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I futures sugli indici azionari statunitensi segnalano un’apertura leggermente negativa venerdì, suggerendo che i mercati potrebbero restituire parte dei recenti guadagni dopo due sedute consecutive di forti rialzi.

Dopo il deciso rimbalzo delle ultime due giornate — che ha in gran parte compensato il brusco calo di martedì — alcuni investitori sembrano pronti a prendere profitto. La recente risalita è stata sostenuta anche dal sollievo per il fatto che il presidente Donald Trump abbia escluso l’uso della forza militare per acquisire la Groenlandia e abbia attenuato le minacce di dazi contro l’Europa legate alla disputa sul territorio artico.

Questo clima più positivo potrebbe però attenuarsi, poiché l’attenzione di Trump sembra ora tornata sull’Iran. Parlando ai giornalisti a bordo dell’Air Force One giovedì, il presidente ha affermato che una “armata” statunitense è in rotta verso il Medio Oriente.

“Stiamo osservando l’Iran”, ha detto Trump. “Sapete che abbiamo molte navi che si dirigono in quella direzione, per ogni evenienza. Abbiamo una grande flotta che va in quella direzione e vedremo cosa succede”.

In precedenza Trump aveva fatto marcia indietro rispetto alle minacce di azioni militari contro l’Iran dopo la repressione delle proteste diffuse, ma le sue ultime dichiarazioni hanno reintrodotto un elemento di incertezza geopolitica.

A pesare sui futures contribuisce anche il forte calo delle azioni Intel (INTC), in ribasso di quasi il 13% nel premarket. Il colosso dei semiconduttori è sotto pressione dopo aver riportato utili del quarto trimestre superiori alle attese, ma aver fornito indicazioni deludenti per il trimestre in corso.

Giovedì Wall Street ha esteso il rimbalzo, con i listini che hanno chiuso per lo più in rialzo, proseguendo i guadagni di mercoledì. Il rally ha contribuito a compensare ulteriormente le perdite di martedì, portando il Dow in territorio positivo su base settimanale.

Sebbene gli indici principali abbiano chiuso ben al di sotto dei massimi intraday, i rialzi sono stati comunque solidi. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 306,78 punti, pari allo 0,6%, a 49.384,01. Il Nasdaq Composite ha guadagnato 211,20 punti, ovvero lo 0,9%, a 23.436,02, mentre l’S&P 500 è avanzato di 37,73 punti, pari allo 0,6%, chiudendo a 6.913,35.

Il rimbalzo prolungato è stato favorito dal progressivo allentamento delle tensioni legate alle ambizioni di Trump sulla Groenlandia. Mercoledì il presidente ha escluso l’uso della forza militare in un discorso pubblico e successivamente ha dichiarato di aver raggiunto la “struttura” di un accordo sul territorio artico.

In seguito a questa “struttura” di intesa con il segretario generale della NATO Mark Rutte, Trump ha fatto un passo indietro rispetto alle minacce di sanzioni contro i Paesi europei contrari ai suoi piani.

Alcuni analisti descrivono la rinnovata forza dei mercati come il ritorno del cosiddetto “TACO trade”, acronimo di “Trump Always Chickens Out”, usato per indicare la tendenza a lanciare minacce aggressive per poi ritrattare, calmando i mercati.

“Ci sono molte somiglianze tra la turbolenza dei mercati del Liberation Day nell’aprile 2025 e la situazione attuale”, ha dichiarato Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell. “In entrambe le situazioni, Trump ha assunto una posizione aggressiva per poi fare marcia indietro dopo le oscillazioni dei mercati finanziari”.

Ha aggiunto: “Il presidente degli Stati Uniti segue con grande attenzione ciò che accade sui mercati obbligazionari e azionari, e l’ultima cosa che vuole è essere accusato di distruggere la ricchezza delle persone”.

Sul fronte macroeconomico, il Dipartimento del Lavoro statunitense ha comunicato un lieve aumento delle nuove richieste di sussidi di disoccupazione nella settimana conclusa il 17 gennaio. Le richieste iniziali sono salite a 200.000, in aumento di 1.000 rispetto al dato rivisto della settimana precedente pari a 199.000.

Gli economisti si aspettavano un incremento a 205.000 rispetto alle 198.000 inizialmente riportate per la settimana precedente.

Nel frattempo, dati separati del Dipartimento del Commercio hanno mostrato che i prezzi al consumo sono aumentati a novembre in linea con le attese degli analisti.

A livello settoriale, la seduta di giovedì ha mostrato andamenti contrastanti. I titoli legati all’oro sono balzati grazie al forte rialzo del prezzo del metallo prezioso, con l’indice NYSE Arca Gold Bugs in crescita del 4,4% a un nuovo massimo storico di chiusura. Bene anche il settore delle telecomunicazioni, con l’indice NYSE Arca North American Telecom in rialzo del 2,1%, anch’esso su livelli record.

I comparti software, networking e biotecnologie hanno contribuito alla sovraperformance del Nasdaq, mentre i titoli immobiliari e legati all’edilizia hanno sottoperformato.

I mercati azionari europei hanno registrato lievi ribassi venerdì, con gli indici avviati a interrompere una serie positiva di cinque settimane, mentre gli investitori sono rimasti cauti a fronte delle rinnovate tensioni geopolitiche e commerciali legate alla Groenlandia.

Sul fronte macroeconomico, i dati preliminari dei sondaggi S&P Global hanno mostrato che l’attività del settore privato nell’area euro ha continuato a crescere a un ritmo stabile a gennaio. La produzione manifatturiera è tornata in territorio di espansione, mentre la crescita del comparto dei servizi ha rallentato, toccando il livello più basso degli ultimi quattro mesi.

L’indice composito flash HCOB della produzione si è attestato a 51,5 a gennaio, invariato rispetto a dicembre e leggermente al di sotto delle attese di un aumento marginale a 51,6.

L’indice paneuropeo Stoxx 600 ha ceduto lo 0,2%, dopo il forte rialzo dell’1% registrato nella seduta precedente. Il CAC 40 francese è sceso dello 0,3%, mentre il DAX tedesco si è mosso intorno alla parità. In controtendenza il FTSE 100 del Regno Unito, in rialzo dello 0,1%.

Tra le notizie societarie, le azioni della banca francese BNP Paribas (EU:BNP) sono scese dopo le indiscrezioni secondo cui l’istituto prevede di eliminare circa 1.200 posti di lavoro entro la fine del 2027.

In calo anche il gruppo britannico della difesa Babcock International (LSE:BAB), dopo l’annuncio di cambiamenti nella successione del chief executive.

Sotto pressione anche il colosso chimico tedesco BASF (TG:BAS), che ha avvertito di un possibile indebolimento degli utili.

Sul fronte opposto, il gruppo svizzero dei materiali compositi Gurit Holding (LSE:0QQR) è balzato dopo aver riportato vendite per il 2025 superiori alle proprie previsioni.

Tra i titoli migliori anche il produttore svedese di apparecchiature per le telecomunicazioni Ericsson (NASDAQ:ERIC), che ha registrato un forte rialzo dopo aver superato le stime sugli utili trimestrali e annunciato un programma di riacquisto di azioni da 15 miliardi di corone svedesi.

I prezzi del petrolio sono aumentati nelle contrattazioni asiatiche di venerdì dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha evocato la possibilità di un’azione militare contro l’Iran, uno dei principali produttori mondiali di greggio, alimentando nuovi timori di interruzioni delle forniture in Medio Oriente.

Nonostante alcune flessioni registrate all’inizio della settimana, il petrolio si avviava verso il quinto rialzo settimanale consecutivo. I mercati stanno incorporando aspettative di una domanda in miglioramento e un premio di rischio geopolitico più elevato, alla luce delle crescenti tensioni globali che aumentano la probabilità di shock sull’offerta.

Alle 22:48 ET (03:48 GMT), i futures sul Brent con scadenza marzo salivano dello 0,9% a 64,62 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate guadagnava anch’esso lo 0,9% a 59,89 dollari al barile.

Trump avverte: un’“armata” verso l’Iran

Parlando con i giornalisti a bordo dell’Air Force One giovedì sera, Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti hanno dispiegato una flotta in direzione dell’Iran e ha messo in guardia Teheran dal reprimere i manifestanti o dal riavviare il proprio programma nucleare.

“Abbiamo un’armata… che si sta dirigendo in quella direzione, e forse non dovremo usarla”, ha detto Trump ai giornalisti. “Preferirei che non accadesse nulla, ma li stiamo osservando molto da vicino”, ha aggiunto.

Secondo alcune indiscrezioni, una portaerei statunitense e diversi cacciatorpediniere dovrebbero arrivare in Medio Oriente nei prossimi giorni, riaccendendo i timori di una nuova escalation militare nella regione.

L’Iran è uno dei maggiori produttori di petrolio dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio ed è anche un fornitore chiave della Cina, il principale importatore mondiale di greggio. Qualsiasi intervento militare statunitense rischierebbe di compromettere le esportazioni petrolifere del Paese.

Da gennaio, l’Iran è teatro di proteste diffuse contro il regime del Nezam, con notizie che indicano migliaia di vittime negli scontri più recenti.

Il greggio verso il quinto rialzo settimanale

Su base settimanale, i prezzi del petrolio risultavano in rialzo tra lo 0,6% e lo 0,8%, dopo una fase di forte volatilità, mentre gli investitori hanno anche valutato il cambiamento di posizione degli Stati Uniti sulla Groenlandia.

Ulteriore sostegno è arrivato da dati macroeconomici moderatamente positivi dalla Cina e dalla revisione al rialzo delle previsioni di domanda per il 2026 da parte dell’Agenzia Internazionale dell’Energia. Il petrolio ha inoltre beneficiato di acquisti opportunistici dopo una performance particolarmente debole nel corso del 2025.

L’indebolimento del dollaro ha infine contribuito a sostenere i prezzi, mentre i mercati restano convinti che la Federal Reserve procederà con tagli dei tassi di interesse più avanti nel corso dell’anno.

I prezzi dell’oro si stanno avvicinando alla soglia dei 5.000 dollari, sostenuti dall’aumento delle tensioni geopolitiche e dalle rinnovate preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve statunitense, fattori che hanno indebolito il dollaro e rafforzato la domanda di beni rifugio alternativi.

Nelle prime ore di scambio, l’oro spot ha toccato un nuovo record a 4.967,48 dollari l’oncia, portando i guadagni settimanali a circa l’8%, mentre i futures di febbraio scambiavano a 6.969,69 dollari. Anche l’argento ha seguito il rally dell’oro, raggiungendo un nuovo massimo storico a 99,38 dollari l’oncia sul mercato spot.

Dopo la migliore performance annuale dal 1979, l’oro ha proseguito la sua forte ascesa, con un aumento di un ulteriore 15% dall’inizio dell’anno. I nuovi attacchi del presidente statunitense Donald Trump alla Federal Reserve, insieme all’intervento militare in Venezuela e alle minacce di annessione della Groenlandia, hanno ridato slancio al cosiddetto “degrade trade”, che vede gli investitori ridurre l’esposizione a obbligazioni governative e valute a favore di asset rifugio come l’oro.

“L’oro sta attraversando una rivalutazione graduale, mentre emergono crepe nell’ordine internazionale basato sulle regole del dopoguerra”, ha dichiarato Yuxuan Tang, responsabile della strategia macroeconomica per l’Asia presso JP Morgan Private Bank. “Gli investitori stanno sempre più considerando l’oro come una copertura affidabile contro questi rischi di cambiamento di regime difficili da quantificare”, ha aggiunto.

Anche i limiti dell’offerta stanno amplificando la sensibilità dei prezzi. “L’offerta di oro non è sufficiente a compensare le tensioni politiche e di mercato negli Stati Uniti, rendendo i tetti di prezzo particolarmente fragili”, spiega Ahmad Assiri, stratega di Pepperstone Ltd Group.

La domanda delle banche centrali resta un pilastro fondamentale. La banca centrale della Polonia, il maggiore acquirente mondiale di oro, ha approvato questa settimana piani per acquistare altre 150 tonnellate in un contesto di crescente instabilità geopolitica. Allo stesso tempo, le riserve indiane di titoli del Tesoro statunitense sono scese ai minimi degli ultimi cinque anni, mentre è aumentata la quota di oro e di altri strumenti alternativi, segnalando una più ampia diversificazione da parte di alcune grandi economie lontano dal principale mercato obbligazionario mondiale.

Gli investitori osservano anche gli sviluppi a Washington. I mercati attendono la scelta di Trump per il prossimo presidente della Federal Reserve, dopo che il presidente ha dichiarato di aver concluso i colloqui con i candidati e di avere già un nome in mente. Un orientamento più accomodante rafforzerebbe le aspettative di ulteriori tagli dei tassi quest’anno, un fattore favorevole per i metalli preziosi dopo tre riduzioni consecutive.

Sul fronte geopolitico, i mercati seguono con attenzione anche i colloqui tra il presidente russo Vladimir Putin e gli inviati statunitensi Steve Witkoff e Jared Kushner su un possibile piano di pace per porre fine alla guerra in Ucraina.

Il crescente ottimismo ha spinto diverse banche a rivedere al rialzo le previsioni. Goldman Sachs ha alzato il target di fine anno per l’oro a 5.400 dollari l’oncia, rispetto ai precedenti 4.900, citando una domanda robusta da parte di investitori privati e banche centrali. Secondo la banca, il rally è alimentato da afflussi persistenti negli ETF occidentali e da acquisti delle banche centrali dei mercati emergenti, stimati intorno a 70 tonnellate annue nel 2026, nell’ambito di una strategia di diversificazione valutaria destinata a proseguire per diversi anni.

JP Morgan prevede un prezzo medio vicino ai 5.055 dollari nel quarto trimestre del 2026, in un contesto di domanda ufficiale ancora elevata (circa 755 tonnellate annue, ben al di sopra delle medie pre-2022) e di una progressiva riallocazione verso l’oro nei portafogli istituzionali.

Altre grandi banche, tra cui UBS, Bank of America, Morgan Stanley e Deutsche Bank, convergono su obiettivi di prezzo compresi tra 4.800 e 5.000 dollari l’oncia per il 2026. Alcune proiezioni ipotizzano un superamento stabile dei 5.000 dollari tra la fine del 2026 e il 2027, sostenuto da tensioni geopolitiche persistenti, timori sulla sostenibilità del debito globale, una possibile ripresa degli afflussi negli ETF e un’offerta mineraria in difficoltà nel tenere il passo.

Nel complesso, gli strateghi descrivono uno scenario in cui l’oro continua a “rompere le regole storiche”. Dopo il boom del 2025 e i nuovi massimi del 2026, il metallo prezioso viene indicato come un potenziale “miglior performer” anche per l’anno in corso. Tuttavia, avvertono che un allentamento delle tensioni fiscali o monetarie, o un calo della domanda di coperture macroeconomiche, potrebbe innescare prese di profitto e rendere il percorso verso i livelli attesi più volatile.

L’argento, che beneficia del rally dell’oro, ha più che triplicato il proprio valore nell’ultimo anno. Il metallo è stato sostenuto anche da una storica short squeeze e da un’ondata di acquisti retail che ha messo sotto pressione banche e raffinatori, chiamati a soddisfare una domanda senza precedenti.

L’incertezza legata alle modifiche della politica cinese sulle licenze di esportazione ha rafforzato la percezione di scarsità, mentre il mercato resta estremamente volatile anche dopo la decisione degli Stati Uniti di non imporre dazi generalizzati sulle importazioni di minerali chiave, tra cui argento e platino.

Secondo Robert Gottlieb, ex trader di metalli preziosi, i prezzi elevati e le forti oscillazioni stanno cambiando il comportamento delle banche. Ciò significa che gli istituti “devono ridurre in modo significativo le proprie posizioni, con il risultato di una maggiore volatilità e spread più ampi”, ha affermato.

I futures azionari statunitensi hanno mostrato un andamento prudente venerdì, mentre gli investitori valutavano un intenso flusso di risultati societari e segnali macroeconomici in un contesto di attenuazione delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti ed Europa. Intel (NASDAQ:INTL) ha riportato una perdita nel quarto trimestre e ha avvertito di ulteriori pressioni legate alle carenze di offerta dovute alla forte domanda dei data center per l’intelligenza artificiale. Nel frattempo, TikTok ha illustrato una nuova joint venture pensata per preservare la propria presenza negli Stati Uniti. Altrove, la Banca del Giappone ha mantenuto invariati i tassi di interesse, segnalando però un orientamento più restrittivo, mentre l’oro ha raggiunto nuovi massimi storici.

Futures vicino alla parità

I futures sugli indici azionari statunitensi si sono mantenuti poco sotto la parità dopo una settimana volatile dominata da notizie commerciali e geopolitiche. Alle 03:50 ET, i futures sul Dow erano in calo di 33 punti (-0,1%), quelli sull’S&P 500 scendevano di 4 punti (-0,1%) e i futures sul Nasdaq 100 perdevano 43 punti (-0,2%).

Wall Street aveva chiuso in rialzo nella seduta precedente dopo che il presidente Donald Trump ha fatto marcia indietro sulla minaccia di imporre ulteriori dazi a diversi Paesi europei già dal 1° febbraio. Trump ha dichiarato giovedì che gli Stati Uniti hanno ottenuto un accesso totale e permanente alla Groenlandia dopo colloqui con gli alleati della NATO. Tuttavia, la mancanza di chiarezza sull’accordo e le precedenti richieste di Washington sul territorio danese semi-autonomo hanno continuato a sollevare preoccupazioni tra i funzionari europei.

Con l’attenuarsi delle tensioni sulla Groenlandia, l’attenzione dei mercati si è spostata verso l’intensificarsi della stagione delle trimestrali e verso la decisione di politica monetaria della Federal Reserve attesa per la prossima settimana.

Intel segnala condizioni più difficili

Le azioni Intel sono scese bruscamente nelle contrattazioni after-hours dopo che il produttore di semiconduttori ha comunicato una perdita nel quarto trimestre e fornito una previsione cauta per il periodo in corso. La società ha registrato una perdita netta di 333 milioni di dollari nell’ultimo trimestre dell’esercizio, al di sotto delle attese di mercato, nonostante il recente sostegno di investitori di primo piano come Nvidia e del governo statunitense.

Il management ha evidenziato che la forte domanda dei data center per l’IA sta contribuendo a persistenti carenze di offerta in tutto il settore dei semiconduttori. Il direttore finanziario David Zinsner ha affermato che questi vincoli potrebbero protrarsi ben oltre il 2026.

Per il primo trimestre, Intel prevede ora una perdita di 0,21 dollari per azione, sottolineando le difficoltà che il CEO Lip-Bu Tan deve affrontare in un mercato dei chip per l’IA dominato da Nvidia e dal concorrente Advanced Micro Devices. Gli investitori sono rimasti delusi anche dalla mancanza di nuovi dettagli, con Intel che ha rinviato gli aggiornamenti sui clienti dell’attività di fonderia e ha fornito poche informazioni sull’adozione della tecnologia di produzione di nuova generazione 14A.

“Non sono stati annunciati nuovi clienti per il processo 14A […] mentre alcuni investitori speravano in un nome di primo piano, come ad esempio Apple”, hanno scritto gli analisti di Vital Knowledge in una nota.

TikTok annuncia una joint venture negli Stati Uniti

TikTok ha dichiarato che procederà con una joint venture sostenuta dall’amministrazione Trump, che consentirà alla popolare app di video brevi di continuare a operare negli Stati Uniti. La piattaforma è da tempo sotto esame da parte dei legislatori statunitensi, che temono che la sua struttura proprietaria — con la casa madre ByteDance basata in Cina — comporti rischi per la sicurezza nazionale e la privacy dei dati.

Trump aveva tentato di vietare TikTok nel 2020 e successivamente ha scelto di non applicare una legge approvata nel 2024 che obbligava ByteDance a cedere le attività statunitensi o affrontare un divieto nazionale. In base al nuovo accordo, le operazioni di TikTok negli Stati Uniti saranno gestite da una nuova entità considerata più allineata con Washington, con il compito di proteggere i dati degli utenti e rafforzare la cybersicurezza.

Investitori statunitensi e internazionali, tra cui Oracle (NYSE:ORCL), il fondo di private equity Silver Lake e MGX di Abu Dhabi, deterranno l’80,1% della joint venture, mentre ByteDance manterrà una quota del 20%. Trump, che ha attribuito a TikTok un ruolo chiave nella sua rielezione, ha dichiarato che l’app “sarà ora di proprietà di un gruppo di grandi patrioti e investitori americani”.

La Banca del Giappone mantiene i tassi

La Banca del Giappone ha lasciato invariati i tassi di interesse venerdì, mantenendo il tasso overnight di riferimento allo 0,75% dopo l’aumento di dicembre. Otto dei nove membri del consiglio di politica monetaria hanno sostenuto la decisione, mentre Hajime Takata ha votato a favore di un rialzo di 25 punti base.

Sebbene la pausa fosse ampiamente prevista, la banca centrale ha migliorato le previsioni di crescita economica e inflazione, citando aspettative di maggiore sostegno fiscale. I responsabili politici hanno ribadito che i tassi continueranno a salire se crescita e inflazione procederanno in linea con le previsioni, con l’obiettivo di mantenere l’inflazione intorno al 2%.

La BoJ ha inoltre alzato la previsione di crescita reale del PIL per l’anno fiscale 2025 a un intervallo compreso tra lo 0,8% e lo 0,9%, rispetto alla precedente stima dello 0,6%-0,8%.

“Poiché il tasso di politica monetaria reale rimane profondamente negativo, un ulteriore inasprimento è praticamente inevitabile”, hanno affermato gli analisti di Capital Economics, aggiungendo che si aspettano un intervento prima di luglio.

“È vero che il forte calo imminente dell’inflazione complessiva mette la Banca in una posizione scomoda, soprattutto se [la prima ministra Sanae] Takaichi dovesse sospendere anche l’imposta sulle vendite alimentari. Tuttavia, al di là di queste distorsioni, le pressioni sui prezzi rimarranno solide.”

L’oro tocca nuovi massimi

I prezzi dell’oro hanno raggiunto nuovi record durante le contrattazioni asiatiche di venerdì, avvicinandosi alla soglia dei 5.000 dollari l’oncia dopo che le dichiarazioni di Trump sull’Iran hanno rafforzato la domanda di beni rifugio. Anche l’argento e il platino hanno segnato nuovi massimi.

L’oro spot è salito fino a 4.967,48 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro di febbraio hanno guadagnato oltre l’1% arrivando a 4.969,69 dollari. L’argento spot è balzato di quasi il 3% a 99,0275 dollari, mentre il platino spot è avanzato di quasi l’1% a 2.692,31 dollari l’oncia.

I mercati azionari europei hanno registrato per lo più ribassi venerdì, con gli investitori cauti di fronte al persistere delle tensioni geopolitiche alla chiusura di una settimana volatile.

Alle 08:10 GMT, il DAX perdeva lo 0,1% e il CAC 40 cedeva lo 0,2%, mentre il FTSE 100 avanzava dello 0,2%.

Elevata incertezza politica

Le borse europee avevano rimbalzato giovedì dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha attenuato le minacce di introdurre dazi commerciali legati all’ipotesi di acquisire il controllo della Groenlandia, territorio autonomo danese. Tuttavia, i tre principali indici restano avviati verso una settimana negativa, mentre il contesto politico continua a essere teso.

Le preoccupazioni geopolitiche sono aumentate dopo che Donald Trump ha evocato una possibile azione militare contro l’Iran. Parlando con i giornalisti a bordo dell’Air Force One giovedì sera, ha affermato che gli Stati Uniti hanno dispiegato forze navali nella regione: “Abbiamo un’armata… che si sta dirigendo in quella direzione, e forse non dovremo usarla”, ha detto. “Preferirei che non accadesse nulla, ma li stiamo osservando molto da vicino”, ha aggiunto, mettendo in guardia Teheran contro l’uccisione di manifestanti o la ripresa del programma nucleare.

Nel frattempo, il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyy ha criticato la risposta dei leader europei alle minacce geopolitiche durante il suo intervento al Forum economico mondiale di Davos, in Svizzera. Ha accusato l’Europa di essere “smarrita” mentre cerca di convincere Donald Trump a “cambiare” posizione e sostenerla, invece di unirsi per difendere se stessa.

Le tensioni sono state aggravate anche dal rifiuto della maggior parte dei Paesi europei di aderire al “Consiglio della pace” proposto da Donald Trump, inizialmente pensato per supervisionare la smilitarizzazione e la ricostruzione di Gaza, a causa di dubbi sulla sua composizione e sul rischio che possa entrare in competizione con le Nazioni Unite.

Balzo delle vendite al dettaglio nel Regno Unito

Nel corso della seduta, gli investitori erano attesi valutare una nuova serie di indicatori economici, tra cui i dati PMI di gennaio per l’area euro, mentre l’economia regionale mostra segnali di ripresa.

In anticipo su questi dati, le vendite al dettaglio nel Regno Unito sono aumentate a sorpresa dello 0,4% in dicembre rispetto a novembre, con i consumatori tornati nei negozi dopo i cali registrati in ottobre e novembre. Gli economisti interpellati da Reuters prevedevano un calo mensile dello 0,1%.

Notizie societarie

Sul fronte societario europeo, Ericsson (BIT:1ERICB) ha annunciato un consistente programma di riacquisto di azioni e un aumento del dividendo, dopo un forte incremento della liquidità netta, con il miglioramento dei margini che ha compensato la stagnazione del mercato delle reti mobili.

Il gruppo britannico della difesa Babcock International Group (LSE:BAB) ha dichiarato di essere sulla buona strada per raggiungere l’obiettivo di margine annuo dell’8%, grazie alla solida crescita organica dei ricavi nel terzo trimestre, con un potenziale ulteriore miglioramento legato all’avanzamento del progetto Arrowhead in Indonesia.

Nel frattempo, Pets at Home Group Plc (LSE:PETS) ha confermato che Sarah Pollard entrerà in azienda a marzo come direttrice finanziaria designata.

L’attenzione degli investitori si è concentrata anche sul settore tecnologico dopo che Intel (NASDAQ:INTC) ha diffuso giovedì sera previsioni di ricavi e utili per il primo trimestre inferiori alle attese. L’annuncio ha provocato un forte calo del titolo nelle contrattazioni after-hours a Wall Street, con l’azienda che ha citato difficoltà nell’allineare l’offerta alla forte domanda di chip server tradizionali utilizzati nei data center per l’intelligenza artificiale.

Il petrolio verso guadagni settimanali

I prezzi del petrolio sono saliti venerdì e si avviavano a registrare la quinta settimana consecutiva di rialzi, sostenuti dai timori di interruzioni dell’offerta dopo le dichiarazioni di Donald Trump sull’Iran.

I futures sul Brent sono aumentati dello 0,5% a 64,39 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è salito dello 0,6% a 59,69 dollari. Entrambi i benchmark erano avviati verso guadagni settimanali di poco inferiori all’1%.

Secondo alcune indiscrezioni, una portaerei statunitense e diversi cacciatorpediniere dovrebbero arrivare in Medio Oriente nei prossimi giorni, alimentando i timori di un rinnovato conflitto militare nella regione. L’Iran è uno dei maggiori produttori di petrolio dell’Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio ed è anche un fornitore chiave della Cina, principale importatore mondiale.

Se vuoi, posso anche preparare una versione ultra-sintetica “market flash” o adattarla per un pubblico istituzionale/investitori.

L’attività del settore privato dell’area euro ha continuato a espandersi a gennaio, mantenendo il ritmo moderato registrato a dicembre, secondo gli ultimi dati flash del PMI composito dell’Eurozona pubblicati venerdì da HCOB. L’indice PMI composito dell’output è rimasto invariato a 51,5, segnando il tredicesimo mese consecutivo di espansione, seppur al ritmo congiuntamente più debole da settembre.

La crescita nel settore dei servizi ha rallentato, con l’indice sceso a un minimo di quattro mesi a 51,9 da 52,4 di dicembre. Al contrario, la produzione manifatturiera è tornata in territorio espansivo a 50,2 dopo la contrazione del mese precedente. Il PMI manifatturiero complessivo è salito a 49,4 da 48,8, un massimo di due mesi, pur continuando a indicare contrazione.

Le pressioni sui prezzi si sono intensificate. I costi degli input sono aumentati al ritmo più rapido da quasi un anno, mentre l’inflazione dei prezzi di vendita ha accelerato raggiungendo il livello più alto da aprile 2024, soprattutto nel settore dei servizi. Nonostante ciò, gli analisti di ING osservano che “anche se l’inflazione è rimasta sorprendentemente contenuta negli ultimi mesi nonostante tutte le turbolenze economiche, il PMI segnala un nuovo aumento delle pressioni sui prezzi. Detto questo, i movimenti non sono sufficienti a distogliere la BCE dalle sue aspettative di mantenere i tassi invariati nel prossimo futuro”.

Le condizioni della domanda sono risultate contrastanti. I nuovi ordini sono aumentati per il sesto mese consecutivo, ma al ritmo più lento da settembre 2025. Gli ordini all’esportazione hanno continuato a diminuire, sebbene in modo meno marcato rispetto a dicembre.

Il mercato del lavoro ha mostrato segnali di indebolimento, con le aziende dell’Eurozona che hanno ridotto gli organici per la prima volta in quattro mesi. Il calo dell’occupazione si è concentrato in Germania, dove i tagli ai posti di lavoro sono stati i più pesanti da novembre 2009, escludendo il periodo pandemico. Francia e resto dell’area euro hanno invece continuato a creare occupazione.

La fiducia delle imprese è migliorata sensibilmente. L’indice complessivo ha raggiunto un massimo di 20 mesi a gennaio, mentre l’ottimismo nel manifatturiero ha toccato un livello vicino al massimo degli ultimi quattro anni. Il sentiment è migliorato sia in Germania sia in Francia, mentre è leggermente peggiorato nel resto dell’Eurozona.

Commentando i dati, il dottor Cyrus de la Rubia, capo economista della Hamburg Commercial Bank, ha definito la ripresa “piuttosto debole” e ha affermato che i dati indicano “più o meno la stessa situazione anche nei prossimi mesi”. Ha inoltre aggiunto che l’aumento dell’inflazione nei servizi potrebbe rafforzare la decisione della Banca centrale europea di mantenere i tassi di interesse invariati, con alcuni membri che potrebbero persino sostenere rialzi anziché tagli.

A livello nazionale, i dati mostrano che la Germania ha iniziato il 2026 su un percorso di crescita, mentre la Francia ha registrato un calo mensile della produzione, probabilmente legato alle difficoltà politiche nel finalizzare il bilancio 2026.

I futures sugli indici azionari statunitensi indicavano un’apertura in rialzo giovedì, segnalando la possibilità di un’estensione del forte rimbalzo registrato nella seduta precedente.

I mercati sembrano trarre beneficio dall’attenuarsi delle tensioni legate al tentativo del presidente Donald Trump di assumere il controllo della Groenlandia. Mercoledì Trump ha escluso l’uso della forza militare e successivamente ha dichiarato di aver raggiunto il “quadro” di un accordo sulla regione artica.

In seguito a quello che Trump ha definito un accordo di “quadro” con il segretario generale della NATO Mark Rutte, il presidente ha anche fatto marcia indietro sulle minacce di imporre sanzioni ai Paesi europei contrari ai suoi piani.

Alcuni operatori di mercato interpretano la forza di Wall Street come un ritorno del cosiddetto “TACO trade”, acronimo di “Trump Always Chickens Out”, in riferimento alla percezione che il presidente spesso si ritiri dopo aver spaventato i mercati con una retorica aggressiva sui dazi.

“Ci sono molte somiglianze tra la scossa dei mercati del Liberation Day nell’aprile 2025 e quanto sta accadendo ora”, ha affermato Russ Mould, investment director di AJ Bell. “In entrambe le situazioni, Trump ha assunto una posizione aggressiva per poi fare marcia indietro dopo le oscillazioni dei mercati finanziari”.

Ha aggiunto: “Il presidente degli Stati Uniti tiene molto a ciò che accade su obbligazioni e azioni, e l’ultima cosa che vuole è essere accusato di distruggere la ricchezza delle persone”.

Wall Street ha vissuto forti oscillazioni nella seduta di mercoledì. Dopo un avvio nettamente positivo, i titoli hanno restituito gran parte dei guadagni in tarda mattinata, per poi rimbalzare nel pomeriggio e chiudere la giornata con forti rialzi.

Tutti i principali indici hanno registrato solidi guadagni, recuperando in parte il brusco calo di martedì. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 588,64 punti, pari all’1,2%, a 49.077,23. Il Nasdaq Composite ha guadagnato 270,50 punti, anch’esso l’1,2%, a 23.224,82, mentre l’S&P 500 è avanzato di 78,76 punti, l’1,2%, a 6.875,62.

La volatilità rifletteva le reazioni degli investitori alle dichiarazioni di Trump sulla Groenlandia. Gli acquisti iniziali sono stati innescati dal suo intervento al World Economic Forum di Davos, in Svizzera, dove ha escluso esplicitamente il ricorso alla forza militare.

“Probabilmente non otterremo nulla a meno che io non decida di usare una forza eccessiva, con la quale saremmo, francamente, inarrestabili. Ma non lo farò. Ok?”, ha detto Trump.

“Ora tutti dicono: ‘Oh, bene’. Probabilmente è stata la dichiarazione più importante che abbia fatto, perché la gente pensava che avrei usato la forza”, ha proseguito. “Non devo usare la forza. Non voglio usare la forza. Non userò la forza”.

Invece, Trump ha chiesto “negoziati immediati” con la Danimarca per “discutere l’acquisizione della Groenlandia da parte degli Stati Uniti”.

Con il passare delle ore, le preoccupazioni sui rapporti commerciali tra Stati Uniti ed Europa legate alla disputa hanno temporaneamente smorzato l’entusiasmo. Tuttavia, gli acquisti sono tornati nel pomeriggio dopo che Trump ha scritto su Truth Social che l’accordo di “quadro” è emerso da un incontro “molto produttivo” con il segretario generale della NATO.

Sulla base di questa intesa, Trump ha affermato che non procederà con i dazi che aveva minacciato di imporre a diversi Paesi europei qualora si fossero opposti al suo tentativo di acquisire il territorio danese.

A livello settoriale, i titoli dei servizi petroliferi sono stati tra i migliori, sostenuti dal rialzo dei prezzi del greggio. L’indice Philadelphia Oil Service è balzato del 4,8%, raggiungendo il livello di chiusura più alto da oltre un anno.

Forte anche il comparto dell’hardware informatico, con l’indice NYSE Arca Computer Hardware in rialzo del 4,4%. I titoli biotech hanno seguito la stessa direzione, spingendo l’indice NYSE Arca Biotechnology in aumento del 3,6%.

Anche semiconduttori, trasporti e immobiliare hanno mostrato una notevole forza, mentre software e titoli legati all’oro si sono mossi in controtendenza.

Le borse europee hanno registrato un deciso recupero giovedì, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha abbandonato i piani per imporre nuovi dazi a otto Paesi europei ed escluso l’uso della forza nella questione della Groenlandia.

Il segretario generale della NATO Mark Rutte ha dichiarato di aver avuto un incontro “molto produttivo” con Trump a margine del World Economic Forum di Davos, incentrato su come gli alleati dell’Alleanza possano collaborare per rafforzare la sicurezza nell’Artico. Le discussioni hanno riguardato non solo la Groenlandia, ma anche i sette Paesi NATO che hanno territori nella regione artica.

I mercati hanno reagito positivamente: il FTSE 100 di Londra è salito di circa lo 0,4%, mentre il CAC 40 di Parigi e il DAX di Francoforte hanno guadagnato entrambi circa l’1,0%.

Sul fronte societario, Associated British Foods (LSE:ABF) è avanzata dopo aver diffuso un aggiornamento sull’andamento del trading nel periodo natalizio.

Ha chiuso in rialzo anche Bayer (TG:BAYN), dopo che il gruppo chimico-farmaceutico tedesco ha annunciato che la sua terapia cellulare sperimentale OpCT-001 ha ottenuto la designazione di farmaco orfano dalla Food and Drug Administration statunitense per il trattamento della retinite pigmentosa.

Volkswagen (TG:VOW3), il maggiore produttore automobilistico europeo, ha messo a segno forti guadagni dopo aver comunicato una solida generazione di cassa sull’intero esercizio.

In progresso anche Getlink (EU:GET), l’operatore delle infrastrutture di trasporto, dopo aver riportato ricavi 2025 stabili a poco più di 1,59 miliardi di euro.

Tra i titoli delle telecomunicazioni, Orange (EU:ORA) e Bouygues (EU:EN) sono balzate dopo aver confermato, insieme a Free di Iliad, di essere in trattative con Altice Group per l’acquisizione di una parte rilevante delle attività di telecomunicazioni in Francia.

In controtendenza, il produttore svedese di prodotti per l’igiene Essity (TG:ESWB) è sceso dopo aver segnalato un calo dei volumi di vendita nel quarto trimestre.

A Londra, B&M European Value Retail (LSE:BME) ha invece ceduto terreno dopo aver rivisto al ribasso le previsioni per l’intero esercizio, a seguito di vendite natalizie deludenti.

I prezzi del petrolio sono scesi giovedì dopo i rialzi delle due sedute precedenti, con gli investitori impegnati a rivalutare le prospettive di domanda e offerta e a digerire i dati che mostrano un aumento delle scorte di greggio e benzina negli Stati Uniti nella scorsa settimana.

Il Brent ha perso 28 centesimi, pari allo 0,43%, attestandosi a 64,96 dollari al barile alle 07:49 GMT. Il West Texas Intermediate con consegna a marzo è sceso di 19 centesimi, ovvero dello 0,31%, a 60,43 dollari al barile.

Entrambi i contratti avevano guadagnato oltre lo 0,4% mercoledì, dopo il balzo dell’1,5% registrato il giorno precedente, in seguito allo stop produttivo deciso dal produttore OPEC+ Kazakistan nei giacimenti di Tengiz e Korolev a causa di problemi alla distribuzione elettrica.

Il sentiment di mercato è stato influenzato anche dalle dichiarazioni del presidente statunitense Donald Trump, che mercoledì ha ammorbidito la sua posizione sulla Groenlandia, escludendo l’uso della forza e facendo un passo indietro sulle minacce di dazi contro l’Europa.

L’allentamento della retorica sulla Groenlandia potrebbe ridurre le tensioni commerciali tra Stati Uniti ed Europa, con effetti positivi sull’economia globale e sulla domanda di petrolio, ha affermato Mingyu Gao, chief researcher per energia e chimica presso China Futures.

“Allo stesso tempo, gli Stati Uniti non hanno escluso un possibile coinvolgimento militare in Iran, elemento che continua a sostenere i prezzi del petrolio”, ha aggiunto Gao.

Trump ha dichiarato mercoledì di auspicare che non vi siano ulteriori azioni militari statunitensi contro l’Iran, ma ha avvertito che Washington interverrebbe qualora Teheran dovesse riprendere il suo programma nucleare.

Alla luce degli sviluppi sulla Groenlandia e della riduzione delle probabilità di un’azione in Iran, i prezzi del petrolio dovrebbero stabilizzarsi intorno ai 60 dollari al barile, secondo Tony Sycamore, analista dell’online broker IG.

Sempre mercoledì, Trump ha affermato di ritenere che “siamo ragionevolmente vicini” a un accordo per porre fine alla guerra tra Russia e Ucraina, aggiungendo che avrebbe incontrato il presidente ucraino Volodymyr Zelenskiy più tardi nella giornata.

Una fine del conflitto potrebbe portare alla rimozione delle sanzioni statunitensi contro la Russia, riducendo le interruzioni dell’offerta e esercitando pressione al ribasso sui prezzi.

Nel frattempo, l’Agenzia Internazionale dell’Energia ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita della domanda globale di petrolio per il 2026 nel suo ultimo rapporto mensile, indicando un surplus di mercato leggermente più contenuto quest’anno.

Sul fronte delle scorte, le riserve di greggio e benzina negli Stati Uniti sono aumentate la scorsa settimana, mentre quelle di distillati sono diminuite, secondo fonti di mercato che citano i dati dell’American Petroleum Institute.

Le scorte di greggio sono salite di 3,04 milioni di barili nella settimana conclusa il 16 gennaio, hanno riferito le fonti. Le scorte di benzina sono aumentate di 6,21 milioni di barili, mentre quelle di distillati sono diminuite di 33.000 barili.

Un sondaggio Reuters condotto su otto analisti indicava una crescita media delle scorte di greggio di circa 1,1 milioni di barili per la stessa settimana.

“Scorte di greggio elevate stanno limitando ulteriori rialzi dei prezzi del petrolio in un mercato in eccesso di offerta”, ha dichiarato Yang An, analista di Haitong Futures.