I mercati azionari europei sono rimasti sostanzialmente invariati lunedì, mantenendosi vicini ai massimi storici mentre gli investitori valutavano il nuovo rialzo dei prezzi del petrolio e la persistente incertezza sulle rotte marittime in Medio Oriente dopo il forte rally della scorsa settimana.
L’indice paneuropeo Stoxx Europe 600 è rimasto pressoché stabile, poco al di sotto del suo massimo storico dopo aver registrato la migliore performance settimanale dalla fine di giugno. Anche il DAX tedesco, il CAC 40 francese e il FTSE 100 di Londra hanno mostrato variazioni limitate.
La seduta prudente riflette diversi fattori contrastanti. I rischi geopolitici restano elevati, mentre il quadro macroeconomico ha ricevuto un certo sostegno dal rapporto sul mercato del lavoro statunitense di venerdì, risultato inaspettatamente debole e capace di ridimensionare sensibilmente le aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve.
Il petrolio sale mentre restano irrisolti i negoziati su Hormuz
I mercati energetici sono tornati al centro dell’attenzione, con il Brent in rialzo dello 0,6% a circa $84,04 al barile, proseguendo i recenti guadagni. Un aumento prolungato delle quotazioni petrolifere potrebbe riaccendere i timori per i costi di produzione delle aziende manifatturiere europee e degli altri settori ad alta intensità energetica.
Gli investitori continuano a seguire gli sviluppi nel Golfo Persico dopo che funzionari iraniani hanno indicato che una bozza di accordo bilaterale con l’Oman, destinata a stabilire nuovi canali di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz, sarebbe vicina alla fase finale.
Teheran ha tuttavia ribadito che la strategica via marittima riaprirà completamente soltanto dopo che gli Stati Uniti avranno soddisfatto ulteriori condizioni. L’assenza di una soluzione definitiva continua quindi a mantenere elevati i premi per il rischio geopolitico nei mercati globali del petrolio e del trasporto marittimo.
La ristrutturazione di Volkswagen torna sotto i riflettori
Sul fronte societario, Volkswagen AG (TG:VOW3) ha attirato l’attenzione dopo che le famiglie Porsche e Piëch, azionisti di controllo, hanno aumentato la pressione sugli stakeholder affinché sostengano l’ampio piano di ristrutturazione del management.
Il sostegno di Porsche SE (TG:PAH3) potrebbe aumentare la probabilità di importanti interventi strutturali nelle attività europee di Volkswagen. I dirigenti hanno avvertito che potrebbero essere coinvolte decine di migliaia di ulteriori posizioni lavorative mentre il gruppo cerca di contrastare gli elevati costi produttivi, le pressioni tariffarie e la crescente concorrenza dei produttori cinesi di veicoli elettrici.
Il settore tecnologico europeo attende i risultati delle big USA
I fornitori tecnologici hanno registrato una seduta prudente mentre gli investitori si preparano ai risultati di importanti società statunitensi, tra cui Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO), Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT) e CoreWeave Inc (NASDAQ:CRWV).
Le società europee attive nei semiconduttori e nelle infrastrutture cloud seguiranno con particolare attenzione questi aggiornamenti per capire se gli investimenti legati all’intelligenza artificiale rimangono solidi dopo i segnali contrastanti arrivati la scorsa settimana dal settore hardware.
L’inflazione statunitense diventa il prossimo appuntamento chiave
L’attenzione degli operatori si sta inoltre spostando sull’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti, in pubblicazione mercoledì, che potrebbe offrire nuove indicazioni sulle prospettive dei tassi di interesse globali.
Il dato sull’inflazione assume maggiore importanza dopo il sorprendente rapporto sul mercato del lavoro statunitense di venerdì, che ha mostrato una perdita di 23.000 posti di lavoro a luglio. Gli investitori cercheranno segnali di un rallentamento sufficiente delle pressioni inflazionistiche per consentire alle banche centrali su entrambe le sponde dell’Atlantico di mantenere invariati i tassi di interesse in vista dell’autunno.
Tra i singoli titoli europei, Hypoport (TG:HYQ) ha guadagnato il 3% dopo l’aggiornamento sui risultati. Stabilus (TG:STM) ha invece perso il 5% dopo una richiesta di risoluzione del contratto del CFO.
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