I prezzi dell’oro sono scesi ulteriormente mercoledì, raggiungendo il livello più basso da oltre tre settimane, mentre gli investitori valutavano l’aumento dei prezzi del petrolio, la crescita dei rendimenti dei titoli di Stato, il rafforzamento del dollaro statunitense e le aspettative sulla politica monetaria della Federal Reserve.
Alle 01:52 ET (05:52 GMT), XAU/USD perdeva lo 0,4% a 4.311,83 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro scendevano dello 0,9% a 4.358,24 dollari. XAG/USD cedeva lo 0,4% a 63,82 dollari l’oncia e XPT/USD diminuiva dello 0,4% a 1.736,87 dollari.
L’indice del dollaro statunitense guadagnava lo 0,1% a 99,77.
Gli sviluppi tra Stati Uniti e Iran mantengono l’attenzione su petrolio e inflazione
L’oro si avviava verso la quarta seduta consecutiva di ribassi ed era in calo di circa l’8% rispetto al massimo della settimana precedente, vicino a 4.700 dollari.
Gli ultimi movimenti sono arrivati dopo che martedì gli Stati Uniti hanno effettuato una nuova serie di attacchi contro obiettivi in Iran. Teheran ha dichiarato di aver risposto agli attacchi, dopo un periodo di relativa calma durato quasi un mese.
Il Brent ha superato i 95 dollari al barile e il greggio statunitense ha oltrepassato i 91 dollari, mentre i trader valutavano la possibilità che un conflitto prolungato potesse incidere sui flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz.
L’aumento dei prezzi dell’energia può contribuire all’inflazione, rendendo le prospettive del petrolio uno dei fattori considerati dagli investitori nella valutazione delle future decisioni della Federal Reserve.
I mercati attribuivano una probabilità vicina al 70% a un aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve nella riunione del 15-16 settembre.
I funzionari della Fed affrontano i rischi legati all’inflazione
Le aspettative dei mercati seguono i commenti del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh a Jackson Hole la settimana precedente e ulteriori dichiarazioni di funzionari della Fed sull’inflazione.
Martedì il governatore della Fed Michael Barr ha affermato che i responsabili della politica monetaria dovrebbero essere pronti ad aumentare i tassi di interesse se l’inflazione non dovesse diminuire. Ha inoltre avvertito che le pressioni sui prezzi potrebbero radicarsi dopo che l’inflazione è rimasta al di sopra dell’obiettivo della Federal Reserve per oltre cinque anni.
Le dichiarazioni rappresentano la valutazione dei responsabili della politica monetaria sui rischi legati all’inflazione, mentre le future decisioni sui tassi rimangono dipendenti dai dati economici e dalle valutazioni della Federal Reserve.
Il rendimento del Treasury USA a 30 anni supera il 5,28%
I rendimenti dei Treasury statunitensi a lunga scadenza sono tornati verso i livelli registrati prima dell’intervento del Tesoro sul mercato obbligazionario il mese scorso.
Il rendimento del Treasury a 30 anni è salito sopra il 5,28% martedì, tornando intorno al livello registrato prima che il segretario al Tesoro Scott Bessent annunciasse un’espansione dei riacquisti di obbligazioni il 19 agosto.
Anche i rendimenti dei titoli di Stato di altri importanti mercati sono aumentati, con i rendimenti globali che hanno raggiunto i livelli più elevati dal 2008, secondo le informazioni fornite.
Il dollaro statunitense si è rafforzato parallelamente all’aumento dei rendimenti. Un dollaro più forte può aumentare il costo dell’oro denominato in dollari per gli acquirenti che utilizzano altre valute, mentre rendimenti obbligazionari più elevati aumentano i rendimenti disponibili sugli strumenti che corrispondono interessi rispetto all’oro, che non offre rendimento.
L’oro arretra dopo il rialzo di agosto
Il recente calo dell’oro segue un aumento di quasi il 10% ad agosto, il maggiore incremento mensile da gennaio.
Il movimento di agosto ha accelerato dopo che il Tesoro statunitense ha ampliato i riacquisti di obbligazioni. Le preoccupazioni relative ai livelli del debito sovrano e alla possibile svalutazione delle valute sono state inoltre tra i temi considerati dagli investitori in oro.
ANZ ha affermato che le misure di liquidità del Tesoro avevano inizialmente incoraggiato gli investitori ad aumentare la loro esposizione all’oro. Secondo la banca, la successiva inversione dei rendimenti e del dollaro ha ridotto questo slancio, anche se ANZ prevede che le preoccupazioni relative alla svalutazione monetaria continueranno ad attirare acquirenti.
Questa prospettiva rappresenta la valutazione di ANZ e non un risultato futuro già stabilito.
Dal punto di vista tecnico, l’oro è inoltre sceso sotto la sua media mobile a 200 giorni, un indicatore ampiamente monitorato dell’andamento dei prezzi nel lungo periodo.
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