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I futures sui principali indici statunitensi indicavano un’apertura leggermente negativa mercoledì, suggerendo una possibile fase di consolidamento dopo i modesti guadagni registrati dai mercati nelle ultime sedute.

Il sentiment degli investitori resta prudente a causa delle persistenti incertezze legate al Medio Oriente, mentre gli sforzi diplomatici tra Stati Uniti e Iran continuano a procedere senza segnali concreti di svolta.

Le Tensioni Geopolitiche Restano al Centro dell’Attenzione

Secondo il Comando Centrale degli Stati Uniti, le forze americane hanno intercettato con successo diversi missili balistici e droni iraniani prima di effettuare quelli che sono stati definiti attacchi di “self-defense” sull’isola iraniana di Qeshm in risposta ai tentativi di attacco lanciati da Teheran martedì.

Il protrarsi degli scontri militari ha contribuito a un forte rialzo dei prezzi energetici, con i futures sul petrolio statunitense in aumento di quasi il 3%.

Nonostante questi sviluppi, i mercati azionari hanno recentemente mostrato una notevole capacità di tenuta, sostenuti dalla fiducia negli utili societari e dalle aspettative di una crescita economica ancora solida.

“Per ora, l’appetito per il rischio rimane sostenuto, ma con valutazioni elevate e aspettative di politica monetaria in evoluzione, i mercati sembrano sempre più sensibili a qualsiasi segnale che la storia di crescita e degli utili possa iniziare a indebolirsi”, ha dichiarato Daniela Hathorn, Senior Market Analyst di Capital.com.

Le Azioni Restano Vicine ai Massimi Storici

Martedì Wall Street è riuscita a recuperare le perdite iniziali e a chiudere in rialzo, con tutti e tre i principali indici statunitensi che hanno registrato nuovi massimi storici per la terza seduta consecutiva.

Il Dow Jones Industrial Average è salito di 228,91 punti, pari allo 0,5%, chiudendo a 51.307,79 punti.

Il Nasdaq Composite ha guadagnato 7,09 punti, meno dello 0,1%, terminando la seduta a 27.093,90 punti, mentre l’S&P 500 è avanzato di 9,82 punti, pari allo 0,1%, chiudendo a 7.609,82 punti.

Il Rialzo del Petrolio Limita l’Ottimismo degli Investitori

Le recenti performance positive dell’azionario erano state sostenute dalle speranze di una possibile soluzione del conflitto tra Stati Uniti e Iran.

Tuttavia, le dichiarazioni divergenti del presidente statunitense Donald Trump e del primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu hanno ridotto le aspettative di un accordo nel breve termine.

Allo stesso tempo, il recupero dei prezzi del petrolio ha rappresentato un ulteriore elemento di pressione per gli asset più rischiosi.

Le quotazioni del greggio sono aumentate sensibilmente martedì dopo il rallentamento dei progressi relativi a un Memorandum d’Intesa tra Stati Uniti e Iran. A ciò si aggiungono le preoccupazioni alimentate dagli avvertimenti delle agenzie energetiche internazionali riguardo a una riduzione delle scorte petrolifere più rapida del previsto.

L’Ottimismo sull’Intelligenza Artificiale Continua a Sostenere i Mercati

Sebbene le tensioni geopolitiche abbiano spinto alcuni investitori a mantenere un atteggiamento prudente, l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale continua a rappresentare un importante fattore di supporto per i mercati azionari.

Il tema degli investimenti legati all’AI resta uno dei principali motori del sentiment di mercato, contribuendo a compensare le preoccupazioni legate ai rischi geopolitici e all’aumento dei prezzi dell’energia.

Per il momento, gli investitori sembrano bilanciare la fiducia negli utili aziendali e nella crescita trainata dalla tecnologia con i rischi derivanti da uno scenario geopolitico sempre più incerto.

I mercati azionari europei hanno chiuso in calo mercoledì, mentre l’escalation delle tensioni in Medio Oriente ha continuato a sostenere i prezzi del petrolio, alimentando nuove preoccupazioni sulle prospettive dell’inflazione e della politica monetaria.

I futures sul Brent sono balzati di quasi il 3%, avvicinandosi alla soglia dei 99 dollari al barile, dopo che l’esercito statunitense ha riferito di aver intercettato attacchi missilistici iraniani diretti contro Bahrein, Kuwait e altri obiettivi nella regione.

A pesare sul sentiment degli investitori è stato anche il taglio delle stime di crescita economica globale da parte dell’OCSE, che ha avvertito come un conflitto prolungato tra Stati Uniti e Iran potrebbe spingere l’economia mondiale verso condizioni prossime alla recessione.

In Ribasso i Principali Indici Europei

Il clima di cautela ha prevalso sui mercati del continente, con il DAX tedesco in flessione dello 0,9%.

Anche il FTSE 100 britannico e il CAC 40 francese hanno registrato perdite, cedendo entrambi circa lo 0,3%.

Inditex Balza Grazie a un Solido Primo Trimestre

Tra i titoli migliori della seduta si è distinta Inditex, che ha beneficiato di risultati trimestrali superiori alle attese.

Le azioni del gruppo spagnolo sono salite del 6% dopo aver riportato una crescita dell’8,8% delle vendite nel primo trimestre, sostenuta dal successo delle collezioni estive di Zara e dalle iniziative di ottimizzazione della rete commerciale.

DiscoverIE Scende Nonostante Utili Record

A Londra, il produttore di componenti elettronici personalizzati DiscoverIE Group (LSE:DSCV) ha perso quasi il 2%, pur avendo annunciato utili record per l’esercizio concluso a marzo 2026.

Il calo suggerisce che gli investitori abbiano guardato oltre i risultati finanziari, in un contesto di debolezza più ampia del mercato.

B&M Corre dopo Risultati Migliori delle Attese

Il discount retailer B&M European Value Retail (LSE:BME) è stato tra i titoli più brillanti della giornata.

Le sue azioni sono balzate del 16% dopo che gli utili annuali hanno superato le aspettative del mercato, con una contrazione inferiore a quella prevista dagli analisti.

Currys Sale dopo la Nomina del Nuovo Amministratore Delegato

Il rivenditore di elettronica Currys (LSE:CURY) ha guadagnato l’1,4% dopo aver annunciato la nomina di Fredrik Tønnesen come nuovo Group Chief Executive Officer.

Gli investitori hanno accolto positivamente il cambio al vertice mentre la società continua a portare avanti le proprie priorità strategiche e operative nei mercati chiave.

I prezzi dell’oro hanno registrato un calo mercoledì, mentre l’escalation delle tensioni in Medio Oriente ha sostenuto il rialzo del petrolio, rafforzando i timori che le pressioni inflazionistiche possano rimanere elevate e ritardare eventuali tagli dei tassi da parte delle principali banche centrali.

Alle 05:42 ET (09:42 GMT), l’oro spot era in calo dell’1,0% a 4.444,86 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro statunitense perdevano anch’essi l’1,0% a 4.475,62 dollari l’oncia.

Il Rinnovarsi del Conflitto Offusca le Prospettive di un Accordo tra Stati Uniti e Iran

Gli investitori hanno continuato a seguire gli sviluppi in Medio Oriente dopo le notizie relative a nuovi scambi di attacchi militari tra Stati Uniti e Iran.

Secondo Reuters, l’esercito statunitense ha dichiarato che gli attacchi iraniani contro Kuwait, Bahrein e altri obiettivi sono stati respinti o non hanno raggiunto i risultati sperati. Allo stesso tempo, i media statali iraniani hanno riferito che il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica avrebbe colpito il quartier generale della Quinta Flotta statunitense in Bahrein in risposta a un attacco americano contro una struttura di comunicazione situata a sud di Qeshm.

L’ultima escalation ha ridotto le aspettative che Washington e Teheran siano vicine a un accordo per porre fine a un conflitto che dura ormai da oltre tre mesi, nonostante il presidente degli Stati Uniti Donald Trump continui a sostenere che i colloqui tra i due Paesi siano ancora in corso.

“[T]he market remained cautiously watchful regarding U.S.-Iran negotiations,” ha affermato Neil Walsh, Head of Metals di Britannia Global Markets, in una nota.

Il Rialzo del Petrolio Riaccende i Timori sull’Inflazione

I prezzi del greggio sono saliti in seguito al venir meno della fiducia in una rapida svolta diplomatica che possa portare alla riapertura dello Stretto di Hormuz, una via marittima fondamentale attraverso cui transita circa il 20% del petrolio mondiale.

L’aumento dei prezzi energetici ha riacceso le preoccupazioni che l’inflazione possa accelerare a livello globale, spingendo le banche centrali a mantenere una politica monetaria restrittiva o addirittura ad aumentare ulteriormente i tassi di interesse.

Gli operatori di mercato si aspettano in larga misura che la Federal Reserve lasci invariati i tassi nella riunione di giugno. Tuttavia, gli investitori continuano ad attribuire una certa probabilità a un ulteriore rialzo dei tassi nel corso dell’anno.

Tassi di interesse più elevati tendono generalmente a ridurre l’attrattiva degli asset privi di rendimento, come l’oro, rendendo il metallo prezioso meno competitivo rispetto agli investimenti che generano reddito.

Il Rafforzamento del Dollaro Aggiunge Ulteriore Pressione

L’oro ha inoltre risentito del rafforzamento del dollaro statunitense, che rende il metallo più costoso per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

Il biglietto verde ha beneficiato di un aumento della domanda durante il conflitto con l’Iran, poiché alcuni investitori ritengono che gli Stati Uniti, in quanto grande esportatore di energia, possano essere relativamente protetti dagli effetti della crisi.

La forza del dollaro ha quindi rappresentato un ulteriore elemento negativo per il mercato dei metalli preziosi.

Gli Investitori Attendono i Principali Dati Economici degli Stati Uniti

L’attenzione dei mercati si sta ora spostando verso una serie di importanti indicatori economici statunitensi che potrebbero influenzare le aspettative sulla politica monetaria della Federal Reserve.

I dati pubblicati martedì hanno mostrato che le offerte di lavoro negli Stati Uniti sono aumentate inaspettatamente ad aprile, rafforzando l’idea che il mercato del lavoro rimanga solido e che i responsabili della politica monetaria possano mantenere condizioni restrittive più a lungo.

Nel corso della giornata di mercoledì, gli investitori seguiranno con attenzione il rapporto ADP sull’occupazione nel settore privato, l’indice ISM dei servizi e i dati sugli ordini industriali per ottenere ulteriori indicazioni sullo stato dell’economia americana.

Questi dati precedono il molto atteso rapporto sui Nonfarm Payrolls di venerdì, che dovrebbe svolgere un ruolo importante nel definire le aspettative del mercato sulle prossime mosse della Federal Reserve.

I Mercati Bilanciano i Rischi Geopolitici con le Attese sulla Politica Monetaria

Sebbene l’incertezza geopolitica tenda normalmente a sostenere la domanda di beni rifugio come l’oro, il contemporaneo aumento dei prezzi del petrolio e delle aspettative inflazionistiche ha complicato il quadro per il metallo prezioso.

Per il momento, i timori che un’inflazione persistente possa mantenere elevati i tassi di interesse sembrano prevalere sul tradizionale ruolo dell’oro come asset difensivo, lasciando gli operatori concentrati sia sugli sviluppi in Medio Oriente sia sui prossimi dati economici statunitensi.

I prezzi del petrolio hanno continuato a salire mercoledì, sostenuti dal riaccendersi delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e dai segnali di un rallentamento degli sforzi diplomatici tra Stati Uniti e Iran. A fornire ulteriore supporto al mercato sono stati anche i dati del settore che hanno evidenziato un calo delle scorte di greggio statunitensi superiore alle attese.

Alle 05:05 ET (09:05 GMT), i futures sul Brent con scadenza ad agosto, riferimento globale per il mercato petrolifero, guadagnavano il 2,5% a 98,35 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) statunitense avanzavano del 2,7% a 96,25 dollari al barile.

Entrambi i contratti benchmark avevano già registrato rialzi superiori all’1% nella sessione precedente.

I Rischi Geopolitici Restano al Centro dell’Attenzione dei Mercati

Gli operatori del mercato energetico hanno continuato a monitorare gli sviluppi in Medio Oriente, dove le speranze di una svolta nei negoziati tra Washington e Teheran si sono affievolite dopo una nuova ondata di attività militari che ha coinvolto entrambe le parti.

Nel frattempo, le forze israeliane hanno proseguito le operazioni nel Libano meridionale, mentre le autorità kuwaitiane hanno riferito che i sistemi di difesa aerea hanno intercettato missili e droni lanciati dall’Iran.

Ad aumentare ulteriormente le preoccupazioni, il Comando Centrale degli Stati Uniti ha annunciato tramite X martedì che le forze americane hanno effettuato attacchi contro l’isola iraniana di Qeshm, situata vicino allo strategico Stretto di Hormuz.

Questo passaggio marittimo rimane uno dei corridoi energetici più importanti al mondo, attraverso il quale transita circa il 20% delle forniture globali di petrolio.

I Progressi Diplomatici Sembrano Limitati

Il sentiment degli investitori è stato influenzato anche dalle notizie secondo cui le comunicazioni dirette tra Washington e Teheran avrebbero subito un rallentamento negli ultimi giorni.

Sebbene il presidente degli Stati Uniti Donald Trump continui a sostenere che i negoziati siano ancora in corso, i media iraniani hanno espresso dubbi sulla possibilità di raggiungere un accordo nel breve termine.

L’assenza di progressi diplomatici concreti ha spinto gli operatori a incorporare un premio al rischio geopolitico più elevato nei prezzi del greggio.

L’attenzione si concentrerà inoltre su un nuovo ciclo di colloqui tra Israele e Libano previsto per mercoledì.

Il Forte Calo delle Scorte Statunitensi Sostiene i Prezzi

Oltre agli sviluppi geopolitici, il mercato petrolifero ha ricevuto un ulteriore impulso dai nuovi dati sulle scorte diffusi dall’American Petroleum Institute (API).

L’associazione di settore ha riportato che le scorte di greggio negli Stati Uniti sono diminuite di 6,8 milioni di barili nella settimana conclusa il 29 maggio, ben oltre le aspettative degli analisti che prevedevano una riduzione di 3,6 milioni di barili.

Il calo più marcato del previsto ha indicato condizioni di offerta più ristrette, rafforzando il tono rialzista dei mercati energetici.

Gli investitori attendono ora i dati ufficiali sulle scorte che saranno pubblicati nel corso della giornata dalla U.S. Energy Information Administration (EIA), i quali potrebbero fornire ulteriori indicazioni sulla direzione dei prezzi del petrolio.

Sotto i Riflettori Anche i Principali Dati Economici Statunitensi

Oltre ai dati sulle scorte, gli operatori seguiranno con attenzione una serie di importanti indicatori economici statunitensi in uscita mercoledì.

Tra i dati attesi figurano il rapporto ADP sull’occupazione nel settore privato, l’indice ISM dei servizi e i dati sugli ordini all’industria.

Questi indicatori dovrebbero offrire nuove informazioni sullo stato di salute dell’economia e del mercato del lavoro statunitensi in vista del molto atteso rapporto sui Nonfarm Payrolls di venerdì, che potrebbe influenzare le aspettative sulla politica monetaria e sulla domanda globale di materie prime.

I Mercati Valutano i Rischi per l’Offerta e le Prospettive Economiche

Con l’incertezza geopolitica in aumento, le scorte di greggio in calo e numerosi dati economici ancora da pubblicare, il mercato petrolifero continua a muoversi tra i timori di interruzioni dell’offerta e le incertezze sulle prospettive della domanda futura.

Per il momento, il bilanciamento dei fattori continua a favorire prezzi più elevati, mentre gli operatori valutano le implicazioni dell’instabilità in Medio Oriente e il potenziale impatto sui flussi energetici globali.

I futures azionari statunitensi hanno scambiato poco mossi mercoledì, mentre gli investitori cercavano di bilanciare il persistente entusiasmo per l’intelligenza artificiale con l’escalation delle tensioni in Medio Oriente. I prezzi dell’energia hanno continuato a salire, mentre le preoccupazioni per l’economia globale si sono intensificate dopo il taglio delle stime di crescita da parte dell’OCSE. Nel frattempo, l’amministrazione Trump ha presentato un piano per introdurre nuovi dazi legati al lavoro forzato e SpaceX (NASDAQ:SPCX) sarebbe pronta a lanciare una quotazione record che potrebbe attribuire alla società una valutazione di circa 1.750 miliardi di dollari.

Futures Vicini alla Parità Dopo i Nuovi Record di Wall Street

I futures sui principali indici statunitensi hanno mostrato variazioni limitate nelle prime ore di contrattazione, dopo che il mercato azionario americano aveva esteso la propria serie di massimi storici nella seduta precedente.

Alle 03:31 ET, i futures sul Dow Jones perdevano 109 punti, pari allo 0,2%, mentre quelli sull’S&P 500 arretravano dello 0,1%. I futures sul Nasdaq 100 risultavano sostanzialmente invariati.

Martedì l’S&P 500 ha registrato il nono record consecutivo in chiusura, la più lunga serie di nuovi massimi dalla primavera del 2025. Anche il Dow Jones Industrial Average ha raggiunto un nuovo massimo storico dopo un progresso dello 0,4%, mentre il Nasdaq Composite ha chiuso con un lieve rialzo.

Tutti e tre i principali indici statunitensi hanno ora registrato cinque chiusure consecutive a livelli record, una dinamica che non si osservava dal 2017.

Il Rally dei Semiconduttori Continua a Sostenere il Mercato

I titoli tecnologici, e in particolare quelli legati ai semiconduttori, hanno continuato a rappresentare il principale motore del rialzo del mercato.

L’indice che monitora il comparto dei chip è salito del 5,9% nella seduta di martedì e ha ormai guadagnato oltre il 90% rispetto ai minimi toccati nel marzo 2026. Gli investitori continuano a scommettere su una massiccia ondata di investimenti nelle infrastrutture necessarie per sostenere lo sviluppo dell’intelligenza artificiale, inclusi processori avanzati, data center e sistemi di rete.

Tra i protagonisti della giornata si è distinta Marvell Technology (NASDAQ:MRVL), il cui titolo è balzato dopo che l’amministratore delegato di Nvidia, Jensen Huang, ha suggerito che la società potrebbe diventare la “prossima azienda da mille miliardi di dollari”.

Gli operatori attendono inoltre nuovi dati economici, tra cui un’indagine sull’attività del settore dei servizi negli Stati Uniti e il rapporto sull’occupazione nel settore privato relativo al mese di maggio.

Il Conflitto in Medio Oriente Resta al Centro dell’Attenzione

Il sentiment degli investitori è stato frenato dai nuovi sviluppi militari che coinvolgono Stati Uniti e Iran.

Secondo Reuters, l’esercito statunitense ha dichiarato che gli attacchi aerei iraniani contro Kuwait, Bahrein e altri obiettivi sono stati intercettati oppure non hanno raggiunto i risultati previsti. I media statali iraniani hanno invece riferito che il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica avrebbe colpito il quartier generale della Quinta Flotta statunitense in Bahrein come risposta a un attacco americano contro un impianto di comunicazioni situato a sud di Qeshm.

Gli ultimi sviluppi hanno ridotto le aspettative di una rapida soluzione del conflitto, nonostante il presidente Donald Trump continui a sostenere che i colloqui diplomatici tra Washington e Teheran siano ancora in corso.

L’OCSE Avverte sui Crescenti Rischi per l’Economia Globale

Il protrarsi del conflitto ha alimentato le preoccupazioni per le sue conseguenze sull’economia mondiale, spingendo l’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) a rivedere al ribasso le proprie previsioni.

L’OCSE ha avvertito che un’interruzione prolungata dei mercati energetici potrebbe indebolire significativamente la crescita globale. Il capo economista Stefano Scarpetta ha osservato che, nello scenario più negativo, le difficoltà nei trasporti marittimi potrebbero protrarsi fino al prossimo anno, spingendo alcune economie vicino alla recessione o addirittura in contrazione.

Il Petrolio Sale mentre Persistono le Preoccupazioni sullo Stretto di Hormuz

L’inflazione continua a rappresentare una delle principali fonti di preoccupazione, poiché l’aumento dei costi energetici si riflette sulle prospettive economiche globali.

L’OCSE ha stimato che, nello scenario peggiore, l’inflazione potrebbe aumentare di ulteriori 0,4 punti percentuali nel 2026 e di 1,3 punti percentuali nel 2027.

Gran parte di queste preoccupazioni è legata allo Stretto di Hormuz, una delle rotte marittime più importanti al mondo situata lungo la costa meridionale dell’Iran, attraverso la quale transitava circa un quinto delle esportazioni globali di petrolio e gas naturale liquefatto prima dello scoppio del conflitto alla fine di febbraio.

Poiché le prospettive di un accordo di pace restano incerte, i mercati stanno progressivamente incorporando l’ipotesi che le interruzioni del traffico marittimo possano continuare, sostenendo i prezzi del petrolio e aumentando la pressione sulle banche centrali affinché mantengano una politica monetaria restrittiva.

I futures sul Brent, riferimento globale per il greggio, sono saliti del 2,0% a 97,93 dollari al barile. Sebbene le quotazioni restino inferiori ai picchi superiori ai 100 dollari registrati nelle settimane precedenti, il Brent continua a mantenersi ben al di sopra dei livelli precedenti all’inizio del conflitto.

Washington Propone Nuovi Dazi Legati al Lavoro Forzato

Anche la politica commerciale è tornata sotto i riflettori dopo che l’amministrazione Trump ha proposto un ampio pacchetto di nuovi dazi sulle importazioni provenienti da 60 economie.

Le misure seguono indagini condotte ai sensi della Sezione 301 del Trade Act, che hanno concluso che tali Paesi non hanno adottato misure sufficienti per impedire l’importazione di beni prodotti attraverso il lavoro forzato. Secondo le autorità statunitensi, questa situazione ha penalizzato le imprese e i lavoratori americani.

“Il mancato intervento da parte dei nostri più importanti partner commerciali contro l’importazione di beni realizzati con il lavoro forzato è inaccettabile”, ha dichiarato il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer.

Secondo la proposta, le economie che già applicano restrizioni alle importazioni legate al lavoro forzato, che si sono impegnate a introdurle nell’ambito di accordi commerciali o che adottano divieti parziali, sarebbero soggette a dazi aggiuntivi del 10%.

SpaceX Punta a una Valutazione di 1.750 Miliardi di Dollari nel Debutto in Borsa

Sul fronte societario, SpaceX (NASDAQ:SPCX) starebbe preparando una delle più grandi offerte pubbliche iniziali della storia.

Reuters ha riferito che la società aerospaziale e satellitare prevede di raccogliere circa 75 miliardi di dollari attraverso la vendita di circa 555,6 milioni di azioni a un prezzo di 135 dollari ciascuna. L’operazione implicherebbe una valutazione complessiva di circa 1.750 miliardi di dollari.

Secondo altre indiscrezioni riportate da Reuters, l’offerta sarebbe composta interamente da nuove azioni emesse dalla società. Il roadshow dell’IPO dovrebbe iniziare giovedì, mentre i dettagli definitivi sul prezzo potrebbero essere stabiliti già mercoledì.

SpaceX dovrebbe inaugurare una nuova stagione di maxi-quotazioni nel settore tecnologico, con società specializzate nell’intelligenza artificiale come OpenAI e Anthropic anch’esse considerate probabili candidate a una quotazione nei prossimi mesi.

I mercati azionari europei hanno aperto in ribasso mercoledì, mentre l’aumento delle tensioni in Medio Oriente ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio e i rendimenti obbligazionari, alimentando timori di pressioni inflazionistiche più persistenti.

Alle 07:10 GMT, l’indice paneuropeo Stoxx 600 perdeva lo 0,2%. Il DAX tedesco cedeva lo 0,7%, il CAC 40 francese lo 0,4%, mentre il FTSE 100 britannico risultava sostanzialmente invariato.

Gli Sviluppi Geopolitici Frenano il Sentimento degli Investitori

L’attenzione dei mercati si è concentrata sui nuovi sviluppi militari nell’area del Golfo, che hanno ridotto le speranze di un accordo imminente tra Iran e Stati Uniti.

Secondo Reuters, l’esercito statunitense ha dichiarato che gli attacchi aerei iraniani contro Kuwait, Bahrein e altri obiettivi sono stati respinti oppure non hanno raggiunto i loro scopi. Parallelamente, i media statali iraniani hanno riferito che il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica avrebbe colpito il quartier generale della Quinta Flotta statunitense in Bahrein, definendo l’azione una risposta a un attacco americano contro una torre di comunicazione a sud di Qeshm.

La nuova escalation ha aumentato l’incertezza sulle prospettive diplomatiche per una soluzione del conflitto.

Il Petrolio Sale per i Timori sullo Stretto di Hormuz

Le quotazioni del greggio hanno registrato nuovi rialzi mentre gli investitori valutano il rischio di uno stallo nei negoziati tra Washington e Teheran, che potrebbe prolungare il conflitto e ritardare la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Il Brent, riferimento globale per il mercato petrolifero, è salito dell’1,7% a 97,67 dollari al barile.

L’aumento dei prezzi energetici continua ad alimentare le preoccupazioni riguardo alle prospettive dell’inflazione.

Il Mercato Obbligazionario Sconta Ulteriori Rialzi dei Tassi BCE

Anche i rendimenti dei titoli di Stato dell’Eurozona sono aumentati, riflettendo una revisione delle aspettative sulla politica monetaria.

Secondo Reuters, gli operatori attribuiscono ora una probabilità superiore al 50% a tre ulteriori rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea entro la fine del 2026, nel tentativo di contrastare le pressioni inflazionistiche legate all’energia.

Il rendimento del Bund tedesco a due anni è salito di tre punti base al 2,654%, mentre quello del titolo decennale di riferimento è aumentato di 2,5 punti base fino al 3,0%.

Anche i rendimenti di Francia, Italia e Spagna hanno registrato progressi. Poiché prezzi e rendimenti obbligazionari si muovono in direzioni opposte, l’aumento dei rendimenti ha esercitato ulteriore pressione sui mercati azionari.

Deboli le Compagnie Aeree, Bene Inditex

Tra i singoli titoli, le compagnie aeree hanno sofferto per il rialzo dei costi energetici.

Air France (EU:AF) e Lufthansa (TG:LHA) hanno entrambe registrato ribassi, penalizzate dalle preoccupazioni legate all’impatto del carburante più costoso sui margini operativi.

In controtendenza, il gruppo spagnolo Inditex ha guadagnato terreno dopo che il proprietario del marchio Zara ha fornito una valutazione positiva dell’andamento delle vendite all’inizio della stagione estiva, rafforzando la fiducia degli investitori.

L’attività economica del settore privato nell’area euro ha continuato a rallentare nel mese di maggio, con i dati PMI che segnalano la contrazione più marcata degli ultimi 18 mesi, secondo l’ultima indagine pubblicata da S&P Global.

L’Indice PMI Composito dell’Output dell’Eurozona è sceso a 48,5 a maggio dai 48,8 di aprile, mantenendosi al di sotto della soglia di 50 che separa la crescita dalla contrazione. Il dato segna il secondo mese consecutivo di calo e rappresenta la prima sequenza di contrazioni consecutive dalla fine del 2024.

I Servizi Continuano a Pesare sull’Economia

La debolezza dell’economia è stata principalmente determinata dal comparto dei servizi. L’Indice PMI dell’Attività dei Servizi dell’Eurozona è salito marginalmente a 47,7 da 47,6 di aprile, ma è rimasto ampiamente in territorio negativo.

Il settore manifatturiero ha invece continuato a registrare una crescita della produzione, seppur a un ritmo più moderato rispetto al mese precedente, senza però riuscire a compensare il rallentamento dei servizi.

Germania e Francia, le due maggiori economie dell’area euro, hanno contribuito maggiormente alla flessione complessiva, mentre Italia e Spagna hanno mostrato una crescita marginale dell’attività privata.

Nuovi Ordini Ancora in Calo

La domanda ha continuato a indebolirsi durante il mese, con i nuovi ordini in diminuzione per il terzo mese consecutivo.

Particolarmente debole è risultata la domanda internazionale. Gli ordini dall’estero hanno registrato il calo più rapido dall’inizio del 2026, mentre i nuovi affari provenienti dai mercati internazionali sono diminuiti al ritmo più veloce degli ultimi cinque mesi.

La persistente debolezza degli ordini evidenzia le difficoltà che molte imprese continuano ad affrontare in un contesto economico fragile.

Mercato del Lavoro e Arretrati Sotto Pressione

Anche l’occupazione ha mostrato segnali di deterioramento. Le aziende del settore privato hanno ridotto il personale al ritmo più elevato degli ultimi cinque anni e mezzo, riflettendo la debolezza della domanda e la necessità di contenere i costi.

Parallelamente, le imprese hanno smaltito gli ordini arretrati al ritmo più rapido degli ultimi 14 mesi, segnale di un progressivo indebolimento del carico di lavoro futuro.

Questi sviluppi indicano una crescente prudenza da parte delle aziende dell’area euro.

Le Pressioni Inflazionistiche Tornano ad Accelerare

L’inflazione dei costi ha registrato un nuovo incremento a maggio, con i prezzi degli input in crescita al ritmo più sostenuto degli ultimi tre anni e mezzo.

Anche i prezzi praticati ai clienti sono aumentati al tasso più elevato degli ultimi 38 mesi, segnando il terzo mese consecutivo di accelerazione dell’inflazione dei prezzi finali.

La combinazione tra rallentamento economico e aumento delle pressioni sui prezzi potrebbe complicare ulteriormente il contesto per imprese e decisori politici.

Fiducia in Lieve Recupero ma Ancora Debole

La fiducia delle imprese è migliorata leggermente rispetto ai minimi recenti registrati ad aprile, pur rimanendo inferiore agli standard storici.

Le aspettative restano inoltre al di sotto dei livelli osservati prima dello scoppio del conflitto in Medio Oriente, riflettendo le persistenti incertezze economiche e geopolitiche.

Commentando i dati, Chris Williamson, Chief Business Economist di S&P Global Market Intelligence, ha affermato che l’indagine suggerisce una possibile contrazione dello 0,2% del PIL trimestrale in assenza di un miglioramento nel mese di giugno.

Ha inoltre sottolineato che le pressioni sui prezzi “have meanwhile intensified to their most worrying for over three years, hinting at inflation potentially running close to 4% in the coming months.”

L’indagine è stata condotta tra il 12 e il 26 maggio.

L’attività del settore dei servizi in Italia si è nuovamente contratta a maggio, segnando il terzo mese consecutivo di flessione, mentre la debolezza della domanda e il calo dei nuovi ordini hanno continuato a frenare la crescita, secondo l’ultima indagine di S&P Global.

L’Indice PMI dell’Attività Commerciale dei Servizi in Italia è sceso a 49,4 a maggio dai 49,8 di aprile. Un valore inferiore a 50 indica una contrazione dell’attività economica. Il dato rappresenta una delle performance più deboli degli ultimi 18 mesi, con solo marzo che aveva registrato un calo più marcato.

Nuovi Ordini in Calo per Effetto delle Pressioni Economiche

Le condizioni della domanda sono rimaste difficili durante il mese, con i volumi dei nuovi affari diminuiti per la seconda volta negli ultimi tre mesi. Il ritmo della contrazione è stato tra i più rapidi osservati nell’ultimo anno e mezzo.

Secondo le aziende partecipanti al sondaggio, la combinazione tra condizioni economiche complesse e forti aumenti dei prezzi ha frenato le vendite. Alcuni operatori hanno inoltre indicato l’incertezza geopolitica come un ulteriore elemento di pressione sulla domanda.

A livello settoriale, soltanto i comparti software e comunicazioni e quello finanziario e immobiliare hanno continuato a registrare crescita, sebbene a ritmi inferiori rispetto ai mesi precedenti.

Debolezza Domestica Solo Parzialmente Compensata dall’Estero

La flessione complessiva dei nuovi ordini è stata principalmente determinata dalla domanda interna, che ha mostrato segnali di indebolimento più marcati.

Anche gli ordini provenienti dall’estero sono diminuiti, ma a un ritmo meno intenso rispetto ad aprile. Alcune imprese hanno segnalato un miglioramento delle vendite verso clienti europei, contribuendo ad attenuare il rallentamento complessivo.

L’Occupazione Continua a Crescere

Nonostante il contesto operativo più difficile, le aziende del settore hanno continuato ad assumere personale.

L’occupazione è aumentata per il sedicesimo mese consecutivo, con il tasso di crescita che ha raggiunto il livello più elevato degli ultimi tre mesi. Questo andamento suggerisce che molte imprese continuano a investire nella forza lavoro, confidando in una futura ripresa dell’attività.

Pressioni sui Costi ai Massimi da Oltre Tre Anni

L’inflazione dei costi operativi ha accelerato ulteriormente nel corso di maggio, raggiungendo il livello più elevato degli ultimi 40 mesi.

Le aziende hanno attribuito l’aumento delle spese principalmente ai maggiori costi energetici e dei carburanti, collegati alle tensioni in Medio Oriente. Nonostante ciò, l’incremento dei prezzi applicati ai clienti è rimasto relativamente contenuto, evidenziando una limitata capacità di trasferire gli aumenti dei costi al mercato.

Fiducia in Miglioramento ma Ancora Inferiore alla Media Storica

Le aspettative per i prossimi dodici mesi sono migliorate leggermente rispetto ad aprile, pur restando inferiori agli standard storici.

Le imprese più ottimiste hanno indicato come fattori di supporto un possibile miglioramento del contesto economico, l’acquisizione di nuovi clienti e i benefici derivanti dagli investimenti effettuati.

Nel complesso, l’Indice PMI Composito dell’Output dell’Italia, che combina i dati di manifattura e servizi, si è attestato a 50,4 a maggio rispetto a 50,5 ad aprile. La contrazione del comparto dei servizi è stata sostanzialmente compensata da una crescita più sostenuta della produzione manifatturiera.

L’indagine è stata condotta tra il 12 e il 26 maggio 2026.

UniCredit (BIT:UCG) ha aumentato in modo significativo la propria esposizione in Commerzbank (TG:CBK), portando la partecipazione complessiva nella banca tedesca oltre il 43% e raggiungendo un traguardo importante nell’ambito della sua strategia di acquisizione.

L’aggiornamento conferma le indiscrezioni circolate sul mercato e certifica il superamento della soglia del 30% che il management aveva individuato come obiettivo chiave. L’istituto ha comunicato che le adesioni all’offerta pubblica di scambio sono aumentate rapidamente, raggiungendo circa il 7,6% del capitale di Commerzbank, rispetto a circa l’1% registrato una settimana prima.

Cresce la Posizione Complessiva nel Gruppo Tedesco

Oltre alle azioni conferite all’offerta, UniCredit ha incrementato la propria esposizione attraverso strumenti derivati regolati per cassa, che rappresentano ora circa il 13,2% del capitale di Commerzbank, rispetto al 10,7% precedente.

Sommando questa quota alla partecipazione diretta del 26,8% e al 3,2% detenuto tramite strumenti con regolamento fisico, l’esposizione economica complessiva della banca raggiunge circa il 43,2%.

Secondo UniCredit, tali strumenti derivati offrono maggiore flessibilità strategica e consentono al gruppo di adattare nel tempo il livello finale della partecipazione in funzione delle condizioni di mercato e degli interessi degli azionisti.

“The cash-settled instruments,” UniCredit stated, “support UniCredit’s offering by increasing strategic flexibility (‘optionality’), allowing the group to modulate the final level of participation based on the interests of its shareholders”.

L’istituto ha inoltre sottolineato che il numero crescente di adesioni rappresenta un segnale positivo da parte del mercato.

“UniCredit considers the level of acceptances recorded so far to be indicative of the intrinsic value the market is recognizing in the acquisition offer,” the bank added.

Offerta Ancora Aperta in Attesa delle Decisioni degli Azionisti

L’offerta prevede l’assegnazione di 0,485 azioni UniCredit per ogni azione Commerzbank conferita. Il periodo di adesione rimane aperto fino al 16 giugno, con la possibilità di una successiva finestra aggiuntiva.

UniCredit ha evidenziato che gli investitori hanno ancora tempo per valutare sia il valore implicito del rapporto di concambio sia i potenziali benefici derivanti da una possibile integrazione tra i due gruppi bancari.

“In the remaining period,” the bank said, investors “still have time to evaluate both the relative value implied by the exchange between Commerzbank shares and UniCredit shares, as well as the potential increase in value resulting from a possible integration between the two groups”.

Superata la Soglia del 30% per Mantenere Opzioni Strategiche

La banca ha spiegato che il superamento della soglia del 30% era finalizzato a consolidare la propria posizione azionaria e a mantenere la possibilità di effettuare ulteriori acquisti qualora si presentassero opportunità favorevoli sul mercato.

“The goal achieved, namely exceeding 30%, was aimed at ensuring certainty regarding its shareholding and preserving flexibility for any subsequent acquisitions of additional shares, should market opportunities arise,” UniCredit explained.

In base alla normativa tedesca, una volta conclusa l’offerta volontaria con una partecipazione superiore al 30%, UniCredit potrà acquistare ulteriori azioni direttamente sul mercato.

L’Attenzione si Sposta sulle Prossime Mosse

L’operazione continua a essere osservata con attenzione dagli investitori e dalle autorità di vigilanza, soprattutto alla luce delle regole tedesche relative al controllo effettivo delle società quotate.

Pur non detenendo una maggioranza assoluta, una partecipazione significativa può comunque influenzare gli esiti delle deliberazioni assembleari. UniCredit ha più volte chiarito di non voler assumere una posizione che possa essere considerata controllo di fatto senza una quota di maggioranza, scenario che comporterebbe rilevanti implicazioni regolamentari e patrimoniali.

In quest’ottica, l’utilizzo di derivati regolati per cassa continua a rappresentare uno strumento utile per preservare la flessibilità strategica mentre l’operazione prosegue.

Più Informazioni su UniCredit

UniCredit è uno dei principali gruppi bancari europei, attivo nei servizi di retail banking, corporate banking e investment banking in numerosi mercati del continente. Con sede a Milano, il gruppo opera in Italia, Germania e in diversi Paesi dell’Europa centrale e orientale, servendo milioni di clienti attraverso una rete integrata di filiali e canali digitali. Le azioni della banca sono quotate su Piazza Affari con il ticker UCG.

Piazza Affari ha aperto in ribasso mercoledì, con gli investitori impegnati in prese di profitto dopo i nuovi massimi storici raggiunti nella seduta precedente. Il calo si è verificato nonostante la forza dei mercati asiatici, dove la Borsa di Tokyo ha aggiornato i propri record grazie al continuo entusiasmo per i titoli legati all’intelligenza artificiale.

L’ottimismo sull’AI continua infatti a sostenere i mercati globali, anche se l’attenzione resta rivolta alle rinnovate tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Tra gli sviluppi più recenti figurano un attacco missilistico iraniano che ha colpito l’aeroporto internazionale del Kuwait e operazioni militari statunitensi nell’area dello Stretto di Hormuz. Sul fronte diplomatico, invece, non si registrano progressi significativi.

Gli investitori attendono inoltre i dati ADP sull’occupazione nel settore privato statunitense, in programma nel pomeriggio, considerati un importante indicatore in vista del report ufficiale sul mercato del lavoro previsto venerdì.

Intorno alle 9:35, l’indice FTSE MIB perdeva lo 0,66%.

Le Banche Guidano i Ribassi

Il comparto bancario si è confermato tra i peggiori del listino, con l’indice settoriale in calo di circa l’1%.

Unicredit (BIT:UCG) ha ceduto l’1,3%, mentre Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) ha lasciato sul terreno lo 0,8%. In ribasso anche Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS), che ha registrato una flessione di circa l’1%.

STM Corregge Dopo il Rally

Dopo il balzo di circa il 15% registrato nella seduta precedente, STM (BIT:STMMI) ha invertito la rotta cedendo l’1,1%.

L’impennata era stata innescata dall’aggiornamento delle prospettive per il business dei data center. Il gruppo prevede ora ricavi pari a circa 1 miliardo di dollari nel 2026, rispetto alla precedente indicazione di “easily above” 500 milioni di dollari, con la possibilità di raddoppiare ulteriormente nel 2027.

Webuild Sale Grazie a una Commessa negli Stati Uniti

Webuild (BIT:WBD) si è distinta positivamente, mettendo a segno un progresso di circa il 2%.

A sostenere il titolo è stata l’aggiudicazione, da parte della controllata Lane, di un contratto in joint venture del valore di circa 1 miliardo di dollari in Pennsylvania, rafforzando ulteriormente il portafoglio ordini del gruppo.

Petroliferi Sostenuti dal Rialzo del Greggio

L’aumento delle quotazioni del petrolio, alimentato dalle crescenti tensioni in Medio Oriente, ha favorito ancora una volta il comparto energetico.

ENI ha guadagnato l’1%, seguita da Saipem (BIT:SPM), in rialzo dello 0,9%. Tenaris (BIT:TEN) si è invece mossa in controtendenza, registrando una flessione dello 0,44%.

Difesa Debole, Male Anche i Titoli Ciclici

Il settore della difesa è rimasto sotto pressione. Leonardo (BIT:LDO) ha perso l’1,6%, mentre Fincantieri (BIT:FCT) ha chiuso in lieve rialzo dello 0,7%.

Tra i peggiori del listino figurano inoltre i titoli ciclici. Stellantis (BIT:STLAM), Brembo (BIT:BRE) e Pirelli (BIT:PIRC) hanno registrato ribassi vicini all’1,8%, riflettendo un atteggiamento più prudente da parte degli investitori.