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Bitcoin (COIN:BTCUSD) è salito leggermente lunedì, cercando di recuperare terreno dopo una settimana particolarmente difficile, segnata da crescenti riscatti istituzionali e nuova incertezza sulla traiettoria della Federal Reserve in vista di dicembre.

Alle 01:25 ET (06:25 GMT), la principale criptovaluta guadagnava l’1,4% a 87.050,5 dollari, ancora ben al di sotto dei livelli di inizio mese. La scorsa settimana Bitcoin è crollato di oltre il 10%, toccando minimi di sette mesi poco sopra 80.000 dollari.

Deflussi dagli ETF continuano a gravare sul prezzo

Nelle ultime 24 ore Bitcoin è sceso brevemente fino a 88.610,4 dollari, prima di risalire sopra la soglia dei 90.000. Questo mentre gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato un’altra settimana di deflussi, estendendo a quattro settimane consecutive la serie negativa.

Secondo SoSoValue, gli ETF spot su Bitcoin hanno visto 1,22 miliardi di dollari di deflussi nella settimana terminata il 21 novembre, portando il totale delle ultime quattro settimane a circa 4,34 miliardi di dollari.

Nonostante i riscatti continui, i volumi di scambio sono aumentati in modo significativo: l’attività sugli ETF spot statunitensi ha superato i 40 miliardi di dollari la scorsa settimana, un segnale che gli analisti interpretano come un’intensificazione della “capitolazione istituzionale”.

La prospettiva sulla Fed resta incerta

L’intero comparto crypto rimane esposto alle oscillazioni macroeconomiche. Il mercato ora attribuisce una probabilità di circa 70% a un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre—un forte aumento rispetto al 44% di una settimana fa.

Tuttavia, molti funzionari della Fed mantengono un tono prudente, sottolineando che inflazione persistente e un mercato del lavoro ancora solido potrebbero ritardare un allentamento della politica monetaria.

L’incertezza è aggravata dai ritardi nei dati economici dovuti al recente shutdown del governo statunitense, che ha lasciato i mercati con meno informazioni del solito. I report sulle vendite al dettaglio e sui prezzi alla produzione, attesi questa settimana, saranno cruciali per definire le aspettative sui tassi.

Altcoin in lieve rialzo ma ancora senza direzione

Lunedì la maggior parte delle altcoin ha registrato piccoli aumenti dopo i forti cali settimanali, ma il sentiment resta prudente.

• Ethereum +1,2% a 2.842,88 $
• XRP +1,7% a 2,07 $
• Solana +1,8%
• Cardano +0,8%
• Polygon –0,6%

Tra i meme token, Dogecoin è salito di oltre il 2%.

I futures sugli indici statunitensi sono saliti leggermente lunedì, mentre gli investitori si concentrano sulla prossima decisione della Federal Reserve e sugli ultimi sviluppi dei colloqui tra Stati Uniti e Ucraina su un possibile accordo di pace con la Russia. I prezzi del petrolio sono scesi, mentre i risultati in arrivo di Agilent (NYSE:A) e le notizie secondo cui Lenovo sta accumulando chip di memoria mettono in evidenza le persistenti tensioni nelle catene di fornitura dell’intelligenza artificiale.

Futures in rialzo

I futures sugli indici USA indicano un avvio positivo, con i trader che rivalutano le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve il mese prossimo.

Alle 02:48 ET, i futures sul Dow salivano di 153 punti (0,3%), quelli sull’S&P 500 di 41 punti (0,6%) e quelli sul Nasdaq 100 di 213 punti (0,9%).

Le aspettative di un altro taglio nella riunione del 9–10 dicembre sono aumentate, sebbene i responsabili della Fed rimangano divisi. Alcuni funzionari ritengono che serva un costo del denaro più basso per sostenere un mercato del lavoro in indebolimento, mentre altri avvertono che il recente shutdown del governo federale lascia alla Fed dati economici “obsoleti e superati”, rendendo rischioso un taglio prematuro.

I mercati, tuttavia, prezzano oltre il 70% di probabilità di un taglio di 25 punti base, secondo il CME FedWatch Tool. La Fed aveva già effettuato tagli identici a settembre e ottobre.

L’ottimismo sui tassi ha sostenuto Wall Street venerdì, ma tutti e tre i principali indici hanno comunque chiuso la settimana in ribasso a causa dei timori sulle valutazioni elevate del settore tecnologico e sulla sostenibilità dei massicci investimenti nell’infrastruttura AI.

Il petrolio scivola mentre avanzano i colloqui di pace

I prezzi del greggio sono scesi mentre i trader valutano sia le aspettative sulla Fed sia i segnali positivi dai negoziati tra Stati Uniti e Ucraina.

Alle 03:09 ET, il Brent era in calo dello 0,4% a 61,70 dollari al barile, mentre il WTI restava vicino a 57,81 dollari.

Washington e Kiev erano pronte a proseguire le discussioni dopo aver concordato domenica di modificare la proposta iniziale avanzata dal presidente Donald Trump, che secondo i critici era troppo favorevole alla Russia. Trump aveva precedentemente sollecitato l’Ucraina a firmare il piano entro il Giorno del Ringraziamento, ma il Segretario di Stato Marco Rubio ha affermato che la scadenza non era rigida.

Gli analisti di ING hanno scritto: “Gli sviluppi legati a un potenziale accordo di pace sono importanti per il mercato petrolifero, soprattutto in un contesto di forte incertezza sull’impatto delle recenti sanzioni imposte ai [colossi petroliferi] russi Rosneft e Lukoil.”
Hanno aggiunto: “Chiaramente, un accordo di pace aumenta la probabilità che le sanzioni vengano revocate, o almeno applicate in modo meno rigoroso.”

L’oro si indebolisce

I prezzi dell’oro sono scesi leggermente mentre la propensione al rischio migliorava grazie alle rinnovate aspettative di un taglio dei tassi a dicembre. Anche le notizie sui colloqui di cessate il fuoco tra Russia e Ucraina hanno ridotto la domanda di beni rifugio.

Tuttavia, le preoccupazioni sulla salute fiscale globale e una disputa diplomatica tra Cina e Giappone hanno fornito un certo supporto, mantenendo il metallo sopra i 4.000 dollari l’oncia.

Alle 03:48 ET, l’oro spot era stabile a 4.064,70 $/oz, mentre i futures di dicembre scendevano dello 0,4% a 4.097,80 $/oz.

Agilent attesa ai risultati

Questa settimana il calendario delle trimestrali è più leggero, ma Agilent Technologies sarà al centro dell’attenzione lunedì. Gli investitori vorranno capire se il gruppo life sciences stia superando la debolezza degli ordini degli ultimi due anni, nonostante una domanda resiliente per gli strumenti di sviluppo farmaceutico.

In agosto, Agilent aveva alzato le previsioni di ricavi annuali a 6,91–6,93 miliardi di dollari (da 6,73–6,81 miliardi), e stimato un utile per azione annuo di 5,56–5,59 dollari.

Per il quarto trimestre fiscale, il consenso prevede un EPS rettificato di 1,59 dollari su ricavi di 1,83 miliardi.

Lenovo accumula chip di memoria

Lenovo Group (USOTC:LNVGY), il più grande produttore di PC al mondo, sta accumulando scorte di chip di memoria superiori del 50% rispetto ai livelli normali, ha dichiarato alla Bloomberg TV il CFO Winston Cheng. La domanda degli data center AI ha ridotto l’offerta, facendo impennare i prezzi.

La carenza potrebbe far aumentare i prezzi dell’elettronica di consumo, mettendo pressione sulla domanda. Tuttavia, Cheng ha affermato che Lenovo vede un’opportunità grazie alle scorte elevate e cercherà di evitare di trasferire i costi sui clienti.

La scorsa settimana Lenovo ha riportato un lieve calo dell’utile trimestrale di settembre, poiché la maggiore spesa in AI ha compensato la solidità delle vendite di PC e dispositivi.

Le azioni europee hanno iniziato la settimana in rialzo, sostenute dal crescente ottimismo che la Federal Reserve statunitense possa iniziare a tagliare i tassi d’interesse già il mese prossimo.

Alle 08:02 GMT, il DAX tedesco avanzava dello 0,7%, il CAC 40 francese dello 0,6% e il FTSE 100 britannico dello 0,4%.

L’ottimismo sulla Fed dà slancio ai mercati

Le Borse europee hanno seguito l’andamento positivo dei mercati asiatici, dopo che l’esponente influente della Fed John Williams ha dichiarato alla fine della scorsa settimana che i tassi statunitensi potrebbero scendere “nel breve termine”.

Gli investitori attribuiscono ora una probabilità del 69,3% a un taglio di 25 punti base nella riunione della Fed del 9–10 dicembre, secondo il CME FedWatch. Le aspettative di un allentamento monetario hanno contribuito a far recuperare agli indici globali parte delle perdite recenti, legate soprattutto ai titoli tecnologici esposti all’AI.

L’Europa guarda al budget britannico e ai dati Ifo tedeschi

L’attenzione in Europa è rivolta all’indice Ifo sulla fiducia delle imprese in Germania, atteso in lieve miglioramento a novembre.

Nel Regno Unito, gli investitori guardano alla presentazione dell’Autumn Budget di mercoledì. La ministra delle Finanze Rachel Reeves dovrebbe annunciare aumenti fiscali significativi per stabilizzare i conti pubblici, dopo anni di crescita economica debole a partire dalla crisi finanziaria del 2007–08.

Sebbene il governo laburista abbia promesso di rilanciare l’economia, Reeves sembra costretta a introdurre decine di miliardi di sterline di nuove tasse—per la seconda volta dall’elezione—per rispettare gli obiettivi di bilancio, evitare tensioni sui mercati obbligazionari e incrementare la spesa sociale.

I retailer puntano sul Black Friday

La settimana sarà relativamente tranquilla dal punto di vista degli utili: il Giappone è chiuso per festività e gli Stati Uniti si fermano giovedì per il Thanksgiving.

Il giorno successivo, il Black Friday, segna l’inizio non ufficiale della stagione degli acquisti natalizi, fondamentale sia per i retailer europei sia per quelli americani.

Alibaba (NYSE:BABA) è balzata al rialzo dopo l’ottimo debutto in beta pubblica della nuova app AI Qwen, alimentando nuovo entusiasmo sulle ambizioni generative-AI del gruppo.

Il petrolio si stabilizza mentre avanzano i colloqui di pace in Ucraina

I prezzi del greggio si sono stabilizzati dopo il brusco calo della scorsa settimana, mentre i trader valutano i segnali positivi dei colloqui di pace tra Russia e Ucraina.

Il Brent è salito dello 0,3% a 61,75 dollari al barile, mentre il WTI ha guadagnato lo 0,1% a 57,85 dollari.

Entrambi i contratti erano scesi di circa il 3% la settimana precedente, toccando i minimi dal 21 ottobre, a causa dei timori che un accordo di pace possa riportare maggiori volumi di greggio russo sul mercato globale.

Domenica, Stati Uniti e Ucraina hanno riferito “progressi significativi” verso un possibile accordo di pace.

La Borsa di Milano ha iniziato la settimana con un tono positivo dopo il recente calo, anche se il FTSE MIB è finito sotto pressione a causa dello stacco cedola di dodici blue chip, che ha inciso sull’indice per l’1,14%. Verso le 9:30, il FTSE MIB segnava un ribasso dello 0,27%, mentre i future di dicembre—considerati una rappresentazione più fedele del sentiment reale di mercato—salivano dello 0,71%.

Si prevedono volumi ridotti per tutta la settimana: la Borsa di Tokyo è chiusa oggi per festività e negli Stati Uniti il calendario sarà influenzato dal Giorno del Ringraziamento di giovedì, seguito da un Black Friday con orari ridotti.

Sul fronte macro, gli investitori stanno aumentando le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve il mese prossimo, complice l’indebolimento del mercato del lavoro statunitense.

Le notizie geopolitiche hanno condizionato alcuni settori. Le rinnovate discussioni per porre fine al conflitto tra Russia e Ucraina hanno penalizzato i titoli della difesa europei: Leonardo (BIT:LDO) ha perso l’1,2%, Fincantieri (BIT:FCT) è rimasta stabile, mentre la tedesca Rheinmetall (TG:RHM) è scesa del 5%.

Al contrario, le aspettative legate alla futura ricostruzione in Ucraina hanno alimentato forti rialzi nei titoli del cemento e delle costruzioni. Buzzi (BIT:BZU) è salita del 2,9%, WeBuild (BIT:WBD) del 3,3%, Cementir Holding (BIT:CEM) del 2,4% e Trevi (BIT:TFIN) del 4,1%.

In recupero anche i bancari dopo le recenti flessioni, con Unicredit (BIT:UCG) in rialzo del 2% e Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) dell’1,6%.

Movimenti significativi anche nel settore auto dopo nuove coperture da parte degli analisti. Stellantis (BIT:STLAM) ha guadagnato il 3% grazie all’avvio di copertura di Goldman Sachs con rating neutral e target price a 9 euro, mentre Ferrari (BIT:RACE) è avanzata dell’1,3% dopo l’inizio di copertura con rating buy e target a 391 euro.

In coda invece le utility, con Terna (BIT:TRN) e Snam (BIT:SRG) entrambe in calo di oltre l’1%.

I futures sugli indici statunitensi indicano un’apertura nettamente positiva giovedì, suggerendo che i mercati potrebbero estendere il rimbalzo visto nella sessione precedente.

Il rinnovato slancio arriva mentre gli investitori reagiscono con entusiasmo alle attesissime trimestrali del gigante dell’IA Nvidia (NASDAQ:NVDA).

Le azioni Nvidia salgono del 5,1% nel pre-market dopo che il produttore di chip ha pubblicato risultati del terzo trimestre superiori alle attese e una guidance particolarmente solida.

Questi dati hanno contribuito a contrastare le recenti preoccupazioni legate a una possibile bolla dell’intelligenza artificiale, che aveva pesato sui mercati negli ultimi giorni.

«I risultati di Nvidia avevano il potenziale per essere un momento decisivo per i mercati finanziari globali», ha dichiarato Dan Coatsworth, head of markets di AJ Bell. «Qualsiasi delusione avrebbe potuto alimentare timori riguardo a una bolla dell’IA pronta a scoppiare.»

«Fortunatamente, Nvidia ha riportato entusiasmo sui mercati, suggerendo che tutto procede a gonfie vele nel mondo dell’IA», ha aggiunto. «La domanda per i suoi prodotti rimane forte e l’amministratore delegato Jensen Huang continua a parlare dell’IA come se fosse la cosa migliore dopo il pane affettato.»

I futures sono rimasti in forte rialzo dopo la pubblicazione di un rapporto sul lavoro statunitense, a lungo ritardato, che ha mostrato un aumento dell’occupazione ben superiore alle attese per settembre.

I non-farm payrolls sono aumentati di 119.000 unità, invertendo un calo rivisto di 4.000 in agosto. Gli economisti prevedevano un incremento di soli 50.000 posti.

Il tasso di disoccupazione è invece salito al 4,4% dal 4,3%, contro le attese di stabilità.

Sebbene una crescita dell’occupazione più forte del previsto possa alleviare i timori sulla solidità dell’economia, potrebbe anche ridurre ulteriormente le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre.

Mercoledì Wall Street ha faticato a mantenere i primi rialzi, con gli indici che hanno oscillato per tutta la sessione prima di chiudere in prevalenza in territorio positivo. Il Nasdaq è salito di 131,38 punti (+0,6%) a 22.564,23, dopo un’impennata iniziale dell’1,7%. L’S&P 500 è avanzato di 24,84 punti (+0,4%) a 6.642,16, mentre il Dow è aumentato di 47,03 punti (+0,1%) a 46.138,77.

Gli acquisti iniziali sono stati guidati da investitori alla ricerca di titoli a prezzi più convenienti dopo il recente calo che aveva portato gli indici ai minimi di un mese. Tuttavia, l’entusiasmo si è affievolito con l’avvicinarsi della pubblicazione dei risultati Nvidia.

Il titolo Nvidia era già salito del 2,9% prima della trimestrale, rimbalzando dai minimi di quasi un mese.

I mercati sono rimasti incerti dopo la pubblicazione dei verbali dell’ultima riunione della Fed, che hanno messo in evidenza divisioni interne sull’orientamento dei tassi. I funzionari hanno espresso «opinioni fortemente divergenti» sulle decisioni appropriate per il meeting del 9-10 dicembre.

Mentre la maggioranza concorda su un futuro allentamento, diversi membri non ritengono necessario un ulteriore taglio da 25 punti base a dicembre. Altri pensano che un taglio possa essere giustificato a seconda dell’andamento dell’economia, mentre «molti partecipanti» preferirebbero lasciare i tassi invariati fino a fine anno.

I produttori di semiconduttori sono rimbalzati con decisione: il Philadelphia Semiconductor Index è salito dell’1,8% dopo i recenti minimi. Bene anche i titoli auriferi, con l’indice NYSE Arca Gold Bugs in rialzo dell’1,2%.

Al contrario, i titoli energetici sono scesi bruscamente insieme al prezzo del petrolio, trascinando l’NYSE Arca Oil Index in calo dell’1,7%.

Le borse europee sono in rialzo giovedì, spinte dai solidi risultati trimestrali di Nvidia (NASDAQ:NVDA) e da previsioni incoraggianti che hanno contribuito a ridurre i timori di una possibile bolla dell’intelligenza artificiale.

I principali indici si muovono in territorio positivo: il DAX tedesco sale dell’1,1%, il CAC 40 francese avanza dello 0,9% e il FTSE 100 britannico guadagna lo 0,7%.

I titoli tecnologici guidano la seduta, con ASML Holding (EU:ASML) in rialzo di quasi il 2% grazie alla reazione favorevole degli investitori ai risultati di Nvidia.

Anche Valneva (EU:VLA) decolla, dopo che la società francese di vaccini ha confermato la propria guidance aggiornata per l’anno in corso e un miglioramento dei ricavi nei primi nove mesi.

Airbus (EU:AIR) è anch’essa in rialzo, dopo il lancio della seconda tranche del programma di riacquisto di azioni precedentemente annunciato.

Halma (LSE:HLMA) registra uno dei progressi più marcati, con il titolo in forte aumento grazie ai risultati record del primo semestre e al miglioramento della guidance annuale.

Il produttore di turbine eoliche Nordex (TG:NDX1) avanza dopo aver ottenuto un nuovo ordine per la fornitura e l’installazione di 12 turbine N133/4.8 nel Drumnahough Wind Farm in Irlanda.

AstraZeneca (LSE:AZN) è in crescita dopo che la FDA ha ampliato l’approvazione del farmaco Koselugo per includere anche i pazienti adulti.

Non tutte le società partecipano al rialzo.

Mitie Group (LSE:MTO) scende dopo l’acquisizione di una società specializzata in ingegneria.

Johnson Matthey (LSE:JMAT) arretra a seguito di un rimpasto nel management e di un calo degli utili semestrali.

JD Sports (LSE:JD.) registra un forte calo dopo aver ridotto le previsioni di profitto.

I prezzi del petrolio sono aumentati leggermente giovedì, recuperando parte del calo della sessione precedente, mentre un calo delle scorte statunitensi superiore alle attese ha compensato i timori che la pressione diplomatica di Washington per porre fine al conflitto tra Russia e Ucraina possa immettere ulteriori barili in un mercato già ben rifornito.

Alle 07:14 GMT, il Brent era in rialzo di 20 centesimi, ovvero dello 0,31%, a 63,72 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense guadagnava 22 centesimi, o lo 0,37%, a 59,66 dollari.

Il lieve rimbalzo è arrivato dopo una flessione del 2,1% mercoledì, in seguito a un articolo Reuters secondo cui gli Stati Uniti avrebbero chiesto all’Ucraina di prendere in considerazione una proposta di pace redatta da Washington — che prevederebbe la cessione di territorio e alcune armi — secondo due fonti a conoscenza dei colloqui.

La notizia ha alimentato le speculazioni secondo cui un eventuale accordo potrebbe portare a un allentamento delle sanzioni sulle esportazioni di greggio russo, aumentando l’offerta globale in un momento in cui il petrolio è già accumulato in stoccaggi galleggianti e i principali produttori hanno aumentato la produzione.

In una nota di giovedì, gli analisti di ING hanno osservato che è improbabile che l’Ucraina accetti il piano, ritenendo che favorisca la Russia, ma hanno aggiunto che “i segnali che gli Stati Uniti stiano ancora cercando di lavorare a un accordo riducono alcune preoccupazioni su ulteriori sanzioni contro la Russia e anche su quanto rigorosamente saranno applicate le restrizioni attuali.”

A sostenere parzialmente i prezzi sono stati i dati della Energy Information Administration, che hanno mostrato un calo delle scorte statunitensi superiore alle previsioni. La diminuzione riflette una maggiore attività di raffinazione, sostenuta da buoni margini, e una forte domanda di export.

Le scorte sono diminuite di 3,4 milioni di barili, a 424,2 milioni, nella settimana terminata il 14 novembre — ben al di sopra delle attese degli analisti, che avevano previsto un calo di 603.000 barili.

Tuttavia, gli analisti hanno anche evidenziato che le scorte di benzina e distillati negli Stati Uniti sono aumentate per la prima volta in oltre un mese, segnalando un possibile rallentamento dei consumi.

Il mercato guarda inoltre alla scadenza del 21 novembre, fissata dagli Stati Uniti, entro la quale le aziende dovranno interrompere le attività con Rosneft e Lukoil, i due maggiori produttori ed esportatori di petrolio russi.

I prezzi dell’oro sono scesi nel commercio asiatico di giovedì, tornando indietro dopo due sedute consecutive di rialzi, mentre gli operatori hanno ridimensionato in modo significativo le aspettative di un taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre.

La maggiore propensione al rischio nei mercati globali, sostenuta dai risultati positivi di Nvidia Corp., ha ridotto la domanda immediata di beni rifugio. Con l’attenzione ora focalizzata sul rapporto sui nonfarm payrolls statunitensi in uscita, gli investitori hanno evitato di prolungare il recente rally del metallo prezioso.

Le preoccupazioni persistenti per l’elevata spesa fiscale nelle principali economie hanno offerto un certo sostegno all’oro. Anche l’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi e l’acuirsi delle tensioni diplomatiche tra Cina e Giappone hanno contribuito a mantenere l’interesse per gli asset rifugio.

L’oro spot è sceso dello 0,2% a 4.070,27 dollari l’oncia, mentre i futures di dicembre hanno perso lo 0,3% a 4.069,09 dollari l’oncia alle 00:15 ET (05:15 GMT).

Il rally si arresta mentre diminuisce la fiducia in un taglio dei tassi a dicembre

L’avanzata dell’oro si è interrotta dopo guadagni superiori all’1% nelle due sedute precedenti. La flessione è arrivata in seguito a una forte revisione delle probabilità di un taglio dei tassi durante la riunione del 10–11 dicembre.

I verbali della riunione di ottobre della Fed hanno mostrato un crescente dissenso tra i policymaker, inducendo i mercati a riconsiderare le aspettative di un allentamento imminente. Secondo il CME FedWatch, gli operatori ora attribuiscono solo una probabilità del 21,5% a un taglio di 25 punti base il mese prossimo, quasi la metà rispetto al 42,4% del giorno precedente.

I ritardi nella pubblicazione dei dati economici, dovuti al prolungato shutdown del governo USA, lasceranno la Fed con poche informazioni aggiornate al momento della riunione di dicembre, aumentando la probabilità di una pausa prudente.

Tassi USA più elevati più a lungo tendono a esercitare pressione su asset privi di rendimento come l’oro.

Tra gli altri metalli preziosi, il platino spot è salito dello 0,8% a 1.560,13 dollari l’oncia, mentre l’argento spot è rimasto stabile a 51,3415 dollari l’oncia.

Gli investitori attendono i payroll di settembre per ulteriori indicazioni

Il prossimo potenziale catalizzatore per i mercati sarà il rapporto sui nonfarm payrolls di settembre, atteso più tardi nella giornata. Pur arrivando troppo tardi per influenzare in modo sostanziale la decisione della Fed di dicembre, è comunque visto come un indicatore importante della direzione del mercato del lavoro.

La pubblicazione è stata rinviata a causa del lungo shutdown del governo, e i funzionari hanno segnalato che i dati sui payroll di ottobre potrebbero non essere mai pubblicati.

L’insieme dei dati privati e delle richieste di disoccupazione di questa settimana indica un ulteriore indebolimento del mercato del lavoro statunitense. Questa tendenza potrebbe rafforzare con il tempo le probabilità di un taglio dei tassi, dato il ruolo della Fed nel contrastare una flessione eccessiva dell’occupazione.

Tuttavia, l’inflazione ancora elevata resta un freno alla rapidità con cui la banca centrale potrebbe agire.

Il dollaro statunitense è rimasto stabile giovedì, dopo il forte balzo registrato nella sessione precedente. Il rafforzamento era stato innescato da verbali della Federal Reserve con toni più falchi, che hanno ridimensionato le aspettative di un possibile taglio dei tassi a dicembre.

Alle 04:45 ET (09:45 GMT), il Dollar Index — che misura la valuta contro sei principali concorrenti — risultava praticamente invariato a 100,150, dopo un rialzo dello 0,7% nella notte.

Il dollaro sostenuto dai segnali della Fed

I verbali della riunione di ottobre della Fed hanno mostrato un comitato diviso, con “molti” funzionari contrari a un taglio dei tassi a dicembre, mentre “diversi” ritenevano ancora possibile un taglio.

Gli analisti di ING hanno commentato: “Alla riunione di ottobre, diversi membri del FOMC erano contrari alla decisione di tagliare i tassi, e molti si aspettavano un mantenimento a dicembre. Ciò conferma che la conferenza stampa dai toni falchi di Powell rappresentava una buona parte del Comitato.”

La recente interruzione del calendario dei dati economici causata dallo shutdown del governo USA complica ulteriormente le decisioni della Fed.

Il rapporto sull’occupazione di settembre sarà pubblicato oggi e dovrebbe indicare una crescita di circa 50.000 posti di lavoro, anche se la natura ormai datata dei dati potrebbe ridurne l’impatto.

I prossimi rapporti chiave — quello di novembre e una stima parziale per ottobre — arriveranno solo il 16 dicembre, dopo la riunione della Fed del 10 dicembre.

ING ha aggiunto: “Finora la nostra previsione era che i dati sull’occupazione avrebbero giustificato un taglio a dicembre, ma il cambiamento nel calendario delle pubblicazioni rende ora questa valutazione molto più difficile.”

ING: le perdite dell’euro difficilmente dureranno

EUR/USD è sceso dello 0,1% a 1,1525, dopo che i prezzi alla produzione tedeschi di ottobre sono calati meno del previsto (-1,8% rispetto alle attese di -1,9%).

ING ha dichiarato: “Riteniamo che EUR/USD possa effettuare brevi incursioni sotto 1,150, ma perché ciò sia sostenibile servirebbe o una revisione falca più ampia (per via di dati USA forti) o qualche notizia negativa che colpisca l’euro.”

GBP/USD è salito dello 0,1% a 1,3074, ma secondo ING la sterlina continua a incorporare un “premio di rischio moderato”, destinato probabilmente a persistere fino al Bilancio del 26 novembre.

La retromarcia del governo britannico sull’aumento delle imposte sul reddito ha aumentato l’incertezza e spaventato gli investitori obbligazionari, pesando sulla sterlina.

Yen ai minimi da dieci mesi

In Asia, USD/JPY è salito a 157,19, toccando il livello più alto da metà gennaio dopo un aumento di oltre l’1% nella notte.

Il governatore della Bank of Japan Kazuo Ueda ha incontrato mercoledì il ministro delle Finanze Satsuki Katayama e il ministro dell’Economia Minoru Kiuchi.

Dopo il meeting, Katayama ha dichiarato che “non si sono svolte discussioni specifiche sul tasso di cambio”, segnalando una cautela persistente riguardo un intervento valutario.

USD/CNY è salito dello 0,1% a 7,1159 dopo che la banca centrale cinese ha mantenuto invariato il tasso prime sui prestiti.

AUD/USD è rimasto stabile a 0,6478 dopo il calo dello 0,5% di mercoledì.

I futures statunitensi sono balzati al rialzo giovedì dopo i risultati eccezionali di Nvidia (NASDAQ:NVDA), che hanno contribuito a ridurre le preoccupazioni sulle valutazioni elevate nel settore tecnologico. Gli investitori attendono ora i conti di Walmart (NYSE:WMT) e il rapporto sui nonfarm payrolls di settembre, anch’esso molto atteso.

Nvidia supera ampiamente le aspettative

Nvidia ha riportato risultati straordinari nel terzo trimestre e una guidance ottimista per il quarto, alimentando il sentiment positivo sui mercati globali.

La società, oggi la più preziosa al mondo tra quelle quotate, ha registrato una crescita del fatturato del 62%, la prima accelerazione in quasi due anni, e ha stimato vendite per il quarto trimestre pari a 65 miliardi di dollari, ±2%, rispetto ai 61,66 miliardi previsti dagli analisti (LSEG).

Il CEO Jensen Huang ha respinto l’idea di una bolla dell’AI: “C’è stato molto parlare di una bolla dell’AI. Dal nostro punto di vista, vediamo qualcosa di molto diverso”.

Huang ha aggiunto che la domanda per i chip di Nvidia resta forte in numerosi settori: “Siamo in ogni cloud. Il motivo per cui gli sviluppatori ci amano è perché siamo letteralmente ovunque. Siamo ovunque: dal cloud all’on-premise, ai sistemi robotici, ai dispositivi edge, ai PC, ovunque. Un’unica architettura. Tutto funziona. È incredibile.”

Ha inoltre confermato la stima secondo cui Nvidia ha 500 miliardi di dollari di ordinativi per chip avanzati fino al 2026.

Secondo Bloomberg, l’amministrazione Trump sta chiedendo al Congresso di respingere una misura che limiterebbe la vendita di chip AI a Cina e paesi sottoposti a embargo.

Futures USA in forte crescita

Alle 03:20 ET:

• Futures S&P 500: +1,3%
• Futures Nasdaq 100: +1,8%
• Futures Dow Jones: +0,6%

Tutti e tre gli indici hanno chiuso in rialzo mercoledì, interrompendo una serie di quattro sedute negative.

Gli investitori attendono anche:

• la trimestrale di Walmart (NYSE:WMT)
• il rapporto sui nonfarm payrolls di settembre, rinviato a causa dello shutdown del governo USA.

Secondo ING: “Se i dati sul lavoro non spingeranno il mercato verso un taglio dei tassi della Fed a dicembre (attualmente al 50%), la pressione rimarrà sulle azioni.”

Nonfarm payrolls: cosa aspettarsi

Il rapporto atteso oggi dovrebbe confermare una situazione debole nel mercato del lavoro.

Previsioni:

• +50.000 posti di lavoro (vs +22.000 in agosto)
• disoccupazione stabile al 4,3%

Analisti di Vital Knowledge hanno osservato:

“In passato, un ritmo mensile di circa 50.000 posti sarebbe stato un chiaro via libera per la Fed per tagliare i tassi, ma oggi, con un livello di pareggio molto più basso e un’inflazione elevata, la banca centrale non agirà così rapidamente.”

Walmart pubblicherà i risultati

Walmart dovrebbe riportare:

• $177,5 miliardi di ricavi (+4,7%)
• $0,60 EPS (da $0,58)

Il CEO Doug McMillon lascerà l’incarico nel 2025 dopo più di dieci anni al comando.

Nel settore retail:

• Target (NYSE:TGT) ha tagliato le stime
• Home Depot (NYSE:HD) ha peggiorato le previsioni
• Lowe’s (NYSE:LOW) ha battuto le attese e alzato l’outlook

Petrolio in rialzo

Brent +0,6% a $63,86
WTI +0,6% a $59,59

Le scorte USA sono diminuite di 3,4 milioni di barili, sostenendo i prezzi.