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I mercati globali hanno mostrato un andamento misto venerdì, mentre gli investitori hanno valutato dati sull’inflazione statunitense più deboli del previsto, segnali negativi dagli utili di Nike (NYSE:NKE), un nuovo rialzo dei tassi da parte della Bank of Japan e un pacchetto di aiuti finanziari all’Ucraina approvato dall’Unione Europea.

Future USA in lieve rialzo nonostante la pressione su Nike

I future azionari statunitensi hanno registrato piccoli rialzi, proseguendo il recupero della seduta precedente dopo dati sull’inflazione più contenuti che hanno rafforzato le aspettative di una politica monetaria più accomodante da parte della Federal Reserve nel prossimo anno. Tuttavia, il calo del titolo Nike ha limitato i guadagni complessivi.

Alle 03:30 ET, i future sull’S&P 500 salivano di 17 punti (+0,3%), quelli sul Nasdaq 100 guadagnavano 105 punti (+0,4%) e i future sul Dow Jones avanzavano di 7 punti (+0,1%).

Wall Street aveva chiuso in rialzo giovedì, interrompendo una serie di quattro sedute negative, grazie a un dato sull’inflazione dei consumatori inferiore alle attese che ha alimentato le speranze di ulteriori tagli dei tassi nel 2026. Nonostante ciò, gli indici principali restano avviati a chiudere la settimana in calo: l’S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average perdono rispettivamente circa lo 0,8% e l’1%, mentre il Nasdaq Composite è in ribasso di circa lo 0,8%.

Nel corso della giornata sono attesi l’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan e i dati sulle vendite di case esistenti di novembre, che potrebbero offrire ulteriori indicazioni sul percorso della politica monetaria della Fed nel 2026.

Nike resta sotto i riflettori dopo il forte calo del titolo nel premarket. Il gruppo dell’abbigliamento sportivo ha registrato un’ulteriore flessione delle vendite nella regione della Grande Cina nel secondo trimestre fiscale, segnando il sesto trimestre consecutivo di calo nell’area.

L’amministratore delegato Elliott Hill ha riconosciuto le difficoltà durante la conference call post-risultati, affermando che “è chiaro che dobbiamo reimpostare il nostro approccio al mercato cinese”, che rappresenta circa il 15% dei ricavi del gruppo.

L’UE approva nuovi finanziamenti per l’Ucraina

I leader dell’Unione Europea hanno approvato un pacchetto di aiuti da 90 miliardi di euro (105 miliardi di dollari) per sostenere la difesa dell’Ucraina nei prossimi due anni, decidendo di finanziare l’iniziativa tramite emissioni comuni piuttosto che utilizzare gli asset russi congelati.

I governi UE avevano discusso la possibilità di impiegare circa 210 miliardi di euro di beni russi immobilizzati, in gran parte detenuti in Belgio, per sostenere un prestito di tipo risarcitorio. Alla fine, i leader hanno optato per un finanziamento garantito dal bilancio dell’Unione.

“L’Ucraina rimborserà questo prestito solo quando la Russia avrà pagato le riparazioni”, ha dichiarato venerdì il presidente del Consiglio europeo Antonio Costa. “L’unica via d’uscita è un cessate il fuoco e una pace negoziata. Il nostro sostegno politico e finanziario all’Ucraina non verrà meno”.

L’accordo mira a garantire stabilità finanziaria a Kiev e rafforzare il ruolo dell’Europa nel guidare i negoziati, sostenuti dagli Stati Uniti, per porre fine al conflitto.

Il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyy ha accolto con favore la decisione, dichiarando: “Sono grato a tutti i leader dell’Unione Europea per la decisione del Consiglio europeo”, sottolineando l’importanza che “gli asset russi restino immobilizzati e che l’Ucraina disponga di una garanzia finanziaria per i prossimi anni”.

La Bank of Japan alza i tassi per la seconda volta nell’anno

La Bank of Japan ha aumentato i tassi di interesse nella seduta precedente, in linea con le indicazioni già fornite, lasciando intendere che ulteriori rialzi sono possibili se le condizioni economiche e l’inflazione lo consentiranno.

La banca centrale ha portato il tasso di riferimento a breve termine allo 0,75% dallo 0,5%, il livello più alto dal 1995. Si tratta del secondo aumento dei tassi nel 2025, dopo un rialzo di 25 punti base a gennaio.

I responsabili della politica monetaria prevedono che le imprese giapponesi continueranno ad aumentare i salari in modo graduale nel 2026, accompagnate da un miglioramento dei profitti aziendali. In un contesto di mercato del lavoro teso, la BOJ ha affermato che è “altamente probabile” un aumento moderato di salari e inflazione.

Nonostante la stretta, la banca centrale ha sottolineato che i tassi reali restano “significativamente negativi” e che le condizioni finanziarie rimangono nel complesso accomodanti. La BOJ ha ribadito di essere pronta ad aumentare ulteriormente i tassi e a ridurre lo stimolo monetario se l’economia evolverà in linea con le proprie previsioni.

Trump rilancia le ambizioni lunari

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo che punta a riportare gli astronauti americani sulla Luna entro il 2028 e a gettare le basi per un avamposto lunare permanente negli anni successivi.

Nel provvedimento, Trump ha affermato che gli Stati Uniti devono perseguire una politica spaziale in grado di rafforzare gli interessi di sicurezza nazionale e di “gettare le basi per una nuova era spaziale”.

L’ordine dà priorità al programma Artemis della NASA, con l’obiettivo di tornare sulla Luna entro il 2028 e di preparare una presenza umana stabile entro il 2030. Il testo invita inoltre le agenzie federali, inclusi Pentagono e servizi di intelligence, a definire una strategia di sicurezza per lo spazio, riducendo al contempo i poteri di supervisione del National Space Council.

Trump aveva già espresso ambizioni simili durante il suo primo mandato, fissando inizialmente l’obiettivo del ritorno sulla Luna al 2024.

Il petrolio verso un nuovo calo settimanale

I prezzi del greggio si avviano verso una seconda flessione settimanale consecutiva, con le preoccupazioni per un eccesso di offerta globale e il crescente ottimismo su un possibile accordo di pace tra Russia e Ucraina che hanno prevalso sui timori di interruzioni dell’offerta legate a un blocco annunciato dagli Stati Uniti sulle esportazioni di petrolio venezuelano.

Il Brent perdeva lo 0,1% a 59,74 dollari al barile, mentre il WTI statunitense scendeva dello 0,1% a 55,95 dollari. Entrambi i benchmark sono destinati a registrare una perdita settimanale superiore al 2%.

I mercati continuano a scontare aspettative di un’offerta globale superiore alla domanda fino al 2026, trainata dall’aumento della produzione dei Paesi non OPEC e da una crescita dei consumi più contenuta nelle principali economie. Il greggio statunitense ha perso oltre il 21% dall’inizio dell’anno, segnando la peggiore performance annuale dal 2018, mentre il Brent è in calo di circa il 20%, il peggior risultato dal 2020.

All’inizio della settimana, Trump ha annunciato un blocco contro le petroliere che trasportano petrolio venezuelano già soggetto a sanzioni statunitensi, anche se restano incertezze sull’effettiva applicazione della misura. Giovedì ha inoltre affermato che i colloqui per porre fine alla guerra in Ucraina “stanno arrivando vicino a qualcosa”, in vista di un incontro previsto nel fine settimana tra funzionari statunitensi e russi.

I mercati azionari europei hanno mostrato movimenti contenuti venerdì, prendendo una pausa dopo una settimana caratterizzata da forte volatilità, dati macroeconomici e decisioni di politica monetaria. Nonostante la seduta tranquilla, gli indici restano avviati a chiudere la settimana con guadagni solidi.

Intorno alle 8:05 GMT, il DAX tedesco saliva dello 0,1%, mentre il CAC 40 francese e il FTSE 100 britannico perdevano entrambi circa lo 0,1%. Su base settimanale, il DAX si avvia a un progresso di circa lo 0,2%, mentre CAC 40 e FTSE 100 sono destinati a guadagni superiori all’1%.

Una pausa dopo l’intensa attività delle banche centrali

L’attività di mercato è apparsa contenuta mentre gli investitori assimilavano l’esito di una settimana ricca di riunioni delle banche centrali e pubblicazioni economiche. La Banca Centrale Europea ha lasciato invariato il tasso di riferimento al 2%, come previsto, ma ha rivisto al rialzo le stime di crescita. L’istituto ora prevede un’espansione dell’economia dell’area euro fino all’1,4% nel 2025 e all’1,2% nel 2026.

“L’economia ha mostrato resilienza. Nel terzo trimestre è cresciuta dello 0,3%, riflettendo soprattutto un rafforzamento dei consumi e degli investimenti”, ha dichiarato la presidente della BCE Christine Lagarde durante la conferenza stampa di giovedì.

Nonostante il miglioramento delle prospettive macro, il sentiment dei consumatori tedeschi è peggiorato sensibilmente. I dati diffusi venerdì mostrano che l’indice di fiducia elaborato da GfK e dall’Istituto di Norimberga per le Decisioni di Mercato è sceso a -26,9 punti a gennaio, da -23,4 precedentemente rivisti.

Nel Regno Unito, la Bank of England ha tagliato i tassi giovedì, come previsto, ma permane incertezza sulle prossime mosse. Diversi membri del comitato hanno espresso preoccupazione per aspettative salariali ancora elevate e pressioni inflazionistiche strutturali, mentre il calo delle vendite al dettaglio di novembre ha evidenziato una fiducia dei consumatori ancora fragile.

Anche le banche centrali di Svezia e Norvegia si sono riunite durante la settimana, decidendo entrambe di mantenere invariati i tassi di interesse.

L’UE approva nuovi fondi per l’Ucraina

Gli investitori stanno inoltre valutando la decisione dei leader dell’Unione Europea di approvare un pacchetto di aiuti da 90 miliardi di euro (105 miliardi di dollari) per sostenere l’Ucraina nei prossimi due anni. I fondi saranno raccolti tramite emissioni comuni garantite dal bilancio UE, anziché utilizzare gli asset russi congelati.

In precedenza, i governi UE avevano discusso l’ipotesi di impiegare circa 210 miliardi di euro di beni russi congelati, in gran parte detenuti in Belgio, ma alla fine hanno optato per il debito comune.

Notizie societarie

Sul fronte aziendale, il retailer dei viaggi WH Smith (LSE:SMWH) ha riportato un calo degli utili annuali e ha ridotto le previsioni di profitto per il prossimo esercizio, a causa della flessione del risultato operativo che ha compensato la crescita dei ricavi.

Il gruppo cosmetico Coty (NYSE:COTY) ha venduto la restante partecipazione del 25,8% nel marchio per capelli Wella a KKR per 750 milioni di dollari, mantenendo però il diritto a una quota di eventuali future cessioni o IPO.

In Germania, i titoli Adidas (TG:ADS) e Puma (TGR:PUMG) sono scesi dopo che la rivale statunitense Nike (NYSE:NKE) ha comunicato dati di vendita deludenti in Cina, con un secondo trimestre consecutivo di calo dei margini lordi.

Petrolio verso una perdita settimanale

I prezzi del petrolio si avviano a chiudere la seconda settimana consecutiva in calo. Le preoccupazioni per un eccesso di offerta globale e le crescenti speranze di un accordo di pace tra Russia e Ucraina hanno prevalso sui timori di interruzioni dell’offerta legate a un blocco delle esportazioni venezuelane.

Il Brent scendeva dello 0,3% a 59,64 dollari al barile, mentre il WTI statunitense perdeva lo 0,3% a 55,84 dollari. Entrambi i benchmark registrano una flessione superiore al 2% su base settimanale.

All’inizio della settimana, Trump ha annunciato un blocco contro le petroliere che trasportano greggio venezuelano già soggetto a sanzioni USA, anche se restano dubbi sull’effettiva applicazione della misura. Giovedì ha inoltre affermato che i colloqui per porre fine alla guerra in Ucraina “stanno arrivando vicino a qualcosa”, in vista di un incontro tra funzionari statunitensi e russi previsto nel fine settimana.

L’indagine dell’Antitrust dell’Unione Europea su Stellantis Europe (BIT:STLAM), Tesla Italy (NASDAQ:TSLA), BYD Industria Italia (USOTC:BYDDY) e Volkswagen Group Italia (BIT:1VOW3) si è conclusa con un accordo tra le parti. Le case automobilistiche si sono impegnate a fornire informazioni più chiare e complete su autonomia dei veicoli elettrici, degrado delle batterie e condizioni della garanzia standard.

In una nota, l’Autorità ha sottolineato che le nuove misure consentiranno ai consumatori di accedere in modo immediato e trasparente alle principali caratteristiche dei veicoli elettrici. Tutti gli impegni dovranno essere attuati entro 120 giorni.

L’istruttoria, avviata a febbraio, era focalizzata su possibili pratiche commerciali scorrette legate alle informazioni diffuse sull’autonomia, sulla perdita di capacità delle batterie nel tempo e sui limiti delle garanzie applicabili.

In base all’accordo, le aziende dovranno adeguare i propri siti web per presentare in modo chiaro l’autonomia reale dei veicoli — non limitata ai soli valori teorici — i fattori che la influenzano, il deterioramento della capacità delle batterie e i termini e le limitazioni delle garanzie convenzionali. Tutte le informazioni saranno raccolte in un’unica sezione dedicata.

Tra gli altri impegni rientra l’introduzione di strumenti di simulazione dell’autonomia che tengano conto dei principali fattori di utilizzo e dei diversi stili di guida. Questi strumenti permetteranno ai consumatori di confrontare modelli appartenenti alla stessa categoria e di comprendere meglio le prestazioni in condizioni reali. Saranno inoltre fornite stime indicative sugli elementi che incidono sull’autonomia effettiva e sul degrado della batteria nel tempo.

Le case automobilistiche dovranno anche fornire informazioni complete sulla manutenzione dello stato di salute della batteria (State of Health) ai fini della garanzia, incluse soglie minime, condizioni operative e limitazioni. Stellantis, BYD e Volkswagen si sono inoltre impegnate ad aumentare, a beneficio dei consumatori, il livello minimo di efficienza della batteria coperto dalla garanzia standard.

Sul mercato, il titolo Stellantis ha aperto la seduta a Piazza Affari in calo di circa lo 0,5%, a 9,944 euro. Dall’inizio del 2025 il titolo registra una flessione di circa il 20% rispetto ai livelli di inizio gennaio (12,62 euro).

Il consenso degli analisti sul titolo indica una raccomandazione media compresa tra “accumulate” e “hold”, con un target price medio nell’area 9,75–9,89 euro.

Tra le altre notizie sul gruppo, Stellantis ha annunciato una riduzione della produzione nello stabilimento francese di Mulhouse pari al 28% a partire dall’inizio del prossimo anno, per adeguarsi alla domanda di mercato. Un portavoce ha precisato che dal 19 gennaio la produzione giornaliera dell’impianto passerà da 640 a 460 veicoli.

La Borsa di Milano ha aperto in lieve rialzo, in linea con l’andamento degli altri mercati europei, dopo una settimana positiva sostenuta da dati macroeconomici e dagli incontri delle principali banche centrali. A sostenere il clima è stata anche la Banca Centrale Europea che, pur mantenendo invariati i tassi di interesse, ha rivisto al rialzo le proprie stime sull’economia dell’area euro.

Intorno alle 9:30, l’indice FTSE MIB segnava un progresso di circa lo 0,25%.

Il comparto bancario si è mostrato poco mosso, con Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) in evidenza con un rialzo vicino all’1%.

Telecom Italia (BIT:TIT) guadagnava circa il 2%. Secondo Intermonte, le indiscrezioni internazionali sul futuro di Altice e su un possibile consolidamento del settore delle telecomunicazioni in Francia potrebbero spingere Iliad a ridimensionare la propria presenza in Italia e ad accelerare un accordo con Wind Tre. In questo contesto, TIM potrebbe beneficiare indirettamente di una minore pressione competitiva sul mercato domestico.

Saipem (BIT:SPM) avanzava di circa l’1,5% dopo la terza estensione di un contratto di perforazione offshore in Norvegia, mentre Avio (BIT:AVIO) saliva di circa l’1,3% in seguito all’annuncio di due nuovi accordi per servizi di lancio del vettore Vega C.

Tra i titoli in calo figuravano Unicredit (BIT:UCG), Amplifon (BIT:AMP) e Campari (BIT:CPR).

I future sui principali indici azionari statunitensi indicano un’apertura in deciso rialzo giovedì, suggerendo che le azioni potrebbero recuperare parte delle perdite subite nella sessione precedente.

I future hanno accelerato dopo la pubblicazione dei nuovi dati sull’inflazione dei consumi da parte del Dipartimento del Lavoro USA, che hanno mostrato un rallentamento delle pressioni sui prezzi superiore alle attese.

Secondo il rapporto, il tasso annuo di inflazione dei prezzi al consumo è sceso al 2,7% a novembre, dal 3,0% di settembre. Gli economisti si aspettavano invece un lieve aumento al 3,1%. Anche l’inflazione core, che esclude alimentari ed energia, è rallentata al 2,6% dal 3,0%, contro attese di stabilità.

Il Dipartimento del Lavoro ha precisato che i dati dell’indagine per ottobre 2025 non sono stati raccolti a causa dello shutdown del governo federale.

La sorpresa al ribasso sull’inflazione rafforza le aspettative che la Federal Reserve possa proseguire con i tagli dei tassi di interesse nel corso del prossimo anno, sostenendo il sentiment degli investitori.

Wall Street aveva chiuso in forte calo mercoledì. Dopo una seduta di martedì conclusa in modo incerto, le borse avevano inizialmente tentato un rimbalzo nelle prime ore di mercoledì, per poi tornare rapidamente sotto pressione. I principali indici hanno perso terreno allontanandosi nettamente dai massimi intraday e chiudendo vicino ai minimi di giornata.

Il Nasdaq Composite ha guidato i ribassi, cedendo 418,14 punti (-1,8%) a 22.693,32. L’S&P 500 ha perso 78,83 punti (-1,2%) a 6.721,43, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso di 228,29 punti (-0,5%) a 47.885,97.

I titoli tecnologici sono stati al centro delle vendite. Oracle (NYSE:ORCL), uno dei principali protagonisti nel settore dell’intelligenza artificiale, è crollata del 5,4%, toccando il minimo di chiusura degli ultimi sei mesi. Il titolo è stato penalizzato da un articolo del Financial Times secondo cui il suo principale partner per i data center, Blue Owl Capital, non sosterrebbe un accordo da 10 miliardi di dollari per una nuova struttura in Michigan, anche se Oracle ha successivamente confermato che il progetto resta in corso.

Anche altri grandi nomi tecnologici come Nvidia (NASDAQ:NVDA), Broadcom (NASDAQ:AVGO) e Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) hanno registrato cali significativi. Il settore dei semiconduttori è stato tra i peggiori della giornata, con l’indice Philadelphia Semiconductor in ribasso del 3,8%.

La debolezza si è estesa anche ai titoli dell’hardware informatico, con l’indice NYSE Arca Computer Hardware in calo del 3,1%. In flessione anche i titoli delle reti, mentre compagnie aeree, broker e settore immobiliare hanno mostrato marcata debolezza al di fuori del comparto tecnologico.

In controtendenza, i titoli energetici hanno mostrato una performance solida, beneficiando del rimbalzo dei prezzi del petrolio dai minimi toccati dai primi mesi del 2021. Il balzo del greggio è arrivato dopo che il presidente Donald Trump ha ordinato un blocco delle petroliere sanzionate legate al Venezuela.

In un post su Truth Social, Trump ha definito il governo del presidente Nicolas Maduro un’organizzazione terroristica straniera e ha dichiarato di aver ordinato un “blocco totale e completo di tutte le petroliere sanzionate” in entrata e in uscita dal Venezuela.

Le borse europee hanno mostrato un andamento contrastato giovedì, mentre gli investitori valutavano le più recenti decisioni di politica monetaria della Banca Centrale Europea e della Bank of England.

La BCE ha lasciato invariati i tassi di interesse, mentre la Bank of England ha optato per un allentamento, riducendo il tasso di riferimento di 25 punti base. Le decisioni divergenti hanno contribuito a movimenti differenti sui mercati regionali.

A sostenere il sentiment è arrivato anche un netto miglioramento della fiducia delle imprese manifatturiere francesi a dicembre. I dati dell’istituto statistico INSEE hanno mostrato che l’indice di fiducia è salito al livello più alto degli ultimi oltre 18 mesi. L’indicatore è aumentato a 102,0 da 98,0 di novembre, superando le attese degli economisti che prevedevano una stabilità.

Sul fronte dei mercati, il FTSE100 di Londra ha ceduto circa lo 0,2%, mentre il CAC40 di Parigi è salito dello 0,3% e il DAX di Francoforte ha guadagnato lo 0,5%.

Tra i titoli, il gruppo ingegneristico svizzero ABB (TG:ABB) ha registrato un lieve calo dopo aver annunciato l’acquisizione di IPEC, società tecnologica britannica con oltre 30 anni di esperienza nella diagnostica elettrica.

Il rivenditore di profumi Douglas (TG:DOU) è finito sotto pressione dopo aver segnalato una maggiore sensibilità ai prezzi da parte dei clienti e un’intensificazione della concorrenza legata alle campagne di sconti nell’esercizio 2024-25.

In controtendenza, il retailer di elettronica Currys (LSE:CURY) ha messo a segno un forte rialzo dopo aver comunicato che l’utile rettificato prima delle imposte del primo semestre è più che raddoppiato.

Il titolo del retailer italiano OVS (BIT:OVS) ha registrato un rialzo di circa il 3% giovedì, dopo la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre che hanno superato le attese del mercato, sostenuti da una solida dinamica delle vendite e da una redditività resiliente.

Nel terzo trimestre, il gruppo ha messo a segno una crescita delle vendite like-for-like del 4,1%, nettamente superiore alle previsioni e migliore di oltre quattro punti percentuali rispetto all’andamento complessivo del mercato dell’abbigliamento in Italia. OVS, che detiene una quota di circa il 10% del mercato domestico, ha riportato ricavi per 452 milioni di euro nel Q3 2025, in aumento del 9% rispetto ai 415 milioni dell’anno precedente e leggermente sopra le stime degli analisti pari a 447 milioni. Nei primi nove mesi dell’esercizio, i ricavi sono cresciuti del 5,8% a 1,25 miliardi di euro.

L’accelerazione della crescita a perimetro costante rispetto ai trimestri precedenti ha superato anche la stima di Kepler Cheuvreux del 3,7%, con contributi rilevanti dai marchi Les Copains, Piombo e B.Angel, oltre che dal segmento beauty.

L’EBITDA rettificato pre-IFRS 16 si è attestato a 51 milioni di euro nel trimestre, in crescita del 9,5% su base annua e sostanzialmente in linea con le attese. Il margine EBITDA è salito leggermente all’11,2% delle vendite dall’11,1% di un anno prima, grazie a un miglioramento del margine lordo, a una buona performance like-for-like e a un attento controllo dei costi. A parità di perimetro, l’EBITDA è aumentato del 16,7% anno su anno.

La performance è stata differenziata tra i due principali brand del gruppo. Il marchio OVS ha registrato un aumento dell’EBITDA del 10,5% nei primi nove mesi del 2025, con un margine EBITDA rettificato salito di 90 punti base al 13,7%. UPIM è tornata in crescita con un incremento del 4,1% dopo il calo dell’11% nella prima metà dell’anno, migliorando il margine EBITDA rettificato di 30 punti base al 10,8%.

L’EBIT rettificato pre-IFRS 16 ha raggiunto i 33 milioni di euro nel Q3 2025, in aumento dell’11,6% rispetto ai 29 milioni dell’anno precedente e leggermente superiore alla stima di 32 milioni. Il margine EBIT è migliorato al 7,2% dal 7,0% del terzo trimestre 2024.

Il consolidamento di Goldenpoint ha contribuito per circa 4,9 punti percentuali alla crescita dei ricavi del terzo trimestre, ma ha inciso negativamente sull’EBITDA per 3,3 milioni di euro a causa di fattori stagionali successivi al picco di vendite di luglio. Complessivamente, Goldenpoint ha fornito un contributo netto positivo di 1,3 milioni di euro a livello di nove mesi.

Il free cash flow prima di dividendi e buyback è tornato positivo a 3 milioni di euro nel trimestre, rispetto a un deflusso di 11 milioni di euro nello stesso periodo dell’anno precedente e circa 12 milioni meglio delle attese. L’indebitamento netto, al netto di derivati e IFRS 16, si è attestato a 298 milioni di euro, in aumento del 6% su base annua ma leggermente inferiore alla stima di 305 milioni.

Guardando avanti, OVS ha confermato aspettative positive per la chiusura dell’esercizio. Il consenso di mercato prevede un EBITDA annuo di 212 milioni di euro per l’anno fiscale che si chiude a gennaio 2026, indicando un quarto trimestre sostanzialmente stabile. La stima di Kepler Cheuvreux è leggermente più alta, a 215 milioni di euro, il che implica un EBITDA di 62 milioni nel Q4, in crescita del 3% su base annua.

I future azionari statunitensi si sono mossi perlopiù al rialzo giovedì, sostenuti dalle indicazioni positive arrivate dal produttore di semiconduttori Micron, anche se il sentiment resta cauto in vista della pubblicazione dei dati chiave sull’inflazione negli Stati Uniti. In Europa sono in programma diverse riunioni di politica monetaria, con la Bank of England attesa come l’unica a ridurre i tassi.

Micron sostiene i future, attesa per il CPI

I future di Wall Street hanno registrato moderati rialzi nelle prime ore di contrattazione, trainati dal comparto tecnologico dopo l’aggiornamento incoraggiante di Micron, mentre gli investitori restano prudenti in vista dei dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti.

Intorno alle 03:55 ET, i future sull’S&P 500 guadagnavano circa 18 punti, quelli sul Nasdaq 100 salivano di circa lo 0,6%, mentre i future sul Dow Jones cedevano lo 0,1%.

I risultati di Micron hanno contribuito a migliorare il clima di mercato dopo le recenti delusioni arrivate da Broadcom e Oracle. Nonostante ciò, il mercato azionario arriva da un’altra seduta negativa, con S&P 500 e Dow Jones che hanno registrato la quarta giornata consecutiva di ribassi.

Il Nasdaq Composite ha sottoperformato, perdendo l’1,8%, penalizzato dal forte calo di Oracle dopo che il Financial Times ha riportato il ritiro del principale investitore da un progetto di data center da 10 miliardi di dollari in Michigan.

L’attenzione degli operatori è ora rivolta ai dati sull’inflazione USA, considerati cruciali per valutare il percorso della politica monetaria della Federal Reserve nel 2026.

Riflettori sull’inflazione americana

I dati macroeconomici recenti indicano un rallentamento del mercato del lavoro statunitense, con l’ultimo rapporto sull’occupazione che ha mostrato un tasso di disoccupazione salito al 4,6%, massimo da oltre quattro anni.

Giovedì entra in scena il secondo pilastro del doppio mandato della Fed, con la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo. Sebbene i responsabili di politica monetaria abbiano recentemente dato maggiore peso alla dinamica occupazionale, il dato sull’inflazione resta centrale.

Sia il CPI complessivo sia quello core (al netto di alimentari ed energia) sono attesi al 3,0% su base annua, in linea con il dato di settembre. In generale, il percorso di discesa verso l’obiettivo del 2% della Fed appare bloccato da oltre un anno, con l’inflazione compresa tra il 2,3% e il 3,0%.

Micron segnala una domanda robusta di chip

Il sentiment di mercato era stato indebolito la scorsa settimana da aggiornamenti deludenti di diverse società legate all’intelligenza artificiale. Micron Technology ha contribuito a invertire la rotta, prevedendo risultati molto solidi per il secondo trimestre dopo la pubblicazione dei conti di mercoledì.

La società beneficia di una forte domanda proveniente dai data center, alimentata dagli investimenti dei grandi fornitori di servizi cloud. Questa tendenza dovrebbe proseguire, con l’amministratore delegato Sanjay Mehrotra che ha dichiarato agli investitori di aspettarsi di soddisfare solo tra la metà e due terzi della domanda di alcuni clienti chiave fino al 2026.

I chip di Micron sono utilizzati in numerose applicazioni, dai server ai computer personali, fino agli smartphone e ai veicoli. L’azienda è inoltre un fornitore chiave di memorie ad alta larghezza di banda, fondamentali per l’addestramento e l’implementazione dei modelli di intelligenza artificiale generativa.

La Bank of England verso un taglio dei tassi

Diverse banche centrali europee comunicano le proprie decisioni giovedì, ma l’attenzione principale è rivolta alla Bank of England.

La Banca Centrale Europea dovrebbe mantenere i tassi invariati al 2%, eventualmente accompagnando la decisione con un miglioramento delle stime di crescita. Anche la Riksbank svedese e la Norges Bank norvegese sono attese lasciare i tassi rispettivamente all’1,75% e al 4%.

Diverso il quadro nel Regno Unito, dove la BoE dovrebbe ridurre i tassi di 25 punti base al 3,75%, dal 4,0%, a seguito del forte rallentamento dell’inflazione e di un indebolimento dell’attività economica. I dati sull’inflazione britannica pubblicati mercoledì hanno rafforzato queste attese, anche se al 3,2% il CPI resta il più elevato tra le economie del G7.

I mercati scontano pienamente solo un ulteriore taglio dei tassi nel 2026, probabilmente entro fine aprile, anche se le aspettative per una seconda riduzione sono aumentate dopo il dato di novembre.

Petrolio in rialzo dopo la mossa sul Venezuela

I prezzi del petrolio sono saliti dopo che il presidente statunitense Donald Trump ha ordinato un blocco delle petroliere sanzionate in entrata e in uscita dal Venezuela, alimentando timori di interruzioni dell’offerta.

Il Brent è avanzato dello 0,7% a 60,08 dollari al barile, mentre il WTI statunitense ha guadagnato lo 0,8% a 56,24 dollari.

La decisione segue l’annuncio di martedì che estende il blocco alle navi che trasportano greggio venezuelano già soggette a sanzioni USA, aumentando la pressione sul governo di Nicolás Maduro. “Le domande chiave sono, in primo luogo, quanto sarà efficace questo blocco e, in secondo luogo, quanto durerà. Questo sarà determinante per valutare l’impatto sul mercato petrolifero”, hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

Nonostante il rimbalzo, i prezzi del greggio restano avviati verso un calo settimanale vicino al 2%, penalizzati dalle prospettive di surplus e dalla possibilità di un accordo di pace in Ucraina. Il WTI perde circa il 21% dall’inizio dell’anno, la peggiore performance dal 2018, mentre il Brent è in calo di quasi il 20%, il peggior risultato dal 2020.

Le borse europee hanno mostrato pochi spunti giovedì, con gli investitori rimasti cauti in vista di una serie di decisioni di politica monetaria molto attese a livello regionale.

Alle 08:35 GMT, il DAX di Francoforte si muoveva poco sopra la parità, mentre il FTSE100 di Londra era sostanzialmente invariato. Il CAC40 di Parigi registrava un lieve progresso, in rialzo di circa lo 0,2%.

Attenzione alle politiche monetarie

Gli operatori di mercato hanno evitato prese di posizione marcate in attesa delle indicazioni delle principali banche centrali, che potrebbero influenzare il sentiment verso l’inizio del nuovo anno. La Banca Centrale Europea dovrebbe mantenere i tassi invariati al 2% nel corso della giornata, con l’inflazione vicina all’obiettivo di medio termine e l’economia dell’area euro che mostra una certa tenuta nonostante le tensioni commerciali legate alle politiche del presidente statunitense Donald Trump.

Anche la Riksbank svedese e la Norges Bank norvegese sono attese confermare l’attuale orientamento monetario nelle ultime riunioni del 2025. Diverso lo scenario nel Regno Unito, dove la Bank of England dovrebbe ridurre i tassi di 25 punti base al 3,75%, dal 4,0%, portando il costo del denaro ai livelli più bassi da gennaio 2023.

Il rallentamento dell’inflazione britannica rafforza le aspettative di allentamento: a novembre l’indice dei prezzi al consumo su base annua è salito del 3,2%, in netto calo rispetto al 3,6% del mese precedente e al minimo degli ultimi otto mesi.

BP in rialzo dopo il cambio al vertice

Sul fronte societario, le azioni BP (LSE:BP.) sono salite dopo che il gruppo energetico ha annunciato la nomina di Meg O’Neill, attuale CEO di Woodside Energy, come nuova amministratrice delegata. O’Neill subentrerà a Murray Auchincloss, in carica da meno di due anni.

L’ingresso in carica è previsto per aprile e segnerà una svolta storica per BP, che per la prima volta affida la guida a una manager proveniente dall’esterno e a una donna alla guida di una delle cinque maggiori compagnie petrolifere mondiali.

Petrolio in rialzo dopo le decisioni su Caracas

I prezzi del petrolio sono risaliti dopo che il presidente USA Donald Trump ha ordinato un blocco delle petroliere sanzionate in entrata e in uscita dal Venezuela, alimentando i timori di nuove interruzioni dell’offerta.

Il Brent è salito dello 0,7% a 60,11 dollari al barile, mentre il WTI statunitense ha guadagnato lo 0,8% a 56,27 dollari. L’annuncio di martedì ha esteso il blocco alle navi già soggette a sanzioni USA, aumentando la pressione sul governo di Nicolás Maduro.

Nonostante il rimbalzo, i prezzi del greggio restano avviati verso una perdita settimanale di circa il 2%, penalizzati dalle prospettive di eccesso di offerta e dalle ipotesi di un possibile accordo di pace in Ucraina.

Le azioni italiane hanno avviato la seduta con movimenti contenuti a Piazza Affari, frenate dai segnali deboli arrivati dai mercati asiatici nelle prime ore e dalla chiusura negativa di Wall Street nella seduta precedente. I volumi restano ridotti, con gli investitori che rallentano l’operatività in vista delle festività di Natale e Capodanno, quando mancano ormai poche sedute alla fine dell’anno.

L’attenzione dei mercati è rivolta oggi alle decisioni delle banche centrali. La Banca Centrale Europea dovrebbe lasciare i tassi invariati al 2% e mantenere un tono prudente su eventuali tagli, al termine di una riunione che potrebbe anche includere un leggero miglioramento delle stime di crescita. Attese decisioni di stabilità anche dalla Riksbank svedese e dalla banca centrale norvegese, con i tassi rispettivamente all’1,75% e al 4%. Diversa la situazione nel Regno Unito, dove i mercati considerano ormai probabile un taglio dei tassi da parte della Bank of England di 25 punti base, al 3,75%.

Sul fronte macroeconomico, nel pomeriggio sono attesi i dati settimanali sulle nuove richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, in uscita alle 14:30.

Intorno alle 9:30, il FTSE MIB segnava un progresso dello 0,25%. Il comparto bancario si confermava tonico, seppur con rialzi contenuti, con l’indice di settore in aumento dello 0,40%. UniCredit (BIT:UCG) e Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) si muovevano in linea con il mercato, mentre Banca Popolare di Sondrio (BIT:BPSO) proseguiva il rally con un rialzo dell’1,1%. In crescita anche Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS), in progresso di circa l’1%.

Buona la performance di Prysmian (BIT:PRY), in aumento del 2,2%. Campari (BIT:CPR) guadagnava circa l’1% dopo l’accordo per la cessione di Averna e Zedda Piras a Illva Saronno Holding per 100 milioni di euro, nell’ambito della strategia di razionalizzazione del portafoglio e riduzione dell’indebitamento. Secondo Banca Akros, si tratta di “notizia strategicamente positiva perché conferma la capacità e la volontà del management di implementare la strategia del gruppo”.

In forte evidenza OVS (BIT:OVS), che metteva a segno un balzo del 7,2% dopo aver comunicato una crescita di ricavi ed EBITDA nei primi nove mesi dell’anno e aver confermato un andamento positivo verso la fine dell’esercizio. I dati sono risultati in linea con le attese, sostenuti da un miglioramento delle vendite organiche nel terzo trimestre.

Sul versante opposto, Geox (BIT:GEO) cedeva l’1,3%, penalizzata dalle indicazioni emerse dal budget 2026, che confermano margini operativi in linea con il Piano Industriale 2025–2029 ma stimano ricavi “significativamente inferiori” rispetto a quanto precedentemente previsto.