I rendimenti dei titoli di Stato dell’Eurozona sono aumentati martedì, sostenuti dal miglioramento della fiducia degli investitori e dalle crescenti preoccupazioni sull’evoluzione della politica fiscale tedesca, fattori che hanno ridotto la domanda di attività rifugio.
Il rendimento del Bund tedesco decennale di riferimento è salito al 2,948% nelle prime contrattazioni europee, mentre il rendimento del Bund biennale, strettamente legato alle aspettative sui tassi della Banca Centrale Europea, è aumentato al 2,54%.
Il recupero della fiducia pesa sul mercato obbligazionario
I titoli di Stato hanno registrato vendite dopo che l’ultimo indice Sentix ha evidenziato un miglioramento della fiducia degli investitori dell’Eurozona nel mese di luglio ben superiore alle attese.
Il rafforzamento del sentiment ha favorito una rotazione dagli investimenti obbligazionari considerati più difensivi verso asset più rischiosi, come le azioni, facendo scendere i prezzi dei bond e salire i rendimenti.
Le dichiarazioni della BCE alimentano i timori fiscali
La pressione sul mercato è stata accentuata anche dalle dichiarazioni del membro della Banca Centrale Europea Fabio Panetta durante un evento di settore.
Panetta, Governatore della Banca d’Italia, ha avvertito che le banche centrali europee potrebbero trovarsi ad affrontare crescenti pressioni politiche nel lungo periodo per sostenere deficit pubblici più elevati, determinati dall’invecchiamento della popolazione e dagli incentivi destinati all’industria.
Le sue osservazioni hanno rafforzato le preoccupazioni relative al futuro aumento dell’emissione di debito pubblico, in particolare in Germania.
L’attenzione si sposta sui dati dagli Stati Uniti
Gli operatori attendono ora la pubblicazione dei verbali della riunione di giugno della Federal Reserve e dei principali dati sul settore dei servizi statunitense, alla ricerca di indicazioni sull’evoluzione dei tassi d’interesse a livello globale.
Questi appuntamenti potrebbero fornire nuovi segnali sulla futura politica monetaria e influenzare l’andamento dei mercati obbligazionari internazionali.
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