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I mercati azionari europei sono avanzati giovedì, sostenuti da dati più deboli sul settore privato statunitense che hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve nella riunione della prossima settimana.

Gli investitori hanno seguito anche gli sforzi diplomatici riguardanti il conflitto in Ucraina. Sebbene i colloqui a Mosca non abbiano prodotto una svolta, l’attenzione si è spostata verso un nuovo incontro previsto oggi a Miami, dove l’inviato speciale degli Stati Uniti Steve Witkoff incontrerà il capo della sicurezza nazionale ucraina Rustem Umerov, secondo quanto riferito dalla Casa Bianca.

Il presidente Trump ha definito le discussioni precedenti — alle quali ha partecipato anche il genero Jared Kushner — “ragionevolmente buone,” pur avvertendo che è troppo presto per trarre conclusioni, perché “per ballare il tango bisogna essere in due.”

Tra gli indici principali, il DAX tedesco è salito dell’1,0 percento, il CAC 40 francese dello 0,5 percento e il FTSE 100 britannico dello 0,2 percento.

Sul fronte societario, Future Plc (LSE:FUTR) ha registrato un forte rialzo a Londra. Dopo un difficile 2025 segnato da una domanda pubblicitaria più debole e da un calo nelle ricerche di confronto prezzi, il gruppo media ha previsto “una modesta crescita organica dei ricavi” per l’esercizio che termina a settembre 2026.

Anche Nokia (EU:NOKIA) è avanzata dopo che il gruppo finlandese ha annunciato una nuova collaborazione con Bharti Airtel per consentire agli sviluppatori di accedere alla rete di Airtel tramite la piattaforma Network as Code di Nokia.

Il colosso delle costruzioni Skanska (BIT:1SKAB) è anch’esso salito dopo aver ottenuto un nuovo contratto negli Stati Uniti con un cliente abituale per la costruzione di un centro dati.

Al contrario, Vodafone (LSE:VOD) ha registrato un calo dopo che la sua divisione africana ha siglato un accordo per acquisire una partecipazione di controllo nell’operatore keniota Safaricom.

Il dollaro statunitense è rimasto stabile giovedì, ma continua a muoversi vicino ai minimi delle ultime settimane, mentre i dati economici deludenti hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana.

Alle 04:50 ET (09:50 GMT), il Dollar Index — che misura il biglietto verde contro un paniere di sei principali valute — era pressoché invariato a 98,805, vicino a un minimo di cinque settimane e quasi il 9% più basso dall’inizio dell’anno.

La riunione della Fed domina l’attenzione

Una serie di dati economici deboli negli Stati Uniti ha consolidato le previsioni di un taglio dei tassi, esercitando una forte pressione sulla valuta.

“Dopo il calo di 32 mila unità negli ADP di ieri, un taglio della Fed la prossima settimana appare ancora più certo”, hanno scritto gli analisti di ING. “La curva OIS prezza 25 punti base, il che significa che la Fed potrebbe affrontare una reazione avversa molto forte sugli asset rischiosi qualora decidesse di non intervenire.”

La banca ha aggiunto che sono prezzati solo altri 15 punti base entro marzo, segnalando aspettative di un “taglio da falco” a dicembre.

“La nostra opinione rimane che i dati giustificheranno altri due tagli all’inizio del prossimo anno, il che rafforza la nostra idea che il dollaro non riuscirà a riprendersi nemmeno nel primo trimestre, storicamente favorevole.”

Il dollaro ha risentito anche delle dichiarazioni del Presidente Donald Trump, che questa settimana ha annunciato che rivelerà il suo candidato per sostituire Jerome Powell all’inizio del prossimo anno, prolungando un processo di selezione già durato mesi.

Una possibile nomina del consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett potrebbe indebolire ulteriormente il dollaro: secondo il Financial Times, alcuni investitori obbligazionari hanno espresso timori al Tesoro che Hassett possa tagliare i tassi in modo aggressivo per allinearsi alle preferenze di Trump.

Euro vicino ai massimi di sette settimane

In Europa, EUR/USD è salito dello 0,1% a 1,1677 dopo aver toccato il livello più alto da quasi sette settimane. La coppia è ora in rotta per un guadagno annuo di quasi il 13%, il migliore dal 2017.

“Manteniamo il nostro target EUR/USD a 1,170 per la riunione della Fed della prossima settimana e 1,180 per fine anno”, ha dichiarato ING. “La stagionalità dovrebbe aiutare, ma vale anche la pena notare che il nostro modello di fair value a breve termine indica ancora una sottovalutazione della coppia di circa l’1,1%.”

La BCE si riunirà tra due settimane ed è ampiamente attesa lasciare invariati i tassi, dopo aver tagliato un totale di 2 punti percentuali entro giugno.

La sterlina è scesa: GBP/USD ha perso lo 0,1% a 1,3340 dopo che un sondaggio ha mostrato che l’attività edilizia nel Regno Unito è scesa al ritmo più veloce da maggio 2020.

L’indice PMI edilizio di S&P Global è sceso a 39,4 da 44,1, estendendo la fase di contrazione più lunga dalla crisi finanziaria del 2008.

Dollaro australiano in rialzo

In Asia, USD/JPY è sceso dello 0,2% a 154,96, con lo yen sostenuto dai nuovi dati statunitensi che rafforzano le aspettative di un taglio dei tassi USA.

USD/CNY è salito dello 0,1% a 7,0691, mentre AUD/USD ha guadagnato lo 0,3% a 0,6615 grazie a segnali più forti sull’economia australiana.

I prezzi del petrolio sono saliti giovedì dopo che nuovi attacchi ucraini contro l’infrastruttura energetica russa hanno aumentato i timori di interruzioni dell’offerta, mentre lo stallo dei negoziati di pace ha smorzato le aspettative di un accordo che potrebbe ripristinare i flussi di greggio russo sui mercati globali. Tuttavia, i guadagni sono rimasti modesti a causa di fondamentali deboli.

Alle 06:59 GMT, il Brent avanzava di 41 centesimi, pari allo 0,65%, a 63,08 dollari al barile. Il WTI statunitense guadagnava 45 centesimi, o 0,76%, a 59,40 dollari.

Colpito l’oleodotto Druzhba

Una fonte dell’intelligence militare ucraina ha dichiarato mercoledì che l’Ucraina ha colpito l’oleodotto Druzhba, nella regione russa di Tambov — il quinto attacco noto alla principale conduttura che trasporta petrolio russo verso Ungheria e Slovacchia. Nonostante l’incursione, l’operatore dell’oleodotto e la compagnia petrolifera statale ungherese hanno confermato che i flussi proseguivano normalmente.

In un report recente, la società di analisi Kpler ha affermato che “la campagna di droni dell’Ucraina contro le infrastrutture di raffinazione russe è passata a una fase più sostenuta e strategicamente coordinata”, spiegando che gli attacchi ora prendono di mira le raffinerie in cicli ripetuti per impedirne la stabilizzazione.

Il report aggiunge: “Ciò ha spinto la capacità di raffinazione russa a circa 5 milioni di barili al giorno tra settembre e novembre, un calo di 335.000 barili al giorno su base annua, con la benzina colpita più duramente e una produzione di gasolio anch’essa notevolmente più debole.”

Stallo nei colloqui di pace: un altro supporto ai prezzi

I prezzi del greggio hanno trovato sostegno anche dal crescente pessimismo sui colloqui di pace. I rappresentanti del presidente statunitense Donald Trump sono usciti dagli incontri con il Cremlino senza progressi verso la fine del conflitto, e Trump ha ammesso che non è chiaro cosa accadrà ora.

Come ha spiegato Vandana Hari di Vanda Insights: “Il greggio probabilmente rimarrà bloccato in un intervallo ristretto mentre gli sforzi di pace per l’Ucraina procedono lentamente.”

Le aspettative di un accordo avevano precedentemente esercitato pressione al ribasso sui prezzi, poiché gli operatori ritenevano che la fine della guerra avrebbe comportato la rimozione delle sanzioni e il ritorno del petrolio russo su un mercato globale già in eccesso di offerta.

Fitch rivede al ribasso le previsioni sui prezzi

A rendere il quadro ancora più debole, Fitch Ratings ha tagliato giovedì le sue ipotesi di prezzo del petrolio per il 2025–2027, citando un eccesso di offerta persistente e una crescita della produzione destinata a superare la domanda.

I prezzi dell’oro sono scesi nelle contrattazioni asiatiche di giovedì, penalizzati dalle prese di profitto, anche se continua a crescere la fiducia in un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana.

Alle 02:28 ET (07:28 GMT), l’oro spot perdeva lo 0,3% a 4.191,55 dollari l’oncia, mentre i future sull’oro USA con consegna a febbraio arretravano anch’essi dello 0,3% a 4.219,46 dollari.

Segnali dagli Stati Uniti rafforzano le aspettative di un allentamento della Fed

Il calo dei prezzi del metallo giallo è arrivato nonostante i mercati continuino ad attribuire un’alta probabilità — quasi il 90% — a un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione della Fed del 9–10 dicembre, secondo il CME FedWatch.

Gli ultimi dati statunitensi hanno rafforzato questa percezione. Il report ADP ha mostrato un calo di 32.000 posti di lavoro nel settore privato a novembre, un’inversione marcata rispetto al rialzo rivisto di 47.000 posti di ottobre e ben al di sotto delle attese.

L’indice ISM dei servizi ha segnalato un’espansione modesta, ma diversi sottoindici hanno indicato un raffreddamento dell’attività.

Gli operatori attendono ora la pubblicazione, prevista per venerdì, dell’indice PCE di settembre — la misura d’inflazione preferita dalla Fed — per avere indicazioni più precise sull’entità del taglio dei tassi.

A complicare ulteriormente il quadro ci sono le notizie secondo cui l’amministrazione Trump avrebbe annullato improvvisamente i colloqui con vari candidati alla successione di Jerome Powell, alimentando l’ipotesi che Kevin Hassett possa diventare il nuovo presidente della Fed. Una leadership potenzialmente più accomodante aumenterebbe l’attrattiva dell’oro come asset privo di rendimento.

Metalli in ribasso

Il calo ha colpito anche altri metalli preziosi e industriali, con gli investitori che hanno ridotto le posizioni in vista della decisione della Fed.

I future sull’argento sono scesi dell’1% a 58,00 dollari l’oncia, mentre quelli sul platino hanno perso l’1,3% a 1.661,60 dollari.

Sul fronte dei metalli di base, il rame benchmark al London Metal Exchange ha ceduto lo 0,2% a 11.455,260 dollari a tonnellata, mentre i future sul rame USA sono rimasti fermi a 5,39 dollari la libbra.

I futures sugli indici statunitensi sono rimasti poco mossi giovedì mattina, mentre gli investitori si preparavano a nuovi dati sul mercato del lavoro e valutavano le crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine del mese. Intanto, Salesforce (NYSE:CRM) ha rivisto al rialzo le previsioni di ricavi e utili rettificati per l’intero esercizio, sostenuta dalla forte domanda per i suoi agenti di intelligenza artificiale. I prezzi del greggio sono saliti dopo nuovi attacchi ucraini contro infrastrutture petrolifere russe.

Futures in lieve calo dopo i primi rialzi

I futures USA si sono mossi vicino alla parità, restituendo parte dei guadagni precedenti, mentre i trader attendevano dati economici chiave che potrebbero influenzare la direzione della politica monetaria.

Alle 03:31 ET, i futures sul Dow erano invariati, quelli sull’S&P 500 in calo di 5 punti (0,1%) e quelli sul Nasdaq 100 in flessione di 38 punti (0,2%).

Gli indici principali avevano chiuso in rialzo nella seduta precedente, sostenuti da dati più deboli del previsto sull’occupazione privata e da un report ISM che segnalava una contrazione dell’occupazione nei servizi e una diminuzione dei prezzi pagati. L’insieme delle indicazioni ha rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Fed nella riunione del 9–10 dicembre, con probabilità ora vicine all’89%, secondo il CME FedWatch.

I mercati hanno inoltre ignorato un report secondo cui varie divisioni di Microsoft avrebbero ridotto gli obiettivi di crescita per alcuni prodotti legati all’IA. Microsoft ha smentito, ma il titolo ha comunque perso il 2,5%.

In arrivo i dati sulle richieste iniziali di sussidi

Giovedì il Dipartimento del Lavoro pubblicherà il dato settimanale sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione. Gli economisti prevedono un aumento a 219.000 da 216.000.

Il dato precedente aveva toccato un minimo di sette mesi, indicando licenziamenti ancora modesti ma domanda di lavoro in indebolimento.

Nonostante la mancanza di dati occupazionali più completi dovuta al lungo shutdown federale, la Fed ha affermato nelle riunioni di settembre e ottobre che ci sono prove sufficienti di un raffreddamento del mercato del lavoro per giustificare un allentamento dei costi di finanziamento.

Salesforce aumenta le previsioni

Il titolo Salesforce è salito di oltre il 2% nelle contrattazioni after-hours dopo che la società ha alzato le previsioni sui ricavi e sugli utili rettificati per il 2026 fiscale.

L’azienda prevede una forte domanda per le sue soluzioni di agenti IA, soprattutto tra i clienti corporate. Le imprese che adottano strumenti di automazione e IA si stanno rivolgendo sempre più a Salesforce, cuigli agenti sono in grado di automatizzare attività e supportare decisioni.

In una dichiarazione, l’amministratore delegato Marc Benioff ha affermato che i prodotti Agentforce e Data 360 sono stati “i motori del momentum”, registrando ricavi ricorrenti annuali per quasi 1,4 miliardi di dollari, rappresentando una crescita “esplosiva” del 114% su base annua.

Oro in leggero calo

L’oro è sceso, complice qualche presa di profitto, nonostante la crescente convinzione che la Fed taglierà i tassi la prossima settimana.

L’oro spot ha perso lo 0,3% a 4.191,39 dollari l’oncia, mentre i future USA di febbraio sono scesi dello 0,3% a 4.219,40 dollari.

Tassi più bassi tendono a favorire asset privi di rendimento come il metallo prezioso. Il mercato attende anche il dato PCE di settembre, ritardato, in uscita venerdì.

Petrolio in rialzo

I prezzi del petrolio sono aumentati dopo nuovi attacchi ucraini a infrastrutture russe, che hanno alimentato timori per l’offerta globale, in un contesto di scarsi progressi diplomatici.

Il Brent è salito dello 0,6% a 63,04 dollari al barile, mentre il WTI ha guadagnato lo 0,8% a 59,42 dollari.

Secondo un report Reuters, le forze ucraine hanno colpito l’oleodotto Druzhba nella regione russa di Tambov, riaccendendo i timori di interruzioni nelle esportazioni di petrolio. I colloqui tra funzionari USA e russi si sono conclusi senza progressi.

Le piazze europee hanno chiuso in rialzo giovedì, proseguendo il recente slancio mentre gli investitori attendono un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve previsto per la prossima settimana. L’attenzione nella regione è ora puntata anche sui dati delle vendite al dettaglio dell’eurozona.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco avanzava dello 0,8%, il CAC 40 francese guadagnava lo 0,4% e il FTSE 100 di Londra saliva dello 0,1%.

Mercati sostenuti dalle attese di allentamento della Fed

Le borse europee hanno registrato un andamento positivo, sostenute dalla crescente fiducia che la banca centrale statunitense avvierà un allentamento monetario la prossima settimana, complice una serie di dati USA più deboli del previsto.

Il rapporto ADP ha mostrato un rallentamento delle assunzioni, mentre l’indice ISM dei servizi ha indicato condizioni più morbide nel settore. Ora l’attenzione si sposta sui dati PCE di venerdì — il dato macro più importante della settimana — che potrebbe influenzare ulteriormente le aspettative sul fronte Fed.

Secondo il CME FedWatch, i mercati attribuiscono circa il 90% di probabilità a un taglio di 25 punti base il 10 dicembre.

In arrivo i dati sulle vendite al dettaglio dell’eurozona

In Europa, nel corso della giornata verranno pubblicati anche i dati sull’attività edilizia, ma il focus principale sarà sulle vendite al dettaglio di ottobre, utili per valutare la tenuta dei consumi.

Gli analisti prevedono un dato mensile invariato, un lieve miglioramento rispetto al calo dello 0,1% registrato a settembre.

La Banca Centrale Europea si riunirà più avanti nel mese e dovrebbe lasciare i tassi invariati nell’ultimo meeting dell’anno. La presidente Christine Lagarde ha affermato mercoledì che gli indicatori dell’inflazione core sono in linea con l’obiettivo dell’istituto e che l’inflazione dovrebbe restare vicina al 2% nei prossimi mesi. Ha aggiunto che le nuove proiezioni dello staff, attese per il 18 dicembre, offriranno maggiore chiarezza su crescita e inflazione.

Società in evidenza: Rio Tinto, SSP Group, Frasers, Aurubis

Rio Tinto (LSE:RIO) ha alzato le sue previsioni di produzione di rame per il 2025 e abbassato la guidance sui costi, presentando la nuova struttura operativa al Capital Markets Day 2025.

SSP Group (LSE:SSPG), operatore globale di punti ristoro in aeroporti e stazioni, ha riportato risultati solidi: ricavi in aumento del 6% e utile operativo sottostante in crescita dell’8,4%.

Frasers Group (LSE:FRAS) ha confermato la sua guidance annuale di 550–600 milioni di sterline, nonostante un calo del 2,8% dell’utile semestrale rettificato. L’amministratore delegato Michael Murray ha avvertito che “L’eccesso di scorte continua a gravare sul settore, portando a un aumento dell’attività promozionale.”

Aurubis (TG:NDA) ha dichiarato che il flusso di cassa netto è aumentato di quasi il 30% nel 2024–25, toccando il livello più alto degli ultimi tre anni, e ha proposto un aumento del dividendo.

Il petrolio sale su nuovi timori per l’offerta russa

I prezzi del greggio sono aumentati giovedì dopo nuovi attacchi ucraini contro infrastrutture energetiche russe, che hanno riacceso le preoccupazioni sull’offerta globale, mentre i negoziati diplomatici per porre fine al conflitto non hanno prodotto progressi.

Il Brent è salito dello 0,4% a 62,92 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è avanzato dello 0,6% a 59,29 dollari.

Un report Reuters di mercoledì ha riferito che le forze ucraine hanno colpito l’oleodotto Druzhba nella regione russa di Tambov, alimentando i timori di possibili interruzioni delle esportazioni di petrolio. Nel frattempo, i colloqui ad alto livello tra Stati Uniti e Russia si sono conclusi senza passi avanti.

Stellantis (BIT:STLAM) sta richiamando 72.509 veicoli Ram negli Stati Uniti dopo aver individuato un problema software che può causare lo spegnimento improvviso del display del quadro strumenti.

La National Highway Traffic Safety Administration statunitense ha reso noto il richiamo lunedì, sulla base della documentazione fornita dal costruttore.

Secondo quanto riportato, un malfunzionamento del software può far diventare nero il display del cruscotto in alcuni modelli Ram, impedendo ai conducenti di visualizzare informazioni essenziali sullo stato del veicolo.

La casa automobilistica, proprietaria dei marchi Chrysler e Ram, non ha ancora chiarito quali modelli siano coinvolti né fornito una tempistica per l’avvio degli interventi di riparazione.

Le contrattazioni a Milano sono partite con un tono leggermente positivo giovedì, in linea con l’andamento delle principali borse europee dopo il buon finale di Wall Street e il rally registrato a Tokyo.

Intorno alle 9:40, il FTSE MIB segnava un progresso dello 0,15%.

STM (BIT:STM) guidava il listino principale con un balzo del 3,6%. L’intero comparto europeo dei semiconduttori ha beneficiato di un report di Bloomberg secondo cui la cinese Cambricon Technologies prevede di più che triplicare la propria produzione di chip entro il 2026, nel tentativo di sfidare Nvidia (NASDAQ:NVDA) nel mercato domestico.

Fincantieri (BIT:FCT) seguiva con un rialzo del 2,9% dopo aver annunciato un accordo di cooperazione industriale con Asry in Bahrain. Il titolo ha inoltre beneficiato della notizia del suo ingresso nel FTSE MIB nella prossima revisione trimestrale. Interpump (BIT:IP), che verrà sostituita, è comunque salita di oltre il 3%.

Debole l’andamento dei bancari, con MPS (BIT:BMPS) in calo dell’1,3% e sia Banco BPM (BIT:BAMI) sia Popolare di Sondrio in flessione di circa l’1%. Meglio gli industriali, in particolare Prysmian (BIT:PRY) e Stellantis (BIT:STLAM), entrambe in aumento di circa l’1,5%.

Bruxelles si sta preparando ad avviare una nuova indagine antitrust su Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) legata all’introduzione degli strumenti di intelligenza artificiale all’interno di WhatsApp, ha riferito giovedì il Financial Times.

Secondo il rapporto, che cita due funzionari informati sulla questione, la Commissione Europea intende esaminare come Meta abbia integrato il suo assistente Meta AI nella popolare piattaforma di messaggistica all’inizio di quest’anno.

L’annuncio potrebbe arrivare nei prossimi giorni, anche se i tempi potrebbero cambiare, ha aggiunto il quotidiano.

Se confermata, l’indagine si aggiungerebbe alla crescente serie di sfide normative per Meta in Europa, dove le autorità hanno progressivamente intensificato il controllo sulle attività dell’azienda e sulle sue app.

I future sugli indici statunitensi indicano un avvio positivo mercoledì, suggerendo che le azioni potrebbero estendere i guadagni registrati nella sessione precedente.

I future sono rimasti in territorio positivo dopo che nuovi dati di ADP hanno mostrato un inatteso calo dell’occupazione nel settore privato per novembre. Secondo il rapporto, i salariati privati sono diminuiti di 32.000 unità lo scorso mese, dopo un aumento rivisto al rialzo di 47.000 in ottobre. Gli economisti si aspettavano un modesto incremento di circa 10.000 posti di lavoro, rispetto ai 42.000 inizialmente riportati per ottobre.

Il calo sorprendente dell’occupazione ha rafforzato le aspettative di un nuovo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve durante la riunione di politica monetaria della prossima settimana. Il CME FedWatch Tool ora indica una probabilità dell’88,8% di una riduzione di 25 punti base.

Il sentiment di rischio potrebbe essere ulteriormente sostenuto dal continuo rimbalzo del Bitcoin, in aumento di oltre il 2% nelle prime ore di mercoledì dopo un forte balzo martedì.

Martedì, i mercati statunitensi hanno oscillato dopo un avvio in rialzo, ma hanno mantenuto un tono positivo. Tutti e tre i principali indici hanno chiuso in progresso, recuperando parte delle perdite di lunedì.

Il Nasdaq è salito di 137,75 punti (+0,6%) a 23.413,67. Il Dow Jones ha guadagnato 185,13 punti (+0,4%) a 47.474,46, mentre l’S&P 500 è avanzato di 16,74 punti (+0,3%) a 6.829,37.

La forza di Wall Street è coincisa con il robusto rimbalzo del Bitcoin (COIN:BTCUSD), balzato di oltre il 6% dopo il forte scivolone di lunedì. Anche Nvidia (NASDAQ:NVDA), spesso considerata un indicatore del sentiment di rischio, ha contribuito al miglioramento dell’umore di mercato.

I titoli dei semiconduttori hanno guidato il rialzo, con il Philadelphia Semiconductor Index in crescita dell’1,8%. Anche le società dell’hardware informatico hanno mostrato progressi, con l’indice NYSE Arca Computer Hardware in aumento dell’1,7%.

Buone performance anche per i titoli delle compagnie aeree e delle telecomunicazioni, mentre le società legate all’oro, al gas naturale e al petrolio hanno mostrato debolezza.

Nonostante la performance positiva, l’interesse all’acquisto è rimasto contenuto poiché gli operatori attendono dati economici statunitensi cruciali nei prossimi giorni, che potrebbero influenzare le aspettative in vista dell’annuncio della Fed della prossima settimana.