Il metallo prezioso si mantiene stabile in attesa dei segnali della Fed
I prezzi dell’oro si sono mossi poco mercoledì, trovando una certa stabilità dopo aver registrato il peggior calo trimestrale da oltre un decennio, mentre le crescenti aspettative di un ulteriore aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti hanno continuato a pesare sul comparto dei metalli preziosi.
Gli investitori attendono ora l’intervento del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh, previsto nel corso della giornata, alla ricerca di nuove indicazioni sulle prospettive della politica monetaria e dell’inflazione.
Il metallo giallo è rimasto sotto pressione poiché gli investitori hanno privilegiato il dollaro statunitense, sostenuto dalle aspettative di una stretta monetaria della Fed entro la fine dell’anno. Il biglietto verde ha inoltre beneficiato della convinzione che gli Stati Uniti, in qualità di importante esportatore di energia, siano relativamente protetti dagli effetti economici del conflitto con l’Iran.
L’oro spot è salito dello 0,4% a 4.023,23 dollari l’oncia alle 08:08 ET (12:08 GMT), mentre i futures sull’oro sono rimasti sostanzialmente invariati a 4.036,95 dollari l’oncia. In precedenza, i prezzi spot erano scesi temporaneamente sotto la soglia dei 4.000 dollari l’oncia.
“L’oro ha subito un altro duro colpo durante la notte […]”, ha dichiarato David Morrison, Senior Market Analyst di Trade Nation, in una nota di ricerca.
“Il rimbalzo del dollaro statunitense dopo una settimana di consolidamento non ha certo aiutato l’oro. E, allo stato attuale, servirà qualcosa di davvero significativo per interrompere il rally del dollaro.”
Le aspettative sui tassi continuano a penalizzare l’oro
Nel trimestre conclusosi a giugno, l’oro ha perso circa il 14%, registrando la peggiore performance trimestrale dal 2013.
Sebbene il metallo prezioso abbia iniziato a indebolirsi dopo lo scoppio del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran, la maggior parte delle vendite si è concentrata nel mese di giugno, quando i segnali di un’inflazione più persistente e di una Federal Reserve più aggressiva hanno aumentato la pressione sul settore.
I verbali della riunione della Fed di giugno hanno evidenziato che diversi membri del Comitato sostengono almeno un rialzo dei tassi entro la fine dell’anno, segnando un netto cambiamento rispetto alle aspettative di inizio 2026, quando i mercati prevedevano l’avvio di un ciclo di tagli dei tassi.
Anche l’impennata dei prezzi del petrolio successiva allo scoppio del conflitto, favorita in parte dalla chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz, attraverso cui transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio greggio e gas naturale liquefatto, ha alimentato i timori inflazionistici. Dopo l’accordo di pace provvisorio raggiunto il mese scorso tra Stati Uniti e Iran, le quotazioni del greggio sono tornate sui livelli precedenti al conflitto.
Nonostante ciò, i dati del CME FedWatch continuano a indicare che i mercati scontano almeno un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve entro quest’anno.
Tassi di interesse più elevati tendono a ridurre l’attrattiva dell’oro, poiché il metallo non produce rendimento e aumenta quindi il costo opportunità del suo possesso.
Andamento contrastato per gli altri metalli preziosi
Anche gli altri metalli preziosi hanno mostrato un andamento misto dopo aver registrato pesanti perdite nel trimestre.
L’argento spot ha ceduto lo 0,5% a 58,2900 dollari l’oncia, mentre il platino spot è salito dello 0,2% a 1.556,49 dollari l’oncia.
I mercati attendono il primo intervento pubblico di Warsh dopo la riunione di giugno
L’attenzione degli investitori è ora rivolta all’intervento di Kevin Warsh al Forum annuale della Banca Centrale Europea in programma a Sintra, in Portogallo.
Si tratterà della prima apparizione pubblica del presidente della Federal Reserve dopo aver presieduto la sua prima riunione di politica monetaria a giugno.
Sebbene Warsh difficilmente fornirà indicazioni esplicite sulle prossime mosse della banca centrale, dopo aver auspicato una riduzione della comunicazione della Fed durante la riunione di giugno, gli investitori analizzeranno attentamente ogni dichiarazione per ottenere indicazioni sull’andamento dell’inflazione, dei tassi di interesse e dell’economia statunitense.
“Due settimane fa, il signor Warsh ha chiarito che la Federal Reserve è concentrata nel combattere l’inflazione e riportarla all’obiettivo del 2% della Fed. Questo probabilmente richiederà uno o due rialzi dei tassi”, ha affermato Morrison.
Nel corso della giornata saranno inoltre pubblicati i dati sui nuovi occupati del settore privato negli Stati Uniti, che offriranno ulteriori indicazioni in vista dell’importante rapporto sul mercato del lavoro di giugno previsto per giovedì.
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