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I Futures Indicano un’Apertura in Calo

I futures sugli indici statunitensi indicavano un avvio negativo per Wall Street mercoledì, dopo una seduta volatile che si è conclusa con risultati contrastanti.

Il sentiment degli investitori è stato influenzato dalle rinnovate preoccupazioni per il conflitto in Medio Oriente in seguito agli ultimi scambi di attacchi tra Stati Uniti e Iran.

Nuova Escalation tra Stati Uniti e Iran

Secondo il Comando Centrale degli Stati Uniti, le forze americane hanno effettuato martedì quelle che sono state definite “operazioni di autodifesa” contro obiettivi iraniani su ordine del presidente Donald Trump, in risposta all’abbattimento di un elicottero statunitense.

CENTCOM ha dichiarato che l’operazione ha colpito sistemi di difesa aerea iraniani, radar di sorveglianza e stazioni di controllo a terra nei pressi dello Stretto di Hormuz utilizzando munizioni di precisione lanciate da caccia dell’Aeronautica e della Marina statunitense.

L’Iran ha risposto attaccando basi americane in Kuwait, Bahrain e Giordania e ha promesso che non lascerà senza risposta alcun attacco o minaccia.

In un successivo messaggio pubblicato su Truth Social, Trump ha affermato che l’Iran aveva “impiegato troppo tempo per negoziare un accordo” e che ora dovrà “pagarne il prezzo!”

I Dati sull’Inflazione Offrono un Sollievo Parziale

I futures hanno recuperato parte delle perdite dopo la pubblicazione dei dati del Dipartimento del Lavoro statunitense, che hanno mostrato un aumento dei prezzi al consumo in linea con le aspettative degli economisti nel mese di maggio.

Il rapporto ha attenuato alcune preoccupazioni sull’inflazione, anche se gli sviluppi geopolitici continuano a dominare l’attenzione dei mercati.

Seduta Volatile per i Mercati Americani

La giornata di martedì è stata caratterizzata da forti oscillazioni mentre gli investitori reagivano sia alle notizie geopolitiche sia ai dati economici.

I principali indici sono saliti nelle prime fasi della seduta prima di invertire bruscamente la rotta e recuperare successivamente parte delle perdite nel pomeriggio.

Il Nasdaq ha chiuso in calo di 250,84 punti, pari all’1%, a 25.678,82. L’S&P 500 ha perso 19,08 punti, o lo 0,3%, terminando a 7.386,65, mentre il Dow Jones ha guadagnato 86,10 punti, pari allo 0,2%, chiudendo a 50.872,11.

I Titoli Tecnologici Guidano i Ribassi

La flessione del Nasdaq è stata principalmente causata dalla debolezza del comparto tecnologico dopo il rimbalzo registrato lunedì.

I titoli dei semiconduttori sono stati tra i peggiori performer, con il Philadelphia Semiconductor Index in calo dell’1,9% dopo il balzo del 5,6% della seduta precedente.

Anche i comparti hardware, networking e software hanno registrato perdite significative.

Il Calo del Petrolio Penalizza il Settore Energia

Anche i titoli energetici hanno mostrato debolezza a causa della brusca discesa dei prezzi del greggio.

I futures sul petrolio statunitense sono scesi sotto i 90 dollari al barile dopo che Trump ha dichiarato che un accordo di pace tra Washington e Teheran potrebbe essere raggiunto entro “due o tre giorni”.

Il presidente ha inoltre affermato che lo Stretto di Hormuz verrebbe riaperto “immediatamente” una volta raggiunto un accordo, sebbene previsioni simili formulate nelle ultime settimane non si siano concretizzate.

In Rialzo Compagnie Aeree e Titoli Immobiliari

La discesa del petrolio ha favorito il settore aereo, con il NYSE Arca Airline Index in rialzo del 3,7%.

Anche i titoli immobiliari hanno registrato una forte performance, spingendo il Philadelphia Housing Sector Index in aumento del 3,6%.

A sostenere il comparto sono stati i dati della National Association of Realtors, che hanno evidenziato un incremento delle vendite di case esistenti negli Stati Uniti superiore alle attese nel mese di maggio.

Secondo il rapporto, le vendite di abitazioni esistenti sono aumentate del 3,2% a un ritmo annualizzato di 4,17 milioni di unità, dopo un incremento dello 0,8% a 4,04 milioni di unità rivisti ad aprile.

Gli economisti prevedevano una crescita dell’1,5% a 4,08 milioni di unità annualizzate.

L’escalation geopolitica pesa sul sentiment degli investitori

I mercati azionari europei hanno chiuso in territorio negativo mercoledì, mentre gli investitori valutavano l’inasprimento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran.

Il deterioramento della situazione è seguito agli attacchi lanciati dall’Iran contro basi militari statunitensi in Giordania e Bahrain. Le azioni di Teheran sono arrivate dopo che Washington aveva colpito obiettivi iraniani in risposta all’abbattimento di un elicottero americano.

La nuova escalation ha aumentato l’incertezza sui mercati finanziari internazionali, spingendo gli investitori verso un approccio più prudente.

Attesa per la riunione della BCE

L’attenzione degli operatori è ora rivolta alla riunione della Banca Centrale Europea in programma giovedì.

Gli economisti si aspettano ampiamente un rialzo dei tassi d’interesse, mentre la BCE continua a confrontarsi con le pressioni inflazionistiche alimentate dall’aumento dei prezzi dell’energia.

I mercati seguiranno con attenzione le indicazioni dell’istituto sul futuro della politica monetaria e sulle prospettive economiche dell’area euro.

In calo i principali listini europei

Il clima di cautela ha pesato sui principali indici del continente.

Il DAX tedesco ha perso lo 0,7%, mentre il CAC 40 francese ha ceduto lo 0,3%.

A Londra, il FTSE 100 ha registrato un calo dello 0,2%, risentendo delle preoccupazioni legate al contesto geopolitico e alle prospettive sui tassi.

Systemair vola dopo risultati superiori alle attese

Tra i titoli in evidenza, Systemair (TG:52SA) ha registrato una forte crescita.

Le azioni del produttore svedese di sistemi di ventilazione sono salite nettamente dopo la pubblicazione di ricavi e utili del quarto trimestre superiori alle aspettative del mercato.

I risultati hanno rafforzato la fiducia degli investitori nelle prospettive di crescita del gruppo.

WHSmith crolla dopo il taglio delle previsioni

Sul fronte opposto, WHSmith (LSE:SMWH) è stato tra i peggiori performer della seduta.

Il titolo del retailer britannico specializzato nei viaggi è precipitato dopo che la società ha ridotto per la seconda volta quest’anno le proprie previsioni di utile annuale.

La revisione al ribasso ha aumentato i timori degli investitori sulle prospettive operative del gruppo.

Più informazioni sui mercati europei

I mercati azionari europei continuano a essere influenzati da fattori geopolitici, decisioni delle banche centrali e andamento dei prezzi energetici. Con la riunione della BCE alle porte e le tensioni in Medio Oriente in aumento, gli investitori restano concentrati sui rischi inflazionistici e sulle prospettive di crescita economica.

Il Prezzo dell’Oro Continua a Indebolirsi

I prezzi dell’oro hanno prolungato la recente fase negativa dopo il riaccendersi delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran, che ha ridotto le speranze di una rapida conclusione del conflitto, aumentando l’incertezza sui mercati globali e rafforzando le preoccupazioni legate all’inflazione.

L’oro spot è sceso del 2% nelle contrattazioni mattutine a 4.168 dollari l’oncia, il livello più basso dalla fine di novembre 2025, dopo aver perso l’1,6% nella seduta precedente. Anche il contratto futures sull’oro con scadenza ad agosto è sceso a 4.188 dollari l’oncia.

Il Conflitto in Medio Oriente Continua a Influenzare i Mercati

L’ultima escalation in Medio Oriente ha indebolito le fragili prospettive diplomatiche e alimentato i timori che le interruzioni delle forniture energetiche possano protrarsi.

L’attenzione resta concentrata sullo Stretto di Hormuz, passaggio fondamentale per il commercio energetico globale, che continua a essere in gran parte inaccessibile a causa del conflitto.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato sui social media che il Paese “non lascerà senza risposta alcun attacco o minaccia”.

Poco dopo, secondo l’emittente statale IRIB News, l’Iran ha lanciato un attacco con droni contro la Quinta Flotta statunitense in Bahrain.

Il Rialzo del Petrolio Alimenta i Timori Inflazionistici

Le nuove tensioni hanno inizialmente spinto al rialzo i prezzi del petrolio, aumentando le preoccupazioni per l’impatto dei costi energetici sull’inflazione globale.

Il Brent è salito di oltre il 2%, superando i 93 dollari al barile, prima di ridiscendere verso quota 91,50 dollari dopo l’annuncio di Washington della conclusione della sua limitata operazione di ritorsione.

Il recupero del petrolio ha rafforzato le aspettative che le pressioni inflazionistiche possano restare elevate, inducendo gli investitori a rivalutare le prospettive della politica monetaria.

Attesa per il Dato Chiave sull’Inflazione negli Stati Uniti

L’oro è stato ulteriormente penalizzato dall’aumento delle scommesse su una politica monetaria più restrittiva da parte della Federal Reserve.

Tassi d’interesse più elevati sono generalmente negativi per l’oro, poiché il metallo prezioso non genera rendimento e diventa meno attraente rispetto agli asset che offrono interessi.

Gli investitori attendono ora la pubblicazione dei dati sull’inflazione statunitense prevista per le 14:30 CET, alla ricerca di indicazioni sulle prossime mosse della Federal Reserve.

Gli economisti prevedono un’inflazione headline al 4,2% su base annua, il livello più elevato degli ultimi tre anni. L’inflazione core, che esclude energia e alimentari, dovrebbe aumentare dello 0,3% su base mensile e del 2,9% su base annua, il ritmo più sostenuto da settembre 2025.

“Il dettaglio che conta, tuttavia, non è solo il dato aggregato”, ha affermato Gabriel Debach, market analyst di eToro, aggiungendo che “la composizione del rapporto sarà cruciale: un aumento guidato principalmente dall’energia sarebbe considerato temporaneo, mentre pressioni più diffuse sui servizi core avrebbero implicazioni molto più significative per la politica monetaria”.

La Debolezza Tecnica Aumenta le Pressioni di Vendita

L’oro viene ora scambiato a circa il 20% in meno rispetto ai livelli registrati prima dello scoppio del conflitto con l’Iran alla fine di febbraio.

La recente rottura al ribasso della media mobile a 200 giorni, uno degli indicatori più seguiti per valutare il trend di lungo periodo, ha generato ulteriori vendite, poiché gli investitori istituzionali monitorano attentamente questo livello.

“Ci aspettiamo che l’andamento dei prezzi diventi più vulnerabile nel breve termine”, ha dichiarato Suki Cooper, responsabile globale della ricerca sulle materie prime di Standard Chartered Plc.

Se il metallo dovesse continuare a indebolirsi, ha avvertito che “se dovesse scendere ulteriormente, ulteriori posizioni negli ETF garantiti dall’oro diventerebbero non redditizie, esponendo il metallo a ulteriori rischi di ribasso”.

Secondo Cooper, il prossimo importante livello di supporto tecnico si trova intorno a 4.100 dollari l’oncia.

Mentre la domanda in India si è indebolita, la Cina continua a sostenere il mercato, con premi locali sull’oro che restano stabili sotto i 10 dollari l’oncia.

Il Mercato del Petrolio Rimane Sostenuto

I prezzi del petrolio hanno registrato variazioni limitate mercoledì, mentre gli investitori hanno sostanzialmente ignorato l’ultimo scambio di attacchi tra Stati Uniti e Iran. A sostenere il mercato ha contribuito anche il marcato calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti.

Alle 05:47 ET (09:47 GMT), i futures sul Brent con consegna ad agosto erano sostanzialmente invariati a 91,40 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense si attestava a 88,19 dollari al barile. Entrambi i benchmark avevano registrato rialzi durante la sessione asiatica dopo il riaccendersi delle tensioni in Medio Oriente.

La stabilizzazione è arrivata dopo che i prezzi del petrolio erano scesi di circa il 3% nella seduta precedente, toccando i livelli più bassi delle ultime sette settimane.

Il Medio Oriente Resta al Centro dell’Attenzione

L’Iran ha annunciato mercoledì di aver lanciato attacchi contro installazioni militari statunitensi in Giordania e in diversi Paesi del Golfo in risposta ai recenti raid americani.

L’operazione degli Stati Uniti è stata effettuata dopo l’abbattimento di un elicottero Apache americano in un episodio che Washington attribuisce a un attacco con drone iraniano. Teheran continua a negare ogni responsabilità.

Nel frattempo, le forze israeliane hanno proseguito le operazioni militari nel Libano meridionale contro Hezbollah, gruppo sostenuto dall’Iran.

Le ultime azioni militari hanno alimentato i timori che i recenti progressi verso una riduzione delle tensioni possano essere compromessi. All’inizio della settimana, Iran e Israele avevano accettato di sospendere gli attacchi in seguito agli appelli diplomatici del presidente Donald Trump.

Tuttavia, gli analisti ritengono che i mercati abbiano finora reagito con relativa calma agli sviluppi più recenti.

“I mercati non considerano lo scambio di attacchi tra Washington e Teheran nelle ultime circa 48 ore come un evento significativo, come dimostra la reazione molto contenuta del petrolio”, hanno dichiarato gli analisti di Vital Knowledge.

Gli stessi analisti hanno inoltre evidenziato le parole di un funzionario della Casa Bianca citato da Politico, secondo cui la recente escalation rappresenta semplicemente “un ostacolo lungo il percorso verso la pace”.

Lo Stretto di Hormuz Rimane una Variabile Cruciale

Gli investitori continuano a monitorare la possibilità di un accordo più ampio tra Stati Uniti e Iran che possa portare alla fine del conflitto e alla riapertura dello Stretto di Hormuz.

Questo passaggio strategico gestisce circa un quinto delle spedizioni mondiali di petrolio ed è rimasto di fatto chiuso per diversi mesi, alimentando persistenti preoccupazioni sull’offerta.

Le restrizioni all’approvvigionamento hanno mantenuto i prezzi del greggio ben al di sopra dei livelli precedenti al conflitto, contribuendo ai timori che il rincaro dell’energia possa alimentare l’inflazione e influenzare le decisioni delle banche centrali.

Gli operatori attendono ora la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo statunitense per ottenere ulteriori indicazioni sull’impatto dei costi energetici sulle dinamiche inflazionistiche.

Le Scorte di Greggio USA Calano Oltre le Attese

A sostenere i prezzi è stato anche il forte calo delle scorte petrolifere statunitensi.

L’American Petroleum Institute ha riferito che le scorte di greggio sono diminuite di 9,12 milioni di barili, ben oltre le aspettative di un calo di 3,4 milioni di barili.

Le scorte di benzina sono diminuite di 1,19 milioni di barili, mentre quelle di distillati sono aumentate di 1,32 milioni di barili.

Gli investitori attendono ora i dati ufficiali della Energy Information Administration per confermare le rilevazioni del settore.

Più Informazioni sul Mercato Petrolifero

I prezzi globali del petrolio continuano a essere influenzati da una combinazione di rischi geopolitici, interruzioni dell’offerta e aspettative sulla crescita economica. Gli sviluppi in Medio Oriente, in particolare quelli legati allo Stretto di Hormuz, restano uno dei principali fattori che guidano il sentiment del mercato, mentre le scorte e i dati sull’inflazione continuano a orientare le aspettative sulla domanda futura e sulla politica monetaria.

Le raffinerie italiane hanno incrementato in modo significativo la produzione di carburante per l’aviazione nei primi quattro mesi del 2026, con l’obiettivo di ridurre la dipendenza dalle importazioni, diventate più costose a causa della crisi in Medio Oriente.

Intervenendo mercoledì, il presidente dell’associazione dei produttori di carburanti UNEM, Gianni Muraro, ha spiegato che la produzione nazionale è aumentata sensibilmente in risposta alle nuove condizioni di mercato e al rincaro delle forniture provenienti dall’estero.

La produzione nazionale copre una quota crescente della domanda

Secondo i dati di UNEM, tra gennaio e aprile le raffinerie italiane hanno soddisfatto circa il 70% del fabbisogno nazionale di carburante per aerei, rispetto a circa il 50% registrato nello stesso periodo del 2025.

L’aumento della produzione riflette gli sforzi dell’industria nazionale per rafforzare l’approvvigionamento interno e ridurre l’esposizione alle turbolenze dei mercati internazionali.

L’Italia continua a importare una parte rilevante del proprio fabbisogno di jet fuel, con Stati Uniti e Turchia che rappresentano tra i principali fornitori esteri.

La crisi nello Stretto di Hormuz modifica gli equilibri del mercato

Muraro ha sottolineato che la crescita della produzione interna è stata favorita soprattutto dall’evoluzione dei prezzi energetici legata alle tensioni in Medio Oriente.

La sostanziale chiusura dello Stretto di Hormuz ha modificato la struttura dei prezzi dei prodotti petroliferi, portando il carburante per aerei a diventare più costoso, in alcuni casi, rispetto a diesel e benzina.

Di conseguenza, le raffinerie italiane hanno adattato la propria produzione per sfruttare le condizioni di mercato più favorevoli e garantire una maggiore sicurezza degli approvvigionamenti.

Nessun rischio di carenze durante l’estate

Nonostante le preoccupazioni legate alle catene di approvvigionamento energetico globali, Muraro ha affermato che l’Italia dovrebbe evitare problemi di disponibilità di carburante per l’aviazione durante la stagione estiva.

L’incremento della produzione nazionale dovrebbe infatti consentire di soddisfare la domanda e limitare il ricorso alle importazioni più costose.

Più su UNEM

UNEM è l’associazione italiana che rappresenta le imprese attive nella raffinazione, distribuzione e commercializzazione dei prodotti petroliferi. L’organizzazione monitora l’evoluzione dei mercati energetici nazionali e internazionali e collabora con aziende e istituzioni sui temi legati alla sicurezza energetica, agli approvvigionamenti e alla capacità di raffinazione.

La Borsa di Milano ha avviato la seduta in territorio positivo, estendendo a tre giornate consecutive la propria fase rialzista, sostenuta ancora una volta dal comparto bancario nonostante alcuni segnali di consolidamento dopo i recenti forti guadagni.

Il sentiment degli investitori rimane prudente a causa dell’ultima escalation delle tensioni in Medio Oriente. Tuttavia, i mercati sembrano confidare che i nuovi attacchi statunitensi contro l’Iran, seguiti all’abbattimento di un elicottero Apache nei pressi dello Stretto di Hormuz, non comprometteranno i negoziati per un possibile accordo di pace.

Nonostante il contesto geopolitico, il mercato petrolifero ha reagito in modo contenuto, con il Brent che continua a mantenersi ben al di sotto della soglia dei 100 dollari al barile.

Attenzione puntata sui dati sull’inflazione negli Stati Uniti

L’interesse degli operatori si concentra ora sui dati relativi ai prezzi al consumo negli Stati Uniti, attesi nel corso della giornata, che potrebbero fornire indicazioni sull’impatto del conflitto sulle pressioni inflazionistiche.

Secondo un sondaggio Reuters, gli economisti prevedono che l’inflazione di maggio registri il più forte incremento annuale degli ultimi tre anni. Un dato superiore alle attese potrebbe rafforzare le aspettative di un ulteriore irrigidimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve, soprattutto dopo i robusti dati sul mercato del lavoro pubblicati la scorsa settimana.

Alle 9:40 il FTSE MIB registrava un rialzo dello 0,74%.

Il settore bancario continua a sostenere il listino

L’indice bancario avanzava dello 0,9%, con gli investitori che continuano a valutare le implicazioni delle più recenti operazioni straordinarie nel settore finanziario italiano.

Intesa Sanpaolo (BIT:ISP), che ha recentemente annunciato un’offerta pubblica su MPS (BIT:BMPS), guadagnava lo 0,3%. Le azioni della banca senese proseguivano il loro rally con un progresso di circa l’1,5% a 10,65 euro, il livello più alto da luglio 2022.

Mediobanca (BIT:MB), anch’essa coinvolta nel processo di consolidamento del settore, saliva dell’1,2% raggiungendo un nuovo massimo storico a 25,54 euro.

Unipol (BIT:UNI) metteva a segno un rialzo dello 0,8%, mentre la controllata BPER (BIT:BPE) rimaneva sostanzialmente invariata, con il mercato che continua a valutare i potenziali benefici derivanti dall’operazione MPS.

Acquisti anche su Banco BPM (BIT:BAMI), in progresso dell’1%, e su UniCredit (BIT:UCG), che avanzava dell’1,4%.

STM in evidenza dopo il giudizio positivo di BofA

Tra le blue chip del listino principale, STM (BIT:STMMI) balzava del 2,2% dopo che Bank of America ha migliorato la raccomandazione sul titolo a “buy” da “neutral” e ha innalzato il target price a 86 euro.

La banca d’investimento ritiene che il produttore franco-italiano di semiconduttori possa beneficiare di una significativa crescita degli utili nei prossimi anni.

Cementir prolunga il rally

CEMENTIR (BIT:CEM) proseguiva la sua corsa con un ulteriore rialzo del 4%, dopo il balzo del 4,7% registrato nella seduta precedente.

A sostenere il titolo continua a essere l’annuncio dell’accordo da 2,2 miliardi di euro siglato dalla controllata danese Aalborg Portland con l’Agenzia Danese dell’Energia per incentivi legati a un progetto di cattura e stoccaggio della CO₂ (CCS).

Più sul FTSE MIB

Il FTSE MIB è l’indice di riferimento della Borsa Italiana e include le società a maggiore capitalizzazione e liquidità quotate a Piazza Affari. Il settore finanziario rappresenta una componente rilevante dell’indice, rendendo l’andamento delle banche uno dei principali fattori che influenzano la performance complessiva del mercato.

I future azionari statunitensi hanno registrato un lieve calo mercoledì mentre gli investitori valutavano la nuova escalation militare tra Stati Uniti e Iran e attendevano la pubblicazione dei dati sull’inflazione e dei risultati trimestrali di Oracle (NYSE:ORCL).

I mercati stanno inoltre analizzando il lancio del nuovo modello di intelligenza artificiale di Anthropic, una versione aggiornata della tecnologia “Mythos-class” che include nuove misure di sicurezza per un utilizzo più ampio.

I future arretrano in vista dei dati macroeconomici

Nelle prime ore di contrattazione, i future sui principali indici statunitensi segnavano ribassi. I future sul Dow Jones cedevano 81 punti, pari allo 0,2%, mentre quelli sull’S&P 500 perdevano lo 0,3% e quelli sul Nasdaq 100 lo 0,5%.

Nella seduta precedente Wall Street aveva chiuso in ordine sparso, con il comparto tecnologico nuovamente sotto pressione. I principali produttori di semiconduttori, tra cui Nvidia, Micron, Intel e Qualcomm, hanno terminato la giornata in ribasso, riflettendo le persistenti preoccupazioni sulla sostenibilità del rally legato all’intelligenza artificiale.

La nuova escalation militare alimenta l’incertezza

Il sentiment degli investitori continua a essere influenzato dagli sviluppi in Medio Oriente. Martedì gli Stati Uniti hanno lanciato nuovi attacchi missilistici contro obiettivi iraniani in risposta a un attacco contro un elicottero americano nei pressi dello Stretto di Hormuz.

Il presidente Donald Trump ha attribuito la responsabilità dell’attacco all’Iran, affermando che gli Stati Uniti “must, of necessity, respond.”

Teheran ha negato qualsiasi coinvolgimento e ha avvertito che nessun attacco contro il Paese resterà senza risposta.

Secondo il Comando Centrale degli Stati Uniti, gli attacchi hanno colpito sistemi di difesa aerea e installazioni radar satellitari iraniane, anche se l’entità dei danni non è stata ancora confermata. Nel frattempo, Israele ha proseguito le operazioni militari nel Libano meridionale contro le postazioni di Hezbollah sostenute dall’Iran.

L’inflazione USA potrebbe influenzare la Fed

Questi sviluppi si verificano nonostante i tentativi diplomatici di mantenere una fragile tregua e riaprire i negoziati per la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Alcuni strategist ritengono che l’attuale escalation possa rientrare in uno schema di tensioni limitate seguite da fasi di distensione diplomatica, riducendo il rischio di un conflitto regionale più ampio.

I prezzi del Brent sono rimasti relativamente stabili ma continuano a essere significativamente superiori ai livelli precedenti al conflitto. Lo Stretto di Hormuz resta un elemento cruciale per il mercato energetico globale, poiché attraverso questo passaggio transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio.

In questo contesto, gli investitori attendono con particolare attenzione la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo statunitense. Persistono infatti timori che il rincaro dell’energia possa riaccendere le pressioni inflazionistiche e influenzare le decisioni delle principali banche centrali.

Un dato superiore alle attese potrebbe rafforzare le aspettative di un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell’anno, soprattutto dopo il solido rapporto sull’occupazione pubblicato la scorsa settimana.

Anthropic presenta il nuovo modello di IA

Anthropic ha annunciato il lancio pubblico di Claude Fable 5, definendolo un modello di intelligenza artificiale di nuova generazione appartenente alla categoria “Mythos-class”.

La società aveva presentato per la prima volta Mythos ad aprile, ma aveva deciso di non renderlo disponibile al pubblico per il timore che potesse essere utilizzato da hacker altamente qualificati. La nuova versione integra ulteriori misure di sicurezza per ridurre tali rischi.

Tra le novità figurano sistemi che reindirizzano alcune richieste sensibili, come quelle relative ad armi biologiche o vulnerabilità software, verso il precedente modello Claude Opus 4.8.

Secondo Anthropic, Fable 5 raggiunge prestazioni di riferimento in numerosi ambiti, tra cui sviluppo software, ricerca scientifica, elaborazione visiva e attività basate sulla conoscenza.

I risultati di Oracle metteranno alla prova l’entusiasmo per l’IA

L’attenzione degli investitori si sposterà successivamente sui conti trimestrali di Oracle, attesi dopo la chiusura di Wall Street.

I risultati rappresenteranno un importante test per il sentiment nei confronti del settore dell’intelligenza artificiale. I recenti risultati di Broadcom hanno alimentato dubbi sulla sostenibilità degli investimenti in infrastrutture AI, mentre il recente aumento di capitale di Google ha intensificato il dibattito sui costi necessari per espandere la capacità dei data center.

Gli analisti di Evercore ISI mantengono comunque una visione positiva su Oracle.

“[w]hile we believe a higher capex guide could limit upside coming away from the [fiscal fourth-quarter] print, we continue to believe that the risk/reward skews positively,” analysts at Evercore ISI said in a note.

“In our view, delivering ‘clean’ [fiscal fourth-quarter] results, a reiteration of revenue acceleration into FY27/FY28, and providing visibility into the previously disclosed equity raise could ultimately serve as a clearing event for the shares heading into the summer.”

Più su Oracle

Oracle è uno dei maggiori fornitori mondiali di software aziendale, specializzato in infrastrutture cloud, database e applicazioni per le imprese. Negli ultimi anni il gruppo ha rafforzato la propria presenza nel settore dell’intelligenza artificiale grazie agli investimenti in data center, cloud computing e partnership dedicate allo sviluppo di modelli AI avanzati.

Le azioni europee hanno aperto in moderato rialzo mercoledì, mentre gli investitori analizzavano le conseguenze della nuova escalation tra Stati Uniti e Iran e attendevano la pubblicazione dei dati sull’inflazione statunitense.

L’indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,16% nelle prime contrattazioni. Il DAX tedesco ha guadagnato lo 0,4%, il CAC 40 francese lo 0,2% e il FTSE MIB italiano lo 0,5%, proseguendo il rialzo dopo aver toccato un massimo storico nella seduta precedente. Il FTSE 100 britannico è rimasto sostanzialmente invariato.

Le tensioni geopolitiche mantengono elevata la prudenza

Il sentiment di mercato è rimasto fragile dopo i nuovi attacchi statunitensi contro obiettivi iraniani. L’escalation è arrivata dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato che l’Iran aveva abbattuto un elicottero americano nei pressi dello Stretto di Hormuz.

Gli ultimi sviluppi sono seguiti ai segnali emersi all’inizio della settimana, quando Iran e Israele avevano lasciato intendere una possibile pausa nelle ostilità, alimentando temporaneamente il rialzo dei mercati europei. Tuttavia, il timore di un conflitto prolungato in una delle regioni più importanti per le forniture energetiche globali ha ridotto l’ottimismo degli investitori.

I prezzi del petrolio hanno reagito al rialzo, con il Brent in aumento di circa l’1%.

“Investors are displaying an abundance of caution as an agreed pause in attacks by Iran and Israel appears to have stalled almost before it began,” said Danni Hewson, head of financial analysis at AJ Bell.

Attenzione rivolta alla BCE

I mercati europei sono diventati sempre più sensibili agli sviluppi geopolitici in Medio Oriente, con il sentiment degli investitori che oscilla in base alle notizie provenienti dalla regione.

La forte dipendenza dell’Eurozona dalle importazioni energetiche rende l’area particolarmente vulnerabile a eventuali interruzioni delle forniture e all’aumento dei prezzi dell’energia. Per questo motivo, l’attenzione si sta spostando verso la riunione della Banca Centrale Europea prevista per giovedì, dove i responsabili della politica monetaria potrebbero adottare un tono più restrittivo se i costi energetici dovessero alimentare nuove pressioni inflazionistiche.

Attesi i dati sull’inflazione negli Stati Uniti

Gli investitori attendono inoltre la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo statunitense relativo a maggio, che potrebbe fornire nuove indicazioni sul percorso della politica monetaria della Federal Reserve.

Secondo il sondaggio Reuters, l’inflazione annuale dovrebbe accelerare al 4,2%. Un dato superiore alle attese potrebbe rafforzare l’ipotesi di tassi d’interesse elevati per un periodo più lungo.

WH Smith e Pennon sotto pressione

Tra i singoli titoli, WH Smith (LSE:SMWH) è stato tra i peggiori performer della seduta, con un calo vicino al 16% dopo aver ridotto per la seconda volta quest’anno le proprie previsioni sugli utili.

In ribasso anche Pennon (LSE:PNN), che ha perso circa il 4% dopo la pubblicazione dei risultati annuali.

Più sui mercati europei

I mercati azionari europei continuano a essere influenzati da una combinazione di dati macroeconomici, aspettative sulle banche centrali e sviluppi geopolitici. La recente volatilità è stata alimentata principalmente dall’incertezza sui prezzi dell’energia e sull’andamento dei tassi d’interesse, mentre gli investitori monitorano attentamente inflazione, crescita economica ed eventi internazionali.

Le azioni STMicroelectronics (BIT:STMMI) (EU:STMPA) hanno registrato un rialzo martedì dopo che Bank of America ha migliorato la raccomandazione sul titolo da Neutral a Buy, assegnando un target price di 86 euro, pari a circa 100 dollari per azione.

Il titolo ha guadagnato il 2,5% nelle contrattazioni di Parigi, mentre la banca d’investimento ha sostenuto che il mercato stia sottovalutando in modo significativo il potenziale di crescita degli utili della società nei prossimi anni.

Gli analisti guidati da Didier Scemama hanno individuato quattro principali fattori a supporto della revisione positiva: la crescente esposizione alle tecnologie di interconnessione ottica per i data center, la forte presenza nel mercato dei satelliti in orbita terrestre bassa (LEO), la prevista ripresa della domanda nei settori automotive e industriale e una significativa leva operativa derivante dall’attuale capacità produttiva inutilizzata.

“We think the market materially underestimates STM’s earnings power over the course of the next 2-3 years,” they wrote.

Bank of America prevede un utile per azione pari a 1,57 dollari nel 2026, 3,53 dollari nel 2027 e 4,63 dollari nel 2028, valori compresi tra il 30% e il 43% sopra le attuali stime di consenso.

Interconnessioni ottiche e fotonica al silicio al centro della crescita

La banca considera il business delle interconnessioni ottiche uno dei principali motori di crescita per STMicroelectronics. I ricavi del segmento sono attesi in aumento da circa 670 milioni di dollari quest’anno a 2,3 miliardi di dollari entro il 2028.

Secondo gli analisti, tale crescita sarà sostenuta dalle competenze del gruppo nella produzione di fotonica al silicio su wafer da 300 mm, nei processi specializzati e nelle tecnologie avanzate di packaging.

Gli esperti ritengono inoltre che la quota di mercato di STMicroelectronics nella fotonica al silicio possa aumentare dall’attuale 5% a oltre il 30% nei prossimi tre anni. Amazon Web Services viene indicata come cliente di riferimento, mentre è attesa una progressiva diversificazione della base clienti.

I satelliti LEO offrono ulteriori opportunità di espansione

Bank of America mantiene una visione positiva anche sul mercato dei satelliti in orbita terrestre bassa, dove stima che STMicroelectronics detenga attualmente una quota di mercato di circa il 90%.

La banca prevede ricavi cumulati pari a 3,6 miliardi di dollari tra il 2026 e il 2028, superiori all’obiettivo societario di almeno 3 miliardi di dollari. Le stime riflettono un numero maggiore di lanci, una base clienti più ampia e un contenuto elettronico crescente per satellite.

“Our new forecasts do not assume revenues from datacenters in space, which we expect to benefit towards the end of the decade given their CPO capabilities,” the analysts added.

L’espansione dei margini potrebbe sostenere gli utili

Bank of America si aspetta un significativo miglioramento della redditività nei prossimi anni. Il margine lordo è previsto in crescita dal 37,3% di quest’anno al 46% entro il 2028, ben al di sopra del consenso di mercato pari al 43,3%.

Il miglioramento dovrebbe essere favorito dalla riduzione dei costi legati alla capacità inutilizzata, da condizioni di prezzo più favorevoli e dalla maggiore incidenza delle attività a margine più elevato.

Il target price di 86 euro si basa su una valutazione pari a 13 volte l’EV/EBITDA previsto per il 2028, un livello vicino alla fascia alta della valutazione storica del titolo. Tuttavia, Bank of America sottolinea che tale multiplo incorpora ancora uno sconto di circa il 12% rispetto ai produttori di semiconduttori diversificati, che trattano mediamente a 14,8 volte.

“STM is currently trading at a 32% discount to diversified peers on 2028E EV/EBITDA; we do not believe such a deep discount is justified,” the analysts said.

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STMicroelectronics è uno dei principali produttori europei di semiconduttori e fornisce componenti elettronici ai settori automotive, industriale, delle comunicazioni e dell’elettronica di consumo. Il gruppo è leader nelle tecnologie per la gestione dell’energia, i microcontrollori, i sensori e la connettività e sta ampliando la propria presenza in segmenti avanzati come la fotonica al silicio, le interconnessioni ottiche e le applicazioni spaziali.

UniCredit (BIT:UCG) ha compiuto un ulteriore passo avanti nel proprio tentativo di acquisire il controllo di Commerzbank (TG:CBK), con l’aumento delle adesioni all’offerta pubblica di scambio che avvicina sempre di più la banca italiana all’istituto tedesco.

L’ultimo aggiornamento diffuso dal gruppo guidato da Andrea Orcel mostra una crescita delle adesioni all’operazione. Sulla base delle sottoscrizioni ricevute finora, la quota collegata all’offerta è salita al 10,9%, rispetto al 7,8% comunicato la settimana precedente. Sommando questa partecipazione al 26,7% già detenuto direttamente, la posizione complessiva di UniCredit raggiunge ora circa il 37,6% a pochi giorni dalla chiusura formale dell’operazione.

In una nota, Piazza Gae Aulenti ha spiegato che “UniCredit’s direct participation, combined with valid acceptances, reaches approximately 37.7% and approximately 40.9% including instruments with physical settlement option. Both levels exceed the 30% threshold that UniCredit had set itself to achieve with the offering.”

La banca ha inoltre annunciato che, a partire da domani, “communicate the number of shares tendered in the offer on a daily basis.”

La maggioranza assoluta resta un obiettivo possibile

L’esposizione complessiva di UniCredit verso Commerzbank potrebbe tuttavia risultare ancora più elevata. Considerando gli strumenti derivati riferiti a un ulteriore 16,4% del capitale della banca tedesca, la partecipazione economica totale salirebbe infatti a circa il 54%, una soglia che consentirebbe al gruppo italiano di ottenere la maggioranza assoluta.

L’attenzione del mercato è ora rivolta alla possibile adesione di ulteriori investitori. Fondi istituzionali, sia attivi sia passivi, detengono ancora quote significative di Commerzbank e potrebbero influenzare l’esito finale dell’operazione.

Un aumento delle adesioni da parte di questi investitori consentirebbe a UniCredit di incrementare ulteriormente la propria quota diretta, avvicinandosi in modo significativo alla soglia del 50%.

L’attuale periodo di adesione terminerà il 16 giugno e sarà successivamente seguito da una proroga di due settimane, dal 20 giugno al 3 luglio.

Le condizioni di mercato favoriscono l’operazione

Anche l’andamento recente dei titoli sembra rafforzare l’idea che l’arrivo di offerte concorrenti sia poco probabile. Gli analisti stimano che la quota realmente contendibile del capitale di Commerzbank sia compresa tra il 10% e il 15%, mentre gli operatori ritengono limitati i margini per una modifica significativa delle condizioni dell’offerta.

Nel frattempo, le valutazioni di mercato sono diventate più favorevoli grazie alla riduzione dello sconto implicito tra il valore dell’offerta e il prezzo di mercato delle azioni Commerzbank.

“At yesterday’s closing prices (and without assuming further capital distributions), Commerzbank was trading at a premium of approximately 6% compared to the implied offer price,” Equita underlines.

La società di ricerca ha confermato la raccomandazione di acquisto su UniCredit, mantenendo un target price di 87,50 euro rispetto ai 72,38 euro delle contrattazioni mattutine.

Più su UniCredit

UniCredit è uno dei maggiori gruppi bancari europei, con una presenza significativa in Italia, Germania e nei mercati dell’Europa centrale e orientale. Il gruppo offre servizi di banca retail, corporate e investment banking a milioni di clienti e porta avanti una strategia focalizzata su efficienza operativa, distribuzione di capitale agli azionisti e crescita selettiva nei principali mercati europei.