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Gli indici azionari europei hanno registrato un piccolo rialzo venerdì, concludendo una settimana in gran parte positiva, mentre gli investitori digerivano ulteriori risultati aziendali trimestrali in mezzo a persistenti incertezze commerciali.

Alle 03:02 ET, l’indice DAX in Germania è salito dello 0,6%, il CAC 40 in Francia ha guadagnato lo 0,9% e il FTSE 100 nel Regno Unito è aumentato dello 0,2%.

Le tensioni commerciali si allentano

I principali mercati azionari europei hanno registrato una settimana in gran parte positiva, mentre si attenuava lo shock derivante dall’annuncio dei dazi del presidente degli Stati Uniti Donald Trump all’inizio del mese, con l’indice pan-europeo Stoxx 600 che ha goduto di una serie di tre giorni consecutivi di guadagni, guadagnando il 2,4% questa settimana.

A contribuire al sentiment relativamente positivo è stato un rapporto di Bloomberg che indicava, venerdì mattina, che il governo cinese sta valutando l’esenzione di alcune merci statunitensi dalle sue tariffe d’importazione del 125%, alleggerendo potenzialmente alcune delle tensioni esistenti tra i leader delle due principali economie mondiali.

Vendite al dettaglio nel Regno Unito in aumento

Ad aggiungere ottimismo, i dati rilasciati venerdì hanno mostrato che le vendite al dettaglio britanniche sono aumentate inaspettatamente dello 0,4% a marzo, dopo una revisione al ribasso della crescita dello 0,7% a marzo.

Per il primo trimestre nel suo complesso, le vendite al dettaglio sono aumentate dell’1,6%, la lettura più forte degli ultimi quattro anni, fornendo una spinta tanto necessaria all’economia del Regno Unito, nonostante un sondaggio del British Retail Consortium che ha evidenziato come i dazi statunitensi abbiano pesato fortemente sulla fiducia dei consumatori.

Il sindacato ha dichiarato giovedì tardi che il suo bilancio di fiducia dei consumatori sullo stato dell’economia è sceso al livello più basso in almeno un anno a -48 ad aprile, rispetto a -35 a marzo.

Afflusso di guadagni aziendali

Ci sono altri guadagni aziendali da digerire giovedì, su entrambi i lati dell’Atlantico.

In Europa, la compagnia svedese Saab (BIT:1SAAB) ha registrato risultati solidi per il primo trimestre con una crescita del 11% nelle vendite, alimentata dalla domanda nei mercati globali della difesa e dal successo nell’esecuzione dei progetti.

La compagnia svizzera di materiali da costruzione Holcim (USOTC:HCMLF) ha riportato vendite stabili per il primo trimestre e ha mantenuto le previsioni per il 2025, poiché la crescita in America Latina e in Europa ha compensato i contrattempi legati al meteo in Nord America e ha supportato la sua scissione in corso di Amrize.

Il produttore francese di motori a reazione Safran (EU:SAF) ha superato le aspettative per il primo trimestre e ha espresso una “forte fiducia” nel raggiungimento degli obiettivi per l’intero anno, nonostante la guerra commerciale globale guidata dagli Stati Uniti.

Oltre Atlantico, la società madre di Google, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), ha battuto le aspettative per i ricavi trimestrali quando ha rilasciato i suoi risultati dopo la chiusura di giovedì, con una crescita costante nel suo settore pubblicitario digitale che ha contribuito a compensare la crescita moderata nella sua unità di cloud computing.

D’altra parte, Intel (NASDAQ:INTC) ha emesso previsioni pessimistiche per entrate e utili, poiché gli investitori sono preoccupati per le prospettive del settore dei semiconduttori nel contesto della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina.

I prezzi del petrolio si preparano a una perdita settimanale

I prezzi del petrolio sono saliti leggermente venerdì, ma il mercato si dirigeva verso una perdita settimanale a causa delle preoccupazioni per l’eccesso di offerta da parte dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC).

Alle 03:02 ET, i futures sul Brent sono aumentati dello 0,6% a 66,97 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) degli Stati Uniti sono saliti dello 0,7% a 63,22 dollari al barile.

Entrambi i contratti erano destinati a registrare un calo di quasi il 2% questa settimana, dopo che Reuters ha riportato che diverse nazioni produttrici di petrolio all’interno del cartello OPEC stanno cercando di accelerare l’aumento della produzione a giugno, prolungando l’improvviso aumento di maggio, mentre le controversie interne sul rispetto delle quote si approfondiscono.

L’OPEC, e alleati come la Russia, un gruppo noto come OPEC+, si riuniranno il 5 maggio per finalizzare i loro piani per i livelli di produzione di giugno.

Il governo cinese sta valutando l’esenzione di alcune merci statunitensi dalle tariffe d’importazione del 125%, ha riferito Bloomberg venerdì, mentre il paese affronta l’elevato costo economico di una guerra commerciale.

Secondo il rapporto, i funzionari cinesi stanno considerando l’esenzione delle imposte su attrezzature mediche e alcuni prodotti chimici industriali come l’etano, citando persone familiari con la questione.

I funzionari cinesi stanno anche valutando la possibilità di annullare le tariffe sui leasing di aerei, ha aggiunto il rapporto.

Le potenziali esenzioni della Cina rispecchiano quelle adottate dagli Stati Uniti, che hanno escluso l’elettronica dalle tariffe del 145% sulle importazioni cinesi, in seguito a preoccupazioni per l’aumento dei costi.

Sebbene gli Stati Uniti importino più merci dalla Cina che viceversa, le esenzioni di Pechino evidenziano la dipendenza da beni statunitensi in alcuni settori della sua economia.

Tuttavia, le discussioni sulle esenzioni sono ancora in corso e potrebbero non procedere, ha riferito Bloomberg.

Gli Stati Uniti e la Cina sono entrati in una feroce guerra delle tariffe questo mese, con Trump che ha imposto dazi elevati su Pechino in un apparente tentativo di ridurre il massiccio deficit commerciale di Washington.

Tuttavia, il grande surplus commerciale della Cina deriva anche dall’esportazione di beni che sono cruciali per diversi settori chiave dell’industria statunitense, lasciando gli investitori preoccupati per l’impatto economico su entrambe le parti.

Molte aziende statunitensi sono state viste correre per spostare le catene di approvvigionamento lontano dalla Cina. Il Financial Times ha riferito venerdì che Apple Inc (NASDAQ:AAPL) sta cercando di ottenere tutti i suoi iPhone venduti negli Stati Uniti dall’India, invece che dalla Cina.

Un’offerta che è “non conveniente” perché “il prezzo non è adeguato” e “favorisce solo gli azionisti” di UniCredit (BIT:UCG). Questa è l’opinione del consiglio di amministrazione di Banco Bpm (BIT:BAMI) riguardo all’opa lanciata dalla banca milanese.

Il consiglio dell’istituto guidato da Giuseppe Castagna ha approvato ieri all’unanimità un documento in cui respinge l’offerta e invita gli azionisti a non accettarla. L’invito a non accettare è arrivato anche dallo stesso Castagna, al termine della call con gli analisti successiva alla riunione del consiglio.

Tra i vari rischi evidenziati dal consiglio di amministrazione ci sono quelli derivanti dal golden power e dalla mancanza di un piano strategico per il futuro sia della Banca che di Anima Holding (BIT:ANIM).

Nel frattempo, a Piazza Affari, le azioni di Banco Bpm hanno aperto la seduta in rialzo di quasi mezzo punto percentuale, scambiandosi a 9,57 euro, mentre le azioni di UniCredit sono aumentate dell’1%, raggiungendo i 50,12 euro.

Il consiglio di Banco Bpm sottolinea che il premio dello 0,5% incorporato nell’offerta rispetto al prezzo delle azioni del 22 novembre 2024 (l’ultimo giorno di negoziazione prima dell’annuncio dell’opa) “non riflette sostanzialmente alcun premio per il controllo”.

Una considerazione che, prosegue il consiglio, è “valida anche prendendo come riferimento i prezzi medi relativi a diversi orizzonti temporali precedenti all’annuncio dell’opa, che mostrano premi estremamente bassi”. Lo stesso ragionamento viene applicato quando si prendono come riferimento i valori specifici dei prezzi ufficiali a 6 e 12 mesi prima dell’annuncio, i cui valori equivalenti riflettono persino uno sconto, pari rispettivamente al 3,4% e al 15,3%.

Dal giorno dell’annuncio, secondo il consiglio, “la considerazione ha sempre riflesso uno sconto implicito rispetto al prezzo dell’azione di Banco Bpm”, in quanto, in quel periodo, “non c’è stata alcuna seduta in cui il rapporto di cambio implicito nei prezzi ufficiali di mercato fosse uguale o inferiore alla considerazione”.

Pertanto, il consiglio di amministrazione rileva la “sostanziale assenza di un premio” che “non è coerente con un’operazione di questa importanza e rappresenta una situazione considerata senza precedenti per un’operazione di questo tipo”.

Dai calcoli di Piazza Meda emerge che la considerazione offerta “favorisce gli azionisti di UniCredit, trasferendo valore a loro a scapito di quelli di Banco Bpm”.

La considerazione comporta un’attribuzione agli azionisti di Banco Bpm di una partecipazione complessiva nell’entità combinata pari a circa il 14% (su base ex-dividendo), una percentuale che non riflette il contributo di Banco Bpm al profitto netto previsto per il 2027 dell’entità combinata (pari a circa il 18%).

Se la somma dei profitti attesi per il 2027 di Banco Bpm e UniCredit, prima delle sinergie, è pari a circa 12,15 miliardi di euro, allora sulla base della considerazione, gli azionisti di Banco Bpm avrebbero diritto a una quota di utili pari a circa 1,7 miliardi, una cifra circa 0,45 miliardi inferiore al profitto netto atteso nel Piano Industriale di Banco Bpm per il 2027 che spetterebbe ai suoi azionisti nello scenario stand-alone.

In termini di valore, moltiplicando questa differenza per un multiplo P/E illustrativo di circa 8x, si otterrebbe un trasferimento di valore a favore degli azionisti di UniCredit e a danno degli azionisti di Banco Bpm di 3,64 miliardi.

Il consiglio di amministrazione aggiunge che la considerazione, interamente in azioni UniCredit, comporta che gli azionisti di Banco Bpm siano esposti al raggiungimento degli obiettivi strategici di UniCredit.

“Inoltre, in assenza di un vero piano industriale aggiornato per UniCredit, il raggiungimento di questi obiettivi strategici è soggetto a molteplici variabili che rendono la loro attuazione concreta incerta e presenta caratteristiche che richiedono una valutazione attenta e approfondita”, recita il documento.

Il consiglio non si ferma qui e elenca una serie di ulteriori rischi derivanti dalla combinazione delle due banche e dal conseguente raggiungimento degli obiettivi strategici dell’OPA.

Tra questi, le significative differenze nelle strategie perseguite dalle due istituzioni, il diverso posizionamento sul mercato, l’aspettativa di UniCredit di una riduzione del contributo dell’attività italiana, alcuni elementi di incertezza riguardo al ruolo di Anima all’interno del gruppo UniCredit, il rischio di esecuzione insito nell’integrazione e i rischi legati alla reale attuazione della fusione.

Infine, il consiglio di amministrazione sottolinea la “limitata informazione e la mancanza di chiarezza da parte dell’offerente su alcuni dei principali elementi dell’Offerta stessa, rendendo particolarmente complesso valutarne i contenuti sia per il Consiglio di Amministrazione che, per estensione, per gli azionisti di Banco Bpm”.

Gli analisti di EQUITA ritengono che l’opposizione di Banco Bpm all’operazione fosse “ampiamente attesa”.

“Dal nostro punto di vista, continuiamo a ritenere che una combinazione tra le due banche creerebbe benefici per gli azionisti di entrambe”, prosegue la SIM, poiché “offrirebbe esposizione a un campione nazionale, in grado di combinare un eccellente posizionamento competitivo in Italia, con la diversificazione pan-europea garantita dalla rete UniCredit, oltre a mettere insieme le fabbriche di prodotto e di investimenti, ottenendo una maggiore scala, rafforzando l’offerta, il cross-selling e una maggiore diversificazione delle entrate”.

Inoltre, aggiunge EQUITA, “consentirebbe l’accesso a un operatore più resiliente, grazie anche alle robuste linee di difesa costruite da Piazza Gae Aulenti negli ultimi anni (1,7 miliardi in sovrapposizioni, previsione di circa 2 miliardi in costi di integrazione per investimenti e gestione dei costi operativi), meglio attrezzato per affrontare contesti di mercato più sfidanti”.

“L’entità combinata scambierebbe a multipli particolarmente attraenti, con un P/E 2027E (con sinergie complete)”, concludono gli analisti, che mantengono un target price di 9 euro sulle azioni di Banco Bpm con una raccomandazione di “hold”.

Le borse europee hanno registrato un lieve calo giovedì, mentre la situazione delle tariffe statunitensi sulla Cina resta incerta e i risultati degli utili si sono rivelati contrastanti.

L’indice tedesco DAX è in calo dello 0,4%, il CAC 40 francese scende dello 0,3% e il FTSE 100 britannico perde lo 0,2%.

Il gruppo bancario BNP Paribas ha mostrato un significativo ribasso dopo aver riportato risultati trimestrali contrastanti.

Anche Delivery Hero SE è crollata. La società tedesca di ordinazione e consegna di cibo ha confermato le sue previsioni per il 2025 dopo aver registrato un valore lordo della merce in linea con le aspettative del mercato per il primo trimestre.

La società finlandese di telecomunicazioni Nokia è anch’essa precipitata dopo aver riportato un utile del primo trimestre ben al di sotto delle aspettative del mercato e aver segnalato una possibile interruzione a breve termine dovuta alle tariffe statunitensi.

Il colosso alimentare Nestlé ha anch’esso registrato un calo significativo dopo aver avvertito di una crescente incertezza da parte dei consumatori.

Al contrario, il produttore automobilistico francese Renault ha mostrato un forte rialzo dopo aver confermato le sue previsioni per l’intero anno.

Anche il gruppo energetico italiano Eni è salito dopo aver riportato un calo dell’utile netto del primo trimestre inferiore alle attese, pari all’11%.

Il produttore di abbigliamento sportivo Adidas ha guadagnato terreno dopo aver registrato vendite e profitti per il primo trimestre superiori alle aspettative.

Anche il gigante dei beni di consumo Unilever è salito dopo aver superato le stime di crescita delle vendite sottostanti nel primo trimestre.

Il produttore di semiconduttori STMicroelectronics ha anch’esso messo a segno un rally, dopo aver riportato utili del primo trimestre in linea con le aspettative.

I principali futures sugli indici statunitensi Dow Jones, S&P e Nasdaq indicano attualmente un’apertura leggermente in calo giovedì, con le azioni che probabilmente restituiranno parte del terreno guadagnato dopo i forti rialzi delle due sessioni precedenti.

Gli operatori di mercato potrebbero decidere di incassare i profitti della recente impennata, dopo che i commenti di un portavoce del Ministero del Commercio cinese hanno in parte smorzato l’ottimismo su un accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina.

Secondo una traduzione della CNBC, il portavoce del Ministero del Commercio, He Yadong, ha dichiarato ai giornalisti che attualmente “non ci sono assolutamente negoziati in corso sull’economia e il commercio tra Cina e Stati Uniti”.

Ha aggiunto che “tutte le dichiarazioni” riguardanti i progressi nei colloqui bilaterali devono essere respinte e ha affermato che gli Stati Uniti dovrebbero cancellare tutte le tariffe “unilaterali” sulla Cina se intendono davvero risolvere la questione.

Un calo delle azioni di IBM Corp. (NYSE:IBM) potrebbe inoltre pesare su Wall Street, con il colosso tecnologico in forte calo del 6,6% nelle contrattazioni pre-market, nonostante abbia riportato utili del primo trimestre superiori alle aspettative.

Anche il gigante dei beni di consumo Procter & Gamble (NYSE:PG) potrebbe subire pressioni dopo aver riportato risultati contrastanti per il terzo trimestre fiscale e aver rivisto al ribasso le previsioni per l’intero anno.

Al contrario, le azioni di Texas Instruments (NASDAQ:TXN) stanno salendo del 9,4% nel pre-market dopo che il produttore di chip ha riportato risultati migliori del previsto per il primo trimestre e ha fornito previsioni positive per il trimestre in corso.

Nel complesso, l’attività di trading potrebbe essere relativamente contenuta, poiché gli operatori attendono la pubblicazione degli utili di Alphabet (NASDAQ:GOOGL), la società madre di Google, e Intel (NASDAQ:INTC) dopo la chiusura delle contrattazioni odierne.

Dopo un forte rialzo nelle prime ore della seduta, le azioni hanno ceduto parte del terreno nel corso della giornata di mercoledì, pur mantenendo forti guadagni. I principali indici hanno chiuso in forte rialzo, con il Nasdaq che ha registrato un guadagno particolarmente marcato.

Il Nasdaq è salito fino al 4,5% nelle prime contrattazioni prima di ritracciare, ma ha comunque chiuso in aumento di 407,63 punti, pari al 2,5%, a 16.708,05. L’S&P 500 è salito di 88,10 punti, o dell’1,7%, a 5.375,86, mentre il Dow è avanzato di 419,59 punti, o dell’1,1%, a 39.606,57.

Le azioni hanno inizialmente esteso il rally di martedì dopo che il presidente Donald Trump ha apparentemente ammorbidito la sua posizione nei confronti del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell.

“Non ho intenzione di licenziarlo”, ha detto Trump ai giornalisti martedì, ma ha ribadito che vorrebbe vedere Powell e la Fed riprendere la riduzione dei tassi d’interesse.

Gli attacchi di Trump a Powell — che lunedì lo ha definito un “grande perdente” — avevano suscitato preoccupazioni a Wall Street sull’indipendenza della Fed.

Il presidente ha anche lasciato intendere di essere disposto ad adottare un approccio meno conflittuale nei colloqui commerciali con la Cina, prevedendo che l’attuale tariffa del 145% sulle importazioni cinesi “scenderà sensibilmente”.

A rafforzare il sentiment positivo, il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato che esiste una “possibilità di un grande accordo” tra Stati Uniti e Cina.

“Se vogliono riequilibrare, facciamolo insieme”, ha detto Bessent durante un intervento all’Institute of International Trade and Finance a Washington, D.C. “Questa è un’opportunità incredibile.”

Tuttavia, l’interesse all’acquisto è diminuito nel corso della sessione, poiché i trader continuano a esprimere preoccupazioni sulla recente volatilità dei mercati, in gran parte scatenata dalle dichiarazioni di Trump.

“Sembra esserci qualcosa di diverso nell’aria. Invece della fanfara, delle minacce e delle tariffe aumentate che hanno caratterizzato l’amministrazione di Donald Trump negli ultimi mesi, sembra emergere un tono più conciliante dalla Casa Bianca”, ha dichiarato Danni Hewson, responsabile dell’analisi finanziaria di AJ Bell.

Ha aggiunto: “Naturalmente, un solo post su Truth Social potrebbe far ripartire le montagne russe, ma anche il presidente degli Stati Uniti deve essersi sentito un po’ scosso quando ha visto la tempesta perfetta di azioni in calo, un dollaro indebolito e rendimenti dei Treasury in aumento.”

Nonostante il ritracciamento dei mercati più ampi, i titoli dell’hardware informatico hanno mantenuto guadagni significativi, con l’Indice NYSE Arca Computer Hardware in aumento del 4,0%.

Anche i titoli dei semiconduttori, delle reti e dei software hanno mostrato forza durante la giornata, contribuendo all’impennata del Nasdaq, ricco di titoli tecnologici.

Al di fuori del settore tecnologico, si è registrata una notevole forza anche tra i titoli aerei, come dimostrato dal balzo del 2,4% dell’Indice NYSE Arca Airline.

Anche i titoli finanziari, al dettaglio e dell’acciaio hanno chiuso significativamente in rialzo, mentre i titoli auriferi sono andati controcorrente a causa del forte calo del prezzo del metallo prezioso.

Le vendite di Tesla in Europa sono diminuite drasticamente a marzo, concludendo un primo trimestre deludente per il produttore di veicoli elettrici che continua a lottare con un boicottaggio delle vendite, una concorrenza crescente e nuove difficoltà derivanti dalle tariffe commerciali.

Le nuove registrazioni di veicoli Tesla nell’Unione Europea, nella zona di libero scambio europea e nel Regno Unito, sono scese a 28.502 unità a marzo, rispetto alle 39.684 unità registrate lo scorso anno, come mostrato dai dati dell’Associazione dei costruttori automobilistici europei (ACEA) pubblicati giovedì.

Anche se le registrazioni sono aumentate rispetto alle 16.888 unità vendute a febbraio, la quota di mercato di Tesla nella regione è ulteriormente diminuita, scendendo all’1,6% dal 1,8%.

Il calo delle vendite di Tesla è avvenuto nonostante un aumento complessivo del 23,6% delle registrazioni di veicoli elettrici a batteria in Europa a marzo. Le vendite di ibridi plug-in e di veicoli elettrici ibridi sono aumentate rispettivamente del 19,5% e del 24,5%, mentre le vendite di veicoli a benzina sono scese del 20,1%.

Le deboli vendite di Tesla a marzo completano un primo trimestre deludente per il produttore di veicoli elettrici, con le vendite europee del primo trimestre che sono scese del 37,2% rispetto all’anno precedente.

Il produttore di veicoli elettrici più prezioso al mondo sta affrontando un calo persistente delle vendite in Europa, soprattutto a causa del boicottaggio del marchio in diverse regioni dovuto alle affiliazioni politiche del CEO Elon Musk.

Tesla (NASDAQ:TSLA) ha riportato mercoledì guadagni del primo trimestre significativamente più deboli del previsto, con le sue consegne globali nel trimestre che sono crollate rispetto all’anno precedente. L’azienda sta correndo per aggiornare la sua gamma di veicoli elettrici invecchiata con una versione a basso costo del suo modello più venduto, il Model Y.

Ma i tentativi di Tesla di rinnovare la sua gamma e lanciare veicoli autonomi incontrano nuove difficoltà a causa di una guerra commerciale amara tra Stati Uniti e Cina. Le importazioni di componenti per veicoli elettrici dalla Cina ora affrontano alte tariffe statunitensi.

Tesla sta anche affrontando una crescente concorrenza da parte dei produttori di veicoli elettrici cinesi, con l’azienda ancora coinvolta in una dura guerra sui prezzi con i suoi concorrenti cinesi.

I prezzi dell’oro sono aumentati bruscamente nel commercio asiatico giovedì, rimbalzando dalle recenti perdite mentre i dubbi su una possibile de-escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina persistevano, mentre un nuovo conflitto tra Russia e Ucraina ha aumentato la domanda di beni rifugio.

L’oro era sceso dai massimi record questa settimana dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva accennato alla possibilità di ridurre eventualmente le elevate tariffe doganali sulla Cina. Tuttavia, la mancanza di chiarezza sulle dichiarazioni di Trump, insieme a dichiarazioni meno ottimistiche da parte di altri funzionari, ha reso il calo dell’oro di breve durata.

I trader sono rimasti cauti nei confronti del dollaro e dei titoli di stato, mantenendo l’oro e lo yen giapponese come principali fonti di beni rifugio.

Prezzo dell’oro spot in aumento

Il prezzo dell’oro spot è aumentato dell’1,3%, portandosi a 3.331,34 $ l’oncia, mentre i futures sull’oro con scadenza a giugno sono aumentati dell’1,4% a 3.341,25 $/oz alle 01:37 ET (05:37 GMT).

JP Morgan ha previsto che i prezzi spot potrebbero salire fino a 4.000 $/oz entro l’anno prossimo.

L’oro resta vicino ai massimi record grazie alla domanda di beni rifugio

I prezzi spot sono rimasti vicini al massimo record di 3.500 $/oz raggiunto all’inizio di questa settimana, poiché i trader sono ancora prevalentemente orientati verso il metallo prezioso come bene rifugio.

Questa tendenza è stata ulteriormente sostenuta da un forte calo del dollaro nelle ultime settimane, in mezzo a incertezze crescenti sull’economia statunitense e una guerra commerciale aspramente combattuta tra Washington e Pechino.

Trump ha dichiarato questa settimana che potrebbe eventualmente ridurre le sue elevate tariffe al 145% sulla Cina, ma ha aggiunto che una tale mossa dipenderebbe dal fatto che la Cina accetti di negoziare, un scenario che Pechino ha mostrato poco interesse a realizzare.

La Cina ha risposto con tariffe al 125% contro gli Stati Uniti e ha mostrato pochi segnali di voler fare un passo indietro.

I commenti di altri membri dell’amministrazione Trump hanno anche minato l’ottimismo sulla de-escalation delle tensioni tra USA e Cina. Il segretario del Tesoro Scott Bessent ha avvertito che i colloqui commerciali con la Cina potrebbero essere difficili e che gli Stati Uniti dovranno probabilmente ridurre prima le tariffe prima di impegnarsi con Pechino.

I trader sono rimasti sulle spine per l’impatto potenziale delle tariffe di Trump, anche se un rapporto ha suggerito che potrebbe offrire alcune esenzioni ai produttori di automobili. Tuttavia, né il dollaro né i titoli di stato hanno tratto particolari benefici da questa notizia.

Altri metalli preziosi misti

Altri metalli preziosi sono risultati misti giovedì, ma hanno registrato alcuni guadagni rispetto a un dollaro più debole nelle ultime settimane. I futures sul platino sono aumentati dello 0,1% a 979,75 $/oz, mentre i futures sull’argento sono scesi dello 0,4% a 33,390 $/oz.

I metalli industriali in calo

Tra i metalli industriali, i futures benchmark del rame sulla London Metal Exchange sono scesi dello 0,1% a 9.371,35 $ per tonnellata, mentre i futures sul rame statunitense sono rimasti stabili a 4,8348 $ per libbra.

Tensioni nelle trattative per il cessate il fuoco tra Russia e Ucraina, Mosca attacca Kiev

La domanda di beni rifugio è aumentata anche a causa di segnali di maggiore frizione nelle discussioni sul cessate il fuoco tra Stati Uniti e Russia per il conflitto con l’Ucraina, specialmente dopo che Mosca ha lanciato un attacco mortale con droni e missili su Kiev mercoledì.

Questo è avvenuto mentre Trump criticava il presidente ucraino Volodymyr Zelensky per la sua opposizione all’occupazione russa della Crimea nel 2014.

Il vicepresidente di Trump, JD Vance, ha avvertito che gli Stati Uniti potrebbero uscire dalle trattative sul cessate il fuoco, mentre diversi alti funzionari statunitensi si sono ritirati dalle discussioni sul cessate il fuoco a Londra questa settimana.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) è sceso giovedì dopo il rally della sessione precedente, poiché gli investitori hanno preso qualche profitto al picco di sette settimane, sebbene il token rimanesse supportato dai segnali di un allentamento delle tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e i suoi principali partner commerciali.

La più grande criptovaluta al mondo è scesa dell’1,2% a 92.575,3 $ alle 02:35 ET.

Bitcoin balza grazie ai segnali di allentamento delle tensioni sulle tariffe

Il rialzo di mercoledì è avvenuto dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha fatto marcia indietro rispetto alle recenti minacce di rimuovere il presidente della Federal Reserve Jerome Powell. Ha anche accennato a un possibile allentamento delle tariffe commerciali sulla Cina, alimentando le speranze per una prospettiva economica più stabile.

Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Scott Bessent, ha dichiarato mercoledì che le alte tariffe tra Stati Uniti e Cina non sono sostenibili, poiché l’amministrazione Trump ha segnalato la disponibilità a allentare le tensioni commerciali.

Il sentiment positivo è stato ulteriormente supportato da notizie che indicavano che il ministro dell’Economia giapponese, Ryosei Akazawa, visiterà Washington dal 30 aprile al 2 maggio per partecipare a una seconda tornata di negoziati sulle tariffe.

Questi fattori hanno migliorato l’appetito per il rischio globale, spingendo i flussi verso Bitcoin e altre risorse sensibili al rischio.

Bitcoin ha brevemente superato Google per diventare il quinto asset più grande per capitalizzazione di mercato

Bitcoin ha brevemente superato Alphabet (NASDAQ:GOOGL) mercoledì, diventando il quinto asset al mondo per capitalizzazione di mercato, raggiungendo circa 1,87 trilioni di dollari.

Questo traguardo ha posizionato Bitcoin davanti a colossi tecnologici come Google, Amazon (NASDAQ:AMZN) e Meta (NASDAQ:META), preceduto solo dall’oro, Apple (NASDAQ:AAPL) Inc (ETR:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) e Nvidia (NASDAQ:NVDA) nelle classifiche globali degli asset.

Con il calo di giovedì, è tornato all’ottava posizione, sotto l’argento.

Prezzo delle criptovalute oggi: altcoin in calo, Dogecoin scende del 4%

Anche le altcoin sono scese dopo aver sperimentato un forte rally nella sessione precedente, a causa di un’umore di rischio più ampio.

La criptovaluta numero 2 al mondo, Ethereum, è scesa dello 0,8% a 1.774,93 $.

La criptovaluta numero 3 al mondo, XRP, è scesa del 2,8% a 2,1801 $.

Solana è scesa dell’1,3%, mentre Cardano ha perso l’1%, e Polygon è sceso dello 0,5%.

Tra i token meme, Dogecoin è sceso del 4%.

Il dollaro statunitense è scivolato giovedì, restituendo parte dei guadagni recenti, mentre la situazione commerciale globale incerta continua a dominare l’attenzione.

Alle 04:25 ET (08:25 GMT), l’Indice del Dollaro, che traccia il biglietto verde rispetto a un paniere di altre sei valute, è sceso dello 0,4% a 99,205, dopo un forte rimbalzo dal minimo triennale nella sessione precedente.

La pausa del rally del dollaro

Il dollaro aveva guadagnato terreno mercoledì dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump si era allontanato dalle minacce di licenziare il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, esprimendo ottimismo riguardo alle potenziali negoziazioni commerciali con la Cina, dicendo che un possibile accordo potrebbe portare a una “sostanziale” riduzione delle tariffe.

Tuttavia, questa nuova inclinazione non è durata a lungo, con i trader che sembrano richiedere notizie più positive affinché il rally del dollaro continui.

“Non c’è una valuta del G10 con un beta positivo più alto rispetto alle notizie di de-escalation delle tariffe rispetto al dollaro. Quello che abbiamo visto nelle ultime settimane è un chiaro orientamento verso un sentiment ribassista sul dollaro, che ha rispecchiato una mancanza di fiducia negli Stati Uniti come ambiente d’investimento”, hanno affermato gli analisti di ING in una nota.

“I mercati saranno molto tentati di vendere il dollaro durante i rally alla minima indicazione che il tono più conciliante di Trump sulla Cina e la Fed stia cambiando. In altre parole, gli investitori cercheranno conferme della posizione più ottimistica sugli asset statunitensi per giustificare ulteriori guadagni del dollaro.”

Euro sostenuto dall’Ifo tedesco

In Europa, l’EUR/USD ha guadagnato lo 0,7% a 1,1389, con la moneta unica ancora lontana dal massimo di oltre tre anni visto all’inizio della settimana, ma beneficiando di un inaspettato aumento del morale aziendale tedesco.

L’istituto Ifo ha dichiarato giovedì che il suo indice del clima economico è salito a 86,9 ad aprile, rispetto a 86,7 di marzo.

Questo è stato un risultato sorprendente, soprattutto dopo che i dati pubblicati mercoledì avevano mostrato che l’attività economica nel settore privato tedesco è diminuita questo mese.

“L’area 1,130 è cruciale: nelle ultime settimane, i tentativi di correzione dell’EUR/USD hanno visto un forte interesse all’acquisto intorno a quel livello”, ha detto ING. “Una rottura decisiva sotto 1,130 potrebbe aprire la porta a una discesa più ampia e probabilmente segnalare un cambiamento di interesse per ricostruire alcune posizioni lunghe in dollari.”

GBP/USD guadagna lo 0,4%

La coppia GBP/USD ha guadagnato lo 0,4% a 1,3300, dopo il forte calo della sessione precedente.

Yen guadagna dopo le notizie commerciali

In Asia, l’USD/JPY è sceso dello 0,5% a 142,66, con lo yen giapponese che ha guadagnato terreno dopo le notizie secondo cui il ministro giapponese dell’Economia, Ryosei Akazawa, visiterà Washington dal 30 aprile al 2 maggio per partecipare a una seconda tornata di negoziati riguardanti le tariffe statunitensi sui prodotti giapponesi.

Il Financial Times ha anche riportato mercoledì che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump sta pianificando di esentare i produttori di automobili da alcune tariffe legate alle importazioni cinesi e ai metalli.

Il Giappone attualmente affronta una tariffa del 25% sugli automobilisti e una tariffa sospesa del 24% su alcuni prodotti in acciaio.

USD/CNY in lieve rialzo

Il USD/CNY ha guadagnato lo 0,1% a 7,2936 in una sessione tranquilla, con i trader che sono ancora cauti riguardo all’esito delle politiche commerciali di Trump.

Gli indici azionari europei hanno principalmente registrato un leggero calo giovedì, poiché il rally di sollievo si è fermato, con gli investitori che digerivano una valanga di utili trimestrali aziendali.

Alle 03:05 ET, l’indice DAX in Germania è sceso dello 0,3%, il CAC 40 in Francia ha perso lo 0,5%, mentre il FTSE 100 nel Regno Unito è rimasto sostanzialmente stabile.

Rallentamento del rally di sollievo

I mercati azionari europei hanno registrato guadagni sani mercoledì, poiché le preoccupazioni riguardo a una guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina si sono affievolite, ma questo rally di sollievo ha perso slancio mentre gli investitori hanno messo in dubbio l’ottimismo recente sulla potenziale de-escalation nella battaglia sulle tariffe tra le due economie più grandi del mondo.

Le nuove tariffe imposte dal presidente Donald Trump hanno certamente alimentato i timori di recessione nelle ultime settimane, ma il mercato non ha completamente abbracciato questa idea, secondo gli analisti di Deutsche Bank in una nota.

“È chiaro che gli investitori non stanno ancora prezzando completamente una recessione,” ha affermato la banca tedesca. “Dopotutto, i cali azionari sono stati meno pronunciati rispetto alle recessioni recenti, così come l’ampliamento degli spread sui crediti e il calo dei prezzi del petrolio. Quindi i mercati chiaramente non vedono una recessione come inevitabile, soprattutto se le tariffe non entreranno in vigore dopo l’ultima estensione di 90 giorni.”

Questo significa che le azioni potrebbero vedere “significativi rischi al ribasso” se una recessione economica dovesse effettivamente materializzarsi.

Indici Ifo della Germania in arrivo

Il principale dato economico di giovedì sarà l’indice Ifo tedesco, che dovrebbe mostrare un calo del morale aziendale per aprile nella maggiore economia europea.

I dati sulle attività, pubblicati mercoledì, hanno indicato che la crescita delle imprese europee si è fermata questo mese, con il sentiment colpito dalla minaccia delle tariffe statunitensi.

Il PMI composito preliminare della zona euro, compilato da S&P Global, è sceso a 50,1 questo mese da 50,9 di marzo, appena sopra il livello di 50 che separa la crescita dalla contrazione.

Fiume di utili

La stagione degli utili trimestrali in Europa è in pieno svolgimento, con una valanga di grandi aziende che riportano i loro risultati.

STMicroelectronics (NYSE:STM) ha previsto utili in miglioramento per il secondo trimestre, con il produttore di chip che ha definito il primo trimestre come il punto più basso dell’anno.

Il colosso dei beni di consumo Unilever (LSE:ULVR) ha battuto le stime per la crescita delle vendite sottostanti nel primo trimestre e ha confermato le previsioni per l’intero anno 2025.

Il costruttore automobilistico francese Renault (EU:RNO) ha registrato un aumento del 0,6% dei ricavi nel primo trimestre, leggermente superiore alle aspettative, beneficiando di una serie di lanci recenti.

BNP Paribas (EU:BNP) ha riportato utili del primo trimestre in linea con le aspettative, grazie all’aumento delle vendite della sua banca d’investimento, con la più grande banca della zona euro per attivi che ha confermato le sue previsioni di profitto nonostante il deterioramento delle prospettive economiche.

Nestlé (USOTC:NSRGY) ha riportato una crescita delle vendite organiche nel primo trimestre migliore delle attese, grazie all’aumento dei prezzi, sebbene la più grande azienda alimentare confezionata del mondo abbia dichiarato che l’impatto indiretto delle tariffe statunitensi era “incerto”.

Il gruppo farmaceutico svizzero Roche (USOTC:RHHBY) ha dichiarato che le vendite del primo trimestre sono aumentate del 7%, superando le previsioni, grazie ai farmaci contro il cancro al seno Phesgo, il farmaco per gli occhi Vabysmo e il trattamento per le allergie Xolair.

Nokia (BIT:1NOKIA) ha riportato un utile del primo trimestre ben al di sotto delle aspettative di mercato e la compagnia finlandese delle telecomunicazioni ha segnalato una temporanea interruzione dovuta alle tariffe statunitensi.

I prezzi del petrolio si stabilizzano dopo il crollo

I prezzi del petrolio si sono stabilizzati giovedì, dopo il forte calo della sessione precedente, a seguito delle notizie su un aumento dell’offerta da parte dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC).

Alle 04:05 ET, i futures sul Brent sono saliti dello 0,8% a 62,75 dollari al barile, e i futures sul West Texas Intermediate (WTI) sono aumentati dello 0,7% a 66,58 dollari al barile.

Entrambi i contratti sono scesi di circa il 2% mercoledì dopo che Reuters ha riportato che diversi paesi produttori di petrolio nel cartello OPEC stanno spingendo per accelerare gli aumenti della produzione a giugno, estendendo l’inatteso incremento di maggio.

L’OPEC, e i suoi alleati come la Russia, un gruppo noto come OPEC+, si riuniranno il 5 maggio per finalizzare il piano di giugno, mentre i prezzi del petrolio restano vicini ai minimi quadriennali a causa della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina e delle preoccupazioni per l’eccesso di offerta.

Mercoledì l’Energy Information Administration (EIA) degli Stati Uniti ha riportato che le scorte di petrolio greggio sono aumentate di 244.000 barili nella settimana terminata il 18 aprile, contrariamente alle previsioni di una riduzione di 770.000 barili.