I futures sugli indici azionari statunitensi hanno registrato un lieve rialzo giovedì dopo che l’intervento del Tesoro ha contribuito a stabilizzare il mercato dei titoli di Stato e sostenuto Wall Street nella seduta precedente. Gli investitori stanno inoltre valutando verbali della Federal Reserve più restrittivi, attendendo i risultati di Walmart (NYSE:WMT) e monitorando le nuove pressioni statunitensi sull’Iran, mentre il debito nazionale americano ha superato per la prima volta $40.000 miliardi.
I futures USA avanzano moderatamente
Alle 02:39 ET (06:39 GMT), i futures sul Dow guadagnavano 45 punti, pari allo 0,1%, quelli sull’S&P 500 salivano di 13 punti, o dello 0,2%, mentre i futures sul Nasdaq 100 registravano un rialzo più marcato di 145 punti, pari allo 0,5%.
I principali indici di Wall Street hanno chiuso in rialzo mercoledì, sostenuti in parte dal recupero dei titoli di Stato dopo l’intervento del Tesoro statunitense per contrastare le forti vendite sul debito a lunga scadenza.
Il sell-off aveva spinto il rendimento del Treasury trentennale al livello più alto degli ultimi due decenni. Poco prima dell’apertura dei mercati azionari, il Tesoro ha annunciato che avrebbe raddoppiato l’ammontare dei riacquisti di titoli governativi a lunga scadenza.
I rendimenti obbligazionari globali sono successivamente diminuiti, indebolendo il dollaro e sostenendo l’oro. All’inizio della settimana, l’aumento dei costi di finanziamento governativi aveva penalizzato le azioni, mentre crescevano le preoccupazioni per gli enormi investimenti nell’intelligenza artificiale, i deficit fiscali e i prezzi elevati del petrolio.
Nonostante il sostegno derivante dal calo dei rendimenti dei Treasury, gli analisti di Capital Economics hanno affermato che “le azioni statunitensi sono in gran parte indifferenti alle obbligazioni”.
“[I]l quadro generale è che negli ultimi anni i Treasury hanno avuto un ruolo secondario rispetto all’IA nell’influenzare l’S&P 500. Ed è probabile che questa situazione continui ancora per un po’”, hanno sostenuto in una nota.
I verbali Fed mostrano maggiore sostegno a tassi più elevati
I verbali della riunione di luglio della Federal Reserve hanno evidenziato un dibattito di politica monetaria più restrittivo di quanto previsto dai mercati, con un maggior numero di funzionari favorevoli a condizioni monetarie più rigide.
La Fed ha mantenuto invariati i tassi, anche se tre dei 12 membri votanti del Federal Open Market Committee hanno sostenuto un aumento di un quarto di punto percentuale.
Tra tutti i 19 partecipanti al FOMC, compresi sette membri senza diritto di voto, “molti” ritenevano che un ulteriore inasprimento sarebbe stato probabilmente appropriato qualora l’inflazione non fosse diminuita.
Il presidente della Fed Kevin Warsh ha già sottolineato la necessità di contenere l’inflazione, anche se la sua osservazione secondo cui l’aumento dei tassi di mercato da giugno avrebbe già irrigidito le condizioni finanziarie senza un rialzo ufficiale ha creato incertezza tra gli investitori.
Alcuni responsabili della politica monetaria temevano inoltre che i mercati stessero iniziando a scontare un aumento dei tassi che la Fed non aveva promesso, interrogandosi allo stesso tempo sul fatto che le condizioni finanziarie fossero sufficientemente restrittive da riportare stabilmente l’inflazione verso l’obiettivo del 2%.
Secondo Capital Economics, i verbali hanno confermato che la Fed è diventata “più restrittiva” rispetto a giugno, “ma, considerando che da allora i dati sull’inflazione, sul mercato del lavoro e sull’attività economica sono stati tutti relativamente deboli, ci sono pochi elementi che suggeriscano rialzi imminenti dei tassi d’interesse”.
I risultati Walmart mettono sotto esame i consumatori USA
Walmart (NYSE:WMT) è tra le società più attese nella tornata di risultati trimestrali di giovedì, con gli investitori alla ricerca di nuove indicazioni sulla salute dei consumi delle famiglie americane.
Particolare attenzione sarà rivolta a Walmart Connect, l’attività pubblicitaria del retailer, sempre più importante per compensare le pressioni derivanti da maggiori sconti e da una domanda dei consumatori più debole.
L’aumento dei prezzi della benzina e l’incertezza economica hanno spinto le famiglie verso prodotti meno costosi, frenando la crescita delle vendite comparabili di Walmart.
Walmart Connect ha invece rappresentato un punto di forza. La divisione pubblicitaria è cresciuta del 44% nel trimestre terminato il 30 aprile, il ritmo più elevato mai registrato, grazie al crescente interesse degli inserzionisti per i dati sui clienti della società.
Le azioni Walmart sono salite di poco più dell’1% dall’inizio dell’anno, registrando una performance nettamente inferiore a quella dell’S&P 500.
Trump minaccia conseguenze per i Paesi che sostengono l’Iran
Il presidente statunitense Donald Trump ha avvertito che i Paesi che continueranno a fare affari con l’Iran dovranno affrontare “TREMENDE Conseguenze Economiche”, senza tuttavia specificare quali misure potrebbero essere adottate.
“Sto annunciando la PIÙ DEVASTANTE OPERAZIONE ECONOMICA MAI INTRAPRESA CONTRO QUALSIASI PAESE! Sarà una Guerra Economica e un Isolamento su una scala senza precedenti”, ha dichiarato Trump in un post sui social media.
Trump ha aggiunto che l’Iran è “appeso a un filo” dopo mesi di operazioni statunitensi e ha invitato gli alleati degli Stati Uniti a partecipare alla campagna.
Funzionari statunitensi e iraniani hanno dichiarato questa settimana che non sono in corso negoziati, prolungando l’incertezza sullo Stretto di Hormuz. I dati sul traffico marittimo indicano un drastico rallentamento del passaggio delle petroliere.
I timori di prolungate limitazioni all’offerta hanno spinto il Brent a guadagnare oltre il 5% questa settimana, alimentando le preoccupazioni per una nuova ondata inflazionistica legata all’energia. Giovedì il Brent avanzava di un ulteriore 0,5% a $92,05 al barile.
Il debito nazionale USA supera $40.000 miliardi
Le preoccupazioni fiscali sono tornate al centro dell’attenzione dopo che il debito nazionale lordo degli Stati Uniti ha superato per la prima volta $40.000 miliardi.
Il Dipartimento del Tesoro ha comunicato che martedì il debito pubblico totale in essere aveva raggiunto $40.047 miliardi, risultando approssimativamente raddoppiato durante le presidenze di Trump e dell’ex presidente Joe Biden.
Il traguardo arriva mentre continuano ad aumentare i costi dei programmi assistenziali e degli interessi sul debito, mentre le entrate pubbliche sono state condizionate da una serie di tagli fiscali.
“Mentre i funzionari della Casa Bianca parlano formalmente della necessità di affrontare gli squilibri fiscali, le loro azioni suggeriscono una totale mancanza di serietà sulla questione, e l’altra parte politica non è migliore — nessuno a Washington sembra intenzionato ad agire”, hanno affermato gli analisti di Vital Knowledge.
“Le misure recentemente annunciate dal Tesoro per attenuare il recente aumento dei tassi (compreso l’aiuto al Giappone con interventi sullo yen e l’ampliamento dei riacquisti) sono relativamente modeste rispetto al problema delle emissioni, mentre sia gli Stati sovrani sia le aziende (in gran parte a causa dell’IA) inondano il mercato con un’enorme quantità di debito.”
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