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I prezzi dell’oro hanno registrato un forte calo mentre l’escalation delle tensioni in Medio Oriente intensifica i timori sull’inflazione e rafforza le aspettative che le banche centrali possano aumentare i tassi di interesse.

All’inizio della giornata, l’oro spot è sceso a 4.234 dollari l’oncia, con un calo di circa il 5%, mentre i futures sull’oro sono scesi del 7% a 4.267 dollari l’oncia.

Il metallo tradizionalmente considerato bene rifugio è stato recentemente sotto forte pressione. I prezzi sono diminuiti di oltre il 10% la scorsa settimana — il calo settimanale più marcato da febbraio 1983 — e il metallo ha ormai perso più del 20% rispetto al massimo storico di 5.594,82 dollari raggiunto il 29 gennaio.

Anche altri metalli preziosi hanno registrato forti ribassi questa mattina. L’argento spot è sceso del 9% a 62,7 dollari l’oncia, mentre il platino spot è diminuito del 7% a 1.787 dollari.

Nel fine settimana, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un ultimatum di due giorni all’Iran per riaprire lo Stretto di Hormuz o affrontare attacchi contro le sue centrali elettriche.

L’Iran ha risposto che chiuderebbe “completamente” la via d’acqua strategica e prenderebbe di mira le sue infrastrutture energetiche, informatiche e di desalinizzazione se le sue centrali elettriche fossero attaccate.

Le tensioni nello Stretto di Hormuz stanno contribuendo a mantenere alti i prezzi del petrolio. Il West Texas Intermediate è scambiato a 100,64 dollari al barile (+2,6%), mentre il Brent ha raggiunto 113,71 dollari (+1,35%).

“La portata del crollo del prezzo dell’oro non è senza precedenti, ma il ritmo delle vendite è stato molto più rapido rispetto a molte altre occasioni storiche”, ha dichiarato Wayne Gordon, consulente finanziario nella divisione wealth management di UBS Group AG.

David Wilson, direttore della strategia sulle materie prime presso BNP Paribas SA, ha osservato che la reazione dell’oro all’attuale shock macroeconomico segue uno schema già noto. “Se si osservano i tre precedenti cicli di shock economici (nel 2008, 2020 e 2022), l’oro inizialmente è sceso quando i mercati hanno reagito alle notizie, con gli investitori che tipicamente vendevano asset per detenere dollari statunitensi”, ha affermato, aggiungendo che ciascuno di questi episodi è stato successivamente seguito da un rialzo sostenuto.

Dall’inizio del conflitto, l’impennata dei prezzi dell’energia ha spinto i mercati ad anticipare possibili aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve e di altre grandi banche centrali, tra cui la Banca Centrale Europea. Questa dinamica ha creato venti contrari per l’oro, che ha appena registrato il suo peggior calo settimanale in oltre quattro decenni.

Sebbene l’aumento dell’inflazione tenda spesso ad accrescere l’attrattiva dell’oro come bene rifugio, tassi di interesse più elevati tendono a pesare sul metallo poiché non genera rendimento.

“Nonostante l’escalation della guerra con l’Iran, i prezzi dell’oro sono diminuiti dall’inizio del conflitto, evidenziando come i fattori macroeconomici, in particolare i tassi di interesse, il dollaro statunitense e il posizionamento multi-asset, continuino a dominare le dinamiche dei prezzi nel breve termine”, ha dichiarato Ewa Manthey, stratega delle materie prime presso ING, in una nota. Ha aggiunto: “Questo schema è coerente con precedenti episodi di shock, nei quali nelle fasi iniziali tendono a prevalere le esigenze di liquidità rispetto alla domanda di beni rifugio.”

Manthey ha inoltre sottolineato che gli sviluppi geopolitici da soli raramente determinano la traiettoria dell’oro nel lungo periodo. “Più in generale, la geopolitica da sola raramente incide sui prezzi dell’oro in modo duraturo”, ha affermato. “Ciò che conta è come tali shock influenzano l’inflazione, la politica monetaria e il dollaro. Nel breve termine, un dollaro statunitense più forte e l’elevata liquidità dell’oro possono renderlo una fonte di finanziamento nei momenti di stress.”

Johan Jooste, amministratore delegato di Pangaea Wealth AG, ha sostenuto che il recente calo riflette pressioni di liquidità tra gli investitori. “L’oro ha un problema di liquidità”, ha dichiarato. “La rapida ondata di vendite è stata guidata dal bisogno di liquidità degli investitori e, se la guerra dovesse continuare ad intensificarsi, il metallo prezioso aumenterebbe ulteriormente il suo rischio di ribasso”, ha concluso Jooste.

I futures legati ai principali indici azionari statunitensi sono scesi lunedì mentre il conflitto con l’Iran continua, alimentando timori di un aumento prolungato dei prezzi dell’energia a livello globale. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dato all’Iran tempo fino a lunedì notte per riaprire lo Stretto di Hormuz, un ultimatum che Teheran ha respinto. Nel frattempo, l’Agenzia Internazionale dell’Energia ha avvertito che il conflitto potrebbe provocare una crisi petrolifera “molto grave”, mentre il dollaro statunitense si rafforza e l’oro arretra.

Futures in calo

I futures azionari statunitensi erano sotto pressione nelle prime ore di lunedì mentre la guerra con l’Iran entrava nella quarta settimana.

Alle 04:04 ET, i Dow futures erano in calo di 305 punti (0,7%), i S&P 500 futures erano scesi di 55 punti (0,8%) e i Nasdaq 100 futures avevano perso 227 punti (0,9%).

Anche i mercati azionari globali hanno registrato nuove pressioni di vendita, in particolare in Asia dove molte economie dipendono fortemente dalle importazioni energetiche dal Golfo Persico. Anche lo Stoxx 600, indice paneuropeo osservato da vicino in una regione che dipende anche dalle forniture di gas naturale dal Golfo, è sceso.

Venerdì i principali indici di Wall Street hanno chiuso in ribasso, appesantiti dai timori che una prolungata offensiva congiunta di Stati Uniti e Israele contro l’Iran possa intensificare uno shock energetico già in formazione.

Il Brent, riferimento globale per il petrolio, ha chiuso la scorsa settimana poco sopra i 112 dollari al barile, ben al di sopra dei circa 70 dollari al barile a cui veniva scambiato prima dello scoppio della guerra a fine febbraio.

L’aumento dei prezzi del petrolio ha già avuto effetti a catena. I prezzi della benzina negli Stati Uniti sono aumentati di quasi il 32% fino a 3,94 dollari al gallone dall’inizio del conflitto, secondo il New York Times, che cita dati dell’AAA motor club. Anche i prezzi del diesel sono saliti, aumentando il rischio di ulteriori pressioni inflazionistiche — una questione che, secondo quanto riferito, ha attirato l’attenzione dei responsabili della politica monetaria della Federal Reserve la scorsa settimana.

La Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse invariati tra 3,5% e 3,75%, mentre le aspettative di tagli dei tassi nel corso dell’anno si sono indebolite. Alcuni operatori di mercato hanno persino iniziato a ipotizzare che un prolungato aumento dei prezzi dell’energia possa spingere la banca centrale a valutare nuovi rialzi dei tassi.

L’ultimatum di Trump all’Iran

Gli investitori stanno monitorando attentamente gli sviluppi in Medio Oriente, in particolare l’ultimatum lanciato dal presidente Trump a Teheran.

Trump ha avvertito che gli Stati Uniti potrebbero colpire infrastrutture energetiche cruciali dell’Iran se il Paese non riaprirà lo Stretto di Hormuz — lo stretto passaggio marittimo diventato un punto centrale del conflitto — entro lunedì notte. Circa il 20% dell’offerta mondiale di petrolio passa attraverso lo stretto, ma il traffico delle petroliere si è praticamente fermato per il timore che l’Iran possa attaccare le navi considerate collegate a paesi nemici.

L’Iran ha respinto l’avvertimento, affermando che lo stretto rimarrà “completamente chiuso” se qualsiasi infrastruttura energetica del Paese dovesse essere attaccata.

Anche i segnali provenienti da Washington sono apparsi contrastanti. Nonostante Trump abbia affermato che gli Stati Uniti potrebbero “annientare” vari impianti energetici iraniani, ha anche suggerito che la campagna militare potrebbe presto “avviarsi alla conclusione”. Secondo alcuni media, la Casa Bianca avrebbe iniziato a valutare come potrebbe configurarsi un eventuale accordo di cessate il fuoco con Teheran.

Nonostante i continui attacchi su Teheran e la dichiarazione di Israele secondo cui il conflitto con i militanti sostenuti dall’Iran in Libano è appena iniziato, Trump “sembra dirigersi verso una via d’uscita” mentre affronta le critiche interne alla guerra e le crescenti conseguenze economiche, hanno affermato gli analisti di Vital Knowledge.

L’IEA segnala una crisi petrolifera “molto grave”

La crisi in Medio Oriente resta comunque “molto grave” e rappresenta uno shock petrolifero potenzialmente peggiore di quelli degli anni Settanta, ha affermato Fatih Birol, direttore esecutivo dell’Agenzia Internazionale dell’Energia.

Parlando durante un evento in Australia, Birol ha aggiunto che l’IEA sta discutendo con i governi europei e asiatici la possibilità di utilizzare ulteriori riserve petrolifere per alleviare i problemi di approvvigionamento causati dal blocco dello Stretto di Hormuz.

“Se sarà necessario, ovviamente lo faremo. Osserveremo le condizioni, analizzeremo e valuteremo i mercati e discuteremo con i nostri Paesi membri”, ha dichiarato.

All’inizio di questo mese i paesi membri dell’IEA avevano già concordato il rilascio di un record di 400 milioni di barili di riserve strategiche, pari a circa il 20% delle scorte totali.

Birol ha tuttavia sottolineato, in linea con quanto affermato da molti analisti, che solo una piena riapertura del traffico nello Stretto di Hormuz potrà stabilizzare i mercati energetici.

I prezzi del petrolio hanno continuato a salire lunedì. I futures sul Brent sono aumentati dell’1,7% a 114,07 dollari al barile.

Il dollaro si rafforza

Il dollaro statunitense ha guadagnato terreno mentre gli investitori si sono rifugiati nella valuta alla ricerca di sicurezza nel contesto della guerra con l’Iran.

Alle 04:40 ET (08:40 GMT), l’indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali, era salito dello 0,1% a 99,75.

Nell’ultimo mese l’indice è aumentato di oltre il 2%, anche se venerdì ha registrato il primo calo settimanale dall’inizio del conflitto.

Altrove, il dollaro australiano, spesso utilizzato come indicatore del sentiment di rischio globale, si è indebolito. Anche lo yen giapponese è sceso, spingendo il principale responsabile valutario del Giappone a segnalare la disponibilità del governo a intervenire per contrastare l’eccessiva volatilità del mercato dei cambi.

“Il sentiment di rischio sta peggiorando all’inizio di questa settimana poiché Stati Uniti e Iran sembrano ancora lontani da discussioni di pace”, hanno affermato gli analisti di ING.

L’oro scende

Gli analisti di ING, tra cui Francesco Pesole e Chris Turner, hanno aggiunto che anche i metalli preziosi stanno scendendo, osservando che l’attuale contesto “favorisce fortemente” il dollaro.

I prezzi dell’oro sono scesi bruscamente lunedì poiché le preoccupazioni per un’inflazione persistente e per tassi di interesse elevati hanno ridotto la domanda del metallo come bene rifugio. Il calo ha praticamente cancellato gran parte dei guadagni registrati dall’oro dall’inizio dell’anno.

Gli investitori temono sempre più che l’aumento dei prezzi dell’energia possa alimentare una nuova ondata inflazionistica globale, costringendo le banche centrali a mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo.

Poiché l’oro non offre rendimento, tende a soffrire in contesti caratterizzati da tassi di interesse elevati.

“Il mercato sta reagendo meno ai flussi di copertura geopolitica e più ai timori che un’inflazione più persistente possa spingere le banche centrali verso una posizione più restrittiva”, hanno dichiarato gli analisti di OCBC.

I mercati azionari europei hanno iniziato la seduta di lunedì in territorio negativo, mentre gli investitori valutavano l’ultimatum del presidente degli Stati Uniti Donald Trump che chiede all’Iran di riaprire lo Stretto di Hormuz.

Alle 08:00 GMT, l’indice Stoxx 600 paneuropeo era in calo dell’1,3%, mentre il DAX tedesco perdeva il 2,0%, il CAC 40 francese cedeva l’1,6% e il FTSE 100 britannico arretrava dell’1,3%.

I mercati europei hanno seguito il trend negativo dell’Asia, dove le borse hanno registrato ribassi. Molte economie asiatiche dipendono fortemente dalle importazioni energetiche dal Golfo, rendendole particolarmente vulnerabili a eventuali interruzioni delle forniture.

“L’escalation della guerra rimane una cattiva notizia per i mercati finanziari”, ha dichiarato Thomas Mathews, responsabile dei mercati Asia-Pacifico presso Capital Economics.

Con l’offensiva congiunta di Stati Uniti e Israele contro l’Iran ormai alla quarta settimana, una nuova ondata di attacchi su Teheran avrebbe causato interruzioni diffuse dell’elettricità nella capitale iraniana.

L’attenzione dei mercati resta concentrata sullo Stretto di Hormuz, un passaggio marittimo strategico a sud dell’Iran attraverso il quale transita circa il 20% dell’offerta mondiale di petrolio. Il traffico navale nello stretto è stato in gran parte sospeso per il timore di attacchi iraniani, mentre le compagnie di trasporto container hanno incontrato difficoltà nel trovare coperture assicurative per le rotte nella zona.

Trump ha avvertito che gli Stati Uniti potrebbero colpire infrastrutture energetiche cruciali dell’Iran se Teheran non riaprirà lo stretto entro la notte di lunedì. L’Iran ha respinto l’ultimatum, affermando che il passaggio rimarrà “completamente chiuso” se le sue infrastrutture energetiche dovessero essere attaccate.

I mercati petroliferi hanno reagito con forza ai timori di una prolungata interruzione delle forniture. Il Brent, riferimento globale per il greggio, è salito mentre i trader prezzano il rischio di una riduzione delle esportazioni dal Golfo Persico, una delle principali regioni produttive di energia al mondo.

I futures sul Brent con scadenza maggio erano in rialzo dell’1,7% a 114,10 dollari al barile, dopo aver chiuso a 112,19 dollari venerdì. Prima dell’inizio del conflitto in Iran, il Brent era scambiato intorno ai 70 dollari al barile.

Anche l’Europa potrebbe affrontare pressioni energetiche significative, dato che importa notevoli quantità di gas naturale dal Golfo, in particolare dal Qatar. Un importante impianto di produzione di gas nel Paese è stato recentemente colpito durante attacchi iraniani contro obiettivi nella regione, facendo impennare i prezzi del gas naturale in Europa.

La scorsa settimana la Banca Centrale Europea ha avvertito che un conflitto prolungato potrebbe riaccendere le pressioni inflazionistiche che sembravano essersi attenuate prima dello scoppio della guerra a fine febbraio. L’istituto ha dichiarato che i responsabili della politica monetaria sono pronti ad adeguare i tassi di interesse se necessario, alimentando le speculazioni su possibili rialzi del costo del denaro nei prossimi mesi.

Il gruppo postale controllato dallo Stato Poste Italiane SpA (BIT:PST) ha annunciato un’offerta da 10,8 miliardi di euro in contanti e azioni per acquisire Telecom Italia SpA (BIT:TIT), con l’obiettivo di rilevare l’intero capitale sociale dell’operatore telecom, ritirarlo da Euronext Milan e portare il gruppo combinato sotto il controllo di maggioranza dello Stato italiano.

L’offerta pubblica volontaria è stata approvata dal consiglio di amministrazione presieduto da Silvia Maria Rovere. Secondo i termini della proposta, gli azionisti TIM riceveranno 0,167 euro in contanti più 0,0218 nuove azioni ordinarie Poste Italiane per ogni azione TIM conferita.

La struttura dell’offerta valuta ogni azione TIM 0,635 euro, pari a un premio del 9,01% rispetto al prezzo di chiusura del titolo del 20 marzo.

L’operazione resta subordinata alle autorizzazioni regolatorie e ad altre condizioni che saranno dettagliate nel documento di offerta. Il completamento della transazione è previsto entro la fine del 2026.

Dopo la fusione, lo Stato italiano — principalmente attraverso Cassa Depositi e Prestiti — deterrà una quota di maggioranza superiore al 50% del nuovo gruppo. Poste Italiane ha affermato che questa struttura garantirà stabilità di lungo periodo e un chiaro indirizzo strategico volto a creare valore per tutti gli stakeholder e per il sistema Paese.

Sulla base dei risultati finanziari del 2025 e al netto delle sinergie, il gruppo combinato registrerebbe ricavi aggregati di circa 26,9 miliardi di euro, EBIT pro forma di circa 4,8 miliardi e oltre 150.000 dipendenti.

Le sinergie annuali ante imposte sono stimate in circa 700 milioni di euro, di cui 500 milioni derivanti da risparmi sui costi e oltre 200 milioni da sinergie sui ricavi. I costi una tantum per realizzare tali sinergie sono anch’essi stimati in circa 700 milioni di euro ante imposte. Le sinergie di costo dovrebbero essere realizzate entro due anni dal completamento, mentre quelle sui ricavi entro tre anni.

Poste Italiane ha indicato che l’operazione dovrebbe avere un impatto positivo sull’utile per azione a partire dal 2027, mentre l’impatto sul dividendo per azione relativo all’utile netto 2026 dovrebbe essere neutrale.

La rete distributiva del gruppo combinato comprenderà circa 13.000 uffici postali, oltre 4.000 negozi TIM e più di 49.000 partner terzi, servendo oltre 19 milioni di clienti digitali attivi.

Poste Italiane aveva acquisito una prima partecipazione in TIM nel febbraio 2025, e il processo di integrazione è già iniziato. Tra le iniziative in corso figurano un accordo MVNO (Mobile Virtual Network Operator) e una collaborazione nel settore energetico.

Le attività fiscali differite di TIM, pari a 982 milioni di euro al 31 dicembre 2024, dovrebbero essere parzialmente valorizzate dopo la fusione. Una volta completata l’operazione, il free float di Poste Italiane è previsto superare i 15 miliardi di euro.

Ferrari NV (BIT:RACE) ha dichiarato giovedì di aver sospeso temporaneamente la maggior parte delle spedizioni di veicoli verso il Medio Oriente. Le azioni della casa automobilistica di lusso italiana quotate a Milano erano in calo di oltre il 3,2% durante la seduta, mentre i titoli negoziati negli Stati Uniti perdevano più del 2,5% nel pre-market.

La decisione arriva mentre il conflitto nella regione, ormai vicino alla terza settimana, inizia a creare disagi operativi anche per i produttori di beni di lusso.

“Stiamo monitorando attentamente gli sviluppi in Medio Oriente e le possibili implicazioni per il nostro business”, ha dichiarato Ferrari in un comunicato a Bloomberg News.

L’azienda ha aggiunto che alcune consegne limitate sono comunque proseguite via aerea durante la sospensione.

I futures sugli indici azionari statunitensi indicano un’apertura in calo giovedì, suggerendo ulteriori perdite dopo che i mercati hanno già subito forti pressioni nella sessione precedente.

Il sentiment degli investitori è appesantito dall’aumento delle tensioni in Medio Oriente dopo gli attacchi contro infrastrutture energetiche chiave nella regione.

Israele ha colpito i giacimenti di gas naturale di South Pars in Iran e gli impianti petroliferi di Asaluyeh, mentre un attacco missilistico iraniano contro il complesso energetico di Ras Laffan in Qatar ha causato “danni estesi”, secondo la compagnia energetica statale del paese.

In un post su Truth Social, il presidente Donald Trump ha avvertito che gli Stati Uniti potrebbero “far saltare in aria l’intero giacimento di gas di South Pars con una forza e una potenza che l’Iran non ha mai visto o sperimentato prima” se dovessero verificarsi ulteriori attacchi contro il Qatar.

I prezzi del Brent, che erano saliti fino a sfiorare i 120 dollari al barile dopo l’ultima escalation, hanno successivamente ridotto parte dei guadagni ma restano sopra i 113 dollari al barile.

Le azioni sono scese bruscamente nella seduta di mercoledì, cancellando gran parte dei guadagni registrati nelle due sessioni precedenti. I principali indici statunitensi hanno tutti registrato forti cali, con il Dow Jones Industrial Average e l’S&P 500 scesi vicino ai minimi degli ultimi quattro mesi.

Alla chiusura, gli indici si sono mantenuti leggermente sopra i minimi della giornata. Il Dow è sceso di 768,11 punti, pari all’1,6%, chiudendo a 46.225,15. Il Nasdaq Composite ha perso 327,11 punti, pari all’1,5%, a 22.152,42, mentre l’S&P 500 è sceso di 91,39 punti, pari all’1,4%, a 6.624,70.

Dopo un calo iniziale all’inizio della seduta, le vendite si sono intensificate nelle contrattazioni finali mentre gli investitori hanno reagito negativamente ai commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell dopo la decisione, ampiamente attesa, della banca centrale di mantenere invariati i tassi di interesse.

Durante la conferenza stampa successiva alla riunione, Powell ha affermato che negli Stati Uniti si sta registrando “qualche progresso sull’inflazione”, ma “non quanto speravamo”.

Sebbene le ultime proiezioni della Fed prevedano un possibile taglio dei tassi di un quarto di punto nel corso dell’anno, Powell ha avvertito che “non vedrete il taglio dei tassi” se non ci saranno ulteriori progressi sull’inflazione.

Powell ha inoltre sottolineato che la Fed si trova di fronte a una situazione in cui “i rischi per il mercato del lavoro sono al ribasso, il che richiederebbe tassi più bassi, mentre i rischi per l’inflazione sono al rialzo, il che richiederebbe tassi più alti o comunque nessun taglio”.

Le dichiarazioni sono arrivate dopo che la Fed ha annunciato la decisione di mantenere l’intervallo obiettivo per il tasso sui federal funds tra il 3,50% e il 3,75%, dopo aver già lasciato i tassi invariati nella riunione precedente di gennaio.

La maggior parte dei funzionari della Fed ha votato a favore del mantenimento dei tassi, anche se il governatore Stephen I. Miran ha continuato a sostenere un taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale.

La debolezza osservata all’inizio della giornata era già stata innescata da un rapporto del Dipartimento del Lavoro che mostrava come i prezzi alla produzione negli Stati Uniti siano aumentati più del previsto nel mese di febbraio.

Il Dipartimento del Lavoro ha riferito che l’indice dei prezzi alla produzione per la domanda finale è aumentato dello 0,7% a febbraio dopo essere salito dello 0,5% a gennaio. Gli economisti avevano previsto un aumento dello 0,3%.

Il rapporto ha inoltre indicato che il tasso annuo di crescita dei prezzi alla produzione è salito al 3,4% a febbraio dal 2,9% di gennaio. Gli analisti si aspettavano che il ritmo annuale rimanesse invariato.

Insieme al recente aumento dei prezzi del petrolio legato al conflitto in Medio Oriente, i dati hanno rafforzato le preoccupazioni sull’andamento dell’inflazione.

I titoli legati all’oro hanno registrato forti perdite a causa del netto calo del prezzo del metallo prezioso, con l’indice NYSE Arca Gold Bugs in discesa del 6,4% fino al livello di chiusura più basso degli ultimi due mesi.

Una significativa debolezza è stata visibile anche tra i titoli delle compagnie aeree, come dimostra il calo del 3,0% dell’indice NYSE Arca Airline.

Anche i titoli delle telecomunicazioni hanno registrato forti ribassi, trascinando l’indice NYSE Arca North American Telecom in calo del 2,7%.

Anche i settori immobiliare, retail e farmaceutico hanno mostrato movimenti negativi significativi, scendendo insieme alla maggior parte degli altri principali comparti di mercato.

I mercati azionari europei sono scesi bruscamente giovedì dopo che il Brent ha superato i 115 dollari al barile in seguito agli attacchi iraniani contro infrastrutture energetiche in Medio Oriente.

Importanti hub energetici della regione stanno diventando sempre più bersagli diretti mentre il conflitto tra l’Iran e la coalizione composta da Stati Uniti e Israele entra nel suo 19° giorno.

Sul fronte macroeconomico, il Comitato di politica monetaria della Bank of England ha votato “all’unanimità” per mantenere il tasso di interesse di riferimento invariato al 3,75%.

I dati dell’Office for National Statistics hanno mostrato che il tasso di disoccupazione nel Regno Unito è rimasto stabile mentre la crescita dei salari ha rallentato nei tre mesi conclusi a gennaio.

Il tasso di disoccupazione è rimasto fermo al 5,2% nel periodo da novembre a gennaio. I posti vacanti sono diminuiti di 6.000 unità, scendendo a 721.000 rispetto al precedente periodo di tre mesi concluso a novembre.

Tra i principali mercati europei, l’indice DAX tedesco è sceso del 2,9%, l’indice FTSE 100 britannico ha perso il 2,7% e l’indice CAC 40 francese è arretrato del 2,2%.

I titoli bancari sono stati tra i più colpiti, con Commerzbank (TG:CBK), Deutsche Bank (TG:DBK), BNP Paribas (EU:BNP) e Barclays (LSE:BARC) che hanno registrato forti ribassi.

Anche il produttore tedesco di attrezzature da cucina Rational AG (TG:RAA) è sceso dopo aver riportato un calo dell’utile nel quarto trimestre a causa degli effetti valutari.

Il gruppo immobiliare Vonovia (TG:VNA) ha registrato un forte calo dopo aver annunciato una diminuzione dei ricavi annuali.

Nel frattempo, il produttore di specialità chimiche Lanxess (TG:LXS) è crollato dopo aver riportato una perdita netta più ampia nel quarto trimestre e aver annunciato ulteriori misure di riduzione dei costi previste per il 2026.

Le azioni della società italiana di torri per telecomunicazioni Inwit (BIT:INW) sono crollate giovedì fino al livello più basso dell’ultimo anno dopo che Swisscom ha annunciato un nuovo progetto infrastrutturale con Telecom Italia (BIT:TIT). La notizia ha scatenato una forte reazione del mercato, cancellando oltre un sesto della capitalizzazione di Inwit in una sola seduta.

Il titolo è sceso fino a un minimo intraday di 6,14 euro, segnando un nuovo minimo a 52 settimane e rompendo il precedente livello di supporto a 7,22 euro. Successivamente il titolo scambiava intorno a 6,52 euro, in calo del 20% rispetto alla chiusura di mercoledì a 8,18 euro.

Inwit ha aperto la seduta a 7,34 euro, con volumi di scambio pari a circa 7,79 milioni di azioni, circa 1,4 volte la media degli ultimi 20 giorni. Con l’ultimo calo, il titolo ha perso circa il 37,5% rispetto al massimo a 52 settimane di 10,80 euro registrato il 6 maggio 2025.

Swisscom ha dichiarato che le sue controllate italiane Fastweb e Vodafone Italia hanno firmato un accordo non vincolante con TIM per sviluppare e gestire fino a 6.000 nuovi siti di torri mobili in Italia attraverso una joint venture paritetica (50/50). Le società intendono inoltre coinvolgere investitori terzi nel progetto.

La costruzione delle nuove infrastrutture avverrà progressivamente nel corso di diversi anni, con i tre operatori di telecomunicazioni che fungeranno da anchor tenant a lungo termine per la nuova rete.

L’annuncio ha agitato gli investitori perché TIM e Fastweb/Vodafone insieme generano circa l’80% dei ricavi di Inwit, secondo gli analisti di Jefferies, che hanno definito la notizia “negativa per gli operatori di torri esistenti” in una nota.

Questo “indica che i loro clienti stanno guardando oltre i loro accordi quadro esistenti (MSA) per sviluppare nuove infrastrutture di siti al fine di ridurre il costo complessivo del loro portafoglio”, hanno affermato gli analisti di Jefferies, mantenendo una raccomandazione “hold” sul titolo con un prezzo obiettivo di 8 euro.

Secondo Jefferies, la joint venture proposta potrebbe aggiungere circa il 10% di nuova capacità al mercato italiano delle torri, che attualmente conta circa 55.000 siti. Inwit e Cellnex detengono ciascuna oltre il 40% delle infrastrutture esistenti.

Anche le azioni di Cellnex, il più grande operatore indipendente di torri in Europa, sono scese, perdendo il 6,1% a 27,54 euro, il livello di chiusura più basso dal 6 febbraio, rispetto ai 29,32 euro della seduta precedente.

Il range a 52 settimane di Cellnex è compreso tra 24,77 e 35,95 euro. Jefferies ha osservato che la società è meno esposta al mercato italiano, che rappresenta circa il 20% degli utili del gruppo. I suoi principali clienti in Italia sono Wind Tre e Iliad, e non TIM o Fastweb/Vodafone.

I prezzi del petrolio sono saliti bruscamente giovedì mentre nuovi attacchi contro infrastrutture energetiche cruciali in Medio Oriente hanno alimentato i timori di interruzioni dell’offerta legate all’espansione del confronto tra Stati Uniti, Israele e Iran. I nuovi attacchi hanno ampliato le preoccupazioni oltre lo Stretto di Hormuz, mettendo in evidenza vulnerabilità più ampie nelle catene globali di approvvigionamento energetico.

I futures sul Brent sono saliti dell’8,4% a 116,35 dollari al barile alle 05:07 ET (09:07 GMT), mentre i futures sul West Texas Intermediate statunitense sono aumentati dell’1,4% a 97,64 dollari al barile, arrivando brevemente a toccare i 100,02 dollari durante la sessione.

I prezzi sono stati sostenuti anche da un rapporto di Reuters secondo cui gli Stati Uniti starebbero valutando il dispiegamento di migliaia di soldati in Medio Oriente, aumentando le preoccupazioni dei mercati sulle possibili implicazioni di un’operazione terrestre contro l’Iran.

Gli analisti di Jefferies si aspettano che le tensioni continuino ad aumentare nelle prossime settimane, ma ritengono che entrambe le parti cercheranno prima di mettere in luce le vulnerabilità strategiche dell’avversario prima di muoversi verso negoziati da una posizione di forza.

“Uno scenario realistico sarebbe che gli Stati Uniti dispieghino truppe sul terreno per prendere il controllo dell’isola di Kharg e costringere l’Iran a negoziare”, ha affermato Mohit Kumar di Jefferies in una nota.

Il rally del petrolio continua dopo gli attacchi alle infrastrutture energetiche

Il petrolio ha esteso i forti guadagni della sessione precedente dopo notizie secondo cui Israele avrebbe colpito infrastrutture nel giacimento di South Pars in Iran, il più grande giacimento di gas naturale al mondo.

L’Iran ha reagito lanciando attacchi contro impianti energetici in Qatar, negli Emirati Arabi Uniti e in Arabia Saudita.

Teheran aveva già minacciato di colpire diversi importanti impianti energetici della regione, tra cui i complessi SAMREF e Jubail in Arabia Saudita, il giacimento di gas Al Hisn negli Emirati Arabi Uniti e la raffineria di Ras Laffan in Qatar.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato in un messaggio sui social media dai toni molto duri che Washington non era stata informata dell’attacco israeliano a South Pars e ha avvertito l’Iran di non procedere con ulteriori ritorsioni.

Trump ha aggiunto che Israele non attaccherà nuovamente South Pars e ha minacciato che gli Stati Uniti “faranno saltare in aria massicciamente” il giacimento di gas se l’Iran dovesse effettuare ulteriori attacchi di ritorsione.

I timori sull’offerta restano elevati nel contesto del conflitto

La prospettiva di ulteriori attacchi contro infrastrutture petrolifere e del gas in Medio Oriente ha intensificato le preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta legate al conflitto con l’Iran, soprattutto mentre Teheran continua a limitare il passaggio nello Stretto di Hormuz, una rotta fondamentale per le spedizioni globali di petrolio.

Reuters ha riferito nella tarda serata di mercoledì che l’amministrazione Trump starebbe valutando il dispiegamento di migliaia di soldati nella regione, con uno degli obiettivi potenziali di garantire il passaggio sicuro delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz.

Secondo il rapporto, Washington starebbe anche considerando l’invio di truppe sull’isola iraniana di Kharg dopo aver colpito obiettivi militari vicino all’hub di esportazione di petrolio la scorsa settimana.

“Con il confronto tra Stati Uniti e Iran ormai nella terza settimana, non esiste ancora un percorso credibile verso una de-escalation. Il traffico navale attraverso lo Stretto di Hormuz rimane fortemente limitato”, hanno scritto gli analisti di OCBC in una nota.

“La prolungata paralisi del traffico marittimo sta costringendo i produttori del Golfo a ridurre la produzione, aumentando il rischio che interruzioni temporanee si trasformino in perdite di offerta più durature.”

I prezzi del petrolio sono saliti nonostante il rafforzamento del dollaro statunitense e le crescenti preoccupazioni che l’aumento dei costi energetici possa portare a una posizione più restrittiva da parte delle banche centrali globali. La Federal Reserve mercoledì ha segnalato incertezza sull’inflazione alimentata dall’energia, mentre i dati sull’inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti sono risultati superiori alle attese.

Il petrolio è salito anche nonostante i dati mostrassero un aumento settimanale inatteso delle scorte di greggio negli Stati Uniti.

All’inizio della settimana il rally del petrolio si era temporaneamente fermato dopo notizie secondo cui le autorità irachene e curde avevano raggiunto un accordo per riprendere i flussi di petrolio attraverso il terminale di esportazione turco di Ceyhan. Le principali economie mondiali stavano inoltre valutando il rilascio di petrolio dalle riserve strategiche per compensare le interruzioni dell’offerta causate dal conflitto con l’Iran.

I prezzi dell’oro sono saliti leggermente nelle contrattazioni asiatiche di giovedì, ma sono rimasti ben al di sotto dei livelli chiave mentre gli investitori affrontano l’incertezza legata ai tassi di interesse e ai possibili effetti inflazionistici del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Dati sull’inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti più forti del previsto, insieme all’avvertimento della Federal Reserve su possibili pressioni inflazionistiche più elevate, hanno spinto l’oro al ribasso mercoledì. Il calo ha portato i prezzi ben al di sotto della soglia dei 5.000 dollari l’oncia, molto osservata dal mercato, e al livello più basso da oltre un mese.

L’oro spot è salito dello 0,2% a 4.833,60 dollari l’oncia alle 01:47 ET (05:47 GMT), mentre i futures sull’oro sono scesi dell’1,3% a 4.834,04 dollari l’oncia.

L’oro scende sotto i 5.000 dollari/oncia dopo i dati PPI statunitensi e i segnali della Fed

L’oro è uscito dal range di negoziazione tra 5.000 e 5.200 dollari l’oncia che era rimasto stabile per quasi un mese dopo che la Federal Reserve ha lasciato i tassi di interesse invariati mercoledì, segnalando incertezza sull’impatto inflazionistico della guerra che coinvolge l’Iran.

La decisione della banca centrale è arrivata dopo la pubblicazione dei dati sull’indice dei prezzi alla produzione di febbraio, risultati più forti delle aspettative degli economisti.

La combinazione dei dati PPI e dei commenti della Fed ha aumentato l’incertezza sul percorso dei tassi di interesse negli Stati Uniti. I mercati ora ritengono in gran parte che la banca centrale avrà poco spazio per tagliare i tassi nel breve periodo. I dati del CME FedWatch indicano che gli investitori non prevedono tagli dei tassi almeno fino a settembre.

Questa prospettiva ha pesato sull’oro, compensando gran parte della domanda di beni rifugio generata dal conflitto con l’Iran. Il metallo prezioso ha faticato a guadagnare slancio dall’inizio delle ostilità.

“Il mercato sta effettivamente reagendo meno alla domanda di copertura geopolitica e più ai timori che i maggiori rischi inflazionistici possano ritardare il percorso dei tagli dei tassi da parte della Fed”, hanno scritto gli analisti di OCBC in una nota.

“Mentre i flussi verso beni rifugio possono ancora offrire un supporto intermittente, sono compensati dall’effetto negativo dell’aumento dei rendimenti reali.”

Anche altri metalli preziosi sono scesi giovedì, prolungando le perdite della sessione precedente. Il platino spot è sceso dello 0,6% a 2.012,68 dollari l’oncia, mentre l’argento spot è calato dello 0,7% a 74,8325 dollari l’oncia.

Entrambi i metalli, come l’oro, hanno registrato una performance debole dalla fine di febbraio.

Il rally del petrolio pesa sull’oro nonostante l’escalation con l’Iran

L’oro ha sottoperformato questa settimana mentre i prezzi del petrolio hanno continuato a salire nel contesto del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran, che mostra pochi segnali di attenuazione.

Il conflitto sembra essersi intensificato mercoledì dopo che Israele ha colpito il giacimento di gas di South Pars, il più grande giacimento di gas al mondo, provocando una forte risposta da parte dell’Iran. Teheran ha lanciato attacchi contro diverse importanti infrastrutture energetiche in Medio Oriente e ha continuato a colpire obiettivi in Israele.

Le conseguenze inflazionistiche del conflitto sono state una delle principali preoccupazioni per i mercati finanziari e un fattore chiave di pressione sui prezzi dell’oro. I prezzi globali di petrolio e gas sono saliti rapidamente mentre l’Iran ha mantenuto chiuso lo Stretto di Hormuz, mentre la produzione energetica in alcune parti del Medio Oriente si è ridotta a causa delle operazioni militari e delle interruzioni del traffico marittimo.

Questi sviluppi hanno aumentato le preoccupazioni per un’inflazione più elevata e per una posizione più restrittiva delle banche centrali globali, condizioni che tendono a pesare sull’oro.

“A meno che non si verifichi un significativo calo del dollaro statunitense, dei rendimenti reali o una chiara rivalutazione verso un allentamento della Fed, l’oro potrebbe avere difficoltà a mantenere uno slancio rialzista”, hanno dichiarato gli analisti di OCBC.

Oltre alla Federal Reserve, diverse altre importanti banche centrali sono attese giovedì per decisioni sui tassi di interesse. La Bank of Japan ha già lasciato i tassi invariati, mentre la Banca Centrale Europea, la Bank of England e la Swiss National Bank annunceranno le loro decisioni più tardi nella giornata.