Blog

I futures azionari statunitensi hanno aperto in ribasso lunedì, mentre gli investitori restavano cauti a causa dell’aumento dei rendimenti obbligazionari globali e delle persistenti tensioni geopolitiche legate all’Iran. I prezzi del petrolio sono rimasti sopra i 100 dollari al barile, mantenendo vive le preoccupazioni inflazionistiche, mentre le azioni di Samsung Electronics hanno registrato un rialzo dopo l’intervento del governo sudcoreano nei negoziati sindacali per evitare uno sciopero nelle attività legate ai chip di memoria.

Futures in calo

I futures sui principali indici statunitensi hanno trattato in territorio negativo lunedì, penalizzati dall’aumento dei rendimenti sovrani e dal rafforzamento dei prezzi energetici.

Alle 03:28 ET, i futures sul Dow Jones perdevano 321 punti, pari allo 0,7%, mentre i futures sull’S&P 500 scendevano di 32 punti, o dello 0,4%. I futures sul Nasdaq 100 arretravano di 96 punti, pari allo 0,3%.

I tre principali indici di Wall Street avevano chiuso venerdì in ribasso di oltre l’1%, mentre gli investitori aumentavano le preoccupazioni per il rischio che il conflitto con l’Iran potesse provocare uno shock energetico e una nuova ondata inflazionistica.

Nonostante la recente debolezza, l’ottimismo legato agli investimenti nell’intelligenza artificiale continua a sostenere i mercati azionari globali. L’S&P 500 resta infatti ben al di sopra dei livelli precedenti all’inizio dell’operazione militare congiunta tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran avviata a fine febbraio.

L’attenzione dei mercati si concentrerà questa settimana sui risultati del colosso dei semiconduttori NVIDIA (NASDAQ:NVDA), il cui ruolo nel settore dell’intelligenza artificiale ha contribuito a trasformare la società in una delle aziende di maggior valore al mondo.

Il mercato obbligazionario resta il tema centrale

Gli analisti di ING hanno definito la vendita massiccia di obbligazioni a livello globale come la “storia dominante” dei mercati finanziari in questo momento.

Rendimenti obbligazionari più elevati aumentano non solo il costo del debito per governi e famiglie, ma riducono anche il valore attuale degli utili futuri delle società, rischiando di pesare sulle valutazioni azionarie.

Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni ha raggiunto il livello più alto degli ultimi 15 mesi, mentre anche il rendimento del titolo trentennale è salito. Rendimenti in crescita sono stati registrati anche in Europa e Asia.

L’aumento dei rendimenti è stato alimentato soprattutto dal rialzo prolungato del petrolio causato dalla chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz, una rotta strategica al largo della costa meridionale iraniana attraverso cui transita circa un quinto dell’offerta mondiale di petrolio.

I mercati temono sempre di più che l’aumento dei costi energetici possa alimentare l’inflazione e costringere le banche centrali a mantenere politiche monetarie restrittive o ad aumentare ulteriormente i tassi.

Le probabilità di un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve entro l’anno sono ormai considerate vicine al 50%.

“Gli alti prezzi del petrolio e i rendimenti obbligazionari più elevati rappresentano un forte ostacolo per gli asset rischiosi e potrebbero sostenere il dollaro nel breve termine”, hanno affermato gli analisti di ING.

Il petrolio continua a salire mentre la tregua resta fragile

I prezzi del greggio hanno esteso i rialzi mentre il conflitto con l’Iran è entrato nel suo ottantesimo giorno senza segnali concreti di una conclusione imminente.

Alle 03:59 ET, il Brent saliva dell’1,0% a 110,32 dollari al barile.

Nel fine settimana, un attacco con drone ha provocato un incendio in un impianto nucleare negli Emirati Arabi Uniti, mentre l’Arabia Saudita ha dichiarato di aver intercettato tre droni.

Gli episodi hanno aumentato ulteriormente l’incertezza intorno alla fragile tregua tra Washington e Teheran. Il presidente Donald Trump ha scritto sui social media che “il tempo sta per scadere” per l’Iran nel raggiungere un accordo di pace. Trump ha poi aggiunto: “Posso dirvi una cosa: stanno morendo dalla voglia di firmare [un accordo].”

Tuttavia, gli analisti di Deutsche Bank hanno osservato che la tregua dura ormai più a lungo della fase iniziale dei combattimenti, elemento che potrebbe indicare che “gli Stati Uniti preferirebbero evitare” nuovi bombardamenti a causa delle “conseguenze politiche ed economiche.”

L’impennata del petrolio ha reso molto più costosi i carburanti negli Stati Uniti, alimentando ulteriormente l’inflazione alla vigilia delle importanti elezioni di metà mandato previste per novembre.

Gli osservatori hanno sottolineato che una ripresa delle operazioni militari contro l’Iran potrebbe aggravare ulteriormente il rincaro della benzina e dei costi per i consumatori.

“Di conseguenza, continua questa situazione di stallo estremamente tesa”, hanno scritto gli analisti di Deutsche Bank.

Samsung sale dopo l’intervento del governo nei negoziati sindacali

Le azioni di Samsung Electronics (USOTC:SSNHZ) hanno registrato un rialzo dopo che il governo sudcoreano è intervenuto nei colloqui per evitare uno sciopero nella divisione dedicata ai chip di memoria.

Samsung e il sindacato dei lavoratori hanno ripreso i negoziati lunedì con la mediazione del governo. Le discussioni sono seguite a un messaggio pubblicato dal presidente sudcoreano Lee Jae Myung, che ha affermato che i diritti del management devono essere rispettati tanto quanto quelli dei lavoratori.

Il primo ministro Kim Min-seok ha avvertito nel weekend che uno sciopero nelle attività di produzione di semiconduttori di Samsung potrebbe provocare gravi danni economici e deve essere evitato.

Un tribunale sudcoreano ha inoltre minacciato multe da circa 100 milioni di won (66.500 dollari) al giorno contro il sindacato sudcoreano di Samsung qualora dovesse procedere con lo sciopero violando le indicazioni del tribunale.

I lavoratori della divisione semiconduttori di Samsung avevano annunciato uno sciopero a partire dal 21 maggio dopo il fallimento dei negoziati sugli aumenti salariali, in particolare dopo i forti benefici ottenuti da Samsung grazie al boom dell’intelligenza artificiale.

Samsung resta il maggiore datore di lavoro della Corea del Sud e anche la società più grande del Paese.

I dati economici cinesi mostrano una domanda debole

I dati pubblicati lunedì hanno mostrato un netto rallentamento dell’attività manifatturiera cinese ad aprile, mentre i consumi al dettaglio sono rimasti deboli, evidenziando la fragilità della domanda interna e la persistente crisi del settore immobiliare.

La produzione industriale è aumentata del 4,1% su base annua ad aprile, al di sotto delle attese del mercato che indicavano una crescita del 6,0% e in rallentamento rispetto al 5,7% registrato a marzo.

“L’attività industriale è stata sostenuta da una forte domanda esterna, ma gli altri indicatori della domanda interna cinese sono rimasti piuttosto deboli”, hanno affermato gli analisti di ING in una recente nota.

Le vendite al dettaglio sono cresciute appena dello 0,2% rispetto all’anno precedente, molto al di sotto delle previsioni di un aumento del 2,0% e inferiori all’1,7% registrato a marzo, segnalando una persistente cautela da parte dei consumatori cinesi.

I mercati azionari europei hanno aperto in ribasso lunedì, con gli investitori penalizzati ancora una volta dall’aumento dei rendimenti obbligazionari e dei prezzi dell’energia dopo nuovi attacchi con droni nella regione del Golfo.

Alle 07:02 GMT, l’indice paneuropeo Stoxx 600 perdeva lo 0,8%, mentre il DAX tedesco arretrava dello 0,5%. Il CAC 40 francese cedeva l’1,1% e il FTSE 100 britannico lo 0,3%.

Il sentiment di mercato si è indebolito dopo che un attacco con drone ha colpito un impianto nucleare negli Emirati Arabi Uniti, mentre l’Arabia Saudita ha dichiarato di aver intercettato tre droni. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha inoltre invitato l’Iran a muoversi “rapidamente” per raggiungere un accordo di pace duraturo, aumentando la pressione su una fragile tregua tra Washington e Teheran.

I prezzi del petrolio hanno continuato a salire in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche, con il Brent in rialzo dell’1,4% a 110,75 dollari al barile.

L’aumento dei costi energetici ha rafforzato le aspettative che un prolungato shock dell’offerta possa provocare una nuova ondata inflazionistica, costringendo le banche centrali a mantenere tassi elevati o ad adottare ulteriori strette monetarie. Di conseguenza, i rendimenti dei titoli di Stato sono aumentati nei principali mercati globali, mentre i prezzi obbligazionari sono scesi.

In Europa, i rendimenti dei titoli decennali di Germania, Francia, Italia e Spagna hanno registrato nuovi rialzi. A livello globale, il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni ha raggiunto il livello più alto degli ultimi 15 mesi, mentre i rendimenti obbligazionari giapponesi hanno toccato valori che non si vedevano dal 1996.

Nonostante i timori che un conflitto prolungato con l’Iran possa compromettere le prospettive economiche globali, i mercati azionari hanno finora mostrato una certa resilienza grazie al continuo entusiasmo per l’intelligenza artificiale.

L’ottimismo legato agli investimenti nell’AI sarà nuovamente messo alla prova questa settimana quando il gigante dei semiconduttori NVIDIA (NASDAQ:NVDA) pubblicherà i suoi ultimi risultati trimestrali.

“Pensiamo che il sentiment legato all’intelligenza artificiale possa continuare a sostenere i mercati quest’anno, ma il rally probabilmente resterà fragile finché la guerra in Iran non sarà risolta e il resto del mercato non parteciperà alla salita”, hanno scritto venerdì gli analisti di Capital Economics in una nota.

Eni (BIT:ENI) ha registrato una seduta positiva a Piazza Affari nonostante lo stacco del dividendo da 0,27 euro per azione, con il titolo salito a 23,635 euro e in rialzo dell’1,63% nella prima mezz’ora di contrattazioni.

L’effetto del dividendo pesa per circa l’1,14% sul prezzo corrente del titolo, rappresentando il calo teorico legato alla data di stacco. Considerando tale componente, la performance effettiva della seduta si avvicina a un rialzo di circa il 2,8%.

Su base annua, la politica di remunerazione degli azionisti di Eni porta il dividendo complessivo a circa 1 euro per azione, che ai prezzi attuali equivale a un rendimento intorno al 4,2%, confermando l’attrattiva del titolo per gli investitori orientati ai rendimenti da dividendo.

Le azioni Eni sono state inoltre sostenute dal forte rialzo del petrolio, che ha favorito anche Saipem (BIT:SPM), in crescita del 2,74%, dopo le nuove minacce rivolte all’Iran da Donald Trump.

Il Brent è tornato sopra i 110 dollari al barile, mentre il WTI ha raggiunto picchi vicini ai 104 dollari al barile.

“Accept the deal or there will be nothing left,” ha scritto il presidente sui social media nelle ultime ore. Le dichiarazioni sono state seguite da una telefonata tra Trump e il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu, durante la quale Israele avrebbe manifestato la propria disponibilità a sostenere una ripresa delle ostilità statunitensi contro l’Iran.

Trump ha inoltre convocato i principali consiglieri per la sicurezza presso il suo golf club in Virginia per discutere del conflitto. Secondo Axios, la Situation Room dovrebbe riunirsi martedì 19 maggio, mentre alcune indiscrezioni di stampa sostengono che il presidente statunitense abbia ottenuto da Pechino l’impegno a non fornire armi a Teheran.

Nel frattempo, un attacco con drone ha provocato un incendio in una centrale nucleare negli Emirati Arabi Uniti, mentre l’Arabia Saudita ha dichiarato di aver intercettato tre droni.

“The closure is rapidly draining global oil supplies,” hanno spiegato gli analisti di Capital Economics, aggiungendo che “stocks could reach critical levels by the end of June, paving the way for Brent prices of between $130 and $140 a barrel, if not higher.” Gli analisti hanno avvertito che, se lo Stretto dovesse rimanere chiuso fino alla fine dell’anno e il petrolio restasse intorno ai 150 dollari al barile fino al 2027, “inflation would rise to close to 10% in the UK and the eurozone, returning rates to their recent peaks and leading to a global recession.”

Separatamente, venerdì Eni ha annunciato il completamento del proprio investimento in Nouveau Monde Graphite, società canadese quotata a Toronto e New York attiva nel settore della grafite naturale e dei materiali avanzati per batterie.

Il gruppo italiano ha sottoscritto un investimento da 70 milioni di dollari nell’ambito di un aumento di capitale complessivo da 309,5 milioni di dollari che ha coinvolto investitori privati, tra cui Eni, Canada Growth Fund e Investissement Québec, oltre al mercato. Dopo l’approvazione degli azionisti e il completamento dell’operazione, Eni detiene ora circa l’11,6% del capitale di Nouveau Monde Graphite e ha ottenuto il diritto di nominare un membro del consiglio di amministrazione.

L’investimento, annunciato inizialmente ad aprile, rientra nella strategia di Eni volta a diversificare le catene di approvvigionamento ed entrare nel settore dei minerali critici attraverso partnership con operatori specializzati. L’accordo consentirà inoltre a Eni di negoziare forniture dedicate di grafite e materiali anodici attivi, supportando il progetto di una Gigafactory per batterie al litio a Brindisi dedicata allo stoccaggio energetico stazionario.

Eni ha inoltre annunciato lunedì l’intenzione di emettere nuove obbligazioni a tasso fisso con scadenza a cinque e nove anni destinate a investitori istituzionali nell’ambito del proprio programma Euro Medium Term Note.

L’emissione obbligazionaria segue la delibera del consiglio di amministrazione del 2 aprile 2026 ed è finalizzata a mantenere una struttura finanziaria equilibrata, con i proventi destinati alle esigenze generali del gruppo.

Le obbligazioni saranno quotate sui mercati regolamentati di Borsa Italiana e della Borsa del Lussemburgo.

Le azioni di Interpump Group (BIT:IP) sono salite di circa il 3% lunedì dopo che Kepler Cheuvreux ha migliorato il proprio giudizio sul produttore italiano di pompe ad acqua da “hold” a “buy”, sostenendo che il recente calo del titolo abbia creato un’interessante opportunità di valutazione.

Il broker vede uno sconto di valutazione dopo il forte ribasso

La società di brokeraggio ha affermato che Interpump tratta attualmente a circa il 20% sotto i suoi livelli storici di valutazione e con uno sconto significativo rispetto alle società comparabili del settore. Kepler Cheuvreux ha inoltre definito eccessiva la discesa del 9% registrata venerdì dopo la pubblicazione dei risultati della società.

Sebbene il broker abbia ridotto il target price del 4,4% a 43 euro, ha mantenuto una visione positiva sul potenziale di rialzo del titolo ai livelli attuali. Le azioni Interpump avevano chiuso venerdì a 33,38 euro prima di recuperare terreno nella seduta di lunedì.

Le azioni di Technoprobe (BIT:TPRO) sono balzate di oltre il 36% venerdì dopo che il produttore italiano di probe card ha pubblicato risultati record per il primo trimestre 2026 e ha rivisto significativamente al rialzo i propri obiettivi finanziari, anticipando al 2026 target precedentemente previsti per il 2027.

La società quotata a Milano ha comunicato che i ricavi consolidati dei tre mesi chiusi al 31 marzo 2026 sono aumentati del 19% su base annua a 187 milioni di euro. L’EBITDA consolidato è salito del 44,2% a 69,2 milioni di euro, con un margine EBITDA del 37%, in miglioramento di 650 punti base rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

La domanda legata all’intelligenza artificiale sostiene crescita e margini

L’amministratore delegato Stefano Felici ha dichiarato: “The increase in production capacity, combined with the continued expansion of volumes primarily driven by artificial intelligence-related demand, leads us to expect strong sequential growth in the second quarter, both in terms of revenues and profitability.”

La società ha spiegato che la domanda legata all’intelligenza artificiale continua a sostenere l’espansione dei volumi e il miglioramento della leva operativa, contribuendo a rafforzare la redditività parallelamente all’aumento della capacità produttiva.

Guidance positiva per il secondo trimestre

Per il secondo trimestre del 2026, Technoprobe prevede ricavi consolidati pari a 266 milioni di euro, con una variazione possibile del 3% in più o in meno.

La società ha inoltre indicato un margine lordo del 55%, con una tolleranza di 200 punti base, mentre il margine EBITDA è atteso al 45%, anch’esso con una possibile variazione di 200 punti base.

I target del 2027 vengono anticipati al 2026

Il management ha comunicato che gli obiettivi di ricavi e redditività inizialmente fissati per il 2027 sono stati sostanzialmente anticipati di un anno.

I precedenti target compresi tra 850 milioni e 900 milioni di euro di ricavi e un margine EBITDA tra il 38% e il 40% sono stati trasferiti all’esercizio 2026, con nuovi obiettivi fissati tra 950 milioni e 1,05 miliardi di euro di ricavi e un margine EBITDA compreso tra il 44% e il 46%.

Solida posizione finanziaria

Technoprobe ha dichiarato che la posizione finanziaria netta consolidata risultava positiva per 660,5 milioni di euro al 31 marzo 2026.

La cassa generata dalle attività operative è stata pari a 2 milioni di euro nel trimestre, mentre gli effetti positivi dei cambi hanno contribuito per 8 milioni di euro. Tali elementi sono stati parzialmente compensati da investimenti in conto capitale pari a 34 milioni di euro nello stesso periodo.

La società ha inoltre evidenziato che i segmenti automotive e industriale stanno mostrando segnali di stabilizzazione, che il management collega a quella che definisce una possibile conclusione della fase di correzione delle scorte.

Le azioni di ERG (BIT:ERG) sono salite di oltre il 3% venerdì dopo che il gruppo attivo nelle energie rinnovabili ha riportato una forte crescita degli utili trimestrali, sostenuta dal miglioramento delle condizioni del vento in Europa e dall’entrata in funzione di nuova capacità installata.

L’EBITDA consolidato adjusted del periodo gennaio-marzo è aumentato del 16% su base annua a 167 milioni di euro, rispetto ai 143 milioni registrati nello stesso trimestre dell’anno precedente.

L’utile netto adjusted di gruppo è cresciuto del 24% a 61 milioni di euro, rispetto ai 49 milioni del primo trimestre 2025.

Migliori condizioni del vento e nuova capacità sostengono i risultati

ERG ha spiegato che la performance trimestrale ha beneficiato di risorse eoliche più favorevoli in Europa e del contributo dei nuovi impianti entrati in esercizio tra il 2025 e il 2026 nel Regno Unito, in Francia e in Germania.

Parte di questi benefici è stata compensata da prezzi di vendita inferiori rispetto al primo trimestre del 2025, che la società ha attribuito a minori prezzi di copertura legati al time-to-delivery al momento dell’esecuzione.

La società ha evidenziato risultati particolarmente positivi nel portafoglio britannico, sostenuti anche da nuovi asset acquisiti all’inizio dell’anno.

Al contrario, il portafoglio eolico statunitense da 224 megawatt ha registrato performance significativamente inferiori a causa di eventi climatici straordinari verificatisi tra gennaio e febbraio. Secondo ERG, tali condizioni hanno inciso sulla disponibilità degli impianti e si sono accompagnate a un’eccezionale congestione della rete elettrica che ha penalizzato i prezzi di vendita realizzati.

L’amministratore delegato Paolo Merli ha dichiarato: “The good performance in the first quarter primarily reflects the increased installed capacity and improved wind conditions in Europe.”

Avanza la pipeline di sviluppo in Europa

ERG ha affermato che la pipeline di progetti visibili pari a 700 megawatt ha registrato progressi significativi nel corso del trimestre.

Un progetto di accumulo energetico tramite batterie da 80 megawatt in Campania ha ottenuto l’autorizzazione, mentre il gruppo ha anche approvato la decisione finale di investimento per un progetto eolico greenfield da 25 megawatt in Francia.

Il progetto di repowering eolico Nulvi-Ploaghe da 121 megawatt in Sardegna ha ricevuto l’approvazione definitiva ed è diventato idoneo per il processo Route to Market.

In Francia, un ulteriore progetto di repowering eolico da 25 megawatt ha ottenuto l’autorizzazione. In Italia, sono stati approvati interventi di revamping ed estensione su 41 megawatt di capacità solare, di cui 36 megawatt opereranno nell’ambito degli incentivi del Conto Energia.

“During the period, we obtained authorizations for 226 MW, primarily in Italy and to a lesser extent in France, including wind repowering projects and storage systems,” ha aggiunto Merli.

Confermata la struttura finanziaria e la guidance

Sul fronte finanziario, ERG ha comunicato che Fitch ha confermato il rating emittente a lungo termine BBB-minus con outlook stabile, insieme al rating senior unsecured BBB-minus.

La società ha inoltre dichiarato di aver erogato un finanziamento della Banca Europea per gli Investimenti e sottoscritto nuovi prestiti bancari a lungo termine durante il trimestre. Merli ha aggiunto che ERG ha completato operazioni di liability management per un valore vicino ai 500 milioni di euro.

ERG ha confermato la guidance per l’intero esercizio 2026, prevedendo un EBITDA adjusted compreso tra 520 milioni e 590 milioni di euro, investimenti tra 330 milioni e 380 milioni di euro e un debito netto tra 1,95 miliardi e 2,05 miliardi di euro.

Piazza Affari e le principali borse europee hanno registrato una seduta decisamente negativa, con prevalenza delle prese di profitto dopo il recente rally, soprattutto su mercati come quello italiano che erano entrati in una fase di forte ipercomprato. L’indice milanese aveva sfiorato ieri i massimi storici raggiunti nel marzo del 2000.

Il sentiment di mercato resta fragile a causa delle persistenti tensioni geopolitiche e dei crescenti timori che lo Stretto di Hormuz possa restare bloccato oltre giugno, con il rischio di comprimere le forniture energetiche globali e aggravare una crisi energetica mondiale.

Il Brent continua a essere scambiato intorno ai 107 dollari al barile.

Sul fronte macroeconomico, i rendimenti obbligazionari sono in rialzo per effetto delle preoccupazioni legate a una possibile accelerazione dell’inflazione, scenario che sta spingendo i mercati a valutare ulteriori rialzi dei tassi di interesse.

Un trader ha inoltre sottolineato che la seduta odierna è influenzata anche dalle scadenze tecniche di maggio, elemento che sta aumentando la volatilità sui mercati.

Intorno alle 9:50, l’indice FTSE MIB perdeva l’1,15% a 49.471 punti, dopo aver chiuso ieri a 50.050 punti, a un soffio dal massimo storico di 50.108 punti raggiunto il 6 marzo 2000 durante il picco della bolla internet.

Le banche risultavano in calo, con l’indice settoriale in flessione di circa l’1,2%, penalizzato soprattutto da Intesa Sanpaolo (BIT:ISP), in ribasso dell’1,6%, e da Unicredit (BIT:UCG), in calo dell’1%.

Prese di profitto anche su STM (BIT:STMMI), che cedeva il 4,1% dopo il forte rally delle ultime sedute e i ripetuti massimi storici toccati grazie all’entusiasmo per il settore dell’intelligenza artificiale.

Nel comparto del lusso, Ferragamo (BIT:SFER) crollava di quasi il 13% in una seduta volatile dopo la pubblicazione dei risultati del primo trimestre diffusi ieri a mercati chiusi. I ricavi sono risultati in calo ma sostanzialmente in linea con le attese. Dopo il forte rialzo registrato alla vigilia dei conti, il titolo è stato colpito dalle prese di profitto.

Equita ha evidenziato nel suo report giornaliero che il titolo è “vicino ai massimi storici ed è tra i migliori performer del settore dall’inizio dell’anno.” Il broker ha inoltre sottolineato che “Il primo trimestre ha registrato una performance solida, in linea con la media del settore ma senza crescita trimestre su trimestre (a differenza dei concorrenti), con maggiori difficoltà in Cina e un rallentamento nel settore della pelletteria,” confermando la raccomandazione “hold” a causa delle valutazioni elevate.

Leonardo (BIT:LDO) si è mosso in controtendenza rispetto al mercato, salendo del 2,1%, mentre Ferretti (BIT:YACHT) ha perso il 3,5% dopo il rinvio della pubblicazione dei risultati trimestrali del consiglio di amministrazione.

Infine, Technoprobe (BIT:TPRO) è balzata del 34%, aggiornando i massimi storici a 26,9 euro dopo la diffusione dei risultati.

I prezzi del petrolio sono saliti di circa il 2% dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che lui e il presidente cinese Xi Jinping concordano sul fatto che l’Iran non debba ottenere armi nucleari, mentre i mercati continuano a monitorare le preoccupazioni per attacchi e sequestri di navi vicino allo Stretto di Hormuz, nonostante Teheran abbia riferito di un aumento del traffico marittimo nell’area.

I futures sul Brent sono saliti di 1,77 dollari, pari all’1,67%, a 107,49 dollari al barile alle 0642 GMT, dopo aver toccato in precedenza un massimo intraday di 107,99 dollari.

I futures sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono aumentati di 2,13 dollari, pari al 2,11%, a 103,30 dollari al barile.

Su base settimanale, il Brent è salito di quasi il 6%, mentre il WTI ha guadagnato oltre il 7%, sostenuto dall’incertezza legata al fragile cessate il fuoco nel conflitto con l’Iran.

Trump assume toni più duri verso l’Iran

Trump ha dichiarato che la sua pazienza nei confronti dell’Iran si sta esaurendo e ha affermato che lui e Xi hanno concordato durante i colloqui che a Teheran non deve essere consentito di sviluppare armi nucleari e che lo Stretto di Hormuz deve essere riaperto.

Xi non ha commentato pubblicamente le discussioni con Trump sull’Iran, anche se successivamente il ministero degli Esteri cinese ha diffuso un comunicato.

“Questo conflitto, che non avrebbe mai dovuto verificarsi, non ha motivo di continuare,” ha dichiarato il ministero.

“Poiché il vertice di Pechino non ha prodotto alcuna svolta sull’Iran, l’attenzione del mercato torna sullo stallo e su uno Stretto bloccato, con il rischio residuo di una nuova escalation militare,” ha dichiarato Vandana Hari, fondatrice della società di analisi energetica Vanda Insights.

I mercati guardano ai segnali su energia e commercio

Tra i possibili risultati del vertice attesi dagli investitori, Trump ha affermato che la Cina vuole acquistare petrolio dagli Stati Uniti.

Le preoccupazioni relative alla navigazione nello Stretto di Hormuz sono rimaste elevate. Una nave sarebbe stata sequestrata da personale iraniano vicino agli Emirati Arabi Uniti giovedì e diretta verso acque iraniane. Separatamente, una nave cargo indiana che trasportava bestiame dall’Africa agli Emirati Arabi Uniti è affondata mercoledì al largo delle coste dell’Oman.

La Casa Bianca ha dichiarato che Trump e Xi hanno concordato sulla necessità di mantenere aperta la rotta marittima strategica.

Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno riferito che 30 navi hanno attraversato lo Stretto di Hormuz da mercoledì sera. Sebbene il numero resti ben al di sotto delle circa 140 imbarcazioni che normalmente transitavano ogni giorno prima del conflitto, rappresenterebbe comunque un aumento significativo se confermato.

L’offerta limitata continua a sostenere il petrolio

Yang An, analista di Haitong Futures, ha affermato che le condizioni di offerta restano il principale fattore alla base del rialzo del petrolio.

“I prezzi del petrolio hanno oscillato diverse volte ieri ma hanno comunque chiuso vicino ai massimi della giornata,” ha dichiarato.

“Le navi che attraversano lo stretto hanno alleviato parte delle preoccupazioni del mercato, ma non abbastanza da modificare il forte trend sostenuto dalla scarsità dell’offerta.”

Gold prices declined for a fourth consecutive session on Friday, pressured by stronger U.S. economic data that lifted the dollar and weakened expectations for near-term Federal Reserve rate cuts. Investors also remained focused on talks between U.S. President Donald Trump and Chinese President Xi Jinping.

Spot gold fell 1.6% to $4,578.74 an ounce by 03:05 ET, or 07:05 GMT, while U.S. gold futures dropped 2.1% to $4,585.87 an ounce.

For the week, bullion was down about 3%.

Other precious metals also weakened. Silver fell 5.2% to $79.13 an ounce, while platinum declined 2.3% to $2,013.46 an ounce.

U.S. Dollar Gains After Strong Economic Readings

The U.S. Dollar Index rose 0.3% in Asian trading, reaching a two-week high and putting it on track for a weekly gain of more than 1%.

A run of stronger-than-expected U.S. data this week reinforced concerns that inflation remains elevated, especially as oil prices surged on Middle East tensions. A stronger dollar typically weighs on gold by making it more expensive for buyers using other currencies.

Figures released this week showed U.S. producer prices recorded their largest annual increase in four years in April, while consumer inflation also came in hotter than expected. Retail sales data pointed to resilient consumer spending despite rising energy costs.

As a result, traders reduced expectations for Federal Reserve rate cuts this year, with some investors beginning to consider the possibility of further tightening.

Gold is often used as a hedge against inflation and geopolitical risk, but it generally becomes less attractive when interest rates rise because it pays no yield.

Trump-Xi Talks End Without Major Breakthrough

Investors closely watched the Beijing summit between Trump and Xi for signals on U.S.-China trade relations and the conflict involving Iran. Both sides described the talks as constructive, but no major policy breakthrough was announced after the meeting ended.

Chinese state media said the two sides had reached “important consensus” on preserving stable economic and trade relations and agreed to strengthen coordination on international matters.

Trump had earlier said the relationship between the U.S. and China was “very strong” and said Xi had offered help regarding Iran and the Strait of Hormuz situation. China also called for the reopening of Hormuz and urged dialogue to ease tensions in the Middle East.

Gold faced additional pressure after Trump wrote in a Truth Social post that “the military decimation of Iran (to be continued!).” The comment underscored the risk of further escalation in the Iran war.

Higher oil prices linked to disruption in the Strait of Hormuz have complicated the outlook for gold by raising concerns that inflationary pressure could remain elevated globally.

Benchmark copper futures on the London Metal Exchange fell 2.6% to $13,644.22 a ton, while U.S. copper futures declined 3.1% to $6.37 a pound.

I mercati finanziari globali hanno adottato un atteggiamento più difensivo venerdì, dopo che il forte ribasso delle azioni sudcoreane ha trascinato al ribasso i titoli tecnologici a livello mondiale, mentre i prezzi del petrolio sono saliti per i nuovi timori legati a possibili interruzioni nello Stretto di Hormuz.

“I mercati hanno perso slancio dopo che il presidente Trump ha detto che gli Stati Uniti non hanno bisogno che lo Stretto di Hormuz resti aperto ‘affatto’,” hanno scritto gli strategist di Deutsche Bank in una nota mattutina.

Anche i rendimenti obbligazionari sono aumentati a livello globale a causa delle crescenti preoccupazioni inflazionistiche e della debole domanda per le aste del Tesoro statunitense, mentre gli investitori continuavano a valutare l’esito del vertice tra Donald Trump e Xi Jinping a Pechino.

Nel corso della giornata, gli operatori seguiranno con attenzione i dati sulla produzione industriale statunitense di aprile e l’indice manifatturiero Empire State di maggio.

Crolla il KOSPI, pressione sui titoli dei semiconduttori

Le borse asiatiche hanno registrato forti ribassi, guidate dalla Corea del Sud, dove il KOSPI ha perso il 6,1% dopo aver brevemente superato quota 8.000 durante la seduta. Le vendite si sono estese ai titoli globali dei semiconduttori, con gli investitori impegnati a prendere profitto su alcuni dei comparti migliori del mercato.

Samsung Electronics ha ceduto l’8,6%, mentre SK Hynix ha perso il 7,7%. Negli scambi premarket negli Stati Uniti, il produttore di chip di memoria Micron Technology (NASDAQ:MU) è sceso del 2,2%.

Le azioni cinesi continentali hanno mostrato una tenuta relativamente migliore rispetto al resto dei mercati asiatici.

Pressione sulle borse mondiali

I futures azionari statunitensi sono scesi dopo il selloff asiatico, con i contratti legati al S&P 500 in calo dello 0,8% e quelli sul Nasdaq-100 in ribasso di circa l’1,1%.

Anche i listini europei hanno perso terreno. Il DAX tedesco è arretrato dell’1,2%, mentre il FTSE 100 britannico e il CAC 40 francese hanno ceduto circa l’1%.

L’entusiasmo degli investitori sembra essersi affievolito dopo il forte rally delle ultime settimane, mentre le incertezze geopolitiche e il rialzo dei rendimenti obbligazionari continuano a pesare sui mercati azionari. Nel Regno Unito, l’attenzione resta inoltre concentrata sugli sviluppi politici dopo che Keir Starmer è tornato sotto pressione in seguito a una vacanza parlamentare che potrebbe consentire a Andy Burnham di entrare in Parlamento.

Petrolio verso forti rialzi settimanali

I prezzi del petrolio sono saliti di circa il 3% venerdì e si avviano a chiudere la settimana con robusti guadagni, mentre lo Stretto di Hormuz resta di fatto chiuso e gli sforzi diplomatici per porre fine al conflitto rimangono bloccati.

I futures sul Brent avanzavano del 2,9% a 108,75 dollari al barile, mentre il greggio statunitense saliva del 3,2% a 104,42 dollari.

L’ultimo rialzo è seguito alle dichiarazioni di Trump, che ha affermato di stare “perdendo la pazienza” con l’Iran, alimentando i timori di una prolungata interruzione dei flussi energetici nel Golfo. I mercati restano estremamente sensibili agli sviluppi nello Stretto di Hormuz, passaggio cruciale per le esportazioni mondiali di petrolio.

“Nonostante l’attuale previsione di scorte petrolifere terribilmente basse, sembra che l’attenzione si stia progressivamente spostando verso la distruzione della domanda, da qui la riluttanza a rivedere i massimi di marzo o aprile. Naturalmente, un simile balzo non può essere escluso in caso di escalation,” ha dichiarato Tamas Varga di PVM Oil Associates.

Il vertice Trump-Xi lascia ancora pochi dettagli concreti

Trump ha lasciato Pechino a bordo dell’Air Force One dopo colloqui con Xi durati oltre due ore giovedì. Sebbene il summit abbia prodotto poche decisioni concrete, gli investitori hanno accolto positivamente il tono più distensivo tra i due leader.

“Non pensiamo che nessuno dei titoli emersi dal viaggio di Trump abbia davvero cambiato la narrativa,” ha scritto Adam Crisafulli in una nota di mercato.

Trump ha dichiarato che entrambe le nazioni vogliono porre fine al conflitto con l’Iran e ha ribadito che Teheran non dovrebbe ottenere armi nucleari. Ha inoltre sostenuto che le parti abbiano raggiunto “fantastici accordi commerciali”, senza però fornire dettagli. I funzionari cinesi hanno affermato che il vertice ha prodotto “una serie di nuove intese comuni.”

I mercati hanno inoltre accolto positivamente i segnali di un possibile ulteriore allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. Trump ha affermato che le relazioni bilaterali saranno “migliori che mai”, mentre i media statali cinesi hanno riportato che Xi ha detto ai dirigenti americani che le “porte della Cina verso il mondo esterno si apriranno sempre di più.”

Rendimenti obbligazionari in rialzo a livello globale

I titoli di Stato sono stati venduti sui principali mercati, spingendo i rendimenti verso l’alto mentre gli investitori rivalutavano i rischi inflazionistici e le aspettative sulle banche centrali.

Gli strategist di Deutsche Bank hanno osservato che “anche il sentiment sui tassi statunitensi non è stato aiutato dalla tiepida domanda per le ultime aste di Treasury bill, mentre il Tesoro ha aumentato le dimensioni delle emissioni nelle ultime settimane.”

Il rendimento del Treasury USA a due anni è salito oltre il 4,05%, mentre quello del decennale si è avvicinato al 4,52%. In Giappone, il rendimento del bond governativo ventennale ha raggiunto il livello più alto dal 1996 dopo dati sui prezzi alla produzione superiori alle attese, rafforzando le aspettative che la Bank of Japan possa continuare a inasprire la politica monetaria. Anche i futures obbligazionari europei sono scesi.