I futures sugli indici azionari statunitensi hanno mostrato un andamento contrastato martedì, mentre gli investitori valutavano le nuove preoccupazioni sulle valutazioni legate all’intelligenza artificiale, le vendite inferiori alle attese del gruppo del lusso LVMH e l’imminente pubblicazione dei risultati trimestrali delle principali banche di Wall Street.
Anche le tensioni geopolitiche in Medio Oriente e l’incertezza sulle forniture petrolifere sono rimaste fattori importanti, mentre i mercati attendevano i dati sull’inflazione statunitense, che potrebbero influenzare le decisioni della Federal Reserve sui tassi di interesse nel resto del 2026.
Alle 02:48 ET (06:48 GMT), i futures sul Dow Jones Industrial Average guadagnavano 225 punti, pari allo 0,4%, mentre quelli sull’S&P 500 cedevano sei punti, equivalenti allo 0,1%. I futures sul Nasdaq 100 perdevano 237 punti, ovvero lo 0,8%, riflettendo le persistenti pressioni sui titoli tecnologici.
L’andamento contrastato seguiva una seduta irregolare a Wall Street lunedì, quando gli investitori avevano valutato i timori sulla sostenibilità degli investimenti nell’intelligenza artificiale, l’aumento dei prezzi energetici e alcuni aggiornamenti societari deludenti.
Titoli tecnologici in calo tra dubbi sui rendimenti degli investimenti nell’AI
I titoli tecnologici sono rimasti sotto pressione dopo le perdite registrate dai produttori statunitensi di semiconduttori all’inizio della settimana.
Un indice rappresentativo del settore dei semiconduttori ha ceduto il 2,7% lunedì, riflettendo un peggioramento del sentiment verso le società esposte agli investimenti nelle infrastrutture per l’intelligenza artificiale.
Le vendite si sono estese ai mercati asiatici, dove i titoli tecnologici sudcoreani hanno registrato ribassi significativi.
Le notizie sui progressi tecnologici del produttore cinese di chip di memoria ChangXin Memory Technologies hanno contribuito ad alimentare i timori di una crescente concorrenza tra le aziende statunitensi e cinesi dei semiconduttori.
Gli investitori stanno valutando se i progressi dei produttori cinesi possano ridurre i vantaggi competitivi dei fornitori già affermati nel mercato dell’intelligenza artificiale.
Le preoccupazioni sul settore sono state inoltre influenzate dagli interrogativi sulle aspettative di ricavo di OpenAI, sviluppatrice di ChatGPT.
Sebbene la domanda di tecnologie legate all’intelligenza artificiale rimanga consistente, persistono incertezze sui ritorni finanziari che le aziende riusciranno a ottenere dai propri programmi di investimento.
Le principali società tecnologiche stanno destinando ingenti capitali a centri dati, apparecchiature per semiconduttori e infrastrutture di calcolo, con parte della spesa sostenuta attraverso il ricorso al debito.
La dimensione di questi investimenti ha intensificato l’attenzione sulla redditività futura e sulla capacità della crescita dei ricavi legati all’AI di giustificare le valutazioni attuali.
LVMH in calo dopo vendite trimestrali inferiori alle attese
Le azioni del gruppo del lusso LVMH (USOTC:LVMUY) sono scese nelle prime contrattazioni a Parigi dopo la pubblicazione di ricavi del terzo trimestre inferiori alle aspettative del mercato.
Il gruppo ha registrato un fatturato di 18,5 miliardi di euro, con una crescita organica dell’1% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Gli analisti prevedevano un incremento organico di circa l’1,3%, secondo le stime di consenso Visible Alpha citate da Reuters.
La performance inferiore alle attese ha riflesso le persistenti difficoltà del mercato cinese del lusso, insieme a una domanda più debole per alcuni dei principali marchi di moda del gruppo.
La divisione moda e pelletteria di LVMH, che rappresenta circa la metà dei ricavi complessivi, ha registrato una contrazione organica delle vendite del 5%.
Il dato si confronta con le aspettative degli analisti, che prevedevano un calo di circa l’1,8%.
Anche la crescita della divisione orologi e gioielli ha rallentato durante il trimestre.
In Asia, dove la Cina rappresenta un mercato fondamentale per i prodotti di lusso, i ricavi sono diminuiti del 5% su base annua.
La flessione ha riflesso una minore spesa dei consumatori cinesi, mentre i maggiori controlli fiscali sulle persone con patrimoni elevati hanno aggiunto incertezza al mercato dei beni di lusso.
Anche l’aumento dei costi operativi associato alle tensioni geopolitiche ha rappresentato una sfida per le aziende del settore.
I risultati di LVMH hanno alimentato i dubbi sulla velocità della ripresa della domanda globale di prodotti di fascia alta, soprattutto in Cina.
I dati potrebbero influenzare le aspettative per altri produttori europei di beni di lusso, mentre gli investitori valutano le tendenze dei consumi e le prospettive degli acquisti discrezionali.
Le principali banche di Wall Street si preparano a pubblicare i risultati del terzo trimestre
L’attenzione degli investitori si è inoltre spostata verso l’inizio della stagione delle trimestrali statunitensi, con diversi importanti istituti finanziari pronti a pubblicare i risultati del terzo trimestre martedì.
JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Goldman Sachs (NYSE:GS), Wells Fargo (NYSE:WFC) e Citigroup (NYSE:C) figuravano tra le banche attese alla comunicazione dei propri conti.
Il calendario proseguirà mercoledì con i risultati di Bank of America (NYSE:BAC), Morgan Stanley (NYSE:MS) e BlackRock (NYSE:BLK).
I dati offriranno informazioni sulla redditività dei prestiti, sui costi della raccolta, sulla qualità del credito e sull’attività nei mercati dei capitali.
Gli investitori saranno particolarmente interessati a capire in che modo l’aumento dei rendimenti obbligazionari abbia influenzato i margini di interesse delle banche e le valutazioni dei loro portafogli a reddito fisso.
Gli analisti di Vital Knowledge hanno suggerito che i risultati del terzo trimestre potrebbero essere sostanzialmente in linea con le aspettative del mercato, pur in presenza di diversi rischi.
La società ha evidenziato preoccupazioni legate all’aumento dei rendimenti, alla debolezza delle emissioni di titoli e alla volatilità dei mercati, fattori che potrebbero influenzare le commissioni dell’investment banking e altri ricavi legati ai mercati dei capitali.
Anche i ricavi collegati ai mutui residenziali potrebbero subire pressioni.
L’attività di investment banking sarà monitorata attentamente per individuare segnali di ripresa o di persistente debolezza nelle operazioni societarie, nelle emissioni obbligazionarie e nelle offerte pubbliche iniziali.
In una valutazione separata, gli analisti di Deutsche Bank hanno previsto una crescita degli utili del 34% nel terzo trimestre per l’S&P 500 nel suo complesso.
La banca ha suggerito che le stime di consenso potrebbero essere eccessivamente prudenti, lasciando spazio a risultati superiori alle aspettative.
Le trimestrali societarie rappresenteranno quindi un fattore importante per il sentiment del mercato, soprattutto mentre gli investitori valutano se la crescita degli utili possa sostenere le attuali valutazioni azionarie.
Petrolio in calo mentre le prospettive dell’offerta russa compensano i rischi in Medio Oriente
I prezzi del petrolio sono scesi martedì dopo le dichiarazioni della Russia secondo cui le esportazioni di diesel potrebbero superare i volumi precedentemente annunciati nell’ambito di un accordo di fornitura con gli Stati Uniti.
Alle 03:54 ET, i futures sul Brent cedevano l’1,5% a 105,09 dollari al barile, mentre quelli sul West Texas Intermediate perdevano l’1,8% a 92,08 dollari al barile.
Entrambi i contratti erano saliti durante la seduta di lunedì, con il Brent che aveva chiuso al livello più alto dal 15 settembre.
Il vice primo ministro russo Alexander Novak ha dichiarato lunedì sera che il Paese potrebbe riportare le esportazioni di diesel a livelli superiori a quelli previsti nell’accordo annunciato dal presidente statunitense Donald Trump.
Le dichiarazioni sono arrivate dopo l’annuncio di Trump secondo cui la sua amministrazione aveva temporaneamente allentato le sanzioni riguardanti i carburanti russi.
Trump ha inoltre annunciato quello che ha definito un “cessate il fuoco energetico” tra Russia e Ucraina.
Tuttavia, sono rimaste incertezze sulla durata dell’intesa dopo le notizie di ulteriori attacchi russi contro le infrastrutture energetiche ucraine.
Nel frattempo, gli sviluppi in Medio Oriente hanno continuato a rappresentare rischi per le forniture internazionali di petrolio.
Gli attacchi attribuiti alle forze Houthi sostenute dall’Iran contro l’aeroporto internazionale dell’Arabia Saudita, insieme agli attacchi contro petroliere nello Stretto di Hormuz, hanno alimentato i timori sulla sicurezza delle rotte regionali di trasporto energetico.
Lo Stretto di Hormuz rimane un passaggio strategico per le spedizioni internazionali di petrolio, rendendo le eventuali interruzioni nell’area particolarmente rilevanti per i mercati energetici globali.
Sebbene la prospettiva di una maggiore offerta russa abbia pesato sui prezzi durante la seduta di martedì, i rischi geopolitici hanno continuato a influenzare le aspettative sulla disponibilità di greggio.
Gli effetti contrastanti dei possibili aumenti dell’offerta e delle persistenti interruzioni in Medio Oriente hanno contribuito all’incertezza dei mercati energetici.
Nei prossimi giorni, gli investitori seguiranno i risultati delle principali banche statunitensi, i dati sull’inflazione, gli sviluppi del settore dell’intelligenza artificiale e i cambiamenti nelle condizioni dell’offerta globale di petrolio.
Nel complesso, questi fattori contribuiranno a determinare le aspettative sulla redditività delle imprese, sui tassi di interesse e sulle valutazioni azionarie durante il resto dell’anno.
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