OVS (BIT:OVS) ha avviato il nuovo esercizio con risultati in netto miglioramento, registrando un aumento di ricavi e redditività sostenuto dalla buona performance di tutti i principali marchi e categorie di prodotto.
Il gruppo ha evidenziato una crescita diffusa all’interno del portafoglio, con le collezioni donna che continuano a registrare incrementi a doppia cifra.
Ricavi e margini in aumento
Nel primo trimestre le vendite nette sono cresciute del 7% su base annua, raggiungendo 381 milioni di euro, mentre l’EBITDA rettificato è salito del 27% a 35,7 milioni di euro.
Il margine EBITDA rettificato è migliorato dal 7,9% al 9,4%, beneficiando di una maggiore efficienza operativa e di un mix di vendite favorevole.
A livello consolidato, includendo Goldenpoint, i ricavi hanno raggiunto 397 milioni di euro, in crescita del 12% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, mentre l’EBITDA rettificato si è attestato a 29,4 milioni di euro.
L’integrazione di Goldenpoint procede positivamente
La società ha sottolineato che l’integrazione di Goldenpoint sta avanzando con risultati superiori alle attese.
Sebbene i risultati trimestrali di OVS non includano ancora il contributo della catena acquisita, Goldenpoint ha registrato un incremento delle vendite dell’11%, raggiungendo 16,3 milioni di euro rispetto al primo trimestre del 2025.
Pur continuando a registrare una perdita EBITDA stagionale nel periodo, la redditività sta migliorando sensibilmente e il management ritiene che l’azienda sia sulla buona strada per chiudere l’anno in utile, in linea con il piano di rilancio.
Migliora la generazione di cassa
OVS ha inoltre riportato un miglioramento del profilo di generazione di cassa.
Nel trimestre il flusso di cassa operativo è aumentato di 7,5 milioni di euro, mentre l’indebitamento finanziario netto rettificato si è attestato a 260,6 milioni di euro a fine aprile.
La società ha evidenziato un ulteriore miglioramento della leva finanziaria rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Il buon andamento prosegue nel secondo trimestre
Secondo il management, la crescita delle vendite è proseguita anche nelle prime settimane del secondo trimestre.
“La positiva dinamica dei ricavi registrata fino ad oggi, combinata con il miglioramento della percezione qualitativa del marchio OVS e l’apprezzamento della strategia house of brands – caratterizzata in particolare dall’eccellente performance di PIOMBO e Les Copains, ma anche di tutti gli altri marchi – ci porta a guardare con ottimismo anche alla restante parte dell’anno”, ha dichiarato il management.
La società ha evidenziato il contributo positivo della strategia multi-brand, con PIOMBO e Les Copains tra i principali motori della crescita.
Gli analisti prevedono ulteriore espansione
Le stime di consenso aggiornate a inizio giugno indicano aspettative di ulteriore crescita per l’esercizio 2026/27.
Gli analisti prevedono ricavi pari a 1,85 miliardi di euro, rispetto agli 1,75 miliardi dell’esercizio precedente. L’EBITDA rettificato è atteso a 235 milioni di euro, rispetto ai 218,2 milioni del 2025/26, mentre l’utile netto rettificato dovrebbe raggiungere 100 milioni di euro.
Dopo la pubblicazione dei risultati, Equita ha confermato la raccomandazione Hold con target price a 6 euro, mentre Intesa Sanpaolo ha ribadito il rating Buy con un prezzo obiettivo di 6,50 euro.
Gli analisti di Intesa hanno definito i risultati del primo trimestre “forti” e “leggermente superiori alle nostre aspettative”, aggiungendo che l’andamento corrente delle vendite resta “solido”.
“Siamo rimasti colpiti non solo dalla sovraperformance rispetto al mercato di riferimento, ma anche dall’accelerazione del turnaround di Stefanel e dai primi, ma già molto incoraggianti, segnali di ripresa di Goldenpoint. Grazie alla sua strategia multi-brand progettata per soddisfare esigenze diverse dei consumatori, OVS beneficia ora di diversi motori di crescita che sostengono una visione positiva per il resto dell’anno e garantiscono una traiettoria di crescita più sostenuta e sostenibile nel medio termine”, hanno commentato gli analisti.
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