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I prezzi del petrolio sono scesi venerdì, avviandosi verso il terzo calo mensile consecutivo, poiché un dollaro statunitense più forte e dati deludenti dalla Cina hanno pesato sul sentiment degli investitori. L’aumento costante della produzione da parte dei principali produttori ha inoltre compensato l’impatto delle sanzioni occidentali che hanno ostacolato le esportazioni di greggio russo.

Alle 07:44 GMT, i futures sul Brent sono diminuiti di 12 centesimi, o dello 0,18%, a 64,88 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 21 centesimi, o dello 0,35%, a 60,36 dollari al barile.

“Un USD più forte ha pesato sull’appetito degli investitori per l’intero complesso delle materie prime,” hanno dichiarato gli analisti di ANZ in una nota ai clienti.

Il dollaro si è rafforzato dopo che il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha segnalato mercoledì che un ulteriore taglio dei tassi a dicembre “non è affatto garantito,” sostenendo così la valuta e mettendo sotto pressione le materie prime quotate in dollari.

Il petrolio ha inoltre risentito dei dati ufficiali che hanno mostrato una contrazione dell’attività manifatturiera in Cina per il settimo mese consecutivo a ottobre, alimentando le preoccupazioni sulla domanda del principale importatore mondiale di greggio.

Sia il Brent che il WTI si avviano a chiudere ottobre con un calo di circa il 3%, poiché la crescita dell’offerta globale continua a superare quella della domanda. I produttori dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) e i loro alleati non OPEC hanno aumentato gradualmente la produzione per mantenere la propria quota di mercato.

L’offerta aggiuntiva dovrebbe contribuire ad assorbire l’impatto delle sanzioni occidentali sulle esportazioni russe verso mercati chiave come Cina e India.

Secondo fonti vicine ai colloqui, i membri dell’OPEC+ sono orientati verso un modesto aumento della produzione a dicembre, in vista della riunione del gruppo prevista per domenica. L’alleanza ha già aumentato gli obiettivi di produzione di oltre 2,7 milioni di barili al giorno (bpd), pari a circa il 2,5% dell’offerta globale, attraverso una serie di incrementi mensili graduali.

L’Arabia Saudita, il maggiore esportatore mondiale di petrolio, ha portato le esportazioni di greggio a un massimo di sei mesi di 6,407 milioni di bpd in agosto, secondo i dati della Joint Organizations Data Initiative. Le spedizioni dovrebbero aumentare ulteriormente nei prossimi mesi. Negli Stati Uniti, i dati della Energy Information Administration hanno mostrato una produzione record di 13,6 milioni di bpd la scorsa settimana.

Nel frattempo, il presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, ha dichiarato giovedì che la Cina ha accettato di iniziare ad acquistare energia americana, aggiungendo che “potrebbe verificarsi una transazione su larga scala che comporti l’acquisto di petrolio e gas dall’Alaska.”

Tuttavia, gli analisti restano scettici sull’impatto di un accordo commerciale USA-Cina sulla domanda cinese. Michael McLean di Barclays ha scritto: “L’Alaska produce solo il 3% della produzione totale di petrolio greggio degli Stati Uniti (non significativa), e riteniamo che gli acquisti cinesi di GNL dell’Alaska sarebbero probabilmente determinati dal mercato.”

Il dollaro statunitense è rimasto leggermente in rialzo venerdì, mantenendo la sua forza dopo i recenti commenti del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, che hanno ridotto le aspettative di un nuovo taglio dei tassi a breve termine. L’euro ha registrato un modesto rialzo, sostenuto dall’atteggiamento invariato della Banca Centrale Europea.

Alle 05:10 ET (09:10 GMT), l’indice del dollaro, che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei principali valute, è salito dello 0,1% a 99,380, dopo aver toccato il massimo di tre mesi il giorno precedente.

I commenti di Powell sostengono il dollaro

Il dollaro ha esteso i guadagni della settimana dopo che Powell ha segnalato un approccio più cauto verso ulteriori tagli dei tassi. Dopo il taglio di 25 punti base deciso mercoledì, il presidente della Fed ha dichiarato che un’ulteriore riduzione a dicembre è “ben lontana dall’essere una conclusione scontata.”

Gli operatori di mercato hanno quindi ridimensionato le aspettative: secondo lo strumento FedWatch del CME, i future sui Fed funds ora indicano una probabilità del 74,7% di un nuovo taglio di un quarto di punto a dicembre, in calo rispetto al 91,1% di una settimana fa.

“Il blocco del governo ha impedito ai dati sull’occupazione di fornire un catalizzatore, e la cautela di Powell su un taglio a dicembre deve essere presa più alla lettera ora,” hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

La BCE mantiene i tassi invariati; l’euro in lieve rialzo

L’euro è salito dello 0,1% a 1,1570 dopo che i dati hanno mostrato un rallentamento dell’inflazione in Francia, con i prezzi al consumo in aumento dello 0,9% a ottobre rispetto all’1,1% di settembre. I mercati attendono ora i dati sull’inflazione dell’eurozona, previsti per venerdì, che dovrebbero confermare un leggero calo al 2,1%.

Giovedì, la Banca Centrale Europea ha mantenuto il tasso sui depositi al 2% per la terza riunione consecutiva, ribadendo che la politica monetaria si trova in una “buona posizione” poiché i rischi economici si stanno attenuando.

“Nelle prossime settimane i membri del Consiglio direttivo offriranno le loro sfumature nelle valutazioni su politica, inflazione e crescita. Ma non aspettatevi grandi cambiamenti. La BCE è chiaramente in una ‘buona posizione’ al 2% e l’asticella per ulteriori allentamenti rimane alta,” ha scritto ING.

Sterlina in calo tra le tensioni politiche nel Regno Unito

La sterlina è scesa dello 0,1% a 1,3143 a causa delle preoccupazioni politiche legate al futuro della ministra delle Finanze Rachel Reeves. “I mercati temono che un cambio di Cancelliere possa portare a regole fiscali più flessibili e a un aumento del debito, in un momento in cui l’emissione di gilt resta elevata. Una dimissione a sorpresa, sebbene improbabile, provocherebbe, a nostro avviso, un’elevata volatilità nei gilt e nella sterlina,” ha aggiunto ING.

Lo yen si indebolisce nonostante i dati positivi

Lo yen ha perso i guadagni iniziali, con USD/JPY in aumento dello 0,2% a 154,36. L’indice dei prezzi al consumo di Tokyo è salito più del previsto a ottobre, con l’inflazione core che resta sopra il 2% obiettivo della Banca del Giappone.

La BOJ ha lasciato i tassi invariati, ma il governatore Kazuo Ueda ha dichiarato che un aumento dei tassi “potrebbe essere considerato presto”, a seconda della crescita dei salari.

Yuan stabile, dollaro australiano in calo

Lo yuan cinese è sceso dello 0,1% a 7,1143 dopo una fissazione leggermente più debole da parte della Banca Popolare Cinese. I dati PMI ufficiali hanno mostrato che il settore manifatturiero cinese si è contratto per il settimo mese consecutivo a ottobre, mentre la domanda interna debole e le tariffe statunitensi continuano a pesare.

Nonostante ciò, lo yuan rimane vicino al suo livello più forte dell’anno, sostenuto da interventi regolari della banca centrale.

Nel frattempo, il dollaro australiano è sceso dello 0,2% a 0,6542, poiché i dati sull’inflazione più alti del previsto hanno ridotto le possibilità di ulteriori tagli dei tassi da parte della Reserve Bank of Australia. La valuta ha chiuso ottobre in calo di circa l’1%.

I future statunitensi sono aumentati venerdì, segnalando una chiusura positiva per ottobre, grazie ai solidi risultati di Amazon (NASDAQ:AMZN) e Apple (NASDAQ:AAPL). Nel frattempo, Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha annunciato un importante accordo di fornitura di chip AI con la Corea del Sud, mentre nuovi dati mostrano che l’attività manifatturiera cinese è diminuita più del previsto.

Future USA in rialzo

Alle 02:20 ET, i future dell’S&P 500 sono saliti dello 0,6% (più 42 punti), quelli del Nasdaq 100 dell’1,1% (più 290 punti), mentre i future del Dow Jones sono rimasti sostanzialmente invariati. Il rimbalzo segue il calo di giovedì, quando Wall Street era stata appesantita dai forti ribassi di Meta Platforms (NASDAQ:META) e Microsoft (NASDAQ:MSFT).

Entrambe le società tecnologiche hanno annunciato piani per aumentare in modo significativo gli investimenti nell’intelligenza artificiale, suscitando preoccupazioni tra gli investitori per la pressione sui margini di profitto e l’incertezza sui tempi di ritorno. Le azioni di Meta sono crollate dell’11,3%, la loro peggiore performance in un solo giorno negli ultimi tre anni, mentre Microsoft è scesa del 2,9%. Al contrario, Alphabet (NASDAQ:GOOG) è salita del 2,5% dopo aver superato le aspettative grazie a solidi ricavi da pubblicità e cloud.

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha smorzato le speranze di ulteriori tagli ai tassi, affermando che un’altra riduzione a dicembre è “ben lontana dall’essere una conclusione scontata.” Gli accordi commerciali annunciati durante l’atteso incontro tra il presidente statunitense Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping non hanno avuto un impatto significativo sul sentiment di mercato. Nvidia, che all’inizio della settimana è diventata la prima azienda a superare una valutazione di 5.000 miliardi di dollari, ha perso il 2%.

Amazon balza grazie ai risultati del cloud e all’AI

Le azioni di Amazon sono salite nel pre-market dopo la pubblicazione di solidi risultati trimestrali. I ricavi del terzo trimestre sono aumentati del 13% su base annua a 180,2 miliardi di dollari, superando le previsioni di 177,75 miliardi. L’utile per azione è stato di 1,95 dollari, battendo le stime di 1,56, nonostante i costi una tantum legati a una causa legale e ai licenziamenti.

La crescita di Amazon Web Services, strettamente legata alle ambizioni dell’azienda nell’AI, è accelerata al 20%, il ritmo più rapido dal 2022. Per il trimestre festivo, Amazon prevede ricavi compresi tra 206 e 213 miliardi di dollari e un utile operativo tra 21 e 26 miliardi.

L’azienda ha dichiarato di aver investito quasi 90 miliardi di dollari in spese in conto capitale nei primi nove mesi del 2025, con una previsione di 125 miliardi per l’intero anno, mentre continua a espandere le proprie infrastrutture AI.

Apple prevede un trimestre natalizio da record

Anche le azioni di Apple sono aumentate prima dell’apertura, dopo che l’azienda ha fornito una previsione ottimista per gli ultimi mesi del 2025. Il produttore di iPhone prevede una crescita dei ricavi compresa tra il 10% e il 12% nel trimestre di dicembre, superando le aspettative degli analisti.

L’amministratore delegato Tim Cook ha dichiarato a CNBC che l’iPhone 17 porterà al miglior trimestre di dicembre “nella storia dell’azienda.” La domanda per il nuovo modello è particolarmente forte negli Stati Uniti e in Cina, dove supera quella dei modelli precedenti.

Apple ha riportato utili per azione di 1,85 dollari su ricavi di 102,5 miliardi, leggermente sopra le attese di 1,76 dollari per azione e 102 miliardi di vendite. Le vendite di iPhone, pari a 49 miliardi, sono state leggermente inferiori alle previsioni a causa di vincoli di fornitura. Il CFO Kevan Parekh ha segnalato che gli investimenti in intelligenza artificiale aumenteranno, aggiungendo circa 1,5 miliardi di dollari alle spese operative del prossimo trimestre.

Nvidia fornirà oltre 260.000 chip AI alla Corea del Sud

Nvidia ha annunciato piani per consegnare oltre 260.000 dei suoi chip AI di ultima generazione al governo sudcoreano e a grandi conglomerati come Samsung Electronics, SK Group e Hyundai Motor.

“Proprio come le fabbriche fisiche della Corea hanno ispirato il mondo con navi, automobili, chip ed elettronica sofisticati, la nazione può ora produrre intelligenza come nuova esportazione che guiderà la trasformazione globale,” ha dichiarato il CEO di Nvidia, Jensen Huang.

Huang, che ha incontrato il presidente Lee Jae Myung e dirigenti aziendali a Gyeongju, non ha rivelato il valore né i tempi della fornitura. L’accordo consolida ulteriormente la posizione dominante di Nvidia nel settore AI globale.

L’attività manifatturiera cinese si contrae ancora

L’indice PMI manifatturiero ufficiale cinese è sceso a 49,0 in ottobre, sotto le aspettative di 49,6 e in calo rispetto al 49,8 di settembre, segnando il settimo mese consecutivo di contrazione.

I dati riflettono la debole domanda interna, ordini in calo e l’impatto persistente delle tariffe commerciali statunitensi, evidenziando la fragilità della ripresa cinese. Gli analisti affermano che ciò aumenta la pressione su Pechino per introdurre ulteriori misure di stimolo mentre il Paese affronta deflazione, consumi deboli e investimenti privati in calo.

I mercati europei hanno chiuso la settimana in leggero calo venerdì, con la maggior parte degli indici regionali in ribasso mentre gli investitori valutavano una serie di risultati societari e decisioni delle principali banche centrali in vista di un importante dato sull’inflazione dell’eurozona.

Alle 08:05 GMT, il DAX tedesco e il FTSE 100 britannico erano entrambi in calo dello 0,2%, mentre il CAC 40 francese è rimasto sostanzialmente invariato.

La BCE dovrebbe mantenere la calma

La Banca Centrale Europea ha lasciato invariato il tasso sui depositi al 2% giovedì per la terza riunione consecutiva, segnalando che la politica monetaria è in una “buona posizione” poiché i rischi economici si sono attenuati e l’eurozona continua a mostrare resilienza in un contesto di incertezza.

Barclays ha rivisto le sue previsioni sulla politica monetaria della BCE, ora prevedendo che la banca centrale manterrà i tassi invariati a dicembre, abbandonando la precedente ipotesi di un taglio di 25 punti base. L’istituto si aspetta inoltre che i tassi restino stabili fino alla fine del 2026.

“La BCE continua a mostrare pochissima, se non alcuna, convinzione su se e per quanto tempo l’attuale orientamento verrà mantenuto,” ha scritto Barclays in una nota.

Gli economisti prevedono che l’indice dei prezzi al consumo dell’eurozona per ottobre si attesti al 2,1% su base annua, in leggero calo rispetto al 2,2% di settembre, segnalando che l’inflazione rimane sotto controllo. Dati precedenti hanno mostrato che i prezzi al consumo in Francia sono aumentati meno del previsto, con l’inflazione armonizzata — aggiustata per il confronto con gli altri paesi dell’eurozona — allo 0,9% su base annua.

Nel frattempo, la Federal Reserve statunitense ha ridotto il tasso di riferimento di 25 punti base all’inizio della settimana, portandolo a un intervallo compreso tra 3,75% e 4,00%, segnando il terzo taglio dell’anno. Tuttavia, il presidente Jerome Powell ha avvertito che un’ulteriore riduzione a dicembre è “tutt’altro che una conclusione scontata.”

Apple e Amazon protagoniste negli utili statunitensi

La sessione di venerdì è stata più tranquilla per quanto riguarda i risultati trimestrali, ma l’attenzione si è concentrata sui solidi risultati di due dei maggiori nomi di Wall Street.

Apple (NASDAQ:AAPL) ha riportato ricavi da iPhone e servizi superiori alle aspettative, con l’amministratore delegato Tim Cook che ha dichiarato che l’azienda è pronta per “un trimestre festivo da record.”

Amazon (NASDAQ:AMZN) ha anch’essa battuto le previsioni, sostenuta da un miglioramento dei margini retail e dalla solida crescita della divisione cloud, Amazon Web Services.

In Europa, Danske Bank (TG:DSN) ha dichiarato di aspettarsi un utile netto per il 2025 nella fascia alta delle previsioni, nonostante un calo del 5% dei profitti nei primi nove mesi dell’anno, citando maggiori accantonamenti su crediti e minori ricavi dal ramo assicurativo.

Caixabank (USOTC:CIXPF) ha annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni da 500 milioni di euro insieme ai risultati del terzo trimestre, leggermente superiori alle attese grazie a ricavi più elevati e alla qualità stabile degli attivi.

Aker Solutions (BIT:1AKRO) ha registrato utili in crescita nel terzo trimestre, sostenuta da una forte attività progettuale, mentre Fuchs (TG:FPE3) ha superato le previsioni e confermato la propria guidance per l’intero anno.

Petrolio in calo per il terzo mese consecutivo

I prezzi del greggio sono scesi nuovamente venerdì, avviandosi verso il terzo mese consecutivo di perdite a causa del rafforzamento del dollaro e dell’aumento dell’offerta da parte dei principali produttori.

I future sul Brent sono diminuiti dello 0,3% a 64,21 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è sceso dello 0,3% a 60,42 dollari. Entrambi i benchmark sono destinati a perdere circa il 3% in ottobre, poiché l’aumento dell’offerta dovrebbe superare la crescita della domanda, con l’OPEC e i produttori non OPEC che incrementano la produzione per guadagnare quote di mercato. L’aumento della produzione dovrebbe inoltre attenuare l’impatto delle sanzioni occidentali sulle esportazioni di petrolio russo verso i principali acquirenti, tra cui Cina e India.

I prezzi del petrolio sono scesi giovedì, mentre gli investitori analizzavano le implicazioni del taglio dei tassi d’interesse della Federal Reserve, dell’esito dell’incontro commerciale tra Donald Trump e Xi Jinping, e delle prossime mosse dell’OPEC+ previste per il fine settimana.

Alle 08:25 ET (12:25 GMT), il Brent con consegna a dicembre perdeva lo 0,7% a 63,86 dollari al barile, mentre il WTI statunitense scendeva dello 0,7% a 60,06 dollari. Entrambi i benchmark si avviano a chiudere ottobre con cali superiori al 3%, segnando il terzo mese consecutivo di ribassi a causa delle persistenti preoccupazioni sull’eccesso di offerta e sulla debole crescita della domanda.

Le speranze commerciali svaniscono nonostante i colloqui “straordinari”

I mercati avevano inizialmente accolto con ottimismo la notizia dell’incontro tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping, tenutosi in Corea del Sud a margine del vertice APEC.

Trump ha definito i colloqui “straordinari”, annunciando di aver raggiunto un accordo annuale con Xi per ridurre i dazi statunitensi sui beni cinesi dal 57% al 47%. In cambio, ha dichiarato che la Cina riprenderà gli acquisti di soia americana, manterrà l’export di terre rare e intensificherà la lotta contro il traffico di fentanyl verso gli Stati Uniti.

Nonostante il tono positivo, la mancanza di dettagli concreti ha lasciato gli investitori cauti. Tamas Varga, analista di PVM, ha osservato che “gli investitori considerano l’accordo annunciato tra Cina e Stati Uniti più come una de-escalation delle tensioni che come un cambiamento strutturale nel rapporto”.

Questo clima di incertezza ha frenato l’appetito per il rischio e riportato i prezzi del greggio in territorio negativo.

La forza del dollaro e il tono prudente della Fed pesano sui prezzi

Il mercato petrolifero è stato messo sotto pressione anche dal rafforzamento del dollaro USA, balzato di quasi lo 0,6% contro un paniere di valute principali dopo che la Federal Reserve ha tagliato i tassi di 25 punti base, portando il range al 3,75%-4,00%.

Il presidente Jerome Powell ha però frenato le aspettative di ulteriori tagli, affermando che una nuova riduzione a dicembre è “tutt’altro che scontata” e che la prolungata chiusura del governo sta aumentando l’incertezza economica.

Il biglietto verde si è poi leggermente indebolito (-0,2%) nelle contrattazioni asiatiche, ma il calo non è bastato a sostenere i prezzi del greggio.

Sebbene tassi più bassi possano sostenere la domanda di energia stimolando la crescita economica, il tono più cauto della Fed ha limitato le prospettive di un rialzo duraturo per il petrolio.

I riflettori sull’OPEC+

L’attenzione si sposta ora sull’atteso vertice dell’OPEC+, in programma per il fine settimana, dove si prevede che l’alleanza annunci un aumento della produzione di circa 137.000 barili al giorno a partire da dicembre.

L’organizzazione, che include i membri OPEC e partner come la Russia, continua ad aumentare l’offerta nonostante il mercato debole, cercando di riconquistare quote di mercato in un contesto di prezzi persistentemente bassi.

Tuttavia, gli analisti avvertono che ulteriori incrementi produttivi potrebbero accentuare lo squilibrio tra offerta e domanda.

Con l’incertezza geopolitica ancora elevata, una politica monetaria meno accomodante e un’offerta in espansione, il petrolio resta intrappolato tra pressioni macroeconomiche e fondamentali di surplus, lasciando i prezzi vulnerabili a nuovi ribassi.

I future di Wall Street hanno registrato un leggero calo giovedì, con gli investitori cauti dopo una seduta volatile e una serie di risultati misti provenienti dai giganti tecnologici statunitensi. Le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, hanno inoltre smorzato le aspettative di un nuovo taglio dei tassi entro fine anno.

Il settore tecnologico pesa sull’apertura

I principali indici statunitensi preannunciano un avvio debole: Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq 100 erano tutti in territorio negativo nelle contrattazioni pre-market. Gli investitori hanno reagito a una serie di trimestrali contrastanti da parte dei grandi nomi del comparto tecnologico.

Meta Platforms (NASDAQ:META) è crollata di quasi 10% nel pre-market, nonostante risultati del terzo trimestre superiori alle attese, dopo aver avvertito di un aumento della spesa legata all’intelligenza artificiale (AI).

Anche Microsoft (NASDAQ:MSFT) ha perso terreno, pur avendo superato le stime sugli utili del primo trimestre fiscale, segnalando però che le spese in conto capitale accelereranno nel corso dell’anno.

Al contrario, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) è balzata del 7,9% dopo che la casa madre Google ha pubblicato risultati che hanno superato le previsioni sia sui ricavi che sui profitti.

Tra gli altri titoli in evidenza, Eli Lilly (NYSE:LLY) ha aperto in rialzo grazie a utili trimestrali migliori delle attese e all’innalzamento delle previsioni sui ricavi annuali.

I colloqui Trump-Xi limitano le perdite

Un po’ di ottimismo geopolitico ha limitato le vendite dopo l’atteso incontro tra il presidente statunitense Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping, che si è concluso con progressi moderati.

Trump ha definito i colloqui “produttivi”, confermando che Washington ridurrà i dazi legati al fentanyl sui beni cinesi dal 20% al 10%, mentre Pechino riprenderà gli acquisti di soia statunitense e sospenderà temporaneamente le nuove restrizioni all’esportazione di terre rare.

In cambio, gli Stati Uniti sospenderanno la regola di penetrazione del 50% sulle esportazioni controllate.

La Fed taglia i tassi, ma Powell resta prudente

La Federal Reserve ha annunciato un taglio dei tassi di 25 punti base, portando il tasso dei fondi federali nella fascia 3,75%-4,00%, come ampiamente previsto.

Tuttavia, i commenti di Powell dopo la riunione hanno ridimensionato le aspettative di ulteriori interventi a dicembre.

Ha affermato che un ulteriore taglio “non è una conclusione scontata”, sottolineando che i funzionari della banca centrale avevano “opinioni fortemente divergenti su come procedere” e citando la mancanza di dati economici dovuta alla chiusura del governo come fattore di incertezza.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità che i tassi restino invariati a dicembre è salita al 34,1%, rispetto al 9,1% del giorno precedente.

Riepilogo: una seduta volatile mercoledì

Mercoledì, l’indice Nasdaq Composite ha guadagnato 0,6%, chiudendo a un nuovo record di 23.958,47, grazie alla forza dei titoli tecnologici e dei semiconduttori.
L’S&P 500 è rimasto invariato a 6.890,59, mentre il Dow Jones Industrial Average ha perso 0,2% a 47.632,00.

Panoramica settoriale: tecnologia in rialzo, immobili in calo

Il comparto tecnologico ha continuato a guidare il mercato, con l’indice NYSE Arca Computer Hardware in crescita del 6,3%, trainato dal rally del 19% di Seagate Technology (NASDAQ:STX) dopo risultati superiori alle attese.

I titoli energetici hanno beneficiato del rimbalzo del petrolio, mentre i settori sensibili ai tassi — come immobiliare e edilizia — hanno subito cali significativi. L’indice immobiliare Dow Jones U.S. è sceso del 2,6%, l’indice edilizio di Filadelfia ha perso 2,3%, e il comparto aereo ha ceduto 1,4%.

I mercati azionari europei hanno chiuso in ribasso giovedì, poiché il sentiment degli investitori si è indebolito dopo le dichiarazioni prudenti del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, e una serie di risultati contrastanti da parte dei colossi tecnologici statunitensi.

Dopo l’atteso incontro tra il presidente americano Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping, terminato senza particolari progressi concreti, l’attenzione degli operatori si è spostata sulla decisione di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE) attesa nel corso della giornata.

La BCE dovrebbe mantenere invariati i tassi d’interesse per la terza riunione consecutiva, citando un’inflazione contenuta e una crescita moderata ma stabile nell’area euro.

Dati economici dell’Eurozona

I nuovi dati provenienti dalla Francia hanno offerto una nota positiva, mostrando che la seconda economia dell’eurozona è cresciuta più del previsto nel terzo trimestre, nonostante l’incertezza politica e le tensioni commerciali globali.

Secondo l’istituto statistico nazionale INSEE, il PIL francese è aumentato dello 0,5% nel terzo trimestre, dopo il +0,3% del secondo trimestre, superando le previsioni di un rallentamento allo 0,2%.

Andamento dei mercati

A metà seduta, il CAC 40 francese perdeva lo 0,9%, il FTSE 100 di Londra scendeva dello 0,7%, mentre il DAX tedesco arretrava dello 0,2%.

I principali titoli in movimento

• Clariant (BIT:1CLN) è salita di quasi 2% dopo aver riportato un forte miglioramento dei margini di profitto nel terzo trimestre.
• Electrolux (BIT:1ELUX) ha guadagnato 18%, poiché il produttore svedese di elettrodomestici è tornato in utile nel terzo trimestre, ribaltando la perdita dell’anno precedente.
• ING (EU:INGA) è balzata del 4,3% dopo aver pubblicato risultati trimestrali superiori alle attese e aver annunciato un buyback da 1,1 miliardi di euro (1,3 miliardi di dollari).
• Stellantis (BIT:STLAM) ha perso 4,2% dopo aver segnalato oneri straordinari previsti nella seconda metà dell’anno.
• Volkswagen (BIT:1VOW3) è avanzata dell’1% nonostante abbia registrato una perdita operativa di 1,3 miliardi di euro (1,52 miliardi di dollari) nel trimestre.
• Lufthansa (BIT:1LHA) è salita del 5%, con utili operativi trimestrali superiori alle previsioni.
• TotalEnergies (EU:TTE) ha perso 1,2% dopo aver comunicato un calo del 2,4% degli utili del terzo trimestre.
• Crédit Agricole (EU:ACA) ha ceduto 2,2% dopo aver mancato le attese sugli utili trimestrali.
• La banca Société Générale (EU:GLE) è salita dell’1,6% dopo aver registrato un aumento dell’11% degli utili trimestrali, superiore alle attese.
• BBVA (NYSE:BBVA) è scesa di oltre 2%, a causa di un calo del 3,7% dell’utile rispetto all’anno precedente.
• A Londra, Standard Chartered è aumentata di oltre 2% dopo aver pubblicato utili più elevati e aver alzato le previsioni su redditività e ricavi.

Il prezzo dell’oro è aumentato giovedì, interrompendo una serie negativa di quattro sedute nelle contrattazioni asiatiche, dopo che il taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e la mancanza di progressi concreti nei colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno spinto gli investitori a tornare verso i beni rifugio.

Alle 02:51 ET (06:51 GMT), l’oro spot guadagnava l’1% a 3.967,03 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro statunitense erano in calo dello 0,4% a 3.983,10 dollari.

Il metallo prezioso aveva registrato perdite nelle quattro sedute precedenti, toccando un minimo di tre settimane a inizio settimana, in seguito a prese di profitto dopo i massimi record superiori a 4.300 dollari l’oncia e a una minore domanda di beni rifugio.

Il taglio dei tassi della Fed offre un sollievo temporaneo; i commenti di Powell smorzano l’entusiasmo

Come previsto, la Federal Reserve ha ridotto i tassi d’interesse di 25 punti base, portandoli in un intervallo compreso tra 3,75% e 4,00%, il terzo taglio dell’anno.

La decisione ha inizialmente indebolito il dollaro statunitense, offrendo un sostegno temporaneo al metallo privo di rendimento. Tuttavia, lo slancio si è esaurito dopo che il presidente della Fed, Jerome Powell, ha dichiarato che un ulteriore taglio a dicembre è “tutt’altro che scontato”.

Le parole di Powell hanno attenuato le aspettative di un ciclo prolungato di allentamento monetario, limitando il potenziale rialzo dell’oro, nonostante le condizioni finanziarie più favorevoli.

L’incontro Trump-Xi offre un moderato sostegno geopolitico

Gli operatori hanno reagito anche agli sviluppi del vertice tra Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping, svoltosi mercoledì a Busan, in Corea del Sud. Trump ha definito l’incontro “straordinario”, annunciando che i due leader hanno concordato di ridurre i dazi statunitensi sulle merci cinesi dal 57% al 47%.

Ha inoltre dichiarato che la Cina riprenderà gli acquisti su larga scala di soia statunitense e allenterà le restrizioni sulle esportazioni di terre rare.

Tuttavia, non sono emersi dettagli concreti su questioni delicate come i semiconduttori o le esportazioni agricole, lasciando i mercati in attesa di maggiori chiarimenti. L’incertezza sulle politiche commerciali, unita alla posizione più accomodante della Fed, ha comunque contribuito a far risalire l’oro dai livelli inferiori a 3.900 dollari l’oncia registrati all’inizio della settimana.

Metalli industriali contrastati; il rame arretra dopo il record storico

Nel comparto dei metalli industriali, l’andamento è stato misto mentre gli investitori valutavano il contesto macroeconomico.

I futures sull’argento hanno perso lo 0,7% a 47,605 dollari l’oncia, mentre i futures sul platino sono saliti dello 0,7% a 1.594,80 dollari l’oncia.

Sul London Metal Exchange, i futures sul rame sono scesi dell’1,3% a 11.019,20 dollari la tonnellata, mentre i futures sul rame statunitense hanno perso lo 0,7% a 5,17 dollari per libbra.

Il rame aveva raggiunto mercoledì un massimo storico di 11.200,40 dollari la tonnellata prima di ritracciare.

“Il rame sta salendo a causa delle crescenti interruzioni dell’offerta, in particolare dopo la dichiarazione di forza maggiore di Freeport nella sua gigantesca miniera di Grasberg in Indonesia, e del clima di maggiore propensione al rischio in vista dell’incontro Trump-Xi,” hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

Il dollaro statunitense ha registrato un lieve calo giovedì, restituendo parte dei guadagni della seduta precedente, mentre gli investitori valutavano la più recente decisione della Federal Reserve e gli sviluppi dei colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Alle 05:20 ET (09:20 GMT), l’Indice del dollaro — che misura la performance del biglietto verde rispetto a sei principali valute — era in ribasso dello 0,1% a 98,950, dopo aver toccato un massimo di due settimane nella giornata di mercoledì.

Segnali contrastanti dalla Fed mantengono alta la cautela

La Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli in un intervallo compreso tra 3,75% e 4,00%, come ampiamente previsto. Tuttavia, le prospettive per ulteriori tagli restano incerte a causa della mancanza di nuovi dati economici dovuta alla chiusura del governo federale.

Dopo la riunione, il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che un nuovo taglio dei tassi a dicembre è “tutt’altro che scontato”, raffreddando le aspettative del mercato. A seguito delle sue parole, la probabilità di un ulteriore taglio è scesa al 71%, dal 90% precedente.

“La comunicazione della Fed di ieri sera rende più difficile vendere il dollaro ora”, hanno commentato gli analisti di ING. “Serviranno dati deboli sull’occupazione per consolidare l’idea di ulteriori 75 punti base di allentamento entro l’estate. In caso contrario, 25 punti base potrebbero facilmente essere rimossi da questo ciclo.”

Il dollaro ha inoltre trovato sostegno grazie alla domanda per beni rifugio, mentre permane l’incertezza sui colloqui tra Donald Trump e Xi Jinping.

Trump ha definito il primo incontro tra i due leader in sei anni come “straordinario”, aggiungendo che gli Stati Uniti ridurranno immediatamente i dazi sulle merci cinesi. In cambio, ha dichiarato che Pechino si è impegnata a frenare l’esportazione delle sostanze chimiche utilizzate per produrre fentanyl e a sospendere le restrizioni sulle esportazioni di terre rare.

Tuttavia, gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che “i risultati non cambiano realmente lo status quo” delle relazioni commerciali tra i due paesi “in modo significativo”.

Euro in rialzo grazie alla crescita francese; focus sulla BCE

In Europa, l’euro è salito dello 0,2% a 1,1618, dopo che i dati hanno mostrato che il PIL francese è cresciuto dello 0,5% nel terzo trimestre, superando le previsioni di 0,2%. Nel trimestre precedente, la crescita era stata dello 0,3%.

I dati complessivi dell’area euro, attesi più tardi, dovrebbero segnalare una crescita trimestrale modesta dello 0,1%, pari a un tasso annuo dell’1,2%.

“Ricordiamo che i sondaggi sono stati incoraggianti, ma i dati concreti sono rimasti deboli quest’estate”, ha osservato ING. “A meno di una forte sorpresa positiva sul PIL dell’eurozona – previsto allo 0,1% trimestrale – è difficile aspettarsi un grande slancio per l’EUR/USD.”

La Banca Centrale Europea dovrebbe mantenere i tassi invariati al 2% nella riunione odierna.

“Dubitiamo che la presidente Christine Lagarde senta il bisogno di sconvolgere le aspettative di mercato, che al momento prevedono marginalmente un ulteriore taglio nei prossimi nove mesi”, ha aggiunto ING.

La sterlina britannica è salita dello 0,1% a 1,3199, ma resta vicina al minimo di cinque mesi e mezzo toccato mercoledì.

Yen in calo dopo la decisione prudente della BoJ

In Asia, lo yen giapponese si è indebolito dopo che la Banca del Giappone ha lasciato invariati i tassi di interesse, mantenendo un approccio cauto sull’economia. La coppia USD/JPY è salita dello 0,7% a 153,74.

La BoJ ha avvertito che il Giappone affronta una maggiore incertezza economica nel breve periodo, ma ha aggiunto che condizioni finanziarie accomodanti contribuiranno ad attenuare l’impatto. La banca ha ribadito che potrebbe aumentare i tassi se crescita e inflazione procederanno come previsto.

Nel frattempo, lo yuan cinese è arretrato dal massimo di un anno, con USD/CNY in aumento dello 0,2% a 7,1089, dopo l’incontro Trump-Xi. Trump ha dichiarato ai giornalisti di aspettarsi “un accordo commerciale con la Cina molto presto”, aggiungendo che le due parti hanno raggiunto intese su terre rare e acquisti agricoli.

Il dollaro australiano è rimasto stabile, con AUD/USD invariato a 0,6575.

I futures americani sono rimasti stabili giovedì, mentre gli investitori hanno valutato una serie di eventi cruciali: la nuova decisione sui tassi della Federal Reserve, il raro incontro tra Donald Trump e Xi Jinping e le trimestrali dei principali colossi tecnologici, che continuano a spingere miliardi di dollari sugli investimenti in intelligenza artificiale.

Wall Street cauta dopo una seduta volatile

Alle 03:43 ET, i futures sul Dow Jones perdevano 26 punti (-0,1%), mentre quelli sull’S&P 500 e sul Nasdaq 100 erano in lieve calo. La chiusura di mercoledì era stata mista: il Dow Jones Industrial Average ha perso lo 0,2%, l’S&P 500 è rimasto invariato, mentre il Nasdaq Composite è salito dello 0,6%, sostenuto dalla corsa record di Nvidia (NASDAQ:NVDA), diventata la prima azienda a raggiungere una capitalizzazione di 5.000 miliardi di dollari.

Anche gli utili aziendali hanno influenzato l’umore dei mercati: Caterpillar (NYSE:CAT) ha registrato risultati trimestrali superiori alle attese, con un rialzo delle azioni dell’11,6%, offrendo un raro slancio al comparto industriale.

La Fed taglia i tassi ma invita alla prudenza

La Federal Reserve ha ridotto il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo nella fascia 3,75%–4,00%, il terzo taglio nel 2025. La mossa era ampiamente prevista, ma le prospettive future restano incerte a causa della mancanza di dati economici dovuta alla chiusura parziale del governo federale.

La decisione ha mostrato divisioni interne: Stephen Miran, governatore nominato da Trump, ha chiesto un taglio più profondo di 50 punti base, mentre il presidente della Fed di Kansas City, Jeffery Schmid, ha votato per lasciare i tassi invariati.

Durante la conferenza stampa, Jerome Powell ha sottolineato che un nuovo taglio a dicembre è «tutt’altro che scontato», portando gli operatori a ridurre le aspettative di un’altra riduzione al 71%, dal 90% precedente.

Powell ha inoltre annunciato la fine del programma di inasprimento quantitativo, interrompendo la riduzione del bilancio della Fed a causa di tensioni sui mercati monetari a breve termine.

Altrove, la Banca del Giappone ha mantenuto la propria politica monetaria invariata ma ha ribadito l’intenzione di alzare i tassi gradualmente se le condizioni economiche lo permetteranno. Anche la Banca Centrale Europea dovrebbe mantenere i tassi fermi al 2%, dopo che Christine Lagarde aveva affermato che l’istituto si trova «in una buona posizione».

Trump e Xi si incontrano per una nuova intesa commerciale

La politica commerciale è tornata al centro dell’attenzione con l’incontro tra Donald Trump e Xi Jinping a Busan, Corea del Sud, il primo faccia a faccia in sei anni. Trump ha definito i colloqui «straordinari» e ha annunciato un accordo annuale su terre rare e minerali critici, insieme a un taglio al 10% dei dazi legati al fentanyl.

In cambio, Pechino ha promesso di limitare l’esportazione delle sostanze chimiche usate per produrre fentanyl e di sospendere le restrizioni sulle terre rare, cruciali per l’industria dei veicoli elettrici e dei semiconduttori. Trump ha aggiunto che la Cina inizierà ad acquistare «enormi quantità» di **soia e prodotti agricoli statunitensi «a partire da subito»*.

Il Ministero cinese del Commercio ha confermato la sospensione di un anno delle restrizioni e un accordo su fentanyl e commercio agricolo.

Trump ha precisato che il chip Blackwell di Nvidia non è stato discusso, chiarendo che il futuro dell’azienda in Cina — un mercato da 50 miliardi di dollari — dipenderà «dalle decisioni della stessa società».
Dopo il colloquio di 90 minuti, gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che «i risultati non cambiano davvero lo status quo» delle relazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Le trimestrali dei colossi tech dominano l’attenzione

Gli investitori hanno esaminato i risultati dei giganti tecnologici Meta Platforms (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOG) e Microsoft (NASDAQ:MSFT), in attesa di Apple (NASDAQ:AAPL) e Amazon (NASDAQ:AMZN).

Le azioni di Meta sono crollate di oltre 7% nel dopo mercato, dopo che l’azienda ha annunciato che aumenterà “in modo aggressivo” gli investimenti per sviluppare un’intelligenza artificiale in grado di superare l’intelligenza umana. L’annuncio ha suscitato preoccupazioni per l’entità dei costi. Nonostante ricavi record, l’utile netto ha deluso a causa di un onere fiscale legato alla legge di bilancio di Trump.

Alphabet, casa madre di Google, ha registrato ricavi record e un utile in crescita del 33% a 35 miliardi di dollari, grazie alle divisioni cloud e pubblicità digitale. Le azioni sono salite del 7% nel trading serale.

Microsoft ha beneficiato della forte domanda per servizi cloud e AI, annunciando che raddoppierà la capacità dei data center nei prossimi due anni. Tuttavia, ha avvertito che le spese AI supereranno le stime precedenti, spingendo il titolo in calo del 2% nel dopo mercato.

Alcuni analisti hanno avvertito che l’eccessiva corsa agli investimenti potrebbe generare una bolla tecnologica sull’AI, simile a quella del boom dot-com.

OpenAI prepara la IPO del secolo

Secondo Reuters, OpenAI sta preparando una offerta pubblica iniziale per il 2027, che potrebbe valutare la società fino a 1.000 miliardi di dollari, diventando così la più grande IPO della storia.

L’azienda punta a raccogliere almeno 60 miliardi di dollari, con il deposito ufficiale previsto nella seconda metà del 2026. L’operazione darebbe al CEO Sam Altman il capitale necessario per portare avanti la sua visione sull’intelligenza artificiale generale.

Nota per ChatGPT, OpenAI ha già impegnato centinaia di miliardi di dollari in chip e infrastrutture AI. Questa settimana ha inoltre raggiunto un accordo con Microsoft, il suo principale sostenitore, per diventare una società a scopo di lucro e finanziare la prossima fase di crescita.