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I futures sui principali indici azionari statunitensi sono scesi giovedì mentre una nuova ondata di attacchi contro infrastrutture energetiche in Medio Oriente ha spinto nettamente al rialzo i prezzi del petrolio. La Federal Reserve ha lasciato invariata la propria prospettiva sui tassi di interesse, mantenendo aperta la possibilità di un taglio più avanti nel corso dell’anno, anche se il presidente Jerome Powell ha invitato gli investitori a non fare troppo affidamento su tali previsioni. Nel frattempo, diverse altre banche centrali dovrebbero mantenere i tassi fermi mentre cresce l’incertezza legata al conflitto con l’Iran. Le azioni di Micron (NASDAQ:MU) sono scese nelle contrattazioni pre-market dopo che il produttore di chip ha annunciato un forte aumento della spesa per investimenti.

Futures in calo

I futures legati ai principali indici azionari statunitensi indicavano un’apertura in ribasso dopo nuovi attacchi contro importanti impianti petroliferi in Medio Oriente che hanno alimentato un nuovo rally dei prezzi del greggio.

Alle 04:16 ET, i futures sul Dow erano in calo di 38 punti, pari allo 0,15%. I futures sull’S&P 500 scendevano di 11 punti, ovvero dello 0,2%, mentre quelli sul Nasdaq 100 perdevano 67 punti, pari allo 0,3%.

Gli indici principali di Wall Street avevano già chiuso in forte ribasso nella seduta precedente dopo un attacco al giacimento petrolifero di South Pars, situato nella parte iraniana del più grande giacimento di gas al mondo. Teheran ha risposto colpendo infrastrutture del gas in Qatar e Arabia Saudita, aumentando i timori che il conflitto che coinvolge Iran, Stati Uniti e Israele possa trasformarsi in uno scontro regionale più ampio.

Gli attacchi hanno spinto al rialzo i prezzi dell’energia, alimentando le preoccupazioni per nuove pressioni inflazionistiche a livello globale. Gli investitori stanno osservando attentamente una serie di decisioni delle banche centrali questa settimana per capire come i responsabili della politica monetaria vedano l’evoluzione dell’inflazione e dei tassi di interesse.

Queste preoccupazioni sono state ulteriormente rafforzate da dati sull’inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti per febbraio superiori alle attese, che suggeriscono come le pressioni inflazionistiche fossero già persistenti nell’economia statunitense anche prima dell’escalation del conflitto con l’Iran.

Alla chiusura di mercoledì, il Dow Jones Industrial Average era sceso dell’1,6%, l’S&P 500 aveva perso l’1,4% e il Nasdaq Composite aveva registrato un calo dell’1,5%.

Il petrolio supera i 112 dollari

Il rally del petrolio è proseguito, con i futures sul Brent — il riferimento globale — saliti ben oltre i 112 dollari al barile.

Alle 04:40 ET, il Brent era balzato del 7,8% a 115,78 dollari al barile, un aumento di circa 8 dollari. Il petrolio statunitense West Texas Intermediate era salito dell’1,6% a 97,01 dollari al barile. Il divario di prezzo tra WTI e Brent ha raggiunto il livello più ampio da oltre un decennio, in parte a causa del rilascio delle riserve petrolifere strategiche statunitensi.

Anche i prezzi del gas in Europa sono aumentati di oltre il 25% dopo che attacchi iraniani hanno colpito Ras Laffan in Qatar, il più grande polo mondiale di produzione di gas naturale liquefatto, che da solo rappresenta circa un quinto dell’offerta globale di GNL.

“La decisione di colpire le risorse energetiche iraniane è insolita, considerando che l’amministrazione statunitense nelle ultime settimane ha cercato di ridurre le pressioni al rialzo sui prezzi del petrolio”, hanno dichiarato gli analisti di ING in una nota.

Tuttavia, il presidente Donald Trump ha negato qualsiasi coinvolgimento degli Stati Uniti o del Qatar nell’attacco a South Pars, affermando che il bombardamento è stato condotto da Israele.

I nuovi attacchi alle infrastrutture energetiche in Medio Oriente stanno aggravando la situazione dei mercati petroliferi, già colpiti dalle difficoltà nel traffico nello Stretto di Hormuz. Circa il 20% del petrolio mondiale passa attraverso questo stretto corridoio marittimo a sud dell’Iran, ma molte navi hanno evitato la rotta per timore di possibili attacchi iraniani.

Non sono emersi segnali concreti di una de-escalation del conflitto ormai in corso da tre settimane. Secondo Reuters, funzionari della Casa Bianca stanno valutando l’invio di migliaia di soldati statunitensi per rafforzare le operazioni militari nella regione.

La Fed resta ferma

Nonostante il forte rialzo del petrolio offuschi le prospettive sull’inflazione, la decisione di politica monetaria della Federal Reserve di mercoledì ha lasciato aperta la possibilità di tagli dei tassi entro la fine dell’anno.

In teoria, ridurre i tassi può sostenere la crescita economica e aiutare il mercato del lavoro, anche se comporta il rischio di riaccendere l’inflazione.

Secondo le ultime proiezioni trimestrali della Fed, 12 dei 19 responsabili di politica monetaria prevedono almeno un taglio dei tassi nel 2026, in linea con le previsioni formulate a dicembre.

Tuttavia, parlando in conferenza stampa dopo che la Fed ha lasciato i tassi invariati nel range tra il 3,5% e il 3,75%, Powell ha avvertito che gli investitori dovrebbero considerare tali previsioni con cautela “ancora più del solito”.

Ha inoltre indicato che i tassi attuali sono vicini a un livello neutrale — né stimolano né frenano l’economia — suggerendo che lo spazio per ulteriori tagli potrebbe essere limitato, soprattutto se i prezzi dell’energia continueranno ad alimentare l’inflazione.

Le decisioni delle banche centrali globali sotto osservazione

Anche la Bank of Japan ha lasciato i tassi invariati giovedì, come ampiamente previsto, mettendo però in guardia sui rischi inflazionistici derivanti dall’aumento dei prezzi dell’energia.

La BOJ ha mantenuto il tasso overnight allo 0,75% con una decisione quasi unanime del consiglio composto da nove membri. Il membro Hajime Takata è stato l’unico dissenziente, chiedendo un aumento di 25 punti base a causa dei crescenti rischi inflazionistici.

I responsabili della politica monetaria hanno evidenziato i rischi per la stabilità dei prezzi nel medio e lungo periodo, sottolineando che il rialzo del petrolio rappresenta una sfida particolare per il Giappone, fortemente dipendente dalle importazioni energetiche che transitano nello Stretto di Hormuz.

“I rischi per le prospettive includono l’evoluzione della situazione in Medio Oriente così come gli sviluppi dei prezzi del petrolio”, ha dichiarato la BOJ in un comunicato.

Gli economisti di Capital Economics hanno osservato che i commenti della BOJ indicano anche una possibile disponibilità ad aumentare nuovamente i tassi qualora l’inflazione dovesse rafforzarsi.

Nel corso della giornata, i mercati seguiranno con attenzione anche le decisioni della Banca Centrale Europea e della Bank of England, entrambe attese lasciare i tassi invariati. Anche la banca centrale svizzera ha mantenuto i tassi fermi, sottolineando l’aumento dell’incertezza economica legata al conflitto con l’Iran.

I risultati di Micron

I risultati del secondo trimestre fiscale di Micron Technology hanno mostrato un forte aumento di ricavi e utili, ma le azioni della società sono scese di oltre il 4% nelle contrattazioni pre-market dopo l’annuncio di un significativo aumento degli investimenti in capacità produttiva.

Il produttore di chip ha dichiarato di voler investire oltre 25 miliardi di dollari in nuovi impianti produttivi nell’anno fiscale 2026, circa 5 miliardi in più rispetto alle precedenti previsioni.

Micron ha registrato un utile per azione rettificato di 12,20 dollari nel trimestre concluso il 26 febbraio, rispetto a 1,56 dollari dell’anno precedente e ben al di sopra delle stime degli analisti pari a 8,79 dollari. I ricavi sono aumentati del 196% su base annua a 23,86 miliardi di dollari rispetto agli 8,05 miliardi dell’anno precedente, superando le previsioni di 19,19 miliardi.

Il margine lordo ha raggiunto il livello record del 74,9%, in aumento di 18 punti percentuali rispetto al trimestre precedente.

“Nell’era dell’intelligenza artificiale, la memoria è diventata una risorsa strategica per i nostri clienti e stiamo investendo nella nostra rete globale di produzione per sostenere la loro crescente domanda”, ha dichiarato l’amministratore delegato Sanjay Mehrotra.

I mercati azionari europei hanno aperto in territorio negativo giovedì, mentre gli investitori restano prudenti in attesa di diverse decisioni sui tassi di interesse da parte delle principali banche centrali e seguono da vicino gli sviluppi geopolitici in Medio Oriente.

Alle 08:17 GMT, l’indice paneuropeo Stoxx 600 perdeva l’1,2%. Il DAX tedesco scendeva dell’1,6%, il CAC 40 francese dell’1,1% e il FTSE 100 britannico dell’1,2%.

L’attenzione dei mercati è concentrata sulle decisioni di politica monetaria attese nel corso della giornata da parte della Banca Centrale Europea e della Bank of England. Gli investitori cercano indicazioni su come i responsabili delle banche centrali valutino l’impatto del conflitto con l’Iran sulle economie europee.

Sia la BCE sia la BoE dovrebbero mantenere invariati i tassi di interesse, in linea con la posizione adottata mercoledì da altre grandi banche centrali. La Federal Reserve, la Bank of Japan e la Bank of Canada hanno infatti deciso di lasciare i tassi invariati, avvertendo però che le pressioni inflazionistiche potrebbero intensificarsi se l’azione militare congiunta di Stati Uniti e Israele contro l’Iran dovesse trasformarsi in un conflitto prolungato.

Le banche centrali si trovano quindi ad affrontare il difficile compito di contenere i rischi inflazionistici senza compromettere la crescita economica, una situazione simile a quella verificatasi durante lo shock energetico seguito all’invasione su larga scala dell’Ucraina da parte della Russia nel 2022.

Di conseguenza sono aumentate le preoccupazioni per la stagflazione, uno scenario caratterizzato da crescita stagnante e inflazione elevata. Gli investitori hanno quindi adottato un atteggiamento più prudente, riducendo le aspettative di tagli imminenti dei tassi, diminuendo l’esposizione alle azioni e aumentando gli investimenti nel dollaro statunitense.

Il petrolio supera i 110 dollari al barile

Nel frattempo i prezzi del petrolio hanno continuato a salire, con il Brent, riferimento globale, che ha superato i 110 dollari al barile.

Il nuovo balzo è stato innescato dagli attacchi iraniani contro infrastrutture energetiche in Medio Oriente, inclusi impianti collegati al cruciale giacimento di gas di South Pars.

“I rischi per l’offerta continuano ad aumentare nei mercati energetici a causa dell’escalation degli attacchi alle infrastrutture energetiche nel Golfo Persico”, hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

Alle 06:59 GMT, i futures sul Brent erano in rialzo del 6,0% a 113,74 dollari al barile, mentre il petrolio statunitense West Texas Intermediate guadagnava l’1,0% a 96,26 dollari al barile. Il WTI è recentemente scambiato con lo sconto più ampio rispetto al Brent da oltre dieci anni, anche a causa del rilascio delle riserve petrolifere strategiche degli Stati Uniti.

Luigi Lovaglio, attuale amministratore delegato di Monte dei Paschi di Siena (BIT:BPSO), ha cercato di rassicurare gli investitori affermando che la strategia elaborata per il gruppo risultante dalla fusione con Mediobanca (BIT:MB) rimarrà valida anche in caso di cambiamenti nella leadership.

Lovaglio, che lo scorso anno ha guidato l’acquisizione di Mediobanca da parte della banca senese, non è stato inserito tra i candidati alla carica di amministratore delegato in vista del rinnovo del consiglio di amministrazione previsto per aprile. La sua esclusione è arrivata poco dopo la presentazione del piano strategico per il gruppo bancario combinato.

Intervenendo a una conferenza per investitori organizzata da Morgan Stanley a Londra, Lovaglio ha risposto alle domande sulle recenti tensioni nella governance della banca. Secondo il manager, l’attuale incertezza dovrebbe chiarirsi nel tempo, sottolineando però che il piano strategico per il gruppo risultante dalla fusione sarà difficile da modificare.

TIM (BIT:TIT), Fastweb e Vodafone hanno firmato un accordo non vincolante per collaborare alla costruzione e gestione di fino a 6.000 nuove torri per la telefonia mobile in Italia.

La possibile joint venture, che potrebbe aprirsi anche alla partecipazione di investitori terzi, rappresenterebbe una sfida significativa per Inwit, attualmente il principale operatore di torri di telecomunicazione nel Paese.

L’iniziativa segue l’intesa raggiunta a gennaio tra TIM e Fastweb, diventata il principale operatore mobile italiano dopo l’acquisizione da 8 miliardi di euro delle attività italiane di Vodafone (VOD.L). Le due società avevano deciso di collaborare nello sviluppo di parte della rete 5G per evitare duplicazioni negli investimenti infrastrutturali.

Fastweb e TIM sono i principali clienti di Inwit. Grazie a contratti di lungo periodo, le due compagnie di telecomunicazioni installano le proprie antenne sulle circa 25.000 torri gestite da Inwit (BIT:INW) in tutta Italia, accordi che rappresentano la maggior parte degli circa 1 miliardo di euro di ricavi annuali della società.

Secondo fonti vicine al dossier citate da Reuters, entrambe le società di telecomunicazioni stanno da mesi cercando di rinegoziare le condizioni dei loro contratti con Inwit, che finora si è opposta a tali modifiche.

Il completamento dell’accordo annunciato oggi è previsto nel secondo trimestre del 2026.

La Borsa di Milano ha aperto in netto ribasso, seguendo l’andamento negativo degli altri mercati europei, mentre l’escalation delle tensioni in Medio Oriente ha spinto il prezzo del petrolio oltre i 100 dollari al barile, riaccendendo i timori di inflazione e rallentamento economico.

Gli investitori restano inoltre in attesa delle dichiarazioni della presidente della Banca Centrale Europea previste per oggi. Il mercato si aspetta che i tassi di interesse restino invariati, dopo decisioni simili già prese dalla Federal Reserve e dalle banche centrali di Canada e Giappone.

Intorno alle 9:30 l’indice FTSE MIB registrava un calo di circa l’1,7%.

Tra le blue chip, solo ENI (BIT:ENI) si manteneva in territorio positivo, sostenuta dall’aumento dei prezzi del petrolio e dall’attenzione degli investitori per il nuovo piano industriale che il gruppo presenterà oggi.

Il resto del listino era invece sotto pressione, con ribassi marcati per banche, titoli del lusso e società industriali.

Le azioni Inwit (BIT:INW) crollavano invece di circa il 24% in fase d’asta, dopo che TIM (BIT:TIT) — in calo di circa il 2,7% — ha firmato un accordo con Fastweb e Vodafone per costruire e gestire fino a 6.000 nuove torri di telecomunicazione. Gli investitori temono che la decisione dei due principali clienti di Inwit di internalizzare parte degli investimenti nelle torri possa indebolire le prospettive di crescita della società specializzata nelle infrastrutture di trasmissione.

I futures sui principali indici azionari statunitensi indicano un’apertura leggermente negativa mercoledì, suggerendo che i mercati potrebbero restituire parte dei guadagni registrati nelle due sessioni precedenti.

I futures sono scesi dopo la pubblicazione di un rapporto del Dipartimento del Lavoro che ha mostrato come i prezzi alla produzione negli Stati Uniti siano aumentati più del previsto nel mese di febbraio.

Secondo il rapporto, l’indice dei prezzi alla produzione per la domanda finale è salito dello 0,7% a febbraio dopo essere aumentato dello 0,5% a gennaio. Gli economisti avevano previsto un incremento più contenuto dello 0,3%.

Il rapporto ha inoltre indicato che il tasso di crescita annuale dei prezzi alla produzione è accelerato al 3,4% a febbraio rispetto al 2,9% del mese precedente. Gli analisti si aspettavano che il dato annuale rimanesse invariato.

Insieme al recente aumento dei prezzi del petrolio dovuto al conflitto in Medio Oriente, questi dati potrebbero rafforzare le recenti preoccupazioni sull’andamento dell’inflazione.

Tuttavia, gli investitori potrebbero evitare movimenti significativi in attesa dell’annuncio di politica monetaria della Federal Reserve previsto per il tardo pomeriggio.

Sebbene la banca centrale sia ampiamente attesa lasciare i tassi d’interesse invariati, i trader seguiranno con attenzione le nuove proiezioni economiche dei funzionari della Fed.

Dopo il rally di recupero registrato nella sessione precedente, le azioni hanno mostrato un ulteriore forte rialzo nelle prime contrattazioni di martedì, prima di perdere slancio nel corso della giornata. I principali indici si sono allontanati dai massimi della sessione, ma sono comunque riusciti a chiudere in territorio positivo.

Gli indici hanno quindi esteso i forti guadagni registrati lunedì, allontanandosi ulteriormente dai minimi di chiusura a tre mesi toccati venerdì. Il Nasdaq è salito di 105,35 punti, pari allo 0,5%, chiudendo a 22.479,53, l’S&P 500 ha guadagnato 16,71 punti, pari allo 0,3%, a 6.716,09 e il Dow è avanzato di 46,85 punti, pari allo 0,1%, a 46.993,26.

La forza iniziale di Wall Street rifletteva il tentativo degli investitori di ignorare la recente volatilità dei prezzi del petrolio, che nelle ultime sedute è stata uno dei principali fattori che hanno influenzato i mercati.

Le azioni hanno esteso il rimbalzo della sessione precedente anche mentre i prezzi del greggio recuperavano dopo il calo di lunedì.

Il petrolio è salito dopo che l’Iran ha lanciato una serie di attacchi contro gli Emirati Arabi Uniti, prendendo di mira l’aeroporto internazionale di Dubai e il terminal petrolifero di Fujairah, segnando una forte escalation nel conflitto in corso.

L’esercito israeliano ha inoltre dichiarato di aver iniziato una “vasta ondata di attacchi” nella capitale iraniana e di aver intensificato gli attacchi contro obiettivi di Hezbollah in Libano.

Nel frattempo, diversi alleati degli Stati Uniti — tra cui Germania, Spagna, Italia, Australia e Giappone — hanno rifiutato la richiesta del presidente Donald Trump di contribuire alla sicurezza dello Stretto di Hormuz, una rotta fondamentale attraverso cui transita circa un quinto delle spedizioni energetiche globali.

Gli investitori sembrano quindi mantenere un atteggiamento prudente in vista dell’annuncio di politica monetaria della Federal Reserve.

I titoli dei servizi petroliferi hanno registrato forti guadagni insieme all’aumento dei prezzi del greggio, portando l’indice Philadelphia Oil Service a salire di circa il 3%.

Anche i titoli delle compagnie aeree hanno mostrato una performance solida, con l’indice NYSE Arca Airline in rialzo del 2,8% dopo che diverse compagnie hanno aumentato le previsioni di ricavi per il primo trimestre.

I titoli dei produttori di hardware informatico, delle società petrolifere e delle società di intermediazione finanziaria hanno registrato progressi significativi, mentre i titoli farmaceutici hanno mostrato un netto calo.

Eli Lilly (NYSE:LLY) ha pesato sul settore farmaceutico, scendendo del 5,9% dopo che HSBC Securities ha declassato il rating del titolo della casa farmaceutica a Reduce da Hold.

I mercati azionari europei hanno mostrato un andamento contrastato mercoledì mentre gli investitori restavano prudenti in vista della decisione sui tassi d’interesse della Federal Reserve statunitense attesa più tardi nella giornata.

Il sentiment di mercato ha ricevuto un certo sostegno dal calo dei prezzi del petrolio nonostante le persistenti tensioni geopolitiche, tra cui la conferma da parte del Consiglio supremo di sicurezza nazionale iraniano della morte del suo capo della sicurezza, Ali Larijani.

Nelle prime contrattazioni, l’indice FTSE 100 del Regno Unito è sceso dello 0,1%, mentre il DAX tedesco è salito dello 0,1% e il CAC 40 francese ha guadagnato lo 0,5%.

Le azioni dell’assicuratore britannico Prudential (LSE:PRU) sono scese del 2,2% nonostante la società abbia riportato un aumento del 12% dell’utile annuale derivante da nuove attività, abbia aumentato il dividendo e annunciato un piano di restituzione di capitale agli azionisti pari a 1,3 miliardi di dollari nel 2027.

Il produttore di petrolio e gas Ithaca Energy (LSE:ITH) ha perso quasi il 6% dopo che costi straordinari hanno pesato sull’utile rettificato del 2025.

Diploma (LSE:DPLM), distributore specializzato in controlli industriali, guarnizioni e prodotti per le scienze della vita, è balzata del 17% dopo aver migliorato la propria guidance per l’esercizio fiscale 2026.

Le azioni di Barclays (LSE:BARC) sono salite di circa il 2% dopo l’annuncio di una nuova partnership strategica con la società di software Sage Group.

In Francia, il produttore di vaccini Valneva (EU:VLA) ha registrato un calo dopo aver riportato un ampliamento della perdita netta per l’esercizio 2025.

Technip Energies (EU:TE) è salita dell’1,4% dopo che la società tecnologica e di ingegneria energetica ha annunciato un programma di riacquisto di azioni fino a un massimo di 150 milioni di euro.

Il produttore tedesco di apparecchiature per elettrolisi Thyssenkrupp Nucera (TG:NCH2) è crollato dell’8% dopo aver tagliato le proprie previsioni per l’intero anno.

Nel frattempo, la società di meal kit HelloFresh (TG:HFG) è scesa del 7% dopo aver pubblicato utili core del quarto trimestre inferiori alle attese e aver previsto utili più bassi nel 2026.

I prezzi dell’oro sono scesi sotto la soglia dei 5.000 dollari l’oncia durante la sessione asiatica di mercoledì, mentre gli investitori sono diventati più cauti in vista della decisione sui tassi d’interesse della Federal Reserve, molto attesa, prevista più tardi nella giornata.

Il metallo prezioso era inizialmente riuscito a tornare sopra il livello dei 5.000 dollari, ma ha poi invertito la rotta mentre le continue ostilità nel conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran hanno mantenuto i mercati in uno stato di tensione per le possibili conseguenze inflazionistiche della guerra.

L’oro spot è sceso dello 0,4% a 4.987,09 dollari alle 01:18 ET (05:18 GMT), mentre i futures sull’oro sono diminuiti anch’essi dello 0,4% a 4.990,44 dollari l’oncia.

Anche altri metalli preziosi hanno registrato cali. L’argento spot è sceso dello 0,3% a 79,0345 dollari l’oncia, mentre il platino spot è diminuito dello 0,6% a 2.116,40 dollari l’oncia.

Domanda di bene rifugio limitata nonostante il conflitto con l’Iran

L’intensificarsi delle tensioni in Medio Oriente ha fornito solo un sostegno limitato all’oro, che questa settimana ha faticato a mantenersi sopra i 5.000 dollari l’oncia nonostante gli Stati Uniti e Israele abbiano continuato gli attacchi contro l’Iran, provocando una serie di ritorsioni da parte di Teheran.

Il conflitto non mostra segnali di attenuazione dopo che un attacco aereo israeliano all’inizio della settimana ha ucciso il capo della sicurezza iraniana Ali Larijani. I prezzi del petrolio sono rimasti sopra i 100 dollari al barile, riflettendo le persistenti preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta globale.

I mercati sono sempre più preoccupati per le implicazioni inflazionistiche del conflitto, soprattutto dopo che i prezzi del petrolio si sono avvicinati ai livelli più alti degli ultimi quattro anni a causa delle interruzioni delle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz, una delle principali rotte marittime energetiche.

L’aumento dei costi energetici potrebbe spingere le banche centrali ad assumere una posizione più restrittiva. Martedì la Reserve Bank of Australia ha aumentato i tassi d’interesse e ha avvertito che il conflitto potrebbe contribuire a nuove pressioni inflazionistiche.

L’attenzione si sposta sulla Fed e sulle altre banche centrali

L’attenzione dei mercati si concentra ora su una serie di riunioni delle principali banche centrali previste nei prossimi giorni.

La Federal Reserve annuncerà la propria decisione di politica monetaria più tardi mercoledì, seguita da decisioni della Bank of Japan, della Banca Centrale Europea, della Swiss National Bank e della Bank of England nel corso della settimana.

I mercati si aspettano ampiamente che la Fed lasci i tassi invariati, ma gli investitori stanno osservando attentamente eventuali segnali su come i responsabili della politica monetaria valutino il possibile impatto inflazionistico del conflitto con l’Iran e su come questo possa influenzare il percorso futuro dei tassi d’interesse.

Secondo i dati di CME FedWatch, i trader stanno ormai rimandando le aspettative per eventuali tagli dei tassi da parte della Fed almeno fino a settembre.

Un periodo prolungato di tassi d’interesse elevati tende a pesare sull’oro, poiché rendimenti più alti aumentano il costo opportunità di detenere asset che non generano reddito.

Sebbene l’oro mantenga ancora parte dei guadagni registrati nel corso dell’anno, il metallo ha subito una significativa correzione rispetto al record vicino ai 5.600 dollari l’oncia raggiunto alla fine di gennaio.

I prezzi del petrolio sono scesi questa mattina dopo che un accordo tra Iraq e Turchia ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni sull’offerta legate al blocco nello Stretto di Hormuz.

Il Brent veniva scambiato intorno a 102 dollari al barile, in calo di circa l’1%, dopo essere sceso brevemente sotto la soglia dei 100 dollari in precedenza, mentre il greggio statunitense WTI è arretrato a circa 93,40 dollari al barile.

Il calo è seguito all’annuncio dell’Iraq secondo cui parte delle sue esportazioni di petrolio tornerà a essere trasportata tramite oleodotto verso un porto turco. La mossa, resa possibile da un accordo con le autorità del Kurdistan iracheno, consente di evitare il passaggio attraverso lo Stretto di Hormuz.

In una dichiarazione, la compagnia statale responsabile dei giacimenti petroliferi nel nord dell’Iraq ha confermato “l’avvio delle operazioni presso la stazione di pompaggio di Sarlo, con la ripresa del pompaggio e dell’esportazione di petrolio da Kirkuk verso il porto turco di Ceyhan, con una capacità iniziale di esportazione di 250.000 barili al giorno”.

Il Ministero delle Risorse Naturali della Regione del Kurdistan ha inoltre confermato che le operazioni sono iniziate alle 6:30 del mattino ora locale (4:30 GMT) per l’esportazione di petrolio “attraverso l’oleodotto del Kurdistan verso il porto turco di Ceyhan”.

Dopo lo scoppio della guerra in Medio Oriente il 28 febbraio — innescata dall’offensiva congiunta israelo-statunitense contro l’Iran — l’Iraq, uno dei membri fondatori dell’OPEC, aveva completamente sospeso le esportazioni di petrolio. Il Paese esporta normalmente circa 3,5 milioni di barili al giorno e le autorità stavano cercando alternative allo Stretto di Hormuz dopo che l’Iran aveva di fatto reso impraticabile il passaggio.

Tuttavia, secondo le stime citate da Bloomberg, la riapertura dell’oleodotto dovrebbe ripristinare solo parzialmente i volumi di esportazione ai livelli precedenti alla guerra.

Nel frattempo, secondo alcune notizie di stampa, gli Emirati Arabi Uniti potrebbero sostenere gli Stati Uniti nelle operazioni marittime nello Stretto di Hormuz, diventando potenzialmente il primo Paese a rispondere positivamente all’appello di Donald Trump per un sostegno internazionale volto a garantire la sicurezza della rotta marittima strategica.

Ulteriori sviluppi per i mercati petroliferi sono arrivati dai dati sulle scorte negli Stati Uniti pubblicati nella notte, che hanno mostrato un aumento maggiore del previsto delle riserve di greggio.

I dati dell’American Petroleum Institute (API) hanno indicato che le scorte sono aumentate di 6,60 milioni di barili la scorsa settimana, mentre gli analisti si aspettavano un calo di circa 0,6 milioni di barili.

I dati dell’API spesso anticipano un andamento simile nei dati ufficiali sulle scorte statunitensi pubblicati dalla Energy Information Administration (EIA), che saranno diffusi oggi alle 15:30 CET.

Nonostante il calo dei prezzi, gli analisti di OCBC ritengono che il petrolio rimarrà probabilmente sopra i 100 dollari al barile nel breve termine, data l’assenza di segnali chiari di de-escalation nel conflitto tra Stati Uniti e Iran.

Secondo la banca, la soglia dei 100 dollari potrebbe rimanere stabile fino alla metà del 2026, ben al di sopra della precedente previsione di 70 dollari, prima di scendere verso circa 79 dollari al barile all’inizio del 2027.

OCBC ha osservato che il conflitto è ormai entrato nella sua terza settimana senza alcun progresso diplomatico credibile, lasciando il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz fortemente limitato e mantenendo pressione sui mercati globali del petrolio.

“La paralisi in corso delle spedizioni sta costringendo i produttori del Golfo a ridurre la produzione, aumentando il rischio che interruzioni temporanee si trasformino in perdite di offerta più durature”, hanno affermato gli analisti delle materie prime di OCBC.

La banca ha aggiunto che le misure di mitigazione — tra cui rotte alternative tramite oleodotti, rilascio di riserve strategiche e la prosecuzione delle esportazioni iraniane — potrebbero compensare fino a 10 milioni di barili al giorno. Tuttavia, una perturbazione prolungata lascerebbe comunque un significativo deficit di offerta globale.

OCBC ha avvertito che il mercato petrolifero potrebbe ora avvicinarsi a quello che definisce uno scenario di shock dell’offerta “moderatamente severo”, con rischi orientati verso ulteriori rialzi dei prezzi se le tensioni dovessero persistere.

Diverse altre banche e società di ricerca hanno inoltre aggiornato le loro previsioni sui prezzi del petrolio a causa delle tensioni legate allo Stretto di Hormuz.

Barclays prevede un prezzo medio del Brent di circa 85 dollari al barile nel 2026, assumendo che il traffico nello stretto torni alla normalità entro due o tre settimane. Se le interruzioni dovessero durare quattro o sei settimane, la banca ritiene che i prezzi potrebbero salire verso i 100 dollari al barile. Anche ANZ ha rivisto al rialzo le proprie stime per il primo trimestre del 2026 portandole a 100 dollari dai precedenti 90.

Goldman Sachs prevede invece un Brent medio di 75 dollari al barile nei prossimi tre mesi e di 71 dollari nei prossimi dodici mesi. BMI stima una media di 67 dollari nel terzo trimestre del 2026 e di 69 nel quarto trimestre.

Citigroup prevede il Brent a 75 dollari nel primo trimestre del 2026, 78 nel secondo e 68 nel terzo, mentre Bank of America indica una media di circa 80 dollari nel secondo trimestre del 2026 prima di un calo verso i 65 dollari nel 2027 con il ritorno di un surplus di offerta.

HSBC ha inoltre rivisto al rialzo le proprie stime, prevedendo prezzi del Brent intorno agli 80 dollari nel 2026. UBS ha avvertito che una prolungata interruzione dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbe spingere il Brent oltre i 100 dollari al barile, con livelli superiori a 120 dollari destinati probabilmente a provocare una significativa distruzione della domanda.

In uno scenario più estremo, Macquarie ritiene che una chiusura dello Stretto per diverse settimane potrebbe far salire i prezzi del greggio fino a 150 dollari al barile o anche oltre.

I futures azionari statunitensi erano in rialzo mercoledì mattina mentre gli investitori si preparavano alla decisione della Federal Reserve sui tassi d’interesse e continuavano a monitorare gli sviluppi del conflitto con l’Iran. I prezzi del petrolio sono leggermente diminuiti ma restano sopra i 100 dollari al barile, alimentando i timori di nuove pressioni inflazionistiche che potrebbero ritardare eventuali tagli dei tassi della Fed più avanti nel corso dell’anno. Sul fronte societario, il produttore di chip Micron pubblicherà i risultati dopo la chiusura dei mercati, mentre il gruppo di abbigliamento athleisure Lululemon ha presentato previsioni annuali deludenti.

Futures in rialzo

I futures legati ai principali indici azionari statunitensi sono saliti mercoledì mentre gli operatori attendevano l’annuncio di politica monetaria della Fed e seguivano gli ultimi sviluppi del conflitto con l’Iran.

Alle 04:18 ET, i futures sul Dow Jones erano in rialzo di 258 punti, pari allo 0,5%. I futures sull’S&P 500 guadagnavano 34 punti, anch’essi lo 0,5%, mentre i futures sul Nasdaq 100 salivano di 159 punti, pari allo 0,6%.

I principali indici di Wall Street avevano chiuso la sessione precedente in rialzo. Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che le notizie sulla morte di due importanti leader iraniani, insieme alle dimissioni di un funzionario dell’amministrazione Trump in segno di protesta contro gli attacchi statunitensi all’Iran, hanno rafforzato le speranze che un cessate il fuoco possa essere raggiunto.

Tuttavia lo Stretto di Hormuz — una via marittima fondamentale attraverso la quale transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio — rimane di fatto chiuso a causa delle minacce di attacchi iraniani contro le navi. I tentativi del presidente Donald Trump di ottenere sostegno internazionale per riaprire il passaggio sono stati in gran parte respinti.

Permane inoltre l’incertezza sulla durata della campagna militare statunitense. Martedì Trump ha ribadito che il conflitto potrebbe concludersi presto, anche se dichiarazioni simili fatte dall’inizio dell’offensiva congiunta tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran alla fine di febbraio non hanno ancora portato a un cessate il fuoco.

Il petrolio scende ma resta elevato

La pressione su Trump affinché trovi una via per una de-escalation sembra aumentare, anche a causa delle divisioni interne al suo stesso Partito Repubblicano. Tuttavia gli Stati Uniti hanno mostrato pochi segnali di voler ridurre le operazioni militari contro l’Iran.

Martedì le forze statunitensi hanno colpito la costa iraniana vicino allo Stretto di Hormuz utilizzando bombe da 5.000 libbre, prendendo di mira siti che ospitavano missili da crociera in grado di colpire le navi che attraversano lo stretto, secondo quanto riferito dal Comando Centrale degli Stati Uniti.

I futures sul Brent, benchmark globale, sono scesi dell’1,3% a 102,10 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate statunitense hanno perso il 2,3% a 93,25 dollari al barile. Il calo è seguito alla ripresa delle esportazioni di greggio tramite oleodotto dai giacimenti iracheni di Kirkuk verso il porto turco di Ceyhan, alleviando in parte le preoccupazioni sull’offerta.

Nonostante il ribasso, il Brent rimane ben al di sopra dei livelli precedenti al conflitto, spingendo i prezzi della benzina negli Stati Uniti ai livelli più alti dall’ottobre 2023. L’aumento dei carburanti potrebbe diventare un tema centrale per gli elettori in vista delle elezioni di medio termine di novembre e contribuire anche alle pressioni inflazionistiche.

In arrivo la decisione della Fed

In questo contesto di tensioni geopolitiche e aumento dei prezzi dell’energia, la Federal Reserve dovrebbe annunciare mercoledì la sua ultima decisione sui tassi d’interesse.

I mercati si aspettano in larga misura che la banca centrale mantenga invariati i tassi al termine della riunione di due giorni, mentre i responsabili politici valutano l’andamento dell’inflazione e i recenti dati economici che suggeriscono un possibile indebolimento del mercato del lavoro statunitense.

L’attenzione sarà probabilmente rivolta alla conferenza stampa successiva alla decisione del presidente della Fed Jerome Powell, che dovrebbe lasciare l’incarico a maggio. Powell potrebbe fornire alcune delle prime indicazioni su come la Fed valuta l’impatto economico del conflitto con l’Iran e dell’aumento dei prezzi energetici.

Prima dello scoppio della guerra, gli investitori si aspettavano un possibile taglio dei tassi nel corso dell’anno, probabilmente nella seconda metà. Tuttavia, il conflitto in Medio Oriente potrebbe spingere la Fed a rinviare eventuali riduzioni, hanno osservato gli analisti di ING.

In arrivo i risultati di Micron

Gli investitori attendono inoltre i risultati del produttore di chip di memoria Micron (NASDAQ:MU), che pubblicherà i propri conti dopo la chiusura dei mercati mercoledì.

L’azienda aveva già diffuso a dicembre una previsione positiva sull’utile rettificato del secondo trimestre, sostenuta dall’aumento dei prezzi dei chip di memoria dovuto alla persistente scarsità di offerta.

Mentre le grandi società tecnologiche aumentano gli investimenti nell’intelligenza artificiale, cresce anche la domanda di data center avanzati e dei chip di memoria ad alte prestazioni utilizzati al loro interno.

Questa tendenza potrebbe favorire Micron, i cui prodotti sono componenti essenziali dei server per data center. La società aveva previsto utili rettificati per il secondo trimestre fiscale pari a 8,42 dollari per azione, più o meno 0,20 dollari, quasi il doppio delle stime degli analisti citate da Reuters.

L’amministratore delegato Sanjay Mehrotra ha dichiarato agli investitori lo scorso anno che la scarsità di chip di memoria dovrebbe continuare oltre il 2026, aggiungendo che Micron sarà in grado di soddisfare solo tra metà e due terzi della domanda di alcuni clienti chiave.

Previsioni deludenti per Lululemon

Le azioni di Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) sono scese nel pre-market mercoledì dopo che il gruppo di abbigliamento athleisure ha presentato una previsione di ricavi e utili per il 2026 inferiore alle attese degli analisti.

La società ha inoltre nominato nel proprio consiglio di amministrazione un ex dirigente del produttore di jeans Levi Strauss, mentre cresce la possibilità di una battaglia per delega.

Sebbene Lululemon abbia dichiarato che “quasi tutti” i costi legati ai dazi statunitensi sulle importazioni saranno compensati grazie a una strategia volta ad aumentare le vendite a prezzo pieno, l’azienda continua ad affrontare diverse difficoltà.

Tra queste figurano la lunga ricerca di un nuovo amministratore delegato, il rallentamento della spesa dei consumatori e una concorrenza sempre più intensa nel mercato dell’abbigliamento sportivo.

Lululemon prevede ricavi annuali compresi tra 11,35 miliardi e 11,50 miliardi di dollari, rispetto alle aspettative degli analisti di 11,52 miliardi, secondo i dati LSEG citati da Reuters. La società stima inoltre utili annuali compresi tra 12,10 e 12,30 dollari per azione, anch’essi inferiori alle previsioni di Wall Street.