Author: Fiona Craig

I futures statunitensi hanno segnato un lieve rialzo venerdì, preparando Wall Street per una settimana positiva sostenuta da solidi utili societari e ottimismo riguardo agli accordi commerciali in vista della scadenza tariffaria dell’amministrazione Trump in agosto. Anche i prezzi del petrolio sono aumentati, mentre le azioni di Intel hanno risentito delle previsioni deboli e dei piani di taglio dei costi.

Accordi commerciali al centro dell’attenzione

Le trattative commerciali continuano a dominare l’attenzione del mercato dopo la firma di nuovi accordi con Giappone, Indonesia e Filippine, che si aggiungono a quelli già esistenti con Regno Unito e Cina.

Giovedì, un portavoce della Commissione Europea ha dichiarato che un accordo commerciale tra Unione Europea e Stati Uniti è “a portata di mano”, prima della minacciata imposizione di una tariffa del 30% sulle importazioni UE prevista per il 1° agosto dal presidente Donald Trump.

Reuters, citando diplomatici, ha riferito che questo accordo probabilmente imporrà una tariffa del 15% sulla maggior parte delle merci UE esportate negli USA.

Sono inoltre previste nuove trattative commerciali con la Cina la prossima settimana, con il Wall Street Journal che venerdì ha riferito che il presidente Trump sta spingendo per maggiori concessioni economiche da parte di Pechino.

All’inizio dell’anno, i due paesi avevano concordato di ridurre significativamente le rispettive tariffe e firmato un accordo quadro commerciale, ma gli Stati Uniti mantengono ancora tariffe tra il 30% e il 50% sui prodotti cinesi. Entrambe le parti cercano ora di finalizzare un accordo più ampio.

Solidità degli utili sostiene i mercati USA

I futures statunitensi hanno guadagnato terreno venerdì mentre gli investitori hanno accolto positivamente i solidi risultati societari.

Alle 03:10 ET, i futures sull’S&P 500 sono saliti di 45 punti (0,1%), i futures sul Nasdaq 100 di 10 punti (0,1%) e quelli sul Dow di 20 punti (0,1%).

Tutti i principali indici sono diretti a chiudere la settimana in rialzo, con il Dow e il NASDAQ in crescita di quasi l’1% e l’S&P 500 in progresso di circa l’1,1%.

Circa l’83% delle 155 società dell’S&P 500 che hanno pubblicato risultati ha superato le aspettative, spingendo l’S&P e il NASDAQ a nuovi massimi intraday e di chiusura giovedì.

I recenti accordi commerciali hanno inoltre sostenuto il sentiment degli investitori, che ora attendono ulteriori annunci prima della scadenza tariffaria del 1° agosto.

Venerdì sono attesi altri risultati aziendali, tra cui HCA Holdings (NYSE:HCA) e Charter Communications (NASDAQ:CHTR), mentre saranno pubblicati gli ordini di beni durevoli per giugno, utili per la riunione della Fed della prossima settimana.

Nuovo scontro tra Trump e Powell sui costi della Fed

Giovedì si sono riaccesi i contrasti tra il presidente Trump e il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, riguardo ai crescenti costi di ristrutturazione della sede della Fed a Washington.

Durante una visita, Trump ha evidenziato che il budget per la ristrutturazione è passato da 2,7 a circa 3,1 miliardi di dollari, cifra contestata da Powell.

Tuttavia, Trump sembra aver momentaneamente accantonato l’idea di licenziare Powell.

“Farlo sarebbe una mossa importante e semplicemente non penso sia necessario,” ha detto Trump ai giornalisti dopo la visita.

Il presidente ha comunque ribadito il suo desiderio di tassi d’interesse più bassi, motivo principale delle critiche a Powell, mentre la Fed ha sospeso i tagli ai tassi in attesa di comprendere l’impatto delle politiche commerciali sulla inflazione.

Intel crolla dopo previsioni deludenti e tagli ai costi

Le azioni Intel (NASDAQ:INTC) sono scese nettamente in pre-market dopo che l’azienda ha previsto perdite più ampie del previsto nel terzo trimestre e ha annunciato un taglio del 22% del personale, portando l’organico a 75.000 dipendenti entro fine 2025 tramite uscite volontarie e “altri mezzi.”

Intel ha inoltre cancellato i progetti in Germania e Polonia e rallentato la costruzione dello stabilimento in Ohio per adeguare le spese alla domanda.

Gli investitori sono preoccupati che l’azienda stia puntando più sui tagli dei costi che sul recupero della leadership tecnologica in un settore altamente competitivo.

Il petrolio sale grazie all’ottimismo sui negoziati commerciali

I prezzi del petrolio sono saliti venerdì, aggiungendo ai guadagni del giorno precedente, sostenuti dall’ottimismo per nuovi accordi commerciali.

Alle 03:10 ET, i futures sul Brent hanno guadagnato lo 0,9% a 69,78 dollari al barile, mentre quelli sul WTI sono saliti dello 0,9% a 66,61 dollari.

Entrambi i contratti sono aumentati di oltre l’1% giovedì dopo un forte calo delle scorte di petrolio USA.

La prospettiva di un allentamento delle tensioni commerciali, con nuovi accordi tra Stati Uniti e Giappone e possibili progressi con l’Unione Europea, supporta le aspettative di crescita della domanda di petrolio.

La riduzione delle tensioni commerciali favorisce la crescita economica e il commercio transfrontaliero, aumentando la domanda energetica per trasporti e industria.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro sono scesi durante gli scambi asiatici di venerdì, proseguendo il ritracciamento dai recenti massimi di cinque settimane, poiché l’ottimismo riguardo agli sviluppi del commercio globale e agli utili nel settore dell’intelligenza artificiale ha spinto gli investitori verso asset più rischiosi.

Il calo è arrivato in un contesto di raffreddamento generale dei metalli, dopo un inizio di settimana positivo. Tuttavia, la debolezza del dollaro ha fornito un certo supporto, limitando le perdite.

L’oro spot è sceso dello 0,3% a 3.358,82 dollari l’oncia, mentre i future hanno perso lo 0,4% a 3.360,80 dollari alle 05:34 GMT. Nonostante il calo, l’oro è ancora in rialzo dello 0,3% su base settimanale.

L’Argento Brilla, il Platino Delude

L’argento si è distinto tra i metalli preziosi, mantenendosi stabile a 39,0115 dollari l’oncia e avviandosi verso un guadagno settimanale del 2%. I guadagni dell’oro sono stati modesti, mentre il platino ha registrato il calo maggiore, scendendo dello 0,9% nella giornata e dell’1,4% nella settimana a 1.404,06 dollari.

L’ottimismo degli investitori è aumentato dopo un’intesa commerciale tra Stati Uniti e Giappone e utili solidi da aziende legate all’AI, che hanno favorito gli acquisti di azioni e ridotto la domanda di beni rifugio.

Gli indici statunitensi hanno toccato nuovi massimi storici grazie alle notizie sul commercio, con la crescente fiducia che il presidente Donald Trump possa finalizzare altri accordi, riducendo l’incertezza.

Tuttavia, le perdite dell’oro sono state limitate in vista di eventi economici chiave la prossima settimana, mantenendo viva la domanda di beni rifugio.

Rame Contrastato in Attesa delle Tariffe USA

Il rame ha mostrato andamenti misti. I future LME di Londra sono scesi dello 0,3% a 9.844,45 dollari a tonnellata, mentre quelli del COMEX sono calati dello 0,2% a 5,8153 dollari per libbra.

I contratti LME sono rimasti piatti per la settimana, ma i future sul rame USA dovrebbero registrare un aumento settimanale del 3,8%, sostenuti dai timori di carenza di offerta interna se le tariffe proposte da Trump del 50% entreranno in vigore la prossima settimana.

Attesa per la Fed e la Scadenza delle Tariffe

I mercati guardano ora alla riunione della Federal Reserve. Nonostante le pressioni di Trump per un taglio dei tassi, la Fed dovrebbe mantenere i tassi invariati.

Il presidente Jerome Powell ha indicato che l’incertezza sull’impatto inflazionistico delle tariffe imposte da Trump rappresenta un freno per ulteriori allentamenti monetari.

Ciò ha alimentato le tensioni politiche, con Trump che ha sollecitato più volte la rimozione di Powell. Giovedì, il presidente ha visitato a sorpresa la sede della Fed per monitorare i lavori di ristrutturazione, gesto considerato da molti come simbolico.

La prossima settimana segnerà anche la scadenza dell’ultimatum di Trump dell’1 agosto per l’attivazione di nuove tariffe. L’attenzione è rivolta alle trattative in corso con l’Unione Europea, con indiscrezioni che parlano di un’aliquota ridotta al 15%, rispetto al 30% inizialmente previsto.

Se non verrà raggiunto un accordo, le pesanti tariffe sul rame dovrebbero entrare in vigore, aggravando la carenza interna e sostenendo ulteriormente i prezzi del rame negli Stati Uniti.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio sono rimasti pressoché invariati durante gli scambi asiatici di venerdì, consolidando i forti rialzi della seduta precedente. Gli investitori guardano con attenzione agli sviluppi dei negoziati commerciali statunitensi e alle possibili restrizioni alle esportazioni di carburante da parte della Russia, in un contesto di rinnovato ottimismo globale.

Alle 21:31 ET (01:31 GMT), i future sul Brent con scadenza a settembre sono saliti dello 0,2%, raggiungendo i 69,29 dollari al barile, mentre i contratti sul West Texas Intermediate (WTI) hanno guadagnato anch’essi lo 0,2%, attestandosi a 66,13 dollari. Giovedì, entrambi i benchmark avevano registrato un incremento di oltre l’1% grazie a un netto calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti.

Cresce la fiducia su nuovi accordi commerciali USA

I mercati hanno reagito positivamente alle notizie di progressi nei colloqui tra gli Stati Uniti e alcuni partner commerciali chiave. Secondo indiscrezioni, Washington e l’Unione Europea sarebbero vicine a firmare un nuovo accordo che prevede l’introduzione di un dazio del 15% sulla maggior parte delle esportazioni europee, al posto di una tariffa del 30% che sarebbe dovuta entrare in vigore il 1° agosto.

Anche l’India punta a un’intesa: il ministro del Commercio Piyush Goyal ha dichiarato di essere fiducioso nella possibilità di raggiungere un accordo con gli Stati Uniti per evitare l’introduzione di dazi fino al 26%.

“Sembra che i negoziati con l’UE si stiano muovendo nella giusta direzione. Questi accordi dovrebbero contribuire a ridurre l’incertezza e ad alleviare alcune delle preoccupazioni sulla domanda che hanno pesato sul mercato petrolifero,” hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

L’annuncio di mercoledì del presidente Trump di un accordo con il Giappone, che prevede la riduzione delle tariffe dal 25% al 15% sulle importazioni giapponesi, ha rafforzato la fiducia degli investitori nella possibilità che anche altri Paesi possano concludere accordi favorevoli prima della scadenza.

La distensione commerciale tende a stimolare l’attività economica e il commercio internazionale, con un impatto positivo sulla domanda di petrolio, soprattutto nei settori del trasporto e dell’industria.

Possibili restrizioni russe sostengono i prezzi

Un altro fattore chiave che ha influenzato i mercati è stato un rapporto Reuters secondo cui la Russia starebbe pianificando un rafforzamento del divieto di esportazione di benzina, che includerebbe anche i produttori di carburante, nel tentativo di frenare l’aumento dei prezzi interni. Attualmente, solo una parte delle esportazioni da parte dei rivenditori è soggetta a restrizioni, mentre le compagnie petrolifere possono ancora esportare liberamente.

Questo potenziale vincolo all’offerta ha contribuito all’aumento dei prezzi del greggio giovedì, rafforzando le preoccupazioni su un possibile restringimento dell’offerta globale.

Nel frattempo, un secondo rapporto Reuters ha indicato che gli Stati Uniti potrebbero autorizzare operazioni petrolifere limitate in Venezuela, a partire da Chevron Corp (NYSE:CVX). A febbraio, il presidente Trump aveva revocato diverse licenze energetiche venezuelane, fissando una scadenza entro la fine di maggio per cessare tutte le attività legate a tali operazioni.

“Ci si aspetta che le esportazioni di petrolio venezuelano aumentino di poco più di 200.000 barili al giorno. Si tratta di una notizia positiva per le raffinerie statunitensi, che contribuirà ad allentare la pressione sul mercato del greggio pesante,” hanno affermato gli analisti di ING.

Nel complesso, i mercati petroliferi restano in bilico tra segnali positivi legati agli scambi globali e incertezze sull’equilibrio tra domanda e offerta a livello mondiale.

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I futures sui titoli statunitensi si sono mossi in direzioni opposte giovedì, con l’entusiasmo per un potenziale accordo commerciale tra USA e UE a sostenere le speranze di nuovi massimi, mentre gli investitori hanno reagito ai risultati trimestrali dei giganti tecnologici Alphabet (NASDAQ:GOOG) e Tesla (NASDAQ:TSLA).

I futures sul Dow Jones sono scesi dello 0,4%, sotto pressione dopo una svendita di IBM (NYSE:IBM) a seguito della pubblicazione degli utili, proprio quando il Dow si è avvicinato al suo primo record di chiusura dell’anno. Nel frattempo, i futures sul Nasdaq 100 sono saliti di circa lo 0,3%, mentre quelli sull’S&P 500 sono rimasti quasi invariati, dopo un nuovo massimo storico.

Alphabet ha superato le stime degli utili del secondo trimestre e ha ribadito il suo impegno per gli investimenti massicci nell’IA. Le azioni della società madre di Google sono aumentate in apertura insieme a titoli legati all’intelligenza artificiale come Nvidia (NASDAQ:NVDA), sostenendo gli indici tecnologici. Al contrario, le azioni di Tesla sono calate dopo aver mancato le previsioni sugli utili, con una debolezza persistente nelle vendite europee e l’avvertimento del CEO Elon Musk su “trimestri difficili” in arrivo a causa dell’eliminazione dei crediti fiscali nel bilancio del presidente Trump.

Il calendario degli utili prosegue giovedì con i risultati di Intel (NASDAQ:INTC) e American Airlines (NASDAQ:AAL).

L’ottimismo sul commercio rimane elevato dopo che un accordo commerciale tra USA e Giappone ha contribuito a spingere S&P 500 e Nasdaq Composite a nuovi massimi record mercoledì.

Secondo alcune notizie, UE e Stati Uniti sono vicini a un accordo che ridurrebbe le tariffe sulla maggior parte delle importazioni europee al 15%, anziché al 30% precedentemente minacciato. Questa nuova tariffa potrebbe diventare la base per le tariffe “reciproche” previste per l’1 agosto, secondo le dichiarazioni del presidente Trump di mercoledì. In precedenza, il presidente aveva imposto una tariffa base del 10% come parte della sua vasta azione tariffaria di aprile.

«Avremo una tariffa semplice e diretta ovunque tra il 15% e il 50%», ha detto Trump in un summit sull’intelligenza artificiale. «Qualcune – abbiamo il 50 perché non siamo andati molto d’accordo con quei paesi.»

Gli investitori attendevano anche una serie di dati economici, tra cui le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione, gli indici manifatturieri e dei servizi di luglio negli USA e le vendite di nuove abitazioni, tutti indicatori importanti prima della prossima riunione della Federal Reserve a luglio.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Piazza Affari ha aperto con un lieve rialzo, per poi annullare rapidamente i guadagni, mentre gli investitori restano cauti in vista di un possibile accordo sui dazi con gli Stati Uniti entro la scadenza del 1° agosto, dopo intese simili raggiunte da Washington con Giappone, Filippine e Indonesia.

In un contesto di incertezza sulle prospettive del commercio globale, il mercato è concentrato sulla conferenza stampa di oggi della presidente della BCE Christine Lagarde, attesa a confermare le decisioni sui tassi d’interesse, mentre si analizzano i numerosi risultati societari recentemente pubblicati.

Nel trading serale, la reazione ai risultati di Moncler (BIT:MON) e STM (BIT:STM), diffusi dopo la chiusura del mercato, è stata negativa. Entrambi i titoli hanno subito una sospensione temporanea delle contrattazioni, con Moncler che ha perso il 4% e STM che è crollata di quasi il 13%.

Al contrario, Saipem (BIT:SPM) ha registrato una risposta positiva, salendo del 2,2% dopo la pubblicazione dei conti.

Il settore bancario ha mostrato solidità, guadagnando lo 0,8%, guidato da Unicredit (BIT:UCG) in crescita dello 0,9%. Mediobanca (BIT:MB) ha segnato una leggera flessione, mentre Popolare di Sondrio (BIT:BPSO) ha perso l’1,7%.

Alle 9:25 il FTSE MIB segnava un rialzo dello 0,05%.

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Le azioni di BNP Paribas SA (EU:BNP) sono salite di oltre il 3% giovedì dopo che la banca ha riportato un calo dell’utile del secondo trimestre meno marcato del previsto. Le performance migliori delle attese sono state sostenute da un forte trading nel reddito fisso e da una ripresa nel business retail europeo, che hanno compensato un aumento del carico fiscale negli Stati Uniti.

L’utile netto per il trimestre è sceso del 4% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, raggiungendo 3,26 miliardi di euro (3,83 miliardi di dollari), superando leggermente le previsioni degli analisti. I ricavi sono aumentati del 2,5% a 12,6 miliardi di euro, in linea con le aspettative, mentre le accantonamenti per perdite su crediti sono stati sostanzialmente conformi alle previsioni.

Il segmento investment banking ha beneficiato di un incremento del 27% nei ricavi da trading di reddito fisso, valute e materie prime, favorito dalla volatilità dei mercati scatenata dalle misure tariffarie del presidente USA Donald Trump. Tuttavia, la divisione ha registrato un calo nel trading azionario, causando una diminuzione degli utili pre-tasse della banca globale.

I ricavi complessivi dell’investment banking sono cresciuti del 4% su base annua.

BNP ha evidenziato che le sue attività bancarie globali hanno risentito delle tensioni commerciali, delle incertezze geopolitiche e della debolezza del dollaro. Tuttavia, le unità di retail e consumer banking in Francia hanno registrato un aumento del 4,3% del reddito netto da interessi, mentre i profitti assicurativi sono aumentati notevolmente grazie a risultati solidi sottostanti e a una plusvalenza una tantum derivante da un investimento finanziario in Cina.

Al termine del trimestre, il rapporto Common Equity Tier 1 di BNP è rimasto stabile al 12,5%. La banca ha anche dichiarato un dividendo intermedio di 2,59 euro per azione, pagabile il 30 settembre.

Gli analisti hanno lodato i risultati operativi della banca. L’analista di Jefferies Joseph Dickerson ha osservato: «La performance dei ricavi nel retail europeo è stata eccezionale e prepara il terreno per un’accelerazione nella seconda metà del 2025. In altri settori, il gruppo ha mostrato un forte controllo dei costi con 80 punti base di “positive jaws”».

Il CEO di BNP Jean-Laurent Bonnafé si è mostrato ottimista per i mesi a venire, affermando che «le prospettive per la seconda metà dell’anno sono molto incoraggianti, con un’accelerazione prevista dei ricavi guidata dal Commercial & Personal Banking».

La banca prevede che l’utile netto per l’intero anno supererà i 12,2 miliardi di euro, leggermente al di sopra della stima media di 12,11 miliardi e superiore agli 11,7 miliardi registrati nel 2024. Questa previsione è in linea con gli obiettivi strategici di BNP per il periodo 2024–2026.

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I mercati azionari europei hanno guadagnato terreno giovedì, sostenuti da un crescente ottimismo riguardo a un possibile accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea. Gli investitori hanno inoltre analizzato nuovi dati sugli utili societari prima della riunione politica della Banca Centrale Europea.

Alle 08:30 GMT, l’indice DAX tedesco è salito dell’1,1%, il CAC 40 francese dello 0,4% e il FTSE 100 britannico dello 0,8%.

L’ottimismo sul accordo commerciale sostiene i mercati

Il sentimento globale ha ricevuto una spinta all’inizio di questa settimana grazie all’annuncio dell’accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone, aumentando le speranze che Washington possa presto firmare un patto simile con l’UE, un partner commerciale importante.

Secondo quanto riportato mercoledì dal Financial Times, UE e Stati Uniti sono vicini a un accordo che imporrebbe tariffe al 15% sulle importazioni europee, con entrambe le parti che escluderebbero alcune categorie di prodotti, come aeromobili, alcolici e dispositivi medici, dai dazi.

L’UE sta anche preparando un pacchetto di tariffe di ritorsione dal valore potenziale di 93 miliardi di euro (109 miliardi di dollari), con tassi fino al 30%, qualora non si raggiungesse un accordo entro il 1° agosto, ha aggiunto il rapporto.

La Commissione Europea ha sottolineato mercoledì che il suo obiettivo principale resta ottenere un risultato negoziato con gli Stati Uniti per evitare i dazi al 30% previsti per l’inizio di agosto.

Gli utili societari evidenziano le sfide regionali

In Europa, i risultati trimestrali continuano a catalizzare l’attenzione, mostrando performance contrastanti tra le principali aziende.

Deutsche Bank (TG:DBK) ha confermato le previsioni annuali dopo aver registrato utili del secondo trimestre superiori alle aspettative, supportati da una crescita stabile dei ricavi nei servizi ai clienti nonostante un contesto di mercato volatile.

Il colosso energetico francese TotalEnergies (EU:TTE) ha riportato un calo del 23% negli utili del secondo trimestre, segnando il peggior risultato in quattro anni, poiché l’aumento della produzione upstream non ha compensato i minori ricavi da petrolio, gas e prodotti raffinati.

Il gigante minerario Anglo American (LSE:AAL) ha dichiarato un calo del 13% nella produzione di rame e del 26% nei diamanti grezzi nella prima metà dell’anno, a causa di una domanda debole.

STMicroelectronics (NYSE:STM) ha registrato una perdita netta di 97 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2025, a causa dei pesanti costi di ristrutturazione.

Il marchio di lusso italiano Moncler (BIT:MONC) ha riportato un lieve calo nelle vendite del secondo trimestre, influenzato dal calo dei flussi turistici, nonostante una solida domanda interna nei mercati chiave degli Stati Uniti e della Cina.

BNP Paribas (EU:BNP) ha confermato le sue prospettive dopo un aumento dei ricavi nel secondo trimestre, prevedendo un’accelerazione della crescita nella seconda metà dell’anno, guidata dal settore Commercial e Personal Banking.

Nestlé (TG:NESR) ha annunciato una crescita organica delle vendite superiore alle attese nella prima metà dell’anno e ha avviato una revisione strategica della sua divisione vitamine, che potrebbe portare a disinvestimenti.

Oltreoceano, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), la società madre di Google, ha pubblicato utili solidi dopo la chiusura di mercoledì, mentre Elon Musk, CEO di Tesla (NASDAQ:TSLA), ha avvertito di “alcuni trimestri difficili” dopo un secondo trimestre deludente per il produttore di veicoli elettrici.

Il sentiment dei consumatori tedeschi peggiora

Sul fronte economico, il sentiment dei consumatori tedeschi è previsto in ulteriore calo ad agosto, segnando un secondo mese consecutivo di diminuzione. L’indice di fiducia GfK è sceso inaspettatamente a -21,5 da -20,3 di luglio.

Inoltre, le vendite di auto nuove in Europa sono calate di oltre il 5% a giugno, secondo l’Associazione Europea dei Produttori di Automobili, comunicato giovedì.

Questi segnali preannunciano la riunione della Banca Centrale Europea in programma più tardi nella giornata, dove gli analisti si attendono generalmente il mantenimento del tasso sui depositi chiave al 2%, dopo il taglio di 25 punti base del mese scorso — l’ottava riduzione in 12 mesi.

Prezzi del petrolio in rialzo per calo scorte USA

I prezzi del petrolio sono aumentati mercoledì, sostenuti da dati che mostrano un forte calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti, mentre gli investitori attendevano ulteriori aggiornamenti sulle negoziazioni commerciali per valutare l’impatto sull’economia globale.

Alle 04:30 ET, i futures sul Brent sono saliti dello 0,6% a 68,94 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate sono aumentati dello 0,8% a 65,77 dollari al barile.

Entrambi i contratti avevano registrato perdite nelle quattro sessioni precedenti a causa delle preoccupazioni che una guerra commerciale globale potesse danneggiare la domanda di energia.

L’EIA ha riportato un calo di 3,17 milioni di barili nelle scorte di greggio USA la scorsa settimana, superando ampiamente le previsioni di una diminuzione di 1,6 milioni di barili.

Con le scorte commerciali ora circa il 9% al di sotto della media stagionale quinquennale, attorno a 419 milioni di barili, questo forte calo indica un mercato con un equilibrio dell’offerta più ristretto.

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I prezzi del petrolio sono leggermente saliti nel trading asiatico di giovedì, sostenuti dai dati che hanno mostrato un forte calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti. Nel frattempo, gli investitori restano cauti mentre le trattative commerciali proseguono in vista della scadenza tariffaria del presidente Donald Trump.

Alle 22:18 ET (02:18 GMT), i futures sul Brent con scadenza a settembre sono aumentati dello 0,3% a 68,69 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) sono saliti anch’essi dello 0,3% a 65,45 dollari al barile.

Entrambi i contratti hanno perso terreno nelle ultime quattro sessioni a causa delle crescenti preoccupazioni che la scadenza tariffaria del 1 agosto possa pesare sulla domanda di energia.

L’EIA segnala un calo significativo delle scorte di greggio negli Stati Uniti

L’Energy Information Administration (EIA) ha comunicato mercoledì che le scorte di greggio USA sono diminuite drasticamente la scorsa settimana, riflettendo un aumento dell’attività delle raffinerie e forti esportazioni, a sostegno dei prezzi del petrolio.

Le scorte di greggio sono scese di 3,17 milioni di barili nella settimana terminata il 19 luglio, ben oltre le attese degli analisti che stimavano un calo di 1,6 milioni di barili.

Con le riserve commerciali di greggio ora circa il 9% sotto la media stagionale quinquennale, a circa 419 milioni di barili, il mercato si trova ad affrontare condizioni di offerta più ristrette.

Anche le scorte di benzina sono diminuite di 1,7 milioni di barili, superando le previsioni di un calo di 900.000 barili, mentre quelle di distillati sono aumentate di 2,9 milioni di barili come parte del rifornimento stagionale.

Dopo i dati, i prezzi del petrolio sono aumentati grazie ai segnali di restrizioni nell’offerta e alla domanda resiliente nel mercato statunitense.

Attenzione agli sviluppi sulle trattative commerciali dopo l’accordo USA-Giappone

Il presidente Trump ha annunciato mercoledì un accordo commerciale con il Giappone che prevede tariffe al 15% sulle importazioni giapponesi, ridotte rispetto al 25% proposto in precedenza.

L’accordo include un impegno di investimenti giapponesi negli Stati Uniti per 550 miliardi di dollari e apre i mercati giapponesi alle esportazioni statunitensi, comprese auto, prodotti agricoli ed energetici.

Questo accordo è il più significativo in una serie di intese negoziate dall’amministrazione prima della scadenza tariffaria del 1 agosto, alimentando le speranze per ulteriori accordi.

Tuttavia, gli investitori restano cauti, in particolare riguardo a un possibile accordo con l’Unione Europea, che ha accennato a misure di ritorsione contro le tariffe USA.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro sono ulteriormente diminuiti durante le contrattazioni asiatiche di giovedì, proseguendo il trend negativo registrato all’inizio della settimana. La spinta è arrivata da un nuovo accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone e da risultati positivi nel settore tecnologico che hanno aumentato la fiducia degli investitori, riducendo l’attrattiva tradizionale dell’oro come bene rifugio.

Dopo aver raggiunto un picco mensile all’inizio della settimana, l’oro ha ceduto gran parte di quei guadagni tra mercoledì e giovedì, grazie a un miglioramento del sentiment di mercato. L’oro spot è sceso dello 0,3% a 3.378,93 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro hanno perso lo 0,4% a 3.384,60 dollari l’oncia alle 01:50 ET (05:50 GMT).

Nonostante la flessione, l’oro si è mantenuto perlopiù entro un intervallo di 200 dollari nel corso del 2025, senza riuscire a recuperare i massimi record sopra i 3.500 dollari l’oncia raggiunti ad aprile. Tuttavia, la domanda rimane abbastanza solida vista l’incertezza economica ancora presente negli Stati Uniti.

L’accordo commerciale e l’IA stimolano l’appetito per il rischio, pressando i metalli preziosi

L’appetito per il rischio degli investitori è stato alimentato dal nuovo accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone, che prevede tariffe USA del 15% sulle esportazioni giapponesi, molto inferiori rispetto al 25% inizialmente minacciato dall’amministrazione Trump.

Questo accordo ha alimentato le speranze di ulteriori intese commerciali prima della scadenza del 1° agosto, quando entreranno in vigore tariffe più elevate su diverse grandi economie. Secondo alcune fonti, anche l’Unione Europea starebbe avanzando verso un accordo simile con tariffe al 15%, mentre un’intesa con l’India sembrerebbe vicina.

I prezzi del platino sono scesi dello 0,4% a 1.416,99 dollari l’oncia, mentre l’argento ha perso lo 0,6% a 39,06 dollari l’oncia, entrambi in calo rispetto ai guadagni della settimana precedente.

Anche i risultati positivi del settore tecnologico hanno contribuito a migliorare il sentiment. Alphabet (NASDAQ: GOOGL), la società madre di Google, ha superato le aspettative nel secondo trimestre, grazie a una domanda crescente per le tecnologie legate all’intelligenza artificiale.

L’ottimismo sull’IA è stato ulteriormente rafforzato dal presidente Trump, che mercoledì ha firmato tre ordini esecutivi volti a sostenere la crescita del settore negli Stati Uniti. Questo, unito all’entusiasmo per l’accordo commerciale con il Giappone, ha spinto Wall Street a toccare nuovi record mercoledì.

“Se l’USD è destinato a una ripresa a breve termine (e noi lo pensiamo ancora), allora questa dovrà essere guidata dai dati più che dalle notizie sulle tariffe,” hanno dichiarato gli analisti di ING. “I mercati stanno ancora prezzando 16 punti base di allentamento a settembre, che è il contratto in cui vediamo il maggiore potenziale per un riallineamento restrittivo che possa guidare una ripresa del dollaro.”

I metalli industriali hanno beneficiato del miglioramento del sentiment. I futures sul rame al London Metal Exchange sono saliti dello 0,1% a 9.942,75 dollari per tonnellata, mentre i futures sul rame COMEX sono aumentati dello 0,7% a 5,88 dollari per libbra, mantenendo guadagni robusti per la settimana.

Domanda d’oro in Cina rallenta meno rispetto al passato grazie agli acquisti come rifugio

Il consumo d’oro in Cina è calato del 3,5% su base annua nella prima metà del 2025, un calo più contenuto rispetto al 5,6% registrato nello stesso periodo dello scorso anno, secondo i dati dell’Associazione dell’Oro cinese.

Il calo è stato causato principalmente da una domanda più debole di gioielli, poiché i consumatori sono stati frenati dall’aumento dei prezzi dell’oro. Tuttavia, la forte domanda istituzionale ha parzialmente compensato questa flessione, con gli investitori che hanno aumentato gli acquisti di oro in risposta alle incertezze commerciali ed economiche.

La Cina, uno dei maggiori consumatori di oro al mondo, vede anche la Banca Popolare aumentare le sue riserve auree negli ultimi mesi.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Il dollaro statunitense è salito modestamente giovedì, ma si è mantenuto vicino ai minimi recenti, mentre l’euro ha perso terreno in vista della prossima decisione della Banca Centrale Europea.

Alle 04:40 ET (08:40 GMT), l’Indice del Dollaro, che misura la valuta rispetto a un paniere di sei principali valute, ha guadagnato lo 0,1% a 97,002, rimanendo vicino a un minimo delle ultime due settimane.

L’indice ha perso quasi l’1,5% negli ultimi sette giorni, poiché il dollaro ha faticato a trovare supporto nonostante le notizie positive sul commercio, inclusi il nuovo accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone e i progressi nelle trattative con l’Unione Europea.

Potrebbe arrivare un rimbalzo del dollaro a breve termine?

Gli analisti di ING hanno osservato: «Se il dollaro è davvero destinato a un recupero a breve termine (noi lo pensiamo ancora), allora questo dovrà essere innescato dai dati piuttosto che dalle notizie sui dazi. Ma questa settimana è stata tranquilla sul fronte dati, e ciò ha apparentemente permesso una ricostruzione delle posizioni corte sul dollaro.»

Gli investitori attendono diversi importanti rapporti economici, come le vendite di nuove case, gli indici PMI di S&P Global e le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.

ING ha aggiunto: «Le richieste iniziali sono in calo da cinque settimane e quelle continue si sono stabilizzate da metà giugno. Mancano solo otto giorni al rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti, un’altra forte rilevazione oggi potrebbe far salire un po’ le aspettative sulle buste paga non agricole.»

Hanno inoltre sottolineato: «I mercati prezzano ancora 16 punti base di allentamento per settembre, che è il contratto dove vediamo il maggior potenziale per un riprezzamento restrittivo che possa guidare un recupero del dollaro.»

L’attenzione è rivolta anche alla Federal Reserve, con il presidente Donald Trump — critico dichiarato del presidente della Fed Jerome Powell — che visiterà la banca centrale più tardi durante la giornata. Non è chiaro se i due si incontreranno.

L’euro scende prima della riunione BCE

Sul mercato europeo, EUR/USD è sceso dello 0,1% a 1,1767, con l’euro vicino al livello più alto degli ultimi quasi quattro anni, mentre gli investitori si preparano all’annuncio della BCE.

Dopo otto tagli consecutivi ai tassi, si prevede che la BCE manterrà i tassi fermi in attesa di maggiori dettagli sulle trattative commerciali tra Commissione Europea e Stati Uniti.

Come ha affermato ING, «Se la BCE si sente fiduciosa che un accordo commerciale stia arrivando, i rischi di una sorpresa accomodante sono infatti più bassi. Tuttavia, la discussione sulla valuta rimane una variabile che pone rischi al ribasso per l’euro.»

GBP/USD è sceso dello 0,2% a 1,3549, invertendo parte dei guadagni ottenuti nella sessione precedente (+0,4%).

Il Regno Unito ha già raggiunto un accordo commerciale con l’amministrazione Trump, e con l’inflazione ancora elevata, si prevede che il tasso base del Regno Unito rimanga tra i più alti tra le economie sviluppate.

Lo yen guadagna grazie all’ottimismo per l’accordo commerciale

Altrove, USD/JPY è sceso dello 0,2% a 146,24, segnando il quarto giorno consecutivo di guadagni per lo yen dopo l’annuncio di un ampio accordo commerciale tra Washington e Tokyo, che include un dazio del 15% sulle importazioni giapponesi, ridotto dal 25% inizialmente proposto.

AUD/USD è salito dello 0,2% a 0,6615, mentre USD/CNY è sceso dello 0,1% a 7,1522, riflettendo l’ottimismo regionale derivante dall’accordo con il Giappone.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.