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I futures azionari statunitensi indicavano un avvio di seduta decisamente positivo lunedì, con gli investitori pronti a estendere i guadagni registrati nelle due sessioni precedenti dopo l’annuncio di un accordo tra Washington e Teheran per porre fine a un conflitto durato oltre tre mesi.

L’ottimismo dei mercati riflette le aspettative di un impatto favorevole sull’economia, in particolare attraverso il calo dei prezzi dell’energia e il conseguente alleggerimento delle pressioni inflazionistiche.

Trump Annuncia un Accordo Storico

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato su Truth Social che l’accordo con l’Iran è “ora completato” e ha autorizzato la “riapertura gratuita” dello Stretto di Hormuz, oltre alla revoca immediata del blocco navale statunitense sui porti iraniani.

Successivamente Trump ha precisato che lo Stretto di Hormuz verrà riaperto una volta che l’accordo sarà formalmente firmato venerdì, consentendo nel frattempo le operazioni di rimozione delle mine.

Secondo le indiscrezioni, l’intesa prolunga il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran per 60 giorni, periodo durante il quale le due parti negozieranno sul programma di arricchimento nucleare iraniano e sul destino delle scorte di uranio altamente arricchito.

Il Petrolio Scende e le Preoccupazioni sull’Inflazione si Attenuano

I futures sul petrolio statunitense sono scesi di oltre il 5% dopo l’annuncio, contribuendo ad attenuare i timori che i costi energetici possano continuare ad alimentare l’inflazione.

“Prima dell’accordo, gli investitori erano sempre più preoccupati che l’aumento dei costi energetici potesse alimentare pressioni inflazionistiche più ampie e potenzialmente costringere i responsabili politici a un ulteriore inasprimento monetario”, ha dichiarato Daniela Hathorn, Senior Market Analyst di Capital.com.

“Il forte calo dei prezzi del petrolio non elimina completamente i rischi inflazionistici, ma ne riduce parte dell’urgenza”, ha aggiunto. “Ciò è particolarmente rilevante questa settimana, mentre la Federal Reserve si riunisce per la prima volta sotto la guida del nuovo presidente Kevin Warsh.”

I Mercati Proseguono il Rally della Scorsa Settimana

L’ottimismo attuale segue una settimana già positiva per Wall Street.

Dopo i rialzi di giovedì, i principali indici hanno continuato a salire venerdì, trascorrendo gran parte della seduta in territorio positivo nonostante una certa volatilità iniziale.

Il Dow Jones Industrial Average è salito di 353,51 punti, pari allo 0,7%, a 51.202,26 punti. L’S&P 500 ha guadagnato 37,16 punti, o lo 0,5%, chiudendo a 7.431,46 punti, mentre il Nasdaq è avanzato di 79,18 punti, pari allo 0,3%, a 25.888,84 punti.

Su base settimanale, tutti e tre gli indici hanno registrato un progresso dello 0,7%.

Persistono Alcune Incertezze sull’Accordo

Le speranze di una stabilizzazione in Medio Oriente continuano a sostenere il sentiment degli investitori, anche se rimangono interrogativi sui dettagli definitivi dell’intesa.

La scorsa settimana Trump aveva annullato un attacco militare precedentemente annunciato contro l’Iran e lasciato intendere che un accordo fosse vicino, contribuendo ad alimentare il rally azionario.

Tuttavia, in un post pubblicato lunedì su Truth Social, Trump ha affermato che le condizioni dell’accordo diffuse dall’Iran non hanno “NULLA a che fare con i termini concordati per iscritto.”

Ha inoltre definito gli iraniani “persone molto disonorevoli con cui trattare”, aggiungendo: “Con loro non esiste alcun concetto di trattativa in buona fede.”

Secondo alcune indiscrezioni, il memorandum d’intesa prevederebbe la riapertura dello Stretto di Hormuz senza pedaggi e un alleggerimento delle sanzioni nei confronti dell’Iran in cambio del rispetto degli impegni assunti.

L’accordo manterrebbe inoltre il cessate il fuoco per 60 giorni, incluso il Libano, mentre proseguirebbero i negoziati sul nucleare.

Bloomberg ha riferito che l’intesa potrebbe essere firmata a margine del vertice del G7 della prossima settimana.

Ulteriore sostegno ai mercati è arrivato da un messaggio pubblicato su X dal primo ministro pakistano Shehbaz Sharif, secondo cui è stato raggiunto un “testo finale concordato dell’accordo di pace.”

SpaceX Continua ad Attirare l’Attenzione

Gli investitori hanno continuato a monitorare SpaceX (NASDAQ:SPCX), protagonista venerdì della più grande quotazione in Borsa della storia.

Le azioni della società aerospaziale sono balzate del 19,3% nel debutto sul Nasdaq, contribuendo a rafforzare l’interesse verso i titoli growth.

Oro, Compagnie Aeree e Tecnologia Tra i Migliori Settori

I titoli auriferi hanno registrato forti rialzi insieme al prezzo del metallo prezioso, spingendo l’indice NYSE Arca Gold Bugs a un progresso del 3,1%.

Anche le compagnie aeree hanno beneficiato del crollo del petrolio, con il NYSE Arca Airline Index in rialzo del 2,8%.

In positivo anche i comparti finanziario, dei semiconduttori e dell’hardware informatico, mentre i titoli biotech e le utility hanno mostrato una performance più debole rispetto al mercato.

I mercati azionari europei hanno registrato un deciso rialzo lunedì, estendendo i guadagni della seduta precedente dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e le autorità iraniane hanno annunciato il raggiungimento di un accordo per porre fine a oltre 100 giorni di conflitto. I leader mondiali hanno accolto con favore l’intesa e ne hanno sollecitato una rapida attuazione.

Un Esponente della BCE Avverte: Servirà Tempo per Normalizzare il Mercato Energetico

Intervenendo a una conferenza di politica monetaria a Francoforte, Joachim Nagel, membro del Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea, ha dichiarato che potrebbero essere necessari diversi mesi prima che le forniture globali di petrolio tornino completamente alla normalità dopo le recenti interruzioni.

Le sue osservazioni arrivano mentre gli investitori continuano a valutare le implicazioni economiche di un allentamento delle tensioni geopolitiche e di prezzi energetici più bassi.

L’Inflazione All’Ingrosso in Germania Resta Elevata

Sul fronte macroeconomico, i dati pubblicati da Destatis hanno mostrato che i prezzi all’ingrosso in Germania sono aumentati del 5,9% su base annua a maggio.

Sebbene il dato sia leggermente inferiore al +6,3% registrato ad aprile, la crescita dei prezzi rimane sostenuta dopo la riduzione dell’imposta energetica sui prodotti derivati dagli oli minerali.

In Rialzo i Principali Indici Europei

L’indice DAX tedesco ha guadagnato l’1,4%, mentre il CAC 40 francese è salito dell’1,3%.

Il FTSE 100 britannico, invece, si è mantenuto solo leggermente sopra la parità, mostrando una performance più debole rispetto agli altri principali listini europei.

Compagnie Aeree e Titoli del Lusso Trainano i Rialzi

Le società legate ai viaggi e al settore del lusso sono state tra le migliori performer della giornata, sostenute dal forte calo dei prezzi del petrolio.

Al contrario, i titoli energetici hanno subito pressioni dopo che i futures sul Brent sono scesi di oltre il 4%, avvicinandosi agli 83 dollari al barile e toccando i livelli più bassi degli ultimi tre mesi.

Bayer e Schneider Electric in Evidenza

Bayer AG (TG:BAYN) ha registrato un rialzo dopo aver annunciato che il suo prodotto a basso dosaggio Gadoquatrane ha ottenuto l’approvazione della Food and Drug Administration statunitense.

Anche Schneider Electric (EU:SU) ha messo a segno forti guadagni dopo aver annunciato una partnership con Foxconn dedicata allo sviluppo di infrastrutture per data center basati sull’intelligenza artificiale.

Frasers Group in Calo Dopo l’Offerta su Accent Group

Tra i titoli in ribasso si è distinta Frasers Group (LSE:FRAS), che ha perso terreno dopo aver lanciato un’offerta di acquisizione interamente in contanti per Accent Group.

Gli investitori hanno mostrato cautela nei confronti dell’operazione, nonostante il clima generalmente positivo sui mercati europei.

Stellantis (BIT:STLAM) ha ribadito che nessuno dei suoi stabilimenti produttivi in Italia verrà chiuso, sottolineando che ogni sito ha un ruolo specifico all’interno della strategia industriale di lungo termine del gruppo, secondo quanto dichiarato dal responsabile europeo Emanuele Cappellano.

Lunedì Cappellano ha incontrato a Roma i rappresentanti sindacali per illustrare i dettagli del nuovo piano industriale della società, presentato il mese scorso. L’incontro si è svolto in vista dell’audizione dell’amministratore delegato Antonio Filosa prevista mercoledì presso il Parlamento italiano.

L’Italia Mantiene un Ruolo Strategico

Secondo quanto riferito da un portavoce della società citando Cappellano, l’Italia continua a rappresentare un elemento centrale nella nuova strategia industriale di Stellantis.

Il manager ha evidenziato diversi segnali positivi nel Paese, tra cui una domanda in crescita, un aumento della quota di mercato, livelli produttivi più elevati e una riduzione del ricorso agli ammortizzatori sociali in diversi impianti.

Ogni Stabilimento Avrà una Missione Specifica

In base al nuovo piano, lo stabilimento di Pomigliano sarà dedicato ai veicoli elettrici accessibili, mentre Mirafiori sarà focalizzato sull’innovazione industriale e sulla produzione di vetture compatte.

Gli impianti di Melfi, Cassino e Modena saranno invece destinati alla produzione di veicoli premium e di lusso, mentre Atessa continuerà a svolgere un ruolo centrale per i veicoli commerciali leggeri del gruppo.

Il Nuovo Piano Sviluppa gli Impegni Già Assunti

Cappellano ha definito l’attuale strategia per l’Italia come una naturale evoluzione, più ambiziosa, del piano industriale presentato al governo italiano alla fine del 2024, prima dell’insediamento di Antonio Filosa alla guida del gruppo.

Il manager ha inoltre dichiarato ai rappresentanti sindacali che gli impegni contenuti nel piano del 2024 non solo sono stati rispettati, ma in molti casi sono stati superati nell’ambito della nuova strategia industriale.

Le dichiarazioni mirano a rafforzare il messaggio di continuità dell’impegno di Stellantis nel sistema produttivo italiano e nella crescita futura dei suoi diversi segmenti automobilistici.

Jefferies ha alzato il giudizio su Banca Generali (BIT:G) a Buy lunedì, evidenziando un miglioramento del momentum operativo, iniziative strategiche di crescita che ritiene non ancora pienamente incorporate nel prezzo del titolo e prospettive di utili superiori alle attese del mercato.

La banca d’affari ha aumentato il prezzo obiettivo a 70 euro da 61 euro, indicando un potenziale rialzo di circa il 20% rispetto alla chiusura di venerdì.

Le azioni di Banca Generali hanno guadagnato il 4% a Piazza Affari dopo l’upgrade.

Il Miglioramento del Business Rafforza la Tesi Positiva

Jefferies ha spiegato di aver mantenuto in passato un approccio prudente sul titolo poiché la performance operativa di Banca Generali era risultata meno brillante rispetto a quella di alcuni concorrenti diretti.

Secondo il broker, l’offerta di acquisizione lanciata da Mediobanca (BIT:MB) nel 2025 aveva temporaneamente ridotto la visibilità sul business, penalizzando sia la raccolta sia il reclutamento di consulenti finanziari.

Negli ultimi mesi, tuttavia, la situazione è migliorata sensibilmente. I flussi netti registrati ad aprile e maggio hanno mostrato una chiara accelerazione, mentre il numero di consulenti finanziari è cresciuto del 3% su base annua nel primo trimestre del 2026, rispetto al 2,2% registrato nei trimestri precedenti.

La Partnership con Alleanza Offre Importanti Opportunità di Crescita

Uno dei principali fattori di crescita individuati da Jefferies è l’accordo con Alleanza, noto anche come iniziativa “Insurbanking”.

La partnership combina la rete di oltre 10.000 consulenti di Alleanza con le piattaforme bancarie e di investimento di Banca Generali, puntando a intercettare la liquidità detenuta dai 1,9 milioni di clienti Alleanza presso operatori terzi.

Jefferies stima che il progetto possa generare tra 7 e 8,5 miliardi di euro di masse e produrre tra 40 e 50 milioni di euro di ricavi netti entro il 2030.

Secondo il broker, il contributo potrebbe rappresentare circa il 6,5% dell’utile netto di Banca Generali.

L’Acquisizione di Intermonte Potrebbe Rafforzare gli Utili

Jefferies ha inoltre indicato l’acquisizione di Intermonte, completata nel 2025, come un altro elemento di crescita non ancora pienamente valorizzato dal mercato.

La società prevede che l’operazione possa generare tra 40 e 45 milioni di euro di ricavi aggiuntivi entro il 2030 grazie alle attività di trading, investment banking e prodotti gestiti.

Se raggiunto, tale obiettivo porterebbe di fatto a un raddoppio dei ricavi di Intermonte rispetto ai livelli del 2024.

“Riteniamo che il consenso non incorpori pienamente il potenziale rialzo derivante da queste iniziative o dall’aumento dei tassi; pertanto vediamo un rischio positivo per gli utili per azione attesi dal consenso”, hanno scritto gli analisti di Jefferies.

Stime Sugli Utili Superiori al Consenso

Le previsioni di Jefferies restano superiori alle attese del mercato lungo tutto l’orizzonte di previsione.

Le stime sugli utili risultano circa il 5% sopra il consenso per il 2026 e il 2027, con un divario che sale a circa il 9% nel 2028.

Questa visione più positiva riflette il contributo atteso delle commissioni generate dalla partnership con Alleanza e dall’acquisizione di Intermonte, oltre a una revisione delle aspettative sull’Euribor, visto a 250 punti base entro il terzo trimestre del 2026 rispetto ai 200 punti base precedentemente ipotizzati.

Il Nuovo Piano Industriale Potrebbe Rappresentare un Ulteriore Catalizzatore

Gli analisti hanno inoltre indicato il nuovo piano industriale, atteso nella seconda metà del 2026, come un possibile elemento di supporto per il titolo.

Separatamente, Jefferies ha aumentato il target price di Fineco (BIT:FBK) a 26,10 euro, confermando il rating Buy grazie alla raccolta record e a diversi progetti di crescita, tra cui il business del securities lending, l’espansione geografica e una nuova applicazione basata sull’intelligenza artificiale.

Il broker ha invece mantenuto una raccomandazione Hold su Banca Mediolanum (BIT:BMED), ritenendo che la storia di investimento sia già ben compresa dal mercato e presenti un potenziale di crescita degli utili inferiore rispetto ad altri concorrenti.

I prezzi dell’oro hanno esteso i guadagni per la terza seduta consecutiva lunedì, raggiungendo i livelli più alti dal 9 giugno, nonostante l’accordo di pace annunciato in Medio Oriente abbia ridotto le tensioni geopolitiche.

Il metallo prezioso ha continuato ad attirare acquisti da parte degli investitori anche mentre il petrolio registrava un forte calo dopo l’intesa preliminare raggiunta tra Stati Uniti e Iran.

Il Metallo Prezioso Tocca i Massimi delle Ultime Settimane

Nel corso della mattinata, l’oro spot ha raggiunto un massimo intraday di 4.335 dollari l’oncia, mentre il contratto future con scadenza ad agosto è salito fino a 4.356 dollari l’oncia.

Parallelamente, le aspettative di una riapertura dello Stretto di Hormuz e di una normalizzazione dei flussi energetici hanno pesato sul mercato petrolifero, con il Brent in calo di circa il 5% fino a 83 dollari al barile.

Trump Esalta l’Accordo

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha accolto con favore il cessate il fuoco tra Washington e Teheran, definendolo un “importante accordo che porterà pace e sicurezza all’intera regione.”

In un messaggio pubblicato su Truth Social, Trump ha aggiunto: “Molti presidenti hanno cercato di raggiungere la pace con l’Iran, ma tutti hanno fallito prima di me. Per la prima volta, i leader della regione hanno trovato un presidente capace di aiutarli a raggiungere una vera pace.”

Ha inoltre affermato che, con la riapertura dello Stretto di Hormuz, “prevista per venerdì, in concomitanza con la firma dell’accordo e per consentire le operazioni di bonifica delle mine, il petrolio tornerà a fluire liberamente, a beneficio sia della regione sia del resto del mondo!”

Teheran Conferma il Percorso dei Negoziati

L’Iran ha successivamente confermato l’intesa attraverso il viceministro degli Esteri Kazem Gharibabadi, che ha spiegato come i negoziati per un accordo definitivo proseguiranno per 60 giorni e saranno incentrati principalmente sulla revoca delle sanzioni.

Ha inoltre precisato che Teheran passerà alla fase successiva delle trattative soltanto dopo lo sblocco dei propri asset congelati, la rimozione del blocco statunitense e la conclusione formale della guerra.

Attenzione Rivolta alla Federal Reserve

L’accordo arriva in una settimana particolarmente importante per i mercati, che attendono una serie di decisioni delle banche centrali, tra cui la prima riunione della Federal Reserve guidata dal nuovo presidente Kevin Warsh.

Prima dell’annuncio dell’intesa, gli investitori ritenevano sempre più probabile un ulteriore aumento dei tassi statunitensi entro la fine dell’anno. Tuttavia, le aspettative si sono ridimensionate dopo la svolta diplomatica.

Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre è scesa al 48%, rispetto al 69% della scorsa settimana.

Tassi Più Bassi Favoriscono il Metallo Giallo

L’oro tende a perdere attrattiva in contesti caratterizzati da tassi di interesse elevati, poiché non offre rendimenti.

Dall’inizio del conflitto, a fine febbraio, oro e petrolio hanno mostrato un andamento inverso. Il metallo ha perso circa il 18% nel periodo, penalizzato dai timori che l’aumento dei prezzi energetici alimentasse l’inflazione e costringesse le banche centrali a mantenere una politica monetaria restrittiva più a lungo.

Secondo Christopher Wong, strategist valutario di Oversea-Chinese Banking, l’accordo “rende lo scenario macroeconomico meno ostile per l’oro”, anche se ha avvertito che “l’accordo deve ancora essere formalizzato, quindi nel frattempo potremmo assistere a scambi contrastanti.”

Wong ha inoltre sottolineato: “Affinché l’oro recuperi uno slancio rialzista più forte, sarebbe necessario un miglioramento più sostenuto del contesto esterno, compresi rendimenti più bassi, prezzi del petrolio più bassi e prove più chiare che il ciclo restrittivo della Fed abbia raggiunto il suo picco.”

I prezzi del petrolio sono scesi ai livelli più bassi degli ultimi tre mesi lunedì, dopo che rappresentanti degli Stati Uniti e dell’Iran hanno indicato di aver raggiunto un accordo preliminare per porre fine al conflitto e ripristinare il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz.

La prospettiva di una ripresa dei flussi energetici lungo una delle principali rotte marittime del mondo ha innescato una nuova ondata di vendite sul mercato del greggio, ampliando le perdite registrate alla fine della scorsa settimana.

Il Greggio Amplia il Ribasso

Alle 06:30 GMT, i futures sul Brent cedevano 3,65 dollari, pari al 4,2%, a 83,68 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense perdeva 4,13 dollari, ovvero il 4,9%, a 80,75 dollari al barile.

Entrambi i benchmark hanno toccato i livelli più bassi dal 10 marzo, dopo essere già scesi di oltre il 3% venerdì.

Il movimento riflette la crescente fiducia degli investitori nella possibilità che la fine del conflitto possa alleviare le restrizioni all’offerta che hanno condizionato il mercato energetico globale negli ultimi mesi.

La Firma dell’Accordo è Attesa in Svizzera

Secondo il primo ministro del Pakistan, il cui Paese ha svolto un ruolo di mediazione durante il conflitto, Stati Uniti e Iran firmeranno un memorandum d’intesa in Svizzera venerdì.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato domenica che lo Stretto di Hormuz sarà riaperto senza pedaggi, definendolo “toll free”, e che sarà revocato anche il blocco navale statunitense nei confronti dei porti iraniani.

L’agenzia semi-ufficiale iraniana Mehr ha riferito che la bozza dell’accordo prevede la riapertura dello stretto entro 30 giorni secondo modalità gestite dall’Iran.

Si Riduce il Premio per il Rischio Geopolitico

Gli operatori stanno iniziando a eliminare il premio per il rischio geopolitico che aveva sostenuto le quotazioni del petrolio durante il conflitto.

“Il premio per il rischio geopolitico incorporato nel prezzo del greggio si sta ora riducendo in modo piuttosto aggressivo, poiché i trader stanno scontando la prospettiva di una ripresa dei flussi petroliferi”, ha dichiarato Tim Waterer, chief market analyst di KCM Trade.

La chiusura dello Stretto di Hormuz per oltre tre mesi ha sottratto milioni di barili di petrolio e gas ai mercati globali. Prima del conflitto, attraverso questo passaggio transitava circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto.

Il Ritorno alla Normalità Richiederà Tempo

Nonostante la reazione positiva dei mercati, gli investitori continuano a monitorare la velocità con cui produzione ed esportazioni potranno tornare ai livelli precedenti e se il traffico marittimo riprenderà pienamente.

Restano inoltre interrogativi sull’entità dei danni alle infrastrutture energetiche e sulla disponibilità degli operatori navali a tornare rapidamente nell’area.

Secondo Vivek Dhar, strategist delle materie prime presso Commonwealth Bank of Australia, “Sebbene queste incertezze suggeriscano rischi al rialzo per la nostra previsione di un Brent a 80 dollari al barile entro la fine dell’anno, vale la pena notare che i flussi petroliferi attraverso lo Stretto di Hormuz devono tornare soltanto al 60-70% dei livelli precedenti alla guerra affinché il mercato torni alle aspettative di eccesso di offerta esistenti prima del conflitto.”

L’Attenzione si Sposta sull’Attuazione dell’Accordo

Il viceministro degli Esteri iraniano Kazem Gharibabadi ha dichiarato che un accordo più ampio sarà negoziato durante un periodo di cessate il fuoco di 60 giorni, segnalando che il processo diplomatico è tutt’altro che concluso.

Nel frattempo, i Paesi dell’E4 — Regno Unito, Francia, Germania e Italia — hanno affermato domenica di essere pronti a revocare le sanzioni contro l’Iran in cambio di progressi sul programma nucleare.

Gli analisti sottolineano che la forte reazione dei prezzi rappresenta soltanto la fase iniziale dell’aggiustamento del mercato.

“Al di là della reazione immediata dei prezzi, l’attenzione si sposterà ora sul ritmo effettivo della normalizzazione dell’offerta e sul rispetto dell’accordo”, ha affermato Priyanka Sachdeva, senior market analyst di Phillip Nova.

Ha inoltre aggiunto: “Anche se il conflitto potrebbe essere terminato e i flussi petroliferi attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbero gradualmente tornare alla normalità, i danni già causati non possono essere cancellati dall’oggi al domani. Ciò include non solo eventuali danni fisici alle infrastrutture petrolifere, ma anche le difficoltà economiche affrontate dalle economie importatrici di energia che per mesi hanno sopportato costi energetici elevati.”

I futures azionari statunitensi hanno registrato forti rialzi lunedì dopo l’annuncio di un accordo di pace provvisorio tra Washington e Teheran, alimentando le speranze di una conclusione del conflitto che per oltre tre mesi ha pesato sull’economia globale e sui mercati finanziari.

Sebbene diversi dettagli dell’intesa restino ancora poco chiari, gli investitori hanno accolto positivamente la prospettiva della riapertura dello Stretto di Hormuz entro la fine della settimana. La notizia ha spinto al ribasso il petrolio, sostenuto l’oro e indebolito il dollaro, mentre il mercato continua a valutare le possibili implicazioni sulle prossime decisioni della Federal Reserve.

I Futures di Wall Street in Forte Rialzo

Alle 03:03 ET (07:03 GMT), i futures sul Dow Jones guadagnavano 492 punti, pari all’1,0%, mentre quelli sull’S&P 500 avanzavano di 89 punti, o dell’1,2%. I futures sul Nasdaq 100 guidavano i rialzi con un incremento di 590 punti, pari all’1,9%.

Secondo gli analisti di Deutsche Bank, “L’entusiasmo continua a sostenere i mercati questa mattina perché, dopo 107 giorni e un numero apparentemente infinito di false partenze, abbiamo finalmente un accordo tra gli Stati Uniti e l’Iran per porre fine alla guerra e riaprire lo Stretto di Hormuz.”

Il sentiment positivo si è aggiunto ai guadagni registrati nella precedente settimana, sostenuti sia dalle speranze di una svolta diplomatica sia dal forte interesse per SpaceX (NASDAQ:SPCX) dopo il suo debutto record in Borsa.

Le azioni di SpaceX hanno continuato a scambiare sopra il prezzo IPO di 135 dollari, portando la valutazione del gruppo oltre i 2.000 miliardi di dollari. Anche altri titoli del settore spaziale, tra cui Rocket Lab (NASDAQ:RKLB) e Planet Labs (NYSE:PL), hanno beneficiato del rinnovato entusiasmo degli investitori.

I Dettagli dell’Accordo Restano da Definire

L’attenzione dei mercati si è rapidamente concentrata sull’accordo di pace, che sia gli Stati Uniti sia l’Iran hanno confermato e che dovrebbe essere formalmente firmato in Svizzera venerdì.

Sebbene non sia stato ancora pubblicato un testo completo, diverse indiscrezioni suggeriscono che l’intesa includa un periodo di 60 giorni dedicato ai negoziati sul programma nucleare iraniano.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato al Wall Street Journal che l’accordo prevede l’impegno dell’Iran a non dotarsi di armi nucleari, un aspetto che tuttavia non è stato menzionato nei suoi messaggi pubblicati domenica sui social media.

Il primo ministro pakistano Shehbaz Sharif, il cui governo ha svolto un ruolo di mediazione, ha affermato che i due Paesi hanno “dichiarato la cessazione immediata e permanente delle operazioni militari su tutti i fronti.”

L’annuncio è arrivato nonostante le tensioni create dagli attacchi israeliani contro obiettivi di Hezbollah in Libano, che avevano provocato dure critiche di Trump nei confronti del primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu.

Il Petrolio Scende con la Prospettiva della Riapertura di Hormuz

La reazione più evidente si è registrata nel mercato energetico dopo che Trump ha annunciato che lo Stretto di Hormuz sarà riaperto venerdì al termine delle operazioni di bonifica delle mine.

La prospettiva di un ritorno alla normalità lungo una delle principali rotte energetiche mondiali ha provocato un nuovo calo delle quotazioni del greggio.

Alle 08:28 ET, il Brent perdeva il 5,1% a 82,84 dollari al barile, mentre il WTI statunitense cedeva il 5,8% a 79,93 dollari al barile.

Trump ha inoltre indicato che il blocco navale statunitense contro i porti iraniani sarà revocato contestualmente alla riapertura dello Stretto di Hormuz, favorendo il ripristino di una rotta attraverso cui transitava circa un quinto delle spedizioni mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto prima dell’inizio del conflitto.

Nonostante il forte calo dei prezzi, alcuni analisti restano cauti.

“I mercati finanziari si stanno nuovamente entusiasmando per un possibile accordo di pace in Medio Oriente e per la possibile ripresa dei flussi energetici dal Golfo. Che ciò possa tradursi in prezzi dell’energia molto più bassi è altamente discutibile”, hanno scritto gli analisti di ING.

L’Oro Prosegue il Rally mentre il Dollaro Si Indebolisce

L’oro ha continuato a salire, sostenuto dall’indebolimento del dollaro e dal cambiamento delle aspettative su inflazione e tassi d’interesse.

L’oro spot è avanzato del 2,3% a 4.315,44 dollari l’oncia, raggiungendo il livello più alto dal 9 giugno e registrando il terzo rialzo consecutivo. Anche i futures sull’oro sono saliti del 2,3% a 4.336,17 dollari l’oncia.

Il dollaro è sceso ai minimi degli ultimi dieci giorni rispetto alle principali valute internazionali, riducendo il suo appeal come bene rifugio.

L’Attenzione Si Sposta sulla Federal Reserve

Gli investitori stanno ora cercando di capire come il nuovo scenario geopolitico possa influenzare la decisione della Federal Reserve attesa questa settimana.

Il consenso di mercato prevede che i tassi restino invariati mercoledì, ma permane incertezza sulle future mosse dell’istituto centrale.

Secondo gli analisti di Vital Knowledge, “[È] ancora molto probabile che il riferimento a una propensione all’allentamento venga rimosso dal comunicato del FOMC.”

Gli stessi analisti ritengono tuttavia che il presidente della Fed Kevin Warsh “potrebbe influenzare l’equilibrio durante la conferenza stampa successiva alla decisione e orientare il messaggio in senso più accomodante, ribadendo” che diversi membri della banca centrale avevano indicato la possibilità di tagli dei tassi qualora il conflitto con l’Iran si fosse risolto rapidamente.

I mercati azionari europei hanno registrato forti rialzi in avvio di seduta grazie al miglioramento del sentiment degli investitori dopo l’annuncio di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran, che ha ridotto le preoccupazioni legate alle forniture energetiche e alle tensioni geopolitiche.

L’indice paneuropeo STOXX 600 ha toccato un nuovo massimo storico, proseguendo il movimento positivo avviato alla fine della scorsa settimana, quando erano emersi i primi segnali concreti di una possibile soluzione diplomatica tra Washington e Teheran.

L’ottimismo del mercato è stato alimentato dalla conferma del presidente statunitense Donald Trump, che domenica ha annunciato il raggiungimento di un accordo per interrompere immediatamente le ostilità e riaprire lo Stretto di Hormuz, una delle rotte più importanti al mondo per il trasporto di petrolio e gas.

Successivamente, il viceministro degli Esteri iraniano Kazem Gharibabadi ha confermato alla televisione di Stato che l’intesa è stata finalizzata e sarà firmata ufficialmente venerdì.

Forti Rialzi per i Principali Indici Europei

Il miglioramento del contesto geopolitico ha favorito un ampio rialzo dei listini europei.

Il CAC 40 francese è salito dell’1,6%, mentre il DAX tedesco ha guadagnato l’1,8%. Il FTSE 100 di Londra ha registrato un progresso dello 0,9%, mentre il FTSE MIB italiano ha sovraperformato con un rialzo del 2,5%.

Gli investitori hanno accolto positivamente la prospettiva di costi energetici più contenuti e di una riduzione del rischio geopolitico, sostenendo numerosi comparti del mercato.

Le Compagnie Aeree Guidano i Rialzi

Il forte calo dei prezzi del petrolio ha favorito in particolare il settore del trasporto aereo, tra i principali beneficiari di costi del carburante più bassi.

Air France (EU:AF) ha guadagnato il 5,2%, ICAG (LSE:IAG), proprietaria di British Airways, è salita del 4,6%, mentre Lufthansa (TG:LHA) ha registrato un progresso del 5,6%.

La diminuzione dei prezzi dell’energia potrebbe migliorare i margini operativi delle compagnie aeree e sostenere ulteriormente la domanda di viaggi.

Minori Pressioni Inflazionistiche Favoriscono i Titoli Sensibili ai Tassi

La combinazione tra prezzi del petrolio in calo e la prevista riapertura dello Stretto di Hormuz dovrebbe contribuire a ridurre le pressioni inflazionistiche nell’Eurozona, fortemente dipendente dalle importazioni energetiche provenienti dal Medio Oriente.

Di conseguenza, gli investitori stanno ridimensionando le aspettative di una politica monetaria più restrittiva. Un contesto di minori pressioni sui prezzi potrebbe infatti ridurre la necessità di ulteriori interventi aggressivi sui tassi.

I titoli immobiliari, particolarmente sensibili all’andamento dei tassi d’interesse, hanno beneficiato di questo scenario. Segro (LSE:SGRO) è salita del 2,6%, mentre Unibail-Rodamco-Westfield (EU:URW) ha guadagnato l’1,4%.

Le Notizie Societarie Rafforzano il Rally

Tra i singoli titoli, Saint-Gobain (EU:SGO) è avanzata del 5,4% dopo aver annunciato la cessione della propria attività di distribuzione specializzata a Kesko per 1,7 miliardi di dollari.

Renault (EU:RNO) ha registrato un progresso di quasi il 6% in seguito alla presentazione di una nuova partnership con Thales (EU:HO).

L’allentamento delle tensioni geopolitiche, il calo dei prezzi energetici e una serie di notizie societarie positive hanno contribuito a spingere le borse europee verso nuovi massimi storici.

Lunedì i titoli europei del settore aereo e del lusso hanno registrato forti guadagni, mentre le società energetiche sono finite sotto pressione dopo l’annuncio di un accordo preliminare tra Stati Uniti e Iran volto a porre fine al conflitto e a riaprire lo Stretto di Hormuz.

La prospettiva di una riapertura di una delle principali rotte energetiche mondiali ha provocato un forte calo dei prezzi del petrolio, portando le quotazioni ai livelli più bassi degli ultimi tre mesi.

Alle 08:31 GMT, il Brent cedeva il 4,5% a 83,41 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense perdeva il 5,5% a 80,28 dollari al barile. Entrambi i contratti hanno toccato i livelli più bassi dal 10 marzo, ampliando le perdite superiori al 3% già registrate venerdì.

Le Società Energetiche Guidano i Ribassi

La flessione del greggio ha pesato sull’intero comparto energetico europeo.

Tra i titoli più colpiti figurano Equinor (TG:DNQ), TotalEnergies (EU:TTE), Eni (BIT:ENI), BP (LSE:BP.), Shell (LSE:SHEL), Neste (TG:NEF) e Repsol (TG:REP), che hanno registrato ribassi compresi tra il 3,5% e il 6%.

Gli investitori hanno rivisto le prospettive del settore energetico alla luce della possibile normalizzazione dei flussi globali di petrolio e della riduzione del premio di rischio geopolitico.

Lusso e Turismo Tra i Migliori del Mercato

Mentre i produttori di energia arretravano, i comparti che tendono a beneficiare di costi energetici più bassi e di un miglioramento del sentiment economico hanno registrato performance positive.

Nel lusso, LVMH (EU:MC) è salita del 2,4%, mentre Hermès (EU:RMS), Ferrari (BIT:RACE), Dior (EU:CDI), Kering (EU:KER) e Brunello Cucinelli (BIT:BC) hanno guadagnato tra il 2% e il 4%.

Anche i titoli legati ai viaggi hanno attirato acquisti, con Lufthansa (TG:LHA), TUI (TG:TUI1), IAG (LSE:IAG), Accor (EU:AC) ed easyJet (LSE:EZJ) in progresso tra l’1,7% e il 6,1%.

La Riapertura dello Stretto di Hormuz Sostiene i Mercati

Il presidente Trump ha dichiarato domenica che lo Stretto di Hormuz, una rotta fondamentale per il trasporto mondiale di petrolio e gas che l’Iran aveva di fatto limitato per mesi, sarà riaperto senza pedaggi.

Ha inoltre annunciato la revoca del blocco navale statunitense nei confronti dei porti iraniani.

I mercati hanno interpretato la notizia come un passo significativo verso una riduzione delle tensioni regionali e un ritorno alla normalità nei flussi commerciali.

Firma dell’Accordo Attesa in Settimana

Secondo il primo ministro pakistano Shehbaz Sharif, il cui governo ha svolto un ruolo di mediazione nei negoziati, un memorandum d’intesa dovrebbe essere firmato venerdì in Svizzera.

L’agenzia iraniana semi-ufficiale Mehr ha riferito che la bozza dell’accordo prevede la riapertura dello Stretto di Hormuz entro 30 giorni secondo modalità gestite dall’Iran.

Il viceministro degli Esteri iraniano Kazem Gharibabadi ha aggiunto che un accordo più ampio sarà negoziato durante un periodo di cessate il fuoco della durata di 60 giorni.

UniCredit (BIT:UCG) ha respinto le accuse emerse in Germania in merito alla sua offerta pubblica di scambio su Commerzbank (TG:CBK), dopo che il consiglio dei lavoratori dell’istituto tedesco ha presentato una denuncia contro ignoti per presunta manipolazione del mercato.

La banca italiana ha ribadito di aver operato “nel pieno rispetto delle normative e con la massima trasparenza”, difendendo l’accuratezza delle proprie comunicazioni al mercato e contestando quella che ha definito una “narrazione fuorviante” alimentata dalle dichiarazioni di Commerzbank. UniCredit ha inoltre definito “infondate” le accuse relative a presunte irregolarità nel prestito titoli.

La Banca Difende il Livello di Sostegno degli Azionisti

UniCredit ha affermato di aver finora scelto deliberatamente di non rispondere pubblicamente alle critiche riguardanti il livello di adesione registrato dall’offerta.

Secondo l’istituto, il dibattito in corso ha distolto l’attenzione dai fondamentali industriali dell’operazione e dai benefici che una combinazione tra HypoVereinsBank e Commerzbank potrebbe generare per investitori, stakeholder e per l’economia tedesca nel suo complesso.

Rispondendo a una delle principali contestazioni, la banca ha dichiarato che “le affermazioni secondo cui il numero effettivo di azioni conferite sarebbe inferiore perché tali titoli sarebbero stati presi in prestito da UniCredit sono infondate e completamente prive di qualsiasi supporto”.

L’istituto ha inoltre precisato di “non aver effettuato operazioni di prestito titoli sulle azioni Commerzbank detenute” e che i titoli trasferiti rimangono “irrevocabilmente” vincolati.

Richiesto l’Intervento dell’Autorità di Vigilanza Tedesca

UniCredit ha dichiarato di stare valutando “con la dovuta attenzione le azioni più appropriate per tutelare i propri interessi e quelli del mercato in termini di trasparenza ed equità”.

La banca ha confermato di aver portato la questione all’attenzione della BaFin, l’autorità federale tedesca di vigilanza finanziaria, chiedendo “opportune verifiche” sulle dichiarazioni rilasciate da Commerzbank, in particolare riguardo “alla loro credibilità e all’apparente intento di compromettere l’integrità del processo di offerta generando confusione tra gli stakeholder”.

Continuano a Crescere le Adesioni all’Offerta

Nel frattempo, il livello di adesione all’offerta continua ad aumentare. Al 12 giugno, le adesioni avevano raggiunto l’11,86% del capitale interessato dall’operazione, rispetto all’11,22% registrato nei giorni precedenti.

La partecipazione diretta di UniCredit in Commerzbank è ora pari al 37,99%, che sale al 41,20% includendo gli strumenti derivati con regolamento fisico.

A ciò si aggiungono i Total Return Swap regolati in contanti, rimasti invariati al 13,19%, portando l’esposizione economica potenziale complessiva della banca a circa il 55%.

L’Obiettivo Rimane la Creazione di Valore nel Lungo Termine

La banca ha sottolineato che, qualora ottenesse un adeguato sostegno in assemblea, sarebbe in grado di nominare tutti i rappresentanti degli azionisti nel Consiglio di Sorveglianza di Commerzbank, che a sua volta avrebbe il compito di nominare il Consiglio di Gestione.

“Qualora UniCredit ottenesse un sostegno adeguato in assemblea, sarebbe nella posizione di nominare tutti i rappresentanti degli azionisti nel Consiglio di Sorveglianza, che a sua volta sarebbe responsabile della nomina del Consiglio di Gestione. UniCredit ritiene che questa struttura consentirebbe l’attuazione di una strategia orientata alla creazione di valore nel lungo periodo, rafforzando Commerzbank, in particolare nel suo mercato domestico tedesco, e posizionandola in modo competitivo per il futuro”, ha dichiarato la banca.

UniCredit ha inoltre ribadito che una maggioranza qualificata del 75% sarebbe necessaria esclusivamente per una fusione o una riorganizzazione societaria di rilievo, uno scenario che, secondo la banca, “non è attualmente previsto”.

L’istituto ha infine confermato di non avere intenzione di procedere a una fusione tra Commerzbank e HypoVereinsBank finché Commerzbank non sarà stata adeguatamente rafforzata e trasformata.