Blog

I futures azionari statunitensi sono scesi martedì, mentre gli investitori hanno analizzato gli sviluppi a Washington, dove il Senato ha approvato un disegno di legge per riaprire il governo federale, ponendo fine al più lungo shutdown nella storia degli Stati Uniti. Nel frattempo, CoreWeave (NASDAQ:CRWV), società di servizi cloud per l’intelligenza artificiale, ha ridotto le previsioni sui ricavi annuali, mentre SoftBank Group (USOTC:SFTBY) ha registrato profitti trimestrali ben superiori alle aspettative, sostenuti dai forti guadagni legati agli investimenti in intelligenza artificiale.

Futures USA in calo con la possibile fine dello shutdown

I futures statunitensi si sono mossi al ribasso martedì mattina, mentre i mercati valutavano le implicazioni economiche e politiche del voto del Senato per ripristinare il finanziamento federale.

Alle 02:42 ET, i futures del Dow Jones erano pressoché invariati, quelli dell’S&P 500 scendevano dello 0,1% (–7 punti) e i futures del Nasdaq 100 perdevano lo 0,2% (–42 punti).

Lunedì Wall Street aveva chiuso in rialzo, sostenuta dall’ottimismo che i legislatori fossero vicini a un accordo bipartisan per riaprire il governo dopo settimane di stallo.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che il sentiment verso il settore dell’intelligenza artificiale resta positivo grazie alle “aspettative rialziste” per i prossimi risultati di colossi tecnologici come Nvidia (NASDAQ:NVDA).

Tuttavia, rimane incertezza sulle prossime mosse della Federal Reserve, dopo che un funzionario della banca centrale ha dichiarato lunedì che “lo spazio per ulteriori tagli dei tassi è ora limitato.”

Il Senato approva il disegno di legge per porre fine al più lungo shutdown della storia USA

Il Senato degli Stati Uniti ha votato lunedì sera per inviare alla Camera dei Rappresentanti un disegno di legge di spesa, segnando un passo decisivo verso la fine dello shutdown più lungo mai registrato, dopo che otto Democratici hanno rotto le righe per sostenere la misura.

I Repubblicani, che detengono la maggioranza in entrambe le Camere, dovrebbero approvare il disegno di legge, già sostenuto dalla Casa Bianca. Il pacchetto prevede il finanziamento fino al 30 gennaio, un anno di fondi per il Dipartimento dell’Agricoltura, il ramo legislativo e le costruzioni militari, e la reintegrazione dei lavoratori federali licenziati.

Alcuni Democratici hanno criticato i colleghi che hanno votato a favore dell’accordo, sostenendo che manca di garanzie sulla protezione sanitaria per milioni di cittadini. I leader repubblicani hanno promesso di sottoporre la questione al voto entro metà dicembre.

Le tensioni si sono intensificate dopo che i Democratici hanno accusato il presidente Donald Trump di aver tentato di “negare assistenza alimentare e interrompere i voli aerei” per costringere il Congresso a negoziare. I funzionari dell’amministrazione hanno risposto che la sospensione della spesa è stata parte di uno sforzo per “ridurre i costi e garantire la sicurezza dei voli.”

CoreWeave riduce le previsioni sui ricavi 2025 per ritardi nei data center

Le azioni di CoreWeave sono scese nel trading after-hours dopo che la società, sostenuta da Nvidia, ha segnalato un ritardo con un partner esterno di data center, portando a una revisione al ribasso delle previsioni sui ricavi.

L’azienda prevede ora ricavi per l’anno fiscale 2025 compresi tra 5,05 e 5,15 miliardi di dollari, in calo rispetto alla precedente stima di 5,15–5,35 miliardi. Le proiezioni degli analisti di LSEG, citate da Reuters, indicavano 5,29 miliardi.

Nonostante la revisione, CoreWeave ha registrato ricavi trimestrali di 1,36 miliardi di dollari, superiori alle attese, grazie alla forte domanda per i servizi cloud di intelligenza artificiale. Il margine operativo rettificato è sceso al 16%, rispetto al 21% dell’anno precedente.

Il CFO Nitin Agrawal ha confermato l’intenzione dell’azienda di ampliare la propria infrastruttura, con investimenti previsti tra 12 e 14 miliardi di dollari nel 2025.

“Rimaniamo concentrati sullo sviluppo delle nostre operazioni per soddisfare una domanda in rapido aumento,” ha dichiarato Agrawal, sottolineando le collaborazioni in corso con OpenAI e Meta Platforms.

SoftBank registra un forte utile e conferma la vendita delle azioni Nvidia

SoftBank Group Corp. ha registrato utili trimestrali nettamente superiori alle attese, sostenuti dai guadagni dei suoi Vision Funds e dagli investimenti nel settore dell’intelligenza artificiale.

Il gruppo giapponese ha riportato un utile netto di 2,502 trilioni di yen (16,3 miliardi di dollari) per il trimestre luglio–settembre, ben al di sopra delle stime di Bloomberg (418,23 miliardi di yen) e più del doppio rispetto ai 1,179 trilioni di yen dell’anno precedente.

SoftBank ha confermato di aver venduto tutte le 32,1 milioni di azioni Nvidia in ottobre per 5,83 miliardi di dollari, anche se la transazione non è riflessa nei risultati del secondo trimestre e l’azienda non ha fornito motivazioni per la vendita.

La Cina intende limitare le esportazioni di terre rare al settore militare USA — WSJ

Secondo il Wall Street Journal, la Cina sta preparando un nuovo sistema di “utente finale validato” per limitare le esportazioni di terre rare alle aziende legate al settore militare statunitense, accelerando al contempo le autorizzazioni per le imprese civili.

La mossa è in linea con la promessa del presidente Xi Jinping al presidente Donald Trump di riprendere le esportazioni di terre rare verso gli Stati Uniti, anche se il nuovo sistema potrebbe complicare ulteriormente gli approvvigionamenti per le aziende americane della difesa. Le terre rare, fondamentali per l’elettronica e la difesa, rimangono un’arma strategica per la Cina, che domina la produzione mondiale e continua a usarla come leva nei rapporti commerciali con Washington.

Il dollaro statunitense è salito leggermente martedì, sostenuto dall’ottimismo per la possibile conclusione del più lungo shutdown governativo della storia americana, mentre la sterlina britannica si è indebolita dopo che un rallentamento della crescita salariale ha aumentato le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca d’Inghilterra a dicembre.

Alle 04:10 ET (09:10 GMT), il Dollar Index, che misura la valuta statunitense rispetto a un paniere di sei principali valute, era in aumento dello 0,1% a 99,580.

Dollaro stabile grazie ai progressi sull’accordo di finanziamento del governo USA

Il biglietto verde ha registrato un lieve rialzo dopo che il Senato degli Stati Uniti ha approvato martedì sera un disegno di legge per ripristinare il finanziamento federale e porre fine al lungo shutdown. Il provvedimento passa ora alla Camera dei Rappresentanti, dove lo Speaker Mike Johnson ha dichiarato di volerlo approvare già mercoledì prima di inviarlo al Presidente Donald Trump per la firma.

“Il commercio legato alla riapertura del governo ha assunto la forma di movimenti di rischio-on da manuale nel mercato FX. Le valute più sensibili all’andamento azionario (AUD e NZD, in testa) seguono i rialzi dei mercati azionari, mentre lo yen è sotto pressione”, ha affermato un’analisi di ING in una nota.

“A livello generale, l’impatto sul dollaro è stato finora neutro, in linea con la reazione osservata all’inizio dello shutdown in ottobre.”

La conclusione dello shutdown consentirebbe al governo degli Stati Uniti di riprendere la pubblicazione dei principali dati economici, offrendo agli investitori una visione più chiara sull’andamento dell’economia. Venerdì, l’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è sceso al livello più basso degli ultimi tre anni e mezzo, rafforzando le aspettative per un nuovo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre.

Sterlina in calo con il raffreddamento del mercato del lavoro britannico

In Europa, il GBP/USD è sceso dello 0,4% a 1,3124 dopo che i dati sull’occupazione nel Regno Unito hanno mostrato un evidente raffreddamento del mercato del lavoro. Il tasso di disoccupazione è salito al 5,0% dal 4,8%, il livello più alto dal febbraio 2021, mentre la crescita salariale al netto dei bonus è rallentata leggermente al 4,6% nel trimestre fino a settembre, rispetto al 4,7% precedente.

“Questi dati non gridano ‘fortemente accomodanti’, ma avallano in parte la continua rivalutazione in senso dovish delle aspettative sui tassi della Banca d’Inghilterra,” ha dichiarato ING. “Sia i dati sull’inflazione che quelli sull’occupazione iniziano a scendere, e pensiamo che gli aumenti fiscali previsti nell’Autumn Budget offriranno l’argomento finale per un taglio a dicembre.”

L’euro è rimasto stabile, con l’EUR/USD intorno a 1,1556, mentre i trader attendono i risultati del sondaggio ZEW sul sentiment economico.

“Continuiamo a considerare 1,150 come un livello di supporto e vediamo spazio per una stabilizzazione vicino a 1,160 in base ai nostri indicatori di valutazione a breve termine, ma la probabilità di un forte aumento della volatilità depressa dell’EUR/USD resta bassa questa settimana,” ha aggiunto ING.

Yen sotto pressione mentre cresce l’appetito per il rischio

In Asia, il cambio USD/JPY è salito dello 0,1% a 154,30, con lo yen vicino ai minimi di nove mesi poiché l’ottimismo su un accordo di finanziamento statunitense ha rafforzato il sentiment di rischio. La valuta giapponese ha inoltre perso terreno dopo che la nuova Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi ha invitato le autorità a procedere con cautela sui futuri rialzi dei tassi.

Nel frattempo, lo yuan cinese è sceso leggermente, con l’USD/CNY a 7,1207, zavorrato dalle persistenti preoccupazioni per il rallentamento dell’economia cinese. I dati di inflazione di ottobre, leggermente positivi, hanno offerto scarso sostegno.

L’dollaro australiano si è indebolito, con l’AUD/USD in calo dello 0,2% a 0,6524, restituendo parte dei recenti guadagni ottenuti dopo il voto del Senato statunitense nel fine settimana.

Le borse europee sono salite martedì, proseguendo l’andamento positivo della settimana mentre gli investitori si mostrano fiduciosi sulla conclusione del più lungo shutdown del governo statunitense nella storia.

Alle 08:10 GMT, il DAX tedesco è salito dello 0,3%, il CAC 40 francese dello 0,6% e il FTSE 100 britannico dell’1%. L’andamento positivo segue il rialzo di oltre l’1% registrato lunedì da tutti e tre gli indici, sostenuto dall’ottimismo su un accordo per il finanziamento del governo americano.

Il Senato degli Stati Uniti approva il disegno di legge di finanziamento

Lunedì sera, il Senato americano ha approvato un disegno di legge bipartisan per finanziare il governo federale fino a gennaio, ponendo fine allo shutdown storico. Il provvedimento è passato con 60 voti a favore e 40 contrari, grazie al sostegno della maggior parte dei repubblicani e di alcuni democratici. Ora passerà alla Camera dei Rappresentanti, dove lo Speaker Mike Johnson ha dichiarato di volerlo approvare entro mercoledì, per poi inviarlo al Presidente Donald Trump per la firma.

La prospettiva di una riapertura del governo statunitense ha rafforzato la fiducia degli investitori a livello globale. Lo shutdown aveva causato gravi disagi, in particolare nel settore aeronautico, e aveva iniziato a pesare sull’economia americana, considerata il principale motore della crescita mondiale.

I dati sul lavoro nel Regno Unito rafforzano le attese di un taglio dei tassi

Nel Regno Unito, i dati pubblicati martedì mostrano un aumento della disoccupazione e un rallentamento della crescita dei salari, fattori che alimentano le aspettative di un possibile taglio dei tassi d’interesse da parte della Banca d’Inghilterra il prossimo mese.

Secondo l’Office for National Statistics (ONS), il tasso di disoccupazione è salito al 5,0% nel trimestre concluso a settembre, rispetto al 4,8% del periodo precedente. La crescita salariale esclusi i bonus è rallentata leggermente, dal 4,7% al 4,6%.

La banca centrale, che la scorsa settimana ha mantenuto i tassi al 4%, ha segnalato una maggiore disponibilità a ridurre il costo del denaro se le pressioni inflazionistiche interne continueranno a diminuire.

Focus aziendale: Vodafone, Munich Re, SoftBank

Nel settore corporate europeo, Vodafone Group (LSE:VOD) ha alzato le previsioni per l’intero esercizio dopo aver registrato una crescita dei ricavi e degli utili nella prima metà del 2026 fiscale, sostenuta dalle solide performance in Regno Unito, Turchia e Africa, e dal completamento della fusione con Three UK.

La tedesca Munich Re (TG:A289EQ) ha riportato un utile trimestrale di 2 miliardi di euro, grazie al calo dei costi per grandi sinistri nella divisione di riassicurazione danni. Nei primi nove mesi, l’utile ha raggiunto 5,2 miliardi di euro, confermando una solida redditività.

Nel frattempo, SoftBank (USOTC:SFTBF) ha registrato un utile trimestrale superiore alle attese, beneficiando dei forti rendimenti derivanti dai suoi investimenti nel settore dell’intelligenza artificiale, segnalando una netta ripresa dopo la volatilità degli anni precedenti.

Prezzi del petrolio in calo

I prezzi del greggio sono scesi martedì, invertendo i piccoli rialzi della sessione precedente, a causa dei timori di un possibile eccesso di offerta.

Il Brent ha perso lo 0,4% a 63,83 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è sceso dello 0,5% a 59,86 dollari. Entrambi i contratti avevano chiuso in leggero rialzo lunedì grazie ai progressi sul fronte dello shutdown americano, ma gli operatori restano cauti sull’aumento della produzione.

All’inizio del mese, l’OPEC+ ha deciso di aumentare gli obiettivi di produzione di dicembre di 137.000 barili al giorno, mantenendo il ritmo di ottobre e novembre, e di sospendere nuovi aumenti nel primo trimestre del prossimo anno.

Nel complesso, l’ottimismo per un accordo sul bilancio americano e alcuni segnali di stabilità economica in Europa hanno sostenuto il sentiment di mercato, nonostante l’incertezza sui prezzi dell’energia e l’inflazione.

Le borse europee hanno aperto la settimana in forte rialzo lunedì, spinte dall’ottimismo per i segnali che gli Stati Uniti sono vicini a porre fine al più lungo shutdown governativo della loro storia.

L’entusiasmo degli investitori si è diffuso sui mercati globali dopo che il Senato americano ha approvato con 60 voti a favore e 40 contrari un disegno di legge bipartisan volto a riaprire gli uffici federali e a mettere fine ai 40 giorni di blocco amministrativo. Il provvedimento prevede il finanziamento del governo fino a gennaio e il rimborso degli stipendi arretrati ai dipendenti pubblici sospesi.

A metà seduta, i principali indici europei si mantenevano in territorio positivo: il DAX tedesco guadagnava l’1,8%, il CAC 40 francese l’1,5%, mentre il FTSE 100 di Londra avanzava dello 0,9%, riflettendo il miglioramento del sentiment globale.

Sul fronte societario, Stabilus (TG:STM) è balzata in rialzo nonostante un forte calo dell’utile netto preliminare per l’intero esercizio, dovuto a oneri straordinari, incertezza del mercato e politiche commerciali statunitensi.

Al contrario, il produttore di acciaio Salzgitter (TG:SZG) ha registrato un netto calo dopo aver rivisto al ribasso le previsioni annuali per la seconda volta nel 2025, segno delle persistenti pressioni nel settore siderurgico.

Il riassicuratore Hannover Re (TG:HNR1) ha invece messo a segno un deciso rialzo dopo aver aumentato le previsioni sugli utili per l’intero anno, sostenuto dalle buone performance della divisione di riassicurazione.

A Londra, Diageo (LSE:DGE) è salita dopo aver annunciato la nomina di Sir Dave Lewis, ex CEO di Tesco, come nuovo amministratore delegato a partire da gennaio 2026, una mossa che gli investitori hanno accolto positivamente come segnale di rafforzamento della leadership e della strategia aziendale.

Nel complesso, le borse europee hanno iniziato la settimana con forte slancio, sostenute da un rinnovato appetito per il rischio e dalla speranza che la fine dello shutdown americano possa rimuovere una delle principali incertezze per gli investitori globali.

I futures sugli indici azionari statunitensi indicano un apertura in forte rialzo lunedì, segnalando che gli investitori sono pronti a rientrare sul mercato dopo le perdite della scorsa settimana, mentre cresce l’ottimismo per una possibile fine del più lungo shutdown governativo nella storia degli Stati Uniti.

L’entusiasmo è aumentato dopo che il Senato ha votato 60-40 a favore di una misura di finanziamento temporanea volta a riaprire gli uffici federali e ripristinare gli stipendi dei dipendenti sospesi. Il disegno di legge, che necessita ancora dell’approvazione finale della Camera dei Rappresentanti controllata dai Repubblicani, ha ottenuto il sostegno di otto senatori Democratici in cambio di un futuro voto sull’estensione dei crediti d’imposta dell’Obamacare.

Sebbene possano verificarsi ritardi procedurali, i mercati hanno accolto la notizia come un passo decisivo verso la fine dell’impasse che ha rallentato le attività pubbliche e private per oltre un mese.

Anche se Wall Street ha mostrato una certa resistenza durante lo shutdown, la prospettiva di una soluzione imminente ha fornito un chiaro stimolo per il rimbalzo di lunedì, specialmente in un momento in cui gli investitori sono alla ricerca di segnali positivi dopo le preoccupazioni legate alle valutazioni elevate del settore tecnologico.

La riapertura del governo consentirebbe inoltre la pubblicazione dei principali dati economici sospesi nelle ultime settimane, offrendo maggiore visibilità sia agli operatori di mercato che ai responsabili politici.

“Un effetto chiave dell’impasse, oltre all’impatto sull’economia reale, è stata la mancanza di dati, poiché importanti rapporti — come quelli sul mercato del lavoro — sono stati rinviati,” ha dichiarato Russ Mould, direttore investimenti di AJ Bell. “Questo ha creato un notevole grado di incertezza, che i mercati storicamente detestano, e ha limitato la capacità della Federal Reserve di prendere decisioni informate sui tassi di interesse. In questo contesto, non sorprende vedere gli investitori reagire positivamente ai segnali di progresso.”

Venerdì le borse hanno registrato un rimbalzo nel finale di seduta, con il Dow Jones e l’S&P 500 in lieve rialzo, mentre il Nasdaq Composite ha perso lo 0,2% a 23.004,54. Su base settimanale, il Nasdaq è sceso del 3%, l’S&P 500 dell’1,7% e il Dow dell’1,2%.

Il parziale recupero è coinciso con le notizie secondo cui il leader democratico del Senato Chuck Schumer ha offerto il sostegno del suo partito a un disegno di legge temporaneo per riaprire il governo, in cambio del supporto repubblicano su misure sanitarie specifiche.

Nei giorni precedenti, il sentiment degli investitori era stato frenato dalle preoccupazioni sulle valutazioni, soprattutto nel comparto dell’intelligenza artificiale. Palantir Technologies (NYSE: PLTR) è crollata nonostante risultati migliori delle attese, mentre i CEO di Goldman Sachs (NYSE: GS) e Morgan Stanley (NYSE: MS) hanno avvertito del rischio di una correzione significativa nei prossimi due anni.

Un’ulteriore nota negativa è arrivata dal rapporto dell’Università del Michigan, che ha mostrato un calo dell’indice di fiducia dei consumatori a 50,3 a novembre, il livello più basso dal giugno 2022. La direttrice del sondaggio, Joanne Hsu, ha attribuito il calo alle crescenti preoccupazioni dei cittadini per l’impatto economico dello shutdown.

Nonostante la volatilità, alcuni settori si sono distinti positivamente. I titoli hardware sono saliti del 3,2%, mentre le società aurifere hanno guadagnato il 2,3% grazie al ritorno dell’oro sopra i 4.000 dollari l’oncia. Bene anche i titoli del gas naturale, delle compagnie aeree e dell’immobiliare commerciale, mentre i semiconduttori e le reti restano deboli.

Con la possibilità di una soluzione vicina e la ripresa della pubblicazione dei dati economici, gli analisti ritengono che la settimana potrebbe segnare un punto di svolta per Wall Street, sostenuto dal miglioramento della fiducia e dal calo dell’incertezza.

I prezzi del petrolio sono aumentati lunedì, sostenuti dall’ottimismo che lo shutdown del governo statunitense possa presto concludersi, una prospettiva che potrebbe rafforzare la domanda di carburante nel principale paese consumatore di petrolio al mondo. Questo sentiment positivo ha compensato in parte le preoccupazioni per l’aumento delle forniture globali di greggio.

Alle 07:51 GMT, i futures del Brent sono saliti di 39 centesimi, o dello 0,61%, a 64,02 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è aumentato di 43 centesimi, o dello 0,72%, a 60,18 dollari al barile.

Il blocco del governo statunitense, arrivato al suo 40° giorno, sembra avvicinarsi alla fine dopo che il Senato ha avviato domenica il voto per la riapertura delle attività federali, suscitando sollievo nei mercati finanziari globali.

“La riapertura imminente è una spinta benvenuta, che ripristinerà la retribuzione per 800.000 dipendenti federali e riavvierà programmi vitali che aumenteranno la fiducia, l’attività e la spesa dei consumatori”, ha dichiarato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG.

“Ciò dovrebbe anche contribuire a migliorare il sentiment di rischio sui mercati e favorire un rimbalzo dei prezzi del WTI verso i 62 dollari al barile”, ha aggiunto.

Sebbene i segnali positivi da Washington abbiano migliorato l’umore dei trader, gli analisti hanno avvertito che le numerose cancellazioni di voli potrebbero temporaneamente pesare sulla domanda di carburante per aerei. Domenica le compagnie aeree hanno cancellato oltre 2.800 voli e ne hanno ritardati più di 10.200, nella giornata con il maggior numero di disagi aerei dall’inizio dello shutdown.

Sia il Brent che il WTI sono scesi di circa il 2% la scorsa settimana, registrando la seconda perdita settimanale consecutiva, a causa dei timori di un eccesso di offerta. L’Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio e i suoi alleati (OPEC+) hanno recentemente concordato un leggero aumento della produzione a dicembre, ma hanno segnalato che sospenderanno ulteriori incrementi nel primo trimestre per evitare un eccesso di offerta sul mercato.

Negli Stati Uniti, le scorte di greggio continuano a crescere, mentre il volume di petrolio stoccato sulle navi in acque asiatiche è raddoppiato nelle ultime settimane. L’aumento segue sanzioni occidentali più severe, che hanno limitato le esportazioni verso Cina e India, insieme alla carenza di quote d’importazione che ha ridotto la domanda da parte dei raffinatori indipendenti cinesi.

Nel frattempo, i raffinatori indiani si stanno rivolgendo ai fornitori del Medio Oriente e delle Americhe per sostituire le forniture russe soggette a sanzioni.

La russa Lukoil si trova ad affrontare crescienti difficoltà operative, poiché si avvicina la scadenza del 21 novembre entro cui le aziende dovranno interrompere i rapporti commerciali con la compagnia. La vendita pianificata delle sue attività al trader svizzero Gunvor è infatti fallita, aggravando la situazione.

A ciò si aggiunge la decisione del presidente statunitense Donald Trump di concedere all’Ungheria un’esenzione di un anno dalle sanzioni sulle importazioni di petrolio russo, una mossa che, secondo Sycamore, ha alimentato le preoccupazioni per un potenziale eccesso di offerta a livello globale.

I prezzi dell’oro sono saliti bruscamente nelle prime ore di contrattazione in Asia lunedì, tornando sopra la soglia dei 4.000 dollari l’oncia, sostenuti dall’indebolimento del dollaro e dall’ottimismo legato alla possibile risoluzione dello shutdown del governo statunitense.

Il rally è stato alimentato anche dalle rinnovate aspettative di un taglio dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, sebbene gli investitori restino cauti a causa di segnali economici contrastanti e della scarsità di nuovi dati economici durante il blocco governativo.

Alle 23:43 ET (04:43 GMT), l’oro spot è salito dell’1,4% a 4.053,72 dollari l’oncia, mentre i futures di dicembre hanno guadagnato l’1,3% a 4.062,45 dollari l’oncia.

Metalli preziosi in rialzo grazie al dollaro debole e alle speranze di tagli dei tassi

L’oro e gli altri metalli preziosi hanno registrato guadagni grazie all’indebolimento del dollaro USA, mentre gli operatori scommettono che i dati deboli sul mercato del lavoro possano spingere la Fed ad allentare la politica monetaria entro fine anno.

Secondo Challenger, Gray & Christmas, gli Stati Uniti hanno registrato a ottobre il numero di licenziamenti più alto degli ultimi 20 anni, alimentando le aspettative che la banca centrale possa agire per sostenere l’economia. Il CME FedWatch Tool indica una probabilità del 61,9% di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre.

Il dollaro più debole ha favorito anche altri metalli preziosi: il platino spot è salito dell’1,4% a 1.571,92 dollari l’oncia, mentre l’argento spot è avanzato dell’1,8% a 49,22 dollari l’oncia.

Le notizie da Washington sostengono il sentiment dei mercati

I progressi politici a Washington hanno ulteriormente rafforzato l’ottimismo degli investitori. Il Senato degli Stati Uniti ha votato 60–40 per avanzare con una legge di finanziamento che potrebbe porre fine al più lungo shutdown della storia del Paese.

Il voto bipartisan rompe settimane di stallo politico, aprendo la strada a una votazione finale nei prossimi giorni. La risoluzione dovrebbe consentire al governo di riprendere le principali attività e pubblicare nuovi dati economici, rimasti sospesi durante lo shutdown.

Con il dollaro sotto pressione e i segnali di un’imminente soluzione politica, l’oro rafforza il suo ruolo di bene rifugio contro l’incertezza economica e di mercato, consolidando uno dei suoi migliori risultati delle ultime settimane.

Il dollaro statunitense è sceso lunedì, poiché l’ottimismo crescente riguardo a una possibile conclusione del prolungato shutdown del governo ha ridotto la domanda per le valute rifugio.

Alle 04:00 ET (09:00 GMT), il Dollar Index, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, era in calo dello 0,1% a 99,370, estendendo le lievi perdite della settimana precedente.

I progressi sullo shutdown alimentano la propensione al rischio

Il sentiment degli investitori è migliorato dopo che il Senato degli Stati Uniti ha votato a favore di una misura di finanziamento che manterrebbe il governo operativo fino a gennaio. La decisione ha rafforzato la fiducia che il shutdown di 40 giorni, il più lungo nella storia del Paese, possa concludersi presto dopo settimane di stallo politico.

Sulla piattaforma Polymarket, le probabilità che lo shutdown termini prima del 15 novembre sono balzate al 92%, segnalando un netto aumento della fiducia tra gli operatori.

I dati economici continuano tuttavia a mostrare gli effetti del blocco. L’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è sceso ai minimi da tre anni e mezzo, mentre il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett ha avvertito che l’economia statunitense potrebbe contrarsi nel quarto trimestre se lo shutdown dovesse proseguire.

Secondo gli analisti di ING, “alcuni potrebbero sostenere che la fine dello shutdown rappresenti un impulso favorevole al rischio e negativo per il dollaro nei mercati valutari, ma il suo impatto potrebbe essere più sfumato.”

Gli esperti aggiungono: “Alla fine della scorsa settimana, il dollaro era sotto pressione a causa dei licenziamenti e dei timori che l’economia statunitense potesse contrarsi nel quarto trimestre se lo shutdown fosse continuato. Allo stesso tempo, i dati negativi sulla fiducia dei consumatori pubblicati venerdì sono stati interpretati come un segnale sfavorevole per il dollaro. I progressi verso la fine dello shutdown potrebbero farsi sentire più sulle valute sensibili al rischio che sul dollaro stesso.”

Euro in rialzo dopo i commenti della BCE

L’euro è salito leggermente, con EUR/USD in aumento dello 0,1% a 1,1579, sostenuto dalle dichiarazioni del vicepresidente della BCE Luis de Guindos, secondo cui i tassi d’interesse attuali sono appropriati, a meno di cambiamenti significativi nello scenario economico, il che implica che ulteriori tagli non sono probabili nel breve termine.

De Guindos ha inoltre dichiarato che la Banca Centrale deve rimanere “molto prudente e cauta” nella definizione dei tassi, anche se l’incertezza si è ridotta negli ultimi mesi grazie all’accordo commerciale tra l’UE e gli Stati Uniti.

La sterlina britannica ha registrato un piccolo rialzo, con GBP/USD in aumento dello 0,1% a 1,3178, all’inizio di una settimana ricca di dati economici importanti per il Regno Unito.

ING ha affermato: “Continuiamo a ritenere che le probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Banca d’Inghilterra a dicembre siano sottovalutate. Il mercato attribuisce attualmente solo una probabilità del 60% a questo scenario. I dati sui salari di settembre, in uscita domani, potrebbero rafforzare la convinzione della BoE che l’inflazione sia meno persistente di quanto si pensasse inizialmente.”

Yen in calo dopo le dichiarazioni del governo giapponese

Lo yen giapponese si è indebolito, con USD/JPY in rialzo dello 0,4% a 153,98, dopo le parole della primo ministro Sanae Takaichi, che ha annunciato l’intenzione di stabilire un nuovo obiettivo fiscale pluriennale per consentire una maggiore flessibilità nella spesa pubblica, attenuando l’impegno del Giappone verso il consolidamento di bilancio.

Valute asiatiche miste con miglioramento del sentiment di rischio

Lo yuan cinese è rimasto stabile, con USD/CNY in calo dello 0,1% a 7,1173, dopo che i dati hanno mostrato che l’inflazione dei prezzi al consumo è aumentata più del previsto a ottobre, mentre quella dei prezzi alla produzione è diminuita a un ritmo più lento.

Tra le valute legate alle materie prime, il dollaro australiano è salito dello 0,6% a 0,6532, beneficiando del miglioramento della propensione al rischio, mentre il dollaro neozelandese è avanzato dello 0,3% a 0,5642, sostenuto da un maggiore ottimismo sulle prospettive economiche globali.

I mercati globali hanno iniziato la settimana in forte rialzo dopo che il Senato degli Stati Uniti ha compiuto progressi concreti verso la fine del più lungo shutdown della storia americana. La notizia ha migliorato il sentiment degli investitori a livello mondiale, facendo salire i futures statunitensi, l’oro e il petrolio nella giornata di lunedì.

Domenica sera, i legislatori hanno votato 60 a 40 a favore dell’avanzamento di una legge di spesa che manterrebbe finanziato il governo federale fino al 30 gennaio 2026. Il provvedimento bipartisan ha ricevuto il sostegno di otto senatori democratici che hanno appoggiato la proposta repubblicana, comprendente l’impegno a riassumere i lavoratori federali sospesi e a prolungare alcuni sussidi sanitari.

La legge necessita ancora del voto finale del Senato, poi passerà alla Camera dei Rappresentanti e infine alla firma del Presidente Donald Trump. Tuttavia, il voto di domenica rappresenta il passo più significativo verso la risoluzione di un’impasse politica giunta al suo 40º giorno.

Si tratta del 15º shutdown dal 1981 e del secondo sotto la presidenza Trump, con stime che indicano decine di miliardi di dollari di PIL persi a causa dell’interruzione delle attività governative e del calo della spesa dei consumatori.

Futures statunitensi in forte rialzo dopo i progressi sullo shutdown

Gli investitori hanno reagito positivamente alla svolta, con i futures USA in netto rialzo nelle prime ore di lunedì. Alle 03:00 ET, i futures S&P 500 salivano dello 0,7%, il Nasdaq 100 dell’1,3% e il Dow Jones dello 0,2%.

Il rimbalzo arriva dopo una settimana volatile per Wall Street, in cui il NASDAQ Composite ha perso il 3%, l’S&P 500 è sceso dell’1,6% e il Dow Jones Industrial Average ha ceduto l’1,2%, segnando la peggiore performance da aprile.

Il prolungato shutdown ha già intaccato la fiducia dei consumatori, scesa ai livelli più bassi degli ultimi tre anni e mezzo a inizio novembre. Il consigliere economico della Casa Bianca, Kevin Hassett, ha avvertito che, se lo shutdown dovesse continuare, l’economia statunitense potrebbe contrarsi nel quarto trimestre, con effetti anche sulla crescita globale.

Il vertice COP30 apre i lavori in Brasile

Mentre la politica domina la scena a Washington, l’attenzione si sposta anche su Belém, in Brasile, dove lunedì si è aperto ufficialmente il vertice mondiale sul clima COP30. L’evento, ospitato alla foce del Rio delle Amazzoni, segna i 30 anni dall’inizio dei negoziati internazionali sul clima, che portarono al Trattato ONU sul Clima del 1992.

I delegati discuteranno come accelerare la riduzione delle emissioni e prevenire gli effetti climatici estremi previsti dagli scienziati nei prossimi decenni. Tuttavia, il summit si preannuncia molto teso, poiché l’amministrazione Trump ha deciso di non inviare rappresentanti di alto livello e di ritirarsi ufficialmente dal trattato, suscitando critiche a livello internazionale.

Pfizer conquista Metsera con un accordo da 10 miliardi di dollari

Sul fronte aziendale, Pfizer (NYSE:PFE) ha vinto la battaglia da 10 miliardi di dollari per l’acquisizione di Metsera, sviluppatore di farmaci anti-obesità, superando la rivale danese Novo Nordisk (NYSE:NVO).

Metsera ha accettato la nuova offerta migliorata di Pfizer venerdì sera, citando possibili rischi antitrust legati alla proposta di Novo. Sabato, il gruppo danese ha confermato il proprio ritiro dalla competizione, aprendo la strada all’accordo con Pfizer.

L’operazione consente a Pfizer di entrare nel redditizio mercato dei farmaci anti-obesità, che secondo gli analisti potrebbe raggiungere i 150 miliardi di dollari entro il prossimo decennio. Si tratta di una mossa strategica che rafforza la posizione di Pfizer contro concorrenti come Eli Lilly (NYSE:LLY), leader del settore.

L’oro supera i 4.000 dollari; il petrolio rimbalza

L’oro è balzato oltre la soglia dei 4.000 dollari l’oncia, guadagnando l’1,9% a 4.077 dollari, sostenuto dal calo del dollaro e dalle attese di un taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre. I futures sull’oro sono saliti di pari misura, a 4.085,65 dollari.

Anche i prezzi del petrolio sono aumentati, spinti dall’ottimismo per la possibile fine dello shutdown, che potrebbe rilanciare la domanda negli Stati Uniti. Il Brent è salito dello 0,8% a 64,11 dollari al barile, mentre il WTI ha guadagnato lo 0,9% a 60,28 dollari.

Entrambi i benchmark avevano perso circa il 2% la scorsa settimana, registrando la seconda flessione consecutiva, dopo che l’OPEC+ aveva deciso di incrementare leggermente la produzione a dicembre, ma di sospendere ulteriori aumenti nel primo trimestre 2026 per evitare un eccesso di offerta.

Le borse europee hanno aperto la settimana in forte rialzo, seguendo la scia dei mercati globali dopo che il Senato statunitense ha approvato una misura chiave per porre fine al più lungo shutdown della storia degli Stati Uniti.

Alle 08:15 GMT, il DAX tedesco guadagnava l’1,5%, il CAC 40 francese avanzava dell’1%, mentre il FTSE 100 britannico segnava un aumento dello 0,6%, sostenuto da un generale clima di fiducia tra gli investitori.

L’ottimismo cresce dopo i progressi a Washington

Il sentiment di mercato si è rafforzato dopo che il Senato USA ha votato 60 a 40 per far avanzare una proposta di legge di spesa, a seguito di un accordo bipartisan tra otto senatori democratici e i leader repubblicani per riaprire il governo federale. La prospettiva di un’intesa ha incoraggiato i mercati, mentre lo shutdown, giunto alla 40ª giornata, ha provocato disagi in diversi settori chiave, incluso il trasporto aereo. Il consigliere economico della Casa Bianca, Kevin Hassett, ha avvertito che l’economia americana — considerata il principale motore della crescita mondiale — potrebbe contrarsi nel quarto trimestre se la crisi si fosse protratta ulteriormente.

Al via il vertice mondiale COP30 in Brasile

Nel frattempo, è iniziato lunedì in Brasile il vertice mondiale sul clima COP30, che celebra i trent’anni dall’inizio dei negoziati internazionali sul clima, culminati nel trattato delle Nazioni Unite del 1992. La conferenza si preannuncia complessa, soprattutto dopo la decisione del governo Trump di non inviare rappresentanti di alto livello e di ritirarsi ufficialmente dall’accordo.

Salzgitter taglia le stime, Hannover Re alza le previsioni

Sul fronte societario, la Salzgitter (TG:SZG), produttore siderurgico tedesco, ha rivisto al ribasso le previsioni per l’intero anno per la seconda volta nel 2025, segnalando condizioni di mercato ancora deboli nonostante alcuni segnali di stabilizzazione dei prezzi. In controtendenza, il riassicuratore Hannover Re (BIT:1HANN) ha alzato le stime sui profitti annuali, dopo aver registrato un aumento del 7,7% dell’utile netto consolidato nei primi nove mesi dell’anno.

Nel Regno Unito, Diageo (LSE:DGE) ha annunciato la nomina di Sir Dave Lewis a nuovo CEO, con effetto dal 1° gennaio 2026. Attualmente presidente di Haleon (LSE:HLN), Lewis è stato amministratore delegato di Tesco (LSE:TSCO) dal 2014 al 2020 e ha trascorso quasi trent’anni in ruoli dirigenziali presso Unilever (LSE:ULVR).

Prezzi del petrolio in rialzo

I prezzi del petrolio sono saliti lunedì, sostenuti dalle aspettative di una prossima fine dello shutdown negli Stati Uniti, evento che potrebbe rilanciare la domanda da parte del principale consumatore mondiale di greggio. Il Brent è aumentato dello 0,8% a 64,14 dollari al barile, mentre il WTI è salito dello 0,9% a 60,31 dollari. Entrambi i contratti avevano perso circa il 2% la scorsa settimana, segnando la seconda flessione consecutiva, dopo che l’OPEC+ aveva deciso di incrementare leggermente la produzione a dicembre, ma di sospendere ulteriori aumenti nel primo trimestre del 2026 per evitare un eccesso di offerta.