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Le azioni statunitensi sono rimbalzate lunedì, invertendo il calo di venerdì causato dai dati del mercato del lavoro, mentre gli investitori si sono mostrati ottimisti sulla possibilità di un taglio dei tassi d’interesse. Alle 09:35 ET, il Dow Jones Industrial Average guadagnava 268 punti (+0,6%), l’S&P 500 saliva di 45 punti (+0,7%) e il NASDAQ Composite avanzava di 210 punti (+1%).

Il forte ribasso di venerdì aveva portato l’S&P 500 a registrare la sua peggiore giornata da oltre due mesi, dopo che il presidente Trump aveva firmato un ordine esecutivo imponendo pesanti dazi su importazioni da quasi 70 Paesi. Il sentiment degli investitori è stato ulteriormente minato da un rapporto sul lavoro deludente, che ha mostrato importanti revisioni al ribasso per i mesi precedenti, e dal licenziamento da parte di Trump del capo dell’ufficio statistiche incaricato di elaborare i dati sull’occupazione, accusato — senza prove — di aver “manipolato” i numeri. Gli analisti hanno avvertito che questa mossa getta dubbi sulla affidabilità dei dati economici USA.

Dati deboli sul lavoro alimentano le aspettative di un taglio dei tassi

Lunedì l’attenzione degli investitori si è concentrata sugli ordini alle fabbriche di giugno, mentre crescevano le preoccupazioni sulla salute dell’economia americana dopo che il Dipartimento del Lavoro aveva comunicato venerdì che le buste paga non agricole erano aumentate di appena 73.000 unità a luglio, ben al di sotto delle attese di 110.000. Inoltre, i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso con un totale combinato di 258.000 posti di lavoro in meno rispetto alle stime precedenti. Questa debolezza del mercato del lavoro ha portato la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre sopra l’80%.

Lunedì, lo stratega di Morgan Stanley, Mike Wilson, ha ribadito la sua visione rialzista sulle azioni americane, affermando che la banca acquisterebbe su eventuali debolezze del mercato, nonostante si aspetti una leggera correzione nel terzo trimestre. “Siamo stati ottimisti negli ultimi mesi soprattutto grazie alla ripresa a V della revisione degli utili”, ha dichiarato Wilson, aggiungendo che i giorni di “Capitolazione” e “Liberazione” di aprile hanno segnato la fine del mercato orso iniziato nel 2024 e l’inizio di un nuovo mercato toro, ora in corso da quattro mesi. Wilson ha concluso: “Compriamo sulle correzioni e restiamo rialzisti per i prossimi 12 mesi”.

Grandi trimestrali in arrivo: AMD, Caterpillar, Disney

Ora l’attenzione si sposta sulla stagione degli utili, con oltre 150 aziende che pubblicheranno i risultati questa settimana. Tra le più attese, Advanced Micro Devices (AMD) e Caterpillar presenteranno i loro conti martedì, offrendo indicazioni sulla domanda di semiconduttori e sull’attività industriale globale. Mercoledì toccherà a Walt Disney, McDonald’s e Uber Technologies.

La stagione degli utili si è finora dimostrata solida, rafforzando l’ottimismo sul duraturo entusiasmo attorno alle applicazioni dell’intelligenza artificiale.

In altre notizie, le azioni di Berkshire Hathaway sono scese dopo aver registrato una svalutazione di 3,76 miliardi di dollari sulla sua partecipazione in Kraft Heinz. Al contrario, le azioni Tesla sono salite dopo che il consiglio di amministrazione ha approvato un pacchetto di 96 milioni di azioni vincolate a favore del CEO Elon Musk, su raccomandazione di due amministratori indipendenti.

Prezzi del petrolio in calo dopo aumento della produzione OPEC+

I prezzi del petrolio sono scesi nettamente lunedì dopo che l’OPEC+ ha concordato un importante aumento della produzione a settembre, ampliando l’offerta globale. Alle 09:35 ET, i futures sul Brent perdevano il 2,2% a 68,15 dollari al barile, mentre i futures sul WTI statunitense calavano del 2,4% a 65,69 dollari.

L’OPEC+ ha annunciato un incremento pianificato di 547.000 barili al giorno per settembre, segnando un’inversione completa e anticipata dei precedenti tagli di produzione, che ammontavano a circa 2,5 milioni di barili al giorno, pari a circa il 2,4% della domanda mondiale.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le azioni europee hanno registrato un solido rimbalzo lunedì dopo le forti perdite nella sessione precedente, causate dai timori legati all’aumento dei dazi statunitensi. Gli investitori sembrano non essere stati influenzati dal calo della fiducia degli investitori nell’Eurozona registrato ad agosto.

L’indice di fiducia degli investitori Sentix per l’Eurozona è sceso a -3,7 in agosto da 4,5 di luglio, segnando la prima lettura negativa dopo quattro mesi.

Il DAX tedesco è salito dell’1,4%, il CAC 40 francese è aumentato dello 0,9% e il FTSE 100 britannico è cresciuto dello 0,5%.

La compagnia aerea low-cost Wizz Air Holdings (LSE:WIZZ) ha guadagnato terreno dopo aver pubblicato i dati passeggeri di luglio 2025.

La società postale olandese PostNL NV (EU:PNL) è salita dopo aver confermato le previsioni per l’intero anno.

Anche Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) ha registrato un rialzo mentre valuta l’impatto di una sentenza del tribunale del Regno Unito riguardante il finanziamento auto.

Al contrario, le azioni della banca svizzera UBS (NYSE:UBS) sono scese dopo l’annuncio di un accordo da 300 milioni di dollari per chiudere un caso negli Stati Uniti relativo alla vendita impropria di investimenti legati a mutui.

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I futures sui principali indici azionari statunitensi indicano guadagni per l’apertura di lunedì, con i mercati che cercano di recuperare dopo le forti perdite registrate negli ultimi due giorni di contrattazioni.

Dopo una significativa correzione che ha allontanato Nasdaq e S&P 500 dai loro massimi record recenti, gli investitori alla ricerca di occasioni sembrano pronti a rientrare, acquistando azioni a prezzi scontati.

La vendita massiccia di venerdì è stata causata dalle crescenti preoccupazioni per i nuovi dazi del presidente Donald Trump, dalla crescita occupazionale deludente e da un forte calo delle azioni di Amazon (NASDAQ:AMZN).

C’è anche un cauto ottimismo che il rapporto sull’occupazione debole possa spingere la Federal Reserve a ridurre i tassi d’interesse nella riunione di settembre.

I dati dello strumento FedWatch di CME Group mostrano che la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è salita all’85,4%, rispetto al 63,1% di una settimana fa.

Dopo un calo moderato di giovedì, le azioni sono crollate più nettamente venerdì. I principali indici hanno tutti registrato perdite significative, con Nasdaq e S&P 500 che si sono allontanati nettamente dai livelli record intraday raggiunti all’inizio della settimana.

Sebbene i mercati abbiano rimbalzato prima della chiusura, la giornata si è chiusa in perdita. Il Nasdaq è sceso di 472,32 punti, pari al 2,2%, chiudendo a 47.231,61. L’S&P 500 ha perso 101,38 punti, o l’1,6%, a 6.238,01, mentre il Dow è calato di 542,40 punti, o l’1,2%, a 43.588,58.

Nel corso della settimana, il Dow è precipitato del 2,9%, mentre l’S&P 500 e il Nasdaq hanno perso rispettivamente il 2,4% e il 2,2%.

La discesa del mercato è avvenuta in un contesto di crescenti timori sull’impatto economico dei nuovi dazi imposti dalla Casa Bianca, che variano dal 10% fino al 41% su importazioni da decine di Paesi. Verrà inoltre applicata una tariffa del 40% su merci trasbordate per evitare i dazi esistenti.

“Gli investitori sono stati colti di sorpresa, sperando in precedenza che Trump avrebbe rinviato i nuovi livelli tariffari in attesa di ulteriori negoziati con i partner commerciali esteri,” ha detto Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell. Ha aggiunto: “Invece, abbiamo una pioggia di nuove tariffe e questo significa che gli investitori devono prendersi il tempo per capire cosa significhi questo per le aziende nel loro portafoglio.”

Il sentimento del mercato è stato inoltre influenzato da un rapporto del Dipartimento del Lavoro che ha mostrato una crescita occupazionale inferiore alle attese a luglio. I posti di lavoro non agricoli sono aumentati di solo 73.000, sotto le 110.000 previste, e le revisioni al ribasso hanno ridotto i dati di maggio e giugno di un totale di 258.000.

Con le revisioni, la crescita occupazionale di maggio è stata corretta a 19.000 e quella di giugno a 14.000. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,2% a luglio dal 4,1% di giugno, in linea con le aspettative.

Le azioni Amazon sono scese dell’8,3% dopo che la società ha consegnato risultati solidi per il secondo trimestre ma ha deluso gli investitori con una guidance prudente sugli utili operativi per il trimestre in corso.

Le compagnie aeree hanno subito pesanti perdite, con l’indice NYSE Arca Airline che è sceso del 4,3%. Anche i titoli dei servizi petroliferi hanno subito pressioni a causa del forte calo del prezzo del greggio, evidenziato dal calo del 3,5% dell’indice Philadelphia Oil Service.

I settori hardware per computer, retail e bancario hanno subito cali significativi, mentre i settori farmaceutico e immobiliare hanno resistito alla tendenza negativa.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro sono rimasti sostanzialmente invariati lunedì, dopo un’impennata alla fine della scorsa settimana, in seguito a dati occupazionali deludenti negli Stati Uniti che hanno rafforzato le attese per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.

Alle 05:00 ET (09:00 GMT), l’oro spot è sceso dello 0,1% a 3.358,72 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro con consegna a dicembre sono saliti dello 0,4% a 3.412,55 dollari l’oncia.

Il report sul lavoro rilancia i rialzisti sull’oro

Venerdì l’oro ha guadagnato oltre il 2%, interrompendo due settimane consecutive di cali. Il rialzo è stato innescato dai dati occupazionali statunitensi inferiori alle attese: le buste paga non agricole sono aumentate di appena 73.000 unità a luglio, ben al di sotto delle previsioni. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso.

Il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, segnalando un rallentamento del mercato del lavoro e portando gli investitori a prezzare una probabilità del 90% per un taglio dei tassi a settembre.

Tassi d’interesse più bassi aumentano l’attrattiva dell’oro, riducendo il costo opportunità degli asset che non generano rendimento.

L’incertezza sui dazi spinge ulteriormente la domanda di oro

Anche l’incertezza geopolitica ha sostenuto i prezzi. La decisione del presidente Trump di imporre dazi su una vasta gamma di importazioni da Canada, Brasile, India e Taiwan ha creato tensioni sui mercati.

Queste misure hanno sollevato timori inflazionistici e potrebbero avere effetti negativi sul commercio globale, spingendo gli investitori verso l’oro come bene rifugio.

L’oro resta una scelta popolare in un contesto di bassi rendimenti e incertezza economica.

Andamento misto per gli altri metalli

Altri metalli preziosi sono saliti: i futures sul platino hanno guadagnato l’1% a 1.329,50 dollari l’oncia, mentre quelli sull’argento sono cresciuti dell’1,3% a 37,417 dollari.

Nel comparto rame, i futures LME sono saliti dello 0,9% a 9.726,10 dollari a tonnellata, mentre quelli USA sono avanzati dello 0,8% a 4,4695 dollari per libbra.

Nonostante i guadagni, il rame USA resta sotto pressione dopo il crollo del 20% della scorsa settimana, seguito all’esclusione del metallo raffinato dai dazi previsti.

“Il crollo di un’operazione di arbitraggio ha lasciato gli Stati Uniti con un enorme accumulo di scorte di rame,” hanno affermato gli analisti di ING in una nota. “Le scorte di rame nei magazzini Comex sono ai massimi da 21 anni. Ora quelle scorte potrebbero essere riesportate.”

“Ciò sarà negativo per i prezzi LME, poiché più rame si riverserà nei magazzini LME,” hanno aggiunto.

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Stellantis (BIT:STLAM) ha registrato un altro calo delle immatricolazioni in Italia lo scorso mese, seppur meno marcato rispetto a prima. A luglio, il gruppo ha venduto 30.797 unità, in diminuzione del 12,1% rispetto alle 35.038 unità dello stesso mese dell’anno precedente, quando già avevano registrato un calo del 32,9% a giugno. La quota di mercato di Stellantis in Italia è scesa al 26%, dal 28,1% del 2024, ma resta superiore al 24,5% di giugno.

Da gennaio a luglio, Stellantis ha immatricolato 281.454 veicoli, con un calo dell’11,7% rispetto ai 318.744 veicoli dello stesso periodo nel 2024. La quota di mercato al 31 luglio era del 31,5%, leggermente inferiore al 31,9% di giugno ma superiore al 29,3% di inizio mese, secondo dati raccolti da Stellantis tramite Dataforce.

Guardando ai singoli marchi, Alfa Romeo ha continuato la sua crescita in Italia. Fiat e Fiat Professional hanno mantenuto la leadership nei rispettivi settori con una quota combinata dell’11,2%, pari a 15.244 immatricolazioni, con un aumento del 9,2% rispetto a luglio 2024.

Alfa Romeo ha immatricolato 1.962 veicoli lo scorso mese, con un aumento del 14% su base annua, raggiungendo una quota di mercato dell’1,7% — in crescita di 0,3 punti percentuali. Nel periodo gennaio-luglio, le immatricolazioni di Alfa Romeo sono salite a 18.847 unità, con un incremento del 35%, mentre la quota di mercato cumulativa si attesta all’1,9%, in aumento di 0,5 punti percentuali rispetto al 2024.

“Questi numeri dimostrano la forza di una strategia commerciale focalizzata su una gamma coerente con l’identità del marchio e un’offerta capace di coniugare sportività, tecnologia e design italiano,” ha sottolineato l’azienda in una nota.

A luglio 2025, i dati sulle immatricolazioni in Francia e Spagna hanno mostrato un mercato complessivamente stabile. La Francia ha registrato un calo del 6%, parzialmente compensato da una crescita del 17% in Spagna, grazie al piano di incentivi “Reinicia auto+”. Tuttavia, Stellantis ha sottoperformato in entrambi i paesi, con un calo del 6%. Tra i suoi marchi, DS (-18%), Jeep (-12%) e Alfa Romeo (-21%) hanno registrato le diminuzioni più marcate. La quota di mercato è calata sia rispetto all’anno precedente (-0,5%) sia in modo significativo rispetto al 2019 (-9,7%).

“Questo confronto riguarda la nostra stima delle vendite per la regione Europa allargata, che prevede una crescita del 6% nel secondo trimestre,” hanno spiegato gli analisti di WebSim Intermonte, che mantengono una raccomandazione neutrale sulle azioni Stellantis, fissando un prezzo obiettivo di 8,50 euro rispetto ai 7,654 euro attuali (+0,80%).

Il Messico ha riportato risultati positivi, con 6.696 unità vendute a luglio, un aumento del 4% rispetto al 2024. Ram è stato il marchio più venduto in quel mercato, con 2.947 unità.

Nonostante ciò, Stellantis ha fatto peggio rispetto al mercato italiano nel suo complesso, che ha registrato un calo del 5,11% a luglio, con 118.493 unità. La tendenza negativa è proseguita nei primi sette mesi dell’anno, con 973.396 immatricolazioni, in calo del 3,75% rispetto agli 1.011.338 dello stesso periodo del 2024.

I veicoli elettrici continuano a registrare buone performance, anche se l’Italia rimane indietro rispetto ad altri paesi europei. A luglio sono stati venduti 5.764 veicoli totalmente elettrici, con un incremento del 40,59% rispetto allo stesso mese dell’anno precedente. La quota di mercato dei BEV è salita al 4,85%, dal 3,27% dell’anno scorso. Nei primi sette mesi dell’anno le immatricolazioni elettriche hanno raggiunto 50.539 unità, in crescita del 30,86%, con una quota di mercato del 5,17%.

Unrae ha parlato di un “problema strutturale che non dà segni di miglioramento” e ha previsto che il 2025 potrebbe chiudersi con 400.000 auto in meno vendute rispetto al 2019.

L’associazione ha rivisto al ribasso le stime per il 2025, portandole a 1.515.000 nuove immatricolazioni, 25.000 in meno rispetto alle previsioni di aprile. Roberto Pietrantonio, presidente di Unrae, ha sottolineato: “Nell’Unione Europea, dove l’Italia si posiziona quinta dalla fine nel 2024 per penetrazione delle auto elettriche, il vero rischio è che il nostro Paese diventi sempre meno attrattivo per investimenti e offerta. È ora di agire: servono incentivi stabili, semplici e programmati che guidino i consumatori e ristabiliscano la fiducia.”

La prospettiva di futuri incentivi all’acquisto continua a influenzare i risultati di mercato. Fabio Pressi, presidente di Motus-E, ha affermato: “Il mercato continua a mostrare segnali di resilienza, ma l’attesa di nuovi incentivi rischia di trasformarsi in un freno.” Ha aggiunto che “è positivo che il governo abbia annunciato l’arrivo di nuovi incentivi mirati per le fasce a basso reddito a settembre,” ma ha esortato: “ora bisogna essere rapidi e chiari perché i tempi per spendere le risorse sono stretti.”

“Perché l’Italia raggiunga i livelli di quota di mercato degli altri paesi europei servono misure continue e coerenti nel tempo, come la revisione della deducibilità dei costi di acquisto e noleggio delle auto aziendali,” ha concluso Pressi.

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Dopo il forte calo di venerdì, il mercato azionario italiano è rimbalzato mentre gli investitori si prendevano una pausa in mezzo all’incertezza causata dalle tensioni commerciali guidate dagli Stati Uniti.

Al contrario, la Borsa di Zurigo è scesa dell’1,5%, appesantita dall’introduzione di tariffe al 39% da parte degli USA.

Nel frattempo, l’indice Nikkei di Tokyo ha perso oltre l’1%, reagendo in ritardo alla svendita globale della scorsa settimana.

Alle 9:40, l’indice FTSE di Milano è salito dell’1,23%, tornando sopra la soglia dei 40.000 punti.

Il settore bancario, che venerdì ha subito forti vendite, ha mostrato una solida ripresa, con l’indice settoriale in aumento del 2,1%. A guidare la ripresa è stata Popolare Sondrio, in crescita del 2,8%. Anche i principali gruppi Unicredit (BIT:UCG) e Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) hanno registrato guadagni superiori al 2%. MPS (BIT:BMPS) e Mediobanca (BIT:MB) sono saliti rispettivamente del 2,1% e 2,6%, con MPS di Siena attualmente impegnata in un’offerta pubblica di acquisto su Piazzetta Cuccia.

Anche i titoli della difesa hanno guadagnato terreno. Leonardo (BIT:LDO) è salito del 2,1% dopo che Jefferies ha alzato il prezzo obiettivo da 55 a 58 euro. Fincantieri (BIT:FCT) è balzato del 3,5%. Il CEO Pierroberto Folgiero ha dichiarato nel weekend che l’azienda presenterà un piano industriale aggiornato entro fine anno per aumentare la capacità produttiva nel settore difesa, rispondendo alla domanda di mercato.

D’altro canto, i titoli ciclici più esposti all’incertezza sulle tariffe hanno registrato perdite. Campari (BIT:CPR) è sceso del 2,2%, nonostante un balzo dell’8% venerdì dopo i risultati trimestrali. Anche Ferragamo (BIT:SFER) e Ferrari (BIT:RACE) hanno subito cali.

Italgas (BIT:IG) ha guadagnato lo 0,95% dopo che Deutsche Bank (TG:DBK) ha riavviato la copertura con un rating “buy” e ha fissato un prezzo obiettivo a 8,10 euro.

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I futures azionari statunitensi sono aumentati lunedì mentre gli investitori valutavano i deludenti dati sull’occupazione, le novità commerciali e le prospettive sui tassi d’interesse della Federal Reserve. Risultati societari incoraggianti hanno contribuito a contrastare le preoccupazioni su un rallentamento economico e sull’impatto dei dazi, mentre Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) ha registrato un calo degli utili a causa di una svalutazione della partecipazione in Kraft Heinz (NASDAQ:KHC).

Futures in crescita dopo il calo della scorsa settimana

Dopo un forte calo a fine settimana, i futures statunitensi sono risaliti lunedì mattina grazie alle speranze di un taglio dei tassi. Alle 03:00 ET, i futures sul Dow erano saliti di 128 punti (0,3%), quelli sull’S&P 500 di 24 punti (0,4%) e quelli sul Nasdaq 100 di 102 punti (0,4%).

Le forti perdite di venerdì riflettevano le preoccupazioni degli investitori per il rapporto sull’occupazione debole e l’annuncio di dazi elevati da parte del presidente Donald Trump.

Il clima si è ulteriormente appesantito dopo che Trump ha licenziato la responsabile del Bureau of Labor Statistics, accusandola senza prove di aver manipolato i dati sull’occupazione. Gli esperti avvertono che ciò potrebbe minare la fiducia nelle statistiche economiche USA, soprattutto se il sostituto di Trump privilegerà la fedeltà politica rispetto all’accuratezza.

I dati del lavoro hanno spinto gli investitori a scommettere circa il 90% di probabilità su un taglio dei tassi Fed a settembre, anche se i funzionari della Fed sembrano ancora cauti e vogliono attendere altri dati prima di agire.

Gli utili sostengono il mercato

I solidi risultati societari hanno rafforzato il sentiment di mercato. Giganti tecnologici come Meta Platforms (NASDAQ:META) e Microsoft (NASDAQ:MSFT) hanno pubblicato risultati record nel secondo trimestre, confermando ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale.

Questi risultati positivi hanno attenuato parte delle preoccupazioni sui dazi, anche se alcune aziende hanno segnalato possibili aumenti dei prezzi nei prossimi mesi.

Secondo i dati LSEG citati da Reuters, la crescita degli utili delle aziende S&P 500 nel secondo trimestre è stimata al 9,8% su base annua, in rialzo rispetto al 5,8% di inizio luglio. Oltre l’80% delle società che hanno pubblicato risultati ha superato le stime, più della media del 76% degli ultimi quattro trimestri.

Questa settimana l’attenzione sarà su Caterpillar (NYSE:CAT), McDonald’s (NYSE:MCD) e Disney (NYSE:DIS), membri del Dow che si mantengono vicino ai massimi record di dicembre.

Berkshire Hathaway registra un calo degli utili per svalutazioni

Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) ha annunciato un calo degli utili nel secondo trimestre, pesato da una svalutazione di 3,76 miliardi di dollari sulla partecipazione in Kraft Heinz (NASDAQ:KHC) e minori premi assicurativi. L’utile netto è sceso a 12,37 miliardi di dollari dai 30,35 miliardi di un anno fa, con ricavi in calo dell’1,2% a 92,5 miliardi.

I guadagni di Apple (NASDAQ:AAPL) e American Express (NYSE:AXP) hanno mitigato le perdite, mentre l’utile operativo della controllata ferroviaria BNSF è aumentato di quasi il 20%, grazie a tagli dei costi e a minori spese per carburante.

La liquidità di Berkshire a fine trimestre era di 344 miliardi, leggermente inferiore al trimestre precedente ma vicino a livelli record. Buffett si prepara a lasciare la guida entro fine 2025, con Greg Abel destinato a sostituirlo.

Petrolio stabile nonostante aumento produzione OPEC+

I prezzi del petrolio sono rimasti stabili lunedì, nonostante OPEC+ abbia confermato l’aumento della produzione a settembre. Il Brent è sceso dello 0,2% a 69,80 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate è salito dello 0,3% a 67,53 dollari.

Il gruppo ha deciso di aumentare la produzione giornaliera di 547.000 barili, il sesto incremento mensile consecutivo, invertendo i tagli per 2,5 milioni di barili al giorno, pari a circa il 2,4% della domanda globale.

Oro e Bitcoin

I prezzi dell’oro sono stati contrastati lunedì dopo un rialzo del 2% venerdì, spinto dalle attese di taglio dei tassi Fed. L’oro spot è sceso dello 0,2% a 3.355,69 dollari l’oncia, mentre i futures di dicembre sono saliti dello 0,3% a 3.408,67 dollari.

Bitcoin è aumentato dello 0,8% a 114.567,60 dollari, recuperando da un calo del 3% negli ultimi cinque giorni.

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I prezzi del petrolio sono calati all’inizio degli scambi asiatici di lunedì dopo che l’OPEC+ ha confermato un nuovo aumento della produzione per settembre, alimentando timori di eccesso di offerta in un contesto di domanda debole negli Stati Uniti e tensioni commerciali globali.

Il calo ha seguito le perdite di venerdì, innescate da dati deludenti sul mercato del lavoro statunitense che hanno evidenziato segnali di rallentamento nella principale economia consumatrice di petrolio. Intanto, i nuovi dazi annunciati dal presidente Donald Trump su almeno 70 paesi hanno aumentato l’incertezza sui mercati.

Alle 01:40 GMT, i future sul Brent per consegna a settembre scendevano dello 0,5% a 69,35 dollari al barile, mentre il WTI perdeva lo 0,3% a 65,90 dollari.

Tuttavia, entrambi i benchmark avevano registrato lievi guadagni la settimana precedente, sostenuti dai rischi geopolitici legati alle possibili nuove sanzioni statunitensi sul greggio russo.

OPEC+ conferma l’aumento di produzione per settembre

Domenica, l’OPEC e i suoi alleati hanno concordato un aumento della produzione collettiva di 547.000 barili al giorno per settembre, in linea con l’aumento di agosto e segnando il sesto incremento mensile consecutivo. Si tratta di una graduale normalizzazione dopo i tagli attuati durante la pandemia.

L’incremento di luglio, pari a 411.000 barili al giorno, riflette anch’esso il percorso verso il ripristino dei livelli pre-crisi. Tuttavia, il mercato teme che questi volumi aggiuntivi possano superare la domanda, con conseguente pressione sui prezzi.

Dati deboli dagli USA alimentano i timori sulla domanda

Ulteriori pressioni sono arrivate dai dati macroeconomici statunitensi. Il rapporto di venerdì sull’occupazione ha mostrato solo 73.000 nuovi posti di lavoro a luglio, ben al di sotto delle attese, con significative revisioni al ribasso per i mesi precedenti.

Anche i timori legati alla politica commerciale di Trump hanno pesato. Molti dei nuovi dazi entreranno presto in vigore, con possibili effetti negativi sul commercio globale e sull’attività industriale — entrambi motori fondamentali della domanda di energia.

Indici PMI più deboli suggeriscono inoltre un rallentamento dell’attività economica negli Stati Uniti, scenario che potrebbe frenare ulteriormente i consumi energetici.

Nonostante ciò, alcuni sviluppi geopolitici hanno offerto sostegno ai prezzi. Trump ha minacciato nuovi dazi contro i principali acquirenti di petrolio russo, tra cui Cina e India, e ha lasciato intendere possibili azioni più dure contro Mosca per la guerra in Ucraina.

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Il dollaro ha esteso il suo calo lunedì dopo che un rapporto deludente sul mercato del lavoro statunitense ha alimentato le speculazioni su un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve già il mese prossimo.

Alle 04:20 ET (08:20 GMT), l’indice del dollaro USA—che misura la valuta rispetto a un paniere di sei principali valute—è sceso dello 0,2% a 98,722, dopo aver perso oltre l’1% venerdì.

I dati sul lavoro spingono verso un taglio dei tassi

Il rapporto sui salari non agricoli di luglio ha mostrato un incremento di soli 73.000 posti di lavoro, ben al di sotto delle previsioni, con revisioni al ribasso per maggio e giugno. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, spingendo i mercati a scommettere con forza su un taglio dei tassi a settembre, con probabilità ora vicine al 90%.

I rendimenti dei Treasury sono scesi: il biennale ha toccato il minimo degli ultimi tre mesi a 3,6590%, mentre il decennale è vicino al minimo mensile a 4,2493%.

Il presidente Donald Trump ha reagito licenziando la commissaria dell’Ufficio Statistico del Lavoro, Erika McEntarfer, accusandola—senza prove—di falsificare i dati sull’occupazione.

“L’incertezza sulla qualità dei dati USA non è positiva per i mercati finanziari americani e potrebbe aggiungere un ulteriore premio di rischio sia sul dollaro che sui Treasury,” hanno scritto gli analisti di ING. “Per i Treasury, questa settimana ci saranno aste da 125 miliardi di dollari su titoli a tre, dieci e trent’anni. Vediamo come andranno.”

A complicare il quadro c’è anche la dimissione del Governatore della Fed Adriana Kugler, che apre la strada a una possibile nomina più accomodante da parte di Trump, aumentando le pressioni interne su Jerome Powell.

“Una sostituzione anticipata di Kugler aggiungerebbe probabilmente un altro dissidente all’attuale posizione della Fed sui tassi invariati e aumenterebbe la pressione interna su Powell,” ha aggiunto ING.

L’euro rallenta dopo il rally

L’euro è sceso dello 0,2% a 1,1563, dopo un forte rialzo venerdì. Il supporto a 1,1400 ha fornito un punto di svolta, con ulteriori acquisti attesi.

“Con un minimo importante vicino a 1,1400, sospettiamo che ci saranno molti compratori nell’area 1,1500/1520 – se dovesse arrivarci. 1,1700 sembra un obiettivo ragionevole per le prossime due settimane,” ha detto ING.

In Spagna, il numero dei disoccupati è diminuito dello 0,1% a luglio, attestandosi a 2,40 milioni—il livello più basso dal giugno 2008.

Sterlina in calo, franco svizzero sotto pressione daziaria

GBP/USD è sceso dello 0,1% a 1,3274. Anche il franco svizzero ha perso terreno, con USD/CHF in rialzo dello 0,6% a 0,8085, dopo che la Svizzera è stata colpita da dazi elevati nell’ultima revisione commerciale annunciata da Trump.

“Se questi dazi verranno mantenuti, aggiungeranno pressioni disinflazionistiche in Svizzera, che già mantiene l’inflazione annua vicino allo 0%,” ha osservato ING.

Lo yen perde terreno, lo yuan si rafforza con commenti ottimisti

Lo yen giapponese ha restituito parte dei guadagni recenti, con USD/JPY in rialzo dello 0,3% a 147,94. La valuta aveva beneficiato di un forte flusso verso beni rifugio venerdì.

Lo yuan cinese si è invece rafforzato dopo che il Segretario al Tesoro USA, Scott Bessent, ha dichiarato venerdì di essere “ottimista” riguardo ai negoziati con la Cina. USD/CNY è sceso dello 0,5% a 7,1763.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le borse europee hanno aperto la settimana in rialzo, registrando guadagni moderati lunedì, mentre gli investitori hanno approfittato delle perdite della scorsa settimana. Il rimbalzo arriva sullo sfondo delle persistenti tensioni commerciali globali e delle aspettative crescenti per futuri tagli dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve statunitense.

Alle 07:05 GMT, il DAX tedesco era in aumento dello 0,3%, il CAC 40 francese guadagnava lo 0,5% e il FTSE 100 britannico segnava un +0,2%. La ripresa segue una chiusura negativa della settimana precedente, quando lo Stoxx 600 pan-europeo ha registrato la sua peggior giornata da aprile, in seguito all’annuncio di nuovi dazi da parte dell’amministrazione Trump il 1° agosto.

Gli investitori ignorano i dazi, focus sui tagli della Fed

Nonostante le preoccupazioni legate alla politica commerciale statunitense, i mercati sembrano aver colto l’opportunità di acquistare dopo il ribasso di venerdì, favorito anche dai deludenti dati sull’occupazione USA. Il rapporto debole ha rafforzato le probabilità di un imminente taglio dei tassi da parte della Fed.

I future sui Fed funds ora prezzano circa 60 punti base di tagli entro la fine dell’anno—quasi il doppio rispetto ai 33 bps stimati prima del dato sul lavoro. Un allentamento già a settembre è ora prezzato all’83%.

Lunedì il calendario macroeconomico europeo è scarico, lasciando spazio all’attenzione per i dati sugli ordini industriali statunitensi, che potrebbero offrire ulteriori indizi sull’impatto delle tariffe per le aziende americane.

Intanto, cresce l’incertezza politica a Washington. Durante il weekend, il presidente Trump ha annunciato la nomina imminente di un nuovo capo statistico, dopo il licenziamento improvviso di Erike McEntarfer, accusata—senza prove—di aver falsificato i dati sull’occupazione.

Bilanci: bene Senior, delude PostNL, UBS patteggia

La stagione degli utili del secondo trimestre rallenta, ma diverse aziende si sono distinte lunedì. Senior PLC (LSE:SNR) ha registrato un aumento del 32% dell’utile ante imposte nel primo semestre del 2025, grazie ai buoni risultati delle divisioni Aerospace e Flexonics.

PostNL (EU:PNL), il gruppo postale olandese, ha invece annunciato una perdita trimestrale di 24 milioni di euro, dopo una svalutazione di 40 milioni legata al rifiuto di aiuti governativi al suo ramo postale. Ciò solleva interrogativi sul futuro strategico del gruppo.

UBS (NYSE:UBS) ha confermato il pagamento di 300 milioni di dollari per chiudere obbligazioni pendenti legate alla vendita scorretta di titoli garantiti da mutui da parte di Credit Suisse negli Stati Uniti.

Prezzo del petrolio stabile nonostante l’aumento della produzione OPEC+

I prezzi del petrolio sono rimasti relativamente stabili nonostante l’annuncio di un nuovo aumento dell’offerta. I paesi OPEC+ hanno concordato domenica un incremento produttivo di 547.000 barili al giorno per settembre, accelerando l’uscita dal regime di tagli precedenti.

Alle 03:10 ET, il Brent era in lieve calo a 69,80 dollari al barile, mentre il WTI guadagnava lo 0,3% a 67,53 dollari. L’aumento dell’offerta, atteso dal mercato, annulla di fatto i maggiori tagli alla produzione, pari a circa il 2,4% della domanda globale.

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