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I prezzi di oro e argento hanno invertito la rotta durante le contrattazioni asiatiche di venerdì, attirando acquisti di occasione dopo una settimana estremamente volatile, caratterizzata da forti oscillazioni e perdite significative.

L’argento ha continuato a sottoperformare ed è rimasto avviato verso un calo settimanale di circa il 14%, dopo aver in gran parte annullato un recente recupero. L’oro, pur diretto anch’esso verso una flessione settimanale, ha mostrato una tenuta relativa migliore, ma scambia ancora a circa 800 dollari l’oncia sotto i massimi storici toccati la scorsa settimana.

Il parziale allentamento delle tensioni geopolitiche ha inoltre ridotto la domanda di beni rifugio, con segnali di distensione tra Iran e Stati Uniti in vista dei colloqui previsti in Oman più tardi nella giornata.

Oro verso un lieve calo settimanale dopo il rimbalzo dai minimi di quasi un mese

L’oro spot è sceso dello 0,9% a 4.825,31 dollari l’oncia alle 22:56 ET (03:56 GMT), mentre i future sull’oro con scadenza aprile hanno perso l’1% a 4.842,44 dollari l’oncia.

Su base settimanale, l’oro spot registra un calo di circa lo 0,9%, dopo non essere riuscito a mantenere il livello dei 5.000 dollari l’oncia. Tuttavia, i prezzi restano ben al di sopra dei minimi di quasi un mese toccati all’inizio della settimana.

“La correzione del mercato dell’oro è stata un po’ più contenuta grazie a una maggiore liquidità e a un posizionamento meno aggressivo da parte degli investitori”, hanno scritto gli analisti di ANZ in una nota.

Argento verso una forte perdita settimanale mentre il rimbalzo perde slancio

L’argento spot è salito del 2,8% a 72,9655 dollari l’oncia, mentre i future sull’argento sono scesi del 5,1% a 72,760 dollari l’oncia.

I prezzi spot erano crollati fino al 16% nella seduta di giovedì, riuscendo poi a recuperare parte delle perdite entro la chiusura. Nonostante ciò, il metallo bianco è in calo di circa il 14% nella settimana, dopo un tracollo di quasi il 18% dai massimi record della scorsa settimana.

“Continuiamo a ribadire che l’area 70–90 rappresenta ora una zona critica di stabilizzazione; un’incapacità prolungata di mantenersi sopra questo livello potrebbe aprire la strada a una correzione più profonda verso l’area 58/60 dollari”, hanno affermato gli analisti di OCBC in una nota.
“Tuttavia, se i prezzi riuscissero a reggere in questa fascia, la spinta rialzista potrebbe ricostruirsi in una fase successiva”.

Anche gli altri metalli preziosi sono rimasti sotto pressione: il platino spot è sceso dell’1,8% a 1.953,17 dollari l’oncia ed è in calo di quasi il 10% nella settimana, dopo una flessione di circa il 22% la settimana precedente.

I mercati dei metalli sono sotto pressione da oltre una settimana, con le prime vendite innescate dalla nomina di Kevin Warsh da parte del presidente statunitense Donald Trump come futuro presidente della Federal Reserve al posto di Jerome Powell.

Warsh è considerato meno accomodante, una percezione che ha favorito un rafforzamento del dollaro e penalizzato i metalli. Il biglietto verde è avviato verso la migliore performance settimanale da inizio ottobre, con dati deboli sul mercato del lavoro che non sono riusciti a frenare l’ascesa della valuta.

Bitcoin è risalito dai minimi di 16 mesi nelle contrattazioni asiatiche di venerdì, ma resta sulla traiettoria di una pesante perdita settimanale, mentre il clima di avversione al rischio—alimentato dall’incertezza sulla politica monetaria statunitense—continua a colpire i prezzi delle criptovalute.

Il recupero non ha cambiato il quadro generale dopo che il principale detentore corporate Strategy Inc (NASDAQ:MSTR) ha comunicato giovedì una perdita del quarto trimestre molto più ampia, dovuta in gran parte al calo del valore delle sue partecipazioni in Bitcoin.

Bitcoin era in rialzo di circa il 5% a 66.144,7 dollari alle 01:48 ET (06:48 GMT), dopo essere risalito da un minimo intraday di 60.187,0 dollari. Nonostante ciò, la principale criptovaluta ha ormai perso oltre il 50% rispetto al massimo storico di ottobre e ha cancellato tutti i guadagni successivi alla vittoria elettorale di Donald Trump a fine 2024.

Bitcoin verso un calo settimanale del 16%, terza settimana negativa

Malgrado il rimbalzo di venerdì, Bitcoin si avviava alla terza settimana consecutiva di ribassi, con una flessione prossima al 16% su base settimanale.

Il mercato crypto è stato colpito da una più ampia fuga dagli asset rischiosi nelle ultime settimane, con vendite intensificatesi dopo la nomina di Kevin Warsh da parte di Trump come candidato alla presidenza della Federal Reserve. Warsh è considerato meno accomodante, avendo in passato criticato i programmi di acquisto di asset della Fed.

Le aspettative di una Fed con un bilancio più snello hanno alimentato timori di condizioni monetarie più restrittive nel lungo periodo—uno scenario tipicamente sfavorevole per asset speculativi come le criptovalute. Gli investitori hanno quindi ridotto l’esposizione agli asset rischiosi su tutta la linea.

Anche il prolungato calo dei titoli tecnologici statunitensi—con cui le crypto mostrano spesso una correlazione—ha contribuito ad aumentare la pressione sul settore.

Strategy amplia drasticamente la perdita del Q4 con Bitcoin debole

Strategy Inc (NASDAQ:MSTR) ha registrato una perdita di 12,4 miliardi di dollari nel quarto trimestre, contro i 670,8 milioni di dollari di perdita dell’anno precedente.

Il risultato riflette soprattutto la persistente debolezza dei prezzi di Bitcoin da ottobre in poi. La criptovaluta ha faticato a recuperare slancio dopo il brusco sell-off di fine ottobre, che ha scosso i mercati.

Al 1° febbraio, Strategy deteneva 713.502 Bitcoin a un costo medio complessivo di 54,26 miliardi di dollari, pari a 76.052 dollari per Bitcoin. Con i prezzi ora al di sotto di tale media, sono aumentate le preoccupazioni che la società possa essere costretta a vendere parte delle proprie riserve per far fronte agli obblighi di debito.

Guidata dal noto sostenitore di Bitcoin Michael Saylor, Strategy ha finanziato gli acquisti attraverso una combinazione di debito e nuove emissioni azionarie.

Prezzi crypto oggi: anche le altcoin verso forti perdite settimanali

Le altre criptovalute hanno seguito Bitcoin al rialzo venerdì, ma restavano comunque appesantite da pesanti perdite settimanali.

Ether, la seconda criptovaluta per capitalizzazione, è salito di quasi il 5% a 1.916,62 dollari, ma resta in calo di circa il 22% sulla settimana. XRP e BNB sono avanzati rispettivamente del 7% e del 3% nella giornata, ma entrambi segnano ribassi settimanali intorno al 20%.

Solana si avvia a una perdita settimanale di circa il 24%, mentre Cardano è in calo di circa il 13,5%. Tra le memecoin, Dogecoin perde circa il 13% nella settimana, mentre $TRUMP arretra di circa il 23%.

I future azionari statunitensi hanno registrato un lieve calo venerdì, mentre la debolezza dei titoli tecnologici è proseguita. Il colosso dell’e-commerce Amazon (NASDAQ:AMZN) ha annunciato un forte aumento degli investimenti in conto capitale, mentre il costruttore automobilistico Stellantis (NYSE:STLA) ha segnalato un importante cambio di strategia allontanandosi dai veicoli elettrici. Bitcoin (COIN:BTCUSD) ha continuato a scendere e i mercati petroliferi restano in attesa dell’esito dei colloqui tra Stati Uniti e Iran.

Amazon pianifica un forte aumento della spesa in conto capitale

Amazon (NASDAQ:AMZN) è stata tra le ultime big tech a pubblicare i risultati trimestrali dopo la chiusura di Wall Street di giovedì, allineandosi ai concorrenti nell’annunciare un significativo rafforzamento degli investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale.

L’amministratore delegato Andy Jassy ha dichiarato che Amazon intende investire 200 miliardi di dollari per potenziare le proprie attività nell’AI nel 2026, pari a un aumento di oltre il 50% della spesa in conto capitale già quest’anno. L’entità dell’investimento ha però preoccupato gli investitori, facendo scendere il titolo nelle contrattazioni after-hours.

L’annuncio conferma che i grandi gruppi tecnologici non hanno intenzione di rallentare gli investimenti nell’AI. I quattro principali hyperscaler – Amazon, Microsoft, Google e Meta – sono ora attesi spendere complessivamente oltre 630 miliardi di dollari quest’anno.

Guardando ai numeri, Amazon ha registrato nel quarto trimestre 2025 un utile per azione di 1,95 dollari su ricavi pari a 213,39 miliardi di dollari, in crescita del 13,6% su base annua, mancando di un centesimo le attese sugli utili. I ricavi di Amazon Web Services sono saliti a 35,6 miliardi di dollari nel trimestre di dicembre, con una crescita del 24%, la più forte degli ultimi 13 trimestri.

Pur rappresentando solo il 15–20% dei ricavi complessivi, AWS genera oltre il 60% dell’utile operativo del gruppo.
“Amazon ha mostrato un quadro leggermente misto, con una solida crescita complessiva dei ricavi e un forte contributo del cloud, la cui tanto attesa riaccelerazione sta guadagnando slancio”, ha commentato Sky Canaves, principal analyst di Emarketer.

I future USA scendono mentre Wall Street guarda a una settimana negativa

I future su Wall Street erano in calo nelle prime ore di venerdì, proseguendo le recenti flessioni mentre il crollo di Amazon si aggiungeva alle vendite sul settore tecnologico. Alle 03:35 ET, i future sull’S&P 500 scendevano dello 0,2%, quelli sul Nasdaq 100 dello 0,4% e i future sul Dow dello 0,1%.

Giovedì gli indici principali hanno chiuso in forte ribasso: il Nasdaq Composite ha perso l’1,6%, l’S&P 500 l’1,2% e il Dow Jones Industrial Average oltre 500 punti. Il Nasdaq è avviato verso la peggiore settimana da inizio aprile, con un calo di circa il 4%, mentre l’S&P 500 ha perso circa il 2%. Il Dow è sostanzialmente invariato.

Sono attesi altri risultati societari venerdì, tra cui Under Armour (NYSE:UAA), Biogen (NASDAQ:BIIB), AutoNation (NYSE:AN) e Philip Morris (NYSE:PM). Il rapporto ufficiale sull’occupazione USA, inizialmente previsto per venerdì, è stato rinviato alla prossima settimana dopo la risoluzione dello shutdown federale.

Separatamente, un report di Challenger, Gray & Christmas ha mostrato che i licenziamenti annunciati dai datori di lavoro statunitensi sono saliti a gennaio al livello più alto per il mese degli ultimi 17 anni.

Stellantis registra un maxi-onere nel “cambio strategico”

Stellantis (NYSE:STLA) ha annunciato un onere di circa 22 miliardi di euro (26,5 miliardi di dollari) legato alla revisione dei piani sui veicoli elettrici, che porterà a una perdita preliminare compresa tra 19 e 21 miliardi di euro nella seconda metà del 2025.

Il gruppo ha spiegato che la maggior parte delle svalutazioni deriva da modifiche alla roadmap dei prodotti, basate su ipotesi molto più basse sulla domanda di EV.
“Gli oneri annunciati oggi riflettono in gran parte il costo di aver sovrastimato il ritmo della transizione energetica, che ci ha allontanato dalle reali esigenze, possibilità e desideri di molti acquirenti di auto”, ha dichiarato l’amministratore delegato di Stellantis, Antonio Filosa.

Il gruppo franco-italiano ha definito la mossa un “cambio strategico”, mentre si adatta a costi elevati e a vendite di veicoli elettrici inferiori alle attese. Stellantis, insieme ad altri grandi produttori europei come Volkswagen, ha anche chiesto sussidi per sostenere la produzione automobilistica nell’UE.

Bitcoin verso una forte perdita settimanale

Bitcoin ha continuato a indebolirsi venerdì, avviandosi verso una pesante perdita settimanale mentre la fiducia negli asset rischiosi resta fragile. La criptovaluta è scesa di oltre il 9% a circa 64.730 dollari, dopo aver toccato in precedenza un minimo di 16 mesi vicino a 60.100 dollari.

Bitcoin è diretto verso la terza settimana consecutiva di ribassi ed è in calo di oltre il 20% su base settimanale. Ha inoltre perso più della metà del valore rispetto al massimo storico di ottobre, cancellando tutti i guadagni successivi alla vittoria elettorale di Donald Trump a fine 2024.

Il mercato crypto è stato colpito da una più ampia fuga dagli asset speculativi, intensificatasi dopo la nomina di Kevin Warsh da parte di Trump come possibile futuro presidente della Federal Reserve. Warsh in passato si è opposto ai programmi di acquisto di asset della Fed, e l’ipotesi di un bilancio più snello pesa sugli asset rischiosi.

Ad aggravare il quadro, il principale detentore corporate Strategy (NASDAQ:MSTR) ha riportato giovedì una perdita trimestrale molto più ampia, soprattutto a causa del calo del valore delle sue riserve in Bitcoin.

Petrolio in rialzo, ma settimana negativa in vista dei colloqui

I prezzi del petrolio sono saliti venerdì, ma restano avviati verso il primo calo settimanale in quasi due mesi, mentre gli investitori attendono l’esito dei colloqui tra Stati Uniti e Iran. Il Brent è salito dell’1,3% a 68,38 dollari al barile, mentre il WTI ha guadagnato l’1,4% a 64,19 dollari.

Nonostante il rimbalzo, il Brent è destinato a chiudere la settimana in calo del 3,3% e il WTI dell’1,8%, con i colloqui in programma in Oman sullo sfondo di crescenti tensioni in Medio Oriente. I mercati sperano che il dialogo possa ridurre le tensioni e il rischio di un conflitto più ampio, portando alla rimozione di parte del premio di rischio geopolitico.

Tuttavia, permangono divergenze sul perimetro dei colloqui: l’Iran ha respinto le richieste statunitensi di includere il proprio arsenale missilistico, affermando che le discussioni saranno limitate al dossier nucleare. L’Iran è un importante produttore di petrolio e si trova vicino allo Stretto di Hormuz, uno dei principali snodi mondiali per il trasporto di greggio.

Le principali borse europee hanno mostrato andamenti perlopiù negativi venerdì, mentre gli investitori continuavano a valutare una serie di risultati societari in una settimana intensa, segnata anche dalle decisioni delle principali banche centrali. In mattinata, il DAX tedesco guadagnava lo 0,3%, il CAC 40 francese cedeva lo 0,3% e il FTSE 100 britannico arretrava dello 0,2%.

La stagione delle trimestrali ha continuato a guidare i movimenti di mercato. Le azioni di Stellantis (BIT:STLAM) sono scese bruscamente dopo che il gruppo automobilistico ha annunciato oneri per circa €22,2 miliardi legati a una revisione della strategia sui veicoli elettrici, in risposta a una domanda più debole. La società ha spiegato che gran parte delle svalutazioni deriva da modifiche alla roadmap dei prodotti, basate su ipotesi significativamente più basse sulle vendite di EV. Dopo il reset strategico, Stellantis prevede una perdita netta compresa tra €19 e €21 miliardi nella seconda metà del 2025 e ha confermato la sospensione del dividendo.

Nel comparto bancario, Société Générale (EU:GLE) ha rivisto al rialzo il proprio obiettivo di redditività per l’anno, dopo aver riportato un quarto trimestre più solido del previsto, sostenuto da ricavi più elevati e costi in calo. In Italia, la utility Enel (BIT:ENEL) ha confermato che l’utile netto ordinario 2025 si è attestato leggermente sopra il limite superiore della guidance a €6,90 miliardi, in vista del Capital Markets Day previsto più avanti nel mese.

Tra gli altri titoli in evidenza, il produttore di farmaci per la perdita di peso Novo Nordisk (NYSE:NVO) è salito dopo che la Food and Drug Administration statunitense ha minacciato interventi contro “farmaci copia illegali”. Nel settore minerario, Rio Tinto (LSE:RIO) e Glencore (LSE:GLEN) hanno confermato di aver interrotto le trattative per una possibile megafusione.

Sul fronte macroeconomico, i dati hanno evidenziato la fragilità della ripresa tedesca: le esportazioni sono aumentate del 4,0% su base mensile a dicembre, ben oltre le attese, mentre la produzione industriale è scesa dell’1,9%. Nel Regno Unito, i prezzi delle case sono saliti dello 0,7% a gennaio e risultano superiori dell’1,0% rispetto a un anno fa, secondo Halifax.

Le banche centrali restano sotto osservazione dopo che sia la BCE sia la Bank of England hanno mantenuto invariati i tassi di interesse giovedì.

Nel comparto delle materie prime, il petrolio è rimbalzato venerdì ma resta avviato verso il primo calo settimanale in quasi due mesi. Il Brent è salito dell’1,3% a $68,43 al barile, mentre il WTI ha guadagnato l’1,4% a $64,20. Nonostante il recupero, i prezzi restano sotto pressione mentre i mercati valutano l’esito dei colloqui tra Stati Uniti e Iran, con parte del premio di rischio geopolitico che è stato rimosso dai prezzi del greggio.

Il settore delle costruzioni in Italia ha avviato il 2026 sotto pressione, con un calo dell’attività e dei nuovi ordini al ritmo più marcato da agosto 2025, secondo gli ultimi dati dell’indice PMI HCOB Italia per le costruzioni.

L’indice PMI principale è sceso a 47,7 a gennaio da 47,9 di dicembre, segnando il terzo mese consecutivo di contrazione. Valori inferiori a 50 indicano una riduzione dell’attività complessiva.

L’edilizia residenziale ha registrato un forte rallentamento, confermandosi per il terzo mese consecutivo il comparto più debole. Anche l’attività nel settore degli edifici commerciali è diminuita, seppur in misura contenuta, mentre l’ingegneria civile è stata l’unica area a mostrare un lieve miglioramento.

I nuovi ordini sono diminuiti al ritmo più sostenuto degli ultimi cinque mesi, con le imprese che hanno indicato l’elevata incertezza come fattore penalizzante per la domanda di lavori edilizi. Di conseguenza, le aziende hanno ridotto gli acquisti per adeguarsi ai minori volumi di lavoro.

Nonostante il quadro complessivamente negativo, l’occupazione nel settore delle costruzioni è aumentata per il diciassettesimo mese consecutivo. Il ritmo di creazione di posti di lavoro ha raggiunto il livello più elevato da giugno 2025, con una preferenza delle imprese per l’assunzione di personale a tempo indeterminato rispetto al ricorso ai subappaltatori.

Le pressioni sui costi si sono intensificate, con i prezzi dei fattori produttivi in aumento al ritmo più rapido degli ultimi otto mesi. A incidere sono stati l’aumento dei prezzi delle materie prime e dell’energia, oltre agli effetti del Meccanismo di Adeguamento del Carbonio alle Frontiere. Tuttavia, l’inflazione complessiva è rimasta al di sotto della media di lungo periodo.

La fiducia delle imprese è rimasta positiva, ma in calo rispetto ai mesi precedenti. Circa il 25% delle aziende si è detto ottimista sull’anno a venire, mentre il 20% ha espresso un giudizio negativo. La scadenza imminente del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza è stata indicata come una delle principali fonti di incertezza per l’intero settore.

“Le condizioni meteorologiche avverse hanno limitato la capacità delle imprese di lavorare nei cantieri e hanno contribuito al calo dell’attività, mentre i partecipanti all’indagine hanno osservato che l’aumento dell’incertezza continua a raffreddare l’interesse dei clienti per nuovi lavori”, ha dichiarato Nils Müller, Junior Economist di Hamburg Commercial Bank.

Enel SpA (BIT:ENEL) ha comunicato che l’utile netto ordinario per il 2025 si è attestato leggermente al di sopra del limite superiore della guidance, raggiungendo €6,90 miliardi, sostenendo il titolo in Borsa venerdì in vista del Capital Markets Day previsto più avanti nel mese.

Il gruppo con sede a Roma ha registrato un EBITDA annuo di €29,90 miliardi, sostanzialmente in linea con le attese del mercato. L’indebitamento finanziario netto è rimasto invariato rispetto al trimestre precedente a €57,20 miliardi, pari a un rapporto debito netto/EBITDA di circa 2,5 volte, a conferma di una posizione finanziaria stabile.

La produzione di energia elettrica è diminuita su base annua, con un calo del 3,2% a 200,34 terawattora rispetto ai 206,88 TWh del 2024. La produzione consolidata ha registrato una flessione analoga, in diminuzione del 3% a 186,10 TWh. Il calo è stato determinato principalmente dalla riduzione della produzione da fonti rinnovabili.

La generazione da rinnovabili è scesa del 3,9% a 128,06 TWh, penalizzata soprattutto dal forte calo dell’idroelettrico, diminuito dell’8,4% a 58,94 TWh. In particolare, la produzione idroelettrica in Italia è calata del 13,1% a 16,06 TWh. Anche l’eolico ha registrato una flessione del 3,7% a 44,40 TWh, mentre il solare e le altre fonti rinnovabili hanno mostrato una dinamica opposta, crescendo dell’11,6% a 19,41 TWh.

In controtendenza, la produzione nucleare è aumentata del 3,2% a 24,92 TWh, mentre la generazione termoelettrica è scesa del 3,7% a 33,11 TWh. La capacità installata a zero emissioni, comprendente rinnovabili e nucleare, è cresciuta del 3,8% a 65,19 gigawatt. La capacità installata complessiva è aumentata anch’essa del 3,8% a 86,99 GW, con la capacità rinnovabile in crescita del 4,1% a 61,86 GW e i sistemi di accumulo a batteria in forte espansione, +20,9% a 3,44 GW.

Nel business della distribuzione, l’energia elettrica distribuita è aumentata dell’1,3% a 474,70 TWh, mentre i clienti di rete sono cresciuti dello 0,8% a 69,10 milioni. L’aumento in Spagna, con clienti in crescita dello 0,6% a 12,70 milioni, e in America Latina, in aumento dell’1,5% a 25,10 milioni, ha compensato la sostanziale stabilità in Italia.

Le vendite retail di energia nei mercati liberalizzati europei sono diminuite del 9,8% a 120,40 TWh. In Italia i volumi sono scesi del 20,6% a 52,70 TWh, mentre la Spagna ha registrato un incremento dell’1% a 67,70 TWh. In America Latina, le vendite nei mercati liberalizzati sono calate dell’1,4% a 38,20 TWh. Anche le vendite di gas hanno mostrato debolezza, scendendo dell’11,8% a 5,80 miliardi di metri cubi.

Nel corso dell’anno Enel ha aggiunto 3,36 GW di nuova capacità, in calo del 17,8% rispetto ai 4,09 GW installati nel 2024. L’Italia ha contribuito per 1,40 GW, includendo 798 MW di cicli combinati a gas e 589 MW di sistemi di accumulo a batteria. La Spagna ha aggiunto 1,17 GW, mentre l’America Latina ha contribuito con 787 MW.

Le azioni di Stellantis (BIT:STLAM) (NYSE:STLA) sono precipitate venerdì dopo che il costruttore automobilistico ha comunicato che prevede di contabilizzare circa €22,2 miliardi di oneri a seguito della riduzione della propria strategia sui veicoli elettrici, in risposta a una domanda più debole del previsto. Il titolo è arrivato a perdere oltre il 22% nelle contrattazioni a Milano.

Il gruppo ha spiegato che la maggior parte delle svalutazioni deriva da modifiche alla roadmap dei prodotti, che incorporano ipotesi significativamente più basse sulle vendite future di veicoli elettrici. A seguito del riposizionamento strategico, Stellantis si attende ora di registrare una perdita netta compresa tra €19 miliardi e €21 miliardi nella seconda metà del 2025 e ha confermato la sospensione del pagamento dei dividendi.

«Stellantis ha annunciato oggi che, nell’ambito del reset del proprio business e in preparazione alla comunicazione del nuovo piano strategico prevista per maggio di quest’anno, ha condotto una valutazione approfondita della propria strategia e dei costi correlati necessari per allineare la Società alle preferenze reali dei clienti», ha dichiarato la società nel comunicato.
«La Società ha adottato la stragrande maggioranza delle decisioni necessarie per correggere la rotta, in particolare per allineare i nostri piani di prodotto e il portafoglio alla domanda di mercato», ha aggiunto Stellantis.

Il gruppo ha inoltre precisato che gli oneri includono circa €6,5 miliardi di uscite di cassa previste nei prossimi quattro anni. Stellantis ha confermato che pubblicherà i risultati definitivi del secondo semestre e dell’intero esercizio 2025 il 26 febbraio.

Contestualmente, la società ha diffuso in anticipo alcuni dati preliminari del quarto trimestre e ha ribadito di attendersi una perdita netta sull’intero 2025. Questa prospettiva ha portato alla sospensione del dividendo per il 2026 e all’annuncio di un piano per raccogliere fino a €5 miliardi tramite l’emissione di obbligazioni ibride, a sostegno della struttura finanziaria.

Guardando al futuro, Stellantis prevede per il 2026 una crescita dei ricavi a una cifra media percentuale, insieme a un miglioramento a una cifra bassa del margine operativo rettificato. Il management ha spiegato che la pausa sul dividendo e il nuovo finanziamento mirano a tutelare il bilancio, richiamando anche le iniziative di ristrutturazione avviate lo scorso anno come parte di un più ampio processo di rilancio.

Commentando le novità, l’analista di Jefferies Philippe Houchois ha osservato che Stellantis ha «annunciato oneri di ristrutturazione significativamente più elevati» e ha evidenziato una «guidance 2026 poco definita».

Il titolo resta sotto pressione da tempo: le azioni quotate a Milano sono scese di quasi il 25% nel 2025 dopo un calo del 40,5% l’anno precedente e risultano già in ribasso di oltre il 13% dall’inizio del 2026.

FinecoBank (BIT:FBK) ha chiuso il 2025 con un utile netto di €647 milioni, in lieve calo dello 0,8% su base annua ma circa l’1% sopra le attese del mercato, sostenuto da una buona tenuta dei ricavi e da un controllo dei costi più efficiente. La banca ha proposto un dividendo di €0,79 per azione, in crescita del 7% rispetto all’anno precedente e superiore alla previsione di consenso di €0,76, mantenendo al contempo una solida posizione patrimoniale con un CET1 ratio pari al 23,3%, in diminuzione di 60 punti base rispetto al trimestre precedente.

I ricavi totali sono rimasti sostanzialmente stabili a €1,32 miliardi, poiché il calo dell’11% del margine di interesse netto a €633 milioni è stato compensato dalla crescita del 13% dei ricavi non finanziari, saliti a €685 milioni. Le commissioni di investimento sono aumentate del 10% a €405 milioni, mentre i ricavi da brokerage hanno registrato un balzo del 23% a €240 milioni, riflettendo una maggiore attività e volumi della clientela.

I costi operativi sono cresciuti del 7% a €356 milioni per effetto di nuove assunzioni e investimenti, ma si sono attestati comunque €2 milioni al di sotto delle attese. Il risultato operativo lordo ha raggiunto €960 milioni, in calo del 2,5% su base annua ma circa lo 0,7% sopra le previsioni, con un cost-to-income ratio al 27% rispetto al 25% del 2024.

Guardando al 2026, FinecoBank prevede che tutte le aree di business contribuiscano alla crescita dei ricavi, supportate da un’accelerazione dei flussi netti e dall’acquisizione di nuovi clienti. La banca punta a un anno record per i ricavi da brokerage e a un cost-to-income ratio ampiamente inferiore al 30%, con ulteriori dettagli attesi in occasione del Capital Markets Day del 4 marzo.

A seguito dei risultati, Kepler Cheuvreux ha confermato la raccomandazione Buy su FinecoBank, fissando un target price di €25,40, che implica un potenziale rialzo di circa il 15,6% rispetto al prezzo corrente di €21,97.

Maggiori informazioni su FinecoBank

FinecoBank è una banca diretta italiana che offre servizi di banking online, brokerage e investimento a clientela retail e private. Il gruppo combina una piattaforma digitale con un modello di ricavi diversificato tra margine di interesse, gestione del risparmio e brokerage, ed è riconosciuto per la forte solidità patrimoniale e l’elevata efficienza operativa.

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre l’1% giovedì, pur restando vicini ai massimi degli ultimi mesi, dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato di avviare colloqui diplomatici in Oman venerdì, riducendo le preoccupazioni immediate su possibili interruzioni dell’offerta.

I futures sul Brent sono scesi di 86 centesimi, pari all’1,2%, a 68,6 dollari al barile alle 10:36 GMT. Il greggio statunitense West Texas Intermediate è invece sceso di 82 centesimi, circa l’1,3%, a 64,32 dollari al barile.

Nonostante il calo, il Brent rimane a soli 3 dollari dal massimo di cinque mesi raggiunto alla fine di gennaio, quando il mercato era stato sostenuto dai timori di possibili interruzioni dell’offerta.

Secondo l’analista di UBS Giovanni Staunovo, il mercato petrolifero resta fortemente influenzato dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, con gli investitori che seguono attentamente i negoziati previsti in Oman.

I colloqui arrivano mentre gli Stati Uniti rafforzano la propria presenza militare nella regione e diversi attori regionali cercano di evitare un’escalation che potrebbe trasformarsi in un conflitto più ampio.

Circa il 20% del consumo mondiale di petrolio transita attraverso lo Stretto di Hormuz, tra Oman e Iran. Diversi importanti produttori OPEC, tra cui Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Kuwait e Iraq, esportano la maggior parte del loro greggio attraverso questo passaggio, così come l’Iran.

John Evans, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che il mercato probabilmente rimarrà prudente in vista dell’incontro di venerdì, sostenuto dalla speranza di progressi diplomatici.

“Tuttavia, non ci sarà alcuna vera tranquillità sui prezzi, perché basterà una dichiarazione inopportuna o un fallimento dei colloqui affinché il Brent torni rapidamente verso i 70 dollari al barile e verso i massimi dell’anno”, ha dichiarato.

L’elevata volatilità ha spinto gli investitori a fissare i prezzi del petrolio quest’anno, con volumi record di contratti WTI Midland negoziati a Houston nel mese di gennaio, a causa delle preoccupazioni sui rischi di approvvigionamento in Medio Oriente e dell’aumento delle esportazioni venezuelane verso la costa del Golfo degli Stati Uniti.

Gli analisti hanno inoltre evidenziato che il rafforzamento del dollaro statunitense e la volatilità dei metalli preziosi hanno esercitato ulteriori pressioni sulle materie prime e sul sentiment di rischio più ampio durante la seduta di giovedì.

I prezzi dell’argento sono scesi bruscamente durante le contrattazioni asiatiche di giovedì, guidando le perdite tra i metalli preziosi, mentre una nuova ondata di vendite ha cancellato gran parte del recente rimbalzo.

L’argento spot è sceso fino al 16,7% a 73,5565 dollari l’oncia, riportandosi vicino ai minimi registrati durante il sell-off della scorsa settimana. I futures sull’argento con consegna a marzo sono scesi di oltre il 10% a 73,383 dollari l’oncia.

Il calo improvviso si è verificato durante la sessione asiatica ed è stato accompagnato da un lieve rafforzamento del dollaro statunitense.

“Anche se i prezzi dei metalli preziosi sono ora meno elevati dopo la correzione, la sensibilità al dollaro USA, alla rivalutazione dei rendimenti e all’incertezza sulla politica della Fed sotto una nuova leadership rimane elevata. Sebbene il posizionamento probabilmente si sia in parte riequilibrato, la fiducia potrebbe non essersi completamente ripristinata, indicando un possibile periodo di contrattazioni più volatili e bidirezionali”, ha dichiarato Christopher Wong, strategist FX di OCBC in un commento inviato via e-mail.

Nonostante il forte ribasso, Wong ha descritto la recente debolezza dei metalli preziosi come “una fase di normalizzazione piuttosto che un’inversione di tendenza”, sottolineando che i fattori fondamentali restano solidi. Ha evidenziato la continua domanda delle banche centrali per l’oro e la domanda industriale per l’argento come elementi di sostegno.

“Sebbene i flussi ad alta beta e guidati dal sentiment possano amplificare la volatilità nel breve termine, i fondamentali di medio periodo restano sostenuti dalla domanda legata al fotovoltaico solare, alla modernizzazione delle reti elettriche e ai processi di elettrificazione, che dovrebbero contribuire a limitare i ribassi una volta che posizionamento e sentiment si stabilizzeranno”, ha aggiunto Wong.

Il rafforzamento del dollaro è stato uno dei principali fattori negativi per i metalli preziosi nell’ultima settimana, con la valuta che è rimbalzata dai minimi di quasi quattro anni. Il movimento è seguito alle aspettative secondo cui Kevin Warsh, nominato dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump come prossimo presidente della Federal Reserve, potrebbe adottare una posizione meno accomodante rispetto alle attese del mercato.

Questo cambiamento di prospettiva ha continuato a pesare sui prezzi dei metalli nelle ultime sedute.

I mercati valutari restano inoltre orientati verso il dollaro in vista delle decisioni delle banche centrali europee e dei dati sui nonfarm payrolls statunitensi previsti la prossima settimana. I dati sull’occupazione, inizialmente previsti per venerdì, sono stati rinviati all’11 febbraio a causa dello shutdown parziale del governo statunitense all’inizio della settimana.