RWE AG (BIT:4RWE) ha registrato un aumento del 13% dell’EBITDA rettificato nel terzo trimestre, raggiungendo 1,56 miliardi di euro e superando le stime degli analisti, grazie al maggiore contributo delle attività di trading energetico e al miglioramento della produzione eolica.
L’EBITDA rettificato relativo ai tre mesi conclusi il 30 settembre 2026 ha superato del 10% il consensus raccolto dalla società e del 5% le previsioni di Jefferies.
L’utile netto è aumentato del 19%, raggiungendo 589 milioni di euro, un risultato superiore del 30% rispetto al consensus aziendale e del 23% rispetto alle stime di Jefferies.
Alla luce dei risultati, RWE ha indicato che l’EBITDA rettificato e l’utile netto rettificato per l’intero esercizio dovrebbero collocarsi nella parte alta degli intervalli previsionali precedentemente comunicati.
Gli utili del trading energetico aumentano del 205%
La divisione Supply & Trading di RWE ha registrato un EBITDA rettificato di 409 milioni di euro nel terzo trimestre, con un incremento del 205% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Il risultato ha superato dell’82% le stime di consensus raccolte dalla società, rappresentando il principale contributo al superamento delle aspettative sugli utili del gruppo.
RWE prevede ora che l’EBITDA rettificato annuale della divisione Supply & Trading supererà il precedente intervallo di riferimento compreso tra 100 e 500 milioni di euro.
L’andamento delle altre divisioni operative è stato differenziato.
Le attività Offshore Wind e Onshore Wind/Solar hanno registrato risultati inferiori alle aspettative degli analisti, mentre Flexible Generation ha conseguito una performance leggermente superiore alle previsioni.
Condizioni di vento più favorevoli in Europa, l’incremento della capacità produttiva da fonti rinnovabili e margini più elevati nella generazione elettrica flessibile hanno contribuito alla crescita complessiva degli utili del gruppo.
L’EBITDA rettificato dei primi nove mesi cresce del 35% a 4,58 miliardi di euro
Nei primi nove mesi del 2026, RWE ha registrato un EBITDA rettificato di 4,58 miliardi di euro, in aumento del 35% rispetto all’anno precedente.
Il risultato ha superato il consensus degli analisti, pari a 4,43 miliardi di euro, secondo un sondaggio delle stime raccolto dalla società.
L’utile netto rettificato è aumentato a 1,8 miliardi di euro, rispetto agli 1,3 miliardi dello stesso periodo dell’anno precedente.
L’utile rettificato per azione è cresciuto del 42%, raggiungendo 2,52 euro.
La società ha attribuito il miglioramento al maggiore contributo del trading energetico, all’aumento della produzione elettrica degli impianti eolici e all’incremento della capacità produttiva.
Anche la divisione Flexible Generation ha beneficiato di margini più elevati durante il periodo di riferimento.
Jefferies conferma la raccomandazione di acquisto e il prezzo obiettivo di 75 euro
Dopo la pubblicazione dei risultati, Jefferies ha confermato la propria raccomandazione di “acquisto” sulle azioni RWE, mantenendo un prezzo obiettivo di 75 euro.
Il prezzo obiettivo rappresentava un potenziale rialzo di circa il 29% rispetto alla quotazione indicata nella nota di ricerca della banca d’investimento.
Jefferies ha valutato positivamente i risultati trimestrali, evidenziando il contributo della divisione Supply & Trading e la performance del gruppo rispetto alle aspettative del mercato.
La banca d’investimento ha inoltre previsto che gli utili annuali si collocheranno nella parte alta degli intervalli indicati da RWE, con risultati del trading energetico superiori alle precedenti previsioni della società.
Risultati annuali attesi nella parte alta degli intervalli previsionali
RWE ha confermato la propria guidance sull’EBITDA rettificato per l’intero esercizio 2026, compresa tra 5,75 e 6,35 miliardi di euro.
La società ha inoltre mantenuto la previsione di utile netto rettificato tra 1,95 e 2,45 miliardi di euro.
Tuttavia, il management prevede ora che entrambi gli indicatori si collocheranno nella parte alta dei rispettivi intervalli.
Le aspettative aggiornate riflettono il contributo della divisione Supply & Trading, il miglioramento della produzione eolica e i maggiori utili derivanti dalla generazione elettrica flessibile.
Le nuove indicazioni di RWE lasciano invariati gli intervalli delle previsioni finanziarie complessive, segnalando tuttavia risultati attesi più vicini ai rispettivi limiti superiori.
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