Le azioni di STMicroelectronics (BIT:STMMI) hanno aperto in calo dopo l’annuncio di una nuova emissione obbligazionaria convertibile, con parte degli investitori che ha approfittato del forte rialzo registrato quest’anno per prendere profitto.
Il titolo ha perso circa il 2% nella prima ora di contrattazioni, scendendo fino a un minimo intraday di 66,05 euro. La flessione arriva dopo una corsa che aveva portato le azioni vicino ai 69 euro, livelli che non si vedevano da oltre cinque anni.
La Crescita del Titolo Resta Solida
Il gruppo italo-francese dei semiconduttori ha registrato un rialzo del 165% dall’inizio del 2026, raggiungendo il massimo storico di 69,70 euro il 3 giugno. A sostenere la performance sono stati la forte domanda proveniente dai settori automotive, data center e intelligenza artificiale, che ha spinto il management a rivedere al rialzo le previsioni di fatturato per il 2026.
Nonostante il ribasso del 5,9% registrato nella seduta di venerdì scorso, il titolo continua a essere tra i migliori del FTSE MIB, sostenuto anche dai giudizi positivi degli analisti e dalle aspettative di una ripresa del ciclo di riassortimento dei chip industriali.
I Dettagli dell’Emissione
STMicroelectronics ha annunciato l’emissione di obbligazioni senior unsecured convertibili per un valore nominale complessivo di 1,5 miliardi di dollari. L’operazione è suddivisa in due tranche da almeno 500 milioni di dollari ciascuna e comprende il rimborso anticipato dei restanti 750 milioni di dollari delle obbligazioni convertibili zero coupon con scadenza 2027.
La tranche con scadenza 2031 offrirà una cedola fissa compresa tra lo 0,00% e lo 0,50%, mentre quella con scadenza 2033 prevede una cedola tra lo 0,625% e l’1,125%, entrambe pagabili con frequenza semestrale.
Impatto Diluitivo Contenuto
Il premio di conversione iniziale dovrebbe collocarsi tra il 47,5% e il 52,5% per la tranche 2031 e tra il 50% e il 55% per quella 2033, calcolato sulla base del prezzo medio ponderato delle azioni della società.
I proventi netti dell’operazione saranno destinati a finalità societarie generali, incluso il rimborso anticipato delle obbligazioni convertibili in scadenza nel 2027.
L’emissione, approvata dal Management Board e dal Supervisory Board, dovrebbe essere completata intorno al 23 giugno 2026. La società intende inoltre richiedere l’ammissione alla negoziazione sul segmento Open Market della Borsa di Francoforte entro 90 giorni.
Conversione e Rimborso Anticipato
I possessori delle obbligazioni convertibili 2027 potranno esercitare il diritto di conversione in azioni, contanti o una combinazione delle due opzioni al prezzo di conversione attuale di 45,10 dollari per azione, presentando la richiesta entro il 1° luglio 2026.
Il rimborso finale delle obbligazioni è previsto per il 16 luglio 2026 al valore nominale.
Equita Conferma la Raccomandazione
Gli analisti di Equita hanno confermato il rating buy sul titolo STMicroelectronics e un target price di 76 euro.
Secondo la SIM, l’emissione obbligazionaria “has an overall very limited dilutive impact”, stimato “around 1% in the most unfavorable scenario compared to the current Fully Diluted EPS”.
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