Le Borse europee hanno registrato ribassi giovedì, con il principale indice regionale sceso ai livelli più bassi degli ultimi quattro mesi circa, mentre l’aumento dei rendimenti obbligazionari, i timori legati alle consistenti emissioni di debito societario negli Stati Uniti e i nuovi rischi per le forniture energetiche dal Medio Oriente hanno pesato sul sentiment degli investitori.
L’indice paneuropeo Stoxx Europe 600 ha perso l’1%, raggiungendo il livello più basso dall’11 giugno dopo aver interrotto mercoledì una serie di tre sedute consecutive in rialzo.
Il DAX tedesco ha ceduto l’1%, mentre il CAC 40 francese è arretrato dello 0,9%. Il FTSE 100 di Londra ha perso lo 0,7%, mentre il FTSE MIB italiano ha registrato una flessione più marcata dell’1,3%.
I ribassi sono arrivati dopo un breve recupero dei mercati azionari europei nella prima parte della settimana, mentre gli investitori continuano a valutare gli sviluppi dei mercati obbligazionari globali, della politica monetaria e dei conti pubblici.
Le emissioni obbligazionarie delle società statunitensi aumentano le preoccupazioni sui mercati del debito
Le notizie secondo cui importanti società tecnologiche statunitensi starebbero preparando consistenti emissioni obbligazionarie hanno aumentato l’incertezza sui mercati internazionali del debito.
SpaceX (NASDAQ:SPCX) e Broadcom (NASDAQ:AVGO) figurano tra le aziende che, secondo le indiscrezioni, starebbero valutando nuove emissioni, per una raccolta complessiva potenziale stimata intorno agli 80 miliardi di dollari.
La prospettiva di una maggiore offerta di obbligazioni societarie ha sollevato timori riguardo alla concorrenza per attirare i capitali degli investitori istituzionali, soprattutto in un contesto di costi di finanziamento governativi già elevati.
Emissioni societarie di grandi dimensioni potrebbero influenzare la domanda di titoli di Stato e le condizioni di finanziamento sui mercati obbligazionari.
I titoli tecnologici europei hanno registrato ribassi nel quadro della debolezza generale dei mercati, riflettendo l’esposizione del settore agli investimenti tecnologici globali e alle catene di approvvigionamento internazionali.
Infineon (TG:IFX) ha perso il 2,7%, mentre ASML (EU:ASML) ha ceduto il 2,3%. BE Semiconductor (EU:BESI) e STMicroelectronics (BIT:STMMI) hanno entrambe registrato una flessione del 2,6%.
Sebbene i mercati azionari europei abbiano un’esposizione diretta inferiore ad alcune delle maggiori società tecnologiche statunitensi, diverse aziende europee dei semiconduttori e dell’industria mantengono rapporti commerciali con i gruppi tecnologici americani.
Il conflitto in Medio Oriente spinge al rialzo i prezzi dell’energia
La ripresa delle operazioni militari in Medio Oriente ha contribuito all’aumento dei prezzi del petrolio e dei futures europei sul gas naturale all’ingrosso.
Le notizie di attacchi con droni e missili contro navi commerciali e infrastrutture energetiche nel Golfo Persico e nel Mar Rosso hanno accentuato le preoccupazioni per possibili interruzioni delle forniture.
L’aumento dei prezzi energetici ha annullato parte dei recenti ribassi, alimentando l’incertezza sui costi del carburante e della produzione industriale in Europa.
I rincari dell’energia sono particolarmente rilevanti per le imprese manifatturiere ad alta intensità energetica e per le altre attività esposte alle oscillazioni dei prezzi dell’elettricità, del gas naturale e dei prodotti petroliferi.
Gli sviluppi hanno inoltre rafforzato i timori legati all’inflazione, in una fase in cui i rendimenti dei titoli di Stato sono già aumentati nelle principali economie.
Le imprese europee devono confrontarsi con la prospettiva di maggiori spese energetiche mentre la domanda stagionale di riscaldamento comincia a crescere nell’Europa nordoccidentale.
I verbali della Federal Reserve rafforzano i timori sui tassi di interesse
Il sentiment degli investitori è stato influenzato anche dalla pubblicazione dei verbali della riunione di settembre della Federal Reserve statunitense.
I documenti hanno indicato che la maggioranza dei membri del Federal Open Market Committee continuava a considerare probabile un ulteriore aumento dei tassi di interesse prima della fine del 2026.
Questa valutazione ha ridimensionato le aspettative di un imminente passaggio a una politica monetaria più accomodante, aumentando la pressione sui mercati obbligazionari globali.
Tassi di interesse più elevati negli Stati Uniti possono influenzare i costi di finanziamento a livello internazionale e incidere sulle valutazioni dei mercati azionari e obbligazionari.
Le preoccupazioni per i conti pubblici francesi penalizzano banche e azioni
La Francia è rimasta al centro dell’attenzione degli investitori a causa delle preoccupazioni per il deficit di bilancio, l’incertezza politica e le prospettive dell’indebitamento pubblico.
Mercoledì il governatore della Banca di Francia, Emmanuel Moulin, ha riconosciuto che la situazione economica e fiscale del Paese è “grave”, richiamando l’attenzione sull’ampliamento dei deficit pubblici e sull’instabilità politica.
Moulin ha tuttavia respinto l’ipotesi che la Francia necessiti di un intervento di emergenza della Banca centrale europea, indicando che le difficoltà fiscali del Paese devono essere affrontate attraverso misure di bilancio nazionali.
Il CAC 40 è rimasto vicino ai livelli più bassi da marzo e si avviava verso la seconda settimana consecutiva di ribassi, mentre gli investitori valutano le possibili conseguenze di negoziati prolungati sul bilancio pubblico.
I titoli bancari francesi sono stati tra quelli colpiti dalle vendite, riflettendo le preoccupazioni per la loro esposizione al debito sovrano nazionale.
Société Générale (EU:GLE) e BNP Paribas (EU:BNP) hanno entrambe perso oltre il 2%.
La flessione complessiva delle Borse europee ha riflesso l’effetto combinato dell’aumento dei costi di finanziamento, dell’incertezza sulla politica monetaria, dei nuovi rischi per le forniture energetiche e delle preoccupazioni per la situazione fiscale francese.
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