I prezzi del petrolio sono scesi ai livelli più bassi degli ultimi tre mesi lunedì, dopo che rappresentanti degli Stati Uniti e dell’Iran hanno indicato di aver raggiunto un accordo preliminare per porre fine al conflitto e ripristinare il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz.
La prospettiva di una ripresa dei flussi energetici lungo una delle principali rotte marittime del mondo ha innescato una nuova ondata di vendite sul mercato del greggio, ampliando le perdite registrate alla fine della scorsa settimana.
Il Greggio Amplia il Ribasso
Alle 06:30 GMT, i futures sul Brent cedevano 3,65 dollari, pari al 4,2%, a 83,68 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense perdeva 4,13 dollari, ovvero il 4,9%, a 80,75 dollari al barile.
Entrambi i benchmark hanno toccato i livelli più bassi dal 10 marzo, dopo essere già scesi di oltre il 3% venerdì.
Il movimento riflette la crescente fiducia degli investitori nella possibilità che la fine del conflitto possa alleviare le restrizioni all’offerta che hanno condizionato il mercato energetico globale negli ultimi mesi.
La Firma dell’Accordo è Attesa in Svizzera
Secondo il primo ministro del Pakistan, il cui Paese ha svolto un ruolo di mediazione durante il conflitto, Stati Uniti e Iran firmeranno un memorandum d’intesa in Svizzera venerdì.
Il presidente Donald Trump ha dichiarato domenica che lo Stretto di Hormuz sarà riaperto senza pedaggi, definendolo “toll free”, e che sarà revocato anche il blocco navale statunitense nei confronti dei porti iraniani.
L’agenzia semi-ufficiale iraniana Mehr ha riferito che la bozza dell’accordo prevede la riapertura dello stretto entro 30 giorni secondo modalità gestite dall’Iran.
Si Riduce il Premio per il Rischio Geopolitico
Gli operatori stanno iniziando a eliminare il premio per il rischio geopolitico che aveva sostenuto le quotazioni del petrolio durante il conflitto.
“Il premio per il rischio geopolitico incorporato nel prezzo del greggio si sta ora riducendo in modo piuttosto aggressivo, poiché i trader stanno scontando la prospettiva di una ripresa dei flussi petroliferi”, ha dichiarato Tim Waterer, chief market analyst di KCM Trade.
La chiusura dello Stretto di Hormuz per oltre tre mesi ha sottratto milioni di barili di petrolio e gas ai mercati globali. Prima del conflitto, attraverso questo passaggio transitava circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto.
Il Ritorno alla Normalità Richiederà Tempo
Nonostante la reazione positiva dei mercati, gli investitori continuano a monitorare la velocità con cui produzione ed esportazioni potranno tornare ai livelli precedenti e se il traffico marittimo riprenderà pienamente.
Restano inoltre interrogativi sull’entità dei danni alle infrastrutture energetiche e sulla disponibilità degli operatori navali a tornare rapidamente nell’area.
Secondo Vivek Dhar, strategist delle materie prime presso Commonwealth Bank of Australia, “Sebbene queste incertezze suggeriscano rischi al rialzo per la nostra previsione di un Brent a 80 dollari al barile entro la fine dell’anno, vale la pena notare che i flussi petroliferi attraverso lo Stretto di Hormuz devono tornare soltanto al 60-70% dei livelli precedenti alla guerra affinché il mercato torni alle aspettative di eccesso di offerta esistenti prima del conflitto.”
L’Attenzione si Sposta sull’Attuazione dell’Accordo
Il viceministro degli Esteri iraniano Kazem Gharibabadi ha dichiarato che un accordo più ampio sarà negoziato durante un periodo di cessate il fuoco di 60 giorni, segnalando che il processo diplomatico è tutt’altro che concluso.
Nel frattempo, i Paesi dell’E4 — Regno Unito, Francia, Germania e Italia — hanno affermato domenica di essere pronti a revocare le sanzioni contro l’Iran in cambio di progressi sul programma nucleare.
Gli analisti sottolineano che la forte reazione dei prezzi rappresenta soltanto la fase iniziale dell’aggiustamento del mercato.
“Al di là della reazione immediata dei prezzi, l’attenzione si sposterà ora sul ritmo effettivo della normalizzazione dell’offerta e sul rispetto dell’accordo”, ha affermato Priyanka Sachdeva, senior market analyst di Phillip Nova.
Ha inoltre aggiunto: “Anche se il conflitto potrebbe essere terminato e i flussi petroliferi attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbero gradualmente tornare alla normalità, i danni già causati non possono essere cancellati dall’oggi al domani. Ciò include non solo eventuali danni fisici alle infrastrutture petrolifere, ma anche le difficoltà economiche affrontate dalle economie importatrici di energia che per mesi hanno sopportato costi energetici elevati.”
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