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I futures azionari statunitensi hanno registrato un calo all’inizio di una settimana accorciata dal feriado, con gli investitori concentrati sui prossimi dati economici che potrebbero indicare la futura direzione dei tassi d’interesse negli Stati Uniti. Nel frattempo, il gigante svizzero dell’alimentare Nestlé ha perso terreno dopo l’improvvisa uscita del CEO, mentre l’oro ha raggiunto livelli record in mezzo alle aspettative di tagli dei tassi e incertezze commerciali.

Futures in ribasso

I futures dei principali indici statunitensi sono scesi martedì con il ritorno degli operatori dal Labor Day. Alle 03:37 ET, i futures sul Dow Jones erano in calo di 113 punti (0,3%), quelli sull’S&P 500 di 15 punti (0,2%) e quelli sul Nasdaq 100 di 65 punti (0,3%).

Nonostante agosto sia storicamente un mese volatile per i mercati azionari, l’S&P 500 è salito dell’1,9% nel mese, portando il guadagno dall’inizio dell’anno a circa il 10% e mantenendo l’indice vicino ai massimi storici. Il rialzo segue una ripresa iniziata ad aprile, quando le preoccupazioni per i dazi statunitensi su larga scala avevano provocato vendite massicce.

Focus sui dati economici

Gli investitori attendono un pacchetto di dati economici chiave, incluso il rapporto sulle nonfarm payrolls di venerdì. Gli analisti sostengono che una crescita occupazionale più debole del previsto ad agosto — dopo un luglio debole e revisioni negative dei mesi precedenti — potrebbe rafforzare le scommesse su un taglio dei tassi della Fed nella riunione del 16-17 settembre. Si prevedono circa 74.000 nuovi posti di lavoro, leggermente sopra i 73.000 di luglio.

Martedì sarà pubblicato anche l’indice ISM del settore manifatturiero relativo ad agosto, stimato a 49,0, in aumento rispetto al 48,0 di luglio ma ancora sotto la soglia di 50 punti che indica espansione.

Uscita del CEO di Nestlé

Le azioni Nestlé (LSE:0RR6) hanno perso oltre il 3% dopo la rimozione del CEO Laurent Freixe, a seguito di un’indagine del consiglio che ha rilevato una violazione del codice aziendale dovuta a una relazione romantica non dichiarata con un subordinato.

Philipp Navratil, dirigente di lunga data che in passato ha guidato la divisione Nespresso, assumerà immediatamente il ruolo. Il cambio di leadership aumenta la pressione su un’azienda che affronta già anni di crescita contenuta e un precedente cambio di CEO, mentre il presidente Paul Bulcke ha annunciato l’intenzione di dimettersi nel 2026.

Oro ai massimi storici

Martedì l’oro ha raggiunto livelli record, sostenuto dalla domanda di beni rifugio in previsione di tassi più bassi negli USA e dall’incertezza commerciale. L’oro spot è salito dello 0,8% a 3.508,54 dollari l’oncia, mentre i futures di dicembre hanno raggiunto 3.578,20 dollari. Alle 03:27 ET, i prezzi spot hanno leggermente corretto a 3.482,28 dollari l’oncia.

Anche altri metalli preziosi come argento e platino hanno registrato guadagni, con l’argento vicino ai massimi di 14 anni e il platino vicino ai massimi di 11 anni. Il dollaro è sceso a un minimo di cinque settimane, aumentando l’attrattiva degli asset senza rendimento rispetto ai titoli di Stato. L’incertezza legale sui dazi statunitensi, dopo una sentenza che ne ha dichiarato l’illegalità ma ha consentito la loro applicazione fino a metà ottobre, ha contribuito alla volatilità dei mercati.

Petrolio in rialzo

I prezzi del petrolio hanno continuato a salire, con i futures sul Brent novembre in aumento dello 0,9% a 68,74 dollari al barile e il WTI in rialzo dell’1% a 65,24 dollari. Gli operatori hanno valutato il rischio di interruzioni dell’offerta dovute al conflitto Russia-Ucraina rispetto all’aumento della produzione da parte dei membri OPEC+. L’intensificazione dei bombardamenti e le potenziali sanzioni sul petrolio russo hanno aumentato i timori di problemi di approvvigionamento, mentre l’incremento della produzione OPEC+ ha generato preoccupazioni per un possibile eccesso di offerta. I mercati attendono ora la riunione OPEC+ del 7 settembre per segnali sulla politica di produzione futura.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) martedì ha aumentato la propria offerta su Mediobanca (BIT:MB) includendo un pagamento in contanti di 0,90 € per azione, portando il valore totale dell’offerta a 13,5 miliardi di euro.

Secondo i termini aggiornati, gli azionisti di Mediobanca riceveranno 2,533 azioni ordinarie di nuova emissione di Monte dei Paschi più il pagamento in contanti per ciascuna azione conferita. Sulla base del prezzo di riferimento di Monte dei Paschi di 6,093 € del 23 gennaio, l’offerta valuta ogni azione Mediobanca a 16,334 €, rappresentando un premio dell’11,4% rispetto al prezzo rettificato di 14,667 € della stessa data. Il premio sale al 14,8% rispetto alla media mensile precedente alla data di riferimento, ma si riduce all’1,6% sulla media trimestrale e diventa negativo sulle medie semestrali e annuali.

Il pacchetto comprende circa 12,8 miliardi di euro in nuove azioni e circa 750 milioni di euro in contanti. Monte dei Paschi ha confermato che gli azionisti che avevano già accettato l’offerta precedente beneficeranno automaticamente delle condizioni migliorate.

La banca con sede a Siena ha lanciato l’offerta pubblica volontaria di scambio il 14 luglio, a seguito dell’approvazione normativa di Consob del 2 luglio e della pubblicazione del documento di offerta il 3 luglio. L’offerta, che copre tutte le azioni ordinarie di Mediobanca, comprese le azioni proprie, era inizialmente strutturata come uno scambio esclusivamente azionario prima dell’aggiunta della componente in contanti.

La revisione dell’offerta è avvenuta dopo aggiornamenti delle analisi con consulenti finanziari, includendo i dati di mercato fino al 29 agosto e il piano strategico di Mediobanca pubblicato il 27 giugno. Monte dei Paschi ha inoltre considerato l’annullamento di 20 milioni di azioni proprie da parte di Mediobanca annunciato il 31 luglio, che ha ridotto il numero massimo di azioni oggetto dell’offerta a 813.279.689.

Il consiglio di amministrazione di Monte dei Paschi ha dichiarato che gli obiettivi finanziari restano invariati, prevedendo un Common Equity Tier 1 pro-forma di circa il 16% in caso di piena sottoscrizione dell’offerta, insieme a un payout ratio del dividendo fino al 100% dell’utile netto. La banca ha evidenziato sinergie annuali pre-tasse previste di circa 700 milioni di euro.

Separatamente, Monte dei Paschi ha rinunciato alla condizione iniziale che richiedeva l’accettazione da parte dei detentori di almeno il 66,7% dei diritti di voto di Mediobanca. La banca ha confermato che procederà con tutte le azioni conferite, anche se l’offerta non avrà successo se la partecipazione finale scenderà sotto il 35%.

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Delek Group (USOTC:DLKGF) e l’italiana Eni (BIT:ENI) hanno venduto azioni per un valore di circa 106 milioni di sterline (143 milioni di dollari) in Ithaca Energy (LSE:ITH), riducendo le loro partecipazioni nel produttore di petrolio e gas quotato a Londra. L’annuncio ha fatto scendere il prezzo delle azioni di Ithaca di oltre il 12% durante la sessione di Londra alle 07:50 GMT di martedì.

Attraverso le loro filiali nel Regno Unito, i due principali azionisti hanno venduto 49,6 milioni di azioni ordinarie a 213,75 pence ciascuna tramite un accelerated bookbuild, organizzato da Peel Hunt. La transazione rappresenta circa il 3% del capitale sociale totale di Ithaca. Dopo la vendita, Delek mantiene una partecipazione del 50,5%, mentre Eni detiene circa il 36%.

La cessione delle azioni avviene a poche settimane dall’aumento delle previsioni di produzione 2025 di Ithaca per la seconda volta in tre mesi. La produzione nel primo semestre è più che raddoppiata, raggiungendo 123.600 barili di petrolio equivalente al giorno, rispetto ai 53.000 boepd dell’anno precedente, trainata da acquisizioni, tra cui il portafoglio UK di Eni e una quota maggiorata nel giacimento di gas Cygnus. La società ha riportato un EBITDAX rettificato di 1,1 miliardi di dollari per il primo semestre, rispetto ai 533 milioni dell’anno precedente, e ora prevede una produzione annuale compresa tra 119.000 e 125.000 boepd, rispetto alla precedente stima di 109.000–119.000 boepd.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

L’indice MSCI All Country World è salito del 2,4% in agosto, sostenuto da utili societari migliori delle attese, dall’aumento delle aspettative di tagli dei tassi e dal perdurare dell’entusiasmo per gli investimenti nell’intelligenza artificiale, secondo un’analisi di Bank of America.

Dall’8 aprile, data del minimo ciclico, le azioni globali hanno guadagnato il 28,1%, con Giappone ed Europa a guidare i rialzi. Il mercato giapponese è avanzato del 6,9% il mese scorso, mentre quello europeo è cresciuto del 3,2%. Negli Stati Uniti, invece, i listini si sono mossi in modo più contenuto (+1,8%).

A livello settoriale, la performance è stata mista. L’hardware tecnologico e i materiali hanno guidato i rialzi globali in agosto (+8,3% e +6,9%), mentre il software (-3,8%) e le utility (-0,6%) hanno segnato cali.

Il Giappone si è distinto per rendimento nei vari comparti: telecomunicazioni (+19,0%), energia (+14,7%) e utility (+14,2%) hanno registrato i maggiori rialzi a livello mondiale. Al contrario, i semiconduttori giapponesi (-6,3%), il software europeo (-5,7%) e la sanità dell’Asia-Pacifico escluso il Giappone (-5,4%) hanno deluso.

Da inizio anno, le banche sono state il settore leader a livello globale (+26,6%), trainate soprattutto dal rally del 57,6% degli istituti europei. Seguono telecomunicazioni (+24,3%) e semiconduttori (+23,0%). Più deboli sanità (+2,3%), hardware tecnologico (+2,4%) e beni di consumo discrezionali (+5,0%).

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RBC Capital Markets vede un potenziale limitato per il settore retail europeo, avvertendo che la debolezza della spesa dei consumatori probabilmente supererà i benefici derivanti da condizioni di margine più favorevoli.

In un rapporto pubblicato lunedì, la banca ha affermato che la sua più recente indagine sui prezzi nel mercato dell’abbigliamento nel Regno Unito ha mostrato prezzi in gran parte stabili. È emerso che Marks & Spencer, Zalando e H&M sono diventati più competitivi rispetto allo scorso anno. Nel segmento low-cost, Shein ha guadagnato terreno su Primark, mentre il rivenditore online di fast-fashion PrettyLittleThing è diventato più costoso.

RBC ha sostenuto che questi cambiamenti nelle dinamiche dei prezzi non saranno sufficienti a compensare le preoccupazioni delle famiglie riguardo ai flussi di cassa sotto pressione, alle tasse più elevate e all’aumento del costo della vita.

Tuttavia, la banca ha evidenziato che le prospettive di margine lordo per i rivenditori di abbigliamento restano favorevoli, sottolineando un indebolimento del 5% su base annua del dollaro USA rispetto all’euro e alla sterlina nel secondo trimestre. Insieme a un’ampia capacità di approvvigionamento e a un contesto di acquisto favorevole, questa tendenza offre ai rivenditori la possibilità di rafforzare la redditività o reinvestire nelle proprie collezioni.

Nonostante ciò, RBC ha sottolineato che “la sfida principale per il settore sarà ottenere slancio nella crescita dei ricavi”, citando confronti più difficili anno su anno dopo una forte stagione autunnale 2024.

Anche le prospettive sugli utili aziendali sono cambiate. RBC ha mantenuto invariate le previsioni per Inditex, ma prevede solo una crescita moderata degli utili, con un EPS stimato in aumento del 2% nel 2025 e del 7% nel 2026. Le stime per H&M sono state ridotte dell’1% al 7% per il periodo 2025-26, poiché i progressi nel womenswear non si sono ancora estesi ad altre categorie. Le previsioni per JD Sports (LSE:JD.) sono state riviste al rialzo del 3% al 5% per il 2026-27, mentre Boohoo e WH Smith (LSE:SMWH) hanno subito tagli, con la stima dell’utile ante imposte 2026 di WH Smith ridotta del 22%.

Le raccomandazioni riflettono questo scenario contrastante. RBC ha valutato Next (LSE:NXT), Marks & Spencer (LSE:MKS), JD Sports e Zalando (TG:ZAL) come “outperform.” Inditex, Boohoo (LSE:DEBS) e Ocado (LSE:OCDO) sono state classificate “underperform.” H&M è stata valutata “sector perform”, con un prezzo obiettivo di 145 SEK, mentre Inditex ha ricevuto un target di €43 con la stessa valutazione. Il prezzo obiettivo di WH Smith è stato abbassato a 850p da £12, mentre quello di JD Sports è stato alzato a 110p da 95p.

Anche le valutazioni riflettono la crescita più debole. Inditex tratta a circa 22,5 volte gli utili attesi 2025 con un rendimento da dividendo del 4%, mentre H&M a circa 18,5 volte gli utili 2026 con un rendimento del 5%. RBC ha definito l’attuale multiplo di Inditex “pieno” alla luce della sua traiettoria di crescita normalizzata, mentre ha sottolineato che H&M dovrà migliorare lo slancio delle vendite per meritare una rivalutazione.

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I mercati affrontano una settimana di contrattazioni più corta sotto il peso delle dispute legali sui dazi statunitensi, insieme all’attesa per importanti dati economici e risultati societari. Gli investitori monitoreranno i dati sull’occupazione, una serie di indicatori sull’attività economica e il “Beige Book” della Federal Reserve, mentre Broadcom e Salesforce sono tra le società che pubblicheranno i risultati.

Sfide legali in corso sui dazi di Trump

I dazi imposti dall’amministrazione dell’ex presidente Trump continuano a essere sottoposti a scrutinio legale, con critici che mettono in dubbio l’uso dei poteri esecutivi d’emergenza per imporre le tasse sulle importazioni.

Una sentenza cruciale della Corte d’Appello degli Stati Uniti per il Circuito Federale, venerdì scorso, ha respinto i dazi estesi del presidente Trump. La Casa Bianca ha tempo fino a metà ottobre per appellarsi alla Corte Suprema, altrimenti la decisione entrerà in vigore.

Secondo i media, i funzionari di Trump hanno da tempo previsto che la Corte Suprema dovrà risolvere la questione e rimangono fiduciosi che i dazi — e la spinta del presidente a sostenere la propria autorità nell’implementazione — otterranno infine supporto dalla maggioranza conservatrice della Corte.

“I partner commerciali globali senza dubbio troveranno prematuro festeggiare già, ma saremo interessati a vedere se il mercato del Tesoro subirà ulteriore pressione se gli Stati Uniti dovranno restituire i proventi daziari già ricevuti,” hanno detto gli analisti di ING in una nota.

Il dato sull’occupazione al centro dell’attenzione

Il rapporto sulle retribuzioni in uscita venerdì fornirà indicazioni sulla salute dell’economia statunitense e sarà uno degli ultimi test della fiducia degli investitori su un possibile taglio dei tassi da parte della Fed a settembre.

Il rapporto più debole del previsto sulle assunzioni del mese scorso ha rafforzato le aspettative di riduzione dei costi di finanziamento, nonostante le persistenti preoccupazioni sull’inflazione.

Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha inoltre osservato in un simposio economico in Wyoming che i rischi per il mercato del lavoro stavano aumentando. Secondo il CME FedWatch Tool, lunedì mattina vi era oltre l’87% di probabilità che la Fed riduca i tassi di 25 punti base dall’attuale intervallo del 4,25%-4,5% alla fine della riunione di due giorni del 16-17 settembre.

Gli economisti stimano che le nonfarm payrolls di agosto si attestino a 74.000, vicino ai 73.000 di luglio. Le revisioni precedenti avevano suscitato controversie, contribuendo al licenziamento del commissario del Bureau of Labor Statistics.

Dati ISM su manifattura e servizi

Gli investitori seguiranno anche gli indici ISM per il settore privato, che potrebbero indicare l’effetto della politica dei dazi statunitensi sulle imprese.

L’ISM Manufacturing PMI di agosto è previsto a 48,9, in aumento rispetto al 48,0 di luglio, mentre l’ISM Services PMI dovrebbe attestarsi a 50,5, leggermente sopra il 50,1 precedente. Valori sotto 50 indicano contrazione, valori sopra 50 indicano espansione.

Il settore manifatturiero statunitense, circa il 10% dell’economia, ha registrato una contrazione per il quinto mese consecutivo a luglio, con l’occupazione in fabbrica ai minimi degli ultimi cinque anni. I servizi, che rappresentano più di due terzi dell’economia, sono rimasti sostanzialmente stabili, con tendenze occupazionali deboli.

Beige Book della Fed

Il Beige Book della Fed, in uscita mercoledì, offrirà uno degli ultimi snapshot dell’economia prima della riunione politica di settembre.

Il Beige Book di luglio evidenziava preoccupazioni diffuse per i costi. “Questo aumenterebbe la probabilità che i prezzi al consumo inizino a salire più rapidamente entro la fine dell’estate,” si leggeva nel rapporto, aggiungendo che tutti e 12 i distretti della Fed hanno segnalato effetti della politica commerciale di Trump.

Il rapporto ha anche mostrato che molte aziende hanno rinviato assunzioni e licenziamenti a causa dell’incertezza sui dazi, segnalando prudenza nella pianificazione aziendale.

Earnings: Broadcom e Salesforce

In evidenza questa settimana i risultati di Broadcom (NASDAQ:AVGO). Gli investitori cercheranno indicazioni sugli investimenti in intelligenza artificiale, che hanno subito un rallentamento dopo risultati deludenti di diverse società tecnologiche.

Nvidia (NASDAQ:NVDA), leader nel settore AI, ha fornito previsioni caute la scorsa settimana, alimentando ulteriormente le preoccupazioni degli investitori, nonostante le elevate entrate assolute.

“Anche se gli investitori si stanno allontanando dall’AI, sembrano tornare sul software, un settore che molti temono possa subire rischi di sostituzione/disruzione dall’AI,” hanno detto gli analisti di Vital Knowledge in una nota, aggiungendo che i risultati di Salesforce di mercoledì saranno “una grande prova per il gruppo.”

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Il tasso di disoccupazione in Italia è calato al 6,0% a luglio, in diminuzione rispetto al 6,2% rivisto di giugno, secondo i dati diffusi lunedì dall’agenzia nazionale di statistica ISTAT.

La lettura di luglio ha superato le aspettative, con un sondaggio Reuters che aveva previsto un tasso di disoccupazione del 6,3%. Il miglioramento è stato sostenuto da un incremento netto di 13.000 posti di lavoro nell’economia durante il mese.

Anche la disoccupazione giovanile, che riguarda i giovani tra i 15 e i 24 anni, è migliorata, scendendo al 18,7% a luglio rispetto al 20,1% di giugno.

ISTAT ha inoltre riportato che l’occupazione complessiva in Italia, la terza economia dell’area euro, è aumentata di 51.000 posti di lavoro, pari allo 0,2%, nel periodo maggio-luglio rispetto ai tre mesi precedenti.

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L’attività manifatturiera nell’Eurozona è cresciuta ad agosto per la prima volta dalla metà del 2022, sostenuta da una domanda interna più robusta e da un aumento della produzione, secondo i dati del sondaggio diffusi lunedì.

L’indice PMI manifatturiero HCOB dell’Eurozona è salito a 50,7, rispetto ai 49,8 di luglio e leggermente oltre la stima preliminare di 50,5. Si tratta del valore più alto registrato in oltre tre anni e della prima volta che l’indice supera la soglia di 50,0, che separa crescita e contrazione, da giugno 2022.

Il ritorno all’espansione segnala un possibile cambio di slancio per il settore manifatturiero del blocco, dopo oltre due anni di contrazione. I partecipanti al sondaggio hanno indicato l’aumento degli ordini interni e la ripresa della produzione come fattori chiave alla base del miglioramento, alimentando ottimismo sulla futura attività.

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Le azioni europee hanno registrato un lieve rialzo lunedì, sostenute in parte dall’aumento delle azioni della società farmaceutica danese Novo Nordisk (NYSE:NVO).

Il titolo dell’azienda è salito del 2,8% a Copenaghen dopo che i dati hanno mostrato come il suo popolare farmaco per la perdita di peso Wegovy offra benefici cardiovascolari superiori rispetto a un trattamento concorrente della società statunitense Eli Lilly (NYSE:LLY). Le azioni di Novo erano state sotto pressione di recente dopo che l’azienda aveva ridotto le previsioni di crescita delle vendite per il 2025 a causa della concorrenza dei farmaci imitatori di Wegovy.

Un rally dei titoli del settore sanitario ha aiutato l’indice pan-europeo Stoxx 600 a salire dello 0,4%, mentre il Dax tedesco è aumentato dello 0,5%, il FTSE 100 britannico dello 0,3% e il CAC 40 francese dello 0,3% alle 08:12 GMT.

Anche i titoli della difesa hanno registrato guadagni dopo l’annuncio della Norvegia di collaborare con il Regno Unito in un programma di acquisizione di fregate da 10 miliardi di sterline, con le azioni di BAE Systems (LSE:BA.) particolarmente in crescita.

I volumi di scambio dovrebbero rimanere bassi poiché i mercati statunitensi sono chiusi per il Labor Day. Gli investitori hanno anche analizzato una sentenza chiave della Corte d’Appello degli Stati Uniti emessa venerdì, che ha respinto le ampie tariffe del Presidente Donald Trump.

“I partner commerciali globali non troveranno certo prematuro festeggiare già ora, ma saremo interessati a vedere se il mercato del Tesoro subirà ulteriori pressioni qualora gli Stati Uniti dovessero restituire i ricavi da tariffe già incassati,” hanno dichiarato gli analisti di ING in una nota.

La White House ha tempo fino a metà ottobre per fare appello alla Corte Suprema. Secondo i media, i funzionari di Trump avevano previsto che la Corte Suprema avrebbe dovuto risolvere la questione e l’amministrazione resta fiduciosa che le tariffe — e l’autorità di Trump di imporle — riceveranno alla fine supporto dalla maggioranza conservatrice della corte.

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I mercati finanziari statunitensi restano chiusi lunedì per il Labor Day, ma gli investitori si preparano per una settimana cruciale, con la pubblicazione dei nuovi dati sull’occupazione che potrebbe influenzare le aspettative di taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. Allo stesso tempo, la battaglia legale sui dazi dell’era Trump si intensifica, con una corte d’appello federale che ha recentemente respinto le imposizioni.

Scambi ridotti per la festività e performance mista in Asia

Con i mercati statunitensi chiusi, le azioni asiatiche hanno mostrato movimenti contrastanti. Il Nikkei giapponese e i titoli sudcoreani sono scesi, mentre le azioni cinesi hanno proseguito il recente rally, sostenute da dati manifatturieri migliori del previsto. Le azioni di Alibaba (NYSE:BABA) sono aumentate di oltre il 10%, segnando il più grande guadagno in un solo giorno dal 2022, trainate dall’ottimismo sul business cloud.

Wall Street ha recuperato costantemente dalla caduta legata ai dazi di aprile, sostenuta dalla speranza che i dazi del Presidente Donald Trump non mettano a rischio l’economia statunitense e dall’entusiasmo per gli investimenti nell’IA. Gli analisti sottolineano che i dati economici di questa settimana e la decisione sui tassi della Fed potrebbero influenzare fortemente il sentiment di settembre.

Sfida legale ai dazi di Trump

I dazi dell’amministrazione Trump hanno affrontato numerose sfide legali, in particolare per l’uso dei poteri d’emergenza presidenziali. Una sentenza decisiva è arrivata venerdì, quando la Corte d’Appello degli Stati Uniti per il Circuito Federale ha respinto i dazi, confermando la decisione di un tribunale inferiore. La Casa Bianca ha tempo fino a metà ottobre per fare appello alla Corte Suprema o la sentenza entrerà in vigore.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno commentato in una nota ai clienti: “La decisione della corte d’appello è al meglio neutra per i mercati. Non eliminerà affatto i dazi di Trump, e crea solo più incertezza per le aziende americane mentre la Casa Bianca cerca una struttura legale più solida per la sua politica commerciale draconiana[.]”

Dati sull’occupazione USA sotto i riflettori

Il rapporto sui salari non agricoli di venerdì offrirà indicazioni sulla salute dell’economia e servirà come test chiave della fiducia degli investitori su un possibile taglio dei tassi della Fed a settembre. Il rapporto debole del mese scorso aveva rafforzato le scommesse su una riduzione dei tassi, nonostante i funzionari restino cauti sull’inflazione. Il presidente della Fed Jerome Powell ha sottolineato rischi crescenti per il mercato del lavoro durante un simposio economico in Wyoming. Secondo il CME FedWatch Tool, vi è attualmente una probabilità superiore all’87% che la Fed riduca i tassi di 25 punti base nella riunione del 16-17 settembre. Gli economisti stimano che i salari non agricoli ad agosto cresceranno di 74.000 unità, vicino ai 73.000 di luglio.

Attività manifatturiera cinese

Un sondaggio privato ha mostrato che l’attività manifatturiera cinese è cresciuta al ritmo più veloce in cinque mesi ad agosto. L’Indice PMI generale manifatturiero RatingDog è salito a 50,5 da 49,5 di luglio, superando le stime di 49,7.

“I nuovi ordini all’esportazione sono ancora in contrazione, ma il ritmo del calo si è attenuato. È incoraggiante, ma non dobbiamo lasciarci trasportare, perché la domanda esterna sembra in parte anticipata mentre la domanda interna resta debole, quindi il potenziale di crescita della produzione potrebbe essere limitato a meno che la domanda interna non si rafforzi,” ha detto Yao Yu, fondatore di RatingDog. L’occupazione è rimasta debole per il quinto mese consecutivo, con l’aumento dei costi delle materie prime e ritardi nei fornitori a frenare l’ottimismo.

Prezzi del petrolio in rialzo

I mercati del petrolio sono saliti lunedì, con i trader che bilanciavano possibili interruzioni di fornitura dovute agli attacchi aerei Russia-Ucraina contro l’aumento della produzione OPEC+ e l’impatto dei dazi USA sulla domanda. Alle 03:41 ET, i future Brent ottobre sono saliti dello 0,5% a 67,81 $/barile, mentre il WTI ha guadagnato lo 0,6% a 64,36 $/barile. Entrambi i contratti erano calati di oltre il 7% in agosto per timori di surplus.

“I prezzi del petrolio sono scesi la scorsa settimana nonostante le crescenti richieste europee di sanzioni secondarie sui compratori di petrolio e gas russo. La reazione moderata potrebbe suggerire che il mercato stia diventando sempre più insensibile ai rischi legati alle sanzioni,” hanno detto gli analisti di ING. Il presidente ucraino ha aggiunto domenica che il Paese reagirà agli attacchi dei droni russi contro le strutture elettriche, dopo settimane di attacchi che minacciano le esportazioni di petrolio russo.

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