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Le borse europee sono rimaste perlopiù invariate martedì, frenate dalla debolezza dei dati economici regionali, mentre gli investitori continuavano a seguire da vicino le notizie su un possibile taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre.

Alle 03:02 ET (08:02 GMT), il DAX tedesco era in rialzo dello 0,1%, il CAC 40 francese guadagnava lo 0,2% e il FTSE 100 di Londra saliva dello 0,1%.

Pil tedesco invariato nel terzo trimestre

L’economia tedesca non ha mostrato crescita nel terzo trimestre del 2025, secondo quanto confermato martedì dall’ufficio federale di statistica, in linea con la stima preliminare. Ulteriori segnali di debolezza sono arrivati dall’indice Ifo di novembre, pubblicato lunedì, che ha evidenziato un ridimensionamento dell’ottimismo da parte delle imprese tedesche — prospettando un finale d’anno complesso.

“La combinazione di una componente di valutazione corrente ancora debole e aspettative invertite è un altro esempio di un’economia che rimane profondamente bloccata nella stagnazione,” hanno scritto gli analisti di ING.

Nel frattempo, le immatricolazioni di nuove auto in Europa sono aumentate del 4,9% a ottobre, con i veicoli elettrici che hanno superato quelli a benzina e diesel, secondo i dati dell’Associazione dei Costruttori Europei di Automobili.

“Nonostante questo recente slancio positivo, i volumi complessivi restano molto al di sotto dei livelli pre-pandemia,” ha dichiarato ACEA. “La quota di mercato delle auto elettriche a batteria ha raggiunto il 16,4% dall’inizio dell’anno, ma è ancora al di sotto del ritmo necessario in questa fase della transizione.”

Attenzione puntata sull’ondata di dati statunitensi

A livello globale, gli investitori restano concentrati sulle prossime mosse della politica monetaria USA. Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha ribadito che l’indebolimento del mercato del lavoro potrebbe giustificare un ulteriore taglio di un quarto di punto a dicembre. Le sue parole, insieme a quelle simili espresse da John Williams la scorsa settimana, hanno alimentato le aspettative di un allentamento imminente.

Lo strumento FedWatch del CME indica ora una probabilità dell’81% di un taglio dei tassi a dicembre, in forte aumento rispetto al 42% della settimana precedente.

Nella giornata sono attesi numerosi dati statunitensi — tra cui vendite al dettaglio e indice PPI di settembre — ma la scarsità di informazioni aggiornate, dopo il prolungato shutdown federale, rende più difficile per i mercati stimare l’andamento dei tassi nel breve termine.

Notizie societarie: EasyJet, Compass, Kingfisher

Sul fronte aziendale, easyJet (LSE:EZJ) ha registrato un utile operativo annuale superiore alle attese e ha rivisto al rialzo gli obiettivi a medio termine della divisione vacanze, dopo aver raggiunto le precedenti previsioni in anticipo.

Compass Group (LSE:CPG) prevede una crescita degli utili di circa il 10% per il 2026 fiscale, dopo aver superato le stime annuali grazie alla forte crescita di nuovi contratti negli Stati Uniti, il suo mercato più importante.

La catena di bricolage Kingfisher (LSE:KGF) ha alzato le previsioni di utile per l’intero anno dopo un aumento dello 0,9% delle vendite sottostanti nel terzo trimestre, guadagnando quote di mercato nel Regno Unito.

Prezzi del petrolio in calo per le prospettive di un accordo di pace

Martedì i prezzi del petrolio sono scesi, influenzati dalle speranze di un accordo di pace mediato dagli Stati Uniti tra Russia e Ucraina — un’eventualità che potrebbe riportare maggiori forniture russe sul mercato globale.

I futures sul Brent sono scesi dello 0,6% a 62,32 dollari al barile, mentre il WTI statunitense ha perso lo 0,7% attestandosi a 58,49 dollari.

Il calo arriva dopo un guadagno dell’1,3% nella sessione precedente, ma il mercato petrolifero continua a fare i conti con forti ribassi delle ultime settimane, a causa dei timori di un eccesso di offerta e di un indebolimento della domanda globale.

Le vendite europee di Tesla sono diminuite drasticamente a ottobre, dimezzandosi rispetto all’anno precedente, mentre la concorrente cinese BYD non solo ha superato il produttore statunitense, ma ha anche conquistato una quota di mercato più ampia nella regione.

Secondo i dati pubblicati martedì dall’Associazione europea dei costruttori di automobili (ACEA), Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) ha registrato 6.964 nuove immatricolazioni nell’UE, nell’EFTA e nel Regno Unito. Si tratta di un calo del 48,5% su base annua, che ha fatto scendere la quota di mercato di Tesla allo 0,6%, rispetto all’1,3% dell’ottobre 2024.

BYD Co. Ltd. (USOTC:BYDDY), al contrario, ha proseguito la sua forte espansione. L’azienda ha registrato 17.470 veicoli nella regione—un aumento del 206,8% su base annua—portando la sua quota di mercato all’1,6%.

Nel complesso, il mercato automobilistico europeo è cresciuto del 4,9% a 1,09 milioni di unità a ottobre, con i veicoli ibridi che continuano a rappresentare la fetta più grande del mercato. BYD beneficia di un’offerta più ampia rispetto a Tesla, includendo popolari modelli ibridi oltre ai veicoli completamente elettrici.

Le vendite di ibridi sono aumentate del 7,5% nel mese, raggiungendo 373.171 unità.

Le vendite di Tesla in Europa sono diminuite gradualmente nel corso del 2025, e i risultati di ottobre mostrano un avvio debole del quarto trimestre. La crescente concorrenza, insieme alle critiche legate all’attività politica del CEO Elon Musk, ha indebolito la domanda. Anche il restyling della gamma, con nuove versioni a basso costo di Model Y e Model 3, non è riuscito a stimolare significativamente le vendite. Tesla sta inoltre affrontando difficoltà anche in altri mercati chiave, in particolare in Cina.

BYD, al contrario, ha accelerato la propria espansione internazionale. Le sue vendite in Europa continuano a crescere nonostante le pesanti tariffe dell’UE sui veicoli elettrici cinesi introdotte nel 2024. L’azienda è riuscita a mitigare parte dell’impatto grazie alla forte domanda per i suoi modelli ibridi plug-in.

Stellantis (BIT:STLAM) ha proseguito il suo andamento positivo anche a ottobre, registrando il quarto mese consecutivo di crescita in Europa. I nuovi dati sulle immatricolazioni diffusi da ACEA mostrano che la casa automobilistica – in passato Fiat – ha registrato un incremento del 4,6% su base annua nel mese, raggiungendo 157.350 unità nell’area UE, Regno Unito ed EFTA. Nonostante questo progresso, le immatricolazioni totali nei primi dieci mesi del 2025 restano in calo del 4,7%, attestandosi a 1.621.790 unità.

La quota di mercato del gruppo è scesa a ottobre, passando dal 15,7% dell’anno precedente all’attuale 14,7%. Nel periodo gennaio–ottobre, la quota è calata a 14,7% rispetto al 15,9% registrato nel 2024.

Anche il mercato automobilistico europeo nel suo complesso ha segnato il quarto mese consecutivo di crescita, con immatricolazioni totali in aumento del 4,9% a 1.091.904 unità. I progressi più significativi si sono registrati in Spagna (+15,9%), Germania (+7,8%) e Francia (+2,9%), mentre l’Italia ha riportato un leggero calo dello 0,5%. ACEA ha sottolineato che “nonostante questo recente slancio positivo, i volumi complessivi restano ben al di sotto dei livelli pre-pandemia”.

Tra i costruttori, Volkswagen mantiene la leadership con una quota di mercato del 28,3%, seguita da Stellantis al 14,4% e Renault al 10,4%.

Le immatricolazioni di veicoli elettrici a batteria nell’area UE+EFTA+UK sono aumentate del 32,9% a ottobre. Le vetture ibride hanno raggiunto il 34,6% del mercato, confermandosi la scelta preferita dai consumatori europei. La quota combinata di auto a benzina e diesel è scesa nettamente al 36,6%, rispetto al 46,3% nello stesso mese del 2024.

Nella sola UE, le immatricolazioni di ottobre sono aumentate del 5,8%, portando la crescita da inizio anno all’1,4%. I veicoli elettrici a batteria hanno rappresentato il 16,4% del mix da gennaio a ottobre, rispetto al 13,2% del periodo equivalente dell’anno precedente.

I quattro maggiori mercati dell’UE – Germania, Belgio, Paesi Bassi e Francia, che insieme rappresentano il 62% delle immatricolazioni di veicoli elettrici – hanno tutti registrato incrementi. La Germania guida con +39,4%, seguita da Belgio (+10,6%), Paesi Bassi (+6,6%) e Francia (+5,3%).

I dati su base annua fino a ottobre 2025 mostrano un aumento del 38,6% per le immatricolazioni di veicoli elettrici a batteria, del 9,4% per i veicoli ibridi e un incremento del 43,2% per i modelli ibridi plug-in.

Le azioni del settore della difesa in Europa sono scese per la seconda seduta consecutiva lunedì, penalizzate dai progressi nei colloqui di pace tra Stati Uniti e Ucraina volti a porre fine al conflitto con la Russia.

Un indice che segue le società europee dell’aerospazio e della difesa è sceso ai minimi da fine agosto, estendendo il brusco calo del 3,4% registrato venerdì. Il ribasso combinato ha portato l’indice alla peggior performance settimanale da marzo.

Diverse società di primo piano del comparto hanno segnato ribassi. In Germania, Rheinmetall (TG:RHM), Renk (TG:R3NK) e Hensoldt (TG:HAG) hanno perso terreno. Le vendite si sono estese anche nel resto d’Europa, con Leonardo (BIT:LDO) in Italia, Thales (EU:HO) in Francia e Saab (BIT:1SAAB) in Svezia in calo nelle prime ore di contrattazione.

Il sentiment più ampio sulle borse europee, però, si è mostrato più positivo. Alle 05:21 ET (10:21 GMT), lo Stoxx 600 paneuropeo avanzava dello 0,2%.

La debolezza dei titoli della difesa arriva dopo gli sviluppi del weekend a Washington e Kiev. Entrambi i governi hanno annunciato domenica che rivedranno una precedente proposta di pace avanzata dal presidente statunitense Donald Trump, un piano ampiamente criticato perché considerato troppo favorevole a Mosca.

Trump aveva inizialmente sollecitato l’Ucraina ad accettare la proposta entro il Giorno del Ringraziamento, ma il Segretario di Stato Marco Rubio ha poi chiarito che la scadenza era flessibile. In un comunicato congiunto diffuso domenica, le delegazioni statunitensi e ucraine hanno definito i loro colloqui “altamente produttivi”, senza fornire ulteriori dettagli.

Rubio ha aggiunto che l’elenco delle criticità relative al piano di 28 punti di Trump — che prevede la cessione di territori alla Russia e la rinuncia dell’Ucraina a perseguire l’adesione alla NATO — è stato ridotto. Nel tentativo di stemperare le tensioni, funzionari ucraini hanno poi espresso pubblicamente gratitudine a Trump, dopo che lui aveva accusato Kiev di scarsa riconoscenza verso il sostegno americano.

Nel frattempo, anche i partner europei — da tempo impegnati nel supporto all’Ucraina — sono entrati nei negoziati con una loro versione rivista della proposta. Il documento europeo elimina le concessioni territoriali e contesta qualsiasi limitazione alle forze armate ucraine, segnalando una posizione più netta in una fase delicata dei colloqui di pace.

I prezzi del greggio sono diminuiti lunedì, ampliando le perdite della scorsa settimana, mentre i progressi nei negoziati di pace tra Russia e Ucraina e un dollaro statunitense più forte hanno pesato sul mercato.

Alle 01:48 GMT, i future sul Brent erano in calo di 14 centesimi, o dello 0,22%, a 62,42 $ al barile, mentre il West Texas Intermediate perdeva 15 centesimi, o lo 0,26%, a 57,91 $.

Entrambi i principali benchmark hanno registrato un calo di circa il 3% la scorsa settimana, toccando i livelli di chiusura più bassi dal 21 ottobre. Gli operatori temono infatti che un accordo di pace possa portare alla revoca delle sanzioni contro Mosca, liberando sul mercato forniture russe precedentemente bloccate.

L’analista di IG Tony Sycamore ha scritto che “Il sell-off è stato innescato principalmente dalla spinta energica del Presidente Trump per un accordo di pace tra Russia e Ucraina, che i mercati vedono come una corsia preferenziale per sbloccare un’ingente fornitura russa.” Ha aggiunto che i progressi verso un’intesa superano di gran lunga le interruzioni a breve termine dovute alle nuove sanzioni statunitensi su Rosneft e Lukoil entrate in vigore venerdì. Le sanzioni hanno lasciato quasi 48 milioni di barili di greggio russo bloccati in mare.

Domenica, Stati Uniti e Ucraina hanno riferito di aver compiuto progressi su una proposta di pace che richiederebbe al Paese in guerra di cedere territori e di ritirare i piani di adesione alla NATO. Il Presidente Donald Trump ha fissato come scadenza giovedì, anche se i leader europei chiedono miglioramenti al testo.

Un accordo finale potrebbe portare all’allentamento delle sanzioni che hanno limitato pesantemente le esportazioni di petrolio russe. La Russia è stata il secondo maggiore produttore di greggio al mondo nel 2024, dietro solo agli Stati Uniti, secondo la U.S. Energy Information Administration.

Oltre alla geopolitica, l’incertezza sui tassi d’interesse statunitensi ha contribuito al clima prudente tra gli investitori. Tuttavia, le aspettative di un taglio già il mese prossimo sono aumentate dopo che il Presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, ha suggerito un possibile intervento “nel breve termine.”

Nel frattempo, l’indice del dollaro si è avvicinato alla sua migliore settimana delle ultime sei, raggiungendo il livello più alto da fine maggio. Un dollaro più forte rende il petrolio più costoso per gli acquirenti con altre valute, aggiungendo ulteriore pressione ai prezzi.

I prezzi dell’oro sono diminuiti nelle contrattazioni asiatiche di lunedì, penalizzati dal ritorno dell’interesse per gli asset rischiosi dopo il forte aumento delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre. Il rimbalzo dei mercati azionari e di altri strumenti più rischiosi ha ridotto la domanda di beni rifugio, mentre le notizie sui nuovi sforzi degli Stati Uniti per favorire un cessate il fuoco tra Russia e Ucraina hanno aggiunto ulteriore pressione al metallo.

Tuttavia, persistenti timori riguardo alla salute fiscale globale e tensioni diplomatiche tra Cina e Giappone hanno mantenuto il prezzo dell’oro sopra la soglia dei 4.000 dollari. L’ondata di dati economici statunitensi in arrivo questa settimana ha inoltre limitato le perdite, sostenuta anche dalle aspettative di tassi più bassi nel breve termine.

Alle 01:07 ET (06:07 GMT), l’oro spot perdeva lo 0,3% a 4.052,53 $/oz, mentre i futures sull’oro di dicembre scendevano dello 0,7% a 4.086,10 $/oz.

L’oro fatica mentre crescono le scommesse su un taglio dei tassi a dicembre

Le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre sono aumentate dopo che il presidente della Fed di New York, John Williams, ha indicato che la banca centrale vede ancora margine per un allentamento il mese prossimo. Williams ha citato potenziali rischi per il mercato del lavoro e ha aggiunto che le pressioni inflazionistiche si sono attenuate.

Secondo il CME FedWatch Tool, i trader stimano una probabilità del 67,3% di un taglio di 25 punti base nella riunione del 9–10 dicembre, rispetto al 39,8% della settimana precedente.

Gli altri metalli preziosi si sono mossi in modo misto: il platino spot è salito dell’1,4% a 1.537,65 $/oz, mentre l’argento spot è sceso leggermente a 49,92385 $/oz. Le perdite dell’oro sono rimaste contenute grazie al rinnovato scenario di tassi USA più bassi.

Settimana ricca di dati USA

L’attenzione dei mercati è concentrata sui numerosi dati economici statunitensi di settembre rinviati a causa del lungo shutdown del governo. Le prossime pubblicazioni offriranno indicazioni cruciali sullo stato dell’economia americana in vista di dicembre.

Lunedì sono attesi i dati sulla produzione industriale e sull’utilizzo della capacità, seguiti martedì dagli indici dei prezzi alla produzione e dalle vendite al dettaglio.

Mercoledì sarà la giornata più intensa, con permessi edilizi, beni durevoli, richieste di sussidi di disoccupazione e soprattutto la lettura del PIL del terzo trimestre. Sarà pubblicato anche l’indice PCE, la misura d’inflazione preferita dalla Fed.

Sebbene questi dati forniscano parte del quadro, la mancanza di numeri aggiornati per ottobre lascia la Fed con informazioni incomplete in vista dell’ultima riunione dell’anno. I policymaker appaiono sempre più divisi sulla necessità di ulteriori tagli nel 2025, contribuendo alle precedenti aspettative di una pausa.

Il dollaro statunitense è sceso lievemente lunedì, restituendo parte dei guadagni della settimana precedente dopo che i commenti del funzionario della Federal Reserve John Williams hanno alimentato nuove scommesse su un possibile taglio dei tassi già il mese prossimo.

Alle 04:00 ET (09:00 GMT), il Dollar Index — che misura il biglietto verde contro sei principali valute — perdeva lo 0,1% a 100,077, dopo un aumento di circa l’1% la settimana scorsa.

Le attese di un taglio dei tassi pesano sul dollaro

L’ottimismo su un taglio dei tassi a dicembre è aumentato quando Williams ha indicato venerdì che un aggiustamento della politica potrebbe essere possibile “nel breve termine”.

Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un taglio di 25 punti base a dicembre è salita a circa 69%, rispetto al 44% di una settimana prima.

Tuttavia, i verbali dell’ultima riunione della Fed hanno mostrato che diversi policymaker continuano a mettere in guardia sul fatto che l’inflazione resta troppo alta, lasciando incerto l’esito di dicembre.

In questa settimana abbreviata dalla festività, l’attenzione si concentrerà sui nuovi dati USA, con le vendite al dettaglio di settembre in uscita martedì. Mercoledì sarà pubblicato anche il Beige Book della Fed, che potrebbe influenzare ulteriormente le aspettative: come hanno affermato gli analisti di ING, “qualsiasi evidenza aneddotica proveniente dai 12 distretti della Fed secondo cui il rallentamento dell’occupazione si sta ampliando potrebbe riportare all’ordine del giorno l’ipotesi di un taglio dei tassi della Fed a dicembre.”

L’euro beneficia dei progressi nei colloqui di pace

EUR/USD è salito dello 0,2% a 1,1531, sostenuto dai segnali di avanzamento nelle trattative per porre fine al conflitto tra Ucraina e Russia.

Stati Uniti e Ucraina avrebbero dovuto proseguire lunedì il lavoro su un piano di pace rivisto, dopo aver concordato modifiche alla proposta iniziale, criticata perché troppo favorevole a Mosca. In una dichiarazione congiunta, le due parti hanno detto di aver elaborato un “quadro di pace perfezionato” dopo i colloqui di domenica a Ginevra, senza fornire ulteriori dettagli.

L’indice Ifo sul clima economico tedesco è sceso a 88,1 a novembre da 88,4 in ottobre, indicando debolezza continua nella maggiore economia dell’eurozona.

Gli analisti di ING hanno commentato: “Siamo un po’ sorpresi di vedere EUR/USD ancora stagnante non lontano da 1,1500 – ma forse gli investitori preferiscono esprimere una visione positiva sull’euro tramite EUR/CHF piuttosto che EUR/USD. Tuttavia, riteniamo che gli eventi di questa settimana possano rafforzare il supporto di EUR/USD a 1,1500.”

GBP/USD è sceso a 1,3096, con la sterlina sotto pressione in vista del budget britannico di mercoledì, mentre la ministra delle Finanze Rachel Reeves punta a sostenere la crescita senza compromettere la credibilità fiscale.

Secondo ING: “La nostra ipotesi di base per il budget di mercoledì è che il potenziale rialzo della sterlina sia probabilmente piuttosto limitato in caso di un bilancio credibile/rigoroso, mentre vi è un possibile ribasso della sterlina sulla percezione che il ciclo di allentamento della Bank of England nel 2026 sia sottovalutato.”

Yen debole e rischio intervento

USD/JPY è salito dello 0,2% a 156,71, mantenendo lo yen vicino ai minimi plurimensili dopo il forte calo della scorsa settimana. Il mercato continua a credere che la Bank of Japan possa mantenere — o addirittura allentare — la sua politica, mentre il nuovo governo guidato da Sanae Takaichi persegue misure fiscali e monetarie più espansive.

Tuttavia, i funzionari di Tokyo hanno intensificato gli avvertimenti sul fatto che un intervento valutario resta possibile se la debolezza dello yen diventasse disordinata, mentre la festività nazionale ha ridotto i volumi di scambio.

In condizioni di liquidità ridotta, le autorità avrebbero una finestra potenziale per intervenire, come già avvenuto in passato.

USD/CNY è rimasto stabile a 7,1064, mentre AUD/USD è aumentato dello 0,1% a 0,6465, sostenuto dal miglioramento del sentiment globale di rischio.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) è salito leggermente lunedì, cercando di recuperare terreno dopo una settimana particolarmente difficile, segnata da crescenti riscatti istituzionali e nuova incertezza sulla traiettoria della Federal Reserve in vista di dicembre.

Alle 01:25 ET (06:25 GMT), la principale criptovaluta guadagnava l’1,4% a 87.050,5 dollari, ancora ben al di sotto dei livelli di inizio mese. La scorsa settimana Bitcoin è crollato di oltre il 10%, toccando minimi di sette mesi poco sopra 80.000 dollari.

Deflussi dagli ETF continuano a gravare sul prezzo

Nelle ultime 24 ore Bitcoin è sceso brevemente fino a 88.610,4 dollari, prima di risalire sopra la soglia dei 90.000. Questo mentre gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato un’altra settimana di deflussi, estendendo a quattro settimane consecutive la serie negativa.

Secondo SoSoValue, gli ETF spot su Bitcoin hanno visto 1,22 miliardi di dollari di deflussi nella settimana terminata il 21 novembre, portando il totale delle ultime quattro settimane a circa 4,34 miliardi di dollari.

Nonostante i riscatti continui, i volumi di scambio sono aumentati in modo significativo: l’attività sugli ETF spot statunitensi ha superato i 40 miliardi di dollari la scorsa settimana, un segnale che gli analisti interpretano come un’intensificazione della “capitolazione istituzionale”.

La prospettiva sulla Fed resta incerta

L’intero comparto crypto rimane esposto alle oscillazioni macroeconomiche. Il mercato ora attribuisce una probabilità di circa 70% a un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre—un forte aumento rispetto al 44% di una settimana fa.

Tuttavia, molti funzionari della Fed mantengono un tono prudente, sottolineando che inflazione persistente e un mercato del lavoro ancora solido potrebbero ritardare un allentamento della politica monetaria.

L’incertezza è aggravata dai ritardi nei dati economici dovuti al recente shutdown del governo statunitense, che ha lasciato i mercati con meno informazioni del solito. I report sulle vendite al dettaglio e sui prezzi alla produzione, attesi questa settimana, saranno cruciali per definire le aspettative sui tassi.

Altcoin in lieve rialzo ma ancora senza direzione

Lunedì la maggior parte delle altcoin ha registrato piccoli aumenti dopo i forti cali settimanali, ma il sentiment resta prudente.

• Ethereum +1,2% a 2.842,88 $
• XRP +1,7% a 2,07 $
• Solana +1,8%
• Cardano +0,8%
• Polygon –0,6%

Tra i meme token, Dogecoin è salito di oltre il 2%.

I futures sugli indici statunitensi sono saliti leggermente lunedì, mentre gli investitori si concentrano sulla prossima decisione della Federal Reserve e sugli ultimi sviluppi dei colloqui tra Stati Uniti e Ucraina su un possibile accordo di pace con la Russia. I prezzi del petrolio sono scesi, mentre i risultati in arrivo di Agilent (NYSE:A) e le notizie secondo cui Lenovo sta accumulando chip di memoria mettono in evidenza le persistenti tensioni nelle catene di fornitura dell’intelligenza artificiale.

Futures in rialzo

I futures sugli indici USA indicano un avvio positivo, con i trader che rivalutano le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve il mese prossimo.

Alle 02:48 ET, i futures sul Dow salivano di 153 punti (0,3%), quelli sull’S&P 500 di 41 punti (0,6%) e quelli sul Nasdaq 100 di 213 punti (0,9%).

Le aspettative di un altro taglio nella riunione del 9–10 dicembre sono aumentate, sebbene i responsabili della Fed rimangano divisi. Alcuni funzionari ritengono che serva un costo del denaro più basso per sostenere un mercato del lavoro in indebolimento, mentre altri avvertono che il recente shutdown del governo federale lascia alla Fed dati economici “obsoleti e superati”, rendendo rischioso un taglio prematuro.

I mercati, tuttavia, prezzano oltre il 70% di probabilità di un taglio di 25 punti base, secondo il CME FedWatch Tool. La Fed aveva già effettuato tagli identici a settembre e ottobre.

L’ottimismo sui tassi ha sostenuto Wall Street venerdì, ma tutti e tre i principali indici hanno comunque chiuso la settimana in ribasso a causa dei timori sulle valutazioni elevate del settore tecnologico e sulla sostenibilità dei massicci investimenti nell’infrastruttura AI.

Il petrolio scivola mentre avanzano i colloqui di pace

I prezzi del greggio sono scesi mentre i trader valutano sia le aspettative sulla Fed sia i segnali positivi dai negoziati tra Stati Uniti e Ucraina.

Alle 03:09 ET, il Brent era in calo dello 0,4% a 61,70 dollari al barile, mentre il WTI restava vicino a 57,81 dollari.

Washington e Kiev erano pronte a proseguire le discussioni dopo aver concordato domenica di modificare la proposta iniziale avanzata dal presidente Donald Trump, che secondo i critici era troppo favorevole alla Russia. Trump aveva precedentemente sollecitato l’Ucraina a firmare il piano entro il Giorno del Ringraziamento, ma il Segretario di Stato Marco Rubio ha affermato che la scadenza non era rigida.

Gli analisti di ING hanno scritto: “Gli sviluppi legati a un potenziale accordo di pace sono importanti per il mercato petrolifero, soprattutto in un contesto di forte incertezza sull’impatto delle recenti sanzioni imposte ai [colossi petroliferi] russi Rosneft e Lukoil.”
Hanno aggiunto: “Chiaramente, un accordo di pace aumenta la probabilità che le sanzioni vengano revocate, o almeno applicate in modo meno rigoroso.”

L’oro si indebolisce

I prezzi dell’oro sono scesi leggermente mentre la propensione al rischio migliorava grazie alle rinnovate aspettative di un taglio dei tassi a dicembre. Anche le notizie sui colloqui di cessate il fuoco tra Russia e Ucraina hanno ridotto la domanda di beni rifugio.

Tuttavia, le preoccupazioni sulla salute fiscale globale e una disputa diplomatica tra Cina e Giappone hanno fornito un certo supporto, mantenendo il metallo sopra i 4.000 dollari l’oncia.

Alle 03:48 ET, l’oro spot era stabile a 4.064,70 $/oz, mentre i futures di dicembre scendevano dello 0,4% a 4.097,80 $/oz.

Agilent attesa ai risultati

Questa settimana il calendario delle trimestrali è più leggero, ma Agilent Technologies sarà al centro dell’attenzione lunedì. Gli investitori vorranno capire se il gruppo life sciences stia superando la debolezza degli ordini degli ultimi due anni, nonostante una domanda resiliente per gli strumenti di sviluppo farmaceutico.

In agosto, Agilent aveva alzato le previsioni di ricavi annuali a 6,91–6,93 miliardi di dollari (da 6,73–6,81 miliardi), e stimato un utile per azione annuo di 5,56–5,59 dollari.

Per il quarto trimestre fiscale, il consenso prevede un EPS rettificato di 1,59 dollari su ricavi di 1,83 miliardi.

Lenovo accumula chip di memoria

Lenovo Group (USOTC:LNVGY), il più grande produttore di PC al mondo, sta accumulando scorte di chip di memoria superiori del 50% rispetto ai livelli normali, ha dichiarato alla Bloomberg TV il CFO Winston Cheng. La domanda degli data center AI ha ridotto l’offerta, facendo impennare i prezzi.

La carenza potrebbe far aumentare i prezzi dell’elettronica di consumo, mettendo pressione sulla domanda. Tuttavia, Cheng ha affermato che Lenovo vede un’opportunità grazie alle scorte elevate e cercherà di evitare di trasferire i costi sui clienti.

La scorsa settimana Lenovo ha riportato un lieve calo dell’utile trimestrale di settembre, poiché la maggiore spesa in AI ha compensato la solidità delle vendite di PC e dispositivi.

Le azioni europee hanno iniziato la settimana in rialzo, sostenute dal crescente ottimismo che la Federal Reserve statunitense possa iniziare a tagliare i tassi d’interesse già il mese prossimo.

Alle 08:02 GMT, il DAX tedesco avanzava dello 0,7%, il CAC 40 francese dello 0,6% e il FTSE 100 britannico dello 0,4%.

L’ottimismo sulla Fed dà slancio ai mercati

Le Borse europee hanno seguito l’andamento positivo dei mercati asiatici, dopo che l’esponente influente della Fed John Williams ha dichiarato alla fine della scorsa settimana che i tassi statunitensi potrebbero scendere “nel breve termine”.

Gli investitori attribuiscono ora una probabilità del 69,3% a un taglio di 25 punti base nella riunione della Fed del 9–10 dicembre, secondo il CME FedWatch. Le aspettative di un allentamento monetario hanno contribuito a far recuperare agli indici globali parte delle perdite recenti, legate soprattutto ai titoli tecnologici esposti all’AI.

L’Europa guarda al budget britannico e ai dati Ifo tedeschi

L’attenzione in Europa è rivolta all’indice Ifo sulla fiducia delle imprese in Germania, atteso in lieve miglioramento a novembre.

Nel Regno Unito, gli investitori guardano alla presentazione dell’Autumn Budget di mercoledì. La ministra delle Finanze Rachel Reeves dovrebbe annunciare aumenti fiscali significativi per stabilizzare i conti pubblici, dopo anni di crescita economica debole a partire dalla crisi finanziaria del 2007–08.

Sebbene il governo laburista abbia promesso di rilanciare l’economia, Reeves sembra costretta a introdurre decine di miliardi di sterline di nuove tasse—per la seconda volta dall’elezione—per rispettare gli obiettivi di bilancio, evitare tensioni sui mercati obbligazionari e incrementare la spesa sociale.

I retailer puntano sul Black Friday

La settimana sarà relativamente tranquilla dal punto di vista degli utili: il Giappone è chiuso per festività e gli Stati Uniti si fermano giovedì per il Thanksgiving.

Il giorno successivo, il Black Friday, segna l’inizio non ufficiale della stagione degli acquisti natalizi, fondamentale sia per i retailer europei sia per quelli americani.

Alibaba (NYSE:BABA) è balzata al rialzo dopo l’ottimo debutto in beta pubblica della nuova app AI Qwen, alimentando nuovo entusiasmo sulle ambizioni generative-AI del gruppo.

Il petrolio si stabilizza mentre avanzano i colloqui di pace in Ucraina

I prezzi del greggio si sono stabilizzati dopo il brusco calo della scorsa settimana, mentre i trader valutano i segnali positivi dei colloqui di pace tra Russia e Ucraina.

Il Brent è salito dello 0,3% a 61,75 dollari al barile, mentre il WTI ha guadagnato lo 0,1% a 57,85 dollari.

Entrambi i contratti erano scesi di circa il 3% la settimana precedente, toccando i minimi dal 21 ottobre, a causa dei timori che un accordo di pace possa riportare maggiori volumi di greggio russo sul mercato globale.

Domenica, Stati Uniti e Ucraina hanno riferito “progressi significativi” verso un possibile accordo di pace.