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I prezzi del petrolio sono scesi di oltre l’1% giovedì, pur restando vicini ai massimi degli ultimi mesi, dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato di avviare colloqui diplomatici in Oman venerdì, riducendo le preoccupazioni immediate su possibili interruzioni dell’offerta.

I futures sul Brent sono scesi di 86 centesimi, pari all’1,2%, a 68,6 dollari al barile alle 10:36 GMT. Il greggio statunitense West Texas Intermediate è invece sceso di 82 centesimi, circa l’1,3%, a 64,32 dollari al barile.

Nonostante il calo, il Brent rimane a soli 3 dollari dal massimo di cinque mesi raggiunto alla fine di gennaio, quando il mercato era stato sostenuto dai timori di possibili interruzioni dell’offerta.

Secondo l’analista di UBS Giovanni Staunovo, il mercato petrolifero resta fortemente influenzato dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, con gli investitori che seguono attentamente i negoziati previsti in Oman.

I colloqui arrivano mentre gli Stati Uniti rafforzano la propria presenza militare nella regione e diversi attori regionali cercano di evitare un’escalation che potrebbe trasformarsi in un conflitto più ampio.

Circa il 20% del consumo mondiale di petrolio transita attraverso lo Stretto di Hormuz, tra Oman e Iran. Diversi importanti produttori OPEC, tra cui Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Kuwait e Iraq, esportano la maggior parte del loro greggio attraverso questo passaggio, così come l’Iran.

John Evans, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che il mercato probabilmente rimarrà prudente in vista dell’incontro di venerdì, sostenuto dalla speranza di progressi diplomatici.

“Tuttavia, non ci sarà alcuna vera tranquillità sui prezzi, perché basterà una dichiarazione inopportuna o un fallimento dei colloqui affinché il Brent torni rapidamente verso i 70 dollari al barile e verso i massimi dell’anno”, ha dichiarato.

L’elevata volatilità ha spinto gli investitori a fissare i prezzi del petrolio quest’anno, con volumi record di contratti WTI Midland negoziati a Houston nel mese di gennaio, a causa delle preoccupazioni sui rischi di approvvigionamento in Medio Oriente e dell’aumento delle esportazioni venezuelane verso la costa del Golfo degli Stati Uniti.

Gli analisti hanno inoltre evidenziato che il rafforzamento del dollaro statunitense e la volatilità dei metalli preziosi hanno esercitato ulteriori pressioni sulle materie prime e sul sentiment di rischio più ampio durante la seduta di giovedì.

I prezzi dell’argento sono scesi bruscamente durante le contrattazioni asiatiche di giovedì, guidando le perdite tra i metalli preziosi, mentre una nuova ondata di vendite ha cancellato gran parte del recente rimbalzo.

L’argento spot è sceso fino al 16,7% a 73,5565 dollari l’oncia, riportandosi vicino ai minimi registrati durante il sell-off della scorsa settimana. I futures sull’argento con consegna a marzo sono scesi di oltre il 10% a 73,383 dollari l’oncia.

Il calo improvviso si è verificato durante la sessione asiatica ed è stato accompagnato da un lieve rafforzamento del dollaro statunitense.

“Anche se i prezzi dei metalli preziosi sono ora meno elevati dopo la correzione, la sensibilità al dollaro USA, alla rivalutazione dei rendimenti e all’incertezza sulla politica della Fed sotto una nuova leadership rimane elevata. Sebbene il posizionamento probabilmente si sia in parte riequilibrato, la fiducia potrebbe non essersi completamente ripristinata, indicando un possibile periodo di contrattazioni più volatili e bidirezionali”, ha dichiarato Christopher Wong, strategist FX di OCBC in un commento inviato via e-mail.

Nonostante il forte ribasso, Wong ha descritto la recente debolezza dei metalli preziosi come “una fase di normalizzazione piuttosto che un’inversione di tendenza”, sottolineando che i fattori fondamentali restano solidi. Ha evidenziato la continua domanda delle banche centrali per l’oro e la domanda industriale per l’argento come elementi di sostegno.

“Sebbene i flussi ad alta beta e guidati dal sentiment possano amplificare la volatilità nel breve termine, i fondamentali di medio periodo restano sostenuti dalla domanda legata al fotovoltaico solare, alla modernizzazione delle reti elettriche e ai processi di elettrificazione, che dovrebbero contribuire a limitare i ribassi una volta che posizionamento e sentiment si stabilizzeranno”, ha aggiunto Wong.

Il rafforzamento del dollaro è stato uno dei principali fattori negativi per i metalli preziosi nell’ultima settimana, con la valuta che è rimbalzata dai minimi di quasi quattro anni. Il movimento è seguito alle aspettative secondo cui Kevin Warsh, nominato dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump come prossimo presidente della Federal Reserve, potrebbe adottare una posizione meno accomodante rispetto alle attese del mercato.

Questo cambiamento di prospettiva ha continuato a pesare sui prezzi dei metalli nelle ultime sedute.

I mercati valutari restano inoltre orientati verso il dollaro in vista delle decisioni delle banche centrali europee e dei dati sui nonfarm payrolls statunitensi previsti la prossima settimana. I dati sull’occupazione, inizialmente previsti per venerdì, sono stati rinviati all’11 febbraio a causa dello shutdown parziale del governo statunitense all’inizio della settimana.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) è sceso bruscamente giovedì, avvicinandosi alla soglia dei 70.000 dollari, mentre la riduzione della liquidità di mercato e un ampio sell-off dei titoli tecnologici globali hanno esercitato nuove pressioni sugli asset più rischiosi.

La principale criptovaluta perdeva il 7,6% a 70.427,1 dollari alle 00:28 ET (05:28 GMT), segnando il livello più basso da inizio novembre 2024. Durante la seduta, il bitcoin ha toccato un minimo intraday di 70.129,6 dollari.

Bitcoin ha registrato ribassi in sette delle ultime otto sessioni di contrattazione e ha perso oltre il 40% rispetto al massimo storico di circa 126.000 dollari raggiunto in ottobre.

Liquidità ridotta e calo dei titoli tecnologici alimentano il ribasso

I dati di mercato indicano un netto indebolimento delle condizioni di liquidità, che ha amplificato la volatilità dei prezzi e accelerato le liquidazioni forzate dopo la rottura di livelli tecnici chiave.

Il calo è seguito a una forte vendita dei titoli tecnologici globali, causata dalle preoccupazioni degli investitori per i costi e la velocità di espansione dell’intelligenza artificiale e per l’aumento degli investimenti delle grandi società tecnologiche.

Le perdite nei titoli tecnologici statunitensi si sono estese ai mercati asiatici e alle criptovalute, che tendono a muoversi in linea con i titoli growth durante le fasi di volatilità.

La pressione in vendita è aumentata a causa della chiusura di posizioni a leva, in particolare nei mercati dei derivati. Il calo del bitcoin sotto i 75.000 dollari ha attivato numerosi ordini stop-loss.

Secondo CoinGlass, nelle ultime 24 ore sono state liquidate posizioni in criptovalute per quasi 770 milioni di dollari.

Anche fattori macroeconomici hanno contribuito al calo, con il rafforzamento del dollaro e l’aumento dei rendimenti obbligazionari globali, che hanno ridotto l’interesse per gli asset speculativi.

Anche i beni rifugio tradizionali hanno subito pressioni. I prezzi dell’argento sono crollati di quasi il 17% durante le contrattazioni asiatiche, mentre anche l’oro è sceso.

Il sentiment sul mercato crypto è peggiorato dopo settimane di volatilità e ripetuti tentativi falliti di recupero.

Anche le altcoin in calo

La maggior parte delle criptovalute alternative ha registrato ribassi.

Ethereum, la seconda criptovaluta per capitalizzazione, è scesa del 7,4% a 2.098,92 dollari. XRP, la terza, ha perso il 10% a 1,42 dollari.

Solana ha ceduto il 6%, Cardano il 5% e Polygon il 3,2%.

Tra i meme token, Dogecoin ha perso il 6% mentre il token $TRUMP è sceso del 3,5%.

I futures azionari statunitensi indicavano un’apertura contrastata a Wall Street, mentre gli investitori valutavano i risultati delle principali società tecnologiche e la continua volatilità dei titoli software. Alphabet (NASDAQ:GOOG) è stata al centro dell’attenzione dopo aver segnalato un possibile forte aumento degli investimenti per sostenere l’espansione nell’intelligenza artificiale, mentre i mercati attendono anche i risultati del colosso dell’e-commerce Amazon (NASDAQ:AMZN), previsti dopo la chiusura. Nel frattempo, gli investitori monitorano le decisioni di politica monetaria in Europa, mentre i prezzi dei metalli preziosi sono in calo.

Futures statunitensi contrastati

Alle 02:44 ET, i futures sul Dow Jones Industrial Average erano in calo di 39 punti, pari allo 0,1%. I futures sull’S&P 500 erano in rialzo di 6 punti, pari allo 0,1%, mentre i futures sul Nasdaq 100 guadagnavano 65 punti, pari allo 0,3%.

Gli indici principali di Wall Street hanno chiuso la seduta precedente con un andamento misto, mentre gli investitori cercavano segnali di stabilizzazione dopo il recente calo dei titoli software. Anche le società legate all’hardware per l’intelligenza artificiale hanno subito pressioni in vendita.

Il settore tecnologico, tradizionalmente considerato uno dei principali beneficiari del boom dell’IA, è stato colpito dai timori che lo sviluppo rapido dell’intelligenza artificiale possa sconvolgere alcune attività del comparto. Entro martedì, un indice che monitora i titoli software aveva registrato la peggiore performance trimestrale rispetto all’S&P 500 dal 2002.

Alphabet punta su investimenti aggressivi nell’IA

Alphabet ha rafforzato la propria posizione nella corsa globale all’intelligenza artificiale dopo solidi risultati finanziari.

In passato considerata in ritardo rispetto a OpenAI, sviluppatore di ChatGPT, Alphabet sembra ora iniziare a ottenere ritorni concreti dai suoi ingenti investimenti nell’IA.

“Nel complesso, stiamo osservando che i nostri investimenti e le nostre infrastrutture nell’IA stanno trainando ricavi e crescita su tutti i fronti”, ha dichiarato il CEO Sundar Pichai.

La piattaforma Gemini AI ha raggiunto 750 milioni di utenti attivi mensili nel trimestre di dicembre, avvicinandosi agli oltre 800 milioni di utenti comunicati da ChatGPT in ottobre.

I dirigenti della società hanno indicato che le spese in conto capitale potrebbero raddoppiare fino a un intervallo compreso tra 175 e 185 miliardi di dollari per espandere data center e infrastrutture tecnologiche. Sebbene inizialmente gli investitori abbiano reagito con cautela, la forte crescita della divisione cloud ha contribuito a ridurre le preoccupazioni.

Attesi i risultati di Amazon

L’attenzione degli investitori si sposta ora su Amazon, che ha anch’essa posto l’intelligenza artificiale al centro della propria strategia.

Amazon Web Services resta un pilastro dei ricavi, ma i progressi nell’IA sono diventati un fattore chiave per il sentiment degli investitori. Alcuni analisti considerano Amazon in ritardo rispetto ai concorrenti.

Per il trimestre natalizio, AWS dovrebbe registrare un aumento del 21% delle vendite nette. I ricavi complessivi sono stimati a 211,49 miliardi di dollari, mentre l’utile per azione è previsto a 1,96 dollari.

BCE e BOE sotto osservazione

La BCE dovrebbe mantenere i tassi invariati al 2%, ma il rallentamento dell’inflazione potrebbe preoccupare i decisori.

Secondo economisti di Deutsche Bank, i rischi rimangono orientati verso “un ulteriore allentamento dato il previsto mancato raggiungimento dell’obiettivo di inflazione”.

Hanno aggiunto che il rafforzamento dell’euro rappresenta un rischio, anche se la necessità di ulteriori tagli “non è stata ancora dimostrata”.

Anche la Bank of England dovrebbe mantenere il tasso al 3,75%.

Metalli preziosi in calo

L’oro è sceso dopo aver annullato i guadagni precedenti, mentre l’argento è crollato.

“Anche se i prezzi dei metalli preziosi sono ora meno elevati dopo la correzione, la sensibilità al dollaro, alla rivalutazione dei rendimenti e all’incertezza sulla politica della Fed sotto la nuova leadership rimane elevata. Sebbene il posizionamento probabilmente si sia in parte riequilibrato, la fiducia potrebbe non essersi completamente ripristinata, indicando un possibile periodo di contrattazioni più volatili e bidirezionali”, ha affermato Christopher Wong, strategist FX di OCBC.

I mercati azionari europei hanno mostrato un andamento contrastato giovedì, mentre gli investitori valutavano il calo registrato a Wall Street nella notte e una nuova ondata di risultati societari, con l’attenzione rivolta alle imminenti decisioni di politica monetaria della Banca Centrale Europea e della Bank of England.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco ha perso lo 0,2% e il FTSE 100 britannico è sceso dello 0,4%, mentre il CAC 40 francese ha guadagnato lo 0,6%.

I risultati societari dominano l’attenzione dei mercati

Il sentiment globale degli investitori è stato penalizzato dalle crescenti preoccupazioni legate ai costi dell’infrastruttura per l’intelligenza artificiale, che hanno contribuito al forte ribasso dei titoli tecnologici statunitensi nella notte e alle perdite dei principali listini asiatici nella giornata.

Alphabet ha indicato mercoledì sera che la spesa in conto capitale potrebbe raddoppiare quest’anno, segnando un ulteriore aumento degli investimenti della casa madre di Google per superare i limiti della capacità di calcolo e rafforzare la propria posizione nella competizione sull’IA.

Nel frattempo, gli investitori europei hanno continuato ad analizzare i risultati trimestrali di diverse grandi società della regione.

Il colosso energetico Shell (LSE:SHEL) ha riportato utili rettificati pari a 3,26 miliardi di dollari nel quarto trimestre, in calo rispetto ai 3,7 miliardi di dollari registrati un anno prima e segnando il livello trimestrale più basso degli ultimi cinque anni.

Il gruppo danese del trasporto marittimo Maersk (TG:DP4A) ha comunicato un utile operativo del quarto trimestre in linea con le attese, ma ha avvertito che il calo dei noli, insieme alle persistenti difficoltà del settore, potrebbe pesare sugli utili nel 2026.

BNP Paribas (EU:BNP) ha rivisto al rialzo i propri obiettivi di redditività per il 2028 dopo che l’utile del quarto trimestre è cresciuto del 28%, con la maggiore banca francese che prevede che i tagli strutturali dei costi e un contesto favorevole dei tassi d’interesse possano accelerare la crescita futura degli utili.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (LSE:BVA) ha registrato un utile netto di 2,53 miliardi di euro nel quarto trimestre, in aumento del 4% rispetto ai 2,43 miliardi di euro dell’anno precedente, sostenuto dalla crescita dei prestiti in Spagna e Messico che ha compensato l’aumento degli accantonamenti sui crediti.

Siemens Healthineers (TG:SIE) ha pubblicato solidi risultati del primo trimestre, con la forte domanda di sistemi di imaging e apparecchiature per terapie oncologiche che ha compensato la debolezza della divisione diagnostica e l’impatto negativo delle valute.

Decisioni di BCE e BOE sotto osservazione

Al di fuori del settore societario, gli ordini industriali tedeschi sono aumentati del 7,8% a dicembre rispetto al mese precedente, superando nettamente le attese di un calo del 2,2%.

La Banca Centrale Europea dovrebbe mantenere i tassi di interesse invariati al 2% nel corso della giornata, segnando la quinta riunione consecutiva senza modifiche. Tuttavia, il forte rallentamento dell’inflazione nell’area euro a gennaio potrebbe creare nuove preoccupazioni per i decisori politici.

Dati recenti hanno mostrato che l’inflazione dei prezzi al consumo nell’area euro è scesa all’1,7% su base annua a gennaio, rispetto all’1,9% di dicembre.

Anche la Bank of England dovrebbe mantenere il tasso di riferimento fermo al 3,75% nel corso della giornata, con gli analisti che segnalano persistenti pressioni inflazionistiche nonostante segnali di indebolimento del mercato del lavoro.

Il petrolio cala dopo i colloqui tra Stati Uniti e Iran

I prezzi del petrolio sono scesi nettamente giovedì dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato di tenere colloqui diplomatici in Oman venerdì, riducendo i timori di un’escalation militare che potrebbe interrompere le forniture energetiche dalla regione.

I futures sul Brent con consegna ad aprile sono scesi dell’1,5% a 68,39 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense ha perso l’1,6% a 64,10 dollari al barile.

Entrambi i benchmark erano saliti di circa il 3% mercoledì a causa dei timori che i negoziati tra Stati Uniti e Iran potessero fallire.

Nonostante i colloqui programmati, permangono incertezze, con il timore che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump possa comunque attuare le minacce precedentemente espresse di colpire l’Iran, quarto maggiore produttore dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio, con il rischio di destabilizzare ulteriormente la regione.

BPER Banca (BIT:BPE) ha registrato un utile netto di 340 milioni di euro nel quarto trimestre, superando del 32% le previsioni degli analisti, grazie alla solida performance dei ricavi core e a una gestione più efficiente dei costi. I risultati hanno sostenuto il titolo, che giovedì è salito di oltre il 2%.

L’istituto con sede a Modena ha annunciato un dividendo di 0,65 euro per azione, corrispondente a un payout del 75%. Tuttavia, il dato è risultato inferiore di circa il 7% rispetto alle aspettative di mercato, con gli analisti di Morgan Stanley che prevedevano un payout vicino all’80% per il periodo.

La performance superiore alle attese è stata trainata dal margine di interesse, pari a 1,11 miliardi di euro, in crescita del 3% rispetto al trimestre precedente e superiore del 2,7% alle stime di consenso. Escludendo una voce straordinaria di 13 milioni di euro nel margine di interesse, l’utile core ante accantonamenti ha superato del 9,5% le previsioni di Morgan Stanley.

I costi operativi si sono attestati a 878 milioni di euro, risultando inferiori del 13,7% rispetto alle attese degli analisti, principalmente grazie alla riduzione dei costi del personale. Le commissioni nette hanno raggiunto 696 milioni di euro, in aumento del 7,7% su base trimestrale e superiori del 2,7% alle previsioni.

Il costo del rischio della banca si è attestato a 26 punti base, nettamente al di sotto dei 42 punti base stimati dal consenso, sostenuto in parte da riprese di valore nette presso la controllata BPSO.

BPER ha riportato un coefficiente Common Equity Tier 1 pari al 14,8%, in linea con le aspettative del mercato ma inferiore di 30 punti base rispetto alla stima di Morgan Stanley. Il dato è sceso di 30 punti base rispetto al trimestre precedente. Le attività ponderate per il rischio sono diminuite del 3% su base trimestrale, pari a una riduzione di 2,3 miliardi di euro, principalmente per il calo del rischio di credito.

I prestiti alla clientela sono cresciuti del 2,2% rispetto al trimestre precedente su base consolidata, mentre i depositi della clientela sono aumentati del 2,3%. Il portafoglio titoli della banca è cresciuto dell’1,7%. Morgan Stanley ha sottolineato che la crescita dei prestiti è stata “ben superiore al sistema” bancario italiano.

La qualità degli attivi è migliorata nel trimestre, con lo stock di esposizioni deteriorate lorde in calo di circa il 7% su base trimestrale, mentre i prestiti performing sono cresciuti di circa il 2,4%. Il rapporto NPE lordo è diminuito di 20 punti base, attestandosi al 2,1%. La copertura degli NPE è aumentata di 280 punti base, raggiungendo il 52,8%, mentre la copertura dei crediti performing, pari a 64 punti base, è diminuita di 5 punti base.

La banca ha registrato un’aliquota fiscale del 25% nel trimestre, mentre le altre voci di ricavo sono risultate circa il doppio rispetto alle stime di consenso degli analisti.

Le contrattazioni a Piazza Affari hanno aperto la seduta con movimenti limitati, in linea con il tono prudente registrato sugli altri mercati europei, mentre gli investitori attendono le decisioni di politica monetaria della Banca Centrale Europea.

L’attenzione resta rivolta anche ai dati macroeconomici statunitensi, con la pubblicazione delle nuove richieste settimanali di sussidi di disoccupazione prevista per le 14:30. I mercati monitorano inoltre il calendario dei dati sul lavoro dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha firmato ieri una legge di spesa federale, ponendo fine allo shutdown parziale che aveva ritardato la diffusione di importanti statistiche occupazionali. Rimane tuttavia incerta la data di pubblicazione del report sui nonfarm payrolls, inizialmente previsto per domani.

Intorno alle 9:40, l’indice FTSE MIB risultava sostanzialmente invariato.

I titoli bancari restano sotto osservazione con l’avanzare della stagione delle trimestrali. BPER (BIT:BPE) ha guidato i rialzi del comparto, salendo del 3% dopo aver annunciato un utile netto consolidato di 2,1 miliardi di euro per il 2025 e ricavi core pari a 6,2 miliardi di euro. Secondo Equita, i risultati dell’istituto hanno superato le attese in tutte le principali divisioni operative.

In rialzo anche Banca Popolare di Sondrio (BIT:BPSO), che ha guadagnato l’1,84% avvicinandosi ai massimi storici. Mediobanca (BIT:MB) si è mantenuta stabile dopo il rally di ieri, alimentato dalle indiscrezioni su un possibile delisting del titolo dalla Borsa di Milano. La controllante MPS (BIT:BMPS) ha invece registrato un progresso dell’1,65%. Tra i principali istituti italiani, Unicredit (BIT:UCG) è salita dello 0,3%, mentre Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) ha ceduto lo 0,13%.

I titoli energetici hanno risentito del calo dei prezzi del petrolio, con Saipem (BIT:SPM) in flessione dell’1% ed ENI (BIT:ENI) in ribasso dello 0,72%.

Recuperano invece i produttori di cemento dopo le perdite della seduta precedente: Cementir Holding (BIT:CEM) è salita del 2,5% e Buzzi (BIT:BZU) ha guadagnato l’1,6%.

Sotto i riflettori anche Aeffe (BIT:AEF), in rialzo di oltre il 4% dopo indiscrezioni di stampa secondo cui Invitalia potrebbe essere valutata come possibile azionista e partner finanziario per il gruppo in difficoltà.

In progresso anche OVS (BIT:OVS), che ha guadagnato oltre il 3% dopo aver pubblicato risultati preliminari 2025 leggermente superiori alle attese sull’EBITDA e nettamente migliori rispetto alle previsioni sul free cash flow, secondo quanto evidenziato dalle analisi di Equita.

I future sui principali indici statunitensi indicano un’apertura sostanzialmente piatta mercoledì, suggerendo un avvio di seduta prudente mentre gli investitori cercano nuovi spunti dopo le perdite registrate nella sessione precedente.

I future hanno mostrato poche reazioni anche dopo la pubblicazione del rapporto ADP, che ha evidenziato una crescita dell’occupazione nel settore privato statunitense nettamente inferiore alle attese nel mese di gennaio. Secondo ADP, l’occupazione privata è aumentata di sole 22.000 unità, dopo un incremento di dicembre rivisto al ribasso a 37.000. Gli economisti si aspettavano una crescita di 45.000 posti di lavoro, rispetto ai 41.000 inizialmente stimati per il mese precedente.

Nonostante la reazione contenuta dei future, i titoli tecnologici potrebbero restare sotto pressione dopo la rotazione settoriale che ha pesato sui mercati nella seduta di martedì. In particolare, il forte calo pre-market di Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) potrebbe influenzare negativamente il comparto, con il titolo in ribasso del 10,1%.

AMD è sotto pressione dopo aver pubblicato risultati del quarto trimestre migliori delle attese, ma aver fornito una guidance sul primo trimestre che ha deluso parte degli analisti.

In controtendenza, Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) offre un segnale positivo: le azioni balzano del 9,5% nel pre-market dopo che la società ha diffuso risultati del secondo trimestre fiscale superiori alle stime e ha rivisto al rialzo le previsioni di ricavi per l’intero esercizio.

Martedì i mercati azionari hanno chiuso nettamente in calo, annullando ampiamente i guadagni della seduta precedente. Tutti i principali indici hanno terminato in territorio negativo, con il Nasdaq particolarmente penalizzato. L’indice tecnologico ha perso 336,92 punti, pari all’1,4%, chiudendo a 23.255,19. L’S&P 500 ha ceduto 58,63 punti (-0,8%) a 6.917,81, mentre il Dow Jones ha registrato un calo di 166,67 punti (-0,3%) a 49.240,99.

La debolezza di Wall Street è stata attribuita in larga parte a una rotazione fuori dai titoli tecnologici, come dimostrato dal forte ribasso del Nasdaq. I titoli software hanno registrato alcune delle peggiori performance del comparto, trascinando il Dow Jones U.S. Software Index in calo del 3,5% al livello di chiusura più basso degli ultimi nove mesi.

Il settore ha sofferto nonostante il forte rialzo di Palantir Technologies (PLTR), che ha guadagnato il 6,9% dopo aver pubblicato risultati del quarto trimestre superiori alle attese e fornito una guidance positiva.

Anche i titoli dei semiconduttori hanno mostrato una marcata debolezza, con il Philadelphia Semiconductor Index in calo del 2,1%. Le azioni di NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) sono scese del 4,5%, nonostante il produttore olandese di chip abbia superato le stime degli analisti su ricavi e utili nel quarto trimestre.

Alcuni settori, invece, hanno beneficiato della rotazione fuori dalla tecnologia. Tra questi il colosso della distribuzione Walmart (NYSE:WMT), che è salito del 2,9% superando per la prima volta una capitalizzazione di mercato di 1.000 miliardi di dollari.

«Sarebbe difficile trovare un esempio migliore della recente rotazione del mercato lontano dalla tecnologia rispetto al fatto che Walmart abbia raggiunto per la prima volta una valutazione di 1.000 miliardi di dollari», ha dichiarato Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell. Ha aggiunto: «Questo baluardo di Main Street entra in un club che finora era stato occupato solo da aziende tecnologiche e dal veicolo Berkshire Hathaway di Warren Buffett».

I titoli legati all’oro hanno registrato forti rialzi grazie a un significativo rimbalzo del prezzo del metallo prezioso, con l’indice NYSE Arca Gold Bugs in aumento del 4,4%.

Anche i titoli dell’acciaio, dell’energia e dell’edilizia hanno chiuso in deciso rialzo, contribuendo a limitare le perdite complessive del mercato.

I mercati azionari europei hanno mostrato un andamento misto mercoledì, mentre gli investitori hanno analizzato i nuovi dati sull’inflazione dell’Eurozona e si sono posizionati in vista delle imminenti decisioni delle banche centrali.

I dati pubblicati hanno indicato che l’inflazione nell’area euro è scesa sotto l’obiettivo del 2% fissato dalla Banca Centrale Europea nel mese di gennaio, grazie soprattutto al calo dei prezzi dell’energia e al rafforzamento dell’euro. Secondo le stime preliminari di Eurostat, l’indice armonizzato dei prezzi al consumo è aumentato dell’1,7% su base annua, in linea con le attese e in rallentamento rispetto al 2,0% registrato a dicembre.

L’inflazione core, che esclude le componenti più volatili come energia, alimentari, alcol e tabacco, è diminuita leggermente al 2,2% dal 2,3% del mese precedente.

I rendimenti dei titoli di Stato dell’area euro hanno registrato un lieve calo dopo che alcune indagini hanno mostrato un nuovo rallentamento della crescita economica regionale per il secondo mese consecutivo a gennaio. I dati finali di S&P Global hanno evidenziato che l’attività del settore privato ha segnato il ritmo di espansione più debole da settembre, penalizzata dal rallentamento dei servizi.

L’indice composito finale della produzione si è attestato a 51,3 a gennaio, al di sotto sia della stima preliminare sia del dato di dicembre pari a 51,5. Il valore resta comunque sopra la soglia di 50, indicando un’espansione per il tredicesimo mese consecutivo, seppur a un ritmo più moderato.

L’attenzione del mercato è ora rivolta alle riunioni delle banche centrali di giovedì. La Banca Centrale Europea dovrebbe lasciare invariati i tassi di interesse, con gli investitori concentrati sulle indicazioni riguardanti le prospettive di crescita e inflazione. Anche la Banca d’Inghilterra è attesa mantenere una politica monetaria stabile, con eventuali aggiornamenti alle previsioni economiche che difficilmente mostreranno cambiamenti significativi.

Sul fronte degli indici, il DAX tedesco ha ceduto lo 0,4%, mentre il CAC 40 francese è salito dello 0,9% e il FTSE 100 britannico ha guadagnato l’1,2%.

A livello societario, Novo Nordisk (NYSE:NVO) è crollata a Copenaghen dopo che l’amministratore delegato Mike Doustdar ha sottolineato le difficoltà legate a prezzi statunitensi significativamente più bassi per il farmaco dimagrante Wegovy. In calo anche la svizzera Novartis (NYSE:NVS), dopo aver previsto una flessione degli utili per l’anno in corso.

Banco Santander (LSE:SAN) ha registrato un forte ribasso dopo aver annunciato l’acquisizione di Webster Financial Corp. in un’operazione da 12 miliardi di dollari. In discesa anche Credit Agricole (EU:ACA), che ha riportato un calo del 39% dell’utile nel quarto trimestre.

Infine, Infineon Technologies (TG:IFX) ha perso terreno dopo aver comunicato l’intenzione di aumentare gli investimenti nelle tecnologie per i data center, in risposta alla crescente domanda di soluzioni legate all’intelligenza artificiale.

Sul versante opposto, GSK (LSE:GSK) ha chiuso in rialzo dopo aver pubblicato risultati del quarto trimestre superiori alle attese. Beazley (LSE:BEZ) ha invece messo a segno un forte balzo dopo che Zurich Insurance Group ha raggiunto un accordo preliminare sui principali termini finanziari di una possibile offerta pubblica in contanti per l’assicuratore londinese.

I prezzi dell’oro sono balzati nuovamente sopra la soglia dei 5.000 dollari l’oncia nelle contrattazioni asiatiche di mercoledì, dopo che nuovi segnali di tensione tra Stati Uniti e Iran hanno rilanciato la domanda di beni rifugio.

Il metallo prezioso ha esteso i rialzi dopo il forte rimbalzo messo a segno nella seduta precedente, con acquisti sulle debolezze che hanno continuato a sostenere i prezzi dopo la brusca correzione della scorsa settimana, quando erano stati cancellati oltre 1.000 dollari per oncia.

L’oro spot è salito del 2,3% a 5.060,28 dollari l’oncia alle 01:17 ET (06:17 GMT), mentre i future sull’oro con consegna ad aprile hanno guadagnato il 2,9% a 5.078,96 dollari l’oncia.

Tornano le preoccupazioni sull’Iran in vista dei colloqui nucleari

Le rinnovate tensioni geopolitiche sono state un fattore chiave nel rafforzamento della domanda di oro, soprattutto dopo che, secondo notizie diffuse nella notte, l’esercito statunitense avrebbe abbattuto un drone iraniano nel Mar Arabico. In un episodio separato, alcune motovedette iraniane sarebbero state avvistate mentre si avvicinavano a una petroliera collegata agli Stati Uniti nello Stretto di Hormuz.

Questi eventi hanno indebolito le precedenti dichiarazioni di Teheran e Washington, secondo cui i colloqui previsti per venerdì si sarebbero svolti regolarmente. La notizia dei negoziati aveva in precedenza rassicurato i mercati, riducendo la domanda di oro come bene rifugio.

Le recenti perdite dell’oro erano state attribuite in larga parte alle aspettative che la nomina di Kevin Warsh da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump alla guida della Federal Reserve avrebbe comportato una politica monetaria meno accomodante di quanto sperato dai mercati. Questo scenario aveva spinto al rialzo il dollaro, esercitando pressioni sui metalli. Inoltre, l’oro era esposto a prese di profitto dopo aver toccato un massimo storico vicino ai 5.600 dollari l’oncia la scorsa settimana.

Nonostante la correzione, l’oro registra ancora un rialzo di quasi il 15% dall’inizio del 2026.

Gli analisti di ANZ hanno scritto in una nota recente che i fondamentali alla base della forza dell’oro – domanda di beni rifugio, acquisti fisici e acquisti da parte delle banche centrali – restano solidi.

Argento e platino rimbalzano; OCBC vede una forza duratura dell’oro

Anche gli altri metalli preziosi hanno registrato progressi mercoledì, proseguendo il recupero avviato nella seduta precedente. L’argento spot è salito del 2,8% a 87,4955 dollari l’oncia, mentre il platino spot ha guadagnato il 3% a 2.286,72 dollari l’oncia.

“Il rimbalzo suggerisce che le vendite forzate e le pressioni legate alle liquidazioni per margini potrebbero essersi attenuate, almeno per il momento”, hanno scritto gli analisti di OCBC in una nota.

Gli analisti hanno tuttavia avvertito che il recupero appare ancora fragile, soprattutto perché “la sensibilità al dollaro USA, il riaggiustamento dei rendimenti e l’incertezza sulla politica della Fed sotto una nuova leadership restano elevati”.

OCBC ha comunque descritto il recente crollo dei prezzi dell’oro come una fase di normalizzazione, piuttosto che come un “inversione di tendenza”. La banca ha aggiunto che la domanda delle banche centrali, insieme ai rischi geopolitici e fiscali, continuerà probabilmente a sostenere l’attrattiva dell’oro come bene rifugio.

Secondo OCBC, anche l’argento dovrebbe beneficiare del suo duplice ruolo di metallo prezioso e industriale. La banca ha confermato i target di fine 2026 per oro e argento rispettivamente a 5.600 e 133 dollari l’oncia.