Author: Fiona Craig

I prezzi del petrolio hanno registrato un calo lunedì dopo la conclusione dei negoziati tra Stati Uniti e Iran in Svizzera, con Teheran che ha riferito di aver ottenuto progressi che potrebbero favorire un aumento delle esportazioni energetiche iraniane e migliorare l’offerta globale.

Il Brent ha perso 1,68 dollari, pari al 2,09%, scendendo a 78,89 dollari al barile alle 06:33 GMT. In precedenza, le quotazioni erano salite fino a 82,30 dollari a causa delle tensioni iniziali legate ai negoziati.

Il West Texas Intermediate statunitense con scadenza luglio è sceso di 60 centesimi a 76 dollari al barile, in vista della scadenza del contratto. Il contratto più liquido con consegna ad agosto ha perso 69 centesimi, attestandosi a 75,16 dollari al barile. Venerdì non vi è stata alcuna chiusura ufficiale negli Stati Uniti per una festività.

I Progressi Diplomatici Pesano sulle Quotazioni

La flessione è seguita alle dichiarazioni delle autorità iraniane, che hanno indicato risultati positivi dai negoziati.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araqchi ha affermato che Teheran ha ottenuto deroghe per le esportazioni di petrolio e prodotti petrolchimici, lo sblocco di parte degli asset congelati e l’avvio di un piano di ricostruzione e sviluppo.

“Il calo è stato determinato principalmente dal miglioramento delle prospettive di una svolta diplomatica tra gli Stati Uniti e l’Iran … riaccendendo le speranze che le sanzioni contro l’Iran possano essere gradualmente allentate”, ha dichiarato Sugandha Sachdeva, fondatrice di SS WealthStreet.

Secondo l’analista, un accordo potrebbe avere un impatto significativo sul mercato energetico.

“Un simile sviluppo consentirebbe a quasi 1,5 milioni di barili al giorno di greggio iraniano di tornare sui mercati internazionali, migliorando significativamente la disponibilità globale di offerta in una fase in cui la crescita della domanda rimane moderata”, ha aggiunto Sachdeva.

Concluso il Primo Ciclo di Negoziati

I mediatori hanno confermato che i rappresentanti di alto livello di Stati Uniti e Iran hanno completato la prima fase dei colloqui in Svizzera.

Le discussioni sono iniziate domenica sulla base del memorandum d’intesa raggiunto la scorsa settimana, che ha esteso di almeno altri 60 giorni il fragile cessate il fuoco introdotto ad aprile.

Nonostante i segnali positivi, gli investitori restano prudenti alla luce delle numerose questioni ancora da risolvere.

Lo Stretto di Hormuz Resta un Punto Critico

Prima della conclusione dei colloqui, il traffico navale attraverso lo Stretto di Hormuz è diminuito sensibilmente dopo che l’Iran ha annunciato una nuova chiusura del passaggio strategico, accusando Israele e Stati Uniti di aver violato l’accordo temporaneo.

Nel frattempo, le tensioni regionali rimangono elevate. L’agenzia di stampa statale libanese ha riferito che attacchi israeliani hanno causato almeno 20 vittime sabato, un giorno dopo l’entrata in vigore del cessate il fuoco con Hezbollah.

“I recenti sviluppi dimostrano che raggiungere un accordo più permanente sarà difficile, con rischi molto concreti di una ripresa delle ostilità durante il cessate il fuoco di 60 giorni”, hanno scritto gli analisti di ING.

Le Aspettative di Maggiore Offerta Continuano a Pesare

Nonostante i rischi geopolitici, il petrolio ha perso oltre l’8% la scorsa settimana, poiché il mercato si è concentrato sulla prospettiva di una maggiore offerta.

Gli operatori guardano con favore sia al rilascio di carichi rimasti bloccati nel Golfo sia alla possibilità che le sanzioni statunitensi sulle esportazioni iraniane vengano progressivamente allentate.

Hamid Bovard, responsabile della National Iranian Oil Company, ha dichiarato che oltre 25 milioni di barili di greggio iraniano hanno attraversato la linea virtuale del blocco dall’inizio della settimana.

Anche Emirati Arabi Uniti, Kuwait e Iraq hanno aumentato le forniture offerte ai clienti negli ultimi giorni.

Il vice ministro del Petrolio iracheno per le attività upstream ha affermato che Baghdad intende incrementare gradualmente la produzione fino a un intervallo compreso tra 4,2 e 4,3 milioni di barili al giorno.

I prezzi dell’oro sono saliti lunedì mentre gli investitori seguivano gli sviluppi dei negoziati tra Stati Uniti e Iran e continuavano a valutare le prospettive della politica monetaria statunitense dopo i segnali restrittivi lanciati dalla Federal Reserve la scorsa settimana.

L’oro spot è salito dell’1,1% a 4.204,34 dollari l’oncia alle 05:28 ET (09:28 GMT), mentre i futures sull’oro statunitense hanno guadagnato l’1,2% a 4.222,42 dollari.

Il rimbalzo segue una settimana difficile per il metallo prezioso, che aveva perso l’1,4% registrando tre sedute consecutive in ribasso.

I Colloqui con l’Iran Sostengono il Mercato

L’oro ha trovato sostegno dopo che le autorità iraniane hanno segnalato progressi nelle trattative diplomatiche con Washington.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Aragchi ha dichiarato che sono stati compiuti “progressi significativi” durante i colloqui quadrilaterali tenutisi in Svizzera. Anche i mediatori provenienti da Qatar e Pakistan hanno affermato che le parti hanno concordato una tabella di marcia per arrivare a un accordo più ampio.

Le discussioni tecniche dovrebbero proseguire per tutta la settimana.

Il Calo del Petrolio Riduce le Pressioni Inflazionistiche

Il metallo giallo ha beneficiato anche della debolezza dei prezzi del petrolio, che ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni legate all’inflazione.

Nonostante le persistenti tensioni attorno allo Stretto di Hormuz, il greggio ha ridotto i guadagni precedenti dopo l’emergere di segnali positivi dai negoziati diplomatici.

Prezzi energetici più contenuti potrebbero limitare nuove pressioni sui prezzi al consumo e ridurre la necessità di ulteriori interventi restrittivi da parte della Federal Reserve.

Le Aspettative sui Tassi Limitano il Potenziale di Rialzo

Nonostante il recupero, l’oro continua a essere frenato dalle aspettative di tassi d’interesse elevati negli Stati Uniti per un periodo prolungato.

Gli investitori stanno ancora analizzando le indicazioni emerse dall’ultima riunione della Federal Reserve, durante la quale i responsabili della politica monetaria hanno mantenuto un orientamento restrittivo e non hanno escluso ulteriori rialzi dei tassi in presenza di rischi inflazionistici persistenti.

“Mentre i rischi geopolitici dovrebbero continuare a fornire un supporto di fondo, un contesto di tassi statunitensi elevati più a lungo potrebbe limitare il potenziale di rialzo nel breve termine”, hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

L’indice del dollaro statunitense è rimasto vicino ai massimi degli ultimi 13 mesi raggiunti la scorsa settimana, limitando ulteriormente l’attrattiva degli asset privi di rendimento come l’oro.

L’attenzione si concentra ora sulla pubblicazione dell’indice dei prezzi PCE negli Stati Uniti, prevista nei prossimi giorni, che potrebbe fornire nuove indicazioni sul percorso della politica monetaria.

In Rialzo Anche Argento, Platino e Rame

Tra gli altri metalli preziosi, l’argento è salito del 2,2% a 66,36 dollari l’oncia, mentre il platino ha registrato un balzo dell’11% a 1.683,39 dollari l’oncia.

Nel comparto dei metalli industriali, i futures sul rame al London Metal Exchange sono aumentati dello 0,9% a 13.719,70 dollari per tonnellata, mentre i futures sul rame statunitense hanno guadagnato lo 0,6% a 6,37 dollari per libbra.

I futures azionari statunitensi hanno recuperato parte delle perdite iniziali lunedì dopo i segnali di progresso emersi dai colloqui diplomatici tra Iran e Stati Uniti, contribuendo ad attenuare i timori di una nuova escalation in Medio Oriente.

Gli investitori hanno inoltre continuato a monitorare il settore dell’intelligenza artificiale dopo che il presidente Donald Trump ha adottato un tono più conciliatorio nei confronti di Anthropic (NASDAQ:ANTP), dopo giorni di tensioni legate alle restrizioni sulle esportazioni di modelli avanzati di IA.

Nel frattempo, la crescente domanda di tecnologie legate all’intelligenza artificiale continua a trasformare il settore dei semiconduttori, con SK Hynix (USOTC:HXSCL) che ha superato Samsung Electronics (USOTC:SSNHZ) diventando la società quotata con la maggiore capitalizzazione della Corea del Sud.

I Futures Ridimensionano le Perdite

Alle 07:33 GMT, i futures sull’S&P 500 e sul Dow Jones registravano entrambi un calo dello 0,06%, mentre i futures sul Nasdaq 100 guadagnavano lo 0,16%.

In precedenza, i mercati avevano reagito negativamente alle dichiarazioni di Trump, che aveva minacciato ulteriori azioni militari contro l’Iran nonostante il proseguimento dei negoziati.

Successivamente, il sentiment è migliorato dopo che funzionari iraniani e mediatori internazionali hanno espresso maggiore ottimismo in seguito agli incontri svoltisi in Svizzera.

Gli investitori continuano a valutare se la diplomazia riuscirà a evitare una nuova impennata dei prezzi del petrolio e delle tensioni geopolitiche.

L’Iran Parla di Progressi Significativi

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Aragchi ha dichiarato che sono stati compiuti “progressi significativi” nei colloqui con gli Stati Uniti.

In un messaggio pubblicato sui social media, Aragchi ha affermato che le discussioni hanno favorito passi avanti verso la conclusione del conflitto, compresi temi come le deroghe alle esportazioni iraniane di petrolio e prodotti petrolchimici, la revoca del blocco navale statunitense e l’avvio di iniziative per la ricostruzione e lo sviluppo.

Anche i mediatori provenienti da Pakistan e Qatar hanno definito incoraggiante il primo ciclo di colloqui ad alto livello in Svizzera, confermando che le trattative proseguiranno.

Trump Ammorbidisce la Posizione su Anthropic

L’intelligenza artificiale è rimasta al centro dell’attenzione dopo che Trump ha suggerito di non considerare più Anthropic una minaccia rilevante per la sicurezza nazionale.

Parlando con Axios, il presidente ha dichiarato che l’azienda aveva reagito “molto rapidamente” e “in modo responsabile” alle preoccupazioni espresse dall’amministrazione.

All’inizio del mese, il Dipartimento del Commercio aveva imposto restrizioni alle esportazioni dei modelli di IA Mythos e Fable sviluppati da Anthropic, costringendo la società a ritirare i prodotti dal mercato.

L’episodio ha evidenziato il crescente conflitto tra le priorità di sicurezza nazionale e l’obiettivo degli Stati Uniti di mantenere la leadership globale nell’intelligenza artificiale.

SK Hynix Supera Samsung

SK Hynix è diventata lunedì la società con la maggiore capitalizzazione di mercato della Corea del Sud, superando Samsung Electronics.

Le azioni SK Hynix sono salite del 3,7%, portando la valutazione della società a circa 2.082 trilioni di won. Samsung ha invece perso l’1,4%.

La crescita riflette il ruolo centrale assunto dai chip di memoria ad alta larghezza di banda (HBM), fondamentali per i sistemi di intelligenza artificiale avanzata. SK Hynix è uno dei principali fornitori di Nvidia e ha recentemente annunciato la distribuzione di campioni dei nuovi chip HBM4 ai principali clienti.

Charles Schwab Punta sulle Opzioni Binare

Charles Schwab (NYSE:SCHW) starebbe preparando il lancio di una nuova tipologia di contratti derivati che consentirebbero agli investitori di effettuare semplici scommesse direzionali sull’andamento dell’indice S&P 500.

Secondo il Wall Street Journal, la società sta collaborando con Cboe Global Markets per introdurre opzioni binarie nei prossimi mesi.

Questi strumenti prevedono un pagamento fisso in caso di previsione corretta e nessun ritorno in caso contrario. I sostenitori ritengono che offrano un modo semplice per esprimere una view sul mercato, mentre i critici avvertono che potrebbero favorire comportamenti altamente speculativi.

L’iniziativa si inserisce nella crescente competizione tra broker per ampliare l’offerta di prodotti destinati agli investitori retail.

I mercati azionari europei hanno registrato lievi rialzi lunedì, mentre gli investitori valutavano i segnali provenienti dal primo ciclo di colloqui diplomatici tra Stati Uniti e Iran e monitoravano l’incertezza politica nel Regno Unito dopo le indiscrezioni su una possibile uscita di scena del Primo Ministro Keir Starmer.

L’indice paneuropeo STOXX 600 ha aperto in rialzo dello 0,1%. Il DAX tedesco è rimasto sostanzialmente invariato, mentre il CAC 40 francese ha guadagnato lo 0,1%. Il FTSE MIB italiano ha invece ceduto lo 0,1%.

L’Incertezza Politica Britannica Limita l’Entusiasmo

A Londra, il FTSE 100 si è mosso poco, con gli investitori in attesa di eventuali comunicazioni ufficiali da Downing Street.

La cautela è seguita alle indiscrezioni secondo cui Keir Starmer potrebbe lasciare il proprio incarico dopo la vittoria elettorale ottenuta dal rivale interno Andy Burnham. In assenza di conferme ufficiali, gli operatori hanno evitato di assumere posizioni significative.

La BCE al Centro dell’Attenzione

I mercati attendono inoltre gli interventi della presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, e del capo economista Philip Lane.

Gli investitori sono alla ricerca di indicazioni sull’orientamento futuro della politica monetaria, soprattutto dopo il recente rialzo dei tassi legato alle pressioni inflazionistiche generate dalle tensioni geopolitiche.

Con il graduale allentamento delle ostilità in Medio Oriente, l’attenzione è rivolta al modo in cui la BCE intende bilanciare il controllo dell’inflazione con il sostegno alla crescita economica.

Segnali Contrastanti dal Medio Oriente

Il contesto geopolitico continua a influenzare i mercati.

Le azioni europee avevano raggiunto livelli record la scorsa settimana dopo l’accordo di pace tra Washington e Teheran che aveva consentito la riapertura dello Stretto di Hormuz, un passaggio fondamentale per il commercio energetico mondiale.

Tuttavia, la situazione è tornata rapidamente incerta. L’Iran ha dichiarato che lo stretto sarebbe stato nuovamente chiuso, mentre i dati sul traffico marittimo indicavano la prosecuzione della navigazione commerciale.

L’incertezza è aumentata ulteriormente con la ripresa dei colloqui tra Stati Uniti e Iran in Svizzera e le nuove minacce di azioni militari formulate dal presidente statunitense Donald Trump in relazione alle tensioni con Hezbollah in Libano.

Da parte iraniana sono arrivati segnali di progresso nei negoziati, ma la mancanza di dettagli concreti ha mantenuto elevata la prudenza degli investitori.

L’Attenzione Torna su Fondamentali e Valutazioni

Diversi analisti ritengono che il rally registrato dai mercati europei nelle ultime settimane possa rallentare, poiché l’attenzione degli investitori si sta gradualmente spostando dalle notizie geopolitiche ai fondamentali aziendali, agli utili e alle valutazioni di mercato.

Nel corso della giornata era inoltre attesa la pubblicazione dell’indice di fiducia dei consumatori dell’Eurozona relativo a giugno.

I Titoli Sotto i Riflettori

Tra i principali movimenti individuali, easyJet (LSE:EZJ) ha guadagnato il 3% dopo aver respinto una terza proposta di acquisizione da parte di Castlelake.

Babcock International (LSE:BAB) ha perso quasi il 4% dopo aver riportato un utile ante imposte inferiore alle attese del mercato.

BioArctic (TG:B9A) ha invece registrato un balzo dell’8% grazie all’annuncio di un accordo di collaborazione con Eli Lilly, accolto positivamente dagli investitori.

I rendimenti dei titoli di Stato europei hanno registrato un calo lunedì, sostenuti dal ritorno al dialogo diplomatico tra Stati Uniti e Iran, mentre gli investitori attendono ulteriori indicazioni sulla politica monetaria da parte dei vertici della Banca Centrale Europea.

Il rendimento del Bund tedesco decennale di riferimento è sceso al 2,975%, invertendo parte dell’aumento di circa sette punti base registrato venerdì.

Settimana Volatile per i Mercati Obbligazionari

I mercati obbligazionari dell’Eurozona arrivano da una settimana caratterizzata da forti oscillazioni. In una prima fase, i titoli sovrani avevano beneficiato dell’ottimismo seguito alla firma di un accordo di pace tra Washington e Teheran, ma venerdì il sentiment è peggiorato dopo il ritiro improvviso degli Stati Uniti dai colloqui programmati, evento che ha provocato un rialzo dei prezzi del petrolio e una corsa verso gli asset considerati più sicuri.

Nel fine settimana, il quadro geopolitico è rimasto complesso. Mentre i negoziatori statunitensi e iraniani si sono incontrati in Svizzera, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato nuove azioni militari contro l’Iran, collegando le sue dichiarazioni alle tensioni con Hezbollah in Libano.

Sebbene i rappresentanti iraniani abbiano parlato di progressi nei negoziati, la mancanza di dettagli concreti ha mantenuto elevata la cautela degli investitori.

Attenzione sullo Stretto di Hormuz

Ulteriori elementi di incertezza sono arrivati dalle notizie contrastanti sullo Stretto di Hormuz.

Teheran ha sostenuto che il passaggio strategico fosse stato nuovamente chiuso, mentre i dati sul traffico marittimo indicavano la prosecuzione della navigazione commerciale. Questa situazione ha alimentato dubbi sulle prospettive dell’offerta energetica globale e sull’andamento dei prezzi del petrolio.

La BCE al Centro dell’Attenzione

Gli operatori attendono ora gli interventi della presidente della BCE Christine Lagarde e del capo economista Philip Lane.

I mercati cercheranno indicazioni sul modo in cui la banca centrale intende gestire le persistenti pressioni inflazionistiche senza compromettere la crescita economica, soprattutto dopo il recente rialzo dei tassi influenzato dalle tensioni geopolitiche.

Il rendimento del titolo tedesco a due anni, particolarmente sensibile alle aspettative sui tassi della BCE, è sceso al 2,63%.

I Gilt Britannici si Muovono in Controtendenza

Nel Regno Unito, invece, i rendimenti dei titoli di Stato hanno registrato un lieve aumento.

Il rendimento del gilt decennale è salito al 4,85%, mentre quello del titolo a due anni è aumentato al 4,25%.

Il movimento è stato attribuito alle indiscrezioni secondo cui il Primo Ministro Keir Starmer potrebbe lasciare l’incarico dopo una vittoria elettorale ottenuta dal rivale interno Andy Burnham, elemento che ha introdotto una nuova dose di incertezza politica sui mercati britannici.

STMicroelectronics (BIT:STMMI) è stata tra i titoli più osservati a Piazza Affari dopo la presentazione della sua più recente innovazione nel campo dei sensori, il modulo VL53L9 FlightSense™, una nuova soluzione LiDAR 3D progettata per offrire capacità avanzate di rilevamento ad alta risoluzione.

Il titolo ha guadagnato circa il 2% nelle prime fasi della seduta, raggiungendo un massimo intraday di 69,75 euro prima di ripiegare intorno a 69 euro. Anche dopo il ritracciamento, le azioni si sono mantenute sui livelli più elevati dal 2000.

Dividendo Intermedio al Centro dell’Attenzione

La società ha inoltre distribuito oggi un dividendo intermedio di 0,09 euro per azione, con pagamento previsto per il 24 giugno.

La distribuzione si inserisce in una giornata caratterizzata da numerosi stacchi dividendo sul mercato italiano, inclusi quelli di altri componenti del FTSE MIB come Leonardo, Poste Italiane, Snam, Terna ed Hera. Gli stacchi hanno pesato per 109,83 punti sull’indice, pari a una flessione dello 0,21%.

Nuova Soluzione LiDAR per Applicazioni Edge AI

Prima dell’apertura dei mercati, STMicroelectronics ha annunciato il lancio del VL53L9 FlightSense™, basato sulla tecnologia direct Time-of-Flight per fornire funzionalità avanzate di rilevamento tridimensionale.

Secondo la società, il modulo combina prestazioni elevate e costi contenuti in una soluzione compatta, in grado di fornire dati pronti all’uso per applicazioni Edge AI con requisiti di elaborazione limitati. La tecnologia è progettata per funzionare con microcontrollori di piccole dimensioni mantenendo elevate capacità di rilevamento.

Ampio Ventaglio di Applicazioni

Il nuovo dispositivo è destinato a numerosi settori, tra cui robotica, automazione industriale, sanità, edifici e abitazioni intelligenti, applicazioni di realtà aumentata e realtà virtuale, oltre all’elettronica di consumo.

“Il VL53L9 dimostra quanto si sia evoluta la tecnologia di rilevamento Time-of-Flight, combinando dati di profondità ad alta risoluzione, fino a 100 fotogrammi al secondo e un’architettura completamente integrata in un unico modulo compatto”, ha dichiarato Alexandre Balmefrezol, Executive Vice President e General Manager del gruppo Imaging di STM.

L’Esposizione al Cambio Rimane un Fattore Chiave

Gli analisti di Akros hanno definito STMicroelectronics un “caso particolare” per la sua significativa esposizione alle variazioni del cambio euro-dollaro.

Sebbene gli Stati Uniti rappresentino circa il 16% delle vendite del gruppo, circa il 90% dei ricavi è denominato in dollari statunitensi, mentre una parte rilevante dei costi è sostenuta in euro. Secondo Akros, una variazione del 10% del tasso di cambio EUR/USD potrebbe avere un impatto sull’EBIT annuale di circa 400 milioni di dollari.

I prezzi del greggio salgono tra nuove preoccupazioni geopolitiche

I prezzi del petrolio sono aumentati venerdì mentre gli investitori rivalutavano le prospettive di una pace duratura tra Stati Uniti e Iran dopo la cancellazione dei colloqui previsti in Svizzera e l’intensificarsi delle operazioni militari israeliane in Libano.

Alle 06:45 GMT, i futures sul Brent erano in rialzo di 51 centesimi, pari allo 0,64%, a 80,36 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense guadagnava 1,28 dollari, o l’1,7%, a 77,88 dollari al barile. Il contratto WTI con scadenza luglio scadrà lunedì. Nonostante il recupero della giornata, entrambi i benchmark restano avviati verso una perdita settimanale di circa l’8%.

Il contratto WTI di agosto, più liquido, è salito di 59 centesimi a 76,44 dollari al barile.

Lo stop ai negoziati alimenta i dubbi sulla tenuta della tregua

Il sentiment di mercato è cambiato dopo che la Svizzera ha confermato che i colloqui tra funzionari statunitensi e iraniani, finalizzati a definire un accordo più ampio sul Medio Oriente, non si terranno venerdì.

La cancellazione è arrivata dopo la decisione del vicepresidente americano JD Vance di rinunciare alla partecipazione all’incontro, aumentando l’incertezza sulla possibilità che l’accordo recentemente annunciato possa trasformarsi in una soluzione duratura.

Vandana Hari, fondatrice di Vanda Insights, ha dichiarato: “I prezzi potrebbero aver toccato il fondo e potremmo assistere a una nuova fase rialzista accompagnata da una forte volatilità, poiché sono già emerse delle crepe nel memorandum d’intesa.”

Ha aggiunto: “Questo non è il contesto geopolitico che potrebbe dare al mercato fiducia nella ripresa del transito attraverso Hormuz.”

Le aspettative sulla riapertura di Hormuz continuano a influenzare il mercato

Giovedì, Brent e WTI erano scesi ai livelli più bassi dall’inizio di marzo dopo che diverse petroliere, tra cui tre navi saudite che trasportavano circa sei milioni di barili di greggio, avevano attraversato con successo lo Stretto di Hormuz.

Le spedizioni sono avvenute poche ore dopo la firma di un accordo provvisorio tra i presidenti di Stati Uniti e Iran volto a porre fine al conflitto tra i due Paesi.

Secondo gli analisti, l’intesa potrebbe consentire il ritorno sui mercati globali di oltre 85 milioni di barili di petrolio attualmente bloccati nella regione del Golfo. L’accordo prevede inoltre la rimozione delle sanzioni statunitensi sulle esportazioni petrolifere iraniane, aumentando ulteriormente l’offerta mondiale.

Tim Waterer, chief market analyst di KCM, ha affermato: “Gli operatori stanno ancora aspettando prove concrete che il traffico delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz stia effettivamente tornando alla normalità prima di scommettere su ulteriori ribassi.”

I produttori mediorientali si preparano a ripristinare le esportazioni

Prima del conflitto, circa un quinto del commercio mondiale di petrolio e gas naturale liquefatto transitava attraverso lo Stretto di Hormuz. Gli analisti ritengono che i flussi commerciali potrebbero gradualmente tornare ai livelli normali se l’accordo tra Washington e Teheran dovesse reggere.

I produttori della regione stanno già adottando misure per ripristinare le esportazioni.

Kuwait Petroleum Corporation ha annunciato giovedì la revoca immediata di tutte le clausole di forza maggiore introdotte durante il conflitto. Nel frattempo, il ministro del Petrolio iracheno Basim Mohammed ha dichiarato che i giacimenti del Paese sono pronti a tornare alla piena operatività e a ripristinare gradualmente i livelli produttivi precedenti.

Il conflitto in Libano resta un elemento di rischio

Nonostante i progressi diplomatici tra Stati Uniti e Iran, gli investitori mantengono un atteggiamento prudente poiché Israele continua le operazioni militari contro Hezbollah in Libano.

La prosecuzione del conflitto alimenta il timore che l’instabilità regionale possa compromettere i progressi raggiunti e ostacolare il ritorno della fiducia nei mercati energetici del Medio Oriente.

Il metallo prezioso arretra nonostante l’allentamento delle tensioni in Medio Oriente

I prezzi dell’oro hanno proseguito il loro calo nelle contrattazioni asiatiche di venerdì e si avviano a chiudere la terza settimana consecutiva in territorio negativo, mentre gli investitori si concentrano sull’orientamento più restrittivo della Federal Reserve e sulla forza del dollaro statunitense piuttosto che sui progressi diplomatici tra Stati Uniti e Iran.

L’oro spot è sceso dell’1,8% a 4.134,86 dollari l’oncia alle 06:40 GMT, mentre i futures sull’oro con scadenza ad agosto hanno perso il 2,2%, attestandosi a 4.152,25 dollari l’oncia.

Il metallo prezioso si avvia a registrare una perdita settimanale di circa il 2%, cancellando parte dei guadagni accumulati all’inizio della settimana quando l’ottimismo per l’accordo tra Washington e Teheran aveva sostenuto la domanda di beni rifugio.

Le aspettative sui tassi della Fed pesano sul metallo giallo

Il sentiment sul mercato dell’oro si è deteriorato dopo l’ultima riunione della Federal Reserve, che ha rafforzato le aspettative di tassi d’interesse elevati per un periodo più lungo.

Pur lasciando invariato il costo del denaro, nove dei diciannove membri del comitato monetario hanno indicato di attendersi almeno un ulteriore rialzo dei tassi entro la fine dell’anno.

Le dichiarazioni del presidente della Fed Kevin Warsh sono state interpretate come particolarmente aggressive, contribuendo a spingere al rialzo i rendimenti dei Treasury e a rafforzare il dollaro ai livelli più elevati da oltre un anno.

L’indice del dollaro statunitense è rimasto vicino ai massimi recenti dopo il balzo dello 0,8% registrato giovedì, che lo ha portato ai livelli più alti dal maggio 2025.

Un dollaro più forte rende l’oro più costoso per gli acquirenti internazionali, mentre tassi più elevati aumentano il costo opportunità di detenere asset privi di rendimento come il metallo prezioso.

I mercati dei futures attribuiscono ora una probabilità superiore all’80% a un nuovo rialzo dei tassi entro la fine dell’anno.

I dubbi sui colloqui con l’Iran aumentano l’incertezza

Ulteriore pressione sull’oro è arrivata dopo che la Svizzera ha confermato che i colloqui previsti per finalizzare un accordo definitivo sul conflitto in Medio Oriente non si terranno venerdì.

Secondo alcune indiscrezioni, il vicepresidente statunitense J.D. Vance avrebbe sospeso i negoziati previsti a Ginevra, alimentando dubbi sulla solidità dell’accordo provvisorio annunciato di recente.

L’intesa era considerata un passaggio importante verso la riapertura dello Stretto di Hormuz, fattore che aveva contribuito alla forte discesa dei prezzi del petrolio registrata nei giorni precedenti.

Il recupero del greggio nella seduta di venerdì ha riacceso alcune preoccupazioni inflazionistiche, influenzando ulteriormente il mercato dei metalli preziosi.

In calo anche argento, platino e rame

La debolezza si è estesa anche agli altri metalli.

L’argento ha perso il 2,5% a 64,09 dollari l’oncia, mentre il platino è sceso dell’1,4% a 1.674,51 dollari l’oncia.

Sul fronte dei metalli industriali, i futures sul rame quotati al London Metal Exchange hanno ceduto lo 0,9% a 13.582,33 dollari per tonnellata. I futures statunitensi sul rame hanno registrato un ribasso dell’1% a 6,30 dollari per libbra.

I futures arretrano mentre gli investitori mettono alla prova la tenuta dell’accordo tra Washington e Teheran

I futures azionari statunitensi hanno registrato un leggero calo venerdì dopo il forte rialzo di Wall Street, alimentato dall’ottimismo sulla tenuta dell’accordo di pace tra Stati Uniti e Iran. Nel frattempo, i prezzi del petrolio hanno continuato a diminuire poiché gli operatori scommettono che la riapertura dello Stretto di Hormuz possa contribuire a normalizzare le forniture globali di greggio.

Tuttavia, l’improvvisa cancellazione dei colloqui sul nucleare previsti tra Washington e Teheran ha riacceso i dubbi sulla solidità dell’intesa raggiunta.

Wall Street chiusa per il Juneteenth dopo una seduta positiva

I mercati statunitensi sono rimasti chiusi venerdì per la festività del Juneteenth, dopo aver chiuso in rialzo nella seduta precedente.

Le azioni avevano recuperato terreno dopo le perdite seguite all’ultima riunione della Federal Reserve, che aveva segnalato una possibile impostazione più restrittiva della politica monetaria. L’S&P 500 ha guadagnato l’1,1%, il Dow Jones Industrial Average lo 0,1% e il Nasdaq Composite l’1,9%.

I titoli dei semiconduttori sono stati tra i migliori performer dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato che Apple collaborerà con Intel per la produzione di chip negli Stati Uniti, sostenendo il sentiment dell’intero settore tecnologico.

Laurence Booth, Global Head of Markets di CMC Markets, ha affermato: “La domanda chiave per gli investitori è se i mercati siano diventati troppo fiduciosi nel presupposto che i rischi geopolitici stiano diminuendo.”

Ha aggiunto: “I recenti rialzi azionari sono stati sostenuti dalle aspettative di una de-escalation, ma il rallentamento dei negoziati suggerisce che le questioni di fondo restano irrisolte. Ciò lascia i mercati vulnerabili a qualsiasi deterioramento del sentiment in vista della prossima settimana.”

Lo stop ai negoziati sul nucleare aumenta l’incertezza

Nuove preoccupazioni sono emerse dopo la cancellazione dei colloqui previsti in Svizzera tra funzionari statunitensi e iraniani.

L’incontro avrebbe dovuto concentrarsi sul programma nucleare iraniano e rappresentare un passo successivo rispetto al memorandum d’intesa firmato recentemente dai due Paesi dopo il conflitto. I colloqui sono stati annullati poco dopo il ritiro del vicepresidente statunitense JD Vance.

Secondo i media iraniani, Teheran vuole prove più concrete dell’attuazione dell’accordo da parte di Washington prima di impegnarsi in una nuova fase negoziale. Sebbene la cancellazione non significhi necessariamente il fallimento dell’intesa, evidenzia la fragilità della situazione.

Gli investitori continuano a monitorare il rischio che eventuali nuove tensioni possano compromettere le forniture energetiche, riaccendere le pressioni inflazionistiche e aumentare la volatilità dei mercati.

Il petrolio verso la peggiore settimana degli ultimi mesi

I prezzi del greggio hanno continuato a scendere venerdì e si avviano a registrare il più forte calo settimanale degli ultimi mesi.

Il Brent è sceso dell’1,1% a 79,01 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense ha perso lo 0,7% a 76,05 dollari. Entrambi i benchmark sono destinati a chiudere la settimana con una perdita vicina al 10%.

Il ribasso riflette principalmente le aspettative che l’accordo tra Stati Uniti e Iran possa favorire il ritorno di maggiori volumi di petrolio sul mercato globale. Un elemento centrale dell’intesa prevede infatti la graduale riapertura dello Stretto di Hormuz, attraverso cui transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto.

ASML sotto osservazione da parte degli Stati Uniti

Le azioni di ASML (EU:ASML) hanno registrato un calo nelle prime contrattazioni europee dopo indiscrezioni secondo cui le autorità statunitensi avrebbero espresso preoccupazioni sulla possibile presenza di una macchina avanzata per la produzione di semiconduttori in Cina.

Secondo Bloomberg, il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick avrebbe sollevato la questione con i dirigenti della società.

ASML ha respinto le accuse, dichiarando che non ha mai spedito sistemi EUV in Cina e che nessuna di queste macchine si trova nel Paese.

Il Pentagono potrebbe richiedere 80 miliardi di dollari aggiuntivi

Secondo il Wall Street Journal, il Dipartimento della Difesa statunitense avrebbe bisogno di circa 80 miliardi di dollari per coprire le spese legate al conflitto con l’Iran e ad altre priorità strategiche.

Il quotidiano riferisce che il vice segretario alla Difesa Stephen Feinberg avrebbe informato i legislatori di questa necessità nel corso della settimana. Una richiesta supplementare di fondi potrebbe essere presentata al Congresso nei prossimi giorni.

Gli investitori seguiranno con attenzione gli sviluppi, poiché programmi di spesa pubblica di tale portata possono influenzare deficit, emissioni di debito e aspettative sui tassi di interesse.

I mercati restano cauti mentre emergono dubbi sulla diplomazia in Medio Oriente

Le azioni europee hanno aperto la seduta di venerdì senza una direzione chiara, con gli investitori divisi tra le incertezze geopolitiche in Medio Oriente e la prospettiva di tassi d’interesse statunitensi più elevati per un periodo più lungo.

Lo STOXX 600 paneuropeo è rimasto sostanzialmente invariato nelle prime contrattazioni, mentre il DAX tedesco è salito dello 0,2%. Il CAC 40 francese e il FTSE MIB italiano hanno entrambi guadagnato lo 0,3%.

Il sentiment di mercato è stato influenzato dalla decisione del vicepresidente statunitense JD Vance di rinunciare a una visita programmata in Svizzera, dove erano previsti colloqui con i negoziatori iraniani per avviare l’attuazione del recente accordo in 14 punti raggiunto tra Washington e Teheran.

L’accordo di pace sostiene i mercati, ma la Fed limita i rialzi

Nonostante la cautela di venerdì, i mercati europei restano avviati verso una seconda settimana consecutiva di guadagni. L’ottimismo iniziale era stato alimentato dall’accordo tra Stati Uniti e Iran, che ha aperto la strada alla riapertura dello Stretto di Hormuz e provocato una forte discesa dei prezzi del petrolio.

Il calo del greggio ha contribuito ad attenuare i timori di uno shock inflazionistico duraturo, offrendo sollievo alle azioni europee che avevano sofferto durante il periodo di maggiore tensione geopolitica.

Tuttavia, il progresso settimanale dello STOXX 600, pari a circa lo 0,6%, è apparso modesto rispetto ai rialzi superiori all’1% registrati in Asia.

A frenare l’entusiasmo è stata soprattutto la posizione inaspettatamente restrittiva della Federal Reserve. Dopo che diversi membri dell’istituto hanno indicato la possibilità di un ulteriore rialzo dei tassi entro la fine dell’anno, gli investitori hanno rapidamente rivisto le proprie aspettative, arrivando a scontare una probabilità di circa l’80% per un aumento dei tassi a ottobre.

Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell, ha dichiarato: “La Fed ha adottato un tono sorprendentemente aggressivo sui tassi e ha spaventato gli investitori, poiché il nuovo presidente Kevin Warsh ha indicato che fornirà meno indicazioni sulla politica futura rispetto a quanto accaduto in precedenza.”

Ha aggiunto: “Questo significa una maggiore incertezza, qualcosa che i mercati tipicamente detestano.”

Il FTSE 100 resta indietro a causa del comparto energetico

Il FTSE 100 di Londra ha sottoperformato rispetto agli altri principali listini europei e si avvia a chiudere la settimana con una perdita di circa lo 0,9%, penalizzato dal calo dei titoli energetici come BP PLC (LSE:BP.) e Shell PLC (LSE:SHEL) dopo la discesa del petrolio. L’indice ha aperto in ribasso dello 0,1%.

Anche la politica britannica è rimasta sotto osservazione dopo la vittoria del sindaco laburista Andy Burnham in un’elezione parlamentare, un risultato che secondo alcuni osservatori potrebbe rafforzare le ipotesi di una futura sfida alla leadership del primo ministro Keir Starmer.

Le compagnie aeree beneficiano del calo del petrolio

Le azioni delle compagnie aeree sono state tra le migliori della settimana grazie alla prospettiva di costi operativi più bassi. I titoli di Lufthansa (TG:LHA), Air France-KLM (EU:AF) e della capogruppo di British Airways, ICAG (LSE:IAG), hanno registrato rialzi favoriti dalla diminuzione dei prezzi del carburante.