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I prezzi del petrolio sono saliti con forza lunedì dopo che il presidente Donald Trump ha definito “inaccettabile” la risposta dell’Iran a una proposta di pace sostenuta dagli Stati Uniti, alimentando i timori di nuove interruzioni delle forniture di greggio mentre lo Stretto di Hormuz rimaneva in gran parte chiuso.

I futures sul Brent sono saliti di 4,04 dollari, pari al 3,99%, a 105,33 dollari al barile alle 06:14 GMT. Il greggio statunitense West Texas Intermediate è avanzato di 4,43 dollari, ovvero del 4,64%, a 99,85 dollari al barile.

Il rimbalzo segue le pesanti perdite registrate la scorsa settimana, quando entrambi i contratti benchmark avevano perso circa il 6% grazie all’ottimismo per una possibile conclusione imminente del conflitto in corso da 10 settimane, che avrebbe potuto consentire la ripresa delle spedizioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.

“Il mercato petrolifero continua a comportarsi come una macchina guidata dai titoli geopolitici, con prezzi che oscillano bruscamente sulla base di ogni commento, rifiuto o avvertimento proveniente da Washington e Teheran”, ha dichiarato Priyanka Sachdeva, senior market analyst di Phillip Nova.

I mercati guardano alla prossima visita di Trump in Cina

Secondo funzionari statunitensi, Trump dovrebbe arrivare a Pechino mercoledì, dove i colloqui con il presidente cinese Xi Jinping dovrebbero includere anche la situazione iraniana, oltre ad altri temi geopolitici ed economici.

“L’attenzione del mercato si sposta ora direttamente sulla visita del presidente Trump in Cina questa settimana”, ha affermato in una nota Tony Sycamore, market analyst di IG.

“C’è la speranza che possa convincere Pechino a utilizzare la propria influenza sull’Iran per spingere verso un cessate il fuoco completo e una soluzione alle continue interruzioni nello Stretto di Hormuz.”

Gli investitori sono sempre più concentrati sulla possibilità che la Cina possa svolgere un ruolo nell’allentare le tensioni e contribuire alla stabilizzazione dei mercati energetici globali.

Le interruzioni delle forniture continuano a sostenere i prezzi

L’amministratore delegato di Saudi Aramco, Amin Nasser, ha dichiarato domenica che il mondo ha perso circa un miliardo di barili di forniture petrolifere negli ultimi due mesi e ha avvertito che i mercati energetici potrebbero impiegare molto tempo per tornare alla normalità anche nel caso in cui le esportazioni riprendessero.

I dati di spedizione di Kpler hanno inoltre mostrato che altre tre petroliere cariche di greggio hanno attraversato lo Stretto di Hormuz la scorsa settimana con i sistemi di tracciamento spenti, apparentemente per evitare possibili attacchi iraniani. I dati evidenziano una crescente tendenza da parte degli esportatori a mantenere i flussi petroliferi dal Medio Oriente nonostante i rischi per la sicurezza.

“Anche se lo shock petrolifero più acuto dovesse attenuarsi entro la fine del 2026, il rischio continuo di nuove interruzioni nello Stretto di Hormuz, le scorte ridotte e un coordinamento politico più debole dovrebbero mantenere incorporato nei prezzi un premio per il rischio geopolitico”, hanno scritto gli analisti di ANZ in una nota pubblicata lunedì.

Gli analisti di ANZ prevedono che il Brent rimarrà sopra i 90 dollari al barile per tutto il 2026, con prezzi probabilmente compresi tra 80 e 85 dollari al barile anche nel 2027, mentre la crescita della domanda riprenderà e le scorte globali verranno gradualmente ricostituite.

Le importazioni cinesi scendono ai minimi pluriennali

A conferma dell’impatto delle interruzioni delle forniture, i dati ufficiali pubblicati nel fine settimana hanno mostrato che le importazioni cinesi di petrolio greggio sono scese ad aprile al livello più basso degli ultimi quasi quattro anni.

Il calo evidenzia la crescente pressione sulle catene di approvvigionamento energetico globali mentre l’instabilità continua in Medio Oriente colpisce il più grande Paese importatore di petrolio al mondo.

I prezzi dell’oro hanno registrato un calo durante le contrattazioni asiatiche di lunedì dopo i solidi rialzi della scorsa settimana, mentre l’aumento dei prezzi del petrolio e il rafforzamento del dollaro statunitense hanno indebolito la domanda per il metallo prezioso in seguito al rifiuto da parte del presidente Donald Trump della risposta iraniana a una proposta di pace sostenuta dagli Stati Uniti.

L’oro spot è sceso dell’1% a 4.669,82 dollari l’oncia alle 02:35 ET (06:35 GMT), mentre i futures sull’oro negli Stati Uniti hanno perso l’1,1% attestandosi a 4.678,31 dollari.

Il metallo prezioso aveva guadagnato oltre il 2% nella settimana precedente grazie all’ottimismo legato a un possibile accordo di pace tra Stati Uniti e Iran.

Trump respinge la proposta iraniana mentre il petrolio balza e Hormuz resta chiuso

Il presidente Trump ha definito l’ultima risposta di Teheran al piano di pace di Washington come “totalmente inaccettabile”, riducendo le speranze di una svolta a breve termine nei negoziati tra Stati Uniti e Iran.

Secondo un rapporto del Wall Street Journal, Teheran avrebbe respinto le richieste statunitensi di smantellare le proprie infrastrutture nucleari e si sarebbe rifiutata di interrompere l’arricchimento dell’uranio per un periodo di 20 anni.

Nella sua controproposta articolata in più pagine, l’Iran avrebbe suggerito di porre fine al conflitto insieme a una graduale riapertura dello Stretto di Hormuz al traffico commerciale, chiedendo inoltre agli Stati Uniti di revocare il blocco imposto alle navi iraniane.

Il rapporto aggiunge che Teheran avrebbe accettato che parte delle proprie scorte di uranio altamente arricchito venisse diluita, mentre il resto sarebbe trasferito in un Paese terzo.

I prezzi del petrolio sono saliti di quasi il 5% nelle prime contrattazioni mentre lo Stretto di Hormuz rimaneva chiuso.

Il forte rialzo del greggio ha intensificato le preoccupazioni secondo cui l’inflazione potrebbe restare elevata a livello globale, costringendo potenzialmente le banche centrali — inclusa la Federal Reserve statunitense — a mantenere tassi di interesse elevati più a lungo. Questo scenario ha ridotto l’attrattiva di asset privi di rendimento come l’oro.

Questa settimana riflettori sull’incontro tra Trump e Xi

Anche il dollaro statunitense si è rafforzato durante le contrattazioni asiatiche dopo che i dati sull’occupazione negli Stati Uniti pubblicati la scorsa settimana sono risultati superiori alle attese, rafforzando le aspettative che la Federal Reserve possa rinviare i tagli ai tassi di interesse. Un dollaro più forte tende a rendere l’oro più costoso per gli investitori che utilizzano altre valute.

L’indice del dollaro statunitense è salito dello 0,2% durante la sessione asiatica.

L’attenzione degli investitori si concentra ora sui prossimi dati sull’inflazione negli Stati Uniti e sulla visita programmata di Trump in Cina più avanti questa settimana, dove i colloqui con il presidente cinese Xi Jinping dovrebbero affrontare temi legati all’Iran, alle relazioni commerciali e alla sicurezza energetica globale.

Tra gli altri metalli preziosi, l’argento è salito dello 0,2% a 80,51 dollari l’oncia, mentre il platino ha perso l’1,4% a 2.030,04 dollari l’oncia.

I futures sul rame benchmark trattati al London Metal Exchange sono avanzati dello 0,3% a 13.608,33 dollari la tonnellata, mentre i futures sul rame statunitense hanno guadagnato lo 0,4% a 6,32 dollari la libbra.

I future sui mercati azionari statunitensi hanno registrato un lieve calo lunedì dopo che il presidente Donald Trump ha definito “inaccettabile” la risposta dell’Iran a una proposta di pace sostenuta dagli Stati Uniti, riducendo le speranze di una rapida conclusione del conflitto in Medio Oriente. Nel frattempo, i prezzi del petrolio hanno continuato a salire mentre i trader reagivano alle nuove incertezze legate alle forniture energetiche globali.

Gli investitori continuano inoltre a monitorare il forte slancio dei titoli legati all’intelligenza artificiale e si preparano a una settimana ricca di dati economici, inclusi gli attesi numeri sull’inflazione negli Stati Uniti.

I future scendono dopo i nuovi massimi storici

Alle 03:36 ET, i future sul Dow Jones Industrial Average erano in calo di 79 punti, pari allo 0,2%. I future sullo S&P 500 perdevano 8 punti, ovvero lo 0,1%, mentre quelli sul Nasdaq 100 arretravano di 25 punti, anch’essi dello 0,1%.

I movimenti seguono un’altra settimana positiva per Wall Street, con sia lo S&P 500 sia il Nasdaq Composite che hanno raggiunto nuovi massimi storici, estendendo il rally alla sesta settimana consecutiva.

Gran parte della recente forza dei mercati è stata sostenuta dall’ottimismo secondo cui l’amministrazione Trump starebbe cercando una via per porre fine al conflitto con l’Iran, in corso da oltre due mesi, che ha interrotto i flussi commerciali globali e aumentato i timori per la stabilità economica mondiale. Allo stesso tempo, l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale continua a rappresentare un importante supporto per i mercati azionari, alimentato dai massicci investimenti delle grandi aziende tecnologiche nelle infrastrutture dei data center.

“Per le azioni statunitensi, lo scenario rialzista è semplicemente troppo solido per essere contrastato in questo momento, poiché l’ottimismo geopolitico si combina con una crescita eccezionale degli utili e con il ritorno dell’euforia legata al tema dell’intelligenza artificiale”, ha dichiarato Michael Brown, Senior Research Strategist di Pepperstone, in una nota.

“A meno che uno di questi fattori non cambi, il percorso di minore resistenza dovrebbe continuare a essere orientato al rialzo, con eventuali ribassi che resteranno relativamente contenuti e probabilmente utilizzati dalla maggior parte degli investitori come opportunità di acquisto.”

Trump respinge la controproposta iraniana

La televisione di Stato iraniana ha riferito che Teheran ha presentato una risposta alla proposta statunitense finalizzata a porre fine al conflitto, concentrandosi sulla cessazione delle operazioni militari su tutti i fronti e chiedendo al contempo un risarcimento per i danni di guerra.

L’Iran ha inoltre ribadito il proprio controllo sullo Stretto di Hormuz, il corridoio marittimo strategico attraverso il quale transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio. La via marittima ha subito pesanti interruzioni durante il conflitto e rimane di fatto bloccata sia dalle forze iraniane sia da quelle statunitensi.

Poco dopo la diffusione delle notizie sulla risposta iraniana, Trump ha reagito sui social media scrivendo: “Non mi piace — TOTALMENTE INACCETTABILE.” Non sono stati forniti ulteriori dettagli.

Washington sta cercando di ottenere una rapida conclusione del conflitto prima di avviare negoziati più ampi sulle questioni chiave, in particolare sul programma nucleare iraniano.

I prezzi del petrolio continuano a salire

I mercati petroliferi hanno proseguito il rialzo mentre le tensioni geopolitiche continuano a persistere, con i prezzi che restano ampiamente superiori ai livelli precedenti allo scoppio del conflitto.

I future sul Brent, benchmark globale del petrolio, sono saliti del 3,4% a 104,69 dollari al barile.

“Ci si potrebbe aspettare che il mercato inizi a mostrare una crescente stanchezza di fronte al flusso continuo di notizie e ai continui botta e risposta. Tuttavia, i prezzi del petrolio rimangono altamente sensibili alle notizie riguardanti l’Iran, evidenziando l’importanza delle continue interruzioni delle forniture nel Golfo Persico”, hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

Trump in visita in Cina

Nonostante l’ultimo stop diplomatico, gli analisti ritengono che l’imminente viaggio di Trump in Cina possa potenzialmente favorire futuri colloqui di pace.

I media statali cinesi hanno riferito lunedì che Trump dovrebbe recarsi in Cina tra il 13 e il 15 maggio per un vertice con il presidente Xi Jinping. Si tratterebbe della prima importante visita a Pechino di un presidente statunitense in quasi un decennio e avrebbe l’obiettivo di allentare le tensioni tra le due maggiori economie mondiali.

Oltre alla questione iraniana, Trump e Xi dovrebbero discutere anche di dazi commerciali e Taiwan. Secondo le indiscrezioni, entrambe le parti potrebbero inoltre cercare di prorogare la tregua commerciale concordata lo scorso ottobre.

Questa settimana riflettori sui dati sull’inflazione

I mercati stanno inoltre concentrando l’attenzione sulla pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti prevista questa settimana, che dovrebbe offrire nuove indicazioni sull’andamento dell’inflazione.

I dati CPI di aprile, attesi per martedì, potrebbero fornire i primi segnali sull’impatto del conflitto con l’Iran e dei maggiori prezzi energetici sulle pressioni inflazionistiche nell’economia americana. A marzo, l’inflazione aveva accelerato bruscamente, soprattutto a causa del forte aumento dei prezzi della benzina.

Gli economisti prevedono che l’inflazione annuale headline salga al 3,7% ad aprile dal precedente 3,3%. Su base mensile, tuttavia, i prezzi al consumo dovrebbero rallentare allo 0,6% dallo 0,9%.

L’indice CPI core, che esclude le componenti più volatili come alimentari ed energia, è invece previsto in lieve aumento dello 0,3%. Gli analisti continuano a monitorare attentamente eventuali segnali che mostrino come l’aumento dei prezzi del greggio stia iniziando a trasferirsi anche ai costi di una gamma più ampia di beni e servizi, oltre al carburante.

Le borse europee hanno aperto la settimana senza una direzione precisa, mentre gli investitori valutavano il riaccendersi delle tensioni geopolitiche dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha definito la risposta dell’Iran a una proposta di pace sostenuta dagli Stati Uniti come “TOTALMENTE INACCETTABILE”.

Alle 07:04 GMT, l’indice paneuropeo Stoxx 600 risultava sostanzialmente invariato. Il DAX tedesco avanzava dello 0,1%, mentre il FTSE 100 di Londra guadagnava lo 0,4%. Più debole il CAC 40 francese, in calo dello 0,5%.

La televisione di Stato iraniana ha riferito che Teheran ha formalmente risposto a un quadro negoziale proposto dagli Stati Uniti per porre fine al conflitto in corso da oltre due mesi. Secondo le indiscrezioni, la proposta iraniana si concentrava sulla cessazione delle operazioni militari su tutti i fronti, chiedendo inoltre un risarcimento per i danni di guerra.

Teheran ha inoltre ribadito il proprio controllo sullo Stretto di Hormuz, il corridoio marittimo strategico attraverso il quale transita circa il 20% delle forniture mondiali di petrolio. Il passaggio è stato gravemente compromesso durante il conflitto ed è attualmente soggetto a blocchi sia da parte delle forze iraniane sia di quelle statunitensi.

Poco dopo l’emergere dei dettagli della risposta iraniana, Trump ha reagito sui social media affermando di non “gradire” la proposta. Washington sta cercando di ottenere una rapida conclusione del conflitto prima di avviare negoziati più ampi su questioni chiave, in particolare sul programma nucleare iraniano.

I mercati petroliferi hanno continuato a reagire con forza all’escalation delle tensioni. I futures sul Brent, riferimento globale per il greggio, sono saliti di un ulteriore 3,4% a 104,69 dollari al barile, ampliando i rialzi già registrati rispetto ai livelli precedenti al conflitto e alimentando timori di nuove pressioni inflazionistiche a livello globale.

Al di fuori del contesto geopolitico, gli investitori continuano inoltre a monitorare il rally dei titoli legati all’intelligenza artificiale. L’entusiasmo per il settore AI ha contribuito a sostenere i mercati azionari statunitensi, permettendo agli indici di assorbire gran parte delle incertezze legate al conflitto e di raggiungere nuovi massimi storici nelle ultime sedute.

Tra i singoli titoli, le azioni di Delivery Hero (TG:DHER) sono salite di oltre il 5% dopo che Prosus ha ceduto una partecipazione del 5% nella società all’investitore di Hong Kong Aspex in un’operazione dal valore di 335 milioni di euro.

Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) resta sotto i riflettori dopo la pubblicazione dei risultati del primo trimestre 2026 avvenuta venerdì scorso, con diversi analisti che hanno rivisto al rialzo i target price sul titolo. Il gruppo bancario italiano ha registrato un utile netto in crescita del 5,6% su base annua, salito a 2,761 miliardi di euro rispetto ai 2,615 miliardi dello stesso periodo del 2025.

Il risultato operativo netto è aumentato del 5,3% rispetto al primo trimestre dello scorso anno, sostenuto da una crescita del 3,1% delle commissioni nette e da un incremento del 3% del comparto assicurativo. Forte anche il contributo delle attività e passività finanziarie valutate al fair value, mentre il margine di interesse è cresciuto dello 0,1%.

L’amministratore delegato Carlo Messina ha definito la performance “il miglior trimestre di sempre”, confermando la solidità della strategia del gruppo.

Per il 2026, Intesa Sanpaolo ha confermato l’obiettivo di circa 10 miliardi di euro di utile, in linea con l’avanzamento del piano industriale. La banca ha inoltre ribadito il proprio impegno verso la remunerazione degli azionisti, che secondo Messina resta tra le più elevate del settore bancario europeo.

“Quest’anno restituiremo circa 9,4 miliardi di euro agli azionisti, considerando il dividendo finale di maggio, il buyback di luglio e il dividendo intermedio previsto a novembre.”

Nonostante i risultati positivi, la reazione iniziale del mercato a Piazza Affari è stata prudente. Le azioni Intesa Sanpaolo hanno chiuso la seduta successiva ai conti in calo dell’1,97%, per poi recuperare leggermente e tornare poco sopra la parità a quota 5,838 euro.

Gli analisti, invece, si mostrano generalmente più ottimisti. Barclays ha alzato il target price a 6,9 euro dai precedenti 6,6 euro, confermando il giudizio overweight. Anche Oddo BHF ha rivisto al rialzo il prezzo obiettivo, portandolo a 7,1 euro da 7 euro, mantenendo la raccomandazione outperform.

Positivo anche il commento di Equita SIM, che ha incrementato del 2% il target price a 7,40 euro confermando il rating buy.

“A seguito dei solidi risultati del primo trimestre e delle indicazioni emerse durante la conference call, abbiamo aumentato in media del 2% le nostre stime sugli utili 2026-2028, principalmente per riflettere dinamiche più favorevoli del margine di interesse grazie all’evoluzione dei tassi. Per il 2026, includendo la sorpresa positiva del primo trimestre, stimiamo utili pari a 10,3 miliardi di euro”, hanno spiegato gli analisti.

Morgan Stanley ha invece adottato un approccio più prudente, abbassando la raccomandazione sul titolo a equal weight da overweight e riducendo il target price a 6,6 euro dai precedenti 6,8 euro. La banca d’affari ha osservato che il margine di interesse del primo trimestre è risultato sostanzialmente in linea con il consenso, mentre i costi hanno mostrato un andamento migliore delle attese. Gli analisti di Morgan Stanley hanno inoltre aumentato di circa l’1% le stime sugli utili per azione 2026-2027 dopo i risultati, ma ritengono che al momento il titolo non presenti catalizzatori di breve termine.

I future sui principali indici statunitensi erano in rialzo venerdì prima dell’apertura dei mercati, segnalando una possibile ripresa delle azioni dopo la debolezza registrata nella sessione precedente, mentre gli investitori reagivano positivamente a dati sul mercato del lavoro superiori alle attese.

I future hanno ampliato i guadagni dopo la pubblicazione dell’ultimo rapporto sull’occupazione del Dipartimento del Lavoro statunitense, che ha mostrato una forte accelerazione delle assunzioni nel mese di aprile.

Secondo il rapporto, i non-farm payrolls sono aumentati di 115.000 unità nel mese, dopo che la crescita dell’occupazione di marzo è stata rivista al rialzo a 185.000 posti di lavoro.

Gli economisti avevano previsto un incremento di 63.000 posti di lavoro, rispetto al dato originariamente riportato per marzo pari a 178.000.

La crescita dell’occupazione è stata trainata principalmente dai settori sanitario, retail, trasporti e logistica, mentre il numero di dipendenti del governo federale ha continuato a diminuire leggermente.

Il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,3 per cento in aprile, in linea sia con il mese precedente sia con le stime degli analisti.

I dati più forti sul lavoro potrebbero contribuire ad attenuare i timori relativi all’impatto economico dell’escalation delle tensioni in Medio Oriente, nonostante i nuovi scontri militari avvenuti nella notte tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz.

Secondo quanto riportato, tre cacciatorpediniere statunitensi sono stati attaccati da missili e droni iraniani mentre attraversavano lo stretto. Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha dichiarato che le minacce in arrivo sono state neutralizzate e che gli attacchi di risposta hanno colpito le strutture iraniane collegate agli assalti.

Durante una successiva intervista telefonica con la giornalista di ABC News Rachel Scott, il presidente Donald Trump ha definito l’azione di rappresaglia contro l’Iran “solo una leggera risposta” e ha aggiunto che il cessate il fuoco resta in vigore.

Wall Street ha chiuso la seduta di giovedì in calo dopo un avvio debole che ha lasciato spazio a pressioni di vendita più diffuse nel corso della giornata, anche se le perdite sono rimaste relativamente contenute.

Il Dow Jones Industrial Average ha perso 313,62 punti, pari allo 0,6 per cento, chiudendo a 49.596,97. L’S&P 500 è sceso di 28,01 punti, o dello 0,4 per cento, a 7.337,11, mentre il Nasdaq Composite ha ceduto 32,75 punti, pari allo 0,1 per cento, terminando la seduta a 25.806,20.

Il sentiment degli investitori nelle prime ore della sessione era stato sostenuto dall’ottimismo sulla possibilità che i negoziati diplomatici tra Washington e Teheran potessero ancora evitare un conflitto più ampio, anche se gli operatori sembravano riluttanti ad assumere posizioni più consistenti senza segnali più concreti di progresso.

Mercoledì il presidente Donald Trump aveva dichiarato che gli Stati Uniti e l’Iran avevano avuto “colloqui positivi nelle ultime 24 ore” e si era detto fiducioso sul fatto che un accordo potesse essere raggiunto entro pochi giorni.

Axios ha inoltre riferito che i funzionari statunitensi si aspettano una risposta iraniana entro le prossime 24-48 ore a una proposta di memorandum d’intesa finalizzata a porre fine al conflitto.

Tuttavia, il sentiment di mercato si è deteriorato quando i prezzi del petrolio hanno invertito bruscamente la direzione nel corso della giornata. I future sul greggio statunitense sono saliti di oltre l’1 per cento nelle contrattazioni elettroniche dopo essere arrivati a perdere fino al 5,5 per cento in precedenza.

I prezzi del petrolio hanno recuperato terreno dopo un rapporto della CNN secondo cui l’Iran starebbe cercando di imporre alle navi commerciali il rispetto di un nuovo protocollo di transito nello Stretto di Hormuz.

Secondo CNN, la nuova Persian Gulf Strait Authority istituita dall’Iran avrebbe emesso una documentazione che tutte le imbarcazioni devono compilare prima di attraversare la via marittima per ottenere un passaggio sicuro.

La misura è stata interpretata dai mercati come un tentativo di Teheran di formalizzare il controllo sulla rotta strategica, riaccendendo le preoccupazioni per una possibile escalation delle tensioni regionali.

Ulteriori dati economici statunitensi pubblicati giovedì hanno mostrato che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono aumentate meno delle attese nella settimana conclusa il 2 maggio.

Il Dipartimento del Lavoro ha dichiarato che le nuove richieste di sussidio sono aumentate di 10.000 unità a 200.000 rispetto al dato rivisto della settimana precedente pari a 190.000.

Gli economisti avevano previsto un aumento a 205.000 richieste rispetto alle 189.000 inizialmente riportate.

La performance dei settori nella seduta di giovedì è stata mista, con i titoli legati all’hardware tecnologico tra i peggiori performer. L’indice NYSE Arca Computer Hardware è sceso del 2,9 per cento dopo aver chiuso la seduta precedente a un livello record.

Anche i titoli dei semiconduttori hanno registrato forti ribassi, con il Philadelphia Semiconductor Index in calo del 2,7 per cento.

I titoli energetici hanno perso terreno nonostante il recupero del prezzo del petrolio, mentre i comparti software e compagnie aeree hanno registrato le migliori performance del mercato.

I mercati azionari europei hanno registrato ribassi venerdì, con l’aumento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran che ha spinto gli investitori a ridurre l’esposizione agli asset più rischiosi.

Gli operatori hanno inoltre seguito gli sviluppi politici nel Regno Unito, dove i primi risultati delle elezioni nazionali indicavano pesanti perdite per il Partito Laburista del primo ministro Keir Starmer, mentre il partito Reform U.K. di Nigel Farage sembrava ottenere importanti progressi.

Sul fronte macroeconomico, la produzione industriale tedesca è diminuita dello 0,7 per cento a marzo, secondo i dati pubblicati da Destatis, segnando il secondo calo mensile consecutivo. Gli economisti si aspettavano invece un aumento dello 0,4 per cento dopo il ribasso dello 0,5 per cento registrato a febbraio.

Su base annua, la produzione industriale tedesca ha mostrato una flessione del 2,8 per cento, dopo il calo dello 0,2 per cento del dato precedente.

Nel Regno Unito, i dati di Halifax hanno mostrato che i prezzi delle case sono scesi per il secondo mese consecutivo ad aprile, a causa dell’incertezza legata al conflitto in Medio Oriente. I prezzi immobiliari sono diminuiti dello 0,1 per cento su base mensile dopo il calo dello 0,5 per cento di marzo, mentre gli analisti si aspettavano una variazione nulla.

L’indice FTSE 100 ha ceduto lo 0,1 per cento, mentre il CAC 40 francese è sceso dello 0,8 per cento e il DAX tedesco ha perso lo 0,9 per cento.

Tra i singoli titoli, Commerzbank (TG:CBK) è arretrata dopo aver annunciato un ampio piano di tagli occupazionali collegato a una ristrutturazione basata sull’intelligenza artificiale.

Anche il produttore farmaceutico conto terzi Lonza (BIT:1LONN) ha registrato ribassi nonostante risultati trimestrali solidi e la conferma delle previsioni per il 2026.

Il gruppo IAG (LSE:IAG), proprietario di British Airways, è sceso sensibilmente dopo aver avvertito che l’utile annuale sarà inferiore alle attese precedenti.

In controtendenza, il gruppo chimico tedesco Evonik (TG:EVK) è salito dopo aver riportato un utile operativo rettificato del primo trimestre superiore alle aspettative del mercato.

Intesa Sanpaolo SpA (BIT:ISP) ha registrato giovedì un utile netto nel primo trimestre 2026 pari a 2,76 miliardi di euro, superando le attese degli analisti ferme a 2,62 miliardi di euro, sostenuto da una migliore performance delle attività di trading e da ricavi operativi solidi. La banca italiana ha confermato l’obiettivo di utile netto per l’intero esercizio a circa 10 miliardi di euro. Le azioni risultavano in calo dell’1,6 per cento nelle prime contrattazioni.

L’utile netto del periodo gennaio-marzo è aumentato del 5,6 per cento rispetto ai 2,62 miliardi di euro dello stesso periodo dell’anno precedente. I ricavi operativi sono saliti a 7,15 miliardi di euro, oltre i 6,91 miliardi attesi dal mercato e in aumento rispetto ai 6,80 miliardi del primo trimestre 2025.

I profitti derivanti da attività e passività finanziarie valutate al fair value sono cresciuti a 505 milioni di euro rispetto ai 265 milioni registrati un anno prima, contribuendo a compensare la debolezza di altre divisioni.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno affermato che i risultati trimestrali appaiono sostanzialmente in linea con le aspettative, pur evidenziando segnali incoraggianti nella crescita dei prestiti nonostante una dinamica più debole del margine d’interesse.

Il margine di interesse netto si è attestato a 3,64 miliardi di euro, stabile rispetto all’anno precedente e in linea con le previsioni di consenso. Le commissioni nette sono salite del 3,1 per cento a 2,52 miliardi di euro.

La banca ha inoltre migliorato l’efficienza operativa, con costi in calo dello 0,7 per cento a 2,57 miliardi di euro. Il rapporto costi/ricavi è migliorato al 35,9 per cento dal 38,1 per cento dell’anno precedente, mentre il margine operativo è aumentato del 9 per cento a 4,59 miliardi di euro.

Gli accantonamenti sui crediti sono diminuiti a 170 milioni di euro rispetto ai 224 milioni di un anno prima, con un costo del rischio annualizzato pari a 16 punti base.

La qualità degli attivi è rimasta stabile, con un rapporto di crediti deteriorati pari allo 0,9 per cento netto e all’1,8 per cento lordo alla fine di marzo 2026. Secondo la metodologia dell’Autorità Bancaria Europea, il rapporto era pari allo 0,8 per cento netto e all’1,5 per cento lordo.

Il coefficiente Common Equity Tier 1 si è attestato al 13 per cento a fine trimestre, dopo aver contabilizzato distribuzioni agli azionisti e un programma di riacquisto di azioni da 2,30 miliardi di euro previsto per luglio 2026. Intesa ha dichiarato che il coefficiente salirebbe al 13,9 per cento includendo il beneficio legato alle attività fiscali differite.

Nel trimestre la banca ha accantonato 2,60 miliardi di euro per la remunerazione degli azionisti, di cui 2,10 miliardi destinati ai dividendi, oltre al saldo del dividendo 2025 che sarà pagato a maggio 2026.

I prestiti alla clientela si sono attestati a 430 miliardi di euro a fine marzo, in crescita dell’1,1 per cento rispetto alla fine del 2025 e del 3,1 per cento rispetto a un anno prima.

Intesa Sanpaolo ha confermato l’obiettivo di utile netto di circa 10 miliardi di euro per l’intero 2026 e ha indicato un payout complessivo del 95 per cento, suddiviso tra dividendi in contanti e riacquisti di azioni.

Il produttore italiano di scooter e motocicli Piaggio (BIT:PIA) ha registrato venerdì ricavi del primo trimestre pari a 364,9 milioni di euro, superando le previsioni degli analisti ferme a 355,5 milioni di euro, anche se gli utili hanno mostrato un netto calo nel periodo. Le azioni della società sono arrivate a perdere fino all’8 per cento prima di ridurre le perdite e scendere di circa il 5,5 per cento.

L’utile netto è diminuito del 39,5 per cento su base annua a 5,3 milioni di euro, mentre i ricavi del gruppo sono scesi dell’1,6 per cento rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente.

L’andamento nelle diverse aree geografiche è stato disomogeneo, con la crescita dei volumi in India che ha contribuito a compensare la debolezza registrata in altri mercati.

La redditività è stata penalizzata dalla pressione sui margini: il margine EBITDA si è attestato al 16,8 per cento e il margine EBIT al 5,8 per cento. L’EBITDA è stato pari a 57,5 milioni di euro, mentre l’EBIT ha raggiunto 19,9 milioni di euro.

L’amministratore delegato Michele Colaninno ha attribuito parte delle difficoltà all’andamento dei cambi, spiegando che il rafforzamento dell’euro ha inciso negativamente sulle vendite in India, nelle Americhe e in Asia. Ha inoltre sottolineato che i margini sono stati influenzati dall’aumento dei costi operativi e della pressione fiscale.

Nel trimestre Piaggio ha effettuato investimenti per 24,2 milioni di euro, mentre l’utile ante imposte si è attestato a 8,5 milioni di euro.

Nonostante il calo degli utili, il gruppo ha affermato di mantenere una posizione finanziaria stabile, con il management focalizzato su un’allocazione prudente delle risorse.

La società ha inoltre confermato il proseguimento degli investimenti in prodotti e tecnologia nei propri stabilimenti produttivi internazionali.

Piaggio prevede che il lancio di nuovi modelli a partire dal secondo trimestre del 2026 possa sostenere la crescita futura.

I mercati petroliferi hanno registrato un rialzo venerdì dopo che sono scoppiati nuovi scontri tra Stati Uniti e Iran, alimentando timori sulla stabilità del fragile cessate il fuoco e riducendo le speranze di progressi verso la riapertura dello Stretto di Hormuz, una rotta fondamentale per le spedizioni globali di petrolio e gas naturale liquefatto.

I futures sul Brent sono saliti di 67 centesimi, pari allo 0,67%, a 100,73 dollari al barile alle 06:50 GMT. I futures sul greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) hanno guadagnato 45 centesimi, pari allo 0,47%, a 95,26 dollari al barile. Entrambi i benchmark erano saliti di oltre il 3% nelle prime ore della seduta dopo gli ultimi sviluppi geopolitici.

Il rialzo di venerdì ha interrotto una serie negativa di tre sedute consecutive alimentata dalle notizie emerse all’inizio della settimana secondo cui Washington e Teheran sarebbero vicine a un accordo di pace in grado di fermare il conflitto, anche se le dispute più ampie legate al programma nucleare iraniano restano irrisolte.

Nonostante il recupero, entrambi i contratti petroliferi restano comunque avviati verso una perdita settimanale di circa il 6%.

Gli analisti avvertono di una crescente instabilità del mercato

“Il mercato è sull’orlo di un collasso completo”, ha dichiarato Vandana Hari, fondatrice della società di analisi del mercato petrolifero Vanda Insights.

“La formazione dei prezzi non è più ancorata a una lettura pragmatica dell’evoluzione della guerra o delle realtà fisiche nello Stretto di Hormuz.”

L’ultimo rialzo dei prezzi del greggio è seguito alle accuse dell’Iran secondo cui gli Stati Uniti avrebbero violato il cessate il fuoco in vigore da un mese. Washington, dal canto suo, ha affermato che la propria azione militare è stata una risposta agli attacchi iraniani contro navi della Marina statunitense in transito nello Stretto di Hormuz giovedì.

L’esercito iraniano ha dichiarato che le forze statunitensi hanno colpito una petroliera iraniana e un’altra nave, oltre ad aree civili situate nello Stretto e sul territorio iraniano.

Nonostante la ripresa delle ostilità, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha successivamente dichiarato ai giornalisti giovedì che il cessate il fuoco rimane in vigore.

“L’amministrazione statunitense continua a sopravvalutare le prospettive di un allentamento delle tensioni, e un mercato influenzato dall’ottimismo continua a crederci”, ha affermato Hari di Vanda Insights.

“Curiosamente, ogni volta il rimbalzo è graduale e incompleto, rendendo queste false partenze almeno in parte efficaci.”

Le tensioni nello Stretto di Hormuz mantengono elevate le preoccupazioni sull’offerta

L’ultimo scambio di colpi è avvenuto mentre Washington attendeva la risposta di Teheran a una nuova proposta di pace. Secondo quanto riportato, la proposta evitava di affrontare diverse questioni controverse, incluse le richieste statunitensi di riaprire lo Stretto di Hormuz, che prima della guerra iniziata il 28 febbraio gestiva circa un quinto dei flussi mondiali di petrolio e GNL.

“Sul fronte dell’offerta, il quadro resta teso”, ha scritto in una nota l’analista di IG Tony Sycamore.

Nel frattempo, Reuters ha riferito giovedì che la U.S. Commodity Futures Trading Commission sta indagando su operazioni nel mercato petrolifero per un valore di circa 7 miliardi di dollari effettuate prima dei principali annunci di Trump relativi al conflitto con l’Iran.

Secondo il rapporto, la maggior parte delle operazioni riguardava posizioni corte aperte sull’Intercontinental Exchange (ICE) e sul Chicago Mercantile Exchange (CME). Queste scommesse puntavano su un calo dei prezzi del petrolio prima che Trump annunciasse rinvii degli attacchi militari, sviluppi sul cessate il fuoco o altri cambiamenti di politica nei confronti dell’Iran che successivamente hanno spinto al ribasso i mercati petroliferi.