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I prezzi dell’oro hanno registrato un calo martedì, annullando i guadagni iniziali a causa del rafforzamento del dollaro statunitense, che ha esercitato pressione sul metallo, mentre gli investitori valutavano l’escalation del conflitto in Medio Oriente e le preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta di petrolio.

L’oro spot era in calo dello 0,4% a 5.303,12 dollari l’oncia alle 01:24 ET (06:24 GMT), dopo aver toccato un rialzo fino all’1% nelle prime fasi della seduta, raggiungendo 5.379,65 dollari l’oncia.

I futures sull’oro statunitense risultavano sostanzialmente invariati a 5.316,06 dollari l’oncia.

Il metallo prezioso aveva guadagnato l’1% nella sessione precedente.

Le tensioni geopolitiche sostengono l’oro

Il lingotto — tradizionalmente considerato un bene rifugio nei periodi di instabilità geopolitica — ha trovato supporto dopo un fine settimana caratterizzato da intense operazioni militari nell’Asia occidentale.

Le forze statunitensi e israeliane hanno condotto attacchi su larga scala contro l’Iran che avrebbero provocato la morte della Guida Suprema Ayatollah Ali Khamenei e di numerosi alti comandanti, spingendo Teheran a rispondere con lanci di missili in tutta la regione.

Le violenze si sono estese oltre i confini iraniani, con operazioni israeliane in Libano in seguito agli attacchi di Hezbollah e segnalazioni di un episodio in cui le difese aeree kuwaitiane avrebbero abbattuto per errore aerei statunitensi.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato che le operazioni militari potrebbero proseguire per diverse settimane e ha riconosciuto l’incertezza all’interno della leadership iraniana dopo la morte di Khamenei, evidenziando il rischio di un’instabilità regionale prolungata.

L’Iran ha inoltre minacciato di colpire qualsiasi nave che tenti di attraversare lo Stretto di Hormuz, un passaggio strategico fondamentale per il trasporto globale di petrolio. Questa minaccia ha aumentato i timori di interruzioni dell’offerta e rafforzato la domanda di beni rifugio come l’oro.

La forza del dollaro limita i rialzi; argento e platino in calo

I prezzi del greggio sono saliti bruscamente per i timori legati all’offerta, alimentando le aspettative di inflazione e sostenendo l’attrattiva dell’oro. Tuttavia, il potenziale di rialzo nel breve termine è stato contenuto dalla solidità del dollaro statunitense.

L’indice del dollaro USA è salito dello 0,4% durante le contrattazioni asiatiche, dopo essere balzato dello 0,8% nella sessione precedente, raggiungendo il livello più alto dalla fine di gennaio. Un dollaro più forte tende a pesare sull’oro, poiché rende il metallo più costoso per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

Anche altri metalli preziosi hanno invertito i guadagni iniziali e registrato forti ribassi. L’argento è sceso del 3% a 88,64 dollari l’oncia, mentre il platino ha perso il 4% a 2.224,06 dollari l’oncia.

I futures di riferimento sul rame al London Metal Exchange sono rimasti pressoché invariati a 13.113,72 dollari la tonnellata, mentre i futures sul rame negli Stati Uniti sono scesi dello 0,4% a 5,94 dollari la libbra.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) ha registrato un rialzo martedì, ma è rimasto al di sotto dei recenti massimi, mentre l’escalation delle tensioni legate al conflitto tra Stati Uniti e Iran continua a limitare la propensione degli investitori verso asset più rischiosi.

La principale criptovaluta per capitalizzazione resta inoltre confinata nell’intervallo di oscillazione che ha caratterizzato gran parte del mese di febbraio e continua a segnare un netto calo da inizio anno.

Bitcoin è salito del 2,5% a 67.884,4 dollari alle 01:25 ET (06:25 GMT).

Bitcoin bloccato nel range di febbraio sotto pressione geopolitica

Il token ha seguito il rimbalzo di Wall Street di lunedì, raggiungendo un massimo intraday di 69.213,3 dollari.

Tuttavia, non è riuscito ancora una volta a riconquistare la soglia dei 70.000 dollari — livello che fatica a superare stabilmente dalla fine di gennaio.

Nell’ultimo mese, Bitcoin ha oscillato prevalentemente tra 60.000 e 70.000 dollari, poiché l’interesse per gli asset speculativi è stato frenato dall’aumento delle incertezze globali. Il mercato crypto in particolare è rimasto sotto pressione, con Bitcoin ancora in calo di oltre il 40% rispetto ai massimi storici raggiunti a ottobre.

Il sentiment di rischio dovrebbe restare fragile finché continueranno le ostilità tra Stati Uniti, Israele e Iran. I leader dei tre Paesi hanno mostrato pochi segnali di distensione, mentre i media riportano che le operazioni militari in Medio Oriente proseguivano anche martedì.

Bitcoin è attualmente in calo di circa il 22% nel 2026. I recenti acquisti da parte di Strategy, il maggiore detentore corporate della criptovaluta, hanno fornito un supporto limitato al sentiment complessivo del settore.

Altcoin in moderato rialzo; focus sui dati macroeconomici

Anche il resto del mercato delle criptovalute ha registrato progressi martedì, ma è rimasto al di sotto dei livelli toccati a inizio settimana.

Oltre agli sviluppi geopolitici, l’attenzione degli operatori è rivolta ai prossimi dati economici statunitensi, in particolare al report sui nonfarm payrolls di febbraio.

Il dato potrebbe influenzare le aspettative sul percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve. Diversi esponenti della Fed sono inoltre attesi a parlare prima della pubblicazione del rapporto sul lavoro, prevista per venerdì.

Le criptovalute sono sensibili ai cambiamenti nelle aspettative sui tassi, data la loro dipendenza dalle condizioni di liquidità e di credito, e potrebbero quindi reagire a eventuali modifiche nelle prospettive di politica monetaria.

Ether, la seconda criptovaluta per capitalizzazione, è salita del 2,6% a 1.993,79 dollari, mentre XRP ha guadagnato lo 0,9% a 1,3621 dollari.

Solana ha registrato un aumento del 2,9%, mentre Cardano è scesa dell’1,1%. BNB ha guadagnato il 2,5%.

Tra i memecoin, Dogecoin ha perso lo 0,6%, mentre $TRUMP ha segnato un rialzo dell’1,5%.

I futures sugli indici azionari statunitensi indicano un forte ribasso, anche dopo che Wall Street era riuscita a recuperare lunedì in seguito al riaccendersi delle ostilità con l’Iran. Il presidente Donald Trump ha lasciato intendere che la campagna congiunta di Stati Uniti e Israele potrebbe protrarsi per settimane, affermando che Washington farà “tutto il necessario”. Nel frattempo, i prezzi del petrolio continuano a salire per i timori di interruzioni dell’offerta attraverso lo strategico Stretto di Hormuz, mentre l’oro spot arretra con il rafforzamento del dollaro. Gli investitori attendono inoltre i risultati trimestrali di Target (NYSE:TGT).

Futures verso un’apertura negativa

I futures sui principali indici USA sono scesi bruscamente martedì mattina, segnalando un avvio debole dopo che i mercati si erano stabilizzati nella seduta precedente nonostante le tensioni geopolitiche.

Alle 03:03 ET, i futures sul Dow perdevano 540 punti (-1,1%), quelli sull’S&P 500 cedevano 76 punti (-1,1%) e i futures sul Nasdaq 100 arretravano di 347 punti (-1,4%).

Lunedì l’S&P 500 e il Nasdaq Composite avevano chiuso in rialzo, recuperando dalle forti perdite iniziali provocate dagli attacchi del weekend contro l’Iran da parte di Stati Uniti e Israele, che secondo le notizie avrebbero causato la morte della storica guida iraniana Ayatollah Ali Khamenei. Il Dow Jones aveva limitato il calo allo 0,2%, recuperando gran parte delle perdite iniziali.

“[I] titoli hanno subito pressioni in apertura, ma i principali indici hanno messo a segno un rimbalzo impressionante dai minimi mentre gli investitori azionari statunitensi sono rimasti calmi di fronte agli eventi in Medio Oriente”, hanno scritto gli analisti di Vital Knowledge in una nota ai clienti.

Hanno aggiunto che, sebbene Trump abbia suggerito che la campagna potrebbe durare tra quattro e cinque settimane e l’Iran abbia risposto con attacchi aerei nella regione, la “visione prevalente è che questo conflitto non degenererà in un pantano incontrollato”.

Oltre all’Iran, i mercati stavano valutando anche il rimbalzo dei titoli tecnologici precedentemente penalizzati e dati che mostrano un forte aumento dei costi di produzione per le imprese manifatturiere statunitensi.

L’attenzione resta sull’Iran

Rimane incerto l’andamento del conflitto, con Trump che ha riconosciuto che la situazione potrebbe protrarsi oltre le previsioni iniziali.

Nel suo primo intervento pubblico dall’inizio degli attacchi, Trump ha dichiarato: “Siamo già sostanzialmente in anticipo rispetto alle nostre proiezioni temporali”, ma ha sottolineato che “qualunque sia il tempo necessario, va bene”.

“Faremo tutto il necessario”, ha detto Trump, aggiungendo poi sui social che gli Stati Uniti dispongono di una fornitura “praticamente illimitata” di alcuni tipi di armi.

Secondo Reuters, l’offensiva congiunta avrebbe portato all’affondamento di almeno 10 navi da guerra iraniane e colpito oltre 1.000 obiettivi. L’esercito israeliano ha dichiarato di proseguire gli attacchi contro Iran e Libano e di aver ampliato le operazioni nel sud del Libano.

Secondo i media, Teheran ha intensificato la risposta colpendo obiettivi nel Golfo, tra cui l’ambasciata statunitense in Arabia Saudita e l’aeroporto di Dubai, importante hub internazionale. I titoli legati a viaggi e hotel sono stati tra i più penalizzati lunedì.

Amazon ha riferito che due sue strutture negli Emirati Arabi Uniti e in Bahrein sono state colpite da droni e risultano “gravemente danneggiate”.

Il petrolio estende il rally

I prezzi del greggio hanno continuato a salire, ampliando i forti guadagni della seduta precedente per le preoccupazioni su possibili interruzioni nello Stretto di Hormuz.

Il Brent è balzato del 4,3% a 81,10 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è salito del 4% a 74,05 dollari.

Entrambi avevano già chiuso lunedì in rialzo di oltre il 7% dopo aver toccato massimi annuali con un balzo fino al 13%.

Le tensioni sono aumentate dopo che funzionari iraniani hanno minacciato di attaccare qualsiasi nave tenti di attraversare lo Stretto di Hormuz, passaggio cruciale per circa il 20% dell’offerta mondiale di petrolio.

“Anche se una chiusura totale e prolungata dello Stretto resta uno scenario estremo, anche solo un’interruzione parziale del traffico di petroliere restringe l’equilibrio del mercato e potrebbe spingere significativamente al rialzo i prezzi del greggio se protratta. L’escalation militare e i premi di rischio elevati nei mercati energetici probabilmente continueranno a dominare i prezzi finché non emergeranno segnali chiari di de-escalation o rotte alternative di approvvigionamento”, ha dichiarato Laurence Booth di CMC Markets a Investing.com.

Alcuni analisti ritengono che un aumento della produzione da parte dell’OPEC+ possa attenuare eventuali interruzioni rilevanti.

Le preoccupazioni sull’offerta hanno pesato sui mercati asiatici, con ribassi in Corea del Sud, Tokyo e Taiwan. Anche le borse europee hanno chiuso in calo.

L’oro arretra con il dollaro forte

L’oro spot ha perso terreno dopo i guadagni iniziali, penalizzato dal rafforzamento del dollaro.

Il prezzo spot era in calo dello 0,3% a 5.309,17 dollari l’oncia, dopo aver toccato un massimo intraday di 5.379,65 dollari. I futures sull’oro USA salivano dello 0,2% a 5.320,24 dollari.

Il metallo prezioso tende a beneficiare delle tensioni geopolitiche, ma soffre quando il dollaro si rafforza.

In arrivo i conti di Target

Target pubblicherà i risultati trimestrali, offrendo indicazioni sulle abitudini di spesa dei consumatori statunitensi.

Trump ha definito l’economia “in pieno boom”, ma un sondaggio Reuters/Ipsos ha mostrato che il 68% degli intervistati non condivide questa visione.

La crescita USA ha rallentato nel quarto trimestre, in parte per uno shutdown governativo. Alcuni economisti prevedono un’espansione moderata nel 2026.

In questo contesto, Target fatica ad attrarre consumatori attenti ai prezzi, a differenza di Walmart. L’utile è calato del 14% negli ultimi cinque anni.

Alcuni grandi azionisti hanno iniziato a criticare apertamente le decisioni del management.

I mercati azionari europei hanno registrato un forte calo martedì, penalizzati dalle crescenti preoccupazioni per l’ampliamento del conflitto in Medio Oriente e per le sue ripercussioni sull’appetito globale per il rischio.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco perdeva l’1,9%, il CAC 40 francese l’1,2% e il FTSE 100 del Regno Unito l’1%.

Escalation nel Golfo

Il sentiment degli investitori è peggiorato mentre le ostilità tra Stati Uniti e Iran, iniziate nel fine settimana, mostrano segnali di estensione all’intera regione del Golfo.

Secondo alcune fonti, l’ambasciata statunitense a Riyadh sarebbe stata colpita da attacchi missilistici, così come data center di Amazon negli Emirati Arabi Uniti e in Bahrein, mentre l’Iran avrebbe lanciato attacchi di ritorsione in diversi Paesi del Medio Oriente.

Gli sviluppi hanno messo in discussione come mai prima d’ora la percezione di città del Golfo come Dubai quali beni rifugio.

Nel frattempo, Israele ha dichiarato di condurre operazioni simultanee contro Iran e Libano, dopo che il gruppo militante Hezbollah, sostenuto da Teheran, ha lanciato missili e droni contro Tel Aviv.

Il Dipartimento di Stato americano ha annunciato martedì di aver ordinato la partenza del personale governativo non essenziale e dei familiari da Bahrein, Iraq e Giordania.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato nella notte che Washington farà “whatever it takes” per raggiungere i propri obiettivi militari, indicando che le operazioni potrebbero proseguire per diverse settimane.

Utili societari sotto osservazione

Nonostante le tensioni geopolitiche dominino i titoli, gli investitori stanno valutando anche una nuova serie di risultati societari.

Thales (EU:HO) ha pubblicato risultati del quarto trimestre superiori alle attese, sostenuti dalla solida performance delle divisioni Aerospazio e Difesa, mentre il segmento Cyber & Digital è rimasto debole.

Il gruppo svizzero del packaging SIG Group ha riportato una perdita nel 2025 dopo aver contabilizzato 350,7 milioni di euro di oneri straordinari legati a una revisione strategica, mentre i ricavi sono rimasti sostanzialmente stabili in un contesto di mercato debole.

Kuehne & Nagel (TG:KNIA) ha registrato un calo del 24,8% dell’utile annuo nel 2025, citando pressioni valutarie e margini più bassi. Il rapporto di capitale proprio della società logistica svizzera è sceso al 18,5% dal 27,8% dell’anno precedente.

Lottomatica (BIT:LTMC) ha superato le aspettative per il 2025, riportando una crescita degli utili del 21% grazie all’espansione della propria quota di mercato online.

Attesi i dati sull’inflazione dell’Eurozona

I mercati attendono inoltre la pubblicazione dell’inflazione flash dell’Eurozona per febbraio nel corso della giornata, soprattutto alla luce del recente aumento dei prezzi dell’energia.

L’inflazione annua complessiva è prevista all’1,7%, invariata rispetto a gennaio, mentre l’inflazione core — che esclude le componenti più volatili come alimentari ed energia — è stimata al 2,2% su base annua.

Petrolio in forte rialzo

I prezzi del greggio hanno continuato a salire martedì, ampliando i forti guadagni della sessione precedente, mentre le minacce ai flussi attraverso lo Stretto di Hormuz alimentano i timori di interruzioni dell’offerta.

I futures sul Brent sono balzati del 4,3% a 81,10 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense è salito del 4% a 74,05 dollari al barile.

Entrambi i contratti avevano già chiuso lunedì in rialzo di oltre il 7% dopo aver toccato, durante la seduta, un massimo annuale con un balzo fino al 13%.

Le tensioni si sono intensificate dopo che funzionari iraniani hanno minacciato di colpire qualsiasi nave tenti di attraversare lo Stretto di Hormuz, aumentando i timori di gravi interruzioni nelle esportazioni di greggio dei principali produttori del Golfo.

Giornata pesante per Piazza Affari, con la Borsa di Milano che si conferma la peggiore in Europa, trascinata al ribasso soprattutto dal comparto bancario. Il FTSE MIB è scivolato in territorio negativo annullando completamente i progressi accumulati dall’inizio dell’anno.

Il clima sui mercati resta teso dopo il tonfo della Borsa di Tokyo, dove il Nikkei ha chiuso in calo di oltre il 3%, innescando un effetto domino anche sulle piazze europee. A pesare sul sentiment sono le crescenti tensioni geopolitiche, con il secondo giorno consecutivo di escalation tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Le quotazioni del petrolio sono balzate in seguito alla chiusura di impianti energetici in Medio Oriente e alle difficoltà nel traffico marittimo nello Stretto di Hormuz, attraverso cui transita circa il 20% delle forniture mondiali di greggio. Poco dopo le 9:00, i futures sul Brent guadagnavano 3,15 dollari a 80,89 dollari al barile. Anche i costi dei superpetrolieri hanno toccato livelli record. Il gas naturale è salito con forza dopo la sospensione della produzione di GNL in Qatar, che rappresenta circa un quinto dell’offerta globale.

Intorno alle 9:40 il FTSE MIB cedeva il 3%, cancellando i rialzi registrati da inizio anno.

Il settore bancario è tra i più colpiti, con l’indice di comparto in flessione del 4%. Tra i titoli principali, Unicredit (BIT:UCG) perde il 4,4%, Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) il 3,6%, Mediobanca (BIT:MB) il 3,65% e Generali (BIT:G) il 3,5%.

Nel comparto difesa, Leonardo (BIT:LDO) si muove in controtendenza con un rialzo dell’1,65%, mentre Fincantieri (BIT:FCT) arretra del 2,7%.

Anche le utility restano sotto pressione: Enel (BIT:ENEL), A2A (BIT:A2A) e Italgas (BIT:IG) accusano ribassi superiori al 3%.

Nel settore energetico, ENI (BIT:ENI) si mantiene sostanzialmente invariata dopo il balzo della vigilia legato all’aumento dei prezzi di petrolio, gas e margini di raffinazione. Continuano invece le vendite sui titoli dei servizi petroliferi, con Saipem (BIT:SPM) in calo del 2,2% e Maire (BIT:MAIRE) del 1,9%, penalizzate dalla forte esposizione all’area del Golfo. Proprio Maire presenterà domani al mercato l’aggiornamento del piano strategico.

In controtendenza Lottomatica Group (BIT:LTMC), che avanza del 5% dopo la pubblicazione dei risultati e delle previsioni per il 2026. Secondo Intermonte, “i risultati del quarto trimestre 2025 sono in linea con le attese, mentre le stime per il 2026 risultano superiori dell’1% a livello di EBITDA.”

Stellantis (BIT:STLAM) ha registrato un’accelerazione significativa a febbraio, ottenendo una performance nettamente superiore a quella complessiva del mercato automobilistico italiano, in linea con quanto già osservato a livello europeo. A fronte di una crescita del mercato nazionale del 14,04%, il gruppo automobilistico italo-francese ha visto le proprie immatricolazioni aumentare del 27,7%, raggiungendo 53.592 unità rispetto alle 41.959 dello stesso mese dell’anno precedente. Il dato evidenzia anche un miglioramento rispetto a gennaio, quando le vendite erano salite dell’11,8%.

La quota di mercato è salita al 34%, in aumento rispetto al 30,4% di un anno fa e al 32,6% registrato a gennaio.

Nel bimestre gennaio-febbraio, secondo i dati elaborati da Dataforce, Stellantis ha immatricolato 100.108 veicoli, segnando un incremento del 19,88% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso (83.504 unità nei primi due mesi del 2025). La quota di mercato nel periodo si è attestata al 33,3%, in crescita dal 30,7%.

A febbraio, quattro modelli del gruppo figurano tra le dieci auto più vendute in Italia. La Fiat Panda si è confermata al primo posto con 18.089 unità, seguita dalla Jeep Avenger e, al terzo posto, dalla nuova entrata Leapmotor T03. Presente in classifica anche la Citroën C3.

Nel dettaglio dei marchi ex FCA, Alfa Romeo ha immatricolato 2.264 vetture a febbraio 2026, in calo dell’1,91% su base annua (quota dell’1,44%). Jeep ha totalizzato 6.774 unità, in crescita del 4,56% (4,31% di quota), mentre Fiat ha registrato 21.077 unità, con un balzo del 42,86% (13,4% di quota). Lancia ha immatricolato 986 vetture, in aumento del 6,48% (0,63%), mentre Maserati si è fermata a 96 unità, in calo del 42,51% (0,06% di quota).

Tra i marchi ex PSA commercializzati in Italia, Citroën/Ds ha totalizzato 5.440 immatricolazioni, in flessione del 14,68% (3,46% di quota). Opel ha registrato 4.019 unità, in aumento del 32,38% (2,55%), mentre Peugeot ha segnato 7.430 immatricolazioni, in lieve calo del 3,04% (4,72%).

Nel complesso, il mercato italiano ha raggiunto a febbraio 157.334 immatricolazioni, rispetto alle 137.965 dello stesso mese del 2025, secondo i dati diffusi dal Ministero dei Trasporti. Sul totale delle vendite mensili pari a 671.144 unità, il 23,44% ha riguardato auto nuove e il 76,56% usate.

Stellantis mantiene la leadership del mercato, ma i gruppi cinesi continuano a espandersi rapidamente: BYD ha aumentato le vendite del 204,67% su base annua, raggiungendo 4.110 unità, mentre i marchi Omoda/Jaecoo del gruppo Chery sono cresciuti del 466% a 2.960 unità.

Prosegue invece la fase difficile per Tesla: la società guidata da Elon Musk ha registrato un calo delle immatricolazioni del 6,87% su base annua, con una quota di mercato dello 0,5%.

Con i risultati di febbraio, le immatricolazioni complessive dei primi due mesi del 2026 si attestano a 299.373 unità, in aumento del 10,2% rispetto allo stesso periodo del 2025, ma ancora inferiori del 12,9% rispetto ai livelli del 2019, prima della pandemia.

“Se il mercato italiano mantenesse per tutto il 2026 il tasso di crescita dei primi due mesi, le immatricolazioni raggiungerebbero 1.681.346 unità, il volume più elevato registrato dopo il crollo del 2020 dovuto, come noto, alla pandemia”, sottolinea il Centro Studi Promotor.

“Tuttavia, i risultati di gennaio e febbraio sono stati influenzati positivamente dalle immatricolazioni di auto elettriche prenotate con gli incentivi di ottobre, e al momento non è chiaro cosa potrà compensare quest’anno l’effetto di tali incentivi, che si stanno rapidamente esaurendo”, aggiunge l’Autorità.

Nel frattempo, Stellantis ha comunicato che l’assemblea generale degli azionisti si terrà il 14 aprile ad Amsterdam.

Alla scadenza dell’assemblea, terminano i mandati di John Elkann (presidente di Stellantis e CEO di Exor) come amministratore esecutivo e di Robert Peugeot e Henri de Castries come amministratori non esecutivi. Elkann è stato proposto per la rielezione su designazione vincolante di Exor, mentre Robert Peugeot è candidato alla riconferma su designazione vincolante di E’tablissements Peugeot Fréres/Peugeot Invest.

Il consiglio di amministrazione, su raccomandazione del Comitato ESG, ha inoltre deciso di proporre la rielezione di Henri de Castries come amministratore non esecutivo e la nomina di Juergen Esser, attuale vice CEO e chief financial, technology & data officer di Danone, come nuovo amministratore non esecutivo.

Se la nomina di Esser sarà confermata, il numero dei membri del consiglio passerà da 11 a 12, circostanza che, come evidenzia la società, “rafforzerà ulteriormente l’esperienza collettiva e l’efficacia operativa del Consiglio”. In caso di elezione, tutti i candidati resteranno in carica per due anni.

Lottomatica Group SpA (BIT:LTMC) ha riportato martedì un EBITDA rettificato per l’intero esercizio 2025 pari a 856 milioni di euro, in aumento del 21% su base annua e leggermente superiore alle previsioni degli analisti, ferme a 853 milioni. La performance riflette il continuo slancio delle attività online del gruppo e l’espansione della quota di mercato digitale.

I ricavi dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 sono cresciuti del 12% a 2.255 milioni di euro, rispetto ai 2.005 milioni del 2024, in linea con il consenso degli analisti pari a 2.254 milioni. La divisione online si è confermata il principale motore di crescita, con ricavi in aumento del 22% a 955 milioni di euro. La quota di mercato online complessiva è salita al 31,3%, rispetto al 30,1% dell’anno precedente.

Per il 2026, Lottomatica prevede un EBITDA rettificato compreso tra 940 e 980 milioni di euro. Il valore centrale di 960 milioni risulta leggermente superiore alla stima di consenso di 957 milioni e implica una crescita annua di circa il 12%. I ricavi sono attesi in un intervallo tra 2.390 e 2.460 milioni di euro, con il punto medio che indica una crescita di circa l’8%.

“Abbiamo chiuso il 2025 con ricavi superiori a 2,25 miliardi di euro, un EBITDA rettificato di 856 milioni di euro, in crescita rispettivamente del 12% e del 21% rispetto al 2024, e un utile netto rettificato di 369 milioni di euro, in aumento del 45%”, ha dichiarato Guglielmo Angelozzi, presidente e amministratore delegato.

Il consiglio di amministrazione ha proposto un dividendo di 0,44 euro per azione, per un ammontare complessivo di circa 111 milioni di euro. Inoltre, la società intende richiedere l’autorizzazione degli azionisti per un ulteriore programma di riacquisto di azioni proprie fino al 12,5% del capitale sociale nei prossimi 18 mesi, pari a circa 700 milioni di euro. Tale iniziativa segue buyback per 300 milioni di euro completati nel 2025.

Nel quarto trimestre, i ricavi sono aumentati del 5% su base annua a 615 milioni di euro, mentre l’EBITDA rettificato è salito del 7% a 239 milioni di euro. I ricavi online nel trimestre sono cresciuti del 12% a 266 milioni di euro.

Al 31 dicembre 2025, l’indebitamento finanziario netto era pari a 2.105 milioni di euro, corrispondente a un rapporto di leva di 2,4 volte l’EBITDA rettificato su base run-rate. Il gruppo ha inoltre confermato il completamento dell’integrazione dell’acquisizione PWO, con sinergie realizzate pari a 87 milioni di euro, il 34% in più rispetto agli obiettivi iniziali.

I futures sui principali indici azionari statunitensi indicano un’apertura nettamente negativa lunedì, suggerendo che i mercati possano estendere le perdite dopo due sedute consecutive di ribasso.

Il sentiment degli investitori si è deteriorato dopo gli attacchi militari congiunti di Stati Uniti e Israele contro l’Iran nel fine settimana, che hanno causato la morte della Guida Suprema iraniana, l’ayatollah Ali Khamenei.

Le tensioni sono ulteriormente aumentate dopo che Israele ha condotto nuovi raid aerei contro obiettivi di Hezbollah a Beirut e in altre aree del Libano, in risposta al lancio di proiettili dal territorio libanese verso il nord di Israele.

Il presidente Donald Trump ha indicato che il confronto con l’Iran potrebbe durare fino a quattro settimane, alimentando i timori di un significativo ampliamento del conflitto nella regione.

L’escalation geopolitica ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio greggio, rafforzando le preoccupazioni degli investitori per possibili nuove pressioni inflazionistiche.

“Le immagini provenienti dal Medio Oriente hanno generato un diffuso nervosismo nei mercati finanziari,” ha dichiarato Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell. “Gli attacchi statunitensi contro l’Iran hanno fatto impennare i prezzi del petrolio per il timore di interruzioni dell’offerta, aumentando i costi per imprese e consumatori.”

Ha aggiunto: “Se la situazione dovesse persistere, il mercato inizierà a preoccuparsi per nuove pressioni inflazionistiche e ciò potrebbe ridurre le aspettative di tagli dei tassi d’interesse nel breve termine.”

I mercati avevano già registrato forti ribassi venerdì, proseguendo la correzione iniziata giovedì, con i titoli tecnologici in testa alle perdite e il Nasdaq ancora sotto forte pressione.

Sebbene gli indici principali abbiano recuperato parte delle perdite intraday, hanno comunque chiuso in territorio negativo. Il Dow Jones è sceso di 521,28 punti, pari all’1,1%, a 48.977,92; il Nasdaq ha perso 210,17 punti, ovvero lo 0,9%, a 22.688,21; mentre l’S&P 500 è calato di 29,98 punti, pari allo 0,4%, a 6.878,88.

Su base settimanale, il Dow ha ceduto l’1,3%, il Nasdaq l’1,0% e l’S&P 500 lo 0,4%.

Ulteriore pressione è arrivata dai dati macroeconomici che hanno mostrato un aumento dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti superiore alle attese a gennaio. Il Dipartimento del Lavoro ha comunicato che l’indice dei prezzi alla produzione per la domanda finale è salito dello 0,5% dopo un incremento rivisto al ribasso dello 0,4% a dicembre.

Gli economisti si aspettavano un aumento dello 0,3%.

Su base annua, la crescita dei prezzi alla produzione è scesa leggermente al 2,9% dal 3,0% di dicembre, mentre il consenso prevedeva un rallentamento al 2,8%.

“Nel corso dell’ultimo mese il mercato si è concentrato sui rischi legati all’intelligenza artificiale e al suo impatto sul mercato del lavoro, quindi l’inflazione non era la principale preoccupazione,” ha dichiarato Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer di Northlight Asset Management.

Ha proseguito: “Ma i dati sull’inflazione pubblicati questa mattina potrebbero offrire alla Fed un ulteriore motivo per mantenere un approccio prudente sui tagli dei tassi e attendere la seconda metà dell’anno prima di intervenire.”

L’aumento mensile dei prezzi superiore alle attese, insieme ai timori di licenziamenti legati all’intelligenza artificiale, ha alimentato preoccupazioni su un possibile scenario di stagflazione.

Ad accrescere le preoccupazioni sull’impatto dell’AI, Block (XYZ) ha annunciato una riduzione della propria forza lavoro di quasi la metà.

La direttrice finanziaria Amrita Ahuja ha affermato che l’azienda vede un’”opportunità di muoversi più velocemente con team più piccoli e altamente qualificati utilizzando l’AI per automatizzare una maggiore quantità di lavoro.”

I titoli delle compagnie aeree sono stati tra i più colpiti, con l’indice NYSE Arca Airline in calo del 5,0%, ai minimi da quasi un mese.

Anche il settore finanziario ha mostrato marcata debolezza, con il KBW Bank Index e il NYSE Arca Broker/Dealer Index in ribasso rispettivamente del 4,9% e del 3,0%.

Deboli anche i titoli software e semiconduttori, mentre farmaceutici, retail e telecomunicazioni hanno registrato rialzi.

Le azioni europee hanno registrato forti ribassi lunedì, con l’escalation del conflitto in Medio Oriente che ha indebolito il sentiment degli investitori, spingendoli ad allontanarsi dagli asset più rischiosi.

Le preoccupazioni per l’inflazione sono tornate in primo piano dopo che i prezzi del Brent sono saliti di quasi il 10%, raggiungendo i livelli più alti da gennaio 2025, tra i timori che l’instabilità regionale possa interrompere le forniture globali di petrolio.

Gli operatori di mercato stanno monitorando attentamente gli sviluppi nello Stretto di Hormuz, una rotta marittima cruciale attraverso cui transita una quota significativa del petrolio mondiale.

Sul fronte macroeconomico, nuovi dati hanno mostrato che le vendite al dettaglio in Germania sono diminuite più del previsto a gennaio, mentre i prezzi delle case nel Regno Unito sono cresciuti leggermente più delle attese a febbraio dopo il rallentamento registrato alla fine del 2025.

I principali indici europei hanno segnato ribassi generalizzati: il DAX tedesco ha perso il 2,6%, il CAC 40 francese il 2,2% e il FTSE 100 britannico l’1,5%.

I titoli bancari sono stati tra i peggiori performer, con Commerzbank (TG:CBK), Deutsche Bank (TG:DBK), BNP Paribas (EU:BNP) e Barclays (LSE:BARC) in forte calo a causa delle rinnovate preoccupazioni sulla trasparenza nel mercato del credito privato.

Anche il gruppo ingegneristico britannico Senior (LSE:SNR) ha registrato perdite dopo aver riportato ricavi 2025 inferiori alle aspettative del mercato.

Il produttore di dispositivi medici Smith & Nephew (LSE:SN.) è sceso nettamente nonostante abbia annunciato un miglioramento degli utili e dei flussi di cassa nel 2025.

In controtendenza, Bunzl (LSE:BNZL) ha guadagnato terreno dopo aver riportato una crescita dei ricavi del 3,0% a cambi costanti nel 2025, sostenuta dalle acquisizioni.

Le azioni Sage Group (LSE:SGE) hanno registrato un lieve rialzo dopo che la società software ha annunciato un programma di riacquisto di azioni proprie fino a 300 milioni di sterline.

Le azioni delle società del settore del lusso hanno registrato cali lunedì dopo che gli analisti di Morgan Stanley hanno avvertito che l’escalation del conflitto che coinvolge l’Iran potrebbe pesare sul sentiment dei consumatori in Medio Oriente.

A Parigi, le azioni del proprietario di Louis Vuitton LVMH (EU:MC) sono scese di oltre il 3%, mentre la casa madre di Gucci Kering (EU:KER) ha perso il 4,3%. La svizzera Richemont (TG:RITN) è scesa di oltre il 6% e il marchio britannico Burberry (LSE:BRBY) ha ceduto circa il 4%. Anche il produttore di auto sportive Ferrari (BIT:RACE) ha registrato un calo del 3,8% nelle contrattazioni premarket negli Stati Uniti.

In una nota di ricerca, gli analisti di Morgan Stanley hanno stimato che il Medio Oriente rappresenta circa il 5% delle vendite totali per la maggior parte delle aziende del lusso, con gli Emirati Arabi Uniti come mercato nazionale più rilevante della regione.

Hanno inoltre sottolineato che la spesa nella regione tende ad accelerare verso la parte finale del mese sacro del Ramadan, in particolare in vista dell’Eid al-Fitr, che quest’anno cade il 19 e 20 marzo. Tuttavia, la recente ondata di violenze potrebbe frenare gli acquisti di beni di lusso durante questo periodo stagionale chiave — spesso definito “Ramadan rush” — secondo gli analisti, tra cui Natasha Bonnet ed Edouard Aubin.

Sabato, Stati Uniti e Israele hanno annunciato attacchi coordinati contro diversi siti in Iran, che hanno causato la morte di vari alti funzionari iraniani, tra cui la Guida Suprema Ayatollah Ali Khamenei. Il presidente statunitense Donald Trump ha invitato l’opposizione iraniana a rovesciare il sistema politico del Paese, anche se molti alti funzionari statunitensi restano scettici sulla possibilità di un imminente cambio di regime, secondo Reuters.

Permangono inoltre incertezze sulla durata del coinvolgimento di Washington nel conflitto. Trump ha dichiarato al New York Times che le operazioni militari potrebbero proseguire per “quattro o cinque settimane”. Ha inoltre rifiutato di fornire dettagli su come immagina una possibile transizione politica in Iran, affermando di avere “tre ottime scelte” ma che “non le rivelerà ora”, secondo quanto riportato dal New York Times.

Gli attacchi hanno provocato azioni di ritorsione da parte di Teheran contro diverse località in Medio Oriente, inclusi vari Paesi del Golfo produttori di energia.