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L’oro è salito al massimo degli ultimi quattro mesi durante la sessione asiatica di lunedì, sostenuto dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e dalla domanda di beni rifugio, stimolata dall’incertezza sui dazi USA e dagli sviluppi politici legati alla banca centrale.

L’oro spot è avanzato dello 0,9% a $3.480,56 l’oncia, il livello più alto da metà aprile, mentre i future dicembre sono saliti dell’1% a $3.551,82/oz alle 01:55 ET (05:55 GMT). Il metallo prezioso ha continuato la sua traiettoria rialzista, segnando quasi cinque giorni consecutivi di guadagni dopo un aumento del 5% in agosto. Anche l’argento ha registrato forti rialzi, raggiungendo livelli record in 14 anni.

Speculazioni sul taglio dei tassi e dati sull’occupazione in arrivo

L’interesse degli investitori per l’oro è stato supportato dai dati sull’indice PCE core USA, in linea con le previsioni, rafforzando le aspettative di un taglio dei tassi a settembre. Secondo il CME FedWatch, la probabilità di una riduzione di 25 punti base è di circa il 90%. I costi di finanziamento più bassi aumentano l’attrattiva di asset non fruttiferi come l’oro. Ora l’attenzione si sposta sul report delle nonfarm payroll di agosto, che potrebbe confermare o ridimensionare le attese di allentamento a breve termine.

Dazi e fattori politici sostengono il metallo prezioso

La domanda di rifugio è stata rafforzata anche dall’incertezza sulla politica commerciale USA. La scorsa settimana, un tribunale d’appello statunitense ha dichiarato illegali molti dei dazi dell’era Trump, ma questi rimarranno in vigore fino al 14 ottobre per consentire il ricorso alla Corte Suprema. Gli investitori hanno inoltre monitorato la pressione politica sulla Fed dopo il tentativo del presidente Donald Trump di rimuovere la governatrice Lisa Cook per presunte frodi sui mutui del 2021. Cook ha respinto la mossa e ha avviato una causa legale per contestarla.

Altri metalli mostrano forza

Anche altri metalli preziosi hanno registrato rialzi lunedì: i future sul platino sono saliti dell’1,3% a $1.346,65/oz e l’argento dell’1,5% a $41,32/oz, il massimo dall’agosto 2024. I prezzi del rame sono rimasti sostanzialmente stabili, con i futures sul London Metal Exchange a $9.934,65 per tonnellata e quelli USA in calo dello 0,2% a $4,60 per libbra.

Un sondaggio privato in Cina, il maggiore importatore mondiale di rame, ha mostrato che l’attività manifatturiera è cresciuta ad agosto al ritmo più veloce degli ultimi cinque mesi, riflettendo l’allentamento delle tensioni commerciali USA-Cina. Questo dato contrasta con i PMI ufficiali, che hanno mostrato una quinta contrazione consecutiva, ma suggerisce segnali iniziali di ripresa industriale cinese.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

La maggior parte delle valute asiatiche e il dollaro USA hanno mostrato movimenti limitati lunedì, mentre i trader valutano le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine del mese, in attesa dei dati chiave sull’occupazione statunitense previsti per fine settimana.

Con i mercati statunitensi chiusi per festività, gli investitori si sono concentrati sui dati economici regionali, tra cui l’attività manifatturiera in Giappone e Cina. L’Indice del Dollaro USA, che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali, è sceso dello 0,1% durante le ore di contrattazione asiatiche, dopo aver chiuso sostanzialmente invariato la scorsa settimana. I futures sull’Indice del Dollaro sono rimasti per lo più invariati alle 04:59 GMT.

Speculazioni sul taglio dei tassi Fed al centro dell’attenzione

La volatilità sul Forex è stata limitata mentre i mercati valutano con cautela il potenziale allentamento della Fed. Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità di un taglio di 25 punti base nella riunione del 16–17 settembre del FOMC è dell’89%. La possibilità di un taglio è stata rafforzata dalle dichiarazioni del Presidente della Fed Jerome Powell al simposio di Jackson Hole, sottolineando che i responsabili politici sono pronti ad aggiustare la politica se l’inflazione continua a moderarsi e il mercato del lavoro rallenta.

Venerdì i dati sull’indice PCE core statunitense, la misura di inflazione preferita dalla Fed, hanno mostrato un aumento dello 0,3% su base mensile, portando il tasso annuale al 2,9%, il livello più alto degli ultimi cinque mesi. La lettura era in linea con le aspettative, indicando che le tariffe imposte dal Presidente Donald Trump non si sono trasferite significativamente ai prezzi al consumo, nonostante le recenti sorprese sull’inflazione dei produttori. Gli investitori ora attendono il report sulle nonfarm payroll di agosto per valutare le probabilità di un taglio dei tassi a settembre.

Valute asiatiche in gran parte stabili; PMI mostrano tendenze divergenti

La rupia indiana è salita dello 0,1% a 88,25 per dollaro, vicino al massimo storico di 88,31 registrato venerdì. Lo yen giapponese è rimasto sostanzialmente invariato, mentre un sondaggio privato ha indicato che l’attività manifatturiera in Giappone è diminuita ad agosto a causa del calo degli ordini di esportazione legato ai dazi USA.

In Cina, lo yuan onshore (USD/CNY) è rimasto stabile, mentre lo yuan offshore (USD/CNH) è salito dello 0,1%. Un sondaggio di RatingDog ha mostrato che l’attività manifatturiera è cresciuta al ritmo più veloce degli ultimi cinque mesi, in contrasto con il PMI ufficiale, che ha riportato una quinta contrazione consecutiva. I dati contrastanti suggeriscono segnali timidi di ripresa della domanda industriale cinese.

Altrove, il won sudcoreano è salito dello 0,3%, il dollaro di Singapore è rimasto invariato e il dollaro australiano è salito dello 0,1% rispetto al dollaro.

I mercati monitorano anche l’indipendenza della Fed, dopo il tentativo del Presidente Trump la scorsa settimana di rimuovere il Governatore Lisa Cook per presunte frodi sui mutui nel 2021. Cook ha respinto la mossa e ha avviato una causa legale per contestare il licenziamento.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio hanno continuato a scendere nel trading asiatico lunedì, dopo aver registrato perdite mensili ad agosto, poiché gli investitori sembrano scontare il rischio di interruzioni immediate delle forniture derivanti da eventuali sanzioni secondarie sul petrolio russo. L’attenzione del mercato si è concentrata sui dati delle fabbriche cinesi per segnali di domanda.

Alle 23:01 ET (03:01 GMT), il Brent con consegna a ottobre è sceso dello 0,4% a 67,21 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) hanno registrato un calo dello 0,4%, a 63,78 dollari al barile. Entrambi i contratti hanno subito perdite superiori al 7% ad agosto, penalizzati dai timori di un eccesso di offerta dovuto agli aumenti costanti della produzione da parte dell’OPEC+.

Le preoccupazioni sulle sanzioni alla Russia non muovono i mercati

Le prospettive di un accordo di pace tra Russia e Ucraina si sono affievolite dopo l’invito del Presidente USA Donald Trump, il mese scorso, al Presidente ucraino Volodymyr Zelenskyy e al Presidente russo Vladimir Putin a tenere colloqui diretti prima di valutare un vertice trilaterale a Washington. Tuttavia, i timori di interruzioni delle forniture dovute a possibili sanzioni sugli acquirenti di petrolio russo si sono attenuati.

“I prezzi del petrolio sono scesi la scorsa settimana nonostante le crescenti richieste europee di sanzioni secondarie sugli acquirenti di petrolio e gas russo. La reazione moderata potrebbe suggerire che il mercato stia diventando sempre più insensibile ai rischi di sanzioni,” hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

“E che, per essere efficaci, le sanzioni avrebbero probabilmente bisogno del sostegno degli Stati Uniti. Finora, gli USA hanno imposto tariffe secondarie solo all’India per i suoi acquisti di petrolio russo, non ad altri attori chiave come la Cina,” hanno aggiunto.

In relazione agli acquisti di greggio russo da parte dell’India, una nuova tariffa statunitense del 25% sulle importazioni indiane è entrata in vigore la scorsa settimana, raddoppiando il dazio totale al 50% a partire dal 27 agosto.

Le prospettive di domanda restano incerte a fronte dei dati cinesi

Gli operatori hanno inoltre valutato fattori stagionali, poiché la domanda di carburante negli Stati Uniti dovrebbe rallentare con la fine della stagione estiva di guida. Ulteriori aumenti della produzione OPEC+ nei prossimi mesi potrebbero incrementare l’offerta, alimentando il rischio che le scorte aumentino se la crescita economica resterà debole.

Le prospettive di domanda restano contrastanti a causa dei dati economici misti provenienti dalla Cina. L’indice PMI manifatturiero ufficiale ha registrato una contrazione ad agosto, mentre un sondaggio privato di RatigDog ha mostrato che l’attività industriale è aumentata al ritmo più veloce degli ultimi cinque mesi.

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I futures sugli indici statunitensi indicavano venerdì un’apertura in ribasso, segnalando una modesta correzione dopo diverse sedute di record. L’S&P 500 ha toccato nuovi massimi, ma gli operatori si sono mostrati cauti, cogliendo le ultime notizie macroeconomiche come occasione per realizzare profitti.

Il Dipartimento del Commercio ha confermato che i prezzi al consumo sono aumentati in linea con le attese. L’indice delle spese per consumi personali (PCE), la misura preferita dalla Fed, è salito dello 0,2% a luglio dopo un +0,3% di giugno. Su base annua, l’inflazione è rimasta stabile al 2,6%. L’indice core, al netto di alimentari ed energia, è cresciuto dello 0,3% nel mese, portando il tasso annuo al 2,9% dal 2,8% di giugno.

Il rapporto ha inoltre evidenziato che i redditi personali sono aumentati dello 0,4% a luglio, mentre le spese sono cresciute dello 0,5%, entrambi dati migliori rispetto a giugno. Inoltre, la crescita del PIL del secondo trimestre è stata rivista al rialzo al 3,3%, grazie a consumi e investimenti più solidi.

Gli investitori seguivano anche gli sviluppi politici a Washington, dove un tribunale deve esaminare il ricorso della governatrice della Fed, Lisa Cook, contro il tentativo del presidente Donald Trump di rimuoverla dall’incarico. La vicenda alimenta i timori sull’indipendenza della banca centrale.

I guadagni di giovedì e l’effetto degli utili

Giovedì Wall Street ha chiuso vicino ai massimi di giornata, con l’S&P 500 che ha segnato un nuovo record. Il Nasdaq è salito di 115 punti (+0,5%) e il Dow di 72 punti (+0,2%). Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha inizialmente pesato sull’umore con vendite di data center inferiori alle stime, ma il titolo ha recuperato gran parte delle perdite, chiudendo a -0,8%.

Andamento dei settori

Il comparto tecnologico è stato il traino principale. L’indice NYSE Arca Computer Hardware è balzato del 4,4% a un massimo storico, spinto dal +32% di Pure Storage (NYSE:PSTG) dopo risultati superiori alle attese e guidance positiva. Bene anche i titoli di rete e software, mentre utilities e telecomunicazioni hanno perso terreno.

I dati sul lavoro hanno inoltre mostrato che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono scese a 229.000 la scorsa settimana, meglio delle attese, segnalando ancora una volta la solidità dell’economia.

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I mercati europei hanno registrato una lieve flessione venerdì, mentre gli operatori valutavano i nuovi dati sull’inflazione statunitense, considerati un indicatore chiave per capire se la Federal Reserve potrà procedere con un taglio dei tassi a settembre. In precedenza, i dati provenienti dalla Francia avevano mostrato che i prezzi al consumo ad agosto erano aumentati meno del previsto dagli economisti.

A metà seduta, il CAC 40 di Parigi perdeva lo 0,3%, il FTSE 100 di Londra lo 0,2% e il DAX di Francoforte lo 0,1%.

Tra i singoli titoli, Hexagon AB (BIT:1HEXA) ha registrato un calo dopo che il gruppo tecnologico svedese ha annunciato la nomina di un direttore finanziario ad interim.

Deboli anche le azioni di Rémy Cointreau (EU:RCO), nonostante il produttore di cognac abbia rivisto al rialzo le sue previsioni annuali, stimando un impatto sugli utili inferiore rispetto a quanto inizialmente previsto a causa dei dazi.

In calo anche Frasers Group (LSE:FRAS), la società madre di Sports Direct, dopo la conferma che Sir Jon Thompson assumerà la presidenza al posto di David Daly a partire dal 1° settembre 2025.

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Il dollaro statunitense ha registrato un lieve aumento venerdì, in attesa della pubblicazione di dati chiave sull’inflazione, anche se la valuta è ancora orientata a un calo mensile, a causa delle crescenti attese di un taglio dei tassi negli Stati Uniti.

Alle 05:20 ET (09:20 GMT), il Dollar Index, che confronta il dollaro con sei valute principali, ha guadagnato lo 0,1% a 97,815, ma resta in calo dell’1,8% per agosto. L’indice ha perso quasi il 10% quest’anno, mentre le politiche commerciali statunitensi instabili hanno spinto gli investitori verso asset alternativi.

Focus sul PCE

I mercati hanno concentrato l’attenzione sull’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), la misura preferita della Fed per l’inflazione, la cui pubblicazione è prevista più tardi nella sessione.

Si prevede che il PCE core sia rimasto stabile allo 0,3% su base mensile, portando il tasso annuo al 2,9%.

«Un dato leggermente più alto potrebbe provocare una modesta reazione positiva del dollaro, ma il livello per riconsiderare le aspettative di un taglio a settembre è alto dopo le dichiarazioni accomodanti di Powell a Jackson Hole», hanno osservato gli analisti di ING.

Esiste anche il rischio che i dati possano evidenziare ulteriori effetti dei massicci dazi introdotti dal presidente statunitense Donald Trump sui prezzi al consumo, a seguito di un recente aumento inatteso dei prezzi alla produzione.

La Federal Reserve ha ridotto il tasso di politica di un punto percentuale lo scorso anno, ma ha mantenuto i tassi invariati quest’anno, frustrando Trump.

Il dollaro ha subito pressioni questa settimana dopo il tentativo di Trump di licenziare il Governatore della Fed Lisa Cook per presunte frodi sui mutui, suscitando preoccupazioni sull’influenza politica sulla politica monetaria. Cook ha presentato una causa giovedì, sostenendo che Trump non ha l’autorità per rimuoverla, aprendo una battaglia legale che potrebbe mettere alla prova l’indipendenza consolidata della Fed.

«Sebbene i mercati rimangano riluttanti a speculare su questa vicenda della Fed e continuino a concentrarsi sugli sviluppi a breve termine guidati dai dati, i rischi al ribasso per il dollaro sono senza dubbio aumentati», ha aggiunto ING.

Dati sull’inflazione europea sotto osservazione

EUR/USD è sceso dello 0,1% a 1,1693, dopo che i prezzi al consumo francesi sono aumentati leggermente meno del previsto ad agosto, con il tasso armonizzato all’+0,8% su base annua, in calo rispetto al +0,9% di luglio. L’inflazione armonizzata a 12 mesi della Spagna è rimasta al 2,7%, mentre i dati equivalenti della Germania sono attesi più tardi, prima della lettura flash dell’area euro di agosto prevista per martedì prossimo.

La BCE ha mantenuto il tasso chiave al 2% a luglio, con i dati successivi che confermano la resilienza dell’economia dell’area euro e un’inflazione vicina all’obiettivo del 2%.

Inoltre, «i verbali della BCE di luglio hanno mostrato che il Consiglio Direttivo non è così preoccupato per la forza dell’euro come alcuni avevano ipotizzato, ma diversi membri hanno evidenziato rischi al ribasso per l’inflazione e, a nostro avviso, ciò suggerisce ancora che il pricing di mercato per fine anno (-10bp) sia troppo restrittivo», ha affermato ING.

GBP/USD è sceso dello 0,3% a 1,3475.

Sessione asiatica calma

USD/JPY è salito dello 0,1% a 147,01, dopo che i dati hanno mostrato che l’inflazione dei consumi a Tokyo è diminuita ad agosto come previsto, ma le pressioni sui prezzi sottostanti persistenti mantengono le scommesse su ulteriori rialzi dei tassi da parte della Bank of Japan.

La produzione industriale giapponese è calata più del previsto a luglio a causa dei dazi, mentre le vendite al dettaglio hanno deluso le aspettative.

USD/CNY è salito dello 0,1% a 7,1325, mentre AUD/USD è salito dello 0,1% a 0,6535.

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Mentre operazioni come quella di Banco Bpm (BIT:BAMI) non hanno avuto successo e la Germania continua a proteggere Commerzbank, UniCredit (BIT:UCG) viene accolta positivamente in Grecia. La banca guidata da Andrea Orcel ha annunciato ieri di aver sottoscritto ulteriori strumenti finanziari legati ad azioni di Alpha Bank, pari a circa il 5%, portando la partecipazione complessiva al 26%.

La conversione in azioni della quota eccedente il 9,9% e il consolidamento in bilancio, per riflettere meglio il contributo positivo della partnership strategica, avverranno una volta completate le procedure regolamentari in corso, si legge nella nota dell’istituto. UniCredit ha già richiesto l’autorizzazione a salire fino al 29,9% e, se l’operazione sarà completata entro fine 2025 come previsto, potrebbe generare 180 milioni di euro annui di utile aggiuntivo per gli azionisti.

A Piazza Affari, le azioni UniCredit hanno aperto intorno alla parità, scambiate a 66,19 euro, mantenendo la performance positiva del 2025, con un guadagno del 72% da inizio anno. Secondo il consenso degli analisti, la partecipazione in Alpha Bank porterà un utile netto stimato di circa 244 milioni di euro nel 2026, destinato a crescere significativamente nei successivi anni e a essere distribuito agli azionisti in linea con la politica di payout della banca.

Il 26% della quota avrà un impatto di circa 65 punti base sul CET1 ratio di UniCredit, con un ritorno sull’investimento stimato del 20%, destinato a migliorare grazie alle iniziative comuni tra le due banche. L’obiettivo principale del management resta l’esecuzione di UniCredit Unlocked e la crescita redditizia sostenibile, con una distribuzione di utili superiore agli azionisti.

“Il nostro investimento in Alpha ha prodotto risultati ben oltre le aspettative e continua a rappresentare un’area chiave per la crescita della nostra attività”, ha sottolineato Orcel.
“La solida partnership reciprocamente vantaggiosa ha portato benefici a clienti, azionisti e al nostro personale, e c’è ancora molto da fare” ed “è una chiara dimostrazione di come l’approccio federale di UniCredit possa apportare un contributo significativo ad altre istituzioni leader nei rispettivi paesi europei. Il nostro rapporto con Alpha e la qualità del suo personale rimangono il fulcro del nostro successo passato e futuro. Siamo grati al Governo greco, alla Banca Centrale e alle altre Istituzioni greche per averci accolto, incoraggiando il nostro investimento, in un continuo dialogo diretto, aperto e costruttivo durante tutto il percorso”, ha aggiunto il manager.

“Siamo lieti della decisione di UniCredit di aumentare ulteriormente la sua partecipazione in Alpha Bank, che dimostra i risultati tangibili della nostra partnership strategica e rappresenta un voto di fiducia nelle prospettive della nostra banca”, ha dichiarato Vasileios Psaltis, Ceo di Alpha Bank.
“Insieme a UniCredit, ci impegniamo a intensificare il nostro contributo alla crescita e alla trasformazione delle economie greca e cipriota, rafforzando al contempo l’integrazione bancaria europea a vantaggio dei nostri azionisti e clienti”, ha aggiunto Psaltis.

UniCredit ha inoltre pubblicato un aggiornamento sulle stime degli analisti per il triennio fino al 2027, basato su report di 13 broker italiani e internazionali. Il consensus per il 2025 prevede un utile netto di 10,7 miliardi di euro, corrispondente a 7,01 euro per azione, in crescita rispetto ai 6,44 euro stimati in precedenza. Il margine di intermediazione è indicato a 24,69 miliardi, mentre il risultato netto di gestione è previsto a 14,49 miliardi dopo svalutazioni su crediti per 661 milioni.

Il dividendo 2026 dovrebbe ammontare a 3,35 euro per azione. Per il 2026, l’utile netto è stimato a 10,59 miliardi, pari a 7,42 euro per azione, con margine di intermediazione a 25,5 miliardi e risultato netto di gestione a 15,04 miliardi dopo svalutazioni su crediti per 844 milioni. Per il 2027, il dividendo relativo all’esercizio 2026 dovrebbe essere di 3,81 euro per azione, con utile netto a 11,07 miliardi e margine di intermediazione a 26,32 miliardi. Il risultato netto di gestione è previsto a 15,64 miliardi dopo svalutazioni per 962 milioni, mentre il dividendo 2028 (bilancio 2027) potrebbe raggiungere 4,25 euro per azione.

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Brunello Cucinelli (BIT:BC) chiude i primi sei mesi del 2025 con una performance in crescita a doppia cifra, confermando le stime per il biennio 2025-2026.

Nel dettaglio, i ricavi del gruppo di moda hanno raggiunto 684,1 milioni di euro nel primo semestre, in aumento del 10,2% a cambi correnti (+10,7% a cambi costanti) rispetto allo stesso periodo del 2024. L’Ebit si è attestato a 113,8 milioni (+8,8%), con una marginalità del 16,6% (16,9% nel 2024), mentre l’utile netto ha raggiunto 76,7 milioni, in crescita del 16% e con un’incidenza dell’11,2% sul fatturato.

Gli investimenti nel semestre sono stati pari a 63,5 milioni, in aumento rispetto ai 44,8 milioni del 2024, con il completamento anticipato del piano triennale di ampliamento della capacità produttiva a Solomeo, garantendo stabilità fino al 2035. L’indebitamento netto caratteristico è salito a 197,2 milioni rispetto ai 102,3 milioni del 30 giugno 2024, riflettendo sia gli investimenti sia il pagamento di dividendi per 68,8 milioni.

Analizzando le vendite per area geografica, l’Europa è cresciuta del 10% (+35,6% sul totale), le Americhe dell’8,7% (35,8%), mentre l’Asia ha registrato un aumento del 28,6% (12,5%).

Il management ha dichiarato che l’impatto dei dazi è stato “solo del 5%” sulle vendite e “esclusivamente negli Stati Uniti” e ha escluso aumenti di prezzo, affermando che questi “resteranno quelli attuali”. Negli Stati Uniti, la crescita del 10% a tassi di cambio costanti (+8,7% a cambi correnti) nel primo semestre è stata definita “equilibrata”.

Le boutique monomarca hanno registrato performance “molto positiva, così come quella dei grandi magazzini di lusso, dove l’abbigliamento continua a essere tra le categorie in più rapida crescita”. I mesi di luglio e agosto sono stati descritti come “molto, molto positivo”, in linea con la crescita dei primi sei mesi e con l’ottimo avvio della collezione Autunno-Inverno 2025 nelle boutique.

Questa dinamica rafforza “la nostra fiducia per un incremento del fatturato nell’anno intorno al +10%, con sani ed equilibrati profitti”. Le campagne vendite Primavera-Estate 2026 “stanno registrando risultati ottimi: si è già conclusa quella dedicata all’uomo, mentre è ancora in corso la raccolta ordini per la collezione femminile con commenti estremamente positivi”.

“Gli ottimi risultati delle campagne vendite, assieme alla piacevole atmosfera che respiriamo intorno al nostro brand, rafforzano la previsione di una crescita dei ricavi intorno al +10% anche per l’anno 2026”, conclude il gruppo.

A Piazza Affari, le azioni Brunello Cucinelli hanno aperto in calo dell’1%, per poi passare subito in territorio positivo (+1%) chiudendo a 102,55 euro.

Dopo la pubblicazione dei conti, Oddo BHF ha confermato la raccomandazione outperform con target price a 120 euro. “Crediamo che il marchio sia ben posizionato per continuare la sua forte crescita nei prossimi anni, con una costante crescita dell’Ebit di oltre il 10% per anno”, commentano gli analisti.

Intesa Sanpaolo raccomanda l’acquisto con target price a 119 euro, definendo i conti “solidi” e citando “il messaggio sulla buona partenza del terzo trimestre” emerso durante la conference call. Gli esperti stimano ricavi 2025 in aumento del 9,7% a/a.

Anche Banca Akros conferma buy con target price a 125 euro: “Solida redditività nonostante un contesto macro complesso”, sottolineano gli analisti. L’utile netto “ha battuto le nostre attese e quelle del consenso principalmente grazie a minori oneri finanziari e anche la generazione di cassa è stata più forte del previsto”, concludono.

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I mercati azionari europei hanno registrato un lieve calo venerdì, mentre gli investitori hanno digerito i dati sui prezzi al consumo provenienti dalle principali economie della regione, in attesa dell’indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve statunitense.

Alle 08:10 GMT, il DAX tedesco è sceso dello 0,6%, il CAC 40 francese dello 0,7% e il FTSE 100 britannico dello 0,4%.

Inflazione in Europa e negli Stati Uniti al centro dell’attenzione

I dati pubblicati venerdì mattina hanno mostrato che i prezzi al consumo francesi sono aumentati leggermente meno del previsto in agosto, con un tasso di inflazione armonizzato del +0,8% su base annua, in calo rispetto al +0,9% di luglio. Il tasso di inflazione armonizzato a 12 mesi della Spagna è rimasto stabile al 2,7% in agosto. I dati tedeschi sull’inflazione sono attesi più tardi nella sessione, prima della lettura flash dell’eurozona per agosto prevista martedì prossimo.

La Banca Centrale Europea ha mantenuto il tasso chiave al 2% durante la riunione di luglio, e i dati successivi hanno indicato che l’economia dell’eurozona rimane resiliente mentre l’inflazione si aggira vicino all’obiettivo del 2% della BCE. Gli esperti si aspettano che i tassi restino invariati anche a settembre, sebbene i verbali della riunione di luglio abbiano rivelato visioni divergenti sul probabile andamento dell’inflazione.

Nel corso della giornata, l’attenzione si sposterà sul rapporto statunitense sui prezzi personali al consumo (PCE), indicatore preferito dalla Fed, che potrebbe fornire indicazioni sull’impatto dei recenti dazi statunitensi sui prezzi al consumo.

Aggiornamenti societari

In Europa, Rémy Cointreau (EU:RCO) ha alzato il limite inferiore delle sue previsioni annuali dopo che Stati Uniti e UE hanno concordato di dimezzare i dazi previsti su vini e liquori europei, alleviando la pressione sui guadagni del produttore francese di cognac. Il nuovo accordo commerciale, effettivo dal 1° agosto, ha ridotto i dazi al 15% rispetto al 30% inizialmente proposto.

La società norvegese di costruzioni Af Gruppen (TG:AF8) ha riportato un forte aumento degli utili del secondo trimestre del 2025, mentre l’azienda immobiliare svedese Sagax (TG:A2876m) ha acquisito una quota del 10,8% in Retail Estates, con sede in Belgio (EU:RET).

Prezzi del petrolio in lieve calo ma in aumento settimanale

I futures sul petrolio hanno registrato un leggero calo, ma restano in rialzo settimanale, mentre i trader valutano l’incertezza sull’offerta russa e l’avvicinarsi della fine della stagione estiva di guida negli Stati Uniti.

Alle 04:10 ET, il Brent è sceso dello 0,5% a 67,66 $ al barile, mentre i futures WTI sono calati dello 0,5% a 64,30 $ al barile. Entrambi i contratti sono in crescita settimanale di poco meno dell’1%, dopo i danni agli impianti di esportazione russi causati da attacchi ucraini e l’incertezza sulle trattative di pace tra il presidente russo Vladimir Putin e il presidente ucraino Volodymyr Zelensky.

Tuttavia, l’avvicinarsi della festività del Labor Day e la fine del picco della domanda estiva negli Stati Uniti hanno esercitato pressione sui prezzi. Su base mensile, Brent e WTI rimangono in calo di oltre il 6%, sostenuti dagli aumenti costanti della produzione da parte dei membri dell’OPEC.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro hanno registrato un leggero calo venerdì in Asia, ma restano in rialzo per agosto, sostenuti dalle crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre.

Gli investitori seguono con attenzione l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) negli Stati Uniti, la misura di inflazione preferita dalla Fed, per orientare le prossime mosse della banca centrale.

Il dollaro ha perso terreno in attesa dei dati PCE e si prepara a chiudere il mese in calo, favorendo oro e altri metalli. L’oro spot è sceso dello 0,2% a 3.409,89$ l’oncia, mentre i futures sull’oro con scadenza ottobre hanno perso lo 0,1% a 3.469,92$/oz alle 01:48 ET (05:48 GMT).

Guadagni di agosto sostenuti dalle attese di taglio dei tassi

L’oro è salito del 3,7% ad agosto, avvicinandosi al massimo storico di aprile. Le aspettative di un taglio dei tassi della Fed sono state alimentate dai dati che indicano un rallentamento del mercato del lavoro statunitense.

Il Presidente della Fed, Jerome Powell, ha riconosciuto il rallentamento del mercato del lavoro e ha indicato la possibilità di un taglio di 25 punti base a settembre. Tuttavia, Powell resta cauto riguardo a ulteriori allentamenti, citando i rischi inflazionistici derivanti dai dazi del Presidente Donald Trump.

Le probabilità di un taglio dei tassi a settembre sono salite, con CME FedWatch che indica un 82,9% di possibilità per una riduzione di 25 punti base. Un dollaro più debole e le crescenti attese di taglio dei tassi hanno sostenuto i metalli, con l’indice del dollaro in calo di quasi il 2% nel mese.

Platino e argento hanno superato l’oro, salendo rispettivamente del 5% e del 5,9%, poiché gli investitori puntano su prezzi relativamente scontati. Anche il rame è in rialzo: il LME ha segnato +0,6% a 9.889,50$ la tonnellata e il COMEX +0,6% a 4,5730$ la libbra, con entrambi i contratti in aumento tra il 2,7% e il 4,5% per agosto.

I dati PCE guideranno le decisioni sui tassi

Il report PCE di venerdì, in particolare il core PCE, sarà monitorato attentamente dalla Fed. L’inflazione headline PCE dovrebbe rimanere stabile, mentre il core PCE potrebbe salire leggermente a luglio, restando al di sopra dell’obiettivo annuale del 2% della Fed.

Gli investitori guardano a possibili segnali di inflazione persistente, che potrebbero influenzare i piani della Fed sui tagli dei tassi. Il report di agosto potrà anche mostrare l’impatto inflazionistico dei dazi di Trump, entrati in vigore nel corso del mese.

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