I prezzi del petrolio sono scesi questa mattina dopo che un accordo tra Iraq e Turchia ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni sull’offerta legate al blocco nello Stretto di Hormuz.
Il Brent veniva scambiato intorno a 102 dollari al barile, in calo di circa l’1%, dopo essere sceso brevemente sotto la soglia dei 100 dollari in precedenza, mentre il greggio statunitense WTI è arretrato a circa 93,40 dollari al barile.
Il calo è seguito all’annuncio dell’Iraq secondo cui parte delle sue esportazioni di petrolio tornerà a essere trasportata tramite oleodotto verso un porto turco. La mossa, resa possibile da un accordo con le autorità del Kurdistan iracheno, consente di evitare il passaggio attraverso lo Stretto di Hormuz.
In una dichiarazione, la compagnia statale responsabile dei giacimenti petroliferi nel nord dell’Iraq ha confermato “l’avvio delle operazioni presso la stazione di pompaggio di Sarlo, con la ripresa del pompaggio e dell’esportazione di petrolio da Kirkuk verso il porto turco di Ceyhan, con una capacità iniziale di esportazione di 250.000 barili al giorno”.
Il Ministero delle Risorse Naturali della Regione del Kurdistan ha inoltre confermato che le operazioni sono iniziate alle 6:30 del mattino ora locale (4:30 GMT) per l’esportazione di petrolio “attraverso l’oleodotto del Kurdistan verso il porto turco di Ceyhan”.
Dopo lo scoppio della guerra in Medio Oriente il 28 febbraio — innescata dall’offensiva congiunta israelo-statunitense contro l’Iran — l’Iraq, uno dei membri fondatori dell’OPEC, aveva completamente sospeso le esportazioni di petrolio. Il Paese esporta normalmente circa 3,5 milioni di barili al giorno e le autorità stavano cercando alternative allo Stretto di Hormuz dopo che l’Iran aveva di fatto reso impraticabile il passaggio.
Tuttavia, secondo le stime citate da Bloomberg, la riapertura dell’oleodotto dovrebbe ripristinare solo parzialmente i volumi di esportazione ai livelli precedenti alla guerra.
Nel frattempo, secondo alcune notizie di stampa, gli Emirati Arabi Uniti potrebbero sostenere gli Stati Uniti nelle operazioni marittime nello Stretto di Hormuz, diventando potenzialmente il primo Paese a rispondere positivamente all’appello di Donald Trump per un sostegno internazionale volto a garantire la sicurezza della rotta marittima strategica.
Ulteriori sviluppi per i mercati petroliferi sono arrivati dai dati sulle scorte negli Stati Uniti pubblicati nella notte, che hanno mostrato un aumento maggiore del previsto delle riserve di greggio.
I dati dell’American Petroleum Institute (API) hanno indicato che le scorte sono aumentate di 6,60 milioni di barili la scorsa settimana, mentre gli analisti si aspettavano un calo di circa 0,6 milioni di barili.
I dati dell’API spesso anticipano un andamento simile nei dati ufficiali sulle scorte statunitensi pubblicati dalla Energy Information Administration (EIA), che saranno diffusi oggi alle 15:30 CET.
Nonostante il calo dei prezzi, gli analisti di OCBC ritengono che il petrolio rimarrà probabilmente sopra i 100 dollari al barile nel breve termine, data l’assenza di segnali chiari di de-escalation nel conflitto tra Stati Uniti e Iran.
Secondo la banca, la soglia dei 100 dollari potrebbe rimanere stabile fino alla metà del 2026, ben al di sopra della precedente previsione di 70 dollari, prima di scendere verso circa 79 dollari al barile all’inizio del 2027.
OCBC ha osservato che il conflitto è ormai entrato nella sua terza settimana senza alcun progresso diplomatico credibile, lasciando il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz fortemente limitato e mantenendo pressione sui mercati globali del petrolio.
“La paralisi in corso delle spedizioni sta costringendo i produttori del Golfo a ridurre la produzione, aumentando il rischio che interruzioni temporanee si trasformino in perdite di offerta più durature”, hanno affermato gli analisti delle materie prime di OCBC.
La banca ha aggiunto che le misure di mitigazione — tra cui rotte alternative tramite oleodotti, rilascio di riserve strategiche e la prosecuzione delle esportazioni iraniane — potrebbero compensare fino a 10 milioni di barili al giorno. Tuttavia, una perturbazione prolungata lascerebbe comunque un significativo deficit di offerta globale.
OCBC ha avvertito che il mercato petrolifero potrebbe ora avvicinarsi a quello che definisce uno scenario di shock dell’offerta “moderatamente severo”, con rischi orientati verso ulteriori rialzi dei prezzi se le tensioni dovessero persistere.
Diverse altre banche e società di ricerca hanno inoltre aggiornato le loro previsioni sui prezzi del petrolio a causa delle tensioni legate allo Stretto di Hormuz.
Barclays prevede un prezzo medio del Brent di circa 85 dollari al barile nel 2026, assumendo che il traffico nello stretto torni alla normalità entro due o tre settimane. Se le interruzioni dovessero durare quattro o sei settimane, la banca ritiene che i prezzi potrebbero salire verso i 100 dollari al barile. Anche ANZ ha rivisto al rialzo le proprie stime per il primo trimestre del 2026 portandole a 100 dollari dai precedenti 90.
Goldman Sachs prevede invece un Brent medio di 75 dollari al barile nei prossimi tre mesi e di 71 dollari nei prossimi dodici mesi. BMI stima una media di 67 dollari nel terzo trimestre del 2026 e di 69 nel quarto trimestre.
Citigroup prevede il Brent a 75 dollari nel primo trimestre del 2026, 78 nel secondo e 68 nel terzo, mentre Bank of America indica una media di circa 80 dollari nel secondo trimestre del 2026 prima di un calo verso i 65 dollari nel 2027 con il ritorno di un surplus di offerta.
HSBC ha inoltre rivisto al rialzo le proprie stime, prevedendo prezzi del Brent intorno agli 80 dollari nel 2026. UBS ha avvertito che una prolungata interruzione dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbe spingere il Brent oltre i 100 dollari al barile, con livelli superiori a 120 dollari destinati probabilmente a provocare una significativa distruzione della domanda.
In uno scenario più estremo, Macquarie ritiene che una chiusura dello Stretto per diverse settimane potrebbe far salire i prezzi del greggio fino a 150 dollari al barile o anche oltre.
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