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I futures sui principali indici azionari statunitensi sono saliti martedì, indicando una probabile prosecuzione del forte rialzo registrato nelle ultime sedute.

I titoli tecnologici si preparavano a guidare i guadagni, con i futures sul Nasdaq 100 in aumento dell’1,1% prima dell’apertura dei mercati.

Palantir guida i rialzi nel premercato

Palantir (NASDAQ:PLTR) è balzata di oltre il 15% nel premercato dopo aver pubblicato risultati del secondo trimestre superiori alle attese e aver rivisto al rialzo le previsioni per l’intero esercizio.

“Questo trimestre è stato fuori dall’ordinario: i nostri ricavi commerciali negli Stati Uniti sono cresciuti del 149% su base annua, i ricavi complessivi del 93% e il nostro Rule of 40 ha raggiunto quota 155%”, ha dichiarato il cofondatore e CEO di Palantir Alex Karp. “La rivoluzione dell’IA sovrana ci rende molto ottimisti per il futuro.”

Il calo del petrolio sostiene il sentiment

La flessione dei prezzi del petrolio ha inoltre rafforzato l’ottimismo degli investitori.

I futures sul greggio statunitense hanno perso oltre il 3% martedì, dopo essere crollati di più del 5% nella seduta precedente, grazie alle speranze di una ripresa del dialogo tra Stati Uniti e Iran.

In precedenza i prezzi del petrolio erano saliti, prima di invertire bruscamente la rotta dopo le dichiarazioni del Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, secondo cui un accordo per riaprire lo Stretto di Hormuz potrebbe essere raggiunto entro pochi giorni.

“Stiamo parlando con gli iraniani”, ha dichiarato Bessent a CNBC durante “Squawk Box”. “C’è la possibilità che oggi o domani si raggiunga un accordo per riaprire lo stretto e avvicinarsi a una situazione più normalizzata nel conflitto.”

Wall Street prolunga il rally

I mercati statunitensi hanno chiuso la seduta di lunedì con forti rialzi, estendendo il recupero iniziato nelle due sessioni precedenti.

Il Nasdaq è salito di 540,04 punti (+2,1%) a 25.913,90, l’S&P 500 ha guadagnato 110,78 punti (+1,5%) a 7.600,50, mentre il Dow Jones è avanzato di 693,38 punti (+1,3%) a 53.178,41.

Il rally è stato favorito soprattutto dal forte calo del petrolio, alimentato dalle speranze di una riduzione delle tensioni in Medio Oriente.

Trump alimenta le speranze di un accordo

Il greggio è sceso dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato su Truth Social di aver annullato un attacco previsto contro l’Iran.

“L’Iran e altri Paesi del Medio Oriente ci hanno appena chiesto di sospendere qualsiasi attacco perché sono stati concordati i termini di un accordo”, ha dichiarato Trump. “Ciò includerebbe l’APERTURA immediata, completa e totale dello STRETTO DI HORMUZ e la fine della minaccia nucleare iraniana.”

Ha aggiunto: “Sulla base di questa richiesta, ho accettato, per il bene futuro del MONDO e anche per la sopravvivenza di un Iran prospero e di successo, di annullare l’attacco, a condizione che si possa raggiungere rapidamente un ACCORDO.”

Trump ha successivamente affermato che i colloqui tra Stati Uniti e Iran sarebbero iniziati lunedì pomeriggio, anche se Teheran ha smentito qualsiasi negoziato diretto.

Airline e tecnologia in evidenza

Le compagnie aeree hanno registrato alcuni dei maggiori rialzi grazie al calo dei costi del carburante, con l’indice NYSE Arca Airline in aumento del 4,9%.

Anche il settore software ha brillato, con il Dow Jones U.S. Software Index in rialzo del 4,1%, ai massimi da due mesi.

I titoli del commercio al dettaglio hanno proseguito il loro recupero, mentre edilizia, oro e telecomunicazioni hanno registrato progressi. In controtendenza il comparto farmaceutico, con il NYSE Arca Pharmaceutical Index in calo dell’1,8%.

L’attività manifatturiera supera le attese

A sostenere ulteriormente i mercati sono arrivati anche i dati economici.

L’Institute for Supply Management ha comunicato che l’indice PMI manifatturiero statunitense è salito a 55,6 a luglio da 53,3 di giugno, superando le attese degli economisti ferme a 54,0.

Si tratta del livello più alto dall’indice di maggio 2022, confermando una solida espansione del settore manifatturiero.

I mercati azionari europei hanno registrato prevalentemente rialzi martedì, sostenuti da una serie di risultati aziendali migliori delle attese e dai solidi dati sul settore manifatturiero statunitense pubblicati nella notte, che hanno contribuito ad attenuare le persistenti preoccupazioni geopolitiche.

Il DAX tedesco è salito dello 0,8%, mentre il FTSE 100 britannico ha guadagnato lo 0,4%. Anche il CAC 40 francese ha chiuso in rialzo dello 0,3%.

Andamento contrastato per i titoli britannici

Lo specialista in ingegneria geotecnica Keller Group (LSE:KLR) ha perso l’1,3%, nonostante abbia presentato solidi risultati per il semestre concluso il 30 giugno 2026.

Il distributore di materiali da costruzione Travis Perkins (LSE:TPK), invece, è balzato di quasi il 16% dopo aver pubblicato risultati semestrali superiori alle aspettative.

Smith & Nephew (LSE:SN.) ha ceduto il 6,7% dopo aver ridotto le previsioni di crescita dei ricavi per l’intero esercizio, citando una domanda più debole di protesi d’anca e ginocchio negli Stati Uniti.

Il colosso energetico BP Plc (LSE:BP.) è salito dell’1,4% dopo aver più che raddoppiato l’utile RC del secondo trimestre.

HSBC Holdings (LSE:HSBA) ha perso l’1,3%, nonostante risultati trimestrali superiori alle attese, l’aumento degli obiettivi di riduzione dei costi e l’annuncio di un nuovo programma di riacquisto di azioni.

Risultati contrastanti per le società tedesche

Bayer (TG:BAYN) ha guadagnato il 3,5% dopo aver registrato un inattesa crescita dell’utile del secondo trimestre, sostenuta dalla forte performance della divisione Crop Science.

Continental (TG:CON) ha ceduto l’1,8% dopo aver riportato un forte calo dell’utile netto del secondo trimestre in seguito allo spin-off di Aumovio.

Il gruppo chimico Evonik Industries (TG:EVK) è salito dell’1,7% dopo aver migliorato le previsioni sull’EBITDA rettificato per l’esercizio 2026.

Il rivenditore online Zalando (TG:ZAL) è crollato del 16% dopo aver rivisto le previsioni di crescita e di fatturato per il 2026 verso il limite inferiore dell’intervallo precedentemente comunicato.

Lufthansa (TG:LHA) ha perso il 10% dopo aver avvertito che l’utile operativo dell’intero anno sarà inferiore alle precedenti attese, a causa dell’incertezza geopolitica e del difficile contesto macroeconomico.

I prezzi dell’oro hanno registrato un lieve rialzo martedì, mentre gli investitori guardavano a una settimana ricca di dati sul mercato del lavoro statunitense e continuavano a valutare le tensioni geopolitiche in Medio Oriente e le possibili conseguenze per l’inflazione e la politica della Federal Reserve.

Alle 02:06 ET (06:06 GMT), l’oro spot (XAU/USD) saliva dello 0,1% a 4.058,99 dollari l’oncia, mentre i future sull’oro guadagnavano lo 0,6% a 4.114,50 dollari.

L’argento (XAG/USD) avanzava dell’1,3% a 58,95 dollari l’oncia, mentre il platino (XPT/USD) cresceva dell’1,1% a 1.648,23 dollari.

Le tensioni geopolitiche e i timori per l’inflazione sostengono il metallo prezioso

L’oro ha continuato a muoversi all’interno del recente intervallo di contrattazione, con gli investitori divisi tra l’incertezza geopolitica e la possibilità che prezzi energetici più elevati possano ritardare un allentamento della politica monetaria statunitense.

Il Brent è salito di oltre il 20% nel mese di luglio dopo la ripresa degli scontri tra Stati Uniti e Iran e gli attacchi contro petroliere commerciali nei pressi dell’Oman, eventi che hanno alimentato le preoccupazioni per le forniture energetiche della regione.

L’aumento del prezzo del petrolio ha rafforzato i timori di una nuova accelerazione dell’inflazione, sostenendo l’ipotesi che la Federal Reserve possa mantenere i tassi d’interesse elevati più a lungo.

Ad aumentare l’incertezza, lunedì l’Iran ha dichiarato che non sono in corso negoziati con gli Stati Uniti e che non è previsto alcun incontro, smentendo le dichiarazioni del presidente Donald Trump secondo cui i colloqui diplomatici sarebbero imminenti.

Nel frattempo, l’indice del dollaro statunitense è rimasto pressoché invariato intorno alla soglia di 100, offrendo pochi nuovi spunti direzionali al mercato dei metalli preziosi.

I dati sul lavoro saranno determinanti per la Federal Reserve

L’attenzione degli investitori è ora rivolta ai principali dati sull’occupazione statunitense in uscita questa settimana, tra cui il rapporto ADP sull’occupazione privata e i Nonfarm Payrolls di venerdì, che potrebbero fornire nuove indicazioni sulle prossime decisioni della Federal Reserve.

Le recenti dichiarazioni restrittive di tre funzionari della Fed, favorevoli a un rialzo dei tassi nell’ultima riunione, insieme ai commenti del presidente della Federal Reserve di New York John Williams, secondo cui la banca centrale è pronta ad aumentare nuovamente i tassi se l’inflazione dovesse persistere, hanno rafforzato le aspettative di tassi elevati per un periodo prolungato.

IG individua livelli chiave per una ripresa dell’oro

Tony Sycamore, analista senior di IG, ha affermato che l’oro continua a muoversi lateralmente all’interno dell’intervallo compreso tra circa 4.000 e 4.200 dollari che caratterizza il mercato nell’ultimo mese.

Secondo Sycamore, il metallo prezioso dovrà prima superare la resistenza tecnica situata intorno a 4.080 dollari e successivamente il massimo di inizio luglio vicino a 4.202 dollari per confermare un recupero più ampio.

Un consolidamento sopra questi livelli potrebbe favorire un movimento verso la media mobile a 200 giorni, situata intorno a 4.490 dollari.

Fino ad allora, Sycamore ritiene che i rischi rimangano orientati verso un nuovo test del minimo di fine giugno vicino a 3.942 dollari, evidenziando la prudenza che continua a caratterizzare il mercato.

I prezzi del petrolio sono rimbalzati di oltre l’1% martedì, dopo il forte calo registrato nella seduta precedente, mentre le dichiarazioni contrastanti provenienti da Washington e Teheran hanno riacceso i timori che le tensioni in Medio Oriente possano continuare a minacciare le forniture globali di greggio.

Alle 00:34 ET (04:34 GMT), i future sul Brent con scadenza ottobre guadagnavano l’1,4% a 84,94 dollari al barile, mentre i future sul West Texas Intermediate (WTI) con scadenza settembre salivano dell’1% a 81,14 dollari al barile.

Entrambi i benchmark avevano perso circa il 5% lunedì dopo le indiscrezioni che avevano alimentato l’ottimismo su una possibile ripresa dei negoziati tra Stati Uniti e Iran.

Dichiarazioni contrastanti alimentano l’incertezza

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato lunedì che erano in corso colloqui con l’Iran, definendoli “l’ultima possibilità” per Teheran di raggiungere un accordo.

“Stiamo parlando dello stretto, dell’apertura dello stretto, di averlo aperto letteralmente entro domani”, ha dichiarato Trump ai giornalisti nello Studio Ovale lunedì.

L’Iran ha però respinto tali affermazioni. I media statali hanno citato il portavoce del Ministero degli Esteri Esmaeil Baqaei, secondo cui non sono in corso negoziati con gli Stati Uniti. Ha inoltre precisato che il Paese sta collaborando con l’Oman per definire una rotta destinata al traffico navale attraverso lo Stretto di Hormuz.

Le dichiarazioni divergenti hanno spinto gli operatori a mantenere un atteggiamento prudente dopo le forti perdite della seduta precedente.

I mercati continuano a seguire lo Stretto di Hormuz

Il calo di lunedì era seguito all’annuncio di Trump di aver annullato gli attacchi militari previsti contro l’Iran e di voler invece rilanciare il dialogo con Teheran.

“La portata della vendita sembra piuttosto eccessiva, considerando che permane ancora molta incertezza. Ci siamo già trovati più volte in questa situazione, salvo poi vedere tutto sfumare”, hanno scritto gli analisti di ING.

“E con l’Iran che nega l’esistenza di colloqui e Trump che lancia avvertimenti nel caso in cui non si raggiunga un accordo, il contesto lascia chiaramente spazio a una nuova escalation”, hanno aggiunto.

Lo Stretto di Hormuz continua a essere uno dei principali punti di attenzione per il mercato energetico, poiché attraverso questo corridoio strategico transita normalmente circa un quinto del consumo mondiale di petrolio.

Le esportazioni di greggio degli Stati Uniti ai minimi da otto mesi

Nel frattempo, i dati pubblicati lunedì hanno mostrato che le esportazioni di greggio statunitense sono scese a 3,66 milioni di barili al giorno a luglio, il livello più basso degli ultimi otto mesi.

Il calo riflette una domanda più debole di petrolio americano, favorita dall’aumento delle forniture provenienti dal Medio Oriente dopo il cessate il fuoco temporaneo raggiunto a giugno.

I future azionari statunitensi hanno registrato un rialzo martedì, dopo l’avvio positivo della settimana a Wall Street, mentre gli investitori valutavano l’incertezza geopolitica in Medio Oriente insieme a una nuova ondata di risultati societari. Le speranze di una soluzione diplomatica tra Stati Uniti e Iran hanno continuato a sostenere il sentiment, anche se i messaggi contrastanti provenienti dai due governi hanno lasciato poche certezze sulla possibilità di un accordo a breve termine. Nel frattempo, i solidi risultati trimestrali di Palantir (NASDAQ:PLTR) e Snap (NYSE:SNAP) hanno spinto entrambe le azioni in forte rialzo nelle contrattazioni after-hours.

I future statunitensi proseguono il rialzo

I future sui principali indici statunitensi indicavano un’altra seduta positiva mentre i mercati assimilavano gli sviluppi geopolitici e le nuove trimestrali.

Alle 03:03 ET (07:03 GMT), i future sul Dow Jones erano in rialzo di 111 punti, pari allo 0,2%, quelli sull’S&P 500 guadagnavano 19 punti, pari allo 0,3%, mentre i future sul Nasdaq 100 salivano di 201 punti, pari allo 0,7%.

Wall Street aveva chiuso la seduta precedente in territorio positivo dopo che il presidente Donald Trump aveva deciso di non autorizzare nuovi attacchi contro l’Iran nel fine settimana. Anche le notizie secondo cui sarebbero potuti riprendere i colloqui per la riapertura dello Stretto di Hormuz avevano favorito il clima di fiducia, anche se Teheran ha successivamente smentito l’esistenza di tali negoziati.

Anche i dati economici hanno contribuito al sentiment positivo, con l’attività manifatturiera statunitense in accelerazione a luglio grazie ai continui investimenti nelle infrastrutture per l’intelligenza artificiale. I solidi risultati di Microsoft e Amazon hanno rafforzato l’ottimismo legato all’AI, sebbene permangano dubbi su quando gli ingenti investimenti in data center e semiconduttori inizieranno a generare profitti costanti.

Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono diminuiti dopo i segnali di allentamento delle tensioni in Medio Oriente e le notizie di un intervento coordinato tra Stati Uniti e Giappone sui mercati valutari per sostenere lo yen. Generalmente, i rendimenti obbligazionari si muovono in direzione opposta ai prezzi.

Messaggi contrastanti complicano i negoziati con l’Iran

I mercati continuano a seguire gli sviluppi del conflitto tra Iran e Stati Uniti, ma le dichiarazioni divergenti delle due parti rendono il quadro sempre più incerto.

Il presidente Trump ha dichiarato all’inizio della settimana che i colloqui con l’Iran erano ripresi, definendoli “l’ultima possibilità” per Teheran di “firmare un buon documento”.

Tuttavia, il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano Esmail Baghaei ha ribadito che non è previsto alcun incontro per discutere un cessate il fuoco.

Gli investitori continuano a confrontarsi con una lunga alternanza di escalation e de-escalation, mentre la persistente interruzione del traffico nello Stretto di Hormuz resta una delle principali preoccupazioni. Il passaggio strategico continua infatti a essere sostanzialmente chiuso nonostante i tentativi diplomatici.

Il mercato petrolifero ha reagito con forte volatilità agli sviluppi nella regione. Martedì il Brent era in rialzo dell’1,3% a 84,85 dollari al barile, dopo aver sfiorato i 100 dollari il mese scorso. Prima dell’inizio del conflitto, il prezzo si aggirava intorno ai 70 dollari al barile.

Palantir alza le previsioni dopo un trimestre eccezionale

Palantir (NASDAQ:PLTR) è salita di oltre il 15% nelle contrattazioni after-hours dopo aver pubblicato risultati del secondo trimestre superiori alle attese e aver migliorato le previsioni per l’intero esercizio.

L’amministratore delegato Alex Karp ha dichiarato che i clienti si affidano a Palantir per ottenere “il massimo controllo sulle loro operazioni, sui dati e sulle decisioni”, aggiungendo che “la domanda di sovranità dell’IA si è scatenata”.

Il fatturato trimestrale è quasi raddoppiato rispetto all’anno precedente, raggiungendo 1,94 miliardi di dollari, un risultato che Karp ha definito “straordinario”. L’azienda prevede ora ricavi annuali fino a 8,16 miliardi di dollari, rispetto alla precedente stima di poco inferiore a 7,7 miliardi.

Il sistema Maven AI, utilizzato per analizzare dati militari e supportare l’identificazione degli obiettivi, ha inoltre rafforzato i rapporti della società con il governo degli Stati Uniti.

Alcuni analisti ritengono comunque che in futuro Palantir potrebbe affrontare una concorrenza crescente da parte di fornitori di software AI a costi inferiori come Anthropic. All’inizio dell’anno i dirigenti dell’azienda avevano criticato quello che hanno definito “spazzatura AI” proveniente da questi laboratori.

Snap guadagna terreno dopo risultati migliori delle attese

Anche Snap (NYSE:SNAP) è balzata di oltre il 7% nelle contrattazioni after-hours grazie a risultati trimestrali superiori alle aspettative.

La società ha ridotto la perdita netta del secondo trimestre a 164 milioni di dollari dai 262,6 milioni registrati un anno prima, beneficiando delle misure di riduzione dei costi. Snap sta integrando l’intelligenza artificiale nelle proprie attività e aveva già annunciato un taglio di circa il 16% della forza lavoro a tempo pieno.

I ricavi sono aumentati del 19% a 1,6 miliardi di dollari, sostenuti dalla crescita della spesa pubblicitaria su servizi come Sponsored Snaps. I ricavi pubblicitari sono saliti del 9% a 1,28 miliardi di dollari, mentre le altre fonti di ricavo, comprese le sottoscrizioni premium, sono aumentate dell’85% a 316 milioni di dollari.

La Casa Bianca riunisce i leader dell’intelligenza artificiale

Secondo quanto riportato da The Information, la Casa Bianca ospiterà martedì i dirigenti delle principali aziende del settore dell’intelligenza artificiale.

Secondo fonti vicine alla vicenda, durante l’incontro sarà esaminata una proposta di quadro normativo per la supervisione dell’AI.

Tra le aziende invitate figurano OpenAI, Google e Anthropic. L’incontro sarà organizzato dall’Office of the National Cyber Director.

Non è ancora chiaro se l’amministrazione intenda raccogliere osservazioni dai partecipanti oppure presentare una versione definitiva del quadro normativo.

Le azioni europee hanno registrato un rialzo martedì, avvicinandosi nuovamente ai livelli record, mentre i solidi risultati di HSBC e Bayer hanno compensato la debolezza dei titoli dei consumi e le persistenti preoccupazioni geopolitiche.

L’indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,4% nelle prime contrattazioni, portandosi a breve distanza dai massimi storici raggiunti alla fine della scorsa settimana.

Il DAX tedesco e il CAC 40 francese hanno guadagnato entrambi lo 0,6%, mentre il FTSE 100 di Londra è avanzato dello 0,5% e il FTSE MIB italiano dello 0,7%.

I risultati societari sostengono la propensione al rischio

Il sentiment degli investitori ha beneficiato di una nuova serie di trimestrali superiori alle attese, che ha prolungato il rialzo osservato nella seduta di lunedì.

Le borse europee hanno continuato a mostrare una buona capacità di tenuta nonostante l’incertezza macroeconomica, sostenute dalla solidità dei bilanci aziendali e dal calo dei costi energetici.

I prezzi del petrolio hanno recuperato leggermente martedì dopo la forte discesa della seduta precedente, seguita all’annuncio del presidente statunitense Donald Trump sull’avvio di colloqui diplomatici con l’Iran.

Le preoccupazioni sull’offerta sono però rimaste elevate dopo che alcune notizie hanno indicato che il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz continuava a essere fortemente rallentato. Le difficoltà lungo questa rotta strategica hanno mantenuto alta l’attenzione sui rischi di nuove strozzature nelle forniture energetiche.

HSBC scende nonostante risultati superiori alle attese

Le azioni HSBC (LSE:HSBA) hanno perso lo 0,4% nonostante la banca abbia registrato un utile del secondo trimestre superiore alle previsioni del mercato.

Il risultato è stato sostenuto dalla tenuta del margine di interesse e dalla buona performance della divisione wealth management. HSBC ha inoltre annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie fino a 1 miliardo di dollari.

Bayer sale dopo la sorpresa positiva sugli utili

Bayer (TG:BAYN) ha guadagnato il 4,3% dopo aver riportato un aumento inatteso dell’1,9% dell’EBITDA rettificato nel secondo trimestre.

La solidità delle vendite farmaceutiche ha compensato la debolezza del mercato agricolo, consentendo al gruppo tedesco di superare le aspettative.

Pressione sui titoli dei consumi

Beiersdorf (TG:BEI) è scesa dell’1,1% dopo che il produttore di Nivea ha ridotto le previsioni di vendita per l’intero esercizio 2026.

La società ha citato un contesto difficile per i consumatori e un rallentamento della domanda in diversi mercati internazionali chiave.

Salvatore Ferragamo (BIT:SFER) ha perso l’8,5% dopo la pubblicazione dei risultati del primo semestre.

Attesa per i risultati di AMD e SpaceX

L’attenzione degli investitori si sta spostando anche sui risultati attesi dopo la chiusura di Wall Street da parte del produttore di semiconduttori AMD (NASDAQ:AMD) e di SpaceX (NASDAQ:SPCX), la società guidata da Elon Musk.

I primi risultati di SpaceX da società quotata sono destinati ad attirare forte interesse internazionale dopo l’IPO da 85,7 miliardi di dollari completata a giugno.

Il titolo ha perso oltre il 50% rispetto ai massimi raggiunti dopo la quotazione, penalizzato dai timori legati agli ingenti investimenti nelle infrastrutture per l’intelligenza artificiale e alla volatilità del consumo di cassa.La trimestrale viene quindi considerata un importante indicatore dell’interesse degli investitori retail globali, delle valutazioni delle società tecnologiche a maggiore capitalizzazione e delle prospettive del mercato delle IPO.

Il mercato cinese del lusso sta attraversando una fase di profonda trasformazione, con un numero crescente di consumatori che privilegia skincare, cosmetici e profumi di alta gamma rispetto ai tradizionali beni di lusso d’ingresso, come le borse firmate. Secondo gli analisti, il prolungato rallentamento del mercato immobiliare e la minore fiducia dei consumatori hanno reso gli acquisti più selettivi, aumentando l’attenzione al rapporto tra valore e prezzo anche nel segmento premium.

Gli ultimi risultati delle principali aziende del settore mostrano che la classe media aspirazionale cinese sta progressivamente orientando la spesa verso la cosmetica di prestigio, una categoria che offre un posizionamento esclusivo ma con prezzi generalmente più accessibili rispetto agli accessori di lusso.

Società come Estee Lauder (NYSE:EL) e L’Oréal (EU:OR) hanno registrato quest’anno un miglioramento delle vendite dei loro marchi premium in Cina. Al contrario, gruppi del lusso come Hermès (EU:RMS) e LVMH (EU:MC) hanno indicato che la domanda nel Paese è rimasta sostanzialmente stabile, con solo lievi segnali di rafforzamento.

“Il consumatore cinese aspirazionale non è sceso di categoria. Si è spostato verso il segmento più alto di una categoria che può permettersi, invece che verso quello più basso di una categoria che non può permettersi”, ha dichiarato Jacques Roizen, cofondatore della società di consulenza con sede a Shanghai Foresight Performance Partners.

Il boom del lusso lascia spazio a consumi più selettivi

Dopo oltre un decennio di forte crescita, sostenuta dall’espansione economica e dall’aumento dei redditi, il mercato cinese dei beni di lusso ha subito un brusco rallentamento nel 2024, quando la crisi immobiliare ha indebolito la fiducia delle famiglie e la propensione alla spesa.

La ripresa osservata nella seconda metà dello scorso anno si è rivelata irregolare e il 2026 è iniziato con un andamento piuttosto debole.

Secondo Jonathan Yan, partner della società di consulenza Roland Berger a Shanghai, il cambiamento riguarda soprattutto il modo in cui le nuove generazioni percepiscono i marchi del lusso.

“Si tratta di una sorta di cambiamento di paradigma”, ha affermato Jonathan Yan, partner di Roland Berger a Shanghai. “I consumatori più giovani si sentono meno legati all’idea dei marchi del lusso e credo che i brand debbano offrire qualcosa che vada oltre il logo e l’artigianalità per riuscire a coinvolgerli.”

Una ricerca condotta da Oliver Wyman insieme alla Tax Free World Association conferma questa evoluzione delle preferenze. Tra i consumatori cinesi con elevata capacità di spesa, il 37% prevede di aumentare gli acquisti di prodotti beauty di prestigio nel prossimo anno, mentre solo il 4% intende spendere di più per articoli in pelle.

Kenneth Chow, Principal di Oliver Wyman, attribuisce questa differenza sia ai prezzi sia alla frequenza di acquisto.

“La skincare ha un prezzo più accessibile, viene riacquistata frequentemente ed è facilmente giustificabile come cura di sé e ‘investimento personale’, quindi i consumatori continuano ad acquistarla anche quando si sentono incerti. Gli articoli in pelle sono l’opposto: costosi, discrezionali e facilmente rinviabili”, ha spiegato Kenneth Chow, Principal di Oliver Wyman.

I marchi beauty premium continuano a registrare risultati solidi

La skincare di alta gamma continua a rappresentare uno dei segmenti più dinamici del mercato cinese dei consumi premium.

L’amministratore delegato di L’Oréal, Nicolas Hieronimus, ha dichiarato la scorsa settimana che i marchi del gruppo attivi nella cosmetica di lusso e nella dermatologia stanno crescendo in Cina a un ritmo di circa il 7%, nettamente superiore rispetto ai trimestri precedenti. Ha inoltre evidenziato che marchi come Lancôme e Helena Rubinstein stanno ottenendo risultati ancora migliori.

L’azienda ha aggiunto che la Cina è stata il principale contributore alla crescita delle vendite della divisione Nord Asia nell’ultimo trimestre, con il business Luxe in aumento del 10% nel Paese.

Anche Estee Lauder guarda con fiducia alle prospettive del mercato. All’inizio dell’anno, l’amministratore delegato Stephane de la Faverie ha affermato che la crescita della cosmetica di prestigio in Cina dovrebbe accelerare nell’esercizio fiscale 2027, con un incremento previsto nell’ordine della media cifra singola.

I marchi del lusso tradizionale affrontano un contesto più difficile

Lo scenario appare invece meno favorevole per le aziende che dipendono principalmente dalla vendita di pelletteria e accessori.

Pur disponendo di divisioni dedicate ai profumi e ai cosmetici, gruppi come Hermès e LVMH hanno una presenza molto più limitata nella skincare, il segmento che oggi traina il mercato beauty cinese.

I dirigenti di entrambe le società hanno sottolineato che negli ultimi mesi la domanda proveniente dalla Cina ha mostrato solo lievi miglioramenti, confermando come la fiducia dei consumatori rimanga fragile nonostante gli interventi di stimolo del governo e il recupero dei mercati azionari.

La direttrice finanziaria di LVMH, Cecile Cabanis, ha dichiarato che la spesa dei consumatori cinesi è rimasta sostanzialmente stabile nel primo semestre, mentre Kering (EU:KER), proprietaria del marchio Gucci, ha registrato un ulteriore calo delle vendite nel Paese durante il secondo trimestre.

Kering sta cercando di correggere gli errori strategici commessi in passato sul mercato cinese, ma il nuovo amministratore delegato Luca de Meo ha riconosciuto che la competizione è diventata estremamente intensa.

“Questo sta diventando uno dei mercati più difficili e competitivi al mondo”, ha affermato.

I consumatori cinesi cambiano il modo di acquistare il lusso

Anche l’amministratore delegato di Hermès, Axel Dumas, ha mantenuto un atteggiamento prudente, spiegando che il gruppo non vede ancora segnali concreti di una vera ripresa della domanda cinese.

“Non vedo alcun miglioramento significativo”, ha dichiarato, descrivendo il mercato come stabile piuttosto che in fase di recupero. Dumas ha inoltre indicato il basso prezzo della carne di maiale come uno degli indicatori della debolezza del sentiment dei consumatori.

“Sto aspettando quella ripresa, che rappresenterà un buon indicatore di ottimismo e gioia di vivere”, ha affermato. “Perché, in definitiva, è proprio questo che vogliamo offrire con i nostri prodotti.”

Secondo Jacques Roizen, anche un eventuale miglioramento della fiducia non riporterà la classe media aspirazionale cinese ad acquistare beni di lusso entry-level con la stessa intensità del passato.

“I marchi che stanno soffrendo di più sono quelli che continuano ad aspettare il ritorno di quel consumatore, una strategia che non credo sarà vincente”, ha affermato. “Quando si parla di lusso, la classe media cinese è passata da YOLO a YONO – ti basta averne uno.”

Le azioni di Salvatore Ferragamo (BIT:SFER) hanno registrato un forte calo dopo che il management ha espresso cautela sulle prospettive di breve termine, alimentando le preoccupazioni degli investitori riguardo all’evoluzione della domanda nel settore del lusso.

Nel corso della conference call sui risultati del primo semestre 2026, il membro del Consiglio di Amministrazione Ernesto Greco ha sottolineato quanto sia difficile formulare previsioni nell’attuale contesto economico.

“Fare previsioni sull’andamento del business nell’attuale contesto è estremamente difficile.”

Greco ha spiegato che il mese di luglio ha mostrato un rallentamento, pur ricordando che si tratta tradizionalmente di uno dei periodi meno rilevanti per il gruppo.

“Entrando più nel dettaglio”, ha proseguito Greco, “luglio ha mostrato un certo rallentamento”, anche se “probabilmente è il mese meno significativo per il nostro business” e “nel complesso i ricavi sono rimasti in territorio positivo, anche se la crescita è stata inferiore a quella registrata nel primo semestre dell’anno.”

Le dichiarazioni hanno pesato sul titolo, che nelle prime fasi della seduta è arrivato a perdere fino all’8%, toccando un minimo intraday di 9,155 euro.

Confronto difficile con il 2025 e contesto macroeconomico incerto

Secondo Greco, la seconda metà dell’anno dovrà confrontarsi con una base comparativa particolarmente impegnativa, dopo la forte performance registrata nella parte finale del 2025.

“La base di confronto è certamente impegnativa, perché il secondo semestre del 2025 è stato particolarmente positivo, soprattutto gli ultimi due o tre mesi”, ha aggiunto il manager, sottolineando che “dobbiamo però considerare anche i significativi progressi compiuti dalla società negli ultimi dodici mesi.”

Il rallentamento è attribuito a una minore dinamica del mercato statunitense, alla scelta di accorciare il periodo dei saldi e alle persistenti tensioni geopolitiche.

“Questo rallentamento è dovuto in parte a un minore slancio del mercato statunitense, ma anche alla decisione di accorciare il periodo dei saldi.” Inoltre, “probabilmente non aiuta nemmeno il contesto geopolitico, perché un ambiente caratterizzato da forte incertezza e turbolenza non favorisce i consumi.”

Nonostante queste difficoltà, Greco ha ribadito la visione di lungo periodo del gruppo.

“Vorrei però essere molto chiaro”, conclude Greco. “Oggi Ferragamo è focalizzata sul medio-lungo termine. Vogliamo gettare le basi per costruire un’azienda molto solida.”

Le valutazioni degli analisti restano contrastanti

BNP Paribas Exane ritiene che la debolezza del titolo possa rappresentare un’opportunità d’investimento, confermando il giudizio outperform e alzando il target price da 13,00 a 13,10 euro.

“I commenti sull’andamento corrente stanno pesando sul titolo”, spiegano gli analisti.

La banca evidenzia inoltre che il secondo trimestre ha superato le aspettative. I ricavi consolidati hanno raggiunto 259 milioni di euro, in crescita del 4,6% a cambi costanti e del 2,4% a cambi correnti. Il canale direct-to-consumer ha registrato un aumento del 6,6% a cambi costanti, mentre il canale wholesale è rimasto sostanzialmente stabile rispetto allo scorso anno.

Ferragamo ha ribadito di voler proseguire con le iniziative strategiche avviate negli ultimi dodici mesi per rafforzare il marchio e migliorare la competitività nel lungo periodo.

Redditività in miglioramento nel primo semestre

Nel primo semestre del 2026 l’utile netto di competenza del gruppo è stato pari a 1,5 milioni di euro, rispetto alla perdita rettificata di 16 milioni registrata nello stesso periodo del 2025, al netto dell’effetto dell’impairment test.

L’EBITDA è salito a 90 milioni di euro dai 73 milioni dell’anno precedente, con un margine EBITDA aumentato dal 15,3% al 19,2%.

L’EBIT è tornato positivo a 21 milioni di euro rispetto alla perdita operativa rettificata di 3 milioni del primo semestre 2025. Anche l’utile ante imposte è risultato positivo per 6 milioni di euro, contro una perdita rettificata di 24 milioni dell’anno precedente.

Il margine lordo è aumentato a 324 milioni di euro, con un’incidenza sui ricavi del 69,2%, rispetto al 67,7% dell’anno precedente, grazie alla maggiore incidenza delle vendite a prezzo pieno e a una domanda orientata verso prodotti di fascia più alta.

Le banche d’affari restano prudenti sulla valutazione

Equita ha abbassato il giudizio sul titolo da hold a reduce, aumentando però il target price del 12% a 8,20 euro.

Secondo gli analisti, l’EBIT del primo semestre ha superato le attese grazie al controllo dei costi, ma il rallentamento osservato a luglio e i continui investimenti organizzativi richiedono prudenza.

La banca riconosce i progressi ottenuti negli ultimi trimestri, ma evidenzia alcune criticità ancora aperte, tra cui la debolezza del mercato cinese, le performance inferiori delle pelletterie, la forte dipendenza da poche linee iconiche e l’incertezza sull’evoluzione dei costi operativi. Inoltre, margini e generazione di cassa rimangono inferiori agli standard del settore.

Intesa Sanpaolo ha confermato il giudizio neutral con target price di 7,90 euro, ritenendo che il buon risultato operativo e la disciplina sui costi possano favorire un rialzo delle stime di consenso sull’EBIT 2026. Tuttavia, la banca ritiene che le attuali valutazioni limitino ulteriori margini di rivalutazione del titolo.

UBS ha mantenuto la raccomandazione neutral riducendo il target price da 10,70 a 10,30 euro.

“Pur continuando a riconoscere il miglioramento del momentum della società, la forte performance del titolo (in rialzo di circa il 23% da inizio anno) suggerisce che gran parte del potenziale recupero di breve termine sia già incorporato sia nelle aspettative sia nella valutazione. Senza una revisione al rialzo delle stime per il secondo semestre e per l’esercizio 2026, sarebbe difficile giustificare un ulteriore apprezzamento del titolo dagli attuali livelli”, spiegano gli analisti.

I future sui principali indici azionari statunitensi indicavano un’apertura in rialzo lunedì, con gli investitori pronti a estendere i guadagni della scorsa settimana dopo il forte ribasso dei prezzi del petrolio, favorito dal rinnovato ottimismo sui negoziati in Medio Oriente.

Il calo del greggio è seguito all’annuncio del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di aver annullato un attacco militare pianificato contro l’Iran.

Trump punta sulla diplomazia

In un messaggio pubblicato su Truth Social, Trump ha spiegato che Washington ha deciso di sospendere l’operazione militare dopo le richieste dell’Iran e di altri Paesi della regione di concedere più tempo ai negoziati.

“Ci è stato appena chiesto dall’Iran e da altri Paesi del Medio Oriente di sospendere qualsiasi attacco, poiché sono stati concordati i contorni di un accordo”, ha dichiarato Trump. “Ciò includerebbe l’APERTURA immediata, completa e totale dello Stretto di Hormuz e la fine della minaccia nucleare iraniana.”

Ha poi aggiunto: “Sulla base di questa richiesta, ho accettato, per il futuro beneficio del MONDO e, allo stesso tempo, per la sopravvivenza di un Iran prospero e di successo, di annullare l’attacco, a condizione che si possa raggiungere rapidamente un ACCORDO.”

La notizia ha fatto scendere di quasi il 7% i future sul greggio statunitense.

L’attenzione resta rivolta ai dati sul lavoro

Nonostante il miglioramento del sentiment, gli investitori continuano a mantenere un atteggiamento prudente, considerando la fragilità dei precedenti tentativi di tregua tra Stati Uniti e Iran.

I mercati attendono inoltre il rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti in programma venerdì, considerato uno degli appuntamenti macroeconomici più importanti della settimana.

Wall Street ha chiuso la settimana in rialzo

Venerdì i principali listini statunitensi hanno terminato la seduta in territorio positivo.

Il Nasdaq è salito dell’1,0% a 25.373,85 punti, lo S&P 500 ha guadagnato lo 0,7% a 7.489,72 punti, mentre il Dow Jones è avanzato dello 0,5% a 52.485,03 punti.

Su base settimanale, il Nasdaq ha registrato un progresso dell’1,5%, mentre S&P 500 e Dow Jones hanno entrambi guadagnato oltre l’1%.

Amazon guida il rialzo dei titoli tecnologici

Amazon (NASDAQ:AMZN) è stata protagonista della seduta di venerdì con un balzo del 15,3%, raggiungendo i massimi degli ultimi due mesi dopo aver pubblicato risultati trimestrali superiori alle attese, sostenuti dalla crescita del cloud.

Il mercato ha inoltre beneficiato del ridimensionamento dei prezzi del petrolio, che avevano inizialmente registrato un forte rialzo dopo le notizie relative ad attacchi iraniani contro due petroliere nello Stretto di Hormuz.

I rendimenti obbligazionari continuano a salire

I rendimenti dei Treasury sono aumentati, con il decennale statunitense che ha raggiunto i livelli più elevati dall’inizio del 2025.

A sostenere il movimento hanno contribuito sia il precedente rialzo del petrolio sia le dichiarazioni di alcuni esponenti della Federal Reserve favorevoli a un ulteriore aumento dei tassi.

Il presidente della Fed di Minneapolis, Tushar Kashkari, ha affermato:

“Se l’inflazione dovesse rimanere elevata, a mio avviso una serie di piccoli interventi di politica monetaria sarebbe preferibile rispetto all’attendere per poi concludere che siano necessarie misure ancora più incisive.”

Ha aggiunto: “D’altra parte, se l’inflazione dovesse diminuire in modo duraturo, una strategia basata su piccoli aggiustamenti consentirebbe al FOMC di rallentare o sospendere successivi interventi senza un impatto inutile sull’economia reale.”

Anche la presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha ribadito la propria posizione:

“Più a lungo l’inflazione rimane elevata, più difficile e costoso diventa riportarla al 2%. Ho preferito intervenire nella nostra recente riunione perché non ritenevo che l’attuale orientamento della politica monetaria fosse sufficientemente restrittivo.”

Retail in evidenza, debole il comparto aurifero

Il comparto retail ha guidato i rialzi grazie al forte balzo di Amazon, spingendo il Dow Jones U.S. Retail Index ai massimi degli ultimi due mesi.

In progresso anche i titoli dei servizi petroliferi e quelli del comparto networking.

Di contro, i titoli legati all’oro e le società biotech hanno chiuso la seduta in ribasso.

I mercati azionari europei hanno registrato prevalentemente rialzi lunedì, mentre i prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 5% dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annullato i previsti attacchi militari contro l’Iran, dichiarando che esiste una “buona possibilità” di fare progressi nei negoziati per porre fine a mesi di conflitto nella regione.

Secondo le informazioni disponibili, i negoziatori stanno cercando di superare le divergenze sulle tariffe di transito e sulla futura gestione dello Stretto di Hormuz.

I Principali Indici Europei Chiudono in Rialzo

L’indice DAX tedesco è salito dell’1,3%, mentre il CAC 40 francese ha guadagnato l’1,1%. Il FTSE 100 britannico si è invece mosso in controtendenza, cedendo lo 0,1%.

I Titoli Sotto i Riflettori

Clarkson (LSE:CKN) è stato tra i migliori titoli a Londra dopo aver pubblicato utili record per il primo semestre.

Anche il produttore tedesco di sistemi di controllo del movimento Stabilus (TG:STM) ha registrato un forte rialzo grazie a un significativo incremento dell’utile netto del terzo trimestre, favorito da un provento straordinario derivante dalla cessione di alcune controllate.

In rialzo anche Assa Abloy (TG:ALZC), dopo l’annuncio dell’accordo per l’acquisizione di Gunnebo Entrance Control, società specializzata nei sistemi di controllo degli accessi.

Pressione sui Titoli Energia e Farmaceutici

TotalEnergies (EU:TTE) ha perso terreno dopo aver annunciato l’acquisizione delle attività europee nelle rinnovabili onshore di Shell (LSE:SHEL) e, parallelamente, la vendita di una quota del 50% di un portafoglio di impianti rinnovabili da 1,2 GW a KKR.

In calo anche Sandoz (LSE:0SAN), che ha raggiunto accordi transattivi con 43 Stati e territori degli Stati Uniti e con i ricorrenti rivenditori indiretti per chiudere tutte le controversie pendenti sui prezzi dei farmaci generici.