Author: Fiona Craig

Il dollaro statunitense è sceso giovedì, appesantito dalle crescenti aspettative di nuovi tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, mentre segnali di allentamento delle tensioni politiche in Francia hanno spinto l’euro al massimo di una settimana.

Alle 04:45 ET (08:45 GMT), il U.S. Dollar Index — che misura la valuta statunitense contro sei principali valute — è sceso dello 0,2% a 98,342, avviandosi verso un calo settimanale dello 0,3%.

Gli investitori guardano a nuovi tagli

Il sentiment degli investitori si è spostato ulteriormente verso una posizione più accomodante della Fed dopo una serie di dati deboli e commenti prudenti del presidente Jerome Powell. Powell ha dichiarato all’inizio della settimana che “the downside risks to employment have risen”, sottolineando le crescenti preoccupazioni per il mercato del lavoro.

Il Beige Book della Fed ha inoltre mostrato segnali di rallentamento dell’economia, con una crescita modesta e persistenti pressioni sui costi nelle ultime otto settimane.

“Last night’s release of the Fed’s Beige Book suggests the Fed will have enough evidence to cut rates at the end of the month – even if official data releases remain suspended because of the government shutdown,” hanno dichiarato gli analisti di ING in una nota.

I futures prezzano ora un taglio di 25 punti base alla riunione della Fed del 28–29 ottobre e un altro a dicembre, con ulteriori riduzioni attese nel 2026, secondo LSEG.

La Fed aveva già tagliato i tassi a settembre per la prima volta da dicembre, portando il tasso sui federal funds nella fascia 4,00%–4,25%.

I mercati seguono anche da vicino le tensioni commerciali tra Washington e Pechino, in vista dell’incontro tra i presidenti Donald Trump e Xi Jinping al vertice APEC in Corea del Sud alla fine del mese.

“The question for financial markets is whether China’s proposed export controls on rare earths are merely part of a bargaining ploy to achieve greater concessions from the U.S. Or really whether it is a threat which would stick and greatly disrupt global supply chains, given rare earths’ role in products like semiconductors,” ha aggiunto ING.

L’euro sale con l’allentarsi delle tensioni politiche

L’euro è salito, con EUR/USD in rialzo dello 0,1% a 1,1659 — il livello più alto in una settimana — dopo che il primo ministro Sébastien Lecornu è apparso pronto a sopravvivere a due voti di sfiducia in programma più tardi giovedì, accettando di rinviare la riforma delle pensioni, una concessione chiave al Partito Socialista.

“The euro and French government bonds see this as good news for the short term, although for the longer term the reversal of pension reforms merely makes the job of fiscal consolidation that much harder,” ha affermato ING.

“It’s hard to see EUR/USD breaking above the 1.1685/1730 area in the near term. However, the longer EUR/USD can consolidate here, the closer it comes to the seasonally bullish period of November and especially December. We retain a 1.20 year-end call.”

La sterlina si rafforza con la ripresa della crescita

La sterlina è avanzata con GBP/USD in rialzo dello 0,3% a 1,3436 dopo che i dati dell’Office for National Statistics hanno mostrato una crescita dello 0,1% del PIL britannico in agosto, in leggero rimbalzo dopo un luglio piatto.

Lo yen guadagna terreno tra incertezze politiche

USD/JPY è sceso a 151,06 mentre gli investitori valutano l’instabilità politica in Giappone. Sanae Takaichi, recentemente eletta leader della Liberal Democratic Party (Japan), deve affrontare ostacoli dopo il ritiro improvviso del partner di coalizione Komeito, mentre i partiti d’opposizione valutano un proprio candidato per la carica di primo ministro.

USD/CNY è sceso leggermente a 7,1253, con lo yuan sostenuto dai forti fixing della People’s Bank of China. Le tensioni restano alte dopo che Trump ha minacciato di imporre dazi del 100% sulle importazioni cinesi.

L’Aussie scende dopo dati deboli sull’occupazione

AUD/USD è sceso dello 0,1% a 0,6503 dopo dati deludenti sull’occupazione di settembre. La crescita dell’occupazione è stata inferiore alle attese e la disoccupazione è salita ai massimi da quattro anni. Anche i dati di agosto sono stati rivisti al ribasso.

I risultati hanno aumentato le aspettative di un possibile taglio dei tassi da parte della Reserve Bank of Australia a inizio novembre per sostenere il mercato del lavoro.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

I prezzi dell’oro hanno continuato a salire giovedì nei mercati asiatici, raggiungendo un nuovo massimo storico mentre gli investitori scommettono su possibili tagli dei tassi da parte della Federal Reserve e seguono con attenzione l’inasprirsi delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. Si tratta della quarta sessione consecutiva in cui il metallo giallo segna un nuovo record.

L’oro spot è salito dello 0,7% a 4.237,87 dollari l’oncia alle 00:25 ET (04:25 GMT), dopo aver toccato brevemente 4.241,99 dollari in apertura. I future sull’oro statunitense sono aumentati dell’1,2% a 4.252,59 dollari. Finora, questa settimana il metallo è salito di oltre il 5%, proseguendo un rally iniziato a inizio ottobre.

Le attese di un taglio dei tassi alimentano la corsa

I mercati prezzano ormai quasi completamente un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di ottobre della Fed, seguito da un secondo a dicembre. Questo scenario si è rafforzato dopo che il presidente Jerome Powell ha assunto un tono più accomodante nei suoi commenti all’inizio della settimana, aumentando le aspettative di allentamento monetario.

Il Beige Book della Fed, pubblicato mercoledì, ha sottolineato che “l’attività economica negli Stati Uniti è cambiata poco nelle ultime settimane”, evidenziando un indebolimento della domanda e persistenti pressioni sui costi. Il rapporto ha inoltre rilevato “primi segnali di raffreddamento” del mercato del lavoro, un fattore chiave che sostiene aspettative di tassi più bassi e favorisce asset non remunerativi come l’oro.

Geopolitica e shutdown alimentano il rally

Il movimento verso beni rifugio si è intensificato dopo che Washington ha minacciato nuovi dazi sui prodotti cinesi e Pechino ha risposto ampliando i controlli sulle esportazioni di terre rare. L’escalation tra le due principali economie mondiali ha riacceso i timori di una guerra commerciale più ampia, spingendo gli investitori verso l’oro.

Nel frattempo, la prolungata chiusura del governo statunitense, ormai alla terza settimana, ha aggiunto un ulteriore livello di incertezza, ritardando la pubblicazione di dati economici e alimentando i timori di stallo fiscale a Washington.

Gli analisti vedono ancora margini di crescita

Gli analisti di ANZ hanno affermato di aspettarsi che il rally dell’oro continui in questo contesto di rischio geopolitico e politica monetaria più accomodante.

«Mentre vengono fatti paragoni con il picco dei prezzi degli anni ’80, l’attuale aumento è sostenuto da fattori strutturali, il che indica che livelli elevati probabilmente si manterranno», hanno scritto gli analisti.

Secondo le loro previsioni, l’oro potrebbe raggiungere 4.400 dollari l’oncia entro la fine del 2025 e toccare un picco di circa 4.600 dollari entro la metà del 2026, per poi rallentare nella seconda parte dell’anno.

Altri metalli restano stabili

Il rally è stato meno pronunciato per gli altri metalli. L’argento è salito dello 0,3% a 53,13 dollari l’oncia, poco sotto il record settimanale di 53,6 dollari, mentre i future sull’argento sono aumentati di oltre l’1%.

«I fattori che stanno spingendo l’oro stanno sostenendo anche lo slancio dell’argento. Gli investitori che si sono persi il rally dell’oro stanno ora guardando al metallo bianco per esporsi al trend», hanno aggiunto gli analisti di ANZ.

I future sul platino sono rimasti invariati a 1.698,00 dollari l’oncia.

Sul fronte dei metalli industriali, i future benchmark sul rame presso la London Metal Exchange sono rimasti stabili a 10.616,20 dollari a tonnellata, mentre i future statunitensi sul rame sono saliti dello 0,2% a 4,98 dollari per libbra.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

I prezzi del petrolio sono aumentati giovedì dopo che il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato che il primo ministro indiano Narendra Modi si è impegnato a interrompere le importazioni di greggio dalla Russia, una mossa che potrebbe ridurre l’offerta globale.

I future sul Brent sono saliti di 56 centesimi, pari allo 0,9%, a 62,47 dollari al barile alle 06:55 GMT, mentre i future sul West Texas Intermediate (WTI) statunitense sono aumentati di 58 centesimi, o dell’1%, a 58,85 dollari.

Rimbalzo dopo i recenti ribassi

L’aumento è arrivato dopo un forte calo nella sessione precedente, quando entrambi i benchmark avevano toccato i minimi da inizio maggio. I prezzi erano stati penalizzati dalle rinnovate tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e da un avvertimento della International Energy Agency (IEA) su un possibile surplus di offerta nel 2026, poiché OPEC+ e altri produttori stanno aumentando la produzione in un contesto di domanda debole.

Mercoledì, Trump ha affermato che l’India — che ottiene circa un terzo delle sue importazioni di petrolio dalla Russia — interromperà gli acquisti, aggiungendo che Washington cercherà ora di ottenere un impegno simile dalla Cina. Questa mossa fa parte della strategia americana per ridurre le entrate energetiche della Russia e spingerla a negoziare un accordo di pace in Ucraina.

La risposta prudente dell’India

Giovedì il ministero degli Esteri indiano ha sottolineato che i due principali obiettivi del Paese “erano garantire prezzi stabili dell’energia e la sicurezza dell’approvvigionamento”. Nella dichiarazione non è stato fatto alcun riferimento alle parole di Trump.

Secondo tre fonti citate da Reuters, alcune raffinerie indiane si stanno già preparando a ridurre gradualmente le importazioni di greggio russo.

Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha inoltre dichiarato mercoledì di aver informato il ministro delle Finanze giapponese Katsunobu Kato delle aspettative di Washington affinché anche il Giappone ponga fine alle importazioni di energia russa.

India e Cina restano i due principali acquirenti di greggio russo via mare, soggetto a sanzioni da parte di Stati Uniti e Unione Europea. In passato Modi ha difeso questi acquisti come essenziali per la sicurezza energetica nazionale.

“A margine, si tratta di uno sviluppo positivo per il prezzo del petrolio greggio, poiché rimuoverebbe un grande acquirente (l’India) di petrolio russo”, ha dichiarato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG Group.

Nuove sanzioni e dati sulle scorte

Il governo britannico ha introdotto nuove sanzioni contro Rosneft e Lukoil, colpendo quattro terminal petroliferi, la raffineria privata cinese Shandong Yulong Petrochemical, 44 petroliere della “shadow fleet” russa e Nayara Energy Limited, una raffineria di proprietà russa in India.

L’attenzione si sposta ora sui dati settimanali delle scorte statunitensi pubblicati dalla U.S. Energy Information Administration (EIA). I dati della American Petroleum Institute (API) avevano mostrato un aumento di 7,36 milioni di barili nelle scorte di greggio, 2,99 milioni di barili nella benzina e un calo di 4,79 milioni di barili nei distillati nella settimana terminata il 10 ottobre.

Il calo delle scorte di distillati indica una maggiore domanda di diesel, ma l’aumento di greggio e benzina suggerisce che la domanda complessiva negli Stati Uniti, il principale consumatore mondiale, rimane debole. Gli analisti prevedono un incremento di circa 0,3 milioni di barili delle scorte di greggio statunitensi nella scorsa settimana.

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I future azionari statunitensi sono leggermente aumentati giovedì mattina, mentre gli investitori hanno valutato gli ottimi risultati di Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM), le attese novità di Oracle Corporation (NYSE:ORCL) e una nuova impennata dell’oro ai massimi storici. Le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina restano sullo sfondo, alimentando la cautela dei mercati.

Futures in rialzo

Alle 02:51 ET, i future sul Dow Jones erano in aumento di 58 punti (0,1%), quelli sull’S&P 500 di 12 punti (0,2%) e quelli sul Nasdaq 100 di 88 punti (0,4%).

Mercoledì, l’S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno chiuso in rialzo, mentre il Dow Jones Industrial Average ha registrato un lieve calo. Gli investitori hanno assorbito i risultati positivi di ASML Holding N.V., Bank of America e Morgan Stanley.

Un articolo del The Wall Street Journal ha riferito che Pechino è “pronta a mantenere una linea più rigida” nei negoziati con Washington, ritenendo che “una maggiore instabilità potrebbe colpire i mercati azionari e costringere il presidente Donald Trump a sedersi al tavolo dei negoziati”.

Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato che “la volatilità azionaria non modificherà la posizione dell’amministrazione Trump”, aggiungendo che la Casa Bianca “non vuole che il conflitto commerciale si intensifichi ulteriormente”. Ha anche confermato che Trump è pronto a incontrare Xi Jinping in Corea del Sud entro la fine del mese.

TSMC registra profitti record nel terzo trimestre

Grazie al boom dell’intelligenza artificiale, TSMC ha riportato il miglior trimestre della sua storia.

Il principale produttore mondiale di chip — fornitore di Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA) e Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) — ha registrato un utile netto di 452,30 miliardi di T$ (14,75 miliardi di dollari), superando la stima di 417,7 miliardi di T$ di Reuters/LSEG.

I ricavi sono aumentati del 30% su base annua a 989,92 miliardi di T$ (32,30 miliardi di dollari), con un margine lordo del 59,5%. TSMC ha dichiarato che la domanda legata all’IA “continuerà ad accelerare”, prevedendo una crescita dei ricavi fino al 24% nel trimestre in corso. Ha confermato investimenti fino a 42 miliardi di dollari per il 2025, nonostante le incertezze legate a dazi e valute.

Oracle al centro dell’attenzione

Oracle Corporation terrà giovedì un incontro con gli analisti a Las Vegas, nell’ultimo giorno della sua conferenza dedicata all’IA.

Secondo gli analisti di Vital Knowledge, l’azienda dovrebbe presentare “nuove linee guida finanziarie”, ma “l’attenzione principale sarà su margini e flussi di cassa”. I due CEO hanno dichiarato al Wall Street Journal che “grandi investimenti nei data center sono fondamentali per espandere le capacità dell’IA per le imprese”.

L’azienda ha inoltre annunciato che fornirà servizi cloud supportati dai nuovi chip MI450 di Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD). A settembre, le azioni Oracle erano balzate dopo che la società aveva annunciato 317 miliardi di dollari aggiuntivi in contratti futuri, molti dei quali legati a OpenAI.

Dati economici in arrivo

Gli investitori attendono l’indice manifatturiero della Federal Reserve Bank of Philadelphia, previsto a 8,6 punti in ottobre, rispetto ai 23,2 di settembre. Un dato positivo indica espansione.

A causa dello shutdown, la Fed si affida a indicatori alternativi. Il “Beige Book” di questa settimana ha mostrato un’economia stabile, ma ha segnalato “aumenti dei licenziamenti e una riduzione della spesa delle famiglie a reddito medio-basso”.

Oro ai massimi storici

L’oro ha toccato un nuovo massimo, con un rialzo dello 0,5% a 4.230,48 $ l’oncia alle 03:48 ET, dopo aver raggiunto 4.241,99 $. I future sull’oro USA sono saliti dell’1,0% a 4.244,71 $. Il metallo è aumentato di oltre il 6% nell’ultima settimana.

Gli operatori scommettono su almeno due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve System quest’anno, dopo che il presidente Jerome Powell ha adottato un tono più accomodante. “Tassi più bassi rendono l’oro, che non offre rendimento, più attraente per gli investitori.”

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Le azioni europee hanno registrato un calo giovedì, proseguendo una settimana volatile mentre gli investitori hanno reagito all’incertezza politica in Francia e ai nuovi dati macroeconomici del Regno Unito.

Alle 07:15 GMT, il DAX tedesco ha perso lo 0,4%, il CAC 40 francese lo 0,1% e il FTSE 100 britannico lo 0,1%. Questi movimenti seguono un inizio di settimana instabile, con gli indici europei scesi ai minimi di due settimane martedì, per poi recuperare terreno mercoledì.

Crisi politica francese al centro dell’attenzione

La fiducia nei mercati francesi è migliorata a metà settimana dopo che il Primo Ministro Sébastien Lecornu ha annunciato l’intenzione di sospendere la riforma delle pensioni fino alle elezioni del 2027. La decisione mira a stemperare una delle crisi politiche più gravi degli ultimi decenni e a rafforzare le possibilità del governo di superare i voti di sfiducia previsti per giovedì.

Il CAC 40 è salito del 2% mercoledì — miglior giornata da inizio maggio — trainato dai guadagni del colosso del lusso LVMH (EU:MC).

L’economia del Regno Unito torna a crescere

Secondo i dati ufficiali pubblicati giovedì, l’economia britannica è cresciuta dello 0,1% su base mensile in agosto. Il International Monetary Fund (IMF) prevede che il Regno Unito registrerà la seconda crescita più veloce tra i paesi del G7 nel 2025, dietro solo agli Stati Uniti.

Tuttavia, il ritmo annuo dell’1,3% resta modesto, mentre la Cancelliere Rachel Reeves dovrebbe introdurre consistenti aumenti fiscali nella legge di bilancio del prossimo mese.

Notizie societarie

• Nordea Bank (BIT:1NDA) ha registrato un utile netto di 1,23 miliardi di euro nel terzo trimestre, sostenuto da solide entrate ante accantonamenti e minori svalutazioni.
• Pernod Ricard (EU:RI) ha riportato un calo del 7,6% nelle vendite organiche del primo trimestre, penalizzata dalla debolezza dei mercati statunitense e cinese.
• Travis Perkins (LSE:TPK) è tornata a crescere nel terzo trimestre grazie ai progressi nella sua strategia Merchanting.
• Fastned (EU:FAST) ha registrato ricavi record dalla ricarica, con un aumento del 32% nelle vendite di energia e 1,7 milioni di sessioni di ricarica nel trimestre.

Prezzi del petrolio in rialzo per effetto delle mosse dell’India

I prezzi del petrolio sono aumentati in seguito alle aspettative di un’offerta globale più limitata. I futures sul Brent sono saliti dello 0,9% a 66,34 dollari al barile, mentre quelli sul WTI statunitense sono avanzati dello 0,8% a 58,77 dollari.

Il rialzo è seguito alle dichiarazioni del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump, secondo cui il Primo Ministro indiano Narendra Modi avrebbe assicurato che l’India “presto” ridurrà gli acquisti di petrolio russo. La decisione di uno dei maggiori importatori mondiali di greggio potrebbe restringere l’offerta nei prossimi mesi.

Nella sessione precedente, entrambi i benchmark avevano toccato i minimi da inizio maggio, penalizzati dalle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e dall’avvertimento dell’International Energy Agency (IEA) circa un possibile surplus nel 2026.

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Banco BPM (BIT:BAMI) ha annunciato un’offerta di riacquisto in contanti per il proprio bond senior non-preferred dal valore nominale di 500 milioni di euro, con scadenza a settembre 2026. In parallelo, l’istituto emetterà nuovi titoli per un importo equivalente. La banca ha spiegato che questa doppia operazione rientra nella strategia di gestione proattiva delle proprie passività.

L’offerta di riacquisto sui titoli esistenti si concluderà il 23 ottobre.

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Il rally storico dell’oro continua a prendere slancio e gli analisti di Yardeni Research ritengono che il metallo prezioso potrebbe arrivare a 10.000 dollari l’oncia entro la fine del decennio — o anche prima — se le attuali dinamiche di mercato dovessero proseguire.

Mercoledì, l’oro ha superato per la prima volta nella storia la soglia dei 4.200 dollari l’oncia, spinto dalle crescenti aspettative di imminenti tagli ai tassi d’interesse negli Stati Uniti e dal riaccendersi delle tensioni commerciali tra Washington e Pechino. Entrambi i fattori hanno riacceso la domanda di asset rifugio.

Alle 06:09 ET (10:09 GMT), l’oro spot era in rialzo dell’1,3% a 4.197,04 dollari l’oncia, dopo aver toccato un nuovo massimo storico di 4.200,11 dollari. I futures sull’oro di dicembre negli Stati Uniti sono aumentati dell’1,2% a 4.213,54 dollari l’oncia.

Il metallo ha registrato otto settimane consecutive di guadagni ed è in corsa per un ulteriore rialzo settimanale. Gli analisti di Yardeni prevedono che, se questo slancio continuerà, il prezzo potrebbe raggiungere 5.000 dollari l’oncia già il prossimo anno — e potenzialmente raddoppiare entro il 2030.

L’impennata è stata alimentata dai commenti di Jerome Powell di martedì, interpretati dagli investitori come accomodanti. Powell ha dichiarato che l’economia statunitense “potrebbe trovarsi su una traiettoria più solida di quanto alcuni si aspettassero”, ma ha avvertito che “sta emergendo un mercato del lavoro notevolmente più debole”. Ha inoltre sottolineato che non esiste “alcun percorso privo di rischi” per la politica monetaria e che le decisioni saranno prese “riunione per riunione”.

Le sue parole hanno rafforzato le aspettative di tagli dei tassi nei meeting della Fed di ottobre e dicembre, facendo scendere i rendimenti dei Treasury e indebolendo il dollaro — condizioni favorevoli per l’oro.

Anche le nuove tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno sostenuto la domanda. Donald Trump ha suggerito di interrompere alcuni legami commerciali con la Cina, in particolare sulle importazioni di olio da cucina, dopo che Pechino ha ridotto gli acquisti di soia statunitense. Entrambi i Paesi hanno inoltre imposto questa settimana tariffe portuali reciproche, intensificando la disputa commerciale.

“Gli investitori in cerca di protezione di fronte ai crescenti rischi geopolitici si sono diretti verso l’oro,” hanno dichiarato gli strateghi di Yardeni in una nota.

Hanno aggiunto che l’affidabilità dell’oro come copertura sta emergendo in modo netto in questo contesto. “Gli investitori avversi al rischio potrebbero sempre più concludere che l’oro è una protezione migliore contro i rischi geopolitici rispetto a Bitcoin. L’oro esiste dall’inizio della storia ed è ampiamente considerato una copertura contro i rischi, mentre Bitcoin ha una storia breve ed è stato per lo più un asset speculativo legato ai periodi di rischio,” hanno scritto.

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I futures sugli indici statunitensi puntano verso un avvio positivo mercoledì, con i principali listini che dovrebbero muoversi al rialzo grazie alla reazione favorevole agli utili migliori delle attese da parte di grandi istituti finanziari.

L’avvio della stagione degli utili con risultati superiori alle stime da parte di Bank of America (NYSE:BAC) e Morgan Stanley (NYSE:MS) sembra aver dato il tono alla seduta.

Le azioni di Bank of America sono salite del 4,1% nelle contrattazioni pre-market dopo che la banca ha pubblicato risultati del terzo trimestre superiori alle previsioni sia sui ricavi che sugli utili. Morgan Stanley è balzata del 3,9% dopo aver battuto a sua volta le stime degli analisti.

Le azioni statunitensi di ASML Holding (NASDAQ:ASML) sono aumentate dopo che la società olandese di semiconduttori ha dichiarato che “le vendite nette totali del 2026 [sono previste] superiori al 2025”, nonostante risultati trimestrali contrastanti.

Al contrario, i titoli di Abbott Laboratories (NYSE:ABT) sono finiti sotto pressione dopo aver mancato le attese sui ricavi del trimestre.

Gli investitori tengono d’occhio anche eventuali dichiarazioni di Donald Trump in merito ai rapporti commerciali USA-Cina, che hanno influenzato fortemente il sentiment di mercato negli ultimi giorni.

La seduta di martedì è stata caratterizzata da forte volatilità: i listini hanno recuperato gran parte delle perdite iniziali, salvo poi indebolirsi nuovamente nel finale.

Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso in rialzo di 202,88 punti (+0,4%) a 46.270,46, dopo un calo iniziale di oltre 600 punti. Il S&P 500 è sceso dello 0,2% a 6.644,31 e il Nasdaq Composite ha perso lo 0,8% a 22.521,70.

Il calo finale è arrivato dopo un post su Truth Social in cui Trump ha accusato la Cina di un “atto economicamente ostile” per aver ridotto gli acquisti di soia statunitense e ha minacciato di tagliare i rapporti commerciali relativi all’olio da cucina e ad altri prodotti.

In precedenza, un portavoce del Ministry of Commerce of the People’s Republic of China aveva difeso le restrizioni sulle terre rare, dichiarando: “Gli Stati Uniti hanno a lungo esagerato le questioni di sicurezza nazionale, abusato dei controlli alle esportazioni e adottato pratiche discriminatorie contro la Cina.”

Ha aggiunto: “In particolare, dopo i colloqui commerciali di Madrid tra Cina e Stati Uniti, gli USA hanno continuato a imporre una serie di nuove misure restrittive contro la Cina, che hanno danneggiato gravemente gli interessi cinesi e compromesso l’atmosfera dei negoziati commerciali bilaterali.”

Il portavoce ha ribadito che la Cina è pronta a “combattere fino alla fine” in caso di guerra commerciale, ma ha sottolineato che “la porta è aperta” ai negoziati.

Pechino ha anche annunciato sanzioni contro cinque filiali statunitensi di Hanwha Ocean, accusando l’azienda di collaborare con Washington nelle restrizioni sul settore marittimo.

Gli utili bancari hanno contribuito a bilanciare la pressione ribassista iniziale. Wells Fargo (NYSE:WFC) è balzata del 7,2% dopo risultati sopra le attese e un aumento delle previsioni di redditività. Citigroup (NYSE:C) è salita del 3,9% dopo risultati migliori del previsto, mentre JPMorgan Chase (NYSE:JPM) ha chiuso in calo nonostante un buon trimestre.

Il settore aereo è stato tra i migliori, con il NYSE Arca Airline Index in aumento del 4,2%. Anche il comparto immobiliare ha registrato forti acquisti, come evidenziato dal +2,5% dell’Philadelphia Housing Sector Index. Solidi rialzi per bancari, telecomunicazioni e networking, mentre i titoli dei semiconduttori e dell’hardware hanno chiuso in ribasso nel finale di seduta.

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Le azioni europee sono salite mercoledì, con la CAC 40 francese in forte evidenza rispetto agli altri indici regionali dopo che LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (EU:MC) — il colosso del lusso proprietario di Louis Vuitton e Christian Dior — ha sorpreso gli investitori tornando alla crescita delle vendite nel terzo trimestre.

Mercati francesi in testa grazie ai dati positivi

Secondo INSEE, l’inflazione dei prezzi al consumo in Francia è aumentata come previsto a settembre, toccando il ritmo più alto degli ultimi otto mesi. L’indice dei prezzi al consumo è salito dell’1,2% su base annua, in aumento rispetto all’1,0% di agosto e in linea con le stime preliminari pubblicate il 30 settembre. Si tratta del livello più alto registrato da gennaio, quando i prezzi erano cresciuti dell’1,7%.

Andamento regionale

L’indice STOXX 600 è aumentato dello 0,6% dopo un calo dello 0,4% di martedì, sostenuto da rialzi diffusi nei vari settori. La CAC 40 francese è balzata del 2,3%, guidando la ripresa, mentre la DAX tedesca ha guadagnato lo 0,1%. La FTSE 100 britannica, invece, ha perso lo 0,3%.

LVMH traina il settore del lusso

Le azioni di LVMH sono balzate dopo che la società ha registrato ricavi trimestrali migliori delle attese, sostenuti da una ripresa della domanda in Cina. I risultati positivi hanno alimentato un rally nel settore del lusso, con titoli come L’Oréal, Hermès e Richemont in rialzo tra il 5% e l’8%.

Notizie societarie principali

• Asetek è salita dopo aver annunciato un accordo di fornitura a lungo termine con un importante marchio di PC gaming per la produzione di sistemi di raffreddamento a liquido di fascia alta basati sulla piattaforma Ingrid.
• Rexel (EU:RXL) ha guadagnato a Parigi grazie a vendite trimestrali in crescita, spinte da una forte domanda nel settore dei prodotti elettrici.
• ASML Holding (EU:ASML) è avanzata dopo aver superato le attese sugli ordini netti nel terzo trimestre.
• PageGroup (LSE:PAGE) è salita con decisione dopo aver riportato una solida performance trimestrale nonostante l’incertezza macroeconomica.
• British Land Company (LSE:BLND) ha chiuso in rialzo grazie al miglioramento delle previsioni sugli utili per azione per l’intero anno, sostenute da profitti semestrali più robusti e da un incremento del valore del portafoglio immobiliare.

Non tutte le notizie sono positive

In controtendenza, Aurubis (TG:NDA) è crollata dopo che l’azionista principale Salzgitter AG ha venduto 500 milioni di euro (582 milioni di dollari) in obbligazioni convertibili pari a una quota del 7,6% del produttore tedesco di rame, innescando forti pressioni di vendita sul titolo.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

Il dollaro statunitense è sceso mercoledì, allontanandosi dai recenti massimi dopo che Jerome Powell ha segnalato una visione più prudente sull’economia, alimentando le aspettative di tagli ai tassi di interesse. L’euro, nel frattempo, ha guadagnato terreno sostenuto dagli sviluppi politici in Francia.

Alle 04:25 ET (08:25 GMT), il Dollar Index — che misura la performance del biglietto verde rispetto a sei principali valute — era in calo dello 0,3% a 98,545, restituendo parte del guadagno di oltre il 2% accumulato nell’ultimo mese.

Il dollaro si indebolisce dopo il discorso di Powell

La valuta statunitense si è indebolita dopo le dichiarazioni di Powell di martedì, in cui il presidente della Federal Reserve ha lasciato aperta la porta a ulteriori allentamenti monetari, affermando che il mercato del lavoro statunitense “remained in the doldrums”.

I mercati dei futures prevedono attualmente un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione della Fed del 28–29 ottobre, seguito da un altro a dicembre e da tre ulteriori tagli nel 2026, secondo i dati di LSEG.

«Risk sentiment improved throughout Tuesday – boosted by strong U.S. bank earnings – before Powell’s speech added dovish-sounding headlines: slower payrolls, tolerable inflation, and a possible QT rollback», hanno scritto gli analisti di ING Group.

«That said, the overall policy stance remains broadly unchanged from September. Fed pricing is steady at 48bp of easing for the rest of the year, and we doubt that will shift much before new inflation and jobs data arrive».

Gli investitori attendono ora la pubblicazione del Beige Book della Fed, prevista per la giornata, che potrebbe fornire ulteriori indicazioni sullo stato dell’economia durante il prolungato shutdown del governo statunitense.

L’euro trova supporto prima del voto di sfiducia

L’euro si è rafforzato, con EUR/USD in rialzo dello 0,3% a 1,1637 dopo un guadagno simile nella sessione precedente. A sostenere la valuta è stata la situazione politica in Francia, dove il primo ministro Sébastien Lecornu ha promesso di rinviare la riforma pensionistica del governo — una richiesta chiave del Partito Socialista — durante la presentazione della legge di bilancio 2026. In cambio, i socialisti hanno dichiarato che non sosterranno la mozione di sfiducia.

Questo sviluppo rafforza le possibilità del governo di far approvare il bilancio, anche se la situazione parlamentare resta fragile.

«If Lecornu survives the no-confidence vote, EUR/USD could edge higher and potentially build strong support around 1.1600», ha scritto ING.

La sterlina è salita, con GBP/USD in rialzo dello 0,2% a 1,3350, recuperando le perdite di martedì dopo i dati che hanno mostrato un raffreddamento della crescita salariale.

Yen e yuan si rafforzano

USD/JPY è sceso dello 0,4% a 151,30 mentre gli investitori hanno ridimensionato le aspettative di politiche fiscali più espansive sotto Sanae Takaichi. La leader della Liberal Democratic Party affronta ora incertezze politiche dopo che il partner di coalizione Komeito ha ritirato il proprio sostegno.

USD/CNY è sceso dello 0,2% a 7,1263, sostenuto da una fissazione del cambio più forte da parte della People’s Bank of China. Le tensioni commerciali sono rimaste al centro dell’attenzione dopo che Pechino ha reagito alle minacce del presidente americano Donald Trump di imporre dazi al 100% sui beni cinesi, con il ministero del commercio cinese che ha dichiarato di essere pronto a “fight to the end”.

I dati sull’inflazione in Cina, diffusi mercoledì, hanno mostrato un calo maggiore del previsto dei prezzi al consumo a settembre e un terzo anno consecutivo di deflazione dei prezzi alla produzione. Sebbene l’inflazione core abbia raggiunto il massimo da 19 mesi, i segnali di una ripresa più ampia sono rimasti limitati.

AUD/USD è salito dello 0,5% a 0,6518, con il dollaro australiano che ha beneficiato della debolezza complessiva del dollaro USA.

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