d’affari, è stato in linea con le previsioni.

UniCredit ha infine ribadito i nuovi obiettivi di medio termine, prevedendo un tasso di crescita annuo composto (CAGR) dell’utile netto del 7% nel periodo 2025-2028, con circa 11 miliardi di euro nel 2026 e circa 13 miliardi nel 2028. Queste stime “superano le attese del consenso pari rispettivamente a 10,6 miliardi e 11,9 miliardi di euro, principalmente grazie a un migliore controllo dei costi”, ha osservato il broker.

La banca ha confermato l’intenzione di remunerare gli azionisti per circa 30 miliardi di euro nei prossimi tre anni e circa 50 miliardi nei prossimi cinque, sulla base di distribuzioni ordinarie con un payout dell’80% (di cui il 50% in dividendi, in linea con le stime), con eventuali ritorni aggiuntivi valutati su base annuale.

WebSim Intermonte ha infine sottolineato risultati complessivamente migliori delle attese, pur rilevando che i dati operativi sono risultati più deboli del previsto, soprattutto a causa di ricavi da trading negativi. La società ha aggiunto che i target 2028 di UniCredit risultano superiori al consenso principalmente grazie a minori costi operativi e accantonamenti su crediti, mantenendo una raccomandazione neutral sul titolo con un prezzo obiettivo di 70 euro.