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Gli analisti di Bernstein hanno declassato Enel SpA (BIT:ENEL) da “outperform” a “market-perform” in un report pubblicato lunedì, sostenendo che il rialzo di quasi il 28% registrato quest’anno lascia poco margine per ulteriori progressi. La società ha spiegato che la maggior parte dell’avanzamento del titolo è legata all’espansione dei multipli, più che a un reale slancio degli utili.

Sebbene Bernstein abbia leggermente aumentato il prezzo obiettivo da 8,50 € a 8,90 €, gli analisti hanno dichiarato che la nuova valutazione implica un “upside molto limitato” a fronte di una persistente incertezza sull’allocazione del capitale e di una crescita organica più lenta.

Il broker ha inoltre affermato che Enel “non è più a buon mercato”, osservando che il P/E forward a 1 anno del titolo è salito da 10,1x a 12,3x, mentre le stime di consenso dell’EPS per il FY25 e il FY26 sono aumentate rispettivamente solo dell’1,3% e del 2,7% dall’inizio dell’anno. Enel ora tratta con un premio del 5% rispetto alla sua media storica del P/E, mentre il dividend yield è in linea con la media di lungo periodo e lo spread rispetto ai rendimenti sovrani decennali si è “notevolmente compresso”.

Bernstein ha segnalato diverse fonti di incertezza: la revisione delle tariffe di concessione della distribuzione elettrica in Italia, tempi regolatori più lunghi in Spagna e la sospensione del rinnovo della concessione a San Paolo—un asset che rappresentava oltre il 40% della RAB brasiliana di Enel alla fine del FY24. Gli analisti hanno avvertito che l’incertezza su San Paolo “potrebbe pesare sul titolo” dato l’elevato rendimento storico della concessione e la forte crescita del capex.

Il broker prevede inoltre che Enel non raggiungerà il suo obiettivo di capex nelle rinnovabili di 12 miliardi di euro per il FY25–FY27, stimando invece circa 8,6 miliardi. Tra le cause: un’attività ridotta negli Stati Uniti e in America Latina, un eccesso di offerta in mercati come Spagna, Cile e Brasile, e il maggiore focus dell’azienda sullo storage a batterie—un segmento che Bernstein ritiene offrirà un contributo minimo all’EBITDA, con un CAGR previsto dello 0,8% nel periodo FY24–FY27.

La revisione da parte di Enel di quasi 20 GW di asset rinnovabili brownfield in Europa, Nord America e Australia è stata segnalata come un ulteriore elemento di dibattito, sollevando interrogativi sulla capacità dell’azienda di generare valore nel lungo periodo nonostante potenziali benefici sugli utili nel breve termine.

Per l’Italia, Bernstein vede margini di fornitura sotto pressione a causa del calo dei prezzi di energia elettrica e gas, dell’aumento della concorrenza e dei problemi legati all’accessibilità economica. Sebbene gli analisti stimino circa 3,2 miliardi di euro di EBITDA annuale dalle attività di fornitura italiane, ritengono che vi sia “upside limitato” rispetto alle loro previsioni nelle attuali condizioni di mercato.

Il report evidenzia che la solidità del bilancio di Enel—con oltre 10 miliardi di euro di margine finanziario—e il continuo programma di buyback rappresentano fattori di supporto; tuttavia, non bastano a compensare la debole crescita organica degli utili (con un CAGR dell’EPS aggiustato del 2,2% tra FY24 e FY27) e le persistenti incertezze strategiche e regolatorie.

Il lieve aumento del prezzo obiettivo deriva da un miglioramento dello 0,5% dell’EBITDA per FY25–FY27, grazie soprattutto ai risultati migliori del previsto in Spagna e a valute latinoamericane leggermente più forti. Nonostante ciò, gli analisti hanno concluso: “Nel complesso, abbiamo ora una visibilità inferiore sulla politica di allocazione del capitale di Enel, lasciando il rapporto rischio/rendimento in equilibrio.”

Meta (NASDAQ:META) offrirà agli utenti di Facebook e Instagram nell’Unione Europea una nuova possibilità di scelta, che consentirà loro di utilizzare versioni delle piattaforme con un livello ridotto di pubblicità personalizzata, secondo quanto annunciato dalla Commissione Europea.

In base al nuovo modello, gli utenti UE potranno scegliere se fornire il consenso alla condivisione completa dei propri dati per ricevere annunci altamente personalizzati, oppure condividere una quantità più limitata di informazioni personali e visualizzare pubblicità meno mirate.

Meta prevede di introdurre queste opzioni per gli utenti dell’UE a partire da gennaio 2026.

La decisione segue diversi mesi di confronto tra la Commissione e Meta, dopo che nel aprile 2025 l’azienda era stata considerata in violazione del Digital Markets Act in merito ai requisiti di scelta dell’utente. Una volta implementato il nuovo sistema, le autorità valuteranno il suo impatto e il livello di adozione per verificare l’effettiva conformità.

I prezzi del petrolio sono rimasti prossimi ai livelli più alti delle ultime due settimane lunedì, sostenuti dalle crescenti aspettative che la Federal Reserve statunitense taglierà i tassi questa settimana — una decisione che, secondo i trader, potrebbe stimolare l’attività economica e quindi la domanda di energia. Allo stesso tempo, i mercati continuano a monitorare le tensioni geopolitiche che potrebbero ostacolare le forniture da Russia e Venezuela.

Alle 07:22 GMT, il Brent è salito di 14 centesimi, pari allo 0,22%, a 63,89 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense è avanzato di 15 centesimi, ovvero lo 0,25%, a 60,23 dollari. Entrambi i benchmark avevano chiuso venerdì ai livelli più alti dal 18 novembre.

I dati LSEG mostrano che i mercati stanno attualmente prezzando una probabilità dell’84% di un taglio di un quarto di punto quando la Fed concluderà la riunione di martedì e mercoledì. Tuttavia, i commenti dei membri del board indicano che potrebbe essere una delle riunioni più divisive degli ultimi anni, aumentando l’attenzione degli investitori sulla direzione della politica monetaria e sulle dinamiche interne della banca centrale.

In Europa, i progressi nei negoziati di pace sull’Ucraina rimangono lenti, con persistenti divergenze sulle garanzie di sicurezza per Kiev e sullo status dei territori occupati dalla Russia. Anche tra Stati Uniti e Russia ci sono forti divergenze sulla proposta di pace presentata dall’amministrazione del presidente statunitense Donald Trump.

Gli analisti di ANZ hanno scritto in una nota ai clienti: “I vari potenziali risultati dell’ultima iniziativa di Trump per porre fine alla guerra potrebbero generare una variazione dell’offerta di petrolio superiore a 2 milioni di barili al giorno.”

L’analista della Commonwealth Bank of Australia, Vivek Dhar, ha affermato che un cessate il fuoco rappresenta il principale rischio ribassista per le prospettive dei prezzi del petrolio, mentre danni prolungati alle infrastrutture petrolifere della Russia costituiscono un rischio rialzista significativo.

Dhar ha aggiunto: “Riteniamo che le preoccupazioni riguardanti l’eccesso di offerta finiranno per concretizzarsi, soprattutto man mano che i flussi di petrolio russo e di prodotti raffinati aggireranno le sanzioni esistenti, spingendo i futures a dirigersi gradualmente verso i 60 dollari al barile entro il 2026.”

Nel frattempo, secondi fonti citate da Reuters, i Paesi del G7 e l’Unione Europea stanno discutendo la possibilità di sostituire il price cap sul petrolio russo con un divieto totale dei servizi marittimi, una misura che limiterebbe ulteriormente la fornitura dal secondo maggiore produttore mondiale.

Gli Stati Uniti hanno anche intensificato la pressione sul Venezuela — membro dell’OPEC — colpendo imbarcazioni che, secondo Washington, stavano tentando di contrabbandare droga dal paese e accennando a possibili azioni militari per rovesciare il presidente Nicolás Maduro.

Nel frattempo, secondo analisti e fonti commerciali, le raffinerie indipendenti cinesi hanno aumentato gli acquisti di petrolio iraniano sotto sanzione, prelevandolo da depositi terrestri grazie a nuove quote di importazione, contribuendo ad alleviare l’eccesso di offerta.

I prezzi dell’oro sono aumentati leggermente nelle prime contrattazioni asiatiche di lunedì, sostenuti dall’indebolimento del dollaro statunitense, che rimane vicino ai minimi di oltre un mese. Le aspettative sempre più forti di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve questa settimana hanno continuato a fornire supporto, anche se la cautela degli investitori ha limitato i rialzi.

L’oro spot è salito dello 0,3% a 4.208,55 dollari l’oncia alle 03:28 ET (08:28 GMT), mentre i futures sull’oro statunitensi per febbraio sono scesi dello 0,3% a 4.2371,10 dollari.

Il dollaro debole sostiene il metallo, ma prevale la prudenza

Il calo del dollaro ha reso l’oro più interessante per gli acquirenti internazionali, poiché l’indebolimento valutario ne riduce il costo nei mercati globali.

Il movimento della valuta riflette il crescente consenso di mercato verso un taglio di un quarto di punto alla riunione della Fed del 9–10 dicembre. Una serie di dati economici fiacchi e il calo dell’inflazione pubblicato venerdì hanno alimentato la percezione che le pressioni sui prezzi stiano diminuendo.

Gli indicatori recenti — tra cui un rapporto debole sull’occupazione privata e segnali di rallentamento nel mercato del lavoro — hanno rafforzato le aspettative di un allentamento della politica monetaria.

La pubblicazione ritardata dell’indice PCE core, la misura di inflazione preferita dalla Fed, ha mostrato solo un leggero aumento mensile e un ulteriore rallentamento del tasso annuale.

Tassi più bassi riducono il costo opportunità di detenere beni privi di rendimento come l’oro, mentre un dollaro fiacco ne aumenta l’accessibilità per gli acquirenti stranieri. Tuttavia, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati negli ultimi giorni, compensando parte del sostegno derivante dal dollaro più debole.

Ulteriore prudenza deriva dalle comunicazioni contrastanti dei funzionari della Fed: sebbene il mercato sconti un imminente taglio, alcuni policymaker hanno messo in guardia contro un allentamento prematuro, lasciando spazio a un possibile esito meno accomodante del previsto.

Gli investitori attendono ora la decisione della Fed e la conferenza stampa del presidente Jerome Powell per ottenere segnali più chiari.

Mercati dei metalli poco mossi

Gli altri metalli preziosi e industriali hanno registrato movimenti contenuti in un clima di attesa.

I futures sull’argento sono scesi dello 0,6% a 58,708 dollari l’oncia, mentre i futures sul platino hanno perso lo 0,3% a 1.663,60 dollari. Il rame di riferimento sul London Metal Exchange è salito dello 0,3% a 11.681,20 dollari la tonnellata, mentre i futures sul rame statunitensi sono scesi dello 0,7% a 4,67 dollari la libbra.

Il dollaro statunitense si è leggermente indebolito lunedì all’inizio di una settimana dominata dall’attesa per la riunione della Federal Reserve, con i mercati che prevedono ampiamente un allentamento della politica monetaria.

Alle 04:15 ET (09:15 GMT), il Dollar Index — che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali — è sceso dello 0,1% a 98,940, rimanendo vicino ai minimi di cinque settimane.

La riunione della Fed al centro dell’attenzione

Gli operatori si aspettano in larga misura un taglio dei tassi mercoledì, quando terminerà la riunione di due giorni della Fed, soprattutto dopo che il rapporto PCE core pubblicato con ritardo venerdì ha mostrato un’inflazione più debole del previsto. Secondo il FedWatch del CME, ora esiste un’88% di probabilità di una riduzione dei tassi.

Poiché lunedì non sono previsti dati economici rilevanti, l’attenzione si sposta sui dati JOLTS in uscita martedì, che potrebbero assumere importanza extra dato che il rapporto ufficiale sull’occupazione sarà pubblicato solo dopo la riunione della Fed.

Gli analisti di ING hanno dichiarato: “La riunione della Fed potrebbe rappresentare un rischio-evento positivo per il dollaro, poiché sembra difficile che la Fed convalidi i 90 punti base di allentamento incorporati nei future sui Fed Funds entro l’inizio del 2027.”

Hanno poi aggiunto: “Tuttavia, la possibile nomina formale di Kevin Hassett come presidente della Fed nei prossimi mesi e i fattori stagionali che tendono a mantenere debole il dollaro verso fine anno dovrebbero limitarne il potenziale rialzo.”

Euro in rialzo mentre le aspettative sulla BCE cambiano

EUR/USD è salito dello 0,1% a 1,1654, sostenuto da dati migliori del previsto sulla produzione industriale tedesca, aumentata dell’1,8% in ottobre, molto oltre le previsioni dello 0,4%.

L’euro ha ricevuto ulteriore impulso da dichiarazioni del membro del board della BCE Isabel Schnabel, che ha detto a Bloomberg News che la prossima mossa della BCE potrebbe essere un rialzo dei tassi, contrariamente a chi prevede ancora un taglio.

Secondo ING: “Queste osservazioni vanno probabilmente interpretate nel contesto del suo background da falco e forse come contrappeso a coloro che all’interno della BCE sostengono ancora un ultimo taglio dei tassi.”

La banca ha aggiunto che Schnabel ha suggerito che la BCE potrebbe rivedere al rialzo le proprie previsioni di crescita nella prossima tornata di stime.

GBP/USD è sceso dello 0,1% a 1,3325, arretrando dal massimo di sei settimane di 1,3385 in vista della riunione della Bank of England della prossima settimana.

Yen in calo dopo la revisione al ribasso del PIL giapponese

USD/JPY è salito dello 0,1% a 155,44 dopo che i dati rivisti hanno mostrato che l’economia giapponese si è contratta più del previsto nel terzo trimestre, penalizzata da investimenti deboli e scarse esportazioni.

La revisione non ha modificato le aspettative che la Bank of Japan sia ancora orientata verso un rialzo dei tassi la prossima settimana, con i mercati concentrati sulla crescita salariale e sulle comunicazioni dei policymaker.

Surplus commerciale cinese in aumento; AUD in lieve calo

USD/CNY è salito leggermente a 7,0714 nonostante i dati abbiano mostrato un ampliamento del surplus commerciale cinese grazie a un aumento del 5,9% delle esportazioni annue, mentre le importazioni sono cresciute solo modestamente.

AUD/USD è sceso dello 0,1% a 0,6636 dopo il forte rialzo della scorsa settimana favorito da dati economici migliori del previsto.

I futures azionari statunitensi sono saliti leggermente lunedì, mentre gli investitori si preparano all’ultima riunione dell’anno della Federal Reserve. Intanto, il mercato continua a valutare le implicazioni del piano di Netflix per acquistare le attività TV, cinematografiche e di streaming di Warner Bros Discovery. Sul fronte macro asiatico, l’economia giapponese ha registrato una contrazione più forte del previsto, mentre le esportazioni cinesi sono rimbalzate nonostante un forte calo verso gli Stati Uniti.

I futures USA restano positivi in vista della Fed

I futures statunitensi hanno aperto in lieve rialzo, estendendo i guadagni della settimana precedente.

Alle 02:40 ET:

• I futures S&P 500 +13 punti (0,2%)
• I futures Nasdaq 100 +87 punti (0,3%)
• I futures Dow Jones +24 punti (0,1%)

Tutti e tre gli indici principali hanno chiuso la settimana precedente in territorio positivo per la seconda volta consecutiva. L’ottimismo deriva anche dall’attesa di un taglio dei tassi da parte della Fed mercoledì, dopo che l’indice PCE core ha mostrato un’inflazione più debole del previsto. Secondo il FedWatch del CME, c’è l’88% di probabilità di un taglio.

La battaglia regolatoria sul takeover di Netflix sta per iniziare

Netflix (NASDAQ:NFLX) ha annunciato l’intenzione di acquistare per 72 miliardi di dollari gli asset televisivi, cinematografici e di streaming di Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD). Tuttavia, l’operazione dovrà affrontare un intenso esame antitrust negli Stati Uniti e in Europa.

Anthony Saglimbene di Ameriprise Financial ha dichiarato: “Il fattore principale in un accordo di queste dimensioni e complessità sono gli ostacoli regolatori che queste due aziende dovranno superare.”

Ha aggiunto: “Entrambe le aziende probabilmente prevedono che potrebbero dover vendere degli asset per ottenere l’approvazione. E penso che ci sia spazio sufficiente per farlo.”

I sindacati di Hollywood e gli operatori cinematografici temono che l’accordo possa ridurre i posti di lavoro e limitare le uscite nelle sale.

Il Presidente USA Donald Trump è intervenuto domenica dichiarando: “Sarò coinvolto in quella decisione.”

Ha aggiunto che potrebbe esserci una concentrazione eccessiva nel settore: “Questo dovranno dirlo gli economisti… Ma è una quota di mercato molto grande. Non c’è dubbio che potrebbe essere un problema.”

Il PIL giapponese si contrae più del previsto

Il PIL giapponese del terzo trimestre è sceso del 2,3% annualizzato, peggio della stima preliminare (-1,8%). Su base trimestrale, il calo è stato dello 0,6%.

Il dato rafforza la logica del maxi pacchetto di stimolo varato dal Primo ministro Sanae Takaichi, che dovrebbe aumentare la crescita di 1,4 punti percentuali l’anno per tre anni.

Nonostante la debolezza, la BOJ è comunque attesa alzare i tassi nella riunione del 18–19 dicembre, poiché l’inflazione è rimasta al 2% o oltre per più di tre anni e mezzo.

Le esportazioni cinesi rimbalzano a novembre

A novembre:

• esportazioni +5,9%
• importazioni +1,9%

Il surplus commerciale sale a 111,68 miliardi di dollari.

I dati mostrano un forte spostamento verso mercati non statunitensi, mentre i dazi elevati di Trump continuano a pesare.

Andamento per Paese:

• USA: –29%
• UE: +14,8%
• Australia: +35,8%
• ASEAN: +8,2%

Petrolio vicino ai massimi di due settimane

Lunedì Brent +0,2% a 63,85 $, WTI +0,2% a 60,20 $. Entrambi i contratti hanno chiuso venerdì ai massimi dal 18 novembre.

Reuters segnala che G7 ed UE stanno valutando la sostituzione del price cap sul petrolio russo con un divieto totale dei servizi marittimi, che potrebbe ridurre ulteriormente le forniture.

I mercati azionari europei hanno iniziato la settimana in modo fiacco lunedì, con gli investitori prudenti mentre attendono l’esito della riunione di politica monetaria della Federal Reserve.

Alle 08:25 GMT, il DAX tedesco era in calo dello 0,1 %, il CAC 40 francese perdeva lo 0,3 %, mentre il FTSE 100 britannico segnava un leggero +0,1 %.

La decisione della Fed sotto i riflettori

La banca centrale statunitense dovrebbe tagliare i tassi mercoledì, dopo che la pubblicazione ritardata del PCE core di settembre ha mostrato una dinamica inflazionistica più debole del previsto. Secondo il FedWatch del CME, i future indicano circa l’88 % di probabilità di un taglio.

Il percorso futuro della politica monetaria resta incerto, poiché i funzionari della Fed sono divisi sull’intensità dei rischi inflazionistici e sulla solidità dell’economia americana.

Settimana intensa per le banche centrali

Oltre alla Fed, sono attese questa settimana le decisioni della Banca Nazionale Svizzera, della Reserve Bank of Australia e della Bank of Canada.

La prossima settimana vedrà invece protagoniste la Bank of England, la Banca Centrale Europea e la Bank of Japan con le loro nuove valutazioni di politica monetaria.

La produzione industriale tedesca sorprende al rialzo

Dati ufficiali diffusi lunedì hanno mostrato che la produzione industriale tedesca è aumentata dell’1,8 % in ottobre, molto più del +0,4 % previsto. Un segnale incoraggiante per la principale economia dell’Eurozona verso fine anno.

Tuttavia, la ripresa resterà debole: l’Istituto economico tedesco IW prevede una crescita del PIL pari allo 0,1 % nel 2025 dopo due anni di contrazione, prima di accelerare allo 0,9 % nel 2026.

Unilever completa lo spin-off del business gelati

Sul fronte societario, le azioni Unilever (LSE:ULVR) sono arretrate dopo che il gruppo ha confermato il completamento della scissione della divisione gelati. La nuova entità indipendente — The Magnum Ice Cream Company, ora il maggiore produttore autonomo al mondo, proprietaria di marchi come Wall’s, Ben & Jerry’s e Cornetto — ha ottenuto la quotazione principale ad Amsterdam, con ulteriori quotazioni a Londra e New York.

Petrolio vicino ai massimi di due settimane

I prezzi del petrolio sono saliti leggermente lunedì, rimanendo vicini ai massimi di due settimane, grazie alle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed che potrebbe sostenere la crescita economica e la domanda energetica. Il Brent è salito dello 0,3 % a 63,92 dollari al barile e il WTI dello 0,3 % a 60,28 dollari.

Oltre alla Fed, permangono le tensioni geopolitiche: secondo Reuters, il G7 e l’Unione Europea stanno valutando di sostituire il tetto al prezzo del petrolio russo con un divieto totale dei servizi marittimi, misura che potrebbe ridurre ulteriormente le forniture da uno dei principali produttori mondiali.

Consob sembra adottare una posizione diversa da quella della Procura di Milano riguardo all’OPA lanciata da Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) su Mediobanca (BIT:MB). Secondo un documento della divisione vigilanza emittenti dell’autorità, datato 15 settembre e visionato da Il Sole 24 Ore, Consob conclude che “non esiste alcun accordo occulto” tra gli azionisti Francesco Milleri (Delfin) e Francesco Gaetano Caltagirone e l’amministratore delegato di MPS, Luigi Lovaglio.

Il documento, trasmesso alla Procura nell’ambito dell’attività di vigilanza, precisa che mesi di verifiche hanno evidenziato che “nessuna delle condotte segnalate da Mediobanca — le quali, peraltro, non erano supportate da alcun tipo di evidenza probatoria — è risultata caratterizzata da aspetti potenzialmente critici o allarmanti”. Aggiunge inoltre che “sulla base delle indagini svolte, non sono emersi elementi gravi, specifici e coerenti idonei e necessari a dimostrare l’esistenza di un’azione concertata tra gli azionisti Delfin, Caltagirone e il Ministero dell’Economia e delle Finanze, attuata anche tramite MPS, né il conseguente obbligo di promuovere un’offerta pubblica di acquisto su MPS” e Mediobanca.

In sostanza, secondo Consob non sussistono i presupposti delle accuse che avevano fatto precipitare il titolo MPS del 14% negli ultimi dieci giorni — accuse legate a presunte “manipolazioni di mercato” e “ostruzione dell’autorità di vigilanza”, derivanti da un presunto accordo segreto tra gli azionisti principali.

Nel frattempo, a Piazza Affari il titolo MPS ha aperto la settimana in rialzo di oltre il 3%, toccando quota 7,937 euro.

Consob riconosce che i comportamenti di Delfin e Caltagirone possono apparire “allineati”, ma osserva che tale allineamento “non sembra sufficiente a stabilire unicamente un’azione concertata con l’obiettivo specifico di controllare Mediobanca e Generali tramite l’OPA su Mediobanca, poiché le condotte sono anche coerenti con il perseguimento degli interessi economici di ciascuno dei citati azionisti, indipendenti e diversi dalla volontà di acquisire e gestire congiuntamente il controllo” dei due gruppi finanziari.

L’autorità evidenzia inoltre che il piano di acquisizione di Mediobanca precede l’ingresso dei grandi azionisti privati in MPS di oltre due anni. La documentazione mostra che “una fusione MPS–Mediobanca era stata menzionata tra le varie opzioni di sviluppo considerate per MPS dall’amministratore delegato Lovaglio già alla fine del 2022”.

Consob aggiunge poi che “non sono stati rinvenuti accordi verbali o scritti, espressi o impliciti, anche se invalidi o inefficaci, tra le parti citate… né l’esistenza di tali accordi sembra potersi desumere da indizi, tramite elementi fattuali quali il riscontro di condotte coerenti da parte di” Milleri, Caltagirone e MPS.

Nel frattempo, il consiglio di amministrazione di MPS ha rinnovato la propria fiducia all’AD Lovaglio, indagato dalla Procura. Il CdA afferma che tale sostegno è “pieno” e “unanime”, confermando il rispetto dei requisiti di onorabilità previsti dal Decreto Ministeriale 169/2020 e dalle linee guida BCE.

Quanto all’ipotizzata fusione MPS–Mediobanca, il CdA sottolinea che i gruppi di lavoro congiunti delle due banche proseguono “a pieno ritmo, con l’obiettivo di realizzare rapidamente sinergie industriali e accelerare crescita e creazione di valore”.

I future sugli indici statunitensi indicano un’apertura perlopiù stabile venerdì, lasciando intendere che i mercati potrebbero proseguire la debolezza vista nella seduta precedente mentre gli investitori attendono dati cruciali sull’inflazione.

Gli operatori sembrano restii a prendere decisioni significative prima della pubblicazione dei dati sui prezzi al consumo, un indicatore fondamentale per le prossime mosse della Federal Reserve, atteso poco dopo l’avvio delle contrattazioni.

Questi dati, inclusi nel rapporto sui redditi e sulla spesa delle famiglie, rappresentano l’indicatore d’inflazione preferito dalla Fed e potrebbero influenzare le aspettative sulla riunione di politica monetaria della prossima settimana.

Gli economisti prevedono un aumento dei prezzi al consumo del 0,3% in settembre, in linea con agosto. L’inflazione core, che esclude alimentari ed energia, dovrebbe crescere dello 0,2%.

“Una lettura superiore al previsto potrebbe far esitare la Fed su un taglio dei tassi prima di Natale, mentre un dato in linea o inferiore probabilmente darebbe ulteriore fiducia ai mercati su una tale mossa”, ha dichiarato Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell.

Tuttavia, poiché il rapporto è fortemente ritardato e riguarda settembre, il suo impatto immediato sulle prospettive dei tassi potrebbe risultare attenuato.

Secondo il FedWatch Tool del CME Group, gli operatori assegnano attualmente una probabilità dell’87,2% a un nuovo taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Fed la prossima settimana.

Nel corso della giornata, il mercato attende anche la lettura preliminare dell’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan per dicembre, previsto in rialzo a 52,0, da 51,0 di novembre.

Giovedì, Wall Street non è riuscita a trovare una direzione chiara. I principali indici sono rimasti intorno alla parità per gran parte della seduta, chiudendo infine contrastati: il Nasdaq ha guadagnato lo 0,2%, l’S&P 500 lo 0,1%, mentre il Dow Jones è sceso dello 0,1%.

L’indecisione è arrivata dopo un inizio settimana volatile, con vendite lunedì seguite da un recupero irregolare martedì e mercoledì. Le speranze di un nuovo taglio dei tassi la prossima settimana hanno aiutato a compensare il calo iniziale.

Gli operatori hanno anche ignorato un rapporto del Dipartimento del Lavoro che mostrava una diminuzione inattesa delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione a un minimo triennale: 191.000, in calo di 27.000 rispetto alla settimana precedente. Le attese erano per un aumento a 220.000.

Nonostante ciò, gli economisti hanno invitato alla cautela. Nancy Vanden Houten di Oxford Economics ha dichiarato: “Le richieste iniziali possono subire grandi oscillazioni in questo periodo dell’anno, quindi non leggeremo troppo in un solo dato.” Ha aggiunto che le richieste restano “coerenti con un ritmo relativamente basso di perdita di posti di lavoro nonostante i recenti annunci di licenziamenti”.

A livello settoriale, la seduta è stata mista. I titoli dell’hardware informatico sono rimbalzati con forza (+3,0%), mentre i broker hanno guadagnato l’1,8%. Al contrario, i titoli del settore immobiliare sono scesi, con l’indice di Philadelphia in calo dell’1,6%.

Le borse europee sono salite per la quarta sessione consecutiva venerdì, spinte da dati industriali tedeschi migliori del previsto che indicano un rafforzamento della domanda interna.

L’ufficio federale di statistica tedesco ha comunicato che gli ordini industriali sono aumentati dell’1,5% a ottobre, superando ampiamente le previsioni degli economisti, che stimavano un incremento modesto dello 0,3%. Sebbene il ritmo sia rallentato rispetto al +2,0% rivisto di settembre, si tratta comunque di una performance mensile solida. Su base annua, gli ordini sono diminuiti dello 0,7%, un miglioramento rispetto al calo del 3,4% registrato a settembre.

Anche i dati dell’Eurozona hanno riservato una sorpresa positiva. Le cifre riviste di Eurostat mostrano che l’economia del blocco ha registrato una crescita superiore alle prime stime nel terzo trimestre, sostenuta da una maggiore spesa pubblica e da investimenti più robusti. Il PIL è aumentato dello 0,3% trimestre su trimestre, rispetto allo 0,1% del trimestre precedente e alla stima iniziale dello 0,2%.

Gli investitori ora attendono i dati chiave sull’inflazione statunitense in uscita più tardi nella giornata, che potrebbero influenzare la decisione della Federal Reserve prevista per la prossima settimana.

A metà mattinata, il DAX tedesco avanzava dello 0,9%, il CAC 40 francese saliva dello 0,3% e il FTSE 100 britannico guadagnava lo 0,1%.

Sul fronte societario, Ocado (LSE:OCDO) è balzata dopo aver annunciato che riceverà un pagamento una tantum di 350 milioni di dollari da Kroger, in seguito alla decisione del gruppo statunitense di chiudere tre centri di distribuzione automatizzati e annullare un progetto a Charlotte, North Carolina.

In rialzo anche Airbus (EU:AIR) a Parigi, dopo aver comunicato la consegna di 72 aeromobili nel mese di novembre.

Swiss Re (TG:SR9), invece, è scivolata nettamente, con il titolo sotto pressione dopo che il riassicuratore ha presentato i suoi obiettivi finanziari per il 2026.