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Il settore dei servizi italiano è tornato in contrazione a marzo, interrompendo un periodo di espansione durato 15 mesi, mentre la domanda si è indebolita sia sul mercato interno sia su quello estero, secondo i dati diffusi martedì da S&P Global.

L’indice S&P Global Italy Services PMI Business Activity è sceso a 48,8 a marzo da 52,3 di febbraio, scendendo sotto la soglia di 50,0 che separa crescita e contrazione. Si tratta solo del secondo calo dell’attività nei servizi dalla fine del 2023.

Le imprese del settore hanno indicato tra le principali cause del rallentamento un minor numero di eventi dopo le Olimpiadi Invernali, condizioni di domanda più deboli e un aumento dell’incertezza internazionale. I nuovi ordini sono diminuiti per la prima volta in oltre un anno: secondo le aziende, il calo delle vendite è legato alla fine delle attività connesse alle Olimpiadi, all’incertezza geopolitica legata al conflitto in Medio Oriente e a una concorrenza più intensa.

Anche le vendite verso i mercati esteri si sono indebolite, con le esportazioni in calo per la quarta volta negli ultimi cinque mesi, sebbene a un ritmo moderato nel mese di marzo.

I livelli occupazionali sono rimasti sostanzialmente invariati rispetto a febbraio, poiché le imprese dei servizi hanno rallentato le attività di assunzione. Alcune aziende hanno inoltre segnalato un accumulo di lavoro arretrato, attribuito a ritardi nei processi burocratici.

Nel frattempo, le pressioni sui costi si sono intensificate. L’inflazione dei prezzi degli input ha raggiunto il livello più alto degli ultimi tre anni, trainata dall’aumento dei salari e dai rincari di materie prime, energia e carburanti, fattori che le imprese collegano in gran parte alle tensioni in Medio Oriente. Per compensare in parte questi costi crescenti, le aziende hanno aumentato i propri prezzi, con l’inflazione delle tariffe ai livelli più elevati degli ultimi due anni.

La fiducia delle imprese è inoltre peggiorata, scendendo ai minimi degli ultimi sette mesi e tra i livelli più deboli registrati negli ultimi cinque anni. Molte aziende hanno indicato il difficile contesto economico e l’incertezza legata al conflitto in Medio Oriente come fattori che pesano sulle prospettive.

L’indice composito S&P Global Italy PMI Output, che combina i dati di manifattura e servizi, è sceso a 49,2 a marzo da 52,1 di febbraio, segnando la prima contrazione dell’attività economica italiana dall’inizio del 2025.

Jefferies ha alzato il rating sul costruttore navale italiano Fincantieri SpA (BIT:FCT) da “hold” a “buy”, fissando un prezzo obiettivo di €19 per azione. Il broker ritiene che il record di ordini nel settore della difesa e un ciclo di generazione di cassa in accelerazione rendano il titolo significativamente sottovalutato.

Le azioni Fincantieri, controllata in maggioranza dalla Cassa Depositi e Prestiti, scambiavano intorno a €13,50, il che implica un potenziale rialzo di circa il 41% rispetto al nuovo target.

L’upgrade arriva poche settimane dopo che il gruppo con sede a Venezia ha completato un aumento di capitale da €500 milioni. Secondo Jefferies, l’operazione rafforza il bilancio della società in vista del piano industriale 2026-2030 e amplia le opzioni strategiche per eventuali acquisizioni nel segmento in rapida crescita della difesa subacquea.

“Le azioni FCT non sono pienamente apprezzate dal mercato,” hanno affermato gli analisti, aggiungendo che il potenziale di rialzo nel lungo periodo sarà sostenuto dalla riduzione della leva finanziaria, dal miglioramento della redditività e dall’esecuzione del portafoglio ordini.

Fincantieri ha chiuso il 2025 con un backlog record di €63,2 miliardi, con visibilità sugli ordini fino al 2037. La società ha inoltre registrato un utile netto di €117 milioni e nuovi ordini per €20,3 miliardi, entrambi ai massimi storici.

Jefferies prevede un EBITDA di €700,9 milioni nel 2026, in crescita fino a circa €1,25 miliardi entro il 2030. I margini dovrebbero espandersi dall’attuale 7,5% circa verso un obiettivo del 10%, trainati soprattutto dalle divisioni difesa e underwater, che secondo il broker potrebbero rappresentare un terzo dei ricavi del gruppo entro la fine del decennio.

I ricavi del comparto difesa sono attesi crescere a un tasso composto annuo del 18% tra il 2026 e il 2030, circa il doppio rispetto all’obiettivo di crescita complessiva del gruppo, fissato all’8%, mentre la spesa navale europea accelera grazie allo strumento SAFE dell’UE e a programmi di approvvigionamento bilaterali.

All’inizio del nuovo periodo di piano, il rapporto debito netto/EBITDA era pari a circa 2,6 volte. Jefferies stima che questo rapporto possa scendere a circa 1 volta entro il 2030, sostenuto da €2,4 miliardi di flussi di cassa operativi cumulati nel quinquennio, sufficienti a coprire integralmente i €1,9 miliardi di investimenti previsti.

Il broker ritiene inoltre che i dividendi potrebbero riprendere dal 2028, subordinatamente ai risultati del 2027.

In uno scenario ribassista, applicando margini EBITDA più bassi in linea con la media del periodo 2020-2025, Jefferies stima un valore equo di €9,50 per azione, pari a uno sconto del 30% rispetto ai livelli attuali. Nello scenario più ottimistico, che elimina lo sconto rispetto ai peer applicato nello scenario base, il prezzo potrebbe arrivare a €25 per azione.

Stellantis (BIT:STLAM) ha avviato un richiamo globale che riguarda circa 700.000 veicoli dopo aver individuato un possibile rischio di incendio, ha confermato l’azienda mercoledì.

Il richiamo, inizialmente annunciato martedì dall’autorità di regolamentazione tedesca KBA, riguarda veicoli prodotti tra la metà del 2023 e l’inizio del 2026. I modelli interessati appartengono a diversi marchi del gruppo, tra cui Peugeot, Citroen, Fiat, Jeep, Alfa Romeo e Lancia.

Secondo gli avvisi diffusi dal KBA, i veicoli devono essere controllati per un possibile difetto che potrebbe consentire all’acqua di entrare nel vano motore, circostanza che in alcune condizioni potrebbe provocare un incendio.

Stellantis ha dichiarato in una nota che la sicurezza dei clienti rimane una priorità centrale per l’azienda. I proprietari dei veicoli coinvolti potranno usufruire di un intervento gratuito per risolvere il problema, un’operazione che, secondo il produttore, richiederà circa 30 minuti per essere completata.

I future sui principali indici azionari statunitensi indicano un’apertura in rialzo mercoledì, suggerendo che le azioni potrebbero continuare a salire dopo il forte rally registrato nella sessione precedente.

Il sentiment degli investitori è stato sostenuto dalle crescenti speranze che il conflitto tra Stati Uniti e Iran possa concludersi presto, dopo le ultime dichiarazioni del presidente Donald Trump.

Parlando con i giornalisti alla Casa Bianca martedì, Trump ha detto che si aspetta che le forze militari statunitensi lascino l’Iran entro “due o tre settimane.”

Trump ha inoltre sostenuto che non sarebbe necessario raggiungere un accordo formale con l’Iran per porre fine alla guerra, definendo un accordo “irrilevante” perché “tutto è stato bombardato.”

La Casa Bianca ha successivamente confermato che Trump si rivolgerà alla nazione alle 21:00 ET di mercoledì per fornire un importante aggiornamento sulla situazione in Iran.

I prezzi del petrolio hanno continuato a scendere dopo le dichiarazioni del presidente, con i future sul petrolio statunitense scesi sotto i 100 dollari al barile.

Forte rally a Wall Street

Le azioni hanno esteso i guadagni iniziali durante tutta la sessione di martedì, con i principali indici che hanno chiuso nettamente in rialzo. I titoli tecnologici hanno guidato il movimento.

Alla chiusura dei mercati, i principali indici erano vicini ai massimi della sessione. Il Nasdaq è balzato di 795,99 punti, pari al 3,8%, a 21.590,62, mentre l’S&P 500 è salito di 184,80 punti, pari al 2,9%, a 6.528,52. Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 1.125,37 punti, pari al 2,5%, a 46.341,51.

Nonostante il rimbalzo di martedì, tutti e tre gli indici hanno registrato perdite significative nel mese di marzo. Il Dow è sceso del 5,4%, l’S&P 500 del 5,1% e il Nasdaq del 4,8% nel corso del mese.

Le notizie su una possibile uscita dalla guerra sostengono i mercati

Il rally è arrivato dopo alcune notizie secondo cui gli Stati Uniti starebbero valutando di porre fine alla loro campagna militare in Medio Oriente.

Secondo il Wall Street Journal, Trump avrebbe detto ai suoi collaboratori di essere disposto a interrompere l’operazione militare statunitense contro l’Iran anche se lo Stretto di Hormuz dovesse rimanere in gran parte chiuso.

Funzionari dell’amministrazione citati nel rapporto hanno affermato che Trump e i suoi consiglieri hanno concluso che una missione militare per riaprire lo stretto probabilmente estenderebbe il conflitto oltre la sua tempistica preferita di quattro-sei settimane.

Gli stessi funzionari hanno aggiunto che il presidente continuerà a esercitare pressioni diplomatiche su Teheran affinché ripristini il libero flusso del commercio attraverso lo stretto. In caso contrario, Washington potrebbe spingere i paesi alleati ad assumere la guida dell’operazione per riaprirlo.

Le azioni hanno guadagnato ulteriore slancio nel pomeriggio dopo che Trump è sembrato confermare alcuni elementi del rapporto del Journal durante un’intervista al New York Post, dicendo al giornale che gli Stati Uniti non resteranno nella regione “ancora per molto tempo.”

Nella stessa intervista, Trump ha anche indicato che si aspetta che altri paesi riaprano lo Stretto di Hormuz, affermando: “Lasciate che i paesi che utilizzano lo stretto vadano ad aprirlo… perché immagino che chi controlla il petrolio sarà molto felice di riaprire lo stretto.”

Dopo queste dichiarazioni, i prezzi del petrolio sono scesi, alimentando la speranza che una fine del conflitto possa ridurre i costi energetici e alleviare le pressioni inflazionistiche.

Movimenti settoriali

Anche il cosiddetto bargain hunting ha sostenuto il mercato, con il Nasdaq e l’S&P 500 che hanno rimbalzato dai livelli di chiusura più bassi degli ultimi quasi otto mesi.

I titoli legati all’oro sono saliti bruscamente insieme al prezzo del metallo prezioso, spingendo l’indice NYSE Arca Gold Bugs in rialzo del 7,2%.

Anche i titoli dei semiconduttori hanno registrato forti guadagni. L’indice Philadelphia Semiconductor è salito del 6,2% dopo aver chiuso la sessione di lunedì al livello più basso degli ultimi tre mesi.

Anche i titoli delle compagnie aeree hanno registrato un forte rialzo, portando l’indice NYSE Arca Airline a guadagnare il 5,4%.

Si è registrata inoltre una forte performance nei settori hardware per computer, biotecnologia e networking, mentre i titoli energetici sono stati sotto pressione durante la sessione a causa del calo dei prezzi del petrolio.

I mercati azionari europei hanno registrato forti rialzi mercoledì dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che la guerra con l’Iran potrebbe concludersi entro due settimane anche senza un accordo per riaprire lo Stretto di Hormuz. Le dichiarazioni hanno contribuito ad alleviare le preoccupazioni degli investitori dopo settimane di volatilità causata dal conflitto. Tuttavia, gli analisti avvertono che potrebbero essere necessarie ancora sei-otto settimane prima che i flussi di petrolio tornino alla normalità.

“Anche se la pace arrivasse domani, non torneremo comunque alla normalità nel prossimo futuro,” ha dichiarato il commissario europeo all’energia durante una conferenza stampa dopo una riunione dei ministri dell’energia dell’UE.

Sul fronte economico, un sondaggio ha mostrato che il settore manifatturiero dell’eurozona continua ad espandersi. L’indice PMI manifatturiero è salito a 51,6 a marzo da 50,8 a febbraio, raggiungendo il livello più alto degli ultimi 45 mesi.

I guadagni di mercato sono stati diffusi in tutta la regione. L’indice DAX tedesco è salito del 2,5%, il CAC 40 francese ha guadagnato l’1,9%, mentre il FTSE 100 britannico è avanzato dell’1,8%.

I titoli bancari hanno guidato il rialzo, con Commerzbank (TG:CBK), Deutsche Bank (TG:DBK), BNP Paribas (EU:BNP), Credit Agricole (EU:ACA) e Barclays (LSE:BARC) in forte crescita.

Anche l’assicuratore olandese Aegon (EU:AGN) ha registrato un forte rialzo dopo aver annunciato l’estensione del mandato dell’amministratore delegato Lard Friese fino al 2030.

Le azioni di GSK (LSE:GSK) sono salite dopo che la casa farmaceutica britannica e Shionogi & Co. hanno completato una transazione che riorganizza la struttura proprietaria di ViiV Healthcare.

Il REIT Derwent London (LSE:DLN) è salito nettamente dopo aver concordato la vendita di Horseferry House per 131,8 milioni di sterline.

Anche la società di trading online IG Group Holdings (LSE:IGG) ha registrato forti guadagni dopo aver annunciato un programma di riacquisto di azioni da 125 milioni di sterline.

I prezzi dell’oro sono saliti per la quarta sessione consecutiva durante le contrattazioni europee di mercoledì, sostenuti da un dollaro statunitense più debole mentre gli investitori valutavano i segnali che Stati Uniti e Iran potrebbero avvicinarsi a una soluzione del conflitto in Medio Oriente.

L’oro spot è salito dell’1,6% a 4.742,67 dollari l’oncia alle 07:20 ET (11:20 GMT), mentre i future sull’oro statunitense sono aumentati del 2,0% a 4.770,80 dollari.

Il metallo prezioso aveva già registrato un balzo del 3,5% nella sessione precedente con l’indebolimento del dollaro, anche se nel complesso ha comunque chiuso il mese di marzo con un calo superiore all’11%.

Trump afferma che gli Stati Uniti potrebbero uscire dall’Iran entro 2-3 settimane

L’ascesa dell’oro è arrivata dopo le dichiarazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha affermato che Washington potrebbe ritirarsi dal conflitto con l’Iran entro “due o tre settimane.” Le sue parole hanno alimentato le speranze di una possibile de-escalation nella guerra che dura ormai da oltre un mese, anche se l’incertezza sui tempi e sulle condizioni di un eventuale accordo ha mantenuto gli investitori prudenti.

Da Teheran, i media statali hanno riferito che il presidente Masoud Pezeshkian ha dichiarato che l’Iran è pronto a porre fine alla guerra, ribadendo tuttavia alcune richieste chiave, tra cui garanzie contro futuri attacchi.

Anche il calo del dollaro statunitense ha sostenuto i prezzi del metallo prezioso, rendendo l’oro più conveniente per gli acquirenti internazionali. L’indice del dollaro USA, che misura la valuta contro un paniere di principali divise, era in calo dello 0,5%.

Le speranze di un possibile allentamento delle tensioni hanno inoltre fatto scendere leggermente i prezzi del petrolio, ancora elevati dopo settimane di conflitto. Questo ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni su un possibile aumento dell’inflazione guidato dall’energia che potrebbe costringere le banche centrali ad alzare i tassi di interesse. L’oro, che non produce rendimento, tende infatti a soffrire in contesti di tassi più alti.

Gli investitori stanno ora guardando ai prossimi dati economici statunitensi, tra cui il rapporto sui nonfarm payrolls di venerdì, che potrebbe offrire ulteriori indicazioni sulle prospettive della politica monetaria e dei mercati valutari.

Tra gli altri metalli preziosi, l’argento è sceso dello 0,4% a 74,85 dollari l’oncia, mentre il platino è salito dell’1,2% a 1.976,83 dollari l’oncia.

I prezzi del petrolio sono scesi dai recenti massimi pluriennali durante le contrattazioni europee di mercoledì, scivolando brevemente sotto la soglia dei 100 dollari al barile dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha indicato che Washington potrebbe presto muoversi verso la fine della guerra con l’Iran.

Il Brent con consegna a giugno, benchmark globale del petrolio, era in calo dell’1,7% a 102,25 dollari al barile. Dall’inizio del conflitto a fine febbraio, il Brent era salito fino a quasi 120 dollari al barile, rispetto ai circa 70 dollari registrati prima della guerra.

Nel frattempo, i future sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono scesi del 2,4% a 98,92 dollari al barile.

Trump ha dichiarato martedì che gli Stati Uniti potrebbero uscire dal conflitto entro “due o tre settimane”, aggiungendo che l’Iran non dovrebbe necessariamente firmare un accordo formale affinché le ostilità cessino.

Il presidente ha anche ribadito che i colloqui con Teheran stanno procedendo bene, un’affermazione spesso contestata dai funzionari iraniani. Tuttavia, l’Iran ha confermato che sono in corso scambi di messaggi tra le due parti e il presidente del paese ha affermato che l’Iran possiede la “necessaria volontà” di porre fine alla guerra se riceverà garanzie di non essere nuovamente attaccato.

La Casa Bianca ha dichiarato che Trump si rivolgerà alla nazione mercoledì per fornire un “importante aggiornamento sull’Iran.”

All’inizio di questa settimana, un articolo del Wall Street Journal ha riferito che Trump avrebbe detto ai suoi collaboratori di essere disposto a fermare l’offensiva statunitense contro l’Iran anche senza la riapertura completa dello Stretto di Hormuz, una via marittima cruciale attraverso cui transita circa il 20% dell’offerta mondiale di petrolio.

Il traffico di petroliere attraverso lo stretto è quasi crollato a causa della minaccia di attacchi iraniani contro le navi, mantenendo una pressione costante al rialzo sui prezzi globali del petrolio. Gli analisti hanno avvertito che una chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz, o persino l’introduzione di un pedaggio iraniano per le navi in transito, potrebbe mantenere i prezzi del petrolio elevati nel breve periodo.

Le scorte di petrolio negli Stati Uniti aumentano inaspettatamente – API

In dati separati, l’American Petroleum Institute (API) ha riferito che le scorte di petrolio negli Stati Uniti sono aumentate di 10,26 milioni di barili la scorsa settimana, ben al di sopra delle aspettative per un calo di 1,3 milioni di barili e dopo l’aumento di 2,3 milioni di barili registrato la settimana precedente — un segnale di domanda più debole.

Il CEO dell’API Mike Sommers ha sottolineato i rischi più ampi per l’offerta legati al conflitto in corso.

Secondo Sommers, la riapertura dello Stretto di Hormuz è “l’elemento critico” necessario per stabilizzare i mercati energetici globali, avvertendo che senza il ripristino dei normali flussi di spedizione, i prezzi del petrolio potrebbero continuare a salire nelle principali regioni consumatrici.

Tesla (NASDAQ:TSLA) sembra avviata verso un altro mese positivo per le consegne in Europa, con i primi dati sulle immatricolazioni che mostrano forti aumenti in diversi mercati, tra cui Francia e Danimarca.

Il produttore di veicoli elettrici ha venduto 17.664 unità a febbraio, segnando una crescita dell’11,8% su base annua, e i dati preliminari che stanno emergendo da marzo in tutta Europa suggeriscono che lo slancio delle vendite stia proseguendo. Il miglioramento arriva dopo che lo scorso anno Tesla ha perso quasi metà della sua quota di mercato europea a causa della crescente concorrenza e delle polemiche legate alle scelte politiche del suo CEO, Elon Musk.

I primi dati pubblicati oggi indicano che le immatricolazioni in Francia sono aumentate del 203,1% rispetto allo stesso periodo del 2025, segnando il primo mese di crescita da ottobre. Sono state registrate 9.569 nuove auto, appena sotto il record storico mensile della società di 9.572 unità stabilito a dicembre 2023.

In Danimarca, le immatricolazioni sono salite del 144% a 1.447 veicoli, secondo i dati di bilstatistik.dk. Anche in Scandinavia la crescita è stata significativa: in Svezia le immatricolazioni sono aumentate del 96% a 1.784 unità, secondo i dati di Mobility Sweden.

I dati sulle immatricolazioni di Italia, Spagna, Norvegia, Portogallo e Paesi Bassi sono attesi nel corso della giornata.

Le consegne restano centrali per il business di Tesla

Le consegne di veicoli restano la metrica più importante per Tesla, nonostante la crescente attenzione degli investitori verso la spinta di Elon Musk verso l’intelligenza artificiale, i robotaxi e i robot umanoidi.

Le stime di consenso degli analisti indicano che Tesla consegnerà circa 365.645 veicoli nel primo trimestre del 2026. Questo rappresenterebbe un aumento rispetto alle 336.681 unità consegnate nello stesso periodo dello scorso anno, quando la produzione era stata temporaneamente interrotta dal rinnovamento della linea del Model Y. Tuttavia, la cifra resterebbe inferiore alle 418.227 unità consegnate nel quarto trimestre, implicando una crescita su base annua di circa l’8-9%.

Allo stesso tempo, la previsione rappresenterebbe un calo sequenziale di circa il 12,5-13% rispetto al trimestre precedente. Tali flessioni sono tipiche dell’industria automobilistica a causa della stagionalità della domanda, ma sono state amplificate anche dalla crescente concorrenza e da una domanda più debole in mercati chiave come Cina, Stati Uniti ed Europa.

Un’analisi dettagliata delle previsioni di consegna indica che Model 3 e Model Y dovrebbero rappresentare la maggior parte delle spedizioni, con gli analisti che stimano 351.179 unità, a conferma della forte preferenza dei consumatori per questi due modelli.

Piani di crescita a lungo termine

Guardando più avanti, Tesla dovrebbe consegnare 1.689.691 veicoli nel 2026, pari a una crescita del 3,3% rispetto all’anno precedente. Questa previsione fa parte della strategia di lungo periodo dell’azienda, che punta a portare le consegne a 3,032 milioni di veicoli entro il 2030.

Raggiungere questo obiettivo richiederà un aumento significativo della capacità produttiva, il lancio di nuovi modelli e un’espansione aggressiva in nuovi mercati.

I risultati del primo trimestre 2026 saranno quindi osservati con particolare attenzione dagli investitori come indicatore chiave della capacità di Tesla di mantenere la propria traiettoria di crescita in un mercato dei veicoli elettrici caratterizzato da forte concorrenza e da una domanda variabile.

Il business energetico offre diversificazione

Un altro potenziale motore di crescita per Tesla è rappresentato dalla diversificazione oltre il settore automobilistico, in particolare nelle tecnologie di accumulo e generazione di energia.

Con 14,4 GWh di installazioni nel primo trimestre del 2026, l’azienda dimostra la capacità di espandere le proprie attività nel segmento energetico. Le proiezioni del settore indicano che le installazioni annuali potrebbero raggiungere fino a 65,2 GWh, posizionando Tesla sia come azienda automobilistica sia come azienda energetica e compensando potenzialmente eventuali rallentamenti nelle vendite di veicoli.

La concorrenza resta intensa

Nonostante queste opportunità, Tesla deve affrontare sfide significative. La domanda in diversi mercati principali rimane irregolare e la concorrenza è aumentata, soprattutto da parte dei produttori cinesi emergenti come BYD.

L’incertezza degli investitori si riflette anche nel prezzo delle azioni Tesla, sceso di circa il 20% dall’inizio dell’anno. I mercati guarderanno con attenzione alla pubblicazione dei dati ufficiali sulle consegne, prevista per il 2 aprile 2026, per ottenere ulteriori indicazioni sulla solidità delle performance dell’azienda.

Gli analisti restano prudenti

Sebbene le immatricolazioni Tesla in Europa siano aumentate a febbraio — segnando il primo incremento annuale da dicembre 2024 — la rivale BYD ha registrato una crescita ancora più rapida, più che raddoppiando le immatricolazioni e avvicinandosi alla quota di mercato di Tesla dell’1,8%. Anche Volkswagen e Stellantis hanno registrato risultati in crescita. Reuters

“Sto osservando un calo,” ha dichiarato a Reuters Seth Goldstein, analista di Morningstar, riferendosi ai principali mercati di Tesla e prevedendo ulteriori diminuzioni delle consegne nel corso dell’anno.

Per Sam Fiorani di AutoForecast Solutions, le modifiche apportate a Model 3 e Model Y non sono state sufficientemente significative per convincere i clienti ad abbandonare concorrenti più economici e più recenti. Reuters

Tesla sposta l’attenzione verso nuove tecnologie

Tesla ha progressivamente cercato di spostare l’attenzione dagli indicatori di consegna. A gennaio la società ha dichiarato che la produzione del Cybercab robotaxi resta nei tempi previsti per quest’anno e ha annunciato un investimento di 2 miliardi di dollari nella startup di intelligenza artificiale xAI di Musk.

Nel frattempo, la divisione energia e accumulo dell’azienda ha registrato ricavi record di 3,84 miliardi di dollari nel quarto trimestre, pari a una crescita del 25,5%.

“Tesla sta entrando in una fase di transizione,” ha dichiarato a Reuters Thomas Monteiro, analista di Investing.com, sottolineando che gli investitori stanno iniziando a concentrarsi maggiormente sui futuri lanci di prodotti piuttosto che sui dati trimestrali di consegna.

Preoccupazioni per il consumo di cassa

Se le consegne dovessero risultare inferiori alle aspettative o se Tesla introducesse ulteriori sconti per stimolare la domanda, l’attenzione degli investitori potrebbe spostarsi sul consumo di cassa dell’azienda.

Secondo Adam Jonas, analista di Morgan Stanley, Tesla potrebbe bruciare più di 8 miliardi di dollari nel 2026, come riportato da Reuters. Questo nonostante la società abbia chiuso il 2025 con 44,06 miliardi di dollari in liquidità, equivalenti di cassa e investimenti.

Cronologia incerta per i robotaxi

Anche il calendario per i robotaxi di Tesla rimane incerto. A febbraio Reuters ha riferito che Tesla non aveva percorso nemmeno un miglio di test con veicoli autonomi in California nel 2025 e non aveva presentato domanda per i permessi necessari a operare un servizio commerciale di ride-hailing senza conducente.

Al contrario, Waymo, la divisione di guida autonoma di Alphabet, ha percorso oltre 13 milioni di miglia di test prima di ottenere l’autorizzazione a far pagare i passeggeri per corse completamente autonome.

Gli investitori osservano attentamente le consegne

Per il momento gli investitori sembrano relativamente tranquilli, finché le vendite di auto Tesla non peggiorano.

Gene Munster di Deepwater Asset Management ha riassunto il sentimento attuale dichiarando a Reuters: “Una crescita pari a zero sarebbe una ‘vittoria’ per Tesla.”

Tuttavia ha avvertito che un calo più rapido delle consegne potrebbe cambiare rapidamente lo scenario, aggiungendo: “questo sarebbe un problema.”

Il settore manifatturiero italiano ha registrato una crescita per il secondo mese consecutivo a marzo, ma le aziende hanno dovuto affrontare un forte aumento delle pressioni sui costi legate al conflitto in Medio Oriente.

L’indice PMI (Purchasing Managers’ Index) del manifatturiero italiano è salito a 51,3 a marzo, rispetto al 50,6 di febbraio. Il dato è rimasto sopra la soglia dei 50 punti, che separa la crescita dalla contrazione, e ha superato la previsione di 50,9 emersa da un sondaggio Reuters tra nove analisti.

Secondo S&P Global, il miglioramento è stato trainato principalmente dall’allungamento dei tempi di consegna dei fornitori e da un aumento degli acquisti da parte delle imprese, che hanno anche incrementato le scorte. Tuttavia, sia la crescita della produzione sia il ritmo dei nuovi ordini hanno rallentato rispetto al mese precedente.

Sebbene il valore del PMI pari a 51,3 indichi solo una crescita moderata dell’attività, rappresenta comunque il livello più alto da febbraio 2023, segnalando un graduale recupero di un settore che ha attraversato un periodo di debolezza negli ultimi tre anni.

Allo stesso tempo, le pressioni sui costi si sono intensificate in modo significativo. L’inflazione dei costi dei fattori produttivi è salita al livello più alto degli ultimi tre anni e mezzo nel mese di marzo. L’indice è salito a 69,0, con un aumento di oltre 10 punti rispetto al mese precedente, raggiungendo il valore più alto da settembre 2022.

“L’impatto della guerra in Medio Oriente si sta facendo sentire tra i produttori italiani,” ha affermato Eleanor Dennison, economista di S&P Global.

La Borsa di Milano ha aperto in forte rialzo, sostenuta dalle crescenti aspettative che il conflitto in Medio Oriente possa concludersi entro le prossime due o tre settimane, dopo le dichiarazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Anche i mercati globali hanno riflesso un miglioramento del sentiment. La Borsa di Tokyo ha chiuso in forte rialzo, con il Nikkei in aumento di oltre il 5%, mentre a Wall Street il Dow Jones ha guadagnato più del 2% nella seduta precedente.

Resta da capire se il rimbalzo rappresenti soltanto una pausa temporanea dopo l’ondata di vendite scatenata dallo scoppio della guerra oppure se segnali una ripresa più solida e duratura della propensione al rischio.

“C’è molta liquidità sul mercato e gli investitori sono pronti a rientrare non appena si presentano opportunità,” ha osservato un trader.

I prezzi del petrolio stanno registrando un forte calo, influenzati dalle speranze di una possibile fine del conflitto in Medio Oriente. I future sul Brent con scadenza giugno scendono di quasi il 5%, scivolando sotto i 100 dollari al barile.

Intorno alle 9:40, l’indice FTSE MIB segnava un rialzo del 2,9%, tornando sopra i 45.500 punti, il livello più alto da circa un mese.

I titoli bancari guidano i rialzi, con l’indice di settore in crescita del 4%. Unicredit (BIT:UCG) si distingue con un balzo superiore al 5%, mentre Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) sale del 3,6%. Anche le altre banche quotate a Milano registrano rialzi superiori al 2%. Secondo un trader, le prospettive di possibili aumenti dei tassi di interesse favoriscono il settore bancario, che potrebbe beneficiare di margini di interesse più elevati.

Il titolo Nexi prosegue il suo movimento positivo, salendo del 2,2%, mentre BFF Bank (BIT:BFF) continua il recupero con un rialzo del 5,8% dopo il crollo del 55% registrato due giorni fa. Il forte ribasso era seguito alla notizia che la Banca d’Italia aveva nominato due amministratori straordinari per affiancare temporaneamente il consiglio di amministrazione dopo aver individuato problemi contabili che potrebbero generare ulteriori passività scadute fino a 1,3 miliardi di euro.

Il settore petrolifero si muove invece in netto ribasso a causa della discesa dei prezzi del greggio. Eni (BIT:ENI) è tra i titoli peggiori con un calo del 4,2%, mentre la società di servizi petroliferi Saipem (BIT:SPM) perde l’1,5%.

Il comparto del cemento registra forti rialzi sulle aspettative di possibili lavori di ricostruzione dopo la fine della guerra. Buzzi (BIT:BZU) avanza del 5,4% e WeBuild (BIT:WBD) guadagna il 4,2%.

Alcuni upgrade da parte degli analisti hanno inoltre sostenuto gli acquisti su diversi titoli. Prysmian (BIT:PRY) balza del 5,8% dopo che JP Morgan ha alzato il target price a 116 euro da 113. Ferrari (BIT:RACE) sale del 4,2% dopo che Jefferies ha migliorato la raccomandazione a “buy” da “hold”, portando il prezzo obiettivo a 350 euro da 310. Leonardo (BIT:LDO) guadagna il 3% dopo che Citigroup ha rivisto il giudizio a “buy” da “neutral.”

Fuori dal paniere principale, infine, NewPrinces (BIT:NWL) perde oltre il 7%, cancellando quasi interamente i guadagni registrati nella seduta precedente dopo la pubblicazione dei risultati.