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I futures sui principali indici azionari statunitensi indicano un’apertura leggermente negativa mercoledì, suggerendo che i mercati potrebbero restituire parte dei guadagni registrati nelle due sessioni precedenti.

I futures sono scesi dopo la pubblicazione di un rapporto del Dipartimento del Lavoro che ha mostrato come i prezzi alla produzione negli Stati Uniti siano aumentati più del previsto nel mese di febbraio.

Secondo il rapporto, l’indice dei prezzi alla produzione per la domanda finale è salito dello 0,7% a febbraio dopo essere aumentato dello 0,5% a gennaio. Gli economisti avevano previsto un incremento più contenuto dello 0,3%.

Il rapporto ha inoltre indicato che il tasso di crescita annuale dei prezzi alla produzione è accelerato al 3,4% a febbraio rispetto al 2,9% del mese precedente. Gli analisti si aspettavano che il dato annuale rimanesse invariato.

Insieme al recente aumento dei prezzi del petrolio dovuto al conflitto in Medio Oriente, questi dati potrebbero rafforzare le recenti preoccupazioni sull’andamento dell’inflazione.

Tuttavia, gli investitori potrebbero evitare movimenti significativi in attesa dell’annuncio di politica monetaria della Federal Reserve previsto per il tardo pomeriggio.

Sebbene la banca centrale sia ampiamente attesa lasciare i tassi d’interesse invariati, i trader seguiranno con attenzione le nuove proiezioni economiche dei funzionari della Fed.

Dopo il rally di recupero registrato nella sessione precedente, le azioni hanno mostrato un ulteriore forte rialzo nelle prime contrattazioni di martedì, prima di perdere slancio nel corso della giornata. I principali indici si sono allontanati dai massimi della sessione, ma sono comunque riusciti a chiudere in territorio positivo.

Gli indici hanno quindi esteso i forti guadagni registrati lunedì, allontanandosi ulteriormente dai minimi di chiusura a tre mesi toccati venerdì. Il Nasdaq è salito di 105,35 punti, pari allo 0,5%, chiudendo a 22.479,53, l’S&P 500 ha guadagnato 16,71 punti, pari allo 0,3%, a 6.716,09 e il Dow è avanzato di 46,85 punti, pari allo 0,1%, a 46.993,26.

La forza iniziale di Wall Street rifletteva il tentativo degli investitori di ignorare la recente volatilità dei prezzi del petrolio, che nelle ultime sedute è stata uno dei principali fattori che hanno influenzato i mercati.

Le azioni hanno esteso il rimbalzo della sessione precedente anche mentre i prezzi del greggio recuperavano dopo il calo di lunedì.

Il petrolio è salito dopo che l’Iran ha lanciato una serie di attacchi contro gli Emirati Arabi Uniti, prendendo di mira l’aeroporto internazionale di Dubai e il terminal petrolifero di Fujairah, segnando una forte escalation nel conflitto in corso.

L’esercito israeliano ha inoltre dichiarato di aver iniziato una “vasta ondata di attacchi” nella capitale iraniana e di aver intensificato gli attacchi contro obiettivi di Hezbollah in Libano.

Nel frattempo, diversi alleati degli Stati Uniti — tra cui Germania, Spagna, Italia, Australia e Giappone — hanno rifiutato la richiesta del presidente Donald Trump di contribuire alla sicurezza dello Stretto di Hormuz, una rotta fondamentale attraverso cui transita circa un quinto delle spedizioni energetiche globali.

Gli investitori sembrano quindi mantenere un atteggiamento prudente in vista dell’annuncio di politica monetaria della Federal Reserve.

I titoli dei servizi petroliferi hanno registrato forti guadagni insieme all’aumento dei prezzi del greggio, portando l’indice Philadelphia Oil Service a salire di circa il 3%.

Anche i titoli delle compagnie aeree hanno mostrato una performance solida, con l’indice NYSE Arca Airline in rialzo del 2,8% dopo che diverse compagnie hanno aumentato le previsioni di ricavi per il primo trimestre.

I titoli dei produttori di hardware informatico, delle società petrolifere e delle società di intermediazione finanziaria hanno registrato progressi significativi, mentre i titoli farmaceutici hanno mostrato un netto calo.

Eli Lilly (NYSE:LLY) ha pesato sul settore farmaceutico, scendendo del 5,9% dopo che HSBC Securities ha declassato il rating del titolo della casa farmaceutica a Reduce da Hold.

I mercati azionari europei hanno mostrato un andamento contrastato mercoledì mentre gli investitori restavano prudenti in vista della decisione sui tassi d’interesse della Federal Reserve statunitense attesa più tardi nella giornata.

Il sentiment di mercato ha ricevuto un certo sostegno dal calo dei prezzi del petrolio nonostante le persistenti tensioni geopolitiche, tra cui la conferma da parte del Consiglio supremo di sicurezza nazionale iraniano della morte del suo capo della sicurezza, Ali Larijani.

Nelle prime contrattazioni, l’indice FTSE 100 del Regno Unito è sceso dello 0,1%, mentre il DAX tedesco è salito dello 0,1% e il CAC 40 francese ha guadagnato lo 0,5%.

Le azioni dell’assicuratore britannico Prudential (LSE:PRU) sono scese del 2,2% nonostante la società abbia riportato un aumento del 12% dell’utile annuale derivante da nuove attività, abbia aumentato il dividendo e annunciato un piano di restituzione di capitale agli azionisti pari a 1,3 miliardi di dollari nel 2027.

Il produttore di petrolio e gas Ithaca Energy (LSE:ITH) ha perso quasi il 6% dopo che costi straordinari hanno pesato sull’utile rettificato del 2025.

Diploma (LSE:DPLM), distributore specializzato in controlli industriali, guarnizioni e prodotti per le scienze della vita, è balzata del 17% dopo aver migliorato la propria guidance per l’esercizio fiscale 2026.

Le azioni di Barclays (LSE:BARC) sono salite di circa il 2% dopo l’annuncio di una nuova partnership strategica con la società di software Sage Group.

In Francia, il produttore di vaccini Valneva (EU:VLA) ha registrato un calo dopo aver riportato un ampliamento della perdita netta per l’esercizio 2025.

Technip Energies (EU:TE) è salita dell’1,4% dopo che la società tecnologica e di ingegneria energetica ha annunciato un programma di riacquisto di azioni fino a un massimo di 150 milioni di euro.

Il produttore tedesco di apparecchiature per elettrolisi Thyssenkrupp Nucera (TG:NCH2) è crollato dell’8% dopo aver tagliato le proprie previsioni per l’intero anno.

Nel frattempo, la società di meal kit HelloFresh (TG:HFG) è scesa del 7% dopo aver pubblicato utili core del quarto trimestre inferiori alle attese e aver previsto utili più bassi nel 2026.

I prezzi dell’oro sono scesi sotto la soglia dei 5.000 dollari l’oncia durante la sessione asiatica di mercoledì, mentre gli investitori sono diventati più cauti in vista della decisione sui tassi d’interesse della Federal Reserve, molto attesa, prevista più tardi nella giornata.

Il metallo prezioso era inizialmente riuscito a tornare sopra il livello dei 5.000 dollari, ma ha poi invertito la rotta mentre le continue ostilità nel conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran hanno mantenuto i mercati in uno stato di tensione per le possibili conseguenze inflazionistiche della guerra.

L’oro spot è sceso dello 0,4% a 4.987,09 dollari alle 01:18 ET (05:18 GMT), mentre i futures sull’oro sono diminuiti anch’essi dello 0,4% a 4.990,44 dollari l’oncia.

Anche altri metalli preziosi hanno registrato cali. L’argento spot è sceso dello 0,3% a 79,0345 dollari l’oncia, mentre il platino spot è diminuito dello 0,6% a 2.116,40 dollari l’oncia.

Domanda di bene rifugio limitata nonostante il conflitto con l’Iran

L’intensificarsi delle tensioni in Medio Oriente ha fornito solo un sostegno limitato all’oro, che questa settimana ha faticato a mantenersi sopra i 5.000 dollari l’oncia nonostante gli Stati Uniti e Israele abbiano continuato gli attacchi contro l’Iran, provocando una serie di ritorsioni da parte di Teheran.

Il conflitto non mostra segnali di attenuazione dopo che un attacco aereo israeliano all’inizio della settimana ha ucciso il capo della sicurezza iraniana Ali Larijani. I prezzi del petrolio sono rimasti sopra i 100 dollari al barile, riflettendo le persistenti preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta globale.

I mercati sono sempre più preoccupati per le implicazioni inflazionistiche del conflitto, soprattutto dopo che i prezzi del petrolio si sono avvicinati ai livelli più alti degli ultimi quattro anni a causa delle interruzioni delle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz, una delle principali rotte marittime energetiche.

L’aumento dei costi energetici potrebbe spingere le banche centrali ad assumere una posizione più restrittiva. Martedì la Reserve Bank of Australia ha aumentato i tassi d’interesse e ha avvertito che il conflitto potrebbe contribuire a nuove pressioni inflazionistiche.

L’attenzione si sposta sulla Fed e sulle altre banche centrali

L’attenzione dei mercati si concentra ora su una serie di riunioni delle principali banche centrali previste nei prossimi giorni.

La Federal Reserve annuncerà la propria decisione di politica monetaria più tardi mercoledì, seguita da decisioni della Bank of Japan, della Banca Centrale Europea, della Swiss National Bank e della Bank of England nel corso della settimana.

I mercati si aspettano ampiamente che la Fed lasci i tassi invariati, ma gli investitori stanno osservando attentamente eventuali segnali su come i responsabili della politica monetaria valutino il possibile impatto inflazionistico del conflitto con l’Iran e su come questo possa influenzare il percorso futuro dei tassi d’interesse.

Secondo i dati di CME FedWatch, i trader stanno ormai rimandando le aspettative per eventuali tagli dei tassi da parte della Fed almeno fino a settembre.

Un periodo prolungato di tassi d’interesse elevati tende a pesare sull’oro, poiché rendimenti più alti aumentano il costo opportunità di detenere asset che non generano reddito.

Sebbene l’oro mantenga ancora parte dei guadagni registrati nel corso dell’anno, il metallo ha subito una significativa correzione rispetto al record vicino ai 5.600 dollari l’oncia raggiunto alla fine di gennaio.

I prezzi del petrolio sono scesi questa mattina dopo che un accordo tra Iraq e Turchia ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni sull’offerta legate al blocco nello Stretto di Hormuz.

Il Brent veniva scambiato intorno a 102 dollari al barile, in calo di circa l’1%, dopo essere sceso brevemente sotto la soglia dei 100 dollari in precedenza, mentre il greggio statunitense WTI è arretrato a circa 93,40 dollari al barile.

Il calo è seguito all’annuncio dell’Iraq secondo cui parte delle sue esportazioni di petrolio tornerà a essere trasportata tramite oleodotto verso un porto turco. La mossa, resa possibile da un accordo con le autorità del Kurdistan iracheno, consente di evitare il passaggio attraverso lo Stretto di Hormuz.

In una dichiarazione, la compagnia statale responsabile dei giacimenti petroliferi nel nord dell’Iraq ha confermato “l’avvio delle operazioni presso la stazione di pompaggio di Sarlo, con la ripresa del pompaggio e dell’esportazione di petrolio da Kirkuk verso il porto turco di Ceyhan, con una capacità iniziale di esportazione di 250.000 barili al giorno”.

Il Ministero delle Risorse Naturali della Regione del Kurdistan ha inoltre confermato che le operazioni sono iniziate alle 6:30 del mattino ora locale (4:30 GMT) per l’esportazione di petrolio “attraverso l’oleodotto del Kurdistan verso il porto turco di Ceyhan”.

Dopo lo scoppio della guerra in Medio Oriente il 28 febbraio — innescata dall’offensiva congiunta israelo-statunitense contro l’Iran — l’Iraq, uno dei membri fondatori dell’OPEC, aveva completamente sospeso le esportazioni di petrolio. Il Paese esporta normalmente circa 3,5 milioni di barili al giorno e le autorità stavano cercando alternative allo Stretto di Hormuz dopo che l’Iran aveva di fatto reso impraticabile il passaggio.

Tuttavia, secondo le stime citate da Bloomberg, la riapertura dell’oleodotto dovrebbe ripristinare solo parzialmente i volumi di esportazione ai livelli precedenti alla guerra.

Nel frattempo, secondo alcune notizie di stampa, gli Emirati Arabi Uniti potrebbero sostenere gli Stati Uniti nelle operazioni marittime nello Stretto di Hormuz, diventando potenzialmente il primo Paese a rispondere positivamente all’appello di Donald Trump per un sostegno internazionale volto a garantire la sicurezza della rotta marittima strategica.

Ulteriori sviluppi per i mercati petroliferi sono arrivati dai dati sulle scorte negli Stati Uniti pubblicati nella notte, che hanno mostrato un aumento maggiore del previsto delle riserve di greggio.

I dati dell’American Petroleum Institute (API) hanno indicato che le scorte sono aumentate di 6,60 milioni di barili la scorsa settimana, mentre gli analisti si aspettavano un calo di circa 0,6 milioni di barili.

I dati dell’API spesso anticipano un andamento simile nei dati ufficiali sulle scorte statunitensi pubblicati dalla Energy Information Administration (EIA), che saranno diffusi oggi alle 15:30 CET.

Nonostante il calo dei prezzi, gli analisti di OCBC ritengono che il petrolio rimarrà probabilmente sopra i 100 dollari al barile nel breve termine, data l’assenza di segnali chiari di de-escalation nel conflitto tra Stati Uniti e Iran.

Secondo la banca, la soglia dei 100 dollari potrebbe rimanere stabile fino alla metà del 2026, ben al di sopra della precedente previsione di 70 dollari, prima di scendere verso circa 79 dollari al barile all’inizio del 2027.

OCBC ha osservato che il conflitto è ormai entrato nella sua terza settimana senza alcun progresso diplomatico credibile, lasciando il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz fortemente limitato e mantenendo pressione sui mercati globali del petrolio.

“La paralisi in corso delle spedizioni sta costringendo i produttori del Golfo a ridurre la produzione, aumentando il rischio che interruzioni temporanee si trasformino in perdite di offerta più durature”, hanno affermato gli analisti delle materie prime di OCBC.

La banca ha aggiunto che le misure di mitigazione — tra cui rotte alternative tramite oleodotti, rilascio di riserve strategiche e la prosecuzione delle esportazioni iraniane — potrebbero compensare fino a 10 milioni di barili al giorno. Tuttavia, una perturbazione prolungata lascerebbe comunque un significativo deficit di offerta globale.

OCBC ha avvertito che il mercato petrolifero potrebbe ora avvicinarsi a quello che definisce uno scenario di shock dell’offerta “moderatamente severo”, con rischi orientati verso ulteriori rialzi dei prezzi se le tensioni dovessero persistere.

Diverse altre banche e società di ricerca hanno inoltre aggiornato le loro previsioni sui prezzi del petrolio a causa delle tensioni legate allo Stretto di Hormuz.

Barclays prevede un prezzo medio del Brent di circa 85 dollari al barile nel 2026, assumendo che il traffico nello stretto torni alla normalità entro due o tre settimane. Se le interruzioni dovessero durare quattro o sei settimane, la banca ritiene che i prezzi potrebbero salire verso i 100 dollari al barile. Anche ANZ ha rivisto al rialzo le proprie stime per il primo trimestre del 2026 portandole a 100 dollari dai precedenti 90.

Goldman Sachs prevede invece un Brent medio di 75 dollari al barile nei prossimi tre mesi e di 71 dollari nei prossimi dodici mesi. BMI stima una media di 67 dollari nel terzo trimestre del 2026 e di 69 nel quarto trimestre.

Citigroup prevede il Brent a 75 dollari nel primo trimestre del 2026, 78 nel secondo e 68 nel terzo, mentre Bank of America indica una media di circa 80 dollari nel secondo trimestre del 2026 prima di un calo verso i 65 dollari nel 2027 con il ritorno di un surplus di offerta.

HSBC ha inoltre rivisto al rialzo le proprie stime, prevedendo prezzi del Brent intorno agli 80 dollari nel 2026. UBS ha avvertito che una prolungata interruzione dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbe spingere il Brent oltre i 100 dollari al barile, con livelli superiori a 120 dollari destinati probabilmente a provocare una significativa distruzione della domanda.

In uno scenario più estremo, Macquarie ritiene che una chiusura dello Stretto per diverse settimane potrebbe far salire i prezzi del greggio fino a 150 dollari al barile o anche oltre.

I futures azionari statunitensi erano in rialzo mercoledì mattina mentre gli investitori si preparavano alla decisione della Federal Reserve sui tassi d’interesse e continuavano a monitorare gli sviluppi del conflitto con l’Iran. I prezzi del petrolio sono leggermente diminuiti ma restano sopra i 100 dollari al barile, alimentando i timori di nuove pressioni inflazionistiche che potrebbero ritardare eventuali tagli dei tassi della Fed più avanti nel corso dell’anno. Sul fronte societario, il produttore di chip Micron pubblicherà i risultati dopo la chiusura dei mercati, mentre il gruppo di abbigliamento athleisure Lululemon ha presentato previsioni annuali deludenti.

Futures in rialzo

I futures legati ai principali indici azionari statunitensi sono saliti mercoledì mentre gli operatori attendevano l’annuncio di politica monetaria della Fed e seguivano gli ultimi sviluppi del conflitto con l’Iran.

Alle 04:18 ET, i futures sul Dow Jones erano in rialzo di 258 punti, pari allo 0,5%. I futures sull’S&P 500 guadagnavano 34 punti, anch’essi lo 0,5%, mentre i futures sul Nasdaq 100 salivano di 159 punti, pari allo 0,6%.

I principali indici di Wall Street avevano chiuso la sessione precedente in rialzo. Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che le notizie sulla morte di due importanti leader iraniani, insieme alle dimissioni di un funzionario dell’amministrazione Trump in segno di protesta contro gli attacchi statunitensi all’Iran, hanno rafforzato le speranze che un cessate il fuoco possa essere raggiunto.

Tuttavia lo Stretto di Hormuz — una via marittima fondamentale attraverso la quale transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio — rimane di fatto chiuso a causa delle minacce di attacchi iraniani contro le navi. I tentativi del presidente Donald Trump di ottenere sostegno internazionale per riaprire il passaggio sono stati in gran parte respinti.

Permane inoltre l’incertezza sulla durata della campagna militare statunitense. Martedì Trump ha ribadito che il conflitto potrebbe concludersi presto, anche se dichiarazioni simili fatte dall’inizio dell’offensiva congiunta tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran alla fine di febbraio non hanno ancora portato a un cessate il fuoco.

Il petrolio scende ma resta elevato

La pressione su Trump affinché trovi una via per una de-escalation sembra aumentare, anche a causa delle divisioni interne al suo stesso Partito Repubblicano. Tuttavia gli Stati Uniti hanno mostrato pochi segnali di voler ridurre le operazioni militari contro l’Iran.

Martedì le forze statunitensi hanno colpito la costa iraniana vicino allo Stretto di Hormuz utilizzando bombe da 5.000 libbre, prendendo di mira siti che ospitavano missili da crociera in grado di colpire le navi che attraversano lo stretto, secondo quanto riferito dal Comando Centrale degli Stati Uniti.

I futures sul Brent, benchmark globale, sono scesi dell’1,3% a 102,10 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate statunitense hanno perso il 2,3% a 93,25 dollari al barile. Il calo è seguito alla ripresa delle esportazioni di greggio tramite oleodotto dai giacimenti iracheni di Kirkuk verso il porto turco di Ceyhan, alleviando in parte le preoccupazioni sull’offerta.

Nonostante il ribasso, il Brent rimane ben al di sopra dei livelli precedenti al conflitto, spingendo i prezzi della benzina negli Stati Uniti ai livelli più alti dall’ottobre 2023. L’aumento dei carburanti potrebbe diventare un tema centrale per gli elettori in vista delle elezioni di medio termine di novembre e contribuire anche alle pressioni inflazionistiche.

In arrivo la decisione della Fed

In questo contesto di tensioni geopolitiche e aumento dei prezzi dell’energia, la Federal Reserve dovrebbe annunciare mercoledì la sua ultima decisione sui tassi d’interesse.

I mercati si aspettano in larga misura che la banca centrale mantenga invariati i tassi al termine della riunione di due giorni, mentre i responsabili politici valutano l’andamento dell’inflazione e i recenti dati economici che suggeriscono un possibile indebolimento del mercato del lavoro statunitense.

L’attenzione sarà probabilmente rivolta alla conferenza stampa successiva alla decisione del presidente della Fed Jerome Powell, che dovrebbe lasciare l’incarico a maggio. Powell potrebbe fornire alcune delle prime indicazioni su come la Fed valuta l’impatto economico del conflitto con l’Iran e dell’aumento dei prezzi energetici.

Prima dello scoppio della guerra, gli investitori si aspettavano un possibile taglio dei tassi nel corso dell’anno, probabilmente nella seconda metà. Tuttavia, il conflitto in Medio Oriente potrebbe spingere la Fed a rinviare eventuali riduzioni, hanno osservato gli analisti di ING.

In arrivo i risultati di Micron

Gli investitori attendono inoltre i risultati del produttore di chip di memoria Micron (NASDAQ:MU), che pubblicherà i propri conti dopo la chiusura dei mercati mercoledì.

L’azienda aveva già diffuso a dicembre una previsione positiva sull’utile rettificato del secondo trimestre, sostenuta dall’aumento dei prezzi dei chip di memoria dovuto alla persistente scarsità di offerta.

Mentre le grandi società tecnologiche aumentano gli investimenti nell’intelligenza artificiale, cresce anche la domanda di data center avanzati e dei chip di memoria ad alte prestazioni utilizzati al loro interno.

Questa tendenza potrebbe favorire Micron, i cui prodotti sono componenti essenziali dei server per data center. La società aveva previsto utili rettificati per il secondo trimestre fiscale pari a 8,42 dollari per azione, più o meno 0,20 dollari, quasi il doppio delle stime degli analisti citate da Reuters.

L’amministratore delegato Sanjay Mehrotra ha dichiarato agli investitori lo scorso anno che la scarsità di chip di memoria dovrebbe continuare oltre il 2026, aggiungendo che Micron sarà in grado di soddisfare solo tra metà e due terzi della domanda di alcuni clienti chiave.

Previsioni deludenti per Lululemon

Le azioni di Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) sono scese nel pre-market mercoledì dopo che il gruppo di abbigliamento athleisure ha presentato una previsione di ricavi e utili per il 2026 inferiore alle attese degli analisti.

La società ha inoltre nominato nel proprio consiglio di amministrazione un ex dirigente del produttore di jeans Levi Strauss, mentre cresce la possibilità di una battaglia per delega.

Sebbene Lululemon abbia dichiarato che “quasi tutti” i costi legati ai dazi statunitensi sulle importazioni saranno compensati grazie a una strategia volta ad aumentare le vendite a prezzo pieno, l’azienda continua ad affrontare diverse difficoltà.

Tra queste figurano la lunga ricerca di un nuovo amministratore delegato, il rallentamento della spesa dei consumatori e una concorrenza sempre più intensa nel mercato dell’abbigliamento sportivo.

Lululemon prevede ricavi annuali compresi tra 11,35 miliardi e 11,50 miliardi di dollari, rispetto alle aspettative degli analisti di 11,52 miliardi, secondo i dati LSEG citati da Reuters. La società stima inoltre utili annuali compresi tra 12,10 e 12,30 dollari per azione, anch’essi inferiori alle previsioni di Wall Street.

Le principali borse europee hanno aperto la seduta di mercoledì in territorio positivo mentre gli investitori attendono la decisione sui tassi d’interesse della Federal Reserve e seguono attentamente gli sviluppi del conflitto con l’Iran.

Alle 04:09 ET (08:09 GMT), l’indice paneuropeo Stoxx 600 era in rialzo dello 0,5% a 605,42. Il DAX tedesco guadagnava lo 0,6%, il CAC 40 francese lo 0,7% e il FTSE 100 britannico avanzava dello 0,2%.

I mercati europei hanno beneficiato del tono positivo proveniente dall’Asia, dove il rialzo dei titoli tecnologici ha sostenuto il sentiment degli investitori.

Nonostante l’avvio positivo, gli operatori restano cauti in vista dell’attesa decisione di politica monetaria della Fed. La banca centrale dovrebbe ampiamente lasciare i tassi invariati al termine della riunione di due giorni, ma resta incertezza sull’evoluzione futura del costo del denaro.

Gli investitori attendono soprattutto indicazioni dal presidente della Federal Reserve Jerome Powell e dagli altri membri del board su come la politica monetaria potrebbe evolvere di fronte ai crescenti rischi inflazionistici legati alla guerra in Iran.

Le preoccupazioni sono aumentate dopo la chiusura dello Stretto di Hormuz, un passaggio marittimo fondamentale a sud dell’Iran attraverso cui transita circa un quinto del petrolio mondiale. La situazione ha provocato un forte aumento dei prezzi di petrolio e gas. I mercati temono che l’impennata dei costi energetici possa riaccendere l’inflazione globale e spingere le banche centrali verso politiche monetarie più restrittive.

I paesi europei, come molte economie asiatiche, dipendono fortemente dalle importazioni energetiche e risultano quindi particolarmente esposti a eventuali interruzioni prolungate dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz. Nel frattempo la Banca Centrale Europea, che annuncerà la propria decisione sui tassi giovedì, non dovrebbe ridurre il costo del denaro quest’anno, nonostante segnali di rallentamento dell’inflazione e una crescita economica debole.

Il petrolio arretra leggermente

I futures sul Brent, riferimento globale, sono scesi dell’1,3% a 102,10 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate statunitense hanno perso il 2,3% a 93,25 dollari al barile.

Un certo sollievo per i mercati è arrivato dalla ripresa delle esportazioni di greggio dai giacimenti iracheni di Kirkuk verso il porto turco di Ceyhan tramite oleodotto, contribuendo ad attenuare le preoccupazioni per le forniture durante il conflitto con l’Iran.

Tuttavia i prezzi del petrolio restano elevati, poiché gli investitori vedono pochi segnali di riduzione delle tensioni in Medio Oriente. Il Brent è salito da circa 71 dollari al barile prima dell’inizio dell’offensiva congiunta di Stati Uniti e Israele contro l’Iran alla fine di febbraio.

Martedì gli Stati Uniti hanno colpito siti iraniani di missili da crociera vicino allo Stretto di Hormuz utilizzando bombe da 5.000 libbre. All’inizio della settimana, attacchi israeliani hanno ucciso diversi alti dirigenti iraniani, mentre l’appello del presidente Donald Trump per un aiuto internazionale alla riapertura dello stretto è stato in gran parte respinto.

L’amministratore delegato di UniCredit (BIT:UCG), Andrea Orcel, ha dichiarato mercoledì che esiste una possibilità “remota” che la banca italiana possa migliorare i termini della propria offerta per Commerzbank (TG:CBK), a seconda dell’esito delle discussioni in corso tra i due istituti.

All’inizio di questa settimana, UniCredit ha annunciato un’offerta pubblica di acquisto su Commerzbank, precisando che l’obiettivo non è ottenere immediatamente il controllo della banca tedesca, ma piuttosto avviare negoziati su una possibile integrazione.

Intervenendo a una conferenza organizzata da Morgan Stanley a Londra, Orcel ha spiegato che l’offerta mira principalmente a superare la fase di stallo seguita all’acquisizione da parte di UniCredit di una partecipazione in Commerzbank nel settembre 2024.

Il produttore italiano di elettrodi industriali Industrie De Nora (BIT:DNR) ha dichiarato mercoledì di prevedere margini di profitto core rettificati compresi tra il 15% e il 19% su base annualizzata nei prossimi tre-cinque anni.

Per il 2025, la società ha riportato un utile netto rettificato di 89,5 milioni di euro (103,3 milioni di dollari), in lieve aumento dello 0,8% rispetto all’anno precedente.

“Ci stiamo preparando ad affrontare un anno impegnativo, caratterizzato da sfide nuove e complesse”, ha dichiarato in una nota l’amministratore delegato Paolo Dellachà.

Ha aggiunto che la strategia di medio termine del gruppo sarà incentrata sull’apertura di nuovi mercati sfruttando le proprie competenze nell’elettrochimica e nelle tecnologie per il trattamento delle acque.

I ricavi delle divisioni principali Electrode e Water Techs dovrebbero crescere a un ritmo annuo compreso tra il 2% e il 4% nei prossimi tre-cinque anni.

Il consiglio di amministrazione ha proposto un dividendo di 0,103 euro per azione.

La società ha inoltre confermato le previsioni precedentemente fornite per il 2026, indicando un margine di profitto core rettificato compreso tra il 15% e il 18%.

Il 24 febbraio De Nora aveva pubblicato risultati preliminari indicando che il 2026 potrebbe rivelarsi un anno difficile, con possibili pressioni sui margini. Mercoledì la società ha confermato le cifre preliminari relative ai ricavi e al profitto core rettificato per l’intero esercizio.

Le azioni di Amplifon SpA (BIT:AMP) sono scese al livello più basso dalla fine del 2016 dopo che il rivenditore italiano di apparecchi acustici ha annunciato a sorpresa un accordo da 2,3 miliardi di euro per acquisire GN Hearing. L’operazione ha portato ai downgrade da parte di Barclays e Jefferies, che hanno ridotto i rispettivi target price del 38% e del 50%.

Il titolo Amplifon era scambiato a 8,02 euro mercoledì, in forte calo rispetto ai 10,52 euro del 13 marzo, l’ultima seduta prima dell’annuncio dell’operazione. Il titolo aveva raggiunto un massimo storico di 47,45 euro nel dicembre 2021.

Secondo i termini comunicati il 16 marzo, Amplifon pagherà a GN Store Nord 1,69 miliardi di euro in contanti, finanziati tramite debito fino a 1 miliardo di euro e un aumento di capitale fino a 0,75 miliardi di euro. L’accordo prevede inoltre l’emissione di 56 milioni di nuove azioni Amplifon, che conferiranno a GN una partecipazione di circa il 16% nel gruppo risultante.

L’operazione non richiede l’approvazione degli azionisti di nessuna delle due società, anche se Amplifon potrebbe doverla ottenere qualora l’aumento di capitale superi il 20% del capitale sociale. Il completamento è previsto entro la fine del 2026, subordinatamente alle autorizzazioni regolatorie e alla conclusione dello spin-off di GN Hearing.

Barclays ha declassato Amplifon a “equal weight” da “overweight”, fissando un nuovo prezzo obiettivo di 10 euro, affermando che l’acquisizione “segna un importante cambiamento strategico” per una società che in passato era stata apprezzata per il suo modello basato esclusivamente sulla vendita al dettaglio. “Vedevamo attrattiva nel modello di business retail-only di Amplifon, che offre potere di prezzo e le più recenti innovazioni di prodotto da tutti i produttori senza i rischi associati alla ricerca e sviluppo”, ha scritto la banca.

Anche Jefferies ha abbassato il proprio giudizio a “hold” da “buy” e ridotto il prezzo obiettivo a 8 euro. L’intermediario ha avvertito che, con quasi il 40% dell’attuale numero di azioni che dovrebbe essere emesso entro la fine dell’anno — e con GN che probabilmente intende vendere la propria partecipazione data la sua “natura non strategica” — l’eccesso di offerta di titoli potrebbe limitare qualsiasi potenziale rimbalzo nel breve periodo.

GN ha indicato di non considerarsi un azionista di lungo periodo. Le trattative per l’operazione sono durate circa sei mesi, con GN che ha citato la certezza del pagamento e un percorso regolatorio più semplice rispetto alla vendita a un produttore di apparecchi acustici.

Il management di Amplifon prevede che l’acquisizione genererà sinergie nette di EBITDA comprese tra 60 e 80 milioni di euro entro la fine del 2029, di cui circa l’85% derivante dall’internalizzazione dei volumi.

Secondo Barclays, il rapporto pro forma tra debito netto ed EBITDA del gruppo combinato sarà di circa tre volte al momento del closing, e potrebbe salire a quattro volte se la componente azionaria del finanziamento venisse ridotta a circa la metà del limite di 0,75 miliardi di euro.

Jefferies stima che l’operazione potrebbe ridurre l’utile per azione di circa il 2% nel 2027 prima di diventare accretiva per circa il 4% nel 2028.

Entrambe le banche hanno inoltre evidenziato possibili implicazioni per i concorrenti Sonova e Demant, che rappresentano attualmente circa il 20% e il 15% del portafoglio prodotti di Amplifon.

Nel frattempo, le azioni di GN Store Nord sono salite del 21,2% il 16 marzo, con volumi di scambio circa 10,7 volte superiori alla media degli ultimi 60 giorni.

Ampliter, azionista di controllo di Amplifon con il 42,01% del capitale sociale e il 68,36% dei diritti di voto, ha dichiarato di sostenere l’operazione e ha confermato la propria partecipazione all’aumento di capitale previsto.

I futures sugli indici azionari statunitensi indicano un’apertura in rialzo per i mercati martedì, suggerendo che le azioni potrebbero proseguire il recupero registrato nella sessione precedente.

Il tono positivo arriva mentre gli investitori cercano di guardare oltre la recente volatilità dei prezzi del petrolio legata all’intensificarsi del conflitto in Medio Oriente.

Il petrolio con consegna ad aprile sta attualmente salendo di oltre il 2% dopo essere sceso di oltre il 5% durante la seduta di lunedì.

L’ultima impennata dei prezzi del petrolio segue una serie di attacchi iraniani contro gli Emirati Arabi Uniti, che avrebbero preso di mira l’aeroporto internazionale di Dubai e il porto petrolifero di Fujairah, segnando una significativa escalation del conflitto.

Un attacco con drone ha provocato un incendio nella Fujairah Oil Industry Zone negli Emirati Arabi Uniti, anche se secondo le notizie non si registrano vittime. L’impianto energetico si trova a circa 93 miglia a est di Dubai.

Esplosioni e attività di difesa aerea sono state segnalate negli Emirati Arabi Uniti, in Arabia Saudita e in Qatar mentre la guerra tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran entrava nel suo diciottesimo giorno.

L’esercito israeliano ha dichiarato di aver avviato una “vasta ondata di attacchi” contro obiettivi nella capitale iraniana e di aver intensificato anche gli attacchi contro obiettivi di Hezbollah sostenuti dall’Iran in Libano.

Nel frattempo, diversi alleati degli Stati Uniti, tra cui Germania, Spagna, Italia, Australia e Giappone, hanno respinto la richiesta del presidente Donald Trump di contribuire a proteggere lo Stretto di Hormuz, una rotta vitale per circa un quinto delle spedizioni energetiche mondiali.

Dopo aver registrato cali significativi nelle ultime sessioni, le azioni statunitensi hanno mostrato un forte recupero durante le contrattazioni di lunedì. Tutti i principali indici hanno chiuso in rialzo, con i titoli tecnologici a guidare i guadagni.

Sebbene gli indici abbiano terminato la giornata al di sotto dei massimi intraday, hanno comunque registrato forti guadagni. Il Nasdaq è salito di 268,82 punti, pari all’1,2%, a 22.374,18, lo S&P 500 è avanzato di 67,19 punti, pari all’1,0%, a 6.699,38 e il Dow Jones Industrial Average è cresciuto di 387,94 punti, pari allo 0,8%, a 46.946,41.

Il rally di lunedì è arrivato insieme a un forte calo dei prezzi del petrolio, con il greggio con consegna ad aprile in discesa di quasi il 5% dopo essere salito dell’8,6% la settimana precedente.

I prezzi del petrolio hanno perso terreno dopo che il presidente Donald Trump ha invitato altri paesi a contribuire alla sicurezza dello Stretto di Hormuz.

“Sto chiedendo che questi paesi intervengano e proteggano il loro stesso territorio, perché è il loro territorio. È il luogo da cui ottengono la loro energia,” ha dichiarato Trump ai giornalisti a bordo dell’Air Force One domenica. “E dovrebbero intervenire e aiutarci a proteggerlo.”

“Perché stiamo mantenendo lo Stretto di Hormuz quando in realtà serve alla Cina e a molti altri paesi?” ha chiesto. “Perché non lo fanno loro?”

Il calo dei prezzi del petrolio ha contribuito ad attenuare le recenti preoccupazioni sull’inflazione, anche se si prevede ampiamente che la Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse nella prossima riunione di politica monetaria.

Anche gli acquisti a prezzi convenienti potrebbero aver contribuito alla forza di Wall Street dopo che i principali indici avevano registrato venerdì scorso i livelli di chiusura più bassi degli ultimi oltre tre mesi.

Sul fronte economico statunitense, un rapporto pubblicato dalla Federal Reserve ha mostrato che la produzione industriale negli Stati Uniti è aumentata leggermente più del previsto nel mese di febbraio.

La Fed ha dichiarato che la produzione industriale è cresciuta dello 0,2% a febbraio dopo essere aumentata dello 0,7% a gennaio. Gli economisti si aspettavano un incremento più modesto dello 0,1%.

I titoli dell’hardware informatico sono stati tra i migliori della giornata, con l’indice NYSE Arca Computer Hardware in aumento del 2,6%.

Anche i titoli del networking e dei semiconduttori hanno registrato forti guadagni, contribuendo al rialzo del Nasdaq dominato dalla tecnologia.

Al di fuori del settore tecnologico, anche i titoli siderurgici hanno registrato un forte rialzo, spingendo l’indice NYSE Arca Steel in aumento dell’1,7%.

Anche i titoli delle compagnie aeree, delle società di intermediazione finanziaria e del settore immobiliare residenziale hanno registrato guadagni significativi, insieme alla maggior parte degli altri principali settori.