I prezzi dell’oro hanno esteso i guadagni martedì, mantenendosi vicino ai livelli più alti da oltre due mesi, con il rinnovato interesse degli investitori che ha compensato la pressione derivante da un dollaro statunitense più forte, rendimenti dei Treasury più elevati e prezzi dell’energia in aumento.
Alle 00:56 ET (04:56 GMT), XAU/USD guadagnava lo 0,4% a $4.407,79 l’oncia, mentre i futures sull’oro avanzavano dell’1,1% a $4.467,59. XAG/USD perdeva lo 0,5% a $65,41 l’oncia, mentre XPT/USD saliva dello 0,2% a $1.761,10.
Il rally dell’oro accelera prima dei dati sull’inflazione USA
L’ultimo rialzo segue il balzo del 2,4% registrato venerdì, dopo che i dati hanno mostrato un calo inatteso delle buste paga non agricole statunitensi a luglio. Lunedì l’oro ha poi chiuso intorno a $4.390, in rialzo dell’1,11%, registrando la migliore chiusura giornaliera in quasi 10 settimane.
La forza del movimento è particolarmente significativa perché anche il dollaro, i rendimenti dei Treasury e i prezzi dell’energia sono aumentati. Tradizionalmente, queste condizioni rappresentano un ostacolo per l’oro, che non genera interessi.
Tony Sycamore, senior market analyst di IG, ha attribuito la tenuta del metallo in parte agli acquisti degli investitori che non avevano approfittato del precedente calo dell’oro verso $4.000, oltre alla copertura delle posizioni corte speculative e al ritorno della domanda di beni rifugio.
L’attenzione si sposta ora sull’indice dei prezzi al consumo statunitense previsto mercoledì e sull’indice dei prezzi alla produzione atteso giovedì, dati che potrebbero offrire nuovi segnali sulle prospettive dei tassi della Federal Reserve.
Secondo CME FedWatch, i mercati attribuiscono una probabilità del 52% a un aumento dei tassi a settembre e dell’81% a un rialzo a dicembre.
Tassi d’interesse più elevati possono ridurre l’attrattiva relativa dell’oro, poiché il metallo non offre un rendimento sotto forma di interessi.
L’incertezza sullo Stretto di Hormuz sostiene la domanda di beni rifugio
Anche gli sviluppi riguardanti lo Stretto di Hormuz stanno influenzando il mercato dell’oro.
L’Iran ha dichiarato di essere vicino a un accordo definitivo con l’Oman sulle nuove rotte di navigazione attraverso questo passaggio strategico. Teheran ha tuttavia ribadito che gli Stati Uniti dovranno soddisfare ulteriori condizioni prima che lo stretto possa essere riaperto.
L’incertezza sui negoziati ha contribuito a un nuovo aumento dei prezzi del petrolio. Lo stallo nelle trattative tra Stati Uniti e Iran e la richiesta del presidente Donald Trump di un risarcimento da parte iraniana hanno complicato le prospettive di un accordo.
L’aumento dei costi energetici potrebbe intensificare le pressioni inflazionistiche, limitando potenzialmente la capacità della Federal Reserve di allentare la politica monetaria.
Gli acquisti della banca centrale cinese rafforzano la domanda
La domanda proveniente dalla Cina rappresenta un ulteriore elemento di sostegno per l’oro. A luglio, la People’s Bank of China ha aumentato le proprie riserve auree nella misura maggiore dall’ottobre 2023, indicando il proseguimento degli acquisti da parte del settore ufficiale.
Nel frattempo, l’U.S. Dollar Index è rimasto sostanzialmente invariato intorno a 99,8 dopo essersi rafforzato insieme ai prezzi del petrolio, fornendo poche indicazioni aggiuntive al mercato dell’oro.
Sycamore ha affermato che il recupero dell’oro dal minimo di giugno di $3.942 ha portato il metallo verso un test della resistenza ribassista intorno a $4.460. Questo livello è collegato al massimo di fine gennaio, mentre la media mobile a 200 giorni crea un’ulteriore area di resistenza vicino a $4.495.
Secondo Sycamore, la fascia compresa tra $4.460 e $4.500 potrebbe inizialmente limitare ulteriori rialzi, mentre un movimento sostenuto sopra quest’area potrebbe aprire la strada a una ripresa più ampia verso $5.000.
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