Bper Banca (BIT:BPE) ha registrato un rialzo in Borsa mercoledì, in attesa della pubblicazione dei risultati finanziari del terzo trimestre 2026. Gli analisti prevedono un utile netto compreso tra 582 e 605 milioni di euro, sostenuto dalla continua crescita del margine di interesse.
Il gruppo bancario italiano si riunirà in consiglio di amministrazione il 4 novembre per approvare i risultati al 30 settembre, mentre la presentazione alla comunità finanziaria è prevista per giovedì 5 novembre.
Alle ore 9:00, le azioni Bper guadagnavano l’1,08% a 13,268 euro, rispetto alla chiusura di martedì a 13,126 euro.
Barclays prevede un utile trimestrale di 582 milioni di euro
L’analista di Barclays Paola Sabbione stima per Bper un margine di interesse di 1,148 miliardi di euro nel terzo trimestre, in crescita del 2% rispetto al trimestre precedente e del 6% su base annua.
I ricavi complessivi sono attesi a 1,89 miliardi di euro, con una flessione del 10% su base trimestrale e del 5% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
L’utile netto dovrebbe raggiungere 582 milioni di euro, in calo del 23% rispetto al secondo trimestre ma in aumento dell’1% su base annua.
La contrazione trimestrale prevista segue il contributo particolarmente elevato delle attività finanziarie registrato nel periodo precedente.
Barclays considera Bper ben posizionata in vista della pubblicazione dei risultati, alla luce delle aspettative sul margine di interesse, sulla solidità patrimoniale e sull’andamento dei costi operativi.
Equita stima un utile netto di 605 milioni di euro
Anche Equita prevede un terzo trimestre positivo, sostenuto dalla solidità della gestione operativa e dalla presenza limitata di componenti straordinarie.
La società di intermediazione stima un margine di interesse di 1,16 miliardi di euro, in aumento del 3% rispetto al trimestre precedente e dell’8% su base annua.
Le commissioni dovrebbero crescere del 2% rispetto all’anno precedente, pur registrando una flessione trimestrale del 2% per effetto della stagionalità estiva.
Equita prevede ricavi complessivi pari a 1,893 miliardi di euro e un risultato operativo di 1,088 miliardi, in crescita del 10% su base annua.
L’utile netto è stimato a 605 milioni di euro, con costi operativi sostanzialmente stabili.
Le previsioni includono circa 25 milioni di euro di costi di integrazione legati alla Banca Popolare di Sondrio.
Patrimonializzazione e costo del credito sotto osservazione
Equita prevede che il costo del rischio rimanga vicino ai 30 punti base, con accantonamenti stimati a 102 milioni di euro.
L’impatto complessivo dei costi di integrazione e degli effetti della purchase price allocation (PPA) è stimato a circa 45 milioni di euro.
Il coefficiente patrimoniale Common Equity Tier 1 (CET1) dovrebbe registrare un lieve miglioramento rispetto al 15% rilevato alla fine di giugno.
Il consenso di mercato, elaborato sulla base delle stime di sei analisti, indica ricavi trimestrali pari a 1,894 miliardi di euro.
Per l’intero esercizio, nove analisti prevedono un utile per azione di 1,20 euro nel 2026, destinato a salire a 1,31 euro nel 2027.
Attesa per la decisione sull’acconto dividendo da 700 milioni di euro
Uno dei principali elementi di attenzione sarà la possibile approvazione dell’acconto sul dividendo di circa 700 milioni di euro, già annunciato in occasione dei risultati semestrali.
La distribuzione prevista corrisponderebbe a circa 0,34 euro per azione, considerando circa 2,08 miliardi di azioni in circolazione, al netto delle azioni proprie.
Rispetto al prezzo di chiusura di martedì, il rendimento stimato dell’acconto sarebbe pari a circa il 2,6%.
Il calendario indicativo prevede lo stacco della cedola il 23 novembre e il pagamento il 25 novembre. Per avere diritto alla distribuzione, gli investitori dovrebbero detenere le azioni entro il 20 novembre.
L’approvazione rimane tuttavia subordinata alla valutazione del consiglio di amministrazione e all’assenza di elementi negativi nei risultati del terzo trimestre o nelle prospettive per il quarto.
Sebbene l’importo previsto superi l’utile netto stimato per il singolo trimestre, risulta ampiamente coperto dagli utili di 1,31 miliardi di euro realizzati nel primo semestre.
Guidance 2026 e programma di riacquisto azioni
Gli investitori seguiranno inoltre l’eventuale conferma o un ulteriore miglioramento della guidance per il 2026, già rivista al rialzo in agosto.
Tra gli indicatori più rilevanti figurano il rapporto costi/ricavi, attestatosi al 41,4% nel primo semestre, e il costo del credito, pari a 28 punti base a giugno.
L’attenzione sarà rivolta anche all’avanzamento del programma di riacquisto di azioni proprie.
Al 29 ottobre, Bper aveva riacquistato circa 23,19 milioni di azioni per un controvalore complessivo di circa 319 milioni di euro.
Andamento del titolo e indicatori tecnici
Le azioni Bper hanno chiuso la seduta di martedì a 13,126 euro, in calo dello 0,38%, dopo aver recuperato gran parte di una flessione iniziale di circa il 3%, collegata alle tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz.
Alle ore 9:00 di mercoledì, il titolo segnava un progresso dell’1,08% a 13,268 euro.
La quotazione rimaneva inferiore alla media mobile a 50 giorni, situata a 13,82 euro, ma superiore alla media mobile a 200 giorni, pari a 12,89 euro.
L’indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni si attestava a 45,5, senza evidenziare condizioni di ipercomprato o ipervenduto.
L’area di supporto tecnico era individuata tra 12,90 e 12,96 euro, mentre la prima resistenza si collocava intorno a 13,30 euro, seguita dalla fascia compresa tra 13,80 e 13,90 euro.
Dall’inizio del 2026, le azioni Bper hanno guadagnato circa il 13%, pur rimanendo approssimativamente il 13% al di sotto del massimo annuale di 15,10 euro, raggiunto il 6 agosto.
Target price degli analisti e valutazione
Il 29 ottobre Barclays ha aumentato il prezzo obiettivo su Bper da 16,30 a 17,10 euro, confermando il giudizio overweight.
Il nuovo target implica un potenziale rialzo di circa il 30% rispetto alla chiusura di martedì.
Equita mantiene una raccomandazione di acquisto, con un prezzo obiettivo di 16,60 euro, evidenziando le prospettive di valutazione e remunerazione degli azionisti.
Secondo la società di intermediazione, Bper tratta a circa 9,8 volte gli utili attesi per il 2028, con un rendimento da dividendo superiore all’8%.
Equita ha inoltre indicato una possibile operazione relativa alla partecipazione di Unipol in Monte dei Paschi di Siena come ulteriore opportunità di crescita.
Il prezzo obiettivo medio degli analisti si attesta a 15,53 euro, con un potenziale rialzo di circa il 17% rispetto alle quotazioni indicate.
La capitalizzazione di mercato di Bper è stimata a 27,3 miliardi di euro, con il titolo valutato 11,7 volte gli utili degli ultimi dodici mesi e 1,52 volte il patrimonio netto.
Il rendimento da dividendo riportato è pari a circa il 4,2%.
Prospettive in vista dei risultati trimestrali
I risultati del terzo trimestre consentiranno di valutare se la crescita del margine di interesse sarà sufficiente a compensare la normalizzazione degli utili dopo il forte andamento del secondo trimestre.
Gli investitori si concentreranno sulla solidità patrimoniale, sull’efficienza operativa, sulla qualità del credito e sull’eventuale aggiornamento delle previsioni per l’intero esercizio.
La conferma dell’acconto sul dividendo potrebbe influenzare positivamente il sentiment di mercato, mentre eventuali modifiche alle prospettive aziendali o ai programmi di distribuzione potrebbero incidere sulla valutazione del titolo.
Maggiori informazioni su Bper Banca
Bper Banca è un gruppo bancario italiano attivo nei servizi finanziari per privati, imprese e clienti corporate. L’istituto offre finanziamenti, conti correnti, servizi di pagamento, prodotti di investimento e soluzioni di gestione patrimoniale attraverso la propria rete commerciale in Italia.
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