Blog

I futures sugli indici azionari statunitensi indicano un’apertura in rialzo giovedì, con i titoli tecnologici in testa ai guadagni iniziali dopo che Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha pubblicato risultati trimestrali superiori alle aspettative e fornito prospettive incoraggianti sui ricavi.

I futures sul Nasdaq 100 sono saliti di circa l’1%, segnalando un rinnovato interesse per i titoli tecnologici dopo che i principali indici avevano chiuso la seduta precedente in lieve calo.

Le azioni Nvidia sono balzate del 6,5% nelle contrattazioni pre-market dopo che il leader dei chip per l’intelligenza artificiale ha superato le aspettative del secondo trimestre e fornito indicazioni positive sui ricavi del trimestre in corso, rafforzando la fiducia nella domanda legata agli investimenti nelle infrastrutture per l’AI.

“Nvidia ha ancora una volta pubblicato risultati superiori alle aspettative, offrendo una certa rassicurazione sul fatto che il ciclo di investimenti nell’AI rimanga intatto”, ha dichiarato Daniela Hathorn, Senior Market Analyst di Capital.com.

Nvidia offre un nuovo impulso ai titoli tecnologici

La performance di Nvidia dovrebbe fornire un importante sostegno all’intero settore tecnologico, considerando il ruolo centrale della società nel ciclo di investimenti in rapida espansione legato all’intelligenza artificiale.

La reazione positiva ai risultati potrebbe aiutare Wall Street a ritrovare slancio dopo una seduta precedente poco movimentata. Gli investitori avevano in gran parte evitato mosse significative prima della pubblicazione dei conti di Nvidia, riflettendo la crescente influenza della società sul sentiment generale del mercato.

“Supponendo che non ci siano movimenti significativi, né positivi né negativi, sul fronte geopolitico, i risultati del secondo trimestre di Nvidia di questa sera probabilmente definiranno il tono dei mercati per il resto della settimana”, ha dichiarato Russ Mould, investment director di AJ Bell.

Jackson Hole resta al centro dell’attenzione

Nonostante l’avvio positivo indicato dai futures, gli scambi potrebbero rimanere relativamente prudenti mentre gli investitori attendono il discorso del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh al simposio economico di Jackson Hole venerdì.

Warsh ha generalmente evitato di fornire indicazioni dettagliate sulla futura politica monetaria, ma gli investitori analizzeranno attentamente le sue dichiarazioni alla ricerca di segnali sulla possibile traiettoria dei tassi di interesse.

Dopo gli ultimi dati sull’inflazione, il FedWatch Tool di CME Group indica una probabilità del 66,1% che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi il prossimo mese e una probabilità del 33,9% di un aumento di un quarto di punto percentuale.

L’inflazione mantiene alta l’attenzione sui tassi

Gli ultimi dati sulle spese per consumi personali hanno mostrato un’inflazione statunitense leggermente superiore alle aspettative degli economisti.

L’indice PCE generale è aumentato dello 0,2% a luglio dopo una diminuzione dello 0,1% a giugno, rispetto alle attese per un incremento dello 0,1%. Su base annua, l’indice è salito del 3,7%, invariato rispetto a giugno e leggermente superiore alla previsione di un rallentamento al 3,6%.

Il PCE core, che esclude alimentari ed energia, è aumentato dello 0,2% su base mensile dopo il +0,1% di giugno, in linea con le aspettative. L’inflazione core annuale è rimasta al 3,3%, anch’essa conforme alle previsioni.

I dati rafforzano le aspettative che la Federal Reserve continui ad adottare un approccio misurato mentre valuta l’andamento dell’inflazione e dell’economia.

Wall Street ha chiuso la seduta precedente in lieve calo

I principali indici statunitensi hanno terminato la seduta precedente con modeste perdite dopo una giornata caratterizzata da una direzione poco definita. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 113,52 punti, pari allo 0,2%, a 53.463,88, mentre il Nasdaq Composite ha perso 21,10 punti, o lo 0,1%, a 26.130,20. L’S&P 500 è diminuito di 1,58 punti, meno dello 0,1%, a 7.675,70.

La performance settoriale è stata mista. I titoli auriferi hanno registrato una significativa debolezza in seguito al calo del prezzo del metallo prezioso, trascinando il NYSE Arca Gold Bugs Index in ribasso del 2,9%. Anche il settore farmaceutico ha perso terreno, con il NYSE Arca Pharmaceutical Index in calo del 2%.

Le aree legate alla tecnologia hanno invece mostrato maggiore forza. Il NYSE Arca Computer Hardware Index è avanzato dell’1,9%, mentre il NYSE Arca Networking Index ha guadagnato l’1,6%. Anche i titoli del gas naturale sono saliti, con il NYSE Arca Natural Gas Index in progresso dell’1,5% grazie all’aumento dei prezzi della materia prima.

Con Nvidia che offre un forte catalizzatore al settore tecnologico e i futures in rialzo, Wall Street appare orientata verso un avvio positivo. L’attenzione resterà probabilmente divisa tra l’entusiasmo per gli investimenti nell’AI e il discorso di venerdì a Jackson Hole, mentre gli investitori cercano il prossimo possibile motore per i mercati statunitensi.

Le Borse europee si sono mosse prevalentemente al ribasso giovedì, mentre gli investitori hanno bilanciato le persistenti tensioni geopolitiche e l’incertezza sulle prospettive dei tassi di interesse della Federal Reserve con risultati e indicazioni incoraggianti da parte di Nvidia.

I dati sull’inflazione statunitense, superiori alle attese, hanno mantenuto al centro dell’attenzione la possibilità di un ulteriore aumento dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell’anno. I mercati attendono ora il discorso del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole per ottenere ulteriori indicazioni sulla futura direzione della politica monetaria.

Il DAX avanza grazie al miglioramento della fiducia dei consumatori tedeschi

Il CAC 40 francese è sceso dell’1,1%, mentre il FTSE 100 britannico ha perso lo 0,4%. Il DAX tedesco si è mosso in controtendenza, guadagnando lo 0,3% dopo che nuovi dati hanno indicato un miglioramento della fiducia dei consumatori in Germania in vista di settembre.

L’indice prospettico GfK sulla fiducia dei consumatori è salito a -26,6 per settembre da -29,4 di agosto, sostenuto dal miglioramento delle aspettative sui redditi e dai cambiamenti nella propensione al risparmio.

Il dato più favorevole proveniente dalla Germania ha offerto un segnale positivo sul fronte interno, mentre i mercati europei continuano a confrontarsi con l’incertezza politica e monetaria globale.

I risultati societari guidano i movimenti dei singoli titoli

Le azioni Pernod Ricard (EU:RI) hanno registrato un forte calo dopo che il gruppo francese di vini e liquori ha comunicato una diminuzione del 3,9% delle vendite annuali nell’esercizio 2026, riflettendo una domanda più debole in Cina e negli Stati Uniti.

Anche la società svedese di tecnologia medica Elekta (TG:EJXB) ha perso terreno dopo aver riportato vendite del primo trimestre inferiori alle aspettative.

Prudential (LSE:PRU) è scesa dopo che l’assicuratore ha segnalato un rallentamento della crescita degli utili derivanti dalle nuove attività, mentre anche l’assicuratore belga Ageas (EU:AGS) ha registrato una flessione. Il combined ratio di Ageas è salito al 95,2% nel primo semestre del 2026 dal 92,1% dell’anno precedente, risentendo dei sinistri legati agli eventi meteorologici in Europa.

Halfords e Plus500 si distinguono in positivo

Altrove, Halfords Group (LSE:HFD) ha rappresentato uno dei principali punti di forza del mercato londinese. Le azioni del rivenditore britannico di biciclette e prodotti automobilistici sono balzate dopo che la società ha previsto per il 2027 un utile superiore alle aspettative del mercato.

Anche Plus500 (LSE:PLUS) ha registrato un forte rialzo dopo che la società di trading e scommesse ha annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie da 100 milioni di dollari.

Sebbene i principali indici europei abbiano mantenuto nel complesso un andamento prudente, il miglioramento della fiducia dei consumatori tedeschi e alcune solide performance societarie hanno offerto elementi positivi. L’attenzione degli investitori si sposta ora su Jackson Hole per ulteriori indicazioni sulla strategia della Federal Reserve per i tassi di interesse nei prossimi mesi.

I prezzi del petrolio sono scesi per la quarta seduta consecutiva giovedì, mentre cresce l’ottimismo degli investitori sulla possibilità che i progressi diplomatici in Medio Oriente possano favorire una graduale ripresa dei flussi regionali di greggio.

I futures sul Brent sono scesi dello 0,5% a 87,37 dollari al barile alle 04:54 ET, mentre quelli sul West Texas Intermediate statunitense hanno registrato un calo analogo dello 0,5% a 81,79 dollari al barile.

Brent e WTI hanno entrambi perso oltre il 6% nell’ultima settimana, con l’ottimismo per un possibile accordo diplomatico che ha ampiamente prevalso sulle persistenti tensioni tra Stati Uniti e Iran.

Washington ha rafforzato le sanzioni economiche contro l’Iran all’inizio della settimana e ha avvertito altri Paesi contro il mantenimento di rapporti commerciali con Teheran. Le successive notizie hanno tuttavia indicato la possibilità di un miglioramento delle relazioni tra le due parti.

I media statali russi hanno riferito che Stati Uniti e Iran avrebbero raggiunto un nuovo accordo di cessate il fuoco che potrebbe essere annunciato nei prossimi giorni, mentre l’attenzione del mercato resta concentrata sulla possibilità che i progressi diplomatici si traducano in un miglioramento dei flussi energetici.

I colloqui su Hormuz rafforzano le prospettive per l’offerta

Altre notizie hanno indicato che Iran e Oman si stanno avvicinando a un accordo riguardante la navigazione commerciale attraverso lo Stretto di Hormuz.

Teheran ha precisato che un’intesa non comporterebbe necessariamente la riapertura immediata della rotta, ma i colloqui hanno comunque alimentato le speranze di una graduale normalizzazione delle condizioni di navigazione.

Anche il Pakistan, altro importante mediatore regionale, ha segnalato progressi nei negoziati di pace con l’Iran, rafforzando le aspettative che gli sforzi diplomatici stiano acquisendo slancio.

I dati sulla navigazione mostrano tuttavia che il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz rimane soltanto una frazione dei livelli precedenti alla guerra.

Prima del conflitto, circa il 20% dell’offerta mondiale di greggio transitava attraverso questa rotta, rendendo una sua eventuale riapertura un potenziale catalizzatore significativo per i mercati energetici globali.

Una ripresa sostenuta dei volumi di navigazione potrebbe quindi migliorare sensibilmente la disponibilità di greggio mediorientale e attenuare alcuni dei vincoli sull’offerta che hanno sostenuto i prezzi durante il conflitto.

Gli sviluppi tra Russia e Ucraina restano sotto osservazione

Altrove, alcune notizie hanno indicato che la Russia potrebbe intensificare gli attacchi contro l’Ucraina dopo aver concluso che i negoziati hanno registrato progressi limitati.

Mosca starebbe valutando un aumento degli attacchi con missili balistici contro Kyiv e altre infrastrutture, riportando l’attenzione su un ulteriore rischio geopolitico per i mercati globali delle materie prime.

“Il conflitto tra Russia e Ucraina è stato completamente messo da parte dai mercati per un certo periodo e c’erano pochi segnali che indicassero un aumento delle speranze di una soluzione. I mercati delle materie prime continuano a guardare soltanto alla situazione in Medio Oriente”, hanno dichiarato gli analisti di ING in una nota.

Per il momento, la diplomazia in Medio Oriente rimane il principale fattore che influenza il sentiment sul petrolio, con i mercati sempre più concentrati sulla possibilità che i negoziati consentano di ripristinare il traffico commerciale attraverso Hormuz e riportare maggiori volumi di greggio sui mercati internazionali.

I prezzi dell’oro sono rimasti sostanzialmente stabili giovedì mentre gli investitori si preparano all’atteso intervento del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh al simposio di Jackson Hole nel corso della settimana.

Alle 05:30 ET, l’oro spot guadagnava lo 0,1% a 4.597,39 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro cedevano lo 0,1% a 4.649,64 dollari l’oncia.

Il metallo prezioso si avvia verso un rialzo settimanale superiore all’1%, sostenuto in parte dalle aspettative che la Federal Reserve possa lasciare invariati i tassi di interesse nella riunione di settembre invece di rispondere immediatamente all’inflazione alimentata dall’energia con un nuovo aumento del costo del denaro.

Il recente calo dei prezzi del petrolio ha attenuato alcune preoccupazioni sull’inflazione, mentre cresce l’ottimismo per un possibile accordo diplomatico in Medio Oriente e per una riapertura dello Stretto di Hormuz. Tuttavia, l’indicatore preferito dalla Fed continua a segnalare pressioni sui prezzi ancora persistenti.

Gli analisti hanno osservato che, anche se la Fed dovesse mantenere i tassi invariati a settembre, il mercato continua a scontare la possibilità di ulteriori rialzi più avanti nell’anno. Tassi più elevati possono contribuire a frenare l’inflazione, ma rischiano anche di rallentare l’attività economica.

Per l’oro, un periodo prolungato di tassi elevati può rappresentare un ostacolo, poiché il metallo non offre rendimento e aumenta quindi il costo opportunità di detenerlo.

David Morrison, Senior Market Analyst di Trade Nation, ha affermato che l’oro ha sviluppato una “forte relazione inversa” con il dollaro statunitense. Un dollaro più forte può rendere l’oro più costoso per gli acquirenti che utilizzano altre valute e ridurne quindi la domanda.

Il discorso di Warsh diventa il prossimo grande catalizzatore

L’attenzione degli investitori è ora concentrata sul discorso di Warsh a Jackson Hole venerdì, che rappresenterà il suo primo intervento di rilievo da quando ha assunto la presidenza della Federal Reserve.

I mercati cercano indicazioni più chiare su come intenda affrontare un’inflazione rimasta per lungo tempo sopra l’obiettivo del 2% della Fed.

Warsh dovrebbe inoltre essere chiamato a chiarire il suo approccio dopo essersi allontanato dalla tradizionale forward guidance e a commentare il rapporto tra politica monetaria e mercato obbligazionario, soprattutto dopo che il Tesoro statunitense ha raddoppiato il programma previsto di riacquisto del debito a più lunga scadenza.

ANZ ha affermato che le recenti mosse del Tesoro, insieme alle più ampie preoccupazioni sulla politica fiscale, hanno contribuito a sostenere il cosiddetto debasement trade.

In termini pratici, gli investitori continuano ad acquistare oro come protezione contro il rischio che deficit pubblici persistenti, elevato indebitamento e politiche volte a contenere i rendimenti di lungo periodo possano ridurre il potere d’acquisto del dollaro.

Questo tema ha contribuito a compensare parte della pressione derivante dalle aspettative di tassi più elevati. L’oro rimane in rialzo di circa il 14% nel mese, nonostante il calo di mercoledì, dopo che l’intervento del Tesoro ha fornito nuovo slancio al rally.

Il metallo continua inoltre a scambiare sopra la media mobile a 200 giorni, un livello tecnico ampiamente seguito come indicatore della forza del trend di lungo periodo.

Gli ETF garantiti dall’oro hanno registrato forti afflussi durante l’ultimo rally, mentre gli acquisti delle banche centrali e le preoccupazioni sulla sostenibilità della politica fiscale statunitense continuano a sostenere le prospettive di lungo termine.

A sei mesi dall’inizio della guerra in Iran, l’OPEC+ si trova davanti a un mercato petrolifero profondamente cambiato, con una capacità più limitata di influenzare l’offerta e i prezzi a causa delle diffuse interruzioni in Medio Oriente.

Il conflitto ha limitato una delle principali rotte di esportazione del petrolio della regione e danneggiato infrastrutture energetiche in diversi Paesi OPEC, riducendo la quota di mercato dell’alleanza e l’impatto delle sue decisioni.

Allo stesso tempo, il calo delle importazioni cinesi di greggio è diventato uno dei principali fattori del mercato petrolifero nel 2026, contribuendo a compensare quella che gli analisti descrivono come una delle più gravi interruzioni dell’offerta mai registrate.

L’OPEC+, che comprende l’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e alleati come la Russia, rappresentava circa il 40% della produzione petrolifera mondiale a luglio, secondo calcoli Reuters basati sui dati dell’Agenzia Internazionale dell’Energia.

La quota era superiore al 48% prima degli attacchi di Stati Uniti e Israele contro l’Iran alla fine di febbraio. Circa quattro-cinque punti percentuali della diminuzione sono tuttavia attribuibili all’uscita degli Emirati Arabi Uniti dall’OPEC a maggio.

Il gruppo centrale dei sette principali produttori OPEC+, tra cui Arabia Saudita e Russia, rappresentava a luglio soltanto circa un quarto della produzione mondiale.

Le difficoltà nello Stretto di Hormuz limitano la flessibilità dell’OPEC+

La sostanziale chiusura dello Stretto di Hormuz ha ridotto in modo significativo la capacità dell’OPEC+ di aumentare o diminuire rapidamente l’offerta disponibile sui mercati internazionali.

La rotta è fondamentale per Arabia Saudita, Iraq, Kuwait e altri importanti produttori, il che significa che gli aumenti di produzione annunciati dal gruppo non si traducono necessariamente in maggiori esportazioni.

L’OPEC è stata fondata nel 1960, mentre il formato OPEC+ è nato nel 2016, quando Russia e altri produttori hanno iniziato a collaborare con l’organizzazione per contrastare il progressivo calo della sua quota nella produzione mondiale.

La quota dell’OPEC sulla produzione globale di greggio aveva raggiunto circa il 50% durante le crisi petrolifere degli anni Settanta, per poi scendere verso il 30% entro la metà degli anni Ottanta grazie all’aumento della produzione nel Mare del Nord, in Alaska e in Siberia.

L’OPEC non ha risposto a una richiesta di commento di Reuters. L’alleanza ha sempre dichiarato che le sue decisioni mirano a sostenere la stabilità del mercato e non a difendere uno specifico livello dei prezzi.

Le interruzioni dovute ai conflitti non rappresentano una novità per l’OPEC. Il Kuwait subì gravi conseguenze durante la Guerra del Golfo del 1990-91, mentre la produzione irachena venne colpita dopo l’invasione guidata dagli Stati Uniti nel 2003.

La differenza oggi risiede nella portata delle interruzioni, che stanno interessando più produttori contemporaneamente e riducono la capacità dell’OPEC+ di compensare le perdite altrove.

Da marzo, il gruppo centrale dell’OPEC+ ha annunciato sei aumenti della produzione. Tuttavia, la maggior parte ha avuto un impatto limitato perché il blocco dello Stretto di Hormuz ha impedito a buona parte dell’offerta aggiuntiva di raggiungere i mercati globali.

L’eccezione principale si è verificata a luglio, quando una breve tregua tra Stati Uniti e Iran ha alimentato le speranze di una riapertura dello Stretto e ha temporaneamente restituito maggiore rilevanza ai segnali dell’OPEC+.

L’attenzione si sposta dalla produzione prevista alle esportazioni effettive

Il confronto con il 2019 è significativo. All’epoca, le decisioni dell’OPEC+ erano seguite con grande attenzione perché il mercato si concentrava soprattutto sulla quantità di petrolio che il gruppo decideva di estrarre.

Oggi, la questione centrale è invece quanto greggio possa effettivamente essere prodotto, trasportato ed esportato mentre il conflitto in Medio Oriente continua.

Questo cambiamento ha ridotto l’importanza immediata delle quote di produzione, aumentando invece il peso di logistica, infrastrutture e disponibilità fisica dell’offerta.

La Cina assume un ruolo crescente nell’equilibrio del mercato

Uno dei principali fattori che hanno influenzato i prezzi del petrolio quest’anno è stato il forte calo delle importazioni cinesi di greggio.

Dall’inizio della guerra, la Cina ha acquistato circa 400 milioni di barili di petrolio in meno rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Il calo riflette il divieto sulle esportazioni di carburanti, la minore attività delle raffinerie e il crescente utilizzo del trasporto elettrico.

Questa tendenza sta aumentando l’importanza della Cina nel riequilibrare il mercato petrolifero globale, un ruolo in passato associato soprattutto alla capacità dell’OPEC+ di modificare la produzione.

La domanda più debole della Cina ha contribuito a contenere i prezzi del petrolio nel 2026, limitando le pressioni rialziste che avrebbero potuto derivare dalle interruzioni dell’offerta mediorientale.

Il quadro è molto diverso rispetto allo scorso anno, quando gli acquisti cinesi potrebbero aver rappresentato fino alla metà della crescita mondiale della domanda di petrolio, offrendo un importante sostegno ai prezzi.

“Sono diventati il centro della domanda in grado di riequilibrare il mercato”, ha dichiarato June Goh, analista di Sparta Commodities.

Con l’OPEC+ alle prese con vincoli sull’offerta e la Cina sempre più influente attraverso le variazioni della domanda, il potere nel mercato petrolifero globale sta diventando più distribuito.

I futures azionari statunitensi hanno registrato un rialzo giovedì dopo che Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha pubblicato risultati trimestrali superiori alle attese e prospettive di crescita a medio termine particolarmente positive, rafforzando la fiducia degli investitori nel ciclo di investimenti legato all’intelligenza artificiale.

Il sentiment ha ricevuto ulteriore sostegno da Salesforce (NYSE:CRM), che ha migliorato la guidance per l’intero esercizio dopo risultati trimestrali superiori alle previsioni e ha annunciato un ampliamento della partnership sull’intelligenza artificiale con Anthropic.

Nel frattempo, i prezzi del petrolio hanno proseguito il recente ribasso mentre gli investitori monitorano gli sforzi diplomatici che potrebbero ridurre le tensioni in Medio Oriente e favorire il ripristino del traffico commerciale attraverso lo Stretto di Hormuz.

Futures USA in crescita in attesa di Jackson Hole

Alle 02:49 ET, i futures sul Dow Jones guadagnavano 124 punti, pari allo 0,2%, mentre quelli sull’S&P 500 salivano di 26 punti, o dello 0,3%. I futures sul Nasdaq 100 sovraperformavano con un rialzo di 195 punti, pari allo 0,7%.

I guadagni seguivano una seduta negativa mercoledì a Wall Street, quando gli investitori attendevano i risultati di Nvidia e valutavano gli ultimi dati sull’inflazione statunitense.

L’indice generale dei prezzi delle spese per consumi personali di luglio è risultato leggermente superiore alle aspettative, mentre la componente core si è attestata in linea con le previsioni.

Le aspettative che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi nella riunione di settembre sono rimaste sostanzialmente stabili. I mercati hanno tuttavia aumentato le probabilità attribuite a possibili rialzi dei tassi nei mesi successivi, dopo una serie di indicatori economici resilienti.

Gli analisti di Deutsche Bank hanno evidenziato una “solida serie di dati”, tra cui ordini di beni durevoli superiori alle aspettative e una revisione al rialzo della spesa dei consumatori nel secondo trimestre. Questi dati sono stati “difficili da conciliare con l’idea che la politica della Fed sia restrittiva”, hanno affermato.

L’attenzione si sposta ora sull’intervento del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh al simposio di Jackson Hole venerdì. Gli analisti di Vital Knowledge ritengono improbabile un cambiamento sostanziale del suo messaggio, considerando la precedente enfasi posta sulla necessità di riportare l’inflazione sotto controllo.

L’outlook di Nvidia rafforza la fiducia negli investimenti AI

Le azioni Nvidia sono salite nelle contrattazioni after-hours dopo che il gruppo dei semiconduttori ha registrato ricavi del secondo trimestre superiori alle attese di Wall Street e fornito una guidance migliore delle previsioni.

La società prevede ricavi per $108 miliardi nel trimestre in corso, superando le stime del mercato.

Gli investitori hanno accolto con particolare favore le prospettive di più lungo periodo. La direttrice finanziaria Colette Kress ha dichiarato che Nvidia prevede ora una crescita dei ricavi del 70% nell’esercizio fiscale 2028, nettamente superiore al 45% indicato dai dati FactSet, secondo il Wall Street Journal.

Le previsioni hanno contribuito ad attenuare i dubbi sulla sostenibilità della rapida espansione degli investimenti nelle infrastrutture AI, soprattutto considerando gli ingenti capitali destinati dai grandi hyperscaler tecnologici alla costruzione di nuovi data center.

Nvidia sta inoltre utilizzando strategicamente il proprio bilancio per sostenere i clienti impegnati nello sviluppo delle infrastrutture necessarie ai sistemi AI avanzati. Secondo Kress, i principali laboratori di frontiera dell’intelligenza artificiale potrebbero un giorno diventare “le più grandi aziende tecnologiche della storia”.

“Il management ha presentato una visione convincente di come gli investimenti strategici aiutino Nvidia a consolidare la propria leadership in questa espansione dell’AI che capita una volta in una generazione”, hanno dichiarato gli analisti di BofA.

BofA ha tuttavia indicato l’aumento dei prezzi dei chip di memoria come un potenziale fattore di pressione sulla redditività. Nvidia prevede che il margine lordo scenda dal 75% al 74% nel terzo trimestre, per poi attestarsi tra il 71% e il 72% nel quarto trimestre.

Salesforce alza la guidance mentre accelera la strategia AI

Salesforce ha contribuito al clima positivo del mercato dopo aver pubblicato utili e ricavi del secondo trimestre superiori alle aspettative.

La società di software aziendale ha migliorato le proprie previsioni annuali su vendite e utili, mentre l’amministratore delegato Marc Benioff ha dichiarato che “l’AI sta generando valore a ogni livello della nostra piattaforma”.

Le azioni Salesforce sono balzate di oltre il 13% nelle contrattazioni after-hours.

Gli analisti di Raymond James hanno sottolineato che Salesforce continua a prevedere un’accelerazione delle metriche di crescita durante la seconda metà dell’esercizio fiscale 2027.

“La notizia è in netto contrasto con altri fornitori di software front-office che hanno segnalato cicli di vendita più lunghi nel corso del 2026 e indica potenziali vantaggi per Salesforce”, hanno affermato gli analisti.

Salesforce ha inoltre ampliato la partnership con Anthropic. Le due società stanno sviluppando “Claudeforce”, una soluzione che integrerà i plug-in avanzati di Anthropic con l’ecosistema software aziendale di Salesforce.

Alcuni clienti pilota possono già accedere alla tecnologia, mentre una versione beta è prevista per il prossimo mese.

Cresce l’attesa per i risultati di Marvell Technology

Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) sarà un altro importante punto di attenzione per gli investitori tecnologici quando pubblicherà i risultati dopo la chiusura di Wall Street giovedì.

Il titolo ha guadagnato oltre il 174% dall’inizio dell’anno, portando la capitalizzazione di mercato di Marvell a poco meno di $215 miliardi.

La società, che ha ricevuto sostegno finanziario da Nvidia, sviluppa processori AI personalizzati e tecnologie di interconnessione utilizzate per collegare i chip che alimentano i modelli avanzati di intelligenza artificiale nei data center.

Marvell aveva precedentemente previsto che i ricavi derivanti dai chip personalizzati potessero superare $10 miliardi entro il 2029, sostenuti dall’aumento degli investimenti delle società cloud nelle infrastrutture AI specializzate.

Il petrolio estende il calo mentre avanzano gli sforzi diplomatici

I prezzi del petrolio sono scesi per la quarta seduta consecutiva giovedì, mentre cresce l’ottimismo sulla possibilità che gli sviluppi diplomatici possano migliorare le condizioni dell’offerta in Medio Oriente.

Secondo alcune notizie, Iran e Oman avrebbero raggiunto un accordo sulle rotte commerciali attraverso lo Stretto di Hormuz, anche se Teheran ha precisato che un’intesa non comporterebbe necessariamente una riapertura immediata.

I futures sul Brent e sul West Texas Intermediate statunitense hanno entrambi perso oltre il 6% questa settimana, poiché le aspettative di un miglioramento delle condizioni di navigazione hanno prevalso sulle persistenti tensioni tra Washington e Teheran.

Gli Stati Uniti hanno introdotto nuove e più severe sanzioni economiche contro l’Iran all’inizio della settimana, avvertendo inoltre gli altri Paesi sui rapporti commerciali con Teheran.

Tuttavia, le notizie su possibili progressi diplomatici hanno creato un quadro più costruttivo. I media statali russi hanno riferito che Stati Uniti e Iran avrebbero raggiunto un nuovo accordo di cessate il fuoco che potrebbe essere annunciato nei prossimi giorni, anche se la notizia non è stata verificata in modo indipendente.

La crescita dei prestiti bancari nell’Eurozona ha accelerato a luglio, con un aumento del credito sia alle imprese sia alle famiglie, secondo i dati pubblicati dalla Banca Centrale Europea.

Il miglioramento è arrivato nel primo mese completo successivo al primo rialzo dei tassi della BCE in quasi tre anni, offrendo un segnale incoraggiante sulla tenuta dell’attività creditizia nonostante il cambiamento della politica monetaria.

I prestiti alle società non finanziarie sono aumentati a un ritmo annuo del 4,4% a luglio, in accelerazione rispetto al 4,0% registrato a giugno.

Anche il credito alle famiglie ha continuato a crescere, con il tasso annuo salito al 3,1% dal 3,0% del mese precedente.

I dati indicano una domanda di finanziamenti ancora positiva nell’economia dell’Eurozona, con il credito alle imprese che ha mostrato l’accelerazione più evidente durante il periodo.

Le nuove cifre offriranno ai responsabili della politica monetaria ulteriori indicazioni su come il recente rialzo dei tassi della BCE stia influenzando le condizioni di finanziamento, mentre la continua espansione del credito suggerisce un avvio positivo della seconda metà dell’anno per l’attività bancaria.

I prezzi del gas naturale europeo si sono stabilizzati giovedì, mantenendosi sopra i minimi di una settimana raggiunti nella seduta precedente, mentre gli operatori hanno valutato i segnali incoraggianti provenienti dalla diplomazia nel Golfo Persico insieme alle persistenti difficoltà nel ricostituire le scorte regionali.

Il contratto benchmark olandese con scadenza a un mese è rimasto sostanzialmente invariato a €65,61 per megawattora, mentre i futures britannici equivalenti sul gas all’ingrosso si sono mantenuti pressoché stabili a 160,50 pence per therm.

La stabilizzazione è arrivata insieme a una pausa nel recente ribasso dei mercati energetici, mentre gli investitori valutano il possibile impatto degli sforzi diplomatici in corso in Medio Oriente.

I prezzi all’ingrosso del gas europeo erano scesi di circa il 3% mercoledì, accompagnando il forte arretramento delle quotazioni internazionali del petrolio. Il movimento era seguito alle notizie secondo cui Washington e Teheran stavano facendo progressi verso un accordo provvisorio di cessate il fuoco che potrebbe includere garanzie per la navigazione commerciale attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il sentiment ha ricevuto ulteriore sostegno giovedì dopo che il Primo Ministro del Qatar si è recato a Teheran per contribuire ai negoziati finalizzati al ripristino del libero transito marittimo attraverso questa rotta strategica.

Anche il Brent si è stabilizzato intorno a $87,40 al barile dopo quattro sedute consecutive di ribasso. La maggiore stabilità del mercato petrolifero ha spinto gli operatori energetici ad adottare un approccio più prudente, in attesa di segnali più concreti sulla normalizzazione dei flussi marittimi di GNL e greggio.

Le scorte europee restano al centro dell’attenzione

Nonostante il quadro diplomatico più costruttivo, la situazione dell’approvvigionamento europeo di gas rimane relativamente tesa mentre la regione si avvicina alla stagione autunnale del riscaldamento.

I dati di Gas Infrastructure Europe mostrano che gli impianti di stoccaggio sotterraneo dell’Unione europea si trovano a circa il 62% della capacità.

La forte domanda di gas per la produzione di elettricità durante le intense ondate di caldo estive, insieme ai ritardi nelle consegne di GNL dal Qatar, ha rallentato il ritmo stagionale delle iniezioni negli stoccaggi.

Gli analisti di ING hanno evidenziato che le iniezioni rimangono indietro rispetto al programma, rendendo potenzialmente più difficile il raggiungimento degli obiettivi europei prima dell’arrivo delle temperature più fredde.

Questa situazione potrebbe mantenere un premio di rischio strutturale sui prezzi del gas europeo durante l’inverno 2026/27, anche qualora le tensioni geopolitiche continuassero ad attenuarsi.

La capacità di esportazione del GNL statunitense può offrire ulteriore sostegno

I mercati energetici stanno inoltre seguendo attentamente le dinamiche dell’offerta internazionale in vista del quarto trimestre, mentre le utility europee continuano a competere con gli acquirenti asiatici per i carichi spot di GNL.

Le elevate scorte statunitensi rappresentano una potenziale fonte aggiuntiva di approvvigionamento. Secondo una ricerca di UBS, le riserve di gas naturale negli Stati Uniti si trovano quasi l’8% sopra la media degli ultimi cinque anni, sostenute da una robusta produzione interna.

Nuovi terminali statunitensi per l’esportazione di GNL e ulteriori infrastrutture di gasdotti dovrebbero completare la fase di avviamento verso la fine dell’anno, aumentando la capacità degli Stati Uniti di rifornire i mercati internazionali.

Una maggiore disponibilità di esportazioni americane potrebbe contribuire ad attenuare le pressioni sull’offerta nell’Europa occidentale, soprattutto se le principali rotte marittime resteranno aperte e sicure.

Con i progressi diplomatici e l’aumento della capacità globale di GNL previsto nei prossimi mesi, il mercato europeo del gas dispone di potenziali fonti di sostegno mentre gli operatori continuano a monitorare il ritmo di ricostituzione delle scorte in vista dell’inverno.

Le Borse europee hanno scambiato vicino alla parità giovedì, mantenendosi in prossimità dei massimi di una settimana, mentre gli investitori hanno accolto positivamente i solidi risultati e le prospettive favorevoli sull’intelligenza artificiale di Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA), pur mantenendo un atteggiamento prudente verso altri settori del mercato.

L’indice paneuropeo Stoxx Europe 600 ha ceduto lo 0,1%. Il DAX tedesco è rimasto sostanzialmente invariato, mentre il CAC 40 francese ha perso lo 0,2% e il FTSE 100 di Londra è sceso dello 0,4%.

I movimenti contenuti degli indici hanno contrastato con i forti rialzi dei titoli europei dei semiconduttori, dove le ultime indicazioni di Nvidia hanno rafforzato le aspettative che gli investimenti nelle infrastrutture AI continueranno a rappresentare un importante motore di crescita.

L’outlook di Nvidia rafforza la fiducia nella crescita dell’AI

Nvidia ha registrato ricavi trimestrali più che raddoppiati rispetto all’anno precedente, sostenuti dalla persistente e robusta domanda di hardware destinato all’intelligenza artificiale.

L’amministratore delegato Jensen Huang ha inoltre rafforzato le aspettative di ulteriore espansione, mentre la società ha fornito una guidance sui ricavi del trimestre in corso nettamente superiore alle previsioni di Wall Street.

Durante la conference call sui risultati, Nvidia ha dichiarato di attendersi una crescita dei ricavi di circa il 70% nell’esercizio fiscale 2028, ben al di sopra della previsione di consensus del 44%.

Le azioni Nvidia sono salite fino al 5,6% nelle contrattazioni after-hours, registrando la prima reazione positiva immediatamente successiva ai risultati trimestrali da diversi trimestri.

I risultati hanno fornito un importante sostegno alle società europee esposte alla produzione di semiconduttori e agli investimenti nelle infrastrutture per l’intelligenza artificiale.

ASML Holding NV (EU:ASML) ha guadagnato il 2,5%, mentre STMicroelectronics NV (BIT:STMMI), Infineon Technologies AG (TG:IFX) e BE Semiconductors (EU:BESI) hanno registrato rialzi compresi tra il 2% e il 4%.

Queste società sono ben posizionate per beneficiare dell’aumento degli investimenti dei grandi hyperscaler tecnologici, impegnati a garantire la disponibilità delle apparecchiature, dei componenti e delle infrastrutture di calcolo necessarie per sostenere carichi di lavoro AI sempre più elevati.

Migliora la fiducia dei consumatori tedeschi

L’indicatore della fiducia dei consumatori tedeschi, elaborato congiuntamente dal Nuremberg Institute for Market Decisions e dall’istituto di ricerca GfK, è migliorato a -26,6 punti in vista di settembre.

L’indagine ha evidenziato un rafforzamento delle aspettative economiche e reddituali, che ha contribuito a compensare la persistente prudenza delle famiglie nei confronti della spesa discrezionale.

Il miglioramento rappresenta un segnale incoraggiante per la maggiore economia europea e suggerisce che i consumi privati potrebbero gradualmente rafforzarsi, sostenuti dalla ripresa dei salari reali e dal recupero del potere d’acquisto perso durante il precedente periodo di elevata inflazione.

Il petrolio estende il calo mentre avanza la diplomazia in Medio Oriente

Il Brent ha perso lo 0,5% a 87,40 dollari al barile, avviandosi verso la quarta seduta consecutiva in ribasso.

I prezzi del petrolio hanno risentito delle notizie secondo cui il primo ministro del Qatar sarebbe diretto a Teheran nel tentativo di rilanciare i negoziati diplomatici di pace tra Stati Uniti e Iran.

Allo stesso tempo, i colloqui tra Iran e Oman sul transito commerciale attraverso lo Stretto di Hormuz hanno contribuito ad attenuare le preoccupazioni immediate riguardo a possibili interruzioni lungo una delle principali rotte mondiali per il trasporto di energia.

Il rinnovato impegno diplomatico ha ridotto parte del premio per il rischio geopolitico che aveva precedentemente sostenuto le quotazioni del greggio, alimentando un maggiore ottimismo sulla possibilità di un miglioramento delle condizioni per il traffico commerciale mentre proseguono i negoziati.

STMicroelectronics (BIT:STMMI) e Prysmian (BIT:PRY) si sono posizionate tra i migliori titoli del FTSE MIB dopo che l’ultimo aggiornamento trimestrale di Nvidia ha offerto prospettive di crescita positive, rafforzando le aspettative di una continua espansione degli investimenti nelle infrastrutture per l’intelligenza artificiale.

Dopo circa un’ora di contrattazioni, STMicroelectronics guadagnava il 3,30% a €43,73, portandosi in testa al FTSE MIB, che cedeva circa lo 0,10%. Prysmian seguiva da vicino con un rialzo del 2,80% a €125.

A sostenere il sentiment degli investitori è stata la previsione di Nvidia di una crescita annua dei ricavi di circa il 70% nell’esercizio fiscale 2028, nettamente superiore al consensus Bloomberg del 44%. Secondo Nvidia, in assenza di vincoli nella catena di approvvigionamento il potenziale di crescita potrebbe raggiungere il 100%.

Il gruppo statunitense dei semiconduttori prevede ricavi complessivi per circa 96 miliardi di dollari, superiori alle attese di 92 miliardi. I ricavi dei data center sono stimati a 89 miliardi di dollari, rispetto agli 86 miliardi previsti dal mercato, mentre l’utile per azione è atteso a 2,20 dollari contro un consensus di 2,10 dollari.

La reazione positiva di STMicroelectronics e Prysmian riflette l’esposizione di entrambe le società all’espansione dell’ecosistema AI e agli investimenti infrastrutturali necessari per sostenere sistemi informatici sempre più potenti.

STMicroelectronics fornisce tecnologie complementari alle piattaforme di calcolo avanzato, tra cui soluzioni per la gestione dell’energia, sensori e tecnologie Edge AI. La società collabora inoltre all’architettura di riferimento 800V DC di Nvidia, mettendo a disposizione convertitori di potenza ad alta efficienza basati su carburo di silicio e nitruro di gallio.

Queste tecnologie sono progettate per migliorare la distribuzione dell’energia verso i processori grafici ad alte prestazioni, riducendo al tempo stesso le perdite energetiche e la dissipazione termica, aspetti sempre più importanti con l’aumento delle dimensioni e dei consumi energetici dei data center dedicati all’AI.

STMicroelectronics beneficia inoltre dell’esposizione ai mercati emergenti della Physical AI e della robotica. I suoi sensori di movimento, le telecamere di profondità e i microcontrollori STM32 possono essere integrati con piattaforme Nvidia come Isaac Sim e Holoscan Sensor Bridge, consentendo agli sviluppatori di collegare tecnologie di rilevamento fisico con sistemi di simulazione ed elaborazione basati sull’intelligenza artificiale.

Prysmian, dal canto suo, può beneficiare degli investimenti infrastrutturali generati dalla crescente domanda di GPU e server per l’AI. Quando i grandi operatori tecnologici ampliano o costruiscono nuovi data center per aumentare la capacità di calcolo, cresce anche la necessità di infrastrutture per la trasmissione dell’energia, cablaggi e connettività, aree nelle quali Prysmian dispone di una presenza consolidata.

Il produttore italiano di cavi ottiene così un’esposizione indiretta alla rapida espansione delle infrastrutture fisiche necessarie per sostenere la crescita dell’intelligenza artificiale.

“Nel complesso, i messaggi provenienti da Nvidia sono positivi per il settore dei data center AI, in particolare per quanto riguarda la guidance relativa all’esercizio fiscale 2028”, hanno spiegato gli analisti di Equita, sottolineando le implicazioni favorevoli dell’outlook di Nvidia per le società esposte agli investimenti nell’AI.

“Anche il 2027 sembra destinato a essere un altro anno in cui la crescita sarà determinata dalla velocità con cui l’offerta riuscirà ad aumentare, a fronte di una domanda sempre più diversificata e in rapida accelerazione”, hanno aggiunto gli analisti.

Tra i titoli meno coperti dagli analisti ma con esposizione all’intelligenza artificiale, Equita ha indicato Prysmian e STMicroelectronics, insieme a Charles River Laboratories International, Lu-Ve e Technoprobe.