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Le borse europee sono rimaste prive di direzione mercoledì, con gli operatori in attesa dell’importante comunicazione di politica monetaria della Federal Reserve statunitense.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco segnava -0.1%, il CAC 40 francese -0.1%, mentre il FTSE 100 britannico avanzava dello 0.1%.

La riunione della Fed al centro dell’attenzione

Gli investitori di tutto il mondo guardano alla riunione conclusiva dell’anno della Fed, dove la banca centrale statunitense è ampiamente attesa tagliare i tassi di 25 punti base. L’ultima riduzione era avvenuta il 29 ottobre, portando l’intervallo di riferimento a 3.75%–4.00% dal precedente 4.00%–4.25%.

Tuttavia, la decisione potrebbe non essere unanime: cinque dei dodici membri votanti del FOMC hanno espresso opposizione o scetticismo verso ulteriori allentamenti.

A complicare il quadro c’è anche un ritardo nei dati economici. Il più lungo shutdown governativo nella storia degli Stati Uniti ha posticipato la pubblicazione del report sull’occupazione di novembre al 16 dicembre, costringendo la Fed a deliberare con un quadro informativo incompleto.

Prima della decisione della Fed, la Banca del Canada dovrebbe mantenere il tasso principale invariato al 2.25%, con molti economisti che prevedono stabilità almeno fino al 2027.

Tui brilla con i risultati 2025

Sul fronte societario europeo, Tui (TG:TUI1) ha registrato utili rettificati da record per l’anno fiscale 2025, superando anche le previsioni aggiornate di agosto e segnando una crescita del 12.6% annuo. Il gruppo turistico ha inoltre annunciato il pagamento del suo primo dividendo.

La norvegese Storebrand (TG:A3KNZ7) ha alzato l’obiettivo per i risultati 2028, aumentando il target di ritorno sul capitale dal 14% al 17%.

La svedese Husqvarna (TG:HRZ) ha rivisto i propri obiettivi a lungo termine e presentato un importante programma di riduzione dei costi in vista del capital markets day.

Gli investitori osserveranno anche i risultati di Oracle (NYSE:ORCL), in arrivo dopo la chiusura di Wall Street.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno scritto che le “prenotazioni [sono] attese nuovamente esplosive, mentre il flusso di cassa risente delle ingenti spese dell’azienda.”

Il petrolio risale grazie al calo delle scorte USA

I prezzi del petrolio sono leggermente saliti mercoledì, sostenuti dal forte calo delle scorte statunitensi, dai negoziati di pace sull’Ucraina e dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed.

Il Brent è aumentato dello 0.2% a 62,05 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense ha guadagnato lo 0.2% a 58,38 dollari.

Entrambi i benchmark erano scesi di quasi il 3% nelle due sedute precedenti, in mezzo alle ipotesi che un accordo di pace Russia-Ucraina potesse portare alla rimozione delle sanzioni internazionali sulle aziende russe, liberando sul mercato ulteriori forniture di greggio.

Tuttavia, i dati dell’American Petroleum Institute pubblicati martedì hanno mostrato che le scorte di greggio commerciale USA sono diminuite di 4,8 milioni di barili nella settimana al 5 dicembre — molto più del calo previsto di circa 1,7 milioni.

La diminuzione superiore alle attese suggerisce una domanda più forte o un’offerta più limitata, migliorando il sentiment, insieme alla prospettiva di un taglio dei tassi da parte della Fed.

L’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha avviato un’indagine sull’operazione annunciata la scorsa settimana da Eni (BIT:ENI), con cui la controllata Plenitude ha concordato l’acquisizione del 100% di Acea Energia.

Secondo quanto riportato nel bollettino dell’Autorità, l’operazione sembra “probabile che ostacoli in modo significativo l’efficace concorrenza, anche per via della creazione di una posizione dominante, nel mercato della vendita al dettaglio di energia elettrica ai clienti domestici, nel mercato della vendita al dettaglio di gas naturale ai piccoli clienti e nel mercato dell’installazione e gestione delle infrastrutture pubbliche di ricarica elettrica a bassa potenza.”

I regolatori temono che l’entità risultante possa acquisire un peso tale da influenzare condizioni economiche e commerciali — come prezzi e struttura delle offerte — in un modo incompatibile con un mercato realmente contendibile. Ciò potrebbe rendere più difficile per i concorrenti più piccoli mantenere il proprio posizionamento o conquistare nuovi clienti.

L’avvio dell’indagine non rappresenta un giudizio definitivo, ma segna l’inizio di una fase di analisi approfondita. Nei prossimi mesi, l’Autorità raccoglierà dati, ascolterà le parti coinvolte e i principali concorrenti, e valuterà gli impatti potenziali sui consumatori finali. Solo al termine deciderà se approvare l’operazione così com’è, imporre condizioni oppure vietarla.

Il 3 dicembre, Plenitude ha annunciato un accordo vincolante per acquisire il 100% di Acea Energia, società retail del Gruppo Acea. L’intesa prevede anche il trasferimento a Plenitude del 50% di Umbria Energy, operatore attivo principalmente nel Centro Italia.

Il valore complessivo dell’operazione potrebbe raggiungere 587 milioni di euro: 460 milioni come pagamento iniziale e fino a 127 milioni legati alla posizione finanziaria netta normalizzata di Acea Energia, secondo quanto comunicato dalle due società. È inoltre previsto un ulteriore componente di prezzo fino a 100 milioni di euro al raggiungimento di determinati obiettivi di performance entro il 30 giugno 2027.

La chiusura dell’operazione è prevista entro giugno 2026, subordinata però al via libera delle autorità competenti — in primis l’Antitrust. Secondo l’Autorità, l’acquisizione rischia di concentrare un peso eccessivo nelle mani di un unico gruppo in fasi particolarmente sensibili della filiera energetica: dalla fornitura di energia e gas alle famiglie alla rete di ricarica pubblica a bassa potenza, infrastruttura destinata a diventare sempre più cruciale con la crescita della mobilità elettrica.

Nel frattempo, Eni ha comunicato una nuova scoperta di gas nel prospetto esplorativo Konta-1, al largo del Kalimantan Orientale (Indonesia). La scoperta ha un potenziale produttivo stimato fino a 30,5 MMcfd di gas e 700 barili al giorno di condensati, con possibilità di salire a 60 MMcfd secondo SKK Migas.

La notizia, riportata ieri da Upstream, indica che la scoperta potrebbe essere sviluppata in sinergia con il progetto Kutei North Hub (Geng North) attualmente in corso. Inoltre, rappresenta un forte catalizzatore per ulteriori attività esplorative, con nuovi pozzi allo studio nelle aree Meriam, Tambak e North Konta.

“Stimiamo che la scoperta Konta-1 possa generare un valore incrementale per Eni fino a diverse centinaia di milioni di euro, se confermata da ulteriori ritrovamenti nella regione, rafforzando ulteriormente la posizione del gruppo nell’area,” scrive Equita.

“Il modello si basa su quanto Eni ha già fatto in Angola e Norvegia, puntando su sinergie industriali e impatto locale,” aggiungono gli analisti, confermando la raccomandazione di acquisto sul titolo Eni e un target price di 16,50 euro, a fronte del prezzo di 16,186 euro registrato questa mattina (+0,40%).

Il Tribunale dell’Unione Europea ha deciso di ridurre la sanzione antitrust inflitta a Intel (NASDAQ:INTC) da 376 milioni di euro (438 milioni di dollari) a 237,1 milioni di euro, pur respingendo la richiesta della società di annullare completamente la multa.

“An amount of 237,105,540 euros is a more appropriate reflection of the gravity and duration of the infringement at issue,” ha dichiarato la corte di Lussemburgo nella sua decisione.

La Commissione Europea — responsabile dell’applicazione delle norme sulla concorrenza — aveva reimposto la sanzione nel 2023 dopo che lo stesso tribunale aveva annullato una precedente multa di 1,06 miliardi di euro risalente al 2009.

Il caso riguardava le accuse secondo cui Intel avrebbe utilizzato pratiche anticoncorrenziali per ostacolare la rivale Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD). Pur confermando che Intel ha violato le norme antitrust dell’UE, il tribunale ha stabilito che una sanzione ridotta fosse più adeguata alla natura dell’infrazione.

I futures sugli indici statunitensi erano sostanzialmente invariati martedì mattina, suggerendo un avvio di seduta privo di slancio mentre gli operatori assorbivano il lieve calo di lunedì e si preparavano all’attesa decisione di politica monetaria della Federal Reserve prevista per mercoledì.

Sebbene la banca centrale sia ampiamente attesa ridurre nuovamente i tassi di 25 punti base, gli investitori appaiono riluttanti a prendere posizioni importanti. Rimane invece molto più incerto il percorso futuro della politica monetaria.

Secondo il FedWatch Tool del CME Group, esiste una probabilità dell’87,4% che la Fed tagli i tassi di un quarto di punto mercoledì, mentre la probabilità scende al 67,5% che l’istituto mantenga i tassi invariati a gennaio. Un segnale chiaro dell’incertezza che pesa sulle prospettive oltre dicembre.

Gli operatori esamineranno con attenzione sia il comunicato della Fed sia la conferenza stampa del presidente Jerome Powell alla ricerca di indicazioni su eventuali ulteriori tagli.

Subito dopo l’apertura, l’attenzione si sposterà sul rapporto del Dipartimento del Lavoro sulle offerte di lavoro di ottobre, che potrebbe offrire nuovi segnali sull’andamento del mercato occupazionale.

Nella seduta di lunedì, i listini avevano iniziato al rialzo per poi perdere gradualmente forza. Tutti e tre i principali indici hanno invertito i guadagni iniziali, scivolando in territorio negativo nel pomeriggio. A fine giornata, il Dow è sceso di 215,67 punti (-0,5%) a 47.739,32; il Nasdaq ha perso 32,22 punti (-0,1%) a 23.545,90; e lo S&P 500 è arretrato di 23,89 punti (-0,4%) a 6.846,51.

La lieve flessione potrebbe essere in parte legata a prese di profitto dopo la forte performance della scorsa settimana, quando Nasdaq e S&P 500 avevano toccato i massimi di un mese. Nel complesso, l’attività è rimasta contenuta in attesa della decisione della Fed.

Dan Coatsworth, responsabile mercati di AJ Bell, ha osservato: “I mercati potrebbero non salire se avremo un taglio di 25 punti base, dato che gli investitori lo stanno già dando per scontato.” Ha aggiunto: “Piuttosto, i mercati probabilmente si muoveranno in modo significativo solo se non ci sarà alcun taglio o se il taglio sarà molto più grande del previsto.”

Tra i settori, i titoli auriferi hanno registrato un forte calo, con l’indice NYSE Arca Gold Bugs giù del 2,1%. Debole anche il comparto biotech, che ha trascinato l’indice NYSE Arca Biotechnology a -1,6%.

Al contrario, alcune società del networking, dell’hardware informatico e dei semiconduttori hanno mostrato una relativa forza, mentre utility, gas naturale e sanità sono rimaste sotto pressione.

Le borse europee hanno mostrato un andamento contrastato martedì, con gli operatori cauti in vista della decisione della Federal Reserve statunitense sui tassi d’interesse prevista per mercoledì.

La Fed dovrebbe annunciare un taglio di 25 punti base, anche se la traiettoria della politica monetaria nel 2026 rimane incerta.

Sul fronte macroeconomico, l’avanzo commerciale della Germania è migliorato in ottobre, sostenuto da un lieve aumento delle esportazioni e da un calo delle importazioni, secondo i dati pubblicati dall’ufficio federale di statistica.

Le esportazioni sono salite dello 0,1% su base mensile—ben al di sotto del rimbalzo dell’1,5% registrato a settembre—mentre le importazioni sono diminuite dell’1,2% dopo un aumento del 5,1% nel mese precedente. Il surplus commerciale è così salito a 16,9 miliardi di euro dai 15,3 miliardi di settembre.

Nel corso della seduta, l’attenzione degli investitori si sposterà sui dati JOLTS delle offerte di lavoro negli Stati Uniti per ottobre, che potrebbero fornire nuove indicazioni sulla solidità del mercato del lavoro.

Le performance dei listini sono rimaste disomogenee: il DAX tedesco è salito dello 0,3%, il FTSE 100 britannico si è mosso leggermente sotto la parità e il CAC 40 francese ha perso lo 0,6%.

Sul fronte societario, ThyssenKrupp (TG:TKA) è crollata dopo aver avvertito di condizioni operative difficili e aver previsto una possibile perdita netta fino a 800 milioni di euro nel 2026.

In calo anche British American Tobacco (LSE:BATS), dopo l’indicazione che i risultati del 2026 si collocheranno nella parte bassa della guidance di medio termine.

Debolezza anche per Chemring Group (LSE:CHG), dopo che l’azienda ha riferito costi più elevati del previsto legati ai suoi piani di espansione in Norvegia.

In controtendenza, il produttore tedesco di turbine eoliche Nordex (BIT:1NDX) è avanzato grazie a nuovi contratti in Francia e Belgio.

I prezzi del greggio sono leggermente diminuiti martedì, proseguendo il ribasso del 2% registrato nella sessione precedente, mentre gli operatori monitoravano i colloqui di pace per porre fine alla guerra della Russia in Ucraina, le preoccupazioni legate a un’offerta abbondante e l’imminente decisione sui tassi d’interesse negli Stati Uniti.

Alle 07:17 GMT, i future sul Brent perdevano 7 centesimi, pari allo 0,1%, a 62,42 dollari al barile. Il West Texas Intermediate scendeva di 13 centesimi, ovvero dello 0,2%, a 58,75 dollari.

Entrambi i benchmark erano scesi di oltre un dollaro lunedì dopo che l’Iraq ha ripristinato la produzione nel giacimento West Qurna-2 di Lukoil, uno dei più grandi al mondo.

L’Ucraina presenterà un piano di pace rivisto agli Stati Uniti dopo i colloqui a Londra tra il presidente Volodymyr Zelenskiy e i leader di Francia, Germania e Regno Unito.

Tim Waterer, chief market analyst di KCM Trade, ha dichiarato: “Il petrolio rimane in un intervallo di negoziazione ristretto finché non avremo un’idea più chiara della direzione dei colloqui di pace.”
Ha aggiunto: “Se i colloqui dovessero fallire, ci aspettiamo un rialzo del petrolio; se invece venissero compiuti progressi e si prospettasse una ripresa delle forniture russe sul mercato globale, i prezzi potrebbero scendere.”

Fonti vicine alla questione riferiscono che i Paesi del G7 e l’Unione Europea stanno valutando di sostituire il tetto al prezzo del petrolio russo con un divieto totale dei servizi marittimi per ridurre ulteriormente le entrate petrolifere di Mosca.

Alcuni analisti attendono indicazioni dal prossimo rapporto dell’Agenzia Internazionale dell’Energia.

Kelvin Wong, senior market analyst di OANDA, ha affermato: “Il prossimo fattore trainante del mercato sarà probabilmente il rapporto mensile dell’AIE sul mercato petrolifero di dicembre, in uscita l’11 dicembre, nel quale ha previsto un surplus record nel mercato petrolifero nel 2026, come già indicato nei precedenti rapporti previsionali.”

Ha aggiunto che, se l’AIE continuerà a segnalare un rischio di surplus, il WTI potrebbe scendere verso la fascia di supporto tra 56,80 e 57,50 dollari al barile.

Un altro elemento chiave è la decisione della Federal Reserve attesa per mercoledì, con gli operatori che attribuiscono una probabilità dell’87% a un taglio dei tassi di un quarto di punto.

Tassi più bassi di norma sostengono la domanda di petrolio riducendo i costi di finanziamento, anche se alcuni analisti restano cauti sull’impatto immediato.

Priyanka Sachdeva, senior market analyst di Phillip Nova, ha dichiarato: “Anche se i mercati guardano soprattutto alla decisione della Fed di mercoledì per un possibile taglio di 25 punti base, che potrebbe offrire un sostegno di breve periodo nella parte bassa della fascia 60–65 dollari, la struttura generale dei prezzi resta ancorata alle aspettative di un mercato del petrolio in eccesso nel 2026.”

I prezzi dell’oro sono rimasti sostanzialmente invariati nelle contrattazioni asiatiche di martedì, mentre gli investitori adottavano un approccio prudente in vista della riunione della Federal Reserve di questa settimana, nella quale è ampiamente previsto un nuovo taglio dei tassi.

Sebbene il metallo prezioso abbia mostrato una certa debolezza a inizio dicembre, resta sostenuto da quattro mesi consecutivi di forti rialzi alimentati dall’ottimismo per tassi d’interesse statunitensi più bassi. Anche gli altri metalli hanno avuto un andamento perlopiù stabile, mentre l’argento è rimasto appena sotto i massimi storici dopo una poderosa impennata la scorsa settimana.

L’oro spot è sceso dello 0,1% a 4.186,18 dollari l’oncia, mentre i future sull’oro con consegna a febbraio sono calati a 4.215,40 $/oz alle 00:04 ET (05:04 GMT).

Ci si attende un taglio della Fed, ma resta il dubbio sul tono

La maggior parte degli operatori prevede un taglio dei tassi di 25 punti base quando la Fed concluderà la sua riunione di due giorni mercoledì.

Le aspettative si sono rafforzate dopo i dati della scorsa settimana che hanno mostrato un lieve raffreddamento dell’indice dei prezzi PCE, la misura dell’inflazione preferita dalla Fed.

Tuttavia, gli analisti di OCBC hanno osservato che la probabilità di una “pausa hawkish” è aumentata nelle ultime settimane, in particolare perché la banca centrale si riunisce senza i principali dati economici di ottobre e novembre.

Nonostante ciò, la prospettiva di tassi più bassi ha sostenuto l’oro negli ultimi mesi, poiché rendimenti inferiori sui titoli USA rendono più appetibili gli asset privi di rendimento.

Anche gli altri metalli preziosi sono rimasti stabili martedì, pur mantenendo i forti progressi delle ultime sedute. Il platino spot si è attestato a 1.651,81 $/oz, mentre l’argento continua a distinguersi come il metallo più performante.

Argento ancora vicino ai massimi storici

L’argento spot è rimasto intorno a 58,1 $/oz, vicino al record di 59,3474 $/oz raggiunto la scorsa settimana.

Il metallo, spesso considerato un rifugio alternativo all’oro, è stato spinto da una forte ondata speculativa basata sulle aspettative di un’offerta più limitata nei prossimi anni. Inoltre, la designazione dell’argento come minerale critico da parte degli Stati Uniti ha aumentato ulteriormente il suo appeal.

L’argento ha più che raddoppiato il proprio valore quest’anno, superando ampiamente l’oro, poiché i prezzi elevati del metallo giallo hanno spinto molti investitori a cercare esposizione a un altro bene rifugio.

Il dollaro statunitense è rimasto pressoché invariato martedì, mentre i trader attendevano l’ultima riunione dell’anno della Federal Reserve. Nel frattempo, il dollaro australiano si è rafforzato dopo il tono più hawkish della Reserve Bank of Australia.

Alle 04:00 ET (09:00 GMT), il Dollar Index — che misura il biglietto verde contro un paniere di sei valute principali — è sceso leggermente a 99,042.

Un possibile taglio “hawkish”?

La Federal Reserve dà il via oggi alla sua riunione di due giorni ed è ampiamente previsto che annuncerà un taglio dei tassi di 25 punti base mercoledì.

I future sui Fed funds indicano quasi il 90% di probabilità di un taglio, secondo lo strumento FedWatch del CME.

Tuttavia, resta molta incertezza su ciò che la banca centrale segnalerà riguardo a nuovi allentamenti nel 2026, soprattutto considerando l’imminente annuncio del nuovo presidente della Fed.

Gli analisti di ING hanno affermato: “Ci sono ora grandi aspettative di un ‘taglio hawkish’ nella decisione del FOMC di mercoledì sera. Con le valutazioni di mercato su ulteriori allentamenti della Fed ancora vulnerabili, sospettiamo che il ribasso del dollaro sia limitato in vista della riunione della Fed.”

Il dato economico più rilevante in uscita nella giornata sarà il JOLTS sulle offerte di lavoro, ma difficilmente avrà impatto sulla discussione della Fed poiché si riferisce al mese di ottobre.

Euro sostenuto dai dati sulle esportazioni tedesche

L’EUR/USD è salito dello 0,1% a 1,1645 dopo che le esportazioni tedesche di ottobre sono aumentate dello 0,1%, sorprendendo le attese di un calo dello 0,5%.

La crescita è stata trainata dal commercio intra-UE, mentre le spedizioni verso Stati Uniti e Cina sono diminuite bruscamente.

Si tratta di un altro segnale che l’economia tedesca sta mostrando una lenta ripresa, un elemento che potrebbe sostenere l’euro.

Tuttavia, ING ha avvertito: “Il mancato passaggio del bilancio della sicurezza sociale al Parlamento francese oggi sarebbe accolto negativamente dai mercati e potrebbe reintrodurre un certo rischio politico nell’euro.”

Il GBP/USD è salito dello 0,2% a 1,3348, mantenendo un certo vigore in vista dei dati sulla crescita di venerdì e della riunione della Bank of England della prossima settimana.

Dollaro australiano in rialzo dopo la decisione della RBA

In Asia, l’AUD/USD è aumentato dello 0,3% a 0,6638 dopo che la Reserve Bank of Australia ha mantenuto il tasso di riferimento al 3,60%, come ampiamente previsto.

La banca centrale ha osservato che i rischi per l’inflazione si sono “spostati verso l’alto” e che una domanda interna più forte del previsto potrebbe aumentare le pressioni sulla capacità produttiva — ragioni che spingono la RBA a “restare paziente” mentre valuta la persistenza delle pressioni sui prezzi.

Il ciclo di allentamento di luglio–agosto–maggio ora sembra in pausa, almeno nel breve termine, dato che l’inflazione di fondo resta elevata.

Altrove, il USD/CNY è sceso leggermente a 7,0702, mentre il USD/JPY è salito dello 0,3% a 156,29 dopo un terremoto di magnitudo 7,5 che ha colpito il nord-est del Giappone, provocando ordini di evacuazione e allerte tsunami più tardi declassate ad avvisi.

I future sugli indici statunitensi erano in lieve rialzo martedì, mentre gli operatori si preparavano a una decisione della Federal Reserve che potrebbe rivelarsi molto dibattuta. Gli investitori hanno inoltre reagito a una nuova svolta nella potenziale acquisizione di Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD), a sviluppi riguardanti Nvidia (NASDAQ:NVDA) e a un nuovo calo del Bitcoin (COIN:BTCUSD).

I future avanzano leggermente

I future USA sono rimasti appena sopra la parità, con i mercati in attesa della prossima decisione sui tassi della Fed.

Alle 02:55 ET, i future sul Dow erano in rialzo di 26 punti (0,1%), quelli sull’S&P 500 crescevano di 8 punti (0,1%) e i future sul Nasdaq 100 salivano di 26 punti (0,1%).

Gli indici principali avevano chiuso in ribasso lunedì, appesantiti dall’aumento dei rendimenti dei Treasury, segno della cautela che precede l’annuncio della Fed previsto per mercoledì. I rendimenti dei Treasury a 10 anni hanno ricevuto ulteriore slancio dopo un forte terremoto al largo del Giappone.

Gli investitori attendono anche le prossime trimestrali di Oracle (NYSE:ORCL) e Broadcom (NASDAQ:AVGO), in un contesto di preoccupazione per gli ingenti investimenti nel settore dell’intelligenza artificiale, spesso finanziati con debito.

Tra i singoli titoli, Confluent (NASDAQ:CFLT) è balzata dopo che IBM (NYSE:IBM) ha annunciato l’acquisizione dell’azienda, mentre Tesla (NASDAQ:TSLA) ha perso il 3% dopo un giudizio negativo di Morgan Stanley.

Paramount lancia un’offerta ostile per Warner Bros Discovery

Il duello a Hollywood per acquisire Warner Bros Discovery ha conosciuto un nuovo colpo di scena.

Pochi giorni dopo le notizie secondo cui Netflix (NASDAQ:NFLX) sarebbe stata la vincitrice della gara per alcune attività dello studio dietro “Il Padrino”, Paramount Skydance ha presentato un’offerta ostile da 108,4 miliardi di dollari.

L’importo supera l’offerta azionaria da 72 miliardi di dollari di Netflix e rappresenta un premio del 139% rispetto alla valutazione di Warner prima dell’avvio delle trattative. L’offerta di Paramount riguarda l’intera azienda, incluse le reti via cavo.

Il consiglio di amministrazione di Warner ha dichiarato lunedì che valuterà l’offerta di Paramount ma non ha modificato la propria posizione sull’accordo con Netflix, invitando la società “a non intraprendere alcuna azione” sull’offerta rivale.

Trump autorizza Nvidia a esportare chip H200 in Cina

Il presidente Donald Trump ha dichiarato che Nvidia potrà esportare i suoi processori H200 in Cina e applicare una commissione del 25% su tali vendite.

La decisione segna un allentamento parziale delle restrizioni statunitensi, che finora consentivano a Nvidia di esportare solo il chip H20, meno avanzato. L’H200 sarebbe sei volte più potente dell’H20, secondo Reuters.

Resta incerto se il cambiamento normativo aumenterà davvero le vendite, dato il recente giro di vite di Pechino sull’uso di tecnologia statunitense.

Il titolo Nvidia è salito nelle contrattazioni after-hours, dopo il +3% registrato lunedì.

La Fed avvia una riunione di due giorni

L’attenzione ora si concentra sulla riunione della Fed, che dovrebbe concludersi domani con un taglio dei tassi.

Le attese per una riduzione di 25 punti base sono aumentate dopo dati economici deboli — segnali di un mercato del lavoro sotto pressione, consumi in leggero aumento e inflazione stabile ma elevata. FedWatch stima la probabilità all’89%.

Esiste però una minima possibilità che la Fed mantenga i tassi invariati, poiché alcuni funzionari hanno espresso dubbi sull’annunciare un terzo taglio da settembre, soprattutto in un periodo con pochi nuovi dati ufficiali a causa della prolungata chiusura del governo.

Gli analisti prevedono una delle decisioni più controverse degli ultimi anni.

Bitcoin in lieve calo

Il Bitcoin ha registrato un leggero ribasso, con gli operatori restii a esporsi prima della decisione della Fed.

Tassi più bassi tendono a indebolire il dollaro e ridurre i rendimenti di liquidità e obbligazioni, rendendo relativamente più attraenti asset alternativi come il Bitcoin. Il 2025 è stato molto volatile, con picchi record e cadute improvvise legate ai dibattiti su tassi, dazi e AI.

La correlazione tra Bitcoin e asset rischiosi come le azioni sembra essersi rafforzata.

Le borse europee si sono mosse senza una direzione chiara martedì, mentre gli investitori restavano in attesa dell’avvio della riunione di due giorni della Federal Reserve statunitense.

Alle 08:02 GMT, il DAX tedesco era in rialzo dello 0,2%, il CAC 40 francese guadagnava lo 0,1%, mentre il FTSE 100 britannico perdeva lo 0,1%.

La riunione della Fed al centro dell’attenzione

I responsabili della Federal Reserve si riuniscono oggi e il mercato prevede ampiamente un taglio dei tassi nella giornata di mercoledì. Poiché la riduzione è già in gran parte scontata, l’attenzione si concentra sui segnali che il presidente Jerome Powell fornirà riguardo al ritmo di un eventuale allentamento nel 2026.

Le attese del mercato indicano 77 punti base di tagli entro la fine del 2026, suggerendo che altri due interventi dopo dicembre siano ancora previsti.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno dichiarato: “La Fed dovrebbe tagliare i tassi mercoledì, ma le indicazioni prospettiche potrebbero assumere una svolta più falco. Nel complesso, la politica monetaria globale sta uscendo da una fase di allentamento, con la Fed pronta a mettersi in pausa per (almeno) le prime riunioni del 2026.”

La decisione della Fed contribuirà a influenzare le prossime mosse delle banche centrali europee.
• La Banca Nazionale Svizzera pubblicherà la sua decisione giovedì.
• La Bank of England, la Banca Centrale Europea, la Norges Bank e la Riksbank seguiranno la prossima settimana.

Martedì, anche la Reserve Bank of Australia ha lasciato i tassi invariati ma ha assunto un tono più falco di fronte al ritorno delle pressioni inflazionistiche interne.

Esportazioni tedesche in lieve aumento

Le esportazioni tedesche sono cresciute dello 0,1% in ottobre rispetto al mese precedente, secondo i dati dell’ufficio federale di statistica—meglio delle attese che prevedevano un calo dello 0,5%.

Notizie societarie

Thyssenkrupp (TG:TKA) è tornata all’utile nel quarto trimestre dopo una perdita nell’anno precedente. Tuttavia, il gruppo prevede comunque vendite più basse e una perdita netta nel 2026, sottolineando che “l’evoluzione futura dell’economia globale resta incerta.”

Novartis (BIT:1NOVN) ha annunciato una partnership con Relation Therapeutics, un accordo potenzialmente fino a 1,7 miliardi di dollari, per accelerare la scoperta di nuovi target farmacologici per le malattie allergiche.

Renault (EU:RNO) ha avviato una collaborazione strategica con Ford (NYSE:F) per sviluppare veicoli elettrici accessibili, con commercializzazione prevista dal 2028.

Petrolio in calo

I prezzi del petrolio sono scesi ancora martedì, mentre i trader seguivano da vicino gli sviluppi diplomatici legati alla guerra in Ucraina.

• Brent a 62,44 $ al barile (-0,1%)
• WTI a 58,81 $ al barile (-0,1%)

Entrambi i contratti erano scesi di circa il 2% lunedì dopo la ripresa della produzione irachena nel giacimento di West Qurna-2, un sito cruciale per le esportazioni nazionali.

L’Ucraina ha inoltre segnalato che presenterà una nuova proposta di pace agli Stati Uniti dopo i colloqui a Londra tra il presidente Volodymyr Zelenskiy e i leader di Francia, Germania e Regno Unito. Qualsiasi progresso negoziale potrebbe ridurre parte del premio di rischio geopolitico incorporato nei prezzi del greggio.