I prezzi dell’oro sono saliti leggermente nelle contrattazioni asiatiche di giovedì, ma sono rimasti ben al di sotto dei livelli chiave mentre gli investitori affrontano l’incertezza legata ai tassi di interesse e ai possibili effetti inflazionistici del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran.
Dati sull’inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti più forti del previsto, insieme all’avvertimento della Federal Reserve su possibili pressioni inflazionistiche più elevate, hanno spinto l’oro al ribasso mercoledì. Il calo ha portato i prezzi ben al di sotto della soglia dei 5.000 dollari l’oncia, molto osservata dal mercato, e al livello più basso da oltre un mese.
L’oro spot è salito dello 0,2% a 4.833,60 dollari l’oncia alle 01:47 ET (05:47 GMT), mentre i futures sull’oro sono scesi dell’1,3% a 4.834,04 dollari l’oncia.
L’oro scende sotto i 5.000 dollari/oncia dopo i dati PPI statunitensi e i segnali della Fed
L’oro è uscito dal range di negoziazione tra 5.000 e 5.200 dollari l’oncia che era rimasto stabile per quasi un mese dopo che la Federal Reserve ha lasciato i tassi di interesse invariati mercoledì, segnalando incertezza sull’impatto inflazionistico della guerra che coinvolge l’Iran.
La decisione della banca centrale è arrivata dopo la pubblicazione dei dati sull’indice dei prezzi alla produzione di febbraio, risultati più forti delle aspettative degli economisti.
La combinazione dei dati PPI e dei commenti della Fed ha aumentato l’incertezza sul percorso dei tassi di interesse negli Stati Uniti. I mercati ora ritengono in gran parte che la banca centrale avrà poco spazio per tagliare i tassi nel breve periodo. I dati del CME FedWatch indicano che gli investitori non prevedono tagli dei tassi almeno fino a settembre.
Questa prospettiva ha pesato sull’oro, compensando gran parte della domanda di beni rifugio generata dal conflitto con l’Iran. Il metallo prezioso ha faticato a guadagnare slancio dall’inizio delle ostilità.
“Il mercato sta effettivamente reagendo meno alla domanda di copertura geopolitica e più ai timori che i maggiori rischi inflazionistici possano ritardare il percorso dei tagli dei tassi da parte della Fed”, hanno scritto gli analisti di OCBC in una nota.
“Mentre i flussi verso beni rifugio possono ancora offrire un supporto intermittente, sono compensati dall’effetto negativo dell’aumento dei rendimenti reali.”
Anche altri metalli preziosi sono scesi giovedì, prolungando le perdite della sessione precedente. Il platino spot è sceso dello 0,6% a 2.012,68 dollari l’oncia, mentre l’argento spot è calato dello 0,7% a 74,8325 dollari l’oncia.
Entrambi i metalli, come l’oro, hanno registrato una performance debole dalla fine di febbraio.
Il rally del petrolio pesa sull’oro nonostante l’escalation con l’Iran
L’oro ha sottoperformato questa settimana mentre i prezzi del petrolio hanno continuato a salire nel contesto del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran, che mostra pochi segnali di attenuazione.
Il conflitto sembra essersi intensificato mercoledì dopo che Israele ha colpito il giacimento di gas di South Pars, il più grande giacimento di gas al mondo, provocando una forte risposta da parte dell’Iran. Teheran ha lanciato attacchi contro diverse importanti infrastrutture energetiche in Medio Oriente e ha continuato a colpire obiettivi in Israele.
Le conseguenze inflazionistiche del conflitto sono state una delle principali preoccupazioni per i mercati finanziari e un fattore chiave di pressione sui prezzi dell’oro. I prezzi globali di petrolio e gas sono saliti rapidamente mentre l’Iran ha mantenuto chiuso lo Stretto di Hormuz, mentre la produzione energetica in alcune parti del Medio Oriente si è ridotta a causa delle operazioni militari e delle interruzioni del traffico marittimo.
Questi sviluppi hanno aumentato le preoccupazioni per un’inflazione più elevata e per una posizione più restrittiva delle banche centrali globali, condizioni che tendono a pesare sull’oro.
“A meno che non si verifichi un significativo calo del dollaro statunitense, dei rendimenti reali o una chiara rivalutazione verso un allentamento della Fed, l’oro potrebbe avere difficoltà a mantenere uno slancio rialzista”, hanno dichiarato gli analisti di OCBC.
Oltre alla Federal Reserve, diverse altre importanti banche centrali sono attese giovedì per decisioni sui tassi di interesse. La Bank of Japan ha già lasciato i tassi invariati, mentre la Banca Centrale Europea, la Bank of England e la Swiss National Bank annunceranno le loro decisioni più tardi nella giornata.
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