Le azioni di Safilo (BIT:SFL) sono salite del 12,4% a €1,956 dopo la pubblicazione dei risultati del primo semestre 2026, che hanno evidenziato un netto miglioramento della redditività. Sebbene i ricavi abbiano registrato una lieve flessione, il rafforzamento dei margini, un significativo rimborso dei dazi statunitensi e un bilancio più solido hanno sostenuto il forte rialzo del titolo.
Il gruppo di Padova ha registrato un utile netto rettificato di €49,4 milioni nei primi sei mesi dell’anno, con un incremento di quasi il 47% rispetto allo stesso periodo del 2025. Il margine EBITDA rettificato è aumentato di oltre cinque punti percentuali, raggiungendo il 16,8%, nonostante i ricavi netti siano diminuiti dell’1,9% a cambi costanti, attestandosi a €512 milioni.
Un elemento determinante per il risultato è stato un rimborso una tantum di €22,2 milioni relativo a dazi sulle importazioni negli Stati Uniti pagati negli anni precedenti. Circa €20 milioni sono stati contabilizzati direttamente nel conto economico, contribuendo in modo significativo all’aumento dell’utile.
Migliorano flussi di cassa e solidità finanziaria
Al di là dell’effetto positivo del rimborso dei dazi, Safilo ha mostrato anche un miglioramento delle performance operative. Il free cash flow del semestre è salito a €36,4 milioni, mentre l’indebitamento netto è sceso a soli €5,4 milioni. Su base pre-IFRS 16, il gruppo ha chiuso il periodo con una posizione finanziaria netta positiva pari a €29,6 milioni.
L’amministratore delegato Angelo Trocchia ha osservato che la domanda si è indebolita in alcuni mercati chiave durante il secondo trimestre, soprattutto nella categoria degli occhiali da sole, caratterizzata da una maggiore discrezionalità negli acquisti. Tuttavia, ha evidenziato segnali incoraggianti verso la fine del periodo.
“Nonostante la domanda si sia indebolita nei mercati chiave durante il secondo trimestre, in particolare nella categoria più discrezionale degli occhiali da sole, a giugno sono emersi i primi segnali di stabilizzazione.”
La società ha inoltre sottolineato il buon andamento di marchi come Carrera, Smith, David Beckham e Kate Spade nei principali mercati e canali distributivi, rafforzando la fiducia nelle prospettive per la seconda metà dell’anno.
Il titolo supera nettamente il mercato italiano
Il forte rialzo di Safilo è arrivato in una seduta in cui il FTSE MIB guadagnava circa lo 0,5% in apertura, sostenuto dall’intonazione positiva di Wall Street nella seduta precedente. La performance del titolo è stata però nettamente superiore a quella dell’indice, evidenziando come il movimento sia stato guidato principalmente dai risultati societari.
Nella stessa giornata, altre società del comparto dell’occhialeria e del lusso, come EssilorLuxottica e Salvatore Ferragamo, non hanno diffuso aggiornamenti di rilievo.
L’insieme di una redditività superiore alle attese, del rimborso dei dazi, del miglioramento della generazione di cassa, di un bilancio più solido e di indicazioni più positive da parte del management ha favorito uno dei maggiori rialzi giornalieri del titolo degli ultimi anni, avvicinando le azioni alla parte alta dell’intervallo di negoziazione delle ultime 52 settimane, compreso tra €1,236 e €2,195.
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