I futures legati ai principali indici azionari statunitensi sono scesi lunedì mentre il conflitto con l’Iran continua, alimentando timori di un aumento prolungato dei prezzi dell’energia a livello globale. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dato all’Iran tempo fino a lunedì notte per riaprire lo Stretto di Hormuz, un ultimatum che Teheran ha respinto. Nel frattempo, l’Agenzia Internazionale dell’Energia ha avvertito che il conflitto potrebbe provocare una crisi petrolifera “molto grave”, mentre il dollaro statunitense si rafforza e l’oro arretra.
Futures in calo
I futures azionari statunitensi erano sotto pressione nelle prime ore di lunedì mentre la guerra con l’Iran entrava nella quarta settimana.
Alle 04:04 ET, i Dow futures erano in calo di 305 punti (0,7%), i S&P 500 futures erano scesi di 55 punti (0,8%) e i Nasdaq 100 futures avevano perso 227 punti (0,9%).
Anche i mercati azionari globali hanno registrato nuove pressioni di vendita, in particolare in Asia dove molte economie dipendono fortemente dalle importazioni energetiche dal Golfo Persico. Anche lo Stoxx 600, indice paneuropeo osservato da vicino in una regione che dipende anche dalle forniture di gas naturale dal Golfo, è sceso.
Venerdì i principali indici di Wall Street hanno chiuso in ribasso, appesantiti dai timori che una prolungata offensiva congiunta di Stati Uniti e Israele contro l’Iran possa intensificare uno shock energetico già in formazione.
Il Brent, riferimento globale per il petrolio, ha chiuso la scorsa settimana poco sopra i 112 dollari al barile, ben al di sopra dei circa 70 dollari al barile a cui veniva scambiato prima dello scoppio della guerra a fine febbraio.
L’aumento dei prezzi del petrolio ha già avuto effetti a catena. I prezzi della benzina negli Stati Uniti sono aumentati di quasi il 32% fino a 3,94 dollari al gallone dall’inizio del conflitto, secondo il New York Times, che cita dati dell’AAA motor club. Anche i prezzi del diesel sono saliti, aumentando il rischio di ulteriori pressioni inflazionistiche — una questione che, secondo quanto riferito, ha attirato l’attenzione dei responsabili della politica monetaria della Federal Reserve la scorsa settimana.
La Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse invariati tra 3,5% e 3,75%, mentre le aspettative di tagli dei tassi nel corso dell’anno si sono indebolite. Alcuni operatori di mercato hanno persino iniziato a ipotizzare che un prolungato aumento dei prezzi dell’energia possa spingere la banca centrale a valutare nuovi rialzi dei tassi.
L’ultimatum di Trump all’Iran
Gli investitori stanno monitorando attentamente gli sviluppi in Medio Oriente, in particolare l’ultimatum lanciato dal presidente Trump a Teheran.
Trump ha avvertito che gli Stati Uniti potrebbero colpire infrastrutture energetiche cruciali dell’Iran se il Paese non riaprirà lo Stretto di Hormuz — lo stretto passaggio marittimo diventato un punto centrale del conflitto — entro lunedì notte. Circa il 20% dell’offerta mondiale di petrolio passa attraverso lo stretto, ma il traffico delle petroliere si è praticamente fermato per il timore che l’Iran possa attaccare le navi considerate collegate a paesi nemici.
L’Iran ha respinto l’avvertimento, affermando che lo stretto rimarrà “completamente chiuso” se qualsiasi infrastruttura energetica del Paese dovesse essere attaccata.
Anche i segnali provenienti da Washington sono apparsi contrastanti. Nonostante Trump abbia affermato che gli Stati Uniti potrebbero “annientare” vari impianti energetici iraniani, ha anche suggerito che la campagna militare potrebbe presto “avviarsi alla conclusione”. Secondo alcuni media, la Casa Bianca avrebbe iniziato a valutare come potrebbe configurarsi un eventuale accordo di cessate il fuoco con Teheran.
Nonostante i continui attacchi su Teheran e la dichiarazione di Israele secondo cui il conflitto con i militanti sostenuti dall’Iran in Libano è appena iniziato, Trump “sembra dirigersi verso una via d’uscita” mentre affronta le critiche interne alla guerra e le crescenti conseguenze economiche, hanno affermato gli analisti di Vital Knowledge.
L’IEA segnala una crisi petrolifera “molto grave”
La crisi in Medio Oriente resta comunque “molto grave” e rappresenta uno shock petrolifero potenzialmente peggiore di quelli degli anni Settanta, ha affermato Fatih Birol, direttore esecutivo dell’Agenzia Internazionale dell’Energia.
Parlando durante un evento in Australia, Birol ha aggiunto che l’IEA sta discutendo con i governi europei e asiatici la possibilità di utilizzare ulteriori riserve petrolifere per alleviare i problemi di approvvigionamento causati dal blocco dello Stretto di Hormuz.
“Se sarà necessario, ovviamente lo faremo. Osserveremo le condizioni, analizzeremo e valuteremo i mercati e discuteremo con i nostri Paesi membri”, ha dichiarato.
All’inizio di questo mese i paesi membri dell’IEA avevano già concordato il rilascio di un record di 400 milioni di barili di riserve strategiche, pari a circa il 20% delle scorte totali.
Birol ha tuttavia sottolineato, in linea con quanto affermato da molti analisti, che solo una piena riapertura del traffico nello Stretto di Hormuz potrà stabilizzare i mercati energetici.
I prezzi del petrolio hanno continuato a salire lunedì. I futures sul Brent sono aumentati dell’1,7% a 114,07 dollari al barile.
Il dollaro si rafforza
Il dollaro statunitense ha guadagnato terreno mentre gli investitori si sono rifugiati nella valuta alla ricerca di sicurezza nel contesto della guerra con l’Iran.
Alle 04:40 ET (08:40 GMT), l’indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali, era salito dello 0,1% a 99,75.
Nell’ultimo mese l’indice è aumentato di oltre il 2%, anche se venerdì ha registrato il primo calo settimanale dall’inizio del conflitto.
Altrove, il dollaro australiano, spesso utilizzato come indicatore del sentiment di rischio globale, si è indebolito. Anche lo yen giapponese è sceso, spingendo il principale responsabile valutario del Giappone a segnalare la disponibilità del governo a intervenire per contrastare l’eccessiva volatilità del mercato dei cambi.
“Il sentiment di rischio sta peggiorando all’inizio di questa settimana poiché Stati Uniti e Iran sembrano ancora lontani da discussioni di pace”, hanno affermato gli analisti di ING.
L’oro scende
Gli analisti di ING, tra cui Francesco Pesole e Chris Turner, hanno aggiunto che anche i metalli preziosi stanno scendendo, osservando che l’attuale contesto “favorisce fortemente” il dollaro.
I prezzi dell’oro sono scesi bruscamente lunedì poiché le preoccupazioni per un’inflazione persistente e per tassi di interesse elevati hanno ridotto la domanda del metallo come bene rifugio. Il calo ha praticamente cancellato gran parte dei guadagni registrati dall’oro dall’inizio dell’anno.
Gli investitori temono sempre più che l’aumento dei prezzi dell’energia possa alimentare una nuova ondata inflazionistica globale, costringendo le banche centrali a mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo.
Poiché l’oro non offre rendimento, tende a soffrire in contesti caratterizzati da tassi di interesse elevati.
“Il mercato sta reagendo meno ai flussi di copertura geopolitica e più ai timori che un’inflazione più persistente possa spingere le banche centrali verso una posizione più restrittiva”, hanno dichiarato gli analisti di OCBC.
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