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Le azioni di Infrastrutture Wireless Italiane S.p.A. (Inwit) (BIT:INW) sono scese di oltre l’8% martedì, dopo che l’operatore italiano di torri di telecomunicazioni ha rivisto al ribasso le proprie previsioni a lungo termine, citando un rallentamento dell’espansione del mercato e una minore attività di investimento da parte degli operatori di rete mobile.

In una nota di ricerca, Jefferies ha dichiarato che Inwit “ha abbassato le proprie previsioni 2026-2030 al limite inferiore della fascia indicata, riflettendo condizioni di mercato difficili e un rallentamento dell’inflazione.” Il broker ha aggiunto che questa revisione segue “una tendenza che la direzione aziendale segnala già da tempo.”

Secondo Jefferies, le nuove prospettive comportano una riduzione dell’1,8% dell’EBITDA previsto per il 2030 e un calo del 4,5% del flusso di cassa libero, mentre la leva finanziaria è ora stimata a 5 volte entro il 2030, rispetto alle 4,8 volte precedentemente previste.

La società con sede a Milano, che fornisce infrastrutture per servizi di telecomunicazione e radiodiffusione, aveva previsto una ripresa degli investimenti di rete da parte degli operatori mobili in seguito alla fusione tra Vodafone e Fastweb. Tuttavia, Jefferies ha osservato che la revisione rappresenta “il riconoscimento del fatto che non si è ancora vista alcuna accelerazione e che l’azienda continua a operare in un contesto di bassa crescita e bassa inflazione.”

Nel terzo trimestre del 2025, Inwit ha registrato ricavi per 271,1 milioni di euro, in aumento di 2,1 milioni rispetto al trimestre precedente e in linea con le aspettative di 271,5 milioni di euro. L’EBITDA si è attestato leggermente al di sotto delle previsioni, a 247,4 milioni di euro rispetto ai 248,2 milioni attesi, mentre il flusso di cassa libero ricorrente ha raggiunto 169,7 milioni di euro, che Jefferies ha definito “un risultato superiore del +3,0% rispetto alle stime,” favorito da minori costi per interessi e da un flusso di capitale circolante migliore del previsto.

Su base annua, i ricavi sono aumentati del 4,1%, in calo rispetto al 4,6% del trimestre precedente, mentre l’EBITDA è cresciuto del 4,3% e il flusso di cassa libero ricorrente è salito del 6,7%. L’azienda ha aggiunto 180 nuovi siti e 670 nuovi contratti di locazione, portando il rapporto di tenenza a 2,37x rispetto a 2,35x del trimestre precedente. Inoltre, il numero di Small Cells e Distributed Antenna Systems (DAS) è aumentato di circa 300 unità, con 30 nuovi progetti DAS completati nel periodo.

Jefferies ha mantenuto invariate le previsioni per il 2025, ma ha ridotto le stime per gli anni successivi di circa dallo 0,5% al 3,5%, abbassando anche l’ipotesi di crescita a lungo termine di 25 punti base al 2,5%. Il broker ha inoltre tagliato il prezzo obiettivo per le azioni Inwit del 10%, da 11,20 a 10,10 euro, mantenendo un giudizio di “hold” (mantieni).

Le nuove previsioni di Inwit indicano ricavi per il 2026 compresi tra 1,135 e 1,165 miliardi di euro, con un margine EBITDA superiore al 91% e un flusso di cassa libero ricorrente tra 655 e 675 milioni di euro. L’azienda ha confermato la stima di dividendo di 0,60 euro per azione nel 2026 e di almeno 0,72 euro entro il 2030.

Jefferies ha concluso che Inwit “continua a trovarsi in un mercato operativo difficile,” sottolineando che il tasso di crescita annuo composto dei ricavi (CAGR) previsto, pari a circa il 4% tra il 2025 e il 2030, è sostenuto principalmente da aggiunte moderate di locatari e dallo sviluppo dei servizi di infrastruttura intelligente.

I prezzi del petrolio sono scesi durante le contrattazioni asiatiche di martedì, appesantiti dalle persistenti preoccupazioni per un eccesso di offerta globale che ha oscurato sia l’ottimismo per una possibile risoluzione dello shutdown del governo statunitense sia l’incertezza legata alle nuove sanzioni statunitensi contro le compagnie petrolifere russe Rosneft e Lukoil.

Alle 07:17 GMT, i futures sul Brent sono diminuiti di 27 centesimi, o 0,4%, a 63,79 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense è sceso di 27 centesimi, o 0,5%, a 59,86 dollari. Entrambi i benchmark avevano guadagnato circa 40 centesimi nella sessione precedente.

I mercati hanno accolto positivamente i segnali di progresso a Washington, dove il Senato ha approvato un disegno di legge di compromesso per riaprire il governo — ponendo fine al più lungo shutdown nella storia degli Stati Uniti. Il provvedimento deve ora essere approvato dalla Camera dei Rappresentanti, e Mike Johnson, il presidente della Camera, ha dichiarato di volerlo far passare “già mercoledì”.

Tuttavia, il sentiment positivo è stato oscurato dal crescente eccesso di greggio a livello mondiale.

“Con il continuo aumento della produzione OPEC, gli equilibri globali del petrolio stanno assumendo una connotazione sempre più ribassista dal lato dell’offerta, mentre la domanda continua a diminuire in parallelo con il rallentamento della crescita economica tra i principali paesi consumatori di petrolio,” hanno scritto gli analisti di Ritterbusch and Associates in una nota.

All’inizio del mese, OPEC+ ha deciso di aumentare la produzione di dicembre di 137.000 barili al giorno, mantenendo lo stesso ritmo di ottobre e novembre, e ha concordato di sospendere gli aumenti nel primo trimestre del prossimo anno.

Il surplus in crescita ha esercitato pressioni sui prezzi nelle ultime settimane, anche se i mercati restano attenti ai possibili effetti delle sanzioni statunitensi sulle principali compagnie petrolifere russe. Gli analisti di ANZ hanno osservato che le ultime misure adottate dall’amministrazione Trump potrebbero aumentare la volatilità del mercato.

Secondo Reuters, Lukoil ha dichiarato la forza maggiore nel giacimento petrolifero West Qurna-2 in Iraq, mentre la Bulgaria sarebbe pronta a confiscare la raffineria di Burgas della società, segnando le ripercussioni più significative finora delle sanzioni imposte il mese scorso.

Nel frattempo, gli analisti hanno segnalato che il volume di petrolio immagazzinato su navi nelle acque asiatiche è raddoppiato nelle ultime settimane, a causa della riduzione delle esportazioni russe verso Cina e India in seguito alle sanzioni occidentali più severe e ai limiti sulle quote d’importazione che hanno frenato la domanda cinese. Alcune raffinerie di Cina e India si sono orientate verso fornitori del Medio Oriente e di altre regioni.

Una delle principali incognite per le prospettive del petrolio, ha aggiunto Ritterbusch, “è fino a che punto la Cina continuerà a spingere le forniture russe nelle sue riserve strategiche e se l’India cederà ai suggerimenti di Trump di rinviare ulteriori acquisti dalla Russia.”

I prezzi dell’oro sono aumentati durante le contrattazioni asiatiche di martedì, avvicinandosi ai massimi di tre settimane, poiché gli investitori hanno continuato a rifugiarsi nel metallo prezioso nonostante la forza del dollaro statunitense e un leggero miglioramento dell’appetito per il rischio. I progressi verso la risoluzione dello shutdown del governo statunitense non hanno ridotto la domanda di oro, mentre le persistenti incertezze riguardanti la politica commerciale e i tassi d’interesse degli Stati Uniti hanno mantenuto un clima prudente tra gli investitori.

L’oro spot è salito dello 0,6% a 4.142,14 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro di dicembre sono aumentati dello 0,7% a 4.148,92 dollari l’oncia alle 23:57 ET (04:57 GMT).

L’oro mantiene la forza nonostante il miglioramento del sentiment di mercato

Anche se i mercati hanno accolto con favore i segnali secondo cui il più lungo shutdown nella storia degli Stati Uniti, ormai al 41º giorno, potrebbe terminare presto, gli investitori hanno continuato a puntare sull’oro come copertura contro la volatilità.

Il Senato degli Stati Uniti ha votato lunedì sera per approvare un disegno di legge di spesa volto a riaprire il governo e ripristinare i finanziamenti, inviandolo alla Camera dei Rappresentanti per l’approvazione. La Camera controllata dai Repubblicani dovrebbe sostenere la misura.

Il metallo prezioso ha riconquistato saldamente la soglia dei 4.000 dollari l’oncia, dimostrando resilienza nonostante la recente forza del dollaro. Gli analisti hanno affermato che il costante interesse per l’oro riflette un’incertezza economica più ampia, nonostante un moderato aumento dell’appetito per il rischio.

Anche gli altri metalli preziosi hanno seguito la tendenza positiva: il platino spot è salito dello 0,7% a 1.587,48 dollari l’oncia, mentre l’argento spot è aumentato dello 0,9% a 50,97 dollari l’oncia.

Politiche commerciali e incertezze economiche sostengono la domanda di oro

Secondo gli analisti di ANZ, il recente rialzo dei prezzi dell’oro è stato alimentato dalla domanda di beni rifugio, in un contesto di crescenti incertezze sui dazi commerciali statunitensi e sulle potenziali sfide legali alla politica commerciale del governo.

Essi hanno osservato che la Corte Suprema degli Stati Uniti ha recentemente messo in discussione l’uso da parte dell’amministrazione Trump dei poteri di emergenza per imporre dazi ai sensi della Legge sui poteri economici internazionali di emergenza del 1977, che alcuni potrebbero considerare incostituzionale.

Trump ha avvertito lunedì sera che annullare i suoi dazi potrebbe costringere il governo a rimborsare oltre 2.000 miliardi di dollari in tariffe.

“Che la Corte ritenga o meno che Trump abbia imposto illegalmente i dazi invocando la Legge sui poteri economici internazionali di emergenza del 1977, è probabile che esistano altre leggi su cui egli possa fare affidamento se necessario. Nel frattempo, il mercato dovrà affrontare mesi di incertezza, poiché una decisione non è prevista prima della fine dell’anno,” hanno scritto gli analisti di ANZ in una nota.

Il prolungato shutdown ha ritardato la pubblicazione di diversi importanti indicatori economici statunitensi, aumentando l’incertezza degli investitori sullo stato dell’economia. Nel frattempo, i trader hanno ridimensionato le aspettative per ulteriori tagli dei tassi della Federal Reserve a dicembre, sostenendo così l’attrattiva dell’oro come bene rifugio anche in un contesto di stabilizzazione dei mercati globali.

I futures azionari statunitensi sono scesi martedì, mentre gli investitori hanno analizzato gli sviluppi a Washington, dove il Senato ha approvato un disegno di legge per riaprire il governo federale, ponendo fine al più lungo shutdown nella storia degli Stati Uniti. Nel frattempo, CoreWeave (NASDAQ:CRWV), società di servizi cloud per l’intelligenza artificiale, ha ridotto le previsioni sui ricavi annuali, mentre SoftBank Group (USOTC:SFTBY) ha registrato profitti trimestrali ben superiori alle aspettative, sostenuti dai forti guadagni legati agli investimenti in intelligenza artificiale.

Futures USA in calo con la possibile fine dello shutdown

I futures statunitensi si sono mossi al ribasso martedì mattina, mentre i mercati valutavano le implicazioni economiche e politiche del voto del Senato per ripristinare il finanziamento federale.

Alle 02:42 ET, i futures del Dow Jones erano pressoché invariati, quelli dell’S&P 500 scendevano dello 0,1% (–7 punti) e i futures del Nasdaq 100 perdevano lo 0,2% (–42 punti).

Lunedì Wall Street aveva chiuso in rialzo, sostenuta dall’ottimismo che i legislatori fossero vicini a un accordo bipartisan per riaprire il governo dopo settimane di stallo.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che il sentiment verso il settore dell’intelligenza artificiale resta positivo grazie alle “aspettative rialziste” per i prossimi risultati di colossi tecnologici come Nvidia (NASDAQ:NVDA).

Tuttavia, rimane incertezza sulle prossime mosse della Federal Reserve, dopo che un funzionario della banca centrale ha dichiarato lunedì che “lo spazio per ulteriori tagli dei tassi è ora limitato.”

Il Senato approva il disegno di legge per porre fine al più lungo shutdown della storia USA

Il Senato degli Stati Uniti ha votato lunedì sera per inviare alla Camera dei Rappresentanti un disegno di legge di spesa, segnando un passo decisivo verso la fine dello shutdown più lungo mai registrato, dopo che otto Democratici hanno rotto le righe per sostenere la misura.

I Repubblicani, che detengono la maggioranza in entrambe le Camere, dovrebbero approvare il disegno di legge, già sostenuto dalla Casa Bianca. Il pacchetto prevede il finanziamento fino al 30 gennaio, un anno di fondi per il Dipartimento dell’Agricoltura, il ramo legislativo e le costruzioni militari, e la reintegrazione dei lavoratori federali licenziati.

Alcuni Democratici hanno criticato i colleghi che hanno votato a favore dell’accordo, sostenendo che manca di garanzie sulla protezione sanitaria per milioni di cittadini. I leader repubblicani hanno promesso di sottoporre la questione al voto entro metà dicembre.

Le tensioni si sono intensificate dopo che i Democratici hanno accusato il presidente Donald Trump di aver tentato di “negare assistenza alimentare e interrompere i voli aerei” per costringere il Congresso a negoziare. I funzionari dell’amministrazione hanno risposto che la sospensione della spesa è stata parte di uno sforzo per “ridurre i costi e garantire la sicurezza dei voli.”

CoreWeave riduce le previsioni sui ricavi 2025 per ritardi nei data center

Le azioni di CoreWeave sono scese nel trading after-hours dopo che la società, sostenuta da Nvidia, ha segnalato un ritardo con un partner esterno di data center, portando a una revisione al ribasso delle previsioni sui ricavi.

L’azienda prevede ora ricavi per l’anno fiscale 2025 compresi tra 5,05 e 5,15 miliardi di dollari, in calo rispetto alla precedente stima di 5,15–5,35 miliardi. Le proiezioni degli analisti di LSEG, citate da Reuters, indicavano 5,29 miliardi.

Nonostante la revisione, CoreWeave ha registrato ricavi trimestrali di 1,36 miliardi di dollari, superiori alle attese, grazie alla forte domanda per i servizi cloud di intelligenza artificiale. Il margine operativo rettificato è sceso al 16%, rispetto al 21% dell’anno precedente.

Il CFO Nitin Agrawal ha confermato l’intenzione dell’azienda di ampliare la propria infrastruttura, con investimenti previsti tra 12 e 14 miliardi di dollari nel 2025.

“Rimaniamo concentrati sullo sviluppo delle nostre operazioni per soddisfare una domanda in rapido aumento,” ha dichiarato Agrawal, sottolineando le collaborazioni in corso con OpenAI e Meta Platforms.

SoftBank registra un forte utile e conferma la vendita delle azioni Nvidia

SoftBank Group Corp. ha registrato utili trimestrali nettamente superiori alle attese, sostenuti dai guadagni dei suoi Vision Funds e dagli investimenti nel settore dell’intelligenza artificiale.

Il gruppo giapponese ha riportato un utile netto di 2,502 trilioni di yen (16,3 miliardi di dollari) per il trimestre luglio–settembre, ben al di sopra delle stime di Bloomberg (418,23 miliardi di yen) e più del doppio rispetto ai 1,179 trilioni di yen dell’anno precedente.

SoftBank ha confermato di aver venduto tutte le 32,1 milioni di azioni Nvidia in ottobre per 5,83 miliardi di dollari, anche se la transazione non è riflessa nei risultati del secondo trimestre e l’azienda non ha fornito motivazioni per la vendita.

La Cina intende limitare le esportazioni di terre rare al settore militare USA — WSJ

Secondo il Wall Street Journal, la Cina sta preparando un nuovo sistema di “utente finale validato” per limitare le esportazioni di terre rare alle aziende legate al settore militare statunitense, accelerando al contempo le autorizzazioni per le imprese civili.

La mossa è in linea con la promessa del presidente Xi Jinping al presidente Donald Trump di riprendere le esportazioni di terre rare verso gli Stati Uniti, anche se il nuovo sistema potrebbe complicare ulteriormente gli approvvigionamenti per le aziende americane della difesa. Le terre rare, fondamentali per l’elettronica e la difesa, rimangono un’arma strategica per la Cina, che domina la produzione mondiale e continua a usarla come leva nei rapporti commerciali con Washington.

Il dollaro statunitense è salito leggermente martedì, sostenuto dall’ottimismo per la possibile conclusione del più lungo shutdown governativo della storia americana, mentre la sterlina britannica si è indebolita dopo che un rallentamento della crescita salariale ha aumentato le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca d’Inghilterra a dicembre.

Alle 04:10 ET (09:10 GMT), il Dollar Index, che misura la valuta statunitense rispetto a un paniere di sei principali valute, era in aumento dello 0,1% a 99,580.

Dollaro stabile grazie ai progressi sull’accordo di finanziamento del governo USA

Il biglietto verde ha registrato un lieve rialzo dopo che il Senato degli Stati Uniti ha approvato martedì sera un disegno di legge per ripristinare il finanziamento federale e porre fine al lungo shutdown. Il provvedimento passa ora alla Camera dei Rappresentanti, dove lo Speaker Mike Johnson ha dichiarato di volerlo approvare già mercoledì prima di inviarlo al Presidente Donald Trump per la firma.

“Il commercio legato alla riapertura del governo ha assunto la forma di movimenti di rischio-on da manuale nel mercato FX. Le valute più sensibili all’andamento azionario (AUD e NZD, in testa) seguono i rialzi dei mercati azionari, mentre lo yen è sotto pressione”, ha affermato un’analisi di ING in una nota.

“A livello generale, l’impatto sul dollaro è stato finora neutro, in linea con la reazione osservata all’inizio dello shutdown in ottobre.”

La conclusione dello shutdown consentirebbe al governo degli Stati Uniti di riprendere la pubblicazione dei principali dati economici, offrendo agli investitori una visione più chiara sull’andamento dell’economia. Venerdì, l’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è sceso al livello più basso degli ultimi tre anni e mezzo, rafforzando le aspettative per un nuovo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre.

Sterlina in calo con il raffreddamento del mercato del lavoro britannico

In Europa, il GBP/USD è sceso dello 0,4% a 1,3124 dopo che i dati sull’occupazione nel Regno Unito hanno mostrato un evidente raffreddamento del mercato del lavoro. Il tasso di disoccupazione è salito al 5,0% dal 4,8%, il livello più alto dal febbraio 2021, mentre la crescita salariale al netto dei bonus è rallentata leggermente al 4,6% nel trimestre fino a settembre, rispetto al 4,7% precedente.

“Questi dati non gridano ‘fortemente accomodanti’, ma avallano in parte la continua rivalutazione in senso dovish delle aspettative sui tassi della Banca d’Inghilterra,” ha dichiarato ING. “Sia i dati sull’inflazione che quelli sull’occupazione iniziano a scendere, e pensiamo che gli aumenti fiscali previsti nell’Autumn Budget offriranno l’argomento finale per un taglio a dicembre.”

L’euro è rimasto stabile, con l’EUR/USD intorno a 1,1556, mentre i trader attendono i risultati del sondaggio ZEW sul sentiment economico.

“Continuiamo a considerare 1,150 come un livello di supporto e vediamo spazio per una stabilizzazione vicino a 1,160 in base ai nostri indicatori di valutazione a breve termine, ma la probabilità di un forte aumento della volatilità depressa dell’EUR/USD resta bassa questa settimana,” ha aggiunto ING.

Yen sotto pressione mentre cresce l’appetito per il rischio

In Asia, il cambio USD/JPY è salito dello 0,1% a 154,30, con lo yen vicino ai minimi di nove mesi poiché l’ottimismo su un accordo di finanziamento statunitense ha rafforzato il sentiment di rischio. La valuta giapponese ha inoltre perso terreno dopo che la nuova Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi ha invitato le autorità a procedere con cautela sui futuri rialzi dei tassi.

Nel frattempo, lo yuan cinese è sceso leggermente, con l’USD/CNY a 7,1207, zavorrato dalle persistenti preoccupazioni per il rallentamento dell’economia cinese. I dati di inflazione di ottobre, leggermente positivi, hanno offerto scarso sostegno.

L’dollaro australiano si è indebolito, con l’AUD/USD in calo dello 0,2% a 0,6524, restituendo parte dei recenti guadagni ottenuti dopo il voto del Senato statunitense nel fine settimana.

Le borse europee sono salite martedì, proseguendo l’andamento positivo della settimana mentre gli investitori si mostrano fiduciosi sulla conclusione del più lungo shutdown del governo statunitense nella storia.

Alle 08:10 GMT, il DAX tedesco è salito dello 0,3%, il CAC 40 francese dello 0,6% e il FTSE 100 britannico dell’1%. L’andamento positivo segue il rialzo di oltre l’1% registrato lunedì da tutti e tre gli indici, sostenuto dall’ottimismo su un accordo per il finanziamento del governo americano.

Il Senato degli Stati Uniti approva il disegno di legge di finanziamento

Lunedì sera, il Senato americano ha approvato un disegno di legge bipartisan per finanziare il governo federale fino a gennaio, ponendo fine allo shutdown storico. Il provvedimento è passato con 60 voti a favore e 40 contrari, grazie al sostegno della maggior parte dei repubblicani e di alcuni democratici. Ora passerà alla Camera dei Rappresentanti, dove lo Speaker Mike Johnson ha dichiarato di volerlo approvare entro mercoledì, per poi inviarlo al Presidente Donald Trump per la firma.

La prospettiva di una riapertura del governo statunitense ha rafforzato la fiducia degli investitori a livello globale. Lo shutdown aveva causato gravi disagi, in particolare nel settore aeronautico, e aveva iniziato a pesare sull’economia americana, considerata il principale motore della crescita mondiale.

I dati sul lavoro nel Regno Unito rafforzano le attese di un taglio dei tassi

Nel Regno Unito, i dati pubblicati martedì mostrano un aumento della disoccupazione e un rallentamento della crescita dei salari, fattori che alimentano le aspettative di un possibile taglio dei tassi d’interesse da parte della Banca d’Inghilterra il prossimo mese.

Secondo l’Office for National Statistics (ONS), il tasso di disoccupazione è salito al 5,0% nel trimestre concluso a settembre, rispetto al 4,8% del periodo precedente. La crescita salariale esclusi i bonus è rallentata leggermente, dal 4,7% al 4,6%.

La banca centrale, che la scorsa settimana ha mantenuto i tassi al 4%, ha segnalato una maggiore disponibilità a ridurre il costo del denaro se le pressioni inflazionistiche interne continueranno a diminuire.

Focus aziendale: Vodafone, Munich Re, SoftBank

Nel settore corporate europeo, Vodafone Group (LSE:VOD) ha alzato le previsioni per l’intero esercizio dopo aver registrato una crescita dei ricavi e degli utili nella prima metà del 2026 fiscale, sostenuta dalle solide performance in Regno Unito, Turchia e Africa, e dal completamento della fusione con Three UK.

La tedesca Munich Re (TG:A289EQ) ha riportato un utile trimestrale di 2 miliardi di euro, grazie al calo dei costi per grandi sinistri nella divisione di riassicurazione danni. Nei primi nove mesi, l’utile ha raggiunto 5,2 miliardi di euro, confermando una solida redditività.

Nel frattempo, SoftBank (USOTC:SFTBF) ha registrato un utile trimestrale superiore alle attese, beneficiando dei forti rendimenti derivanti dai suoi investimenti nel settore dell’intelligenza artificiale, segnalando una netta ripresa dopo la volatilità degli anni precedenti.

Prezzi del petrolio in calo

I prezzi del greggio sono scesi martedì, invertendo i piccoli rialzi della sessione precedente, a causa dei timori di un possibile eccesso di offerta.

Il Brent ha perso lo 0,4% a 63,83 dollari al barile, mentre il WTI statunitense è sceso dello 0,5% a 59,86 dollari. Entrambi i contratti avevano chiuso in leggero rialzo lunedì grazie ai progressi sul fronte dello shutdown americano, ma gli operatori restano cauti sull’aumento della produzione.

All’inizio del mese, l’OPEC+ ha deciso di aumentare gli obiettivi di produzione di dicembre di 137.000 barili al giorno, mantenendo il ritmo di ottobre e novembre, e di sospendere nuovi aumenti nel primo trimestre del prossimo anno.

Nel complesso, l’ottimismo per un accordo sul bilancio americano e alcuni segnali di stabilità economica in Europa hanno sostenuto il sentiment di mercato, nonostante l’incertezza sui prezzi dell’energia e l’inflazione.

Le borse europee hanno aperto la settimana in forte rialzo lunedì, spinte dall’ottimismo per i segnali che gli Stati Uniti sono vicini a porre fine al più lungo shutdown governativo della loro storia.

L’entusiasmo degli investitori si è diffuso sui mercati globali dopo che il Senato americano ha approvato con 60 voti a favore e 40 contrari un disegno di legge bipartisan volto a riaprire gli uffici federali e a mettere fine ai 40 giorni di blocco amministrativo. Il provvedimento prevede il finanziamento del governo fino a gennaio e il rimborso degli stipendi arretrati ai dipendenti pubblici sospesi.

A metà seduta, i principali indici europei si mantenevano in territorio positivo: il DAX tedesco guadagnava l’1,8%, il CAC 40 francese l’1,5%, mentre il FTSE 100 di Londra avanzava dello 0,9%, riflettendo il miglioramento del sentiment globale.

Sul fronte societario, Stabilus (TG:STM) è balzata in rialzo nonostante un forte calo dell’utile netto preliminare per l’intero esercizio, dovuto a oneri straordinari, incertezza del mercato e politiche commerciali statunitensi.

Al contrario, il produttore di acciaio Salzgitter (TG:SZG) ha registrato un netto calo dopo aver rivisto al ribasso le previsioni annuali per la seconda volta nel 2025, segno delle persistenti pressioni nel settore siderurgico.

Il riassicuratore Hannover Re (TG:HNR1) ha invece messo a segno un deciso rialzo dopo aver aumentato le previsioni sugli utili per l’intero anno, sostenuto dalle buone performance della divisione di riassicurazione.

A Londra, Diageo (LSE:DGE) è salita dopo aver annunciato la nomina di Sir Dave Lewis, ex CEO di Tesco, come nuovo amministratore delegato a partire da gennaio 2026, una mossa che gli investitori hanno accolto positivamente come segnale di rafforzamento della leadership e della strategia aziendale.

Nel complesso, le borse europee hanno iniziato la settimana con forte slancio, sostenute da un rinnovato appetito per il rischio e dalla speranza che la fine dello shutdown americano possa rimuovere una delle principali incertezze per gli investitori globali.

I futures sugli indici azionari statunitensi indicano un apertura in forte rialzo lunedì, segnalando che gli investitori sono pronti a rientrare sul mercato dopo le perdite della scorsa settimana, mentre cresce l’ottimismo per una possibile fine del più lungo shutdown governativo nella storia degli Stati Uniti.

L’entusiasmo è aumentato dopo che il Senato ha votato 60-40 a favore di una misura di finanziamento temporanea volta a riaprire gli uffici federali e ripristinare gli stipendi dei dipendenti sospesi. Il disegno di legge, che necessita ancora dell’approvazione finale della Camera dei Rappresentanti controllata dai Repubblicani, ha ottenuto il sostegno di otto senatori Democratici in cambio di un futuro voto sull’estensione dei crediti d’imposta dell’Obamacare.

Sebbene possano verificarsi ritardi procedurali, i mercati hanno accolto la notizia come un passo decisivo verso la fine dell’impasse che ha rallentato le attività pubbliche e private per oltre un mese.

Anche se Wall Street ha mostrato una certa resistenza durante lo shutdown, la prospettiva di una soluzione imminente ha fornito un chiaro stimolo per il rimbalzo di lunedì, specialmente in un momento in cui gli investitori sono alla ricerca di segnali positivi dopo le preoccupazioni legate alle valutazioni elevate del settore tecnologico.

La riapertura del governo consentirebbe inoltre la pubblicazione dei principali dati economici sospesi nelle ultime settimane, offrendo maggiore visibilità sia agli operatori di mercato che ai responsabili politici.

“Un effetto chiave dell’impasse, oltre all’impatto sull’economia reale, è stata la mancanza di dati, poiché importanti rapporti — come quelli sul mercato del lavoro — sono stati rinviati,” ha dichiarato Russ Mould, direttore investimenti di AJ Bell. “Questo ha creato un notevole grado di incertezza, che i mercati storicamente detestano, e ha limitato la capacità della Federal Reserve di prendere decisioni informate sui tassi di interesse. In questo contesto, non sorprende vedere gli investitori reagire positivamente ai segnali di progresso.”

Venerdì le borse hanno registrato un rimbalzo nel finale di seduta, con il Dow Jones e l’S&P 500 in lieve rialzo, mentre il Nasdaq Composite ha perso lo 0,2% a 23.004,54. Su base settimanale, il Nasdaq è sceso del 3%, l’S&P 500 dell’1,7% e il Dow dell’1,2%.

Il parziale recupero è coinciso con le notizie secondo cui il leader democratico del Senato Chuck Schumer ha offerto il sostegno del suo partito a un disegno di legge temporaneo per riaprire il governo, in cambio del supporto repubblicano su misure sanitarie specifiche.

Nei giorni precedenti, il sentiment degli investitori era stato frenato dalle preoccupazioni sulle valutazioni, soprattutto nel comparto dell’intelligenza artificiale. Palantir Technologies (NYSE: PLTR) è crollata nonostante risultati migliori delle attese, mentre i CEO di Goldman Sachs (NYSE: GS) e Morgan Stanley (NYSE: MS) hanno avvertito del rischio di una correzione significativa nei prossimi due anni.

Un’ulteriore nota negativa è arrivata dal rapporto dell’Università del Michigan, che ha mostrato un calo dell’indice di fiducia dei consumatori a 50,3 a novembre, il livello più basso dal giugno 2022. La direttrice del sondaggio, Joanne Hsu, ha attribuito il calo alle crescenti preoccupazioni dei cittadini per l’impatto economico dello shutdown.

Nonostante la volatilità, alcuni settori si sono distinti positivamente. I titoli hardware sono saliti del 3,2%, mentre le società aurifere hanno guadagnato il 2,3% grazie al ritorno dell’oro sopra i 4.000 dollari l’oncia. Bene anche i titoli del gas naturale, delle compagnie aeree e dell’immobiliare commerciale, mentre i semiconduttori e le reti restano deboli.

Con la possibilità di una soluzione vicina e la ripresa della pubblicazione dei dati economici, gli analisti ritengono che la settimana potrebbe segnare un punto di svolta per Wall Street, sostenuto dal miglioramento della fiducia e dal calo dell’incertezza.

I prezzi del petrolio sono aumentati lunedì, sostenuti dall’ottimismo che lo shutdown del governo statunitense possa presto concludersi, una prospettiva che potrebbe rafforzare la domanda di carburante nel principale paese consumatore di petrolio al mondo. Questo sentiment positivo ha compensato in parte le preoccupazioni per l’aumento delle forniture globali di greggio.

Alle 07:51 GMT, i futures del Brent sono saliti di 39 centesimi, o dello 0,61%, a 64,02 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è aumentato di 43 centesimi, o dello 0,72%, a 60,18 dollari al barile.

Il blocco del governo statunitense, arrivato al suo 40° giorno, sembra avvicinarsi alla fine dopo che il Senato ha avviato domenica il voto per la riapertura delle attività federali, suscitando sollievo nei mercati finanziari globali.

“La riapertura imminente è una spinta benvenuta, che ripristinerà la retribuzione per 800.000 dipendenti federali e riavvierà programmi vitali che aumenteranno la fiducia, l’attività e la spesa dei consumatori”, ha dichiarato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG.

“Ciò dovrebbe anche contribuire a migliorare il sentiment di rischio sui mercati e favorire un rimbalzo dei prezzi del WTI verso i 62 dollari al barile”, ha aggiunto.

Sebbene i segnali positivi da Washington abbiano migliorato l’umore dei trader, gli analisti hanno avvertito che le numerose cancellazioni di voli potrebbero temporaneamente pesare sulla domanda di carburante per aerei. Domenica le compagnie aeree hanno cancellato oltre 2.800 voli e ne hanno ritardati più di 10.200, nella giornata con il maggior numero di disagi aerei dall’inizio dello shutdown.

Sia il Brent che il WTI sono scesi di circa il 2% la scorsa settimana, registrando la seconda perdita settimanale consecutiva, a causa dei timori di un eccesso di offerta. L’Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio e i suoi alleati (OPEC+) hanno recentemente concordato un leggero aumento della produzione a dicembre, ma hanno segnalato che sospenderanno ulteriori incrementi nel primo trimestre per evitare un eccesso di offerta sul mercato.

Negli Stati Uniti, le scorte di greggio continuano a crescere, mentre il volume di petrolio stoccato sulle navi in acque asiatiche è raddoppiato nelle ultime settimane. L’aumento segue sanzioni occidentali più severe, che hanno limitato le esportazioni verso Cina e India, insieme alla carenza di quote d’importazione che ha ridotto la domanda da parte dei raffinatori indipendenti cinesi.

Nel frattempo, i raffinatori indiani si stanno rivolgendo ai fornitori del Medio Oriente e delle Americhe per sostituire le forniture russe soggette a sanzioni.

La russa Lukoil si trova ad affrontare crescienti difficoltà operative, poiché si avvicina la scadenza del 21 novembre entro cui le aziende dovranno interrompere i rapporti commerciali con la compagnia. La vendita pianificata delle sue attività al trader svizzero Gunvor è infatti fallita, aggravando la situazione.

A ciò si aggiunge la decisione del presidente statunitense Donald Trump di concedere all’Ungheria un’esenzione di un anno dalle sanzioni sulle importazioni di petrolio russo, una mossa che, secondo Sycamore, ha alimentato le preoccupazioni per un potenziale eccesso di offerta a livello globale.

I prezzi dell’oro sono saliti bruscamente nelle prime ore di contrattazione in Asia lunedì, tornando sopra la soglia dei 4.000 dollari l’oncia, sostenuti dall’indebolimento del dollaro e dall’ottimismo legato alla possibile risoluzione dello shutdown del governo statunitense.

Il rally è stato alimentato anche dalle rinnovate aspettative di un taglio dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, sebbene gli investitori restino cauti a causa di segnali economici contrastanti e della scarsità di nuovi dati economici durante il blocco governativo.

Alle 23:43 ET (04:43 GMT), l’oro spot è salito dell’1,4% a 4.053,72 dollari l’oncia, mentre i futures di dicembre hanno guadagnato l’1,3% a 4.062,45 dollari l’oncia.

Metalli preziosi in rialzo grazie al dollaro debole e alle speranze di tagli dei tassi

L’oro e gli altri metalli preziosi hanno registrato guadagni grazie all’indebolimento del dollaro USA, mentre gli operatori scommettono che i dati deboli sul mercato del lavoro possano spingere la Fed ad allentare la politica monetaria entro fine anno.

Secondo Challenger, Gray & Christmas, gli Stati Uniti hanno registrato a ottobre il numero di licenziamenti più alto degli ultimi 20 anni, alimentando le aspettative che la banca centrale possa agire per sostenere l’economia. Il CME FedWatch Tool indica una probabilità del 61,9% di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre.

Il dollaro più debole ha favorito anche altri metalli preziosi: il platino spot è salito dell’1,4% a 1.571,92 dollari l’oncia, mentre l’argento spot è avanzato dell’1,8% a 49,22 dollari l’oncia.

Le notizie da Washington sostengono il sentiment dei mercati

I progressi politici a Washington hanno ulteriormente rafforzato l’ottimismo degli investitori. Il Senato degli Stati Uniti ha votato 60–40 per avanzare con una legge di finanziamento che potrebbe porre fine al più lungo shutdown della storia del Paese.

Il voto bipartisan rompe settimane di stallo politico, aprendo la strada a una votazione finale nei prossimi giorni. La risoluzione dovrebbe consentire al governo di riprendere le principali attività e pubblicare nuovi dati economici, rimasti sospesi durante lo shutdown.

Con il dollaro sotto pressione e i segnali di un’imminente soluzione politica, l’oro rafforza il suo ruolo di bene rifugio contro l’incertezza economica e di mercato, consolidando uno dei suoi migliori risultati delle ultime settimane.