Author: Fiona Craig

Le azioni europee del settore dei semiconduttori sono tornate a salire martedì, recuperando parte delle perdite accumulate durante la recente fase di vendite che ha colpito il comparto dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali di Broadcom (NASDAQ:AVGO).

Alle 07:49 GMT, Infineon Technologies (TG:IFX) guadagnava oltre il 2%, mentre BE Semiconductor (EU:BESI) avanzava dell’1,9%. In rialzo anche altri importanti titoli del settore, con ASML (EU:ASML), ASM International (EU:ASM) e STMicroelectronics (BIT:STMMI) (EU:STMPA) in crescita tra lo 0,5% e l’1%.

Il recupero arriva dopo diverse sedute caratterizzate da forti ribassi nel comparto globale dei semiconduttori. Le vendite erano state innescate dai risultati trimestrali di Broadcom, che hanno deluso le aspettative particolarmente elevate degli investitori sulla domanda di chip personalizzati per applicazioni di intelligenza artificiale. Sebbene la società abbia confermato il proprio obiettivo di ricavi AI pari a 100 miliardi di dollari per l’esercizio 2027, il mercato si attendeva un miglioramento delle previsioni alla luce della forte crescita del business.

La reazione negativa si è estesa rapidamente all’intero settore. Venerdì l’indice statunitense PHLX Semiconductor ha registrato un crollo del 10,3%, segnando la peggiore seduta giornaliera dal periodo di forte volatilità legato alla pandemia nel marzo 2020.

Lunedì, tuttavia, il comparto tecnologico statunitense ha recuperato terreno. L’indice tecnologico dell’S&P 500 è salito dell’1,5%, risultando il migliore tra i principali settori, mentre il Philadelphia Semiconductor Index ha guadagnato il 5,6%. Il rimbalzo ha consentito di recuperare parte delle perdite che avevano cancellato circa 1.000 miliardi di dollari di capitalizzazione dalle società di semiconduttori quotate negli Stati Uniti.

Tra i singoli titoli, Intel (NYSE:INTC) è balzata dell’11,2% dopo che The Information ha riportato che Google avrebbe ordinato la produzione di oltre tre milioni di tensor processing unit con consegna prevista nel 2028.

Anche il miglioramento del contesto geopolitico ha sostenuto il sentiment di mercato. Iran e Israele hanno annunciato la sospensione degli attacchi reciproci dopo un appello del presidente statunitense Donald Trump, che ha invitato entrambe le parti a interrompere immediatamente le ostilità.

I titoli europei del settore della difesa hanno registrato ribassi martedì dopo che Morgan Stanley ha ridotto la propria raccomandazione sul comparto a “Equal Weight” da “Overweight”, interrompendo così una visione positiva che durava da tempo.

La banca d’investimento ha motivato la decisione con la mancanza di catalizzatori di breve termine, il deterioramento degli indicatori di momentum e la possibilità che eventuali progressi nei negoziati per un cessate il fuoco tra Russia e Ucraina possano ridurre l’interesse degli investitori verso il settore.

“Per ora, adottiamo un approccio attendista a causa della relativa assenza di catalizzatori rilevanti, dell’indebolimento delle metriche fattoriali e della nostra convinzione che negoziati significativi per un cessate il fuoco tra Russia e Ucraina possano essere all’orizzonte”, hanno scritto gli strategist guidati da Marina Zavolock.

La revisione ha pesato sull’intero comparto europeo della difesa. Il gruppo spagnolo Indra (BIT:1IDR) ha guidato i ribassi con una flessione di circa il 4%, mentre anche Rheinmetall (TG:RHM), Dassault Aviation (EU:DSY) e Hensoldt (TG:HAG) hanno chiuso in territorio negativo.

Secondo Morgan Stanley, il settore è sceso dal quinto al quattordicesimo posto nel modello di classificazione che comprende 30 comparti. La banca ha evidenziato un forte peggioramento del momentum specifico del settore, sceso al 24° percentile dal 62° precedente, oltre a una significativa riduzione delle revisioni positive dei prezzi obiettivo da parte degli analisti.

Nonostante il downgrade, gli analisti specializzati nella difesa di Morgan Stanley continuano a vedere valore nel lungo termine. Le valutazioni si attestano intorno a 17 volte gli utili stimati per il 2028, livelli simili a quelli registrati nel febbraio 2025, quando l’obiettivo di spesa militare pari al 2% del PIL rappresentava ancora il riferimento principale. Gli esperti segnalano inoltre una serie di possibili catalizzatori, tra cui il salone della difesa Eurosatory, il vertice NATO di inizio luglio e la stagione delle trimestrali del primo semestre.

“Riconosciamo che il nostro downgrade arriva dopo un significativo calo della performance dall’inizio dell’anno”, hanno aggiunto gli strategist.

Intelligenza Artificiale e Materie Prime tra i Settori Favoriti

La revisione sul comparto della difesa si inserisce nel più ampio aggiornamento trimestrale delle allocazioni settoriali di Morgan Stanley, che ha rafforzato la propria esposizione verso le società europee maggiormente legate ai trend dell’intelligenza artificiale.

Il settore dei semiconduttori ha mantenuto il primo posto nella classifica della banca grazie a un miglioramento del punteggio complessivo. Il comparto Metals & Mining è stato promosso a “overweight” da “equal-weight”, passando dal nono al secondo posto.

Morgan Stanley ha citato tra i fattori favorevoli le interruzioni dell’offerta di rame, la robusta domanda cinese, la crescente domanda legata all’intelligenza artificiale e un contesto positivo per l’oro.

Anche il settore dei beni industriali è stato promosso a “overweight”, sostenuto principalmente dai temi di investimento legati all’AI. Siemens Energy ha riconquistato la prima posizione tra circa 400 società incluse nel modello proprietario della banca.

Le banche sono salite dal sesto al terzo posto nella graduatoria, mantenendo la raccomandazione “overweight” grazie a rendimenti più elevati, guadagni di efficienza legati all’intelligenza artificiale e valutazioni considerate ancora interessanti.

Sul fronte opposto, Morgan Stanley ha ridotto il giudizio su Life Sciences e MedTech a “underweight” da “equal-weight”. La banca ha citato revisioni degli utili in peggioramento, una riduzione dell’ampiezza dei prezzi obiettivo e l’assenza di titoli leader come principali motivazioni della scelta.

I mercati azionari europei hanno mostrato un andamento incerto martedì, con gli investitori impegnati a valutare i segnali di allentamento delle tensioni in Medio Oriente e in attesa della prossima decisione sui tassi d’interesse della Banca Centrale Europea.

Alle 03:04 ET (07:04 GMT), l’indice paneuropeo Stoxx 600 risultava pressoché invariato. Il DAX tedesco perdeva lo 0,1%, il CAC 40 francese si muoveva intorno alla parità, mentre il FTSE 100 britannico arretrava dello 0,4%.

Il sentiment è stato sostenuto dalle dichiarazioni di Iran e Israele, che hanno annunciato la sospensione della recente escalation militare, contribuendo ad attenuare i timori di un ulteriore deterioramento della situazione nella regione e alimentando le speranze che il presidente statunitense Donald Trump possa riuscire a raggiungere un accordo diplomatico con Teheran.

Nonostante ciò, il quadro resta caratterizzato da una forte incertezza. Lo Stretto di Hormuz, passaggio strategico per circa un quinto del commercio mondiale di petrolio e gas naturale liquefatto, continua infatti a registrare forti limitazioni al traffico delle petroliere, mentre Trump ha confermato che il blocco navale statunitense nei confronti dei porti iraniani rimarrà in vigore.

Il Brent, riferimento globale per il mercato petrolifero, scendeva dell’1,0%, pur restando nettamente al di sopra dei livelli precedenti al conflitto. Contestualmente, i rendimenti dei titoli di Stato dell’Eurozona sono diminuiti, segnalando una maggiore domanda di attività considerate più sicure.

I mercati continuano inoltre a monitorare il rischio che l’aumento dei prezzi dell’energia possa generare nuove pressioni inflazionistiche, costringendo le principali banche centrali a mantenere una politica monetaria restrittiva.

La Banca Centrale Europea dovrebbe infatti procedere con un rialzo dei tassi nella riunione di giovedì, poiché i responsabili della politica monetaria continuano a privilegiare il controllo dell’inflazione nonostante i segnali di rallentamento della crescita economica nell’area euro. Negli Stati Uniti, gli investitori scontano sempre più la possibilità di un ulteriore aumento dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell’anno, dopo i solidi dati occupazionali diffusi a maggio.

Focus sulle società

Tra i titoli sotto osservazione, GlaxoSmithKline (LSE:GSK) ha ceduto il 2,1% dopo aver annunciato l’acquisizione della società biotecnologica Nuvalent per 10,6 miliardi di dollari. L’operazione consentirà a GSK di aggiungere al proprio portafoglio tre candidati farmaci per il trattamento del cancro ai polmoni, rafforzando ulteriormente la sua presenza nel settore oncologico.

Stellantis NV (BIT:STLAM) ha avviato il richiamo di oltre un milione di veicoli Jeep Wrangler e Jeep Gladiator a causa di un potenziale rischio di incendio, secondo quanto riportato lunedì dal Detroit Free Press.

Il richiamo riguarda circa 1.076.999 veicoli prodotti tra il 2021 e il 2025. Il problema sarebbe collegato al cablaggio della pompa idraulica del servosterzo, dove un guasto elettrico potrebbe aumentare il rischio di incendio del veicolo.

Secondo il quotidiano statunitense, Stellantis non avrebbe ancora individuato una soluzione definitiva al problema. In via precauzionale, la società sta invitando i proprietari dei veicoli interessati a parcheggiarli all’aperto e lontano da edifici o altre strutture.

L’operazione rappresenta il più ampio richiamo di una serie che negli ultimi mesi ha coinvolto diversi modelli Jeep. A novembre, Stellantis aveva già richiamato le versioni ibride plug-in della Jeep Wrangler e della Jeep Grand Cherokee per problematiche simili legate al rischio di incendio. Il gruppo ha inoltre interrotto la produzione della propria gamma di veicoli ibridi plug-in entro la fine del 2025.

Secondo il report, Stellantis non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento inviata via e-mail.

Le azioni di Italgas SpA (BIT:IG) hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi quasi due mesi martedì, dopo che Citi ha migliorato il giudizio sul gruppo italiano della distribuzione del gas a “Buy” da “Neutral”, citando l’accelerazione delle gare d’ambito, maggiori sinergie derivanti dalle operazioni straordinarie e la possibilità di obiettivi di lungo termine più ambiziosi in occasione del prossimo capital markets day.

Il titolo è salito del 2,24% a 10,46 euro, il livello più elevato dal 21 aprile. Citi ha inoltre aumentato il proprio prezzo obiettivo a 11,60 euro.

L’attenzione del mercato è ora rivolta al capital markets day di Italgas, previsto per il 23 giugno.

Secondo Citi, il processo di assegnazione delle concessioni per la distribuzione del gas in Italia, rimasto a lungo rallentato, sta finalmente entrando in una fase di accelerazione. La banca prevede l’assegnazione di sei-otto gare nel 2026, rispetto a una media storica di circa una gara all’anno.

“2026 marks a clear inflection point”, ha scritto l’analista Ella Walker-Hunt, evidenziando che quattro gare sono già state assegnate nel corso dell’anno, due sono attualmente in fase di valutazione e altre sei sono già entrate nella fase di invito alle offerte.

Il broker ha inoltre rivisto al rialzo le proprie stime sulle sinergie derivanti dall’acquisizione di 2i Rete Gas da parte di Italgas. Citi prevede ora benefici cumulati pari a 300 milioni di euro entro il 2031, rispetto alla precedente stima di 180 milioni di euro.

Secondo la banca, nonostante prospettive di crescita degli utili tra le più interessanti del settore delle utility regolamentate, Italgas continua a trattare con uno sconto significativo rispetto ai principali concorrenti europei. Citi stima che il titolo tratti a 9,8 volte gli utili attesi per il 2030, contro una media di circa 13,8 volte per il settore.

Alla luce di queste prospettive, Citi ha aumentato la previsione del tasso annuo composto di crescita dell’utile per azione fino al 2031 a circa il 10%, rispetto a circa l’8% stimato in precedenza. La stima di utile per azione per il 2031, pari a 1,16 euro, è inoltre circa il 9% superiore al consenso attuale del mercato.

Le azioni di BPER Banca SpA (BIT:BPE) hanno guadagnato oltre il 4% martedì dopo che Kepler Cheuvreux ha migliorato la raccomandazione sul titolo a “buy” da “hold” e ha aumentato il prezzo obiettivo a 12 mesi a 13,80 euro da 13,30 euro.

Secondo il broker, BPER potrebbe beneficiare in modo significativo da una potenziale acquisizione di attività legate a Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) nell’ambito delle operazioni che coinvolgono Unipol (BIT:UNI). Kepler Cheuvreux stima che l’operazione potrebbe generare circa 0,50 euro per azione di valore aggiuntivo e un incremento dell’utile per azione di circa il 10% entro il 2028.

“Attendiamo con interesse l’aggiornamento del piano industriale che sarà presentato il 6 agosto, che potrebbe rappresentare un potenziale catalizzatore per il titolo”, ha dichiarato il broker.

La revisione del giudizio è arrivata nell’ambito di una più ampia serie di aggiornamenti su raccomandazioni e prezzi obiettivo contenuti nella consueta nota di ricerca giornaliera di Kepler Cheuvreux.

Tra le altre modifiche, Tate & Lyle ha mantenuto la raccomandazione “hold”, con il prezzo obiettivo aumentato a 595 pence da 547 pence. Savola Group ha invece confermato il rating “buy”, con il target price portato a 37 riyal sauditi da 34, grazie ai solidi risultati del primo trimestre sostenuti dalla divisione di trasformazione alimentare.

Piazza Affari ha aperto in rialzo, sovraperformando le altre principali borse europee grazie all’attenzione degli investitori verso una nuova fase di consolidamento nel settore bancario italiano, destinata a ridisegnare gli equilibri del sistema finanziario nazionale. Nel resto d’Europa, invece, il sentiment è rimasto più prudente, con i mercati impegnati a valutare gli effetti della tregua temporanea tra Iran e Israele.

Le dichiarazioni provenienti da Teheran e Tel Aviv sulla sospensione delle ostilità hanno favorito il recupero dei mercati asiatici e contribuito al calo dei prezzi del petrolio. Tuttavia, l’impatto sulle borse europee è stato contenuto, con gli investitori ancora cauti sul quadro geopolitico complessivo.

A Milano, il focus è rimasto sul comparto bancario dopo che Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) ha annunciato ieri un’offerta da 30,6 miliardi di euro per MPS (BIT:BMPS). L’operazione, che coinvolge anche Unipol (BIT:UNI), è destinata ad avere effetti sull’intero settore, in particolare su BPER (BIT:BPE) e Generali (BIT:G).

Intorno alle 9:40, il FTSE MIB guadagnava circa l’1%.

Dopo il balzo di quasi il 13% registrato nella seduta precedente, MPS ha continuato a salire, mettendo a segno un progresso di circa l’1%, mentre il tandem formato da BPER e Unipol si è posizionato ai vertici dei rialzi dell’indice.

BPER è avanzata di circa il 4%, sostenuta non solo dalle prospettive legate al risiko bancario ma anche dalla promozione di Kepler Cheuvreux a “buy”, accompagnata dall’aumento del prezzo obiettivo a 13,80 euro. Secondo il broker, l’eventuale ampliamento del perimetro acquisito da MPS potrebbe generare ulteriore valore per il gruppo. Unipol ha guidato i rialzi del FTSE MIB con un progresso del 4,6%.

Intesa Sanpaolo (BIT:ISP), che nella seduta precedente aveva chiuso in calo di circa l’1,4% per l’impatto atteso dell’operazione, ha recuperato terreno con un rialzo dell’1,5%. In crescita anche Banco BPM (BIT:BAMI), altro protagonista del consolidamento bancario italiano, con un guadagno del 2%.

Al di fuori delle operazioni straordinarie nel settore finanziario, Azimut (BIT:AZM) si è distinta con un rialzo del 2,2% dopo la pubblicazione dei dati sulla raccolta di maggio.

Più debole invece il comparto energetico, penalizzato dalla flessione delle quotazioni del greggio. In controtendenza Italgas (BIT:IG), che ha guadagnato il 2,35% dopo che Citigroup ha migliorato il giudizio sul titolo a “buy”.

Le azioni delle compagnie aeree europee hanno registrato ribassi lunedì dopo che l’International Air Transport Association (IATA) ha ridotto drasticamente le proprie previsioni sulla redditività globale del settore nel 2026, avvertendo che l’impennata dei costi del carburante legata alle interruzioni in Medio Oriente peserà in modo significativo sull’industria.

Le azioni di IAG (LSE:IAG), Air France-KLM (LSE:AF), Lufthansa (TG:LHA), Wizz Air (LSE:WIZZ) e Ryanair (LSE:0A2U) hanno perso tra l’1,47% e il 2,1% alle 04:40 ET (08:40 GMT). easyJet (LSE:EZJ) ha mostrato una maggiore tenuta, limitando il calo allo 0,86%.

I costi del carburante spingono al ribasso le prospettive sugli utili

L’IATA prevede ora che l’industria aerea globale registrerà utili netti pari a 23 miliardi di dollari nel 2026, in netto calo rispetto ai 45 miliardi di dollari del 2025 e ben al di sotto della precedente stima di 41 miliardi.

Il margine netto del settore dovrebbe ridursi al 2,0% dal 4,2% dell’anno precedente, mentre l’utile per passeggero è atteso in diminuzione da 9,10 a 4,50 dollari.

“Gli utili scenderanno da 45 miliardi di dollari nel 2025 a 23 miliardi quest’anno. E i margini passeranno dal 4,2% al 2,0%”, ha dichiarato Willie Walsh, Direttore Generale dell’IATA. “Non basterebbero nemmeno per comprare un hot dog nella maggior parte delle sedi della Coppa del Mondo FIFA.”

Secondo l’IATA, il principale ostacolo per il settore è rappresentato dal forte aumento dei costi del carburante.

Atteso un forte aumento dei prezzi del carburante per aerei

L’associazione prevede che il prezzo medio del carburante per aviazione raggiungerà i 152 dollari al barile nel 2026, rispetto ai 90 dollari del 2025, assumendo un prezzo medio del Brent pari a 95 dollari al barile.

Di conseguenza, la spesa complessiva per il carburante dovrebbe aumentare del 40%, raggiungendo i 350 miliardi di dollari rispetto ai 252 miliardi del 2025. Il carburante rappresenterà il 31,4% dei costi operativi totali delle compagnie aeree, contro il 25,4% dell’anno scorso.

Le spese operative complessive sono attese a 1.117 miliardi di dollari, superando il ritmo di crescita dei ricavi. I ricavi del settore dovrebbero aumentare del 9,4% a 1.165 miliardi di dollari.

Le compagnie europee vedono ridursi la redditività

Secondo le nuove previsioni, le compagnie aeree europee dovrebbero subire un significativo deterioramento della redditività.

L’IATA stima che gli utili netti del settore in Europa scenderanno a 9,60 miliardi di dollari nel 2026 dai 13 miliardi del 2025. I margini netti dovrebbero diminuire dal 4,5% al 3,1%, mentre l’utile per passeggero è previsto in calo da 10,30 a 7,50 dollari.

Sebbene le compagnie europee abbiano coperto circa il 70% del proprio fabbisogno di carburante prima della crisi, l’IATA ha avvertito che i costi più elevati inizieranno a riflettersi sui risultati finanziari man mano che le coperture esistenti scadranno.

Il Medio Oriente registra il peggior deterioramento

L’impatto più pesante è previsto in Medio Oriente, dove le compagnie aeree dovrebbero passare da un utile netto aggregato di 7,20 miliardi di dollari nel 2025 a una perdita netta di 4,30 miliardi nel 2026.

La domanda, misurata in chilometri passeggero a pagamento, dovrebbe diminuire dell’11,4% nella regione.

In Nord America, gli utili netti sono attesi a 9,40 miliardi di dollari rispetto ai 12,40 miliardi del 2025, mentre nell’area Asia-Pacifico dovrebbero scendere a 6,60 miliardi dai 9,80 miliardi precedenti.

“Le compagnie più piccole che hanno iniziato l’anno con bilanci deboli stanno certamente soffrendo”, ha affermato Walsh.

I rendimenti scendono sotto il costo del capitale

L’IATA prevede inoltre che il rendimento del capitale investito scenderà al 4,3% nel 2026, rispetto al 6,6% del 2025. Tale livello rimane inferiore al costo medio ponderato del capitale, stimato all’8,5%.

Nonostante il peggioramento della redditività, il settore dovrebbe comunque generare ricavi complessivi pari a 1.165 miliardi di dollari, trasportare 5,10 miliardi di passeggeri e raggiungere un load factor record dell’84%.

Questi dati evidenziano la resilienza della domanda di viaggi, ma sottolineano anche le crescenti pressioni finanziarie che le compagnie aeree stanno affrontando a causa dell’aumento continuo dei costi del carburante.

I prezzi del petrolio hanno registrato un forte rialzo lunedì, guadagnando oltre 4 dollari al barile mentre le nuove azioni militari che coinvolgono Israele, Iran e Libano hanno alimentato le preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta energetica e ridotto le speranze di una rapida risoluzione del conflitto.

I futures sul Brent sono saliti di 4,42 dollari, pari al 4,47%, a 97,15 dollari al barile alle 06:09 GMT, mentre il West Texas Intermediate statunitense ha guadagnato 4,07 dollari, o il 4,50%, attestandosi a 94,61 dollari al barile.

Gli attacchi israeliani colpiscono infrastrutture energetiche iraniane

Il sentiment di mercato è stato scosso dopo che Israele ha confermato attacchi contro obiettivi militari in Iran, incluso un impianto petrolchimico nel sud-ovest del Paese. L’operazione è avvenuta nonostante le notizie secondo cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump avrebbe invitato il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu a evitare ulteriori escalation militari.

Nel primo attacco segnalato contro infrastrutture energetiche iraniane dal cessate il fuoco dell’8 aprile, Israele ha dichiarato di aver colpito strutture del complesso petrolchimico di Mahshahr. Le autorità iraniane hanno successivamente confermato che alcune parti dell’impianto hanno subito danni.

Gli ultimi sviluppi hanno indebolito le aspettative di una rapida conclusione del conflitto più ampio e ridotto l’ottimismo su una prossima ripresa dei flussi di greggio attraverso lo Stretto di Hormuz. Prima della guerra, questa via marittima strategica gestiva circa un quinto del commercio mondiale di petrolio e gas naturale liquefatto.

Il petrolio recupera le perdite di venerdì mentre tornano i rischi geopolitici

Il rally di lunedì ha cancellato le perdite registrate alla fine della scorsa settimana, quando i prezzi del greggio erano scesi sulla speranza di un allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran.

Nonostante la recente volatilità, i prezzi del petrolio sono aumentati di quasi il 60% dall’inizio del conflitto a fine febbraio. Tuttavia, restano al di sotto dei massimi raggiunti a marzo, quando il Brent si era avvicinato brevemente ai 120 dollari al barile.

Domenica, l’Iran ha lanciato una nuova ondata di missili contro obiettivi israeliani in risposta alle operazioni israeliane in Libano. Nonostante ciò, il presidente Trump ha continuato a sostenere che un accordo di pace più ampio rimane possibile.

L’Iran ha più volte collegato qualsiasi accordo con Washington all’attuazione di un cessate il fuoco in Libano.

Israele ha avviato operazioni militari in Libano a marzo dopo che Hezbollah, sostenuto dall’Iran, aveva effettuato attacchi con razzi e droni oltre confine. Il 3 giugno Israele e Libano hanno annunciato di aver raggiunto un cessate il fuoco dopo colloqui tenutisi a Washington.

L’Iran propone nuove condizioni per l’accesso allo Stretto di Hormuz

Ad aumentare ulteriormente l’incertezza del mercato, l’ambasciatore iraniano in Russia ha indicato che lo Stretto di Hormuz potrebbe riaprire, ma a condizioni operative differenti.

“Naturalmente questo stretto sarà aperto, ma con nuove condizioni che saranno determinate dalle autorità iraniane e omanite”, ha dichiarato l’ambasciatore Kazem Jalali al quotidiano russo Izvestia in un’intervista pubblicata lunedì.

Secondo Teheran, la maggior parte del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz resta limitata, mentre gli Stati Uniti continuano ad applicare proprie misure contro i porti iraniani.

L’aumento della produzione OPEC+ è visto con impatto limitato

Nel contesto delle persistenti interruzioni dell’offerta, domenica l’OPEC+ ha concordato un aumento della produzione petrolifera per la quarta volta in quattro mesi.

Tuttavia, gli analisti ritengono che la decisione avrà effetti limitati sul mercato poiché diversi produttori faticano a raggiungere i propri obiettivi produttivi. La chiusura dello Stretto di Hormuz continua a ostacolare le esportazioni, mentre la capacità produttiva della Russia è stata colpita da attacchi alle infrastrutture energetiche.

“Nelle attuali condizioni di mercato, l’impatto fisico di una decisione del genere sarebbe prossimo allo zero”, ha affermato Jorge Leon, responsabile dell’analisi geopolitica di Rystad Energy, in una nota ai clienti.

Con le tensioni geopolitiche in aumento e le principali rotte di approvvigionamento ancora compromesse, gli operatori energetici restano concentrati sul rischio di ulteriore volatilità nei mercati petroliferi globali.

I prezzi dell’oro hanno continuato a perdere terreno lunedì, toccando il livello più basso degli ultimi quasi tre mesi, mentre dati economici statunitensi più forti del previsto hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo. Allo stesso tempo, il rialzo dei prezzi del petrolio ha alimentato ulteriori preoccupazioni sull’inflazione.

L’oro spot è sceso dello 0,8% a 4.296,08 dollari l’oncia alle 02:49 ET (06:49 GMT), raggiungendo il livello più basso dal 23 marzo. Anche i futures sull’oro statunitense con consegna ad agosto hanno registrato un calo, perdendo l’1% a 4.322,60 dollari l’oncia.

Il metallo prezioso è sotto pressione da venerdì, quando aveva perso oltre il 3% dopo che gli investitori hanno rivalutato le prospettive della politica monetaria statunitense in seguito a un rapporto sull’occupazione migliore delle attese.

Solidi dati sul mercato del lavoro riducono le speranze di un taglio dei tassi

I dati economici pubblicati venerdì hanno mostrato che l’economia statunitense ha creato 172.000 posti di lavoro nel mese di maggio, ben al di sopra delle aspettative del mercato. Il tasso di disoccupazione è rimasto invariato al 4,3%.

La forza del mercato del lavoro ha spinto gli operatori a ridurre le aspettative di tagli dei tassi di interesse nel corso dell’anno, favorendo un rialzo dei rendimenti dei Treasury e del dollaro statunitense. Rendimenti più elevati e un dollaro più forte tendono generalmente a ridurre l’attrattiva dell’oro, che non offre rendimento.

“Nonostante la mancanza di segnali coerenti nei dati sul mercato del lavoro, ora abbiamo un rialzo dei tassi completamente scontato per la riunione del FOMC di dicembre”, hanno scritto gli analisti di ING in una recente nota.

L’indice del dollaro statunitense è rimasto sostanzialmente invariato durante le contrattazioni asiatiche di lunedì, dopo aver raggiunto un massimo di due mesi nella sessione precedente.

Le tensioni in Medio Oriente spingono il petrolio al rialzo

Gli sviluppi geopolitici sono rimasti al centro dell’attenzione dopo che Israele ha dichiarato di aver colpito obiettivi militari nell’Iran occidentale e centrale, oltre a un impianto petrolchimico vicino a Mahshahr. Gli attacchi rappresentano una delle azioni più significative contro infrastrutture energetiche iraniane dalla tregua raggiunta ad aprile.

L’ultima escalation è seguita a diverse ondate di missili iraniani lanciati contro Israele in risposta a un attacco israeliano nei pressi di Beirut.

I mercati petroliferi hanno reagito con forza alle rinnovate tensioni, con i prezzi del greggio in rialzo di quasi il 5% lunedì. Il rally ha alimentato i timori che l’aumento dei costi energetici possa esercitare ulteriori pressioni sull’inflazione globale e complicare il lavoro delle banche centrali.

Sebbene l’oro venga spesso considerato un bene rifugio durante periodi di incertezza geopolitica, il sostegno derivante dalla domanda difensiva è stato più che compensato dalla forza del dollaro e dalle aspettative di una politica monetaria statunitense più restrittiva.

Anche argento e platino in calo

Anche gli altri metalli preziosi hanno registrato performance negative. L’argento è sceso dell’1,2% a 677,00 dollari l’oncia, mentre il platino ha perso lo 0,9% a 1.764,58 dollari l’oncia.

Nel comparto dei metalli industriali, i futures sul rame di riferimento al London Metal Exchange sono saliti dello 0,3% a 13.543,33 dollari per tonnellata. I futures sul rame statunitense, invece, sono scesi dello 0,1% a 6,28 dollari per libbra.