Le Borse europee hanno registrato modesti rialzi lunedì, mentre gli investitori valutavano gli sforzi diplomatici per ridurre le tensioni in Medio Oriente, il calo dei prezzi del petrolio e una serie di imminenti decisioni delle banche centrali.
L’indice paneuropeo STOXX 600 è rimasto sostanzialmente stabile dopo aver perso oltre l’1% nella settimana precedente, quando il ribasso dei titoli tecnologici e gli sviluppi politici in Francia avevano contribuito all’incertezza sui mercati.
Il DAX tedesco è avanzato dello 0,4%, mentre il CAC 40 francese ha guadagnato lo 0,6%. Il FTSE MIB italiano è salito dello 0,5%, mentre il FTSE 100 di Londra ha ceduto lo 0,1%.
L’indice britannico ha risentito delle perdite dei gruppi energetici BP (LSE:BP.) e Shell (LSE:SHEL), entrambi attesi alla pubblicazione dei risultati finanziari nel corso della settimana.
I futures sul petrolio sono diminuiti di circa l’1% dopo le notizie relative a colloqui diplomatici tra Qatar, Iran e Stati Uniti finalizzati a ridurre le tensioni regionali.
Gli investitori si preparavano inoltre alle pubblicazioni dei risultati trimestrali di importanti società tecnologiche statunitensi, tra cui Alphabet, Microsoft e Amazon.
Petrolio in calo dopo le notizie sui colloqui diplomatici
I prezzi internazionali del petrolio sono diminuiti lunedì dopo le notizie secondo cui mediatori del Qatar si sarebbero recati a Teheran domenica per coordinare iniziative diplomatiche con Washington.
I colloqui sarebbero stati finalizzati a ridurre le tensioni in Medio Oriente dopo i recenti attacchi contro infrastrutture energetiche e di trasporto.
I futures sul petrolio hanno ceduto circa l’1%, annullando parte dei rialzi della settimana precedente.
Il Brent aveva registrato un aumento del 6,2% nella settimana precedente, raggiungendo il livello di chiusura settimanale più elevato dalla metà del 2022.
La crescita dei prezzi era seguita ad attacchi coordinati con droni e missili condotti dalle forze Houthi contro infrastrutture in Arabia Saudita.
Questi sviluppi avevano alimentato preoccupazioni riguardo a possibili interruzioni degli approvvigionamenti energetici regionali e delle rotte marittime internazionali.
Il calo del greggio di lunedì ha ridotto parte delle pressioni immediate associate ai maggiori costi energetici, in particolare per le economie europee dipendenti dalle importazioni di petrolio e gas.
Tuttavia, i prezzi sono rimasti elevati dopo l’aumento della settimana precedente, mantenendo i costi dell’energia e i loro possibili effetti sull’inflazione tra i fattori monitorati dai mercati finanziari.
Federal Reserve attesa a tassi invariati, aumentano le probabilità di un rialzo a dicembre
Gli investitori attendono questa settimana le decisioni di politica monetaria di diverse importanti banche centrali, con particolare attenzione alla Federal Reserve, alla Banca centrale europea e alla Bank of Japan.
I mercati monetari prevedono attualmente che la Federal Reserve mantenga il tasso di riferimento nell’intervallo compreso tra il 3,75% e il 4,00% durante la prossima riunione.
Tuttavia, gli swap sui tassi d’interesse indicano una probabilità stimata dell’80% di un aumento di 25 punti base a dicembre.
Queste aspettative di mercato riflettono le preoccupazioni secondo cui l’aumento dei prezzi dell’energia potrebbe contribuire alla persistenza delle pressioni inflazionistiche.
Un incremento delle quotazioni petrolifere può influenzare i prezzi al consumo attraverso i costi del carburante, dei trasporti e della produzione, anche se l’impatto complessivo sull’inflazione dipende da fattori quali la domanda e la durata dell’aumento.
La decisione della Federal Reserve e le indicazioni di politica monetaria che l’accompagneranno forniranno ulteriori informazioni su come i funzionari valutano l’inflazione, l’attività economica e le aspettative sui tassi d’interesse.
Le probabilità implicite nei prezzi di mercato possono cambiare con la pubblicazione di nuovi dati economici.
Attesa anche per le decisioni di BCE e Bank of Japan
Anche la Banca centrale europea e la Bank of Japan dovrebbero mantenere invariati i rispettivi tassi di riferimento nelle riunioni di questa settimana.
I mercati finanziari continuano tuttavia a scontare la possibilità di ulteriori interventi restrittivi prima della fine dell’anno o all’inizio del trimestre successivo.
Le aspettative riflettono le preoccupazioni relative agli effetti dei prezzi elevati dell’energia sull’inflazione.
Per la BCE, il rapporto tra i costi dell’energia importata, i prezzi al consumo e la crescita economica rimane rilevante nella valutazione delle condizioni monetarie dell’Eurozona.
La Bank of Japan opera in un contesto economico e monetario differente, sebbene anche in Giappone i costi energetici influenzino l’andamento dei prezzi interni.
Gli investitori esamineranno le comunicazioni che accompagneranno entrambe le decisioni per individuare indicazioni sulla valutazione dei rischi inflazionistici e sulle possibili tempistiche di future variazioni dei tassi.
Le attese di mantenimento dei tassi attuali non consentono di stabilire se o quando saranno effettuati successivi aumenti.
Risultati di Alphabet, Microsoft e Amazon: attenzione agli investimenti nell’intelligenza artificiale
I risultati societari rappresenteranno un altro elemento centrale per i mercati azionari internazionali durante la settimana.
Circa un terzo delle società comprese nell’S&P 500 dovrebbe pubblicare i risultati trimestrali, tra cui i principali gruppi tecnologici Alphabet (NASDAQ:GOOG), Microsoft (NASDAQ:MSFT) e Amazon (NASDAQ:AMZN).
Gli investitori presteranno particolare attenzione ai programmi di spesa in conto capitale collegati alle infrastrutture per l’intelligenza artificiale e al cloud computing.
I titoli tecnologici avevano registrato ribassi nella settimana precedente, in un contesto di interrogativi sull’entità degli investimenti legati all’IA, sull’utilizzo del finanziamento tramite debito e sui tempi necessari per ottenere ritorni finanziari.
I prossimi risultati forniranno informazioni aggiornate sulla crescita dei ricavi, sulla redditività operativa, sulla generazione di cassa e sulle spese programmate.
Le indicazioni del management sugli investimenti saranno rilevanti anche per valutare la domanda futura di apparecchiature per i data center e di tecnologie per la produzione di semiconduttori.
ASML e ASM International esposte alle tendenze degli investimenti nell’IA
L’evoluzione della spesa tecnologica negli Stati Uniti è rilevante anche per i produttori europei di apparecchiature per semiconduttori.
ASML (EU:ASML) e ASM International (EU:ASM) forniscono macchinari utilizzati nella produzione di semiconduttori e sono quindi esposte alle decisioni di investimento dell’industria globale dei chip.
I programmi di spesa in conto capitale annunciati dai principali operatori del cloud computing possono influenzare le aspettative sulla domanda lungo l’intera catena di fornitura dei semiconduttori.
Tuttavia, il rapporto tra gli investimenti dei gruppi tecnologici statunitensi e gli ordini ricevuti dai produttori europei di apparecchiature non è necessariamente immediato.
La domanda dipende anche dai calendari di investimento dei produttori di semiconduttori, dalle esigenze di capacità produttiva e dai programmi di sviluppo tecnologico.
I prossimi risultati di Alphabet, Microsoft e Amazon offriranno ulteriori informazioni agli investitori che seguono queste tendenze industriali.
Moody’s mantiene il rating sovrano della Francia nonostante le preoccupazioni fiscali
I mercati finanziari francesi hanno ricevuto anche un aggiornamento sulla situazione creditizia del Paese, dopo che Moody’s ha deciso venerdì sera di non declassare il rating sovrano della Francia.
La decisione è arrivata in un contesto di incertezza politica legata alla proposta di bilancio del presidente Emmanuel Macron e alle persistenti tensioni sociali interne.
I titoli di Stato francesi avevano subito pressioni di vendita durante la settimana precedente, con il rendimento del titolo decennale di riferimento salito oltre il 5%.
Secondo i dati di mercato citati, il rendimento aveva raggiunto il livello più elevato dal 2002.
I rendimenti obbligazionari si muovono generalmente in direzione opposta ai prezzi: un aumento dei rendimenti è quindi associato a una diminuzione del valore di mercato dei titoli esistenti.
La decisione di Moody’s di mantenere il rating della Francia ha escluso nell’immediato un declassamento da parte dell’agenzia, senza tuttavia risolvere le questioni fiscali e politiche sottostanti.
Gli investitori continuano a monitorare i programmi di bilancio del governo, le esigenze di finanziamento pubblico e gli sviluppi del mercato del debito sovrano francese.
Mercati europei in attesa delle decisioni monetarie e dei risultati societari
Le contrattazioni di lunedì hanno riflesso diversi sviluppi rilevanti per le azioni europee, tra cui il calo del petrolio, l’attività diplomatica in Medio Oriente e l’avvicinarsi delle decisioni di politica monetaria.
Lo STOXX 600 è rimasto sostanzialmente stabile dopo il ribasso della settimana precedente, mentre Germania, Francia e Italia hanno registrato progressi contenuti.
Gli investitori valuteranno le decisioni di Federal Reserve, BCE e Bank of Japan insieme ai risultati delle principali società tecnologiche statunitensi.
Anche le prospettive dei prezzi energetici e la situazione finanziaria della Francia continueranno a rappresentare fattori rilevanti per i mercati europei.
Nel complesso, questi sviluppi forniranno ulteriori informazioni sulle aspettative di inflazione, sugli investimenti aziendali e sulle condizioni economiche durante il resto della settimana.
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