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L’attività economica del settore privato nell’area euro ha continuato a rallentare nel mese di maggio, con i dati PMI che segnalano la contrazione più marcata degli ultimi 18 mesi, secondo l’ultima indagine pubblicata da S&P Global.

L’Indice PMI Composito dell’Output dell’Eurozona è sceso a 48,5 a maggio dai 48,8 di aprile, mantenendosi al di sotto della soglia di 50 che separa la crescita dalla contrazione. Il dato segna il secondo mese consecutivo di calo e rappresenta la prima sequenza di contrazioni consecutive dalla fine del 2024.

I Servizi Continuano a Pesare sull’Economia

La debolezza dell’economia è stata principalmente determinata dal comparto dei servizi. L’Indice PMI dell’Attività dei Servizi dell’Eurozona è salito marginalmente a 47,7 da 47,6 di aprile, ma è rimasto ampiamente in territorio negativo.

Il settore manifatturiero ha invece continuato a registrare una crescita della produzione, seppur a un ritmo più moderato rispetto al mese precedente, senza però riuscire a compensare il rallentamento dei servizi.

Germania e Francia, le due maggiori economie dell’area euro, hanno contribuito maggiormente alla flessione complessiva, mentre Italia e Spagna hanno mostrato una crescita marginale dell’attività privata.

Nuovi Ordini Ancora in Calo

La domanda ha continuato a indebolirsi durante il mese, con i nuovi ordini in diminuzione per il terzo mese consecutivo.

Particolarmente debole è risultata la domanda internazionale. Gli ordini dall’estero hanno registrato il calo più rapido dall’inizio del 2026, mentre i nuovi affari provenienti dai mercati internazionali sono diminuiti al ritmo più veloce degli ultimi cinque mesi.

La persistente debolezza degli ordini evidenzia le difficoltà che molte imprese continuano ad affrontare in un contesto economico fragile.

Mercato del Lavoro e Arretrati Sotto Pressione

Anche l’occupazione ha mostrato segnali di deterioramento. Le aziende del settore privato hanno ridotto il personale al ritmo più elevato degli ultimi cinque anni e mezzo, riflettendo la debolezza della domanda e la necessità di contenere i costi.

Parallelamente, le imprese hanno smaltito gli ordini arretrati al ritmo più rapido degli ultimi 14 mesi, segnale di un progressivo indebolimento del carico di lavoro futuro.

Questi sviluppi indicano una crescente prudenza da parte delle aziende dell’area euro.

Le Pressioni Inflazionistiche Tornano ad Accelerare

L’inflazione dei costi ha registrato un nuovo incremento a maggio, con i prezzi degli input in crescita al ritmo più sostenuto degli ultimi tre anni e mezzo.

Anche i prezzi praticati ai clienti sono aumentati al tasso più elevato degli ultimi 38 mesi, segnando il terzo mese consecutivo di accelerazione dell’inflazione dei prezzi finali.

La combinazione tra rallentamento economico e aumento delle pressioni sui prezzi potrebbe complicare ulteriormente il contesto per imprese e decisori politici.

Fiducia in Lieve Recupero ma Ancora Debole

La fiducia delle imprese è migliorata leggermente rispetto ai minimi recenti registrati ad aprile, pur rimanendo inferiore agli standard storici.

Le aspettative restano inoltre al di sotto dei livelli osservati prima dello scoppio del conflitto in Medio Oriente, riflettendo le persistenti incertezze economiche e geopolitiche.

Commentando i dati, Chris Williamson, Chief Business Economist di S&P Global Market Intelligence, ha affermato che l’indagine suggerisce una possibile contrazione dello 0,2% del PIL trimestrale in assenza di un miglioramento nel mese di giugno.

Ha inoltre sottolineato che le pressioni sui prezzi “have meanwhile intensified to their most worrying for over three years, hinting at inflation potentially running close to 4% in the coming months.”

L’indagine è stata condotta tra il 12 e il 26 maggio.

L’attività del settore dei servizi in Italia si è nuovamente contratta a maggio, segnando il terzo mese consecutivo di flessione, mentre la debolezza della domanda e il calo dei nuovi ordini hanno continuato a frenare la crescita, secondo l’ultima indagine di S&P Global.

L’Indice PMI dell’Attività Commerciale dei Servizi in Italia è sceso a 49,4 a maggio dai 49,8 di aprile. Un valore inferiore a 50 indica una contrazione dell’attività economica. Il dato rappresenta una delle performance più deboli degli ultimi 18 mesi, con solo marzo che aveva registrato un calo più marcato.

Nuovi Ordini in Calo per Effetto delle Pressioni Economiche

Le condizioni della domanda sono rimaste difficili durante il mese, con i volumi dei nuovi affari diminuiti per la seconda volta negli ultimi tre mesi. Il ritmo della contrazione è stato tra i più rapidi osservati nell’ultimo anno e mezzo.

Secondo le aziende partecipanti al sondaggio, la combinazione tra condizioni economiche complesse e forti aumenti dei prezzi ha frenato le vendite. Alcuni operatori hanno inoltre indicato l’incertezza geopolitica come un ulteriore elemento di pressione sulla domanda.

A livello settoriale, soltanto i comparti software e comunicazioni e quello finanziario e immobiliare hanno continuato a registrare crescita, sebbene a ritmi inferiori rispetto ai mesi precedenti.

Debolezza Domestica Solo Parzialmente Compensata dall’Estero

La flessione complessiva dei nuovi ordini è stata principalmente determinata dalla domanda interna, che ha mostrato segnali di indebolimento più marcati.

Anche gli ordini provenienti dall’estero sono diminuiti, ma a un ritmo meno intenso rispetto ad aprile. Alcune imprese hanno segnalato un miglioramento delle vendite verso clienti europei, contribuendo ad attenuare il rallentamento complessivo.

L’Occupazione Continua a Crescere

Nonostante il contesto operativo più difficile, le aziende del settore hanno continuato ad assumere personale.

L’occupazione è aumentata per il sedicesimo mese consecutivo, con il tasso di crescita che ha raggiunto il livello più elevato degli ultimi tre mesi. Questo andamento suggerisce che molte imprese continuano a investire nella forza lavoro, confidando in una futura ripresa dell’attività.

Pressioni sui Costi ai Massimi da Oltre Tre Anni

L’inflazione dei costi operativi ha accelerato ulteriormente nel corso di maggio, raggiungendo il livello più elevato degli ultimi 40 mesi.

Le aziende hanno attribuito l’aumento delle spese principalmente ai maggiori costi energetici e dei carburanti, collegati alle tensioni in Medio Oriente. Nonostante ciò, l’incremento dei prezzi applicati ai clienti è rimasto relativamente contenuto, evidenziando una limitata capacità di trasferire gli aumenti dei costi al mercato.

Fiducia in Miglioramento ma Ancora Inferiore alla Media Storica

Le aspettative per i prossimi dodici mesi sono migliorate leggermente rispetto ad aprile, pur restando inferiori agli standard storici.

Le imprese più ottimiste hanno indicato come fattori di supporto un possibile miglioramento del contesto economico, l’acquisizione di nuovi clienti e i benefici derivanti dagli investimenti effettuati.

Nel complesso, l’Indice PMI Composito dell’Output dell’Italia, che combina i dati di manifattura e servizi, si è attestato a 50,4 a maggio rispetto a 50,5 ad aprile. La contrazione del comparto dei servizi è stata sostanzialmente compensata da una crescita più sostenuta della produzione manifatturiera.

L’indagine è stata condotta tra il 12 e il 26 maggio 2026.

UniCredit (BIT:UCG) ha aumentato in modo significativo la propria esposizione in Commerzbank (TG:CBK), portando la partecipazione complessiva nella banca tedesca oltre il 43% e raggiungendo un traguardo importante nell’ambito della sua strategia di acquisizione.

L’aggiornamento conferma le indiscrezioni circolate sul mercato e certifica il superamento della soglia del 30% che il management aveva individuato come obiettivo chiave. L’istituto ha comunicato che le adesioni all’offerta pubblica di scambio sono aumentate rapidamente, raggiungendo circa il 7,6% del capitale di Commerzbank, rispetto a circa l’1% registrato una settimana prima.

Cresce la Posizione Complessiva nel Gruppo Tedesco

Oltre alle azioni conferite all’offerta, UniCredit ha incrementato la propria esposizione attraverso strumenti derivati regolati per cassa, che rappresentano ora circa il 13,2% del capitale di Commerzbank, rispetto al 10,7% precedente.

Sommando questa quota alla partecipazione diretta del 26,8% e al 3,2% detenuto tramite strumenti con regolamento fisico, l’esposizione economica complessiva della banca raggiunge circa il 43,2%.

Secondo UniCredit, tali strumenti derivati offrono maggiore flessibilità strategica e consentono al gruppo di adattare nel tempo il livello finale della partecipazione in funzione delle condizioni di mercato e degli interessi degli azionisti.

“The cash-settled instruments,” UniCredit stated, “support UniCredit’s offering by increasing strategic flexibility (‘optionality’), allowing the group to modulate the final level of participation based on the interests of its shareholders”.

L’istituto ha inoltre sottolineato che il numero crescente di adesioni rappresenta un segnale positivo da parte del mercato.

“UniCredit considers the level of acceptances recorded so far to be indicative of the intrinsic value the market is recognizing in the acquisition offer,” the bank added.

Offerta Ancora Aperta in Attesa delle Decisioni degli Azionisti

L’offerta prevede l’assegnazione di 0,485 azioni UniCredit per ogni azione Commerzbank conferita. Il periodo di adesione rimane aperto fino al 16 giugno, con la possibilità di una successiva finestra aggiuntiva.

UniCredit ha evidenziato che gli investitori hanno ancora tempo per valutare sia il valore implicito del rapporto di concambio sia i potenziali benefici derivanti da una possibile integrazione tra i due gruppi bancari.

“In the remaining period,” the bank said, investors “still have time to evaluate both the relative value implied by the exchange between Commerzbank shares and UniCredit shares, as well as the potential increase in value resulting from a possible integration between the two groups”.

Superata la Soglia del 30% per Mantenere Opzioni Strategiche

La banca ha spiegato che il superamento della soglia del 30% era finalizzato a consolidare la propria posizione azionaria e a mantenere la possibilità di effettuare ulteriori acquisti qualora si presentassero opportunità favorevoli sul mercato.

“The goal achieved, namely exceeding 30%, was aimed at ensuring certainty regarding its shareholding and preserving flexibility for any subsequent acquisitions of additional shares, should market opportunities arise,” UniCredit explained.

In base alla normativa tedesca, una volta conclusa l’offerta volontaria con una partecipazione superiore al 30%, UniCredit potrà acquistare ulteriori azioni direttamente sul mercato.

L’Attenzione si Sposta sulle Prossime Mosse

L’operazione continua a essere osservata con attenzione dagli investitori e dalle autorità di vigilanza, soprattutto alla luce delle regole tedesche relative al controllo effettivo delle società quotate.

Pur non detenendo una maggioranza assoluta, una partecipazione significativa può comunque influenzare gli esiti delle deliberazioni assembleari. UniCredit ha più volte chiarito di non voler assumere una posizione che possa essere considerata controllo di fatto senza una quota di maggioranza, scenario che comporterebbe rilevanti implicazioni regolamentari e patrimoniali.

In quest’ottica, l’utilizzo di derivati regolati per cassa continua a rappresentare uno strumento utile per preservare la flessibilità strategica mentre l’operazione prosegue.

Più Informazioni su UniCredit

UniCredit è uno dei principali gruppi bancari europei, attivo nei servizi di retail banking, corporate banking e investment banking in numerosi mercati del continente. Con sede a Milano, il gruppo opera in Italia, Germania e in diversi Paesi dell’Europa centrale e orientale, servendo milioni di clienti attraverso una rete integrata di filiali e canali digitali. Le azioni della banca sono quotate su Piazza Affari con il ticker UCG.

Piazza Affari ha aperto in ribasso mercoledì, con gli investitori impegnati in prese di profitto dopo i nuovi massimi storici raggiunti nella seduta precedente. Il calo si è verificato nonostante la forza dei mercati asiatici, dove la Borsa di Tokyo ha aggiornato i propri record grazie al continuo entusiasmo per i titoli legati all’intelligenza artificiale.

L’ottimismo sull’AI continua infatti a sostenere i mercati globali, anche se l’attenzione resta rivolta alle rinnovate tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Tra gli sviluppi più recenti figurano un attacco missilistico iraniano che ha colpito l’aeroporto internazionale del Kuwait e operazioni militari statunitensi nell’area dello Stretto di Hormuz. Sul fronte diplomatico, invece, non si registrano progressi significativi.

Gli investitori attendono inoltre i dati ADP sull’occupazione nel settore privato statunitense, in programma nel pomeriggio, considerati un importante indicatore in vista del report ufficiale sul mercato del lavoro previsto venerdì.

Intorno alle 9:35, l’indice FTSE MIB perdeva lo 0,66%.

Le Banche Guidano i Ribassi

Il comparto bancario si è confermato tra i peggiori del listino, con l’indice settoriale in calo di circa l’1%.

Unicredit (BIT:UCG) ha ceduto l’1,3%, mentre Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) ha lasciato sul terreno lo 0,8%. In ribasso anche Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS), che ha registrato una flessione di circa l’1%.

STM Corregge Dopo il Rally

Dopo il balzo di circa il 15% registrato nella seduta precedente, STM (BIT:STMMI) ha invertito la rotta cedendo l’1,1%.

L’impennata era stata innescata dall’aggiornamento delle prospettive per il business dei data center. Il gruppo prevede ora ricavi pari a circa 1 miliardo di dollari nel 2026, rispetto alla precedente indicazione di “easily above” 500 milioni di dollari, con la possibilità di raddoppiare ulteriormente nel 2027.

Webuild Sale Grazie a una Commessa negli Stati Uniti

Webuild (BIT:WBD) si è distinta positivamente, mettendo a segno un progresso di circa il 2%.

A sostenere il titolo è stata l’aggiudicazione, da parte della controllata Lane, di un contratto in joint venture del valore di circa 1 miliardo di dollari in Pennsylvania, rafforzando ulteriormente il portafoglio ordini del gruppo.

Petroliferi Sostenuti dal Rialzo del Greggio

L’aumento delle quotazioni del petrolio, alimentato dalle crescenti tensioni in Medio Oriente, ha favorito ancora una volta il comparto energetico.

ENI ha guadagnato l’1%, seguita da Saipem (BIT:SPM), in rialzo dello 0,9%. Tenaris (BIT:TEN) si è invece mossa in controtendenza, registrando una flessione dello 0,44%.

Difesa Debole, Male Anche i Titoli Ciclici

Il settore della difesa è rimasto sotto pressione. Leonardo (BIT:LDO) ha perso l’1,6%, mentre Fincantieri (BIT:FCT) ha chiuso in lieve rialzo dello 0,7%.

Tra i peggiori del listino figurano inoltre i titoli ciclici. Stellantis (BIT:STLAM), Brembo (BIT:BRE) e Pirelli (BIT:PIRC) hanno registrato ribassi vicini all’1,8%, riflettendo un atteggiamento più prudente da parte degli investitori.

I prezzi del petrolio hanno registrato un lieve calo martedì dopo i forti rialzi della sessione precedente, mentre gli operatori continuavano a valutare le informazioni contrastanti riguardanti gli sforzi diplomatici tra Stati Uniti e Iran.

Lunedì, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che le discussioni con Teheran erano ancora in corso, mentre in precedenza l’agenzia di stampa iraniana Tasnim aveva riferito che l’Iran aveva sospeso i colloqui indiretti con Washington.

Alle 06:49 GMT, i futures sul Brent perdevano 53 centesimi, pari allo 0,56%, attestandosi a 94,45 dollari al barile. Il West Texas Intermediate (WTI) statunitense arretrava di 56 centesimi, o dello 0,61%, a 91,60 dollari al barile.

Entrambi i benchmark erano saliti di oltre il 5% nella seduta precedente, pur avendo registrato un calo superiore al 16% nel corso di maggio grazie alle speranze che un accordo diplomatico potesse contribuire ad allentare le tensioni.

I Mercati Restano Concentrati sugli Sviluppi Diplomatici

Gli analisti sottolineano che l’incertezza legata ai negoziati continua a essere il principale fattore che influenza l’andamento del petrolio.

“Sebbene i mercati sperassero di lasciarsi alle spalle l’incertezza grazie alla prospettiva di un possibile accordo, per il petrolio questa mattina sembra che nulla sia cambiato”, ha affermato Priyanka Sachdeva, senior market analyst di Phillip Nova.

Nel corso di un’intervista rilasciata a CNBC lunedì, Trump ha dichiarato di non essere preoccupato nel caso in cui i negoziati fossero terminati. Poco dopo, tuttavia, ha scritto sui social media che i colloqui con l’Iran stavano proseguendo e successivamente ha dichiarato ad ABC News di aspettarsi un accordo che possa estendere il cessate il fuoco e consentire la riapertura dello Stretto di Hormuz “nel corso della prossima settimana”.

Secondo Tim Waterer, chief market analyst di KCM Trade, gli investitori continuano a reagire in modo particolarmente sensibile a qualsiasi sviluppo riguardante i negoziati.

“Il mercato è attualmente concentrato sull’eventuale presenza di progressi concreti o battute d’arresto nei negoziati tra Stati Uniti e Iran, sul tono e sul contenuto delle dichiarazioni di entrambe le parti (in particolare sulle minacce iraniane riguardanti lo Stretto di Hormuz) e sui movimenti effettivi delle petroliere lungo questa rotta marittima”, ha dichiarato Waterer.

L’analista ha aggiunto che la direzione futura dei prezzi del petrolio dipenderà in larga misura dall’esito del processo diplomatico.

“Lo stato dei negoziati tra Stati Uniti e Iran in qualsiasi momento determinerà in ultima analisi se l’attuale premio per il rischio rimarrà incorporato nei prezzi del petrolio oppure inizierà a ridursi”, ha aggiunto Waterer.

Le Tensioni in Medio Oriente Continuano a Influenzare i Mercati Energetici

Anche gli sviluppi in altre aree della regione sono rimasti sotto osservazione.

Lunedì il Libano ha annunciato un cessate il fuoco parziale tra Israele e Hezbollah, rappresentando un limitato allentamento delle tensioni all’interno di un conflitto che ha contribuito ad ampliare lo scontro regionale che coinvolge l’Iran.

Dall’inizio della guerra, l’Iran ha di fatto limitato quasi completamente il traffico marittimo non iraniano in entrata e in uscita dal Golfo, interrompendo circa un quinto dei flussi mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto.

Le preoccupazioni sull’offerta hanno contribuito a una forte impennata dei prezzi energetici, con le quotazioni del greggio aumentate di oltre il 50% rispetto ai livelli precedenti al conflitto.

Le Esportazioni di Petrolio degli Stati Uniti Raggiungono Livelli Record

L’aumento dei prezzi del petrolio e le interruzioni dell’offerta in Medio Oriente hanno favorito la domanda internazionale di greggio statunitense.

Le stime basate sul monitoraggio delle navi, pubblicate lunedì, hanno mostrato che le esportazioni di petrolio degli Stati Uniti hanno raggiunto il livello record di 5,6 milioni di barili al giorno nel mese di maggio, sostenute dall’incremento degli acquisti da parte delle raffinerie asiatiche ed europee alla ricerca di fonti alternative di approvvigionamento.

I Dati sulle Scorte Indicano un Mercato Più Teso

Gli operatori stanno monitorando attentamente anche l’andamento delle scorte per individuare eventuali segnali di riduzione dell’offerta.

Un sondaggio preliminare di Reuters pubblicato lunedì ha indicato che le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti sarebbero diminuite di circa 3,6 milioni di barili nella settimana conclusa il 29 maggio, proseguendo il calo registrato nella settimana precedente.

L’indagine suggerisce inoltre che anche le scorte di benzina e distillati abbiano registrato una contrazione nello stesso periodo.

Il Settore dello Shipping Chiede Maggiore Chiarezza sul Transito nello Stretto di Hormuz

I dirigenti delle principali compagnie di navigazione mondiali si sono riuniti lunedì ad Atene per discutere le implicazioni del conflitto e le prospettive del commercio marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz.

I rappresentanti del settore hanno sottolineato che qualsiasi accordo raggiunto tra Washington e Teheran dovrà fornire regole operative chiare prima che le compagnie possano riprendere con fiducia le normali attività commerciali lungo questa strategica via marittima.

Considerato il ruolo cruciale dello Stretto di Hormuz per il trasporto globale di energia, i mercati continueranno probabilmente a reagire con forte sensibilità a qualsiasi sviluppo che possa influenzare il flusso di esportazioni di petrolio e gas naturale attraverso la regione.

I prezzi dell’oro sono tornati a salire martedì, recuperando parte delle recenti perdite mentre gli investitori continuavano a valutare l’incerto stato delle trattative diplomatiche tra Stati Uniti e Iran.

Il metallo prezioso aveva subito una forte pressione nella sessione precedente dopo che alcune notizie avevano indicato che Teheran aveva sospeso i colloqui di pace con Washington in seguito a un’intensificazione delle operazioni militari israeliane in Libano.

Questo sviluppo ha alimentato i timori che le tensioni in Medio Oriente possano protrarsi per un lungo periodo, aumentando i rischi geopolitici per i mercati globali.

L’oro spot è salito dello 0,9% a 4.524,51 dollari l’oncia alle 01:43 ET (05:43 GMT), mentre i futures sull’oro hanno guadagnato l’1,1% raggiungendo 4.553,70 dollari l’oncia.

I Mercati Cercano Indicazioni sui Colloqui tra Stati Uniti e Iran

Gli investitori sono rimasti concentrati sugli sviluppi riguardanti un possibile accordo tra Washington e Teheran, con l’incertezza che continua a dominare il sentiment di mercato.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha fornito indicazioni contrastanti sullo stato delle trattative. In un primo momento ha lasciato intendere di non essere particolarmente preoccupato nel caso in cui l’Iran avesse deciso di abbandonare i negoziati.

Successivamente, però, Trump ha affermato che le discussioni tra i due Paesi erano ancora in corso e ha dichiarato di aspettarsi un accordo entro la prossima settimana che possa estendere il cessate il fuoco e consentire la riapertura dello Stretto di Hormuz.

L’annuncio di un cessate il fuoco parziale tra Israele e il gruppo libanese Hezbollah ha offerto un certo sollievo ai mercati finanziari, soprattutto perché l’Iran ha più volte insistito affinché il Libano fosse incluso in qualsiasi accordo più ampio per una tregua.

Nonostante ciò, la mancanza di informazioni chiare sullo stato delle trattative tra Stati Uniti e Iran ha continuato ad alimentare l’incertezza tra gli investitori.

Dall’inizio del conflitto, i timori che una guerra prolungata possa provocare un aumento dell’inflazione e dei tassi d’interesse hanno rappresentato uno dei principali fattori di pressione per il mercato dell’oro.

Anche Argento e Platino Tornano a Salire

Anche gli altri metalli preziosi hanno recuperato terreno dopo la recente debolezza.

L’argento spot è salito del 2,2% a 76,5275 dollari l’oncia, mentre il platino ha guadagnato l’1,8% raggiungendo quota 1.963,58 dollari l’oncia.

Il recupero dell’intero comparto dei metalli preziosi riflette un miglioramento della domanda da parte degli investitori dopo la recente volatilità legata agli sviluppi geopolitici e alle mutevoli aspettative sulla politica monetaria.

OCBC Riduce le Previsioni sul Prezzo dell’Oro per il 2026

OCBC ha rivisto al ribasso le proprie stime sull’oro martedì, sostenendo che il contesto per il metallo prezioso è diventato meno favorevole a causa dei prezzi energetici elevati e delle aspettative di tassi d’interesse destinati a rimanere elevati più a lungo.

La banca prevede ora che l’oro chiuda l’anno intorno ai 5.100 dollari l’oncia, rispetto alla precedente stima di 5.350 dollari l’oncia.

Secondo OCBC, anche la domanda fisica più debole proveniente dall’India dovrebbe esercitare pressioni sul mercato dopo che il governo di Nuova Delhi ha aumentato i dazi sulle importazioni di oro.

Gli Acquisti delle Banche Centrali Continuano a Sostenere il Mercato

Nonostante il taglio delle previsioni, OCBC mantiene una visione costruttiva sul lungo termine per il metallo prezioso.

La banca ha affermato che il quadro strutturale dell’oro rimane “abbastanza favorevole”, evidenziando la continua domanda proveniente dalle banche centrali di tutto il mondo.

Gli acquisti delle banche centrali sono stati tra i principali fattori che hanno alimentato il forte rally dell’oro nei primi mesi del 2026 e continuano a rappresentare un importante elemento di sostegno per il mercato mentre gli investitori affrontano rischi legati all’inflazione, alle aspettative sui tassi d’interesse e all’incertezza geopolitica.

I future sugli indici azionari statunitensi hanno mostrato movimenti contenuti martedì, mentre gli investitori valutavano i segnali contrastanti provenienti dai negoziati tra Washington e Teheran. Nel frattempo, Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) ha pubblicato risultati trimestrali superiori alle attese, sostenuti dalla forte domanda legata all’intelligenza artificiale, mentre Alphabet (NASDAQ:GOOG) ha annunciato un importante piano di raccolta di capitale per finanziare l’espansione delle proprie infrastrutture IA.

Future in Leggero Calo Prima dell’Apertura di Wall Street

Alle 03:54 ET, i future collegati ai principali indici statunitensi risultavano leggermente in ribasso. I future sul Dow Jones perdevano 60 punti, pari allo 0,1%, mentre quelli sull’S&P 500 e sul Nasdaq 100 arretravano anch’essi di circa lo 0,1%.

L’avvio prudente della seduta seguiva i moderati guadagni registrati a Wall Street il giorno precedente. I mercati avevano recuperato terreno dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva dichiarato che i colloqui con l’Iran stavano proseguendo, nonostante precedenti notizie indicassero che Teheran aveva sospeso le comunicazioni indirette con Washington.

I titoli tecnologici hanno continuato a sostenere il mercato, alimentati dal persistente entusiasmo per l’intelligenza artificiale. L’interesse degli investitori verso il settore è stato ulteriormente evidenziato dall’annuncio di Anthropic, sviluppatrice del chatbot Claude, che ha comunicato l’intenzione di procedere con una maxi quotazione in Borsa a una valutazione prossima ai 1.000 miliardi di dollari.

Nel frattempo, nuovi dati economici hanno mostrato che il settore manifatturiero statunitense ha mantenuto una buona resilienza nonostante le incertezze legate al conflitto che coinvolge l’Iran.

Segnali Contraddittori dai Negoziati con l’Iran

Gli sviluppi in Medio Oriente sono rimasti al centro dell’attenzione degli investitori.

Il Libano ha annunciato un cessate il fuoco parziale tra Israele e il movimento Hezbollah sostenuto dall’Iran. Tuttavia, secondo Reuters, l’esercito israeliano ha riferito di aver intercettato due proiettili lanciati dal Libano nella giornata di martedì, evidenziando la fragilità della situazione.

Il presidente Trump ha dichiarato ad ABC News di ritenere possibile il raggiungimento di un accordo di pace con l’Iran entro la prossima settimana.

Secondo Trump, nei negoziati “c’è stato un piccolo intoppo”, una frase che molti osservatori hanno interpretato come un riferimento alle obiezioni iraniane nei confronti delle operazioni militari israeliane in Libano, che avrebbero spinto Teheran a minacciare di abbandonare i colloqui.

Non era chiaro se le trattative tra Stati Uniti e Iran fossero ufficialmente riprese.

In precedenza Trump aveva dichiarato a CNBC di non essere preoccupato dal fatto che l’Iran avesse sospeso la propria partecipazione ai negoziati. Successivamente, però, ha affermato che i colloqui con Teheran stavano “procedendo rapidamente”.

Il Petrolio Arretra Dopo il Rally dei Giorni Scorsi

Le quotazioni del greggio hanno registrato un calo mentre gli operatori cercavano di valutare le probabilità di una soluzione diplomatica.

Alle 04:13 ET, il Brent, riferimento globale per il mercato petrolifero, perdeva l’1,6% a 93,42 dollari al barile, allontanandosi dai recenti massimi superiori ai 100 dollari ma restando comunque ben al di sopra dei livelli precedenti allo scoppio del conflitto a fine febbraio.

Anche il West Texas Intermediate statunitense registrava una flessione, con un calo dell’1,4% a 90,90 dollari al barile.

Le quotazioni petrolifere erano salite bruscamente lunedì dopo che i media iraniani avevano riportato la sospensione delle comunicazioni tra Teheran e Washington attraverso mediatori.

Sebbene la situazione dei negoziati resti poco chiara, ciò che appare evidente è il forte calo dei flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz. Il traffico nella strategica via marittima è ancora significativamente inferiore ai livelli precedenti al conflitto, contribuendo a sostenere i prezzi del petrolio e alimentando i timori di nuove pressioni inflazionistiche a livello globale.

HPE Decolla Dopo un Trimestre Record

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) è stata una delle protagoniste della giornata dopo aver pubblicato risultati record per il secondo trimestre e aver anticipato di due anni il raggiungimento dei propri obiettivi finanziari di lungo periodo.

La società, che compete con Dell e Super Micro Computer, ha beneficiato della forte domanda di server e prodotti di networking destinati ai data center per l’intelligenza artificiale.

Le azioni sono balzate del 36% nelle contrattazioni after-hours in seguito alla pubblicazione dei risultati.

I ricavi sono aumentati del 40% su base annua raggiungendo il livello record di 10,68 miliardi di dollari, superando nettamente le stime degli analisti pari a 9,79 miliardi di dollari. L’utile per azione rettificato si è attestato a 79 centesimi, ben al di sopra dei 53 centesimi attesi da Wall Street.

HPE ha inoltre migliorato le proprie previsioni per l’esercizio fiscale 2026, stimando una crescita dei ricavi compresa tra il 29% e il 33%, rispetto alla precedente indicazione del 17%-22%.

Per il segmento networking, la società prevede ora una crescita annua dei ricavi compresa tra il 72% e il 75%, rispetto alla precedente stima del 68%-73%.

Alphabet Avvia un Enorme Piano di Raccolta Fondi per l’IA

Alphabet (NASDAQ:GOOG) ha annunciato l’intenzione di raccogliere 80 miliardi di dollari di capitale azionario per sostenere gli investimenti nelle infrastrutture dedicate all’intelligenza artificiale.

L’operazione comprenderà un’offerta pubblica sottoscritta da 30 miliardi di dollari, composta da azioni depositarie rappresentative di titoli privilegiati obbligatoriamente convertibili, azioni ordinarie di Classe A e azioni di capitale di Classe C.

La società prevede inoltre di lanciare un programma di collocamento “at-the-market” da 40 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2026.

A completare il piano, Berkshire Hathaway ha accettato di investire ulteriori 10 miliardi di dollari attraverso un collocamento privato.

L’ampiezza dell’operazione evidenzia le enormi risorse finanziarie necessarie per competere nell’era dell’intelligenza artificiale generativa.

Alphabet ha spiegato che la domanda per le sue soluzioni basate sull’IA, sia da parte delle imprese sia dei consumatori, sta attualmente superando la capacità di calcolo disponibile, rendendo necessari investimenti aggiuntivi su larga scala.

Le azioni italiane hanno aperto la seduta di martedì con forti guadagni, spingendo il FTSE MIB a nuovi record storici grazie alla forza dei titoli tecnologici e dei comparti ciclici.

L’entusiasmo degli investitori per il tema dell’intelligenza artificiale continua a rappresentare il principale motore dei mercati. Sul fronte geopolitico, l’attenzione resta concentrata sul Medio Oriente dopo l’annuncio da parte del Libano di un cessate il fuoco parziale tra Hezbollah e Israele. Nel frattempo, i negoziati tra Stati Uniti e Iran rimangono in una fase di stallo, con Teheran che non ha ancora risposto alla proposta di accordo definitivo avanzata da Washington per porre fine alle tensioni tra i due Paesi.

Volumi Contenuti nella Seduta Festiva

Nonostante il forte rialzo degli indici, gli operatori si aspettano volumi di scambio relativamente ridotti poiché Piazza Affari rimane aperta durante le celebrazioni della Festa della Repubblica del 2 giugno.

Gli investitori guardano inoltre al principale appuntamento macroeconomico della settimana: la pubblicazione dei dati sul mercato del lavoro statunitense relativi al mese di maggio, prevista per venerdì e considerata importante per valutare le prospettive di crescita economica e dei tassi d’interesse.

Intorno alle 9:45, il FTSE MIB guadagnava l’1,28% a 50.411 punti dopo aver toccato un massimo intraday di 50.427 punti, nuovo record assoluto per l’indice.

STM Guida i Rialzi Grazie alle Prospettive sui Data Center

Tra i migliori titoli della giornata figurava STMicroelectronics (BIT:STMMI), in rialzo di circa il 9% dopo aver rivisto al rialzo i propri obiettivi di ricavo per il business dei data center.

La società prevede ora che i ricavi del segmento raggiungano circa 1 miliardo di dollari nel 2026, rispetto al precedente obiettivo di oltre 500 milioni di dollari. Inoltre, il gruppo ritiene che tali ricavi possano raddoppiare nuovamente nel 2027.

Secondo gli analisti di JP Morgan, l’aggiornamento delle previsioni dimostra una buona esecuzione della strategia legata all’intelligenza artificiale e riflette il successo dei nuovi prodotti destinati a questo mercato.

Auto e Banche Sostengono il Mercato

Anche i settori ciclici hanno contribuito al rialzo della borsa milanese.

Stellantis (BIT:STLAM) è salita dell’1,35% dopo aver annunciato un investimento superiore a 1 miliardo di euro in Francia per produrre tre nuovi modelli Peugeot elettrici e ibridi presso lo stabilimento di Mulhouse, con avvio della produzione previsto nel 2029.

Performance positive anche per il comparto bancario, con UniCredit (BIT:UCG) e Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) entrambe in crescita di oltre l’1,1%.

Settore Energia Contrastato con il Calo del Petrolio

La flessione delle quotazioni del greggio ha determinato un andamento misto tra i titoli energetici.

ENI (BIT:ENI) ha ceduto lo 0,8%, mentre Tenaris (BIT:TEN) ha perso lo 0,55%. In controtendenza Saipem (BIT:SPM), che è salita dell’1,2% grazie alle indiscrezioni di mercato relative a possibili nuovi contratti in arrivo.

Tra gli altri titoli, Nexi (BIT:NEXI) ha registrato un lieve ribasso dello 0,35%, mentre Avio (BIT:AVIO) si è confermata particolarmente volatile, perdendo l’1,9% dopo una precedente sospensione per eccesso di ribasso.

Stellantis (BIT:STLAM) ha annunciato un investimento superiore a 1 miliardo di euro in Francia per sostenere la produzione di tre nuovi modelli Peugeot presso il sito produttivo di Mulhouse. I veicoli, disponibili sia in versione elettrica sia ibrida, dovrebbero entrare in produzione nel 2029.

Nuovi Modelli del Segmento C per Rafforzare la Presenza di Peugeot

Secondo il gruppo, i nuovi veicoli saranno destinati al segmento C europeo, uno dei più importanti del mercato automobilistico del continente.

I tre modelli saranno realizzati sulla piattaforma modulare STLA One, sviluppata per supportare la nuova generazione di veicoli elettrificati del gruppo. Stellantis ritiene che il progetto consentirà a Peugeot di rafforzare la propria posizione in un segmento che rappresenta circa il 30% delle vendite automobilistiche in Europa.

L’Investimento Sostiene la Strategia di Elettrificazione

L’iniziativa rientra nel piano strategico FaSTLAne 2030 presentato il 21 maggio.

La strategia punta ad accelerare lo sviluppo di nuove piattaforme globali e ad ampliare l’offerta di veicoli elettrificati. L’investimento nel sito di Mulhouse conferma l’impegno di Stellantis nel modernizzare la propria rete industriale e nel consolidare il proprio ruolo nella transizione verso una mobilità a basse emissioni.

Presentazione Ufficiale Durante una Visita Governativa

L’annuncio è stato effettuato nel corso di una visita ufficiale presso lo stabilimento di Mulhouse alla presenza di rappresentanti del governo francese.

Tra i partecipanti figuravano Roland Lescure, Ministro dell’Economia, delle Finanze e della Sovranità Industriale, Energetica e Digitale, e Sébastien Martin, Ministro Delegato per l’Industria.

Il progetto evidenzia l’importanza strategica del sito di Mulhouse all’interno della futura rete produttiva di Stellantis e rafforza il ruolo della Francia nei piani industriali di lungo periodo del gruppo.

I mercati azionari europei hanno aperto in rialzo martedì, sostenuti dalla forza del comparto tecnologico, mentre i prezzi del petrolio hanno registrato una flessione in un contesto di continua incertezza sulle prospettive di una soluzione diplomatica alle tensioni in Medio Oriente.

I titoli tecnologici hanno guidato i rialzi, con STMicroelectronics (BIT:STMMI) che ha raggiunto i massimi degli ultimi oltre 25 anni dopo aver aumentato i propri obiettivi di ricavi per il business dei data center. L’aggiornamento ha rappresentato un’ulteriore conferma dell’entusiasmo degli investitori verso le aziende che beneficiano della crescente diffusione dell’intelligenza artificiale.

Alle 07:14 GMT, l’indice paneuropeo Stoxx 600 guadagnava lo 0,7%. Il DAX tedesco saliva dell’1,0%, il CAC 40 francese avanzava dello 0,9% e il FTSE 100 britannico registrava un incremento dello 0,3%.

STMicro Traina il Settore Tecnologico

Il miglioramento delle prospettive di STMicroelectronics per il comparto dei data center ha rafforzato il sentiment degli investitori nei confronti dell’intero settore tecnologico.

L’aggiornamento delle previsioni conferma come gli investimenti nelle infrastrutture dedicate all’intelligenza artificiale continuino a rappresentare uno dei principali motori di crescita per i produttori di semiconduttori e per numerose società tecnologiche.

La forte performance del titolo STMicro ha contribuito in modo significativo ai rialzi registrati dalle borse europee e dagli indici tecnologici del continente.

Il Petrolio Arretra mentre i Mercati Seguono gli Sviluppi Diplomatici

I prezzi del greggio hanno registrato un calo mentre gli operatori valutavano segnali contrastanti provenienti dai negoziati tra Iran e Stati Uniti.

Il Brent, riferimento internazionale del mercato petrolifero, è sceso dello 0,9% a 94,13 dollari al barile, cancellando parte dei guadagni accumulati nella seduta precedente dopo le notizie secondo cui Teheran avrebbe sospeso le comunicazioni indirette con Washington.

Il sentiment di mercato ha trovato un certo sostegno nell’annuncio del Libano relativo a un cessate il fuoco parziale tra Israele e Hezbollah, il movimento sostenuto dall’Iran. Tuttavia, le tensioni sono rimaste elevate dopo che l’esercito israeliano ha dichiarato di aver intercettato due proiettili lanciati dal Libano martedì, secondo quanto riportato da Reuters.

Trump si Mostra Ottimista su un Possibile Accordo con l’Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato ad ABC News di ritenere possibile il raggiungimento di un accordo di pace con l’Iran entro la prossima settimana.

Secondo Trump, nei negoziati “c’è stato un piccolo intoppo”, un riferimento che molti osservatori hanno interpretato come collegato alle obiezioni iraniane nei confronti delle operazioni militari israeliane in Libano, che avrebbero spinto Teheran ad allontanarsi temporaneamente dal tavolo delle trattative.

Non era tuttavia chiaro se i colloqui tra Stati Uniti e Iran fossero ufficialmente ripresi.

In precedenza, Trump aveva dichiarato a CNBC di non essere preoccupato dal fatto che l’Iran avesse interrotto le comunicazioni. Successivamente, però, ha adottato un tono più ottimista, affermando che i negoziati con Teheran stavano “procedendo rapidamente”.

Gli investitori continuano a monitorare attentamente l’evoluzione della situazione, consapevoli che qualsiasi progresso o battuta d’arresto potrebbe avere ripercussioni significative sia sui mercati energetici sia sul sentiment globale.