Blog

I futures sugli indici statunitensi puntano verso un avvio positivo mercoledì, con i principali listini che dovrebbero muoversi al rialzo grazie alla reazione favorevole agli utili migliori delle attese da parte di grandi istituti finanziari.

L’avvio della stagione degli utili con risultati superiori alle stime da parte di Bank of America (NYSE:BAC) e Morgan Stanley (NYSE:MS) sembra aver dato il tono alla seduta.

Le azioni di Bank of America sono salite del 4,1% nelle contrattazioni pre-market dopo che la banca ha pubblicato risultati del terzo trimestre superiori alle previsioni sia sui ricavi che sugli utili. Morgan Stanley è balzata del 3,9% dopo aver battuto a sua volta le stime degli analisti.

Le azioni statunitensi di ASML Holding (NASDAQ:ASML) sono aumentate dopo che la società olandese di semiconduttori ha dichiarato che “le vendite nette totali del 2026 [sono previste] superiori al 2025”, nonostante risultati trimestrali contrastanti.

Al contrario, i titoli di Abbott Laboratories (NYSE:ABT) sono finiti sotto pressione dopo aver mancato le attese sui ricavi del trimestre.

Gli investitori tengono d’occhio anche eventuali dichiarazioni di Donald Trump in merito ai rapporti commerciali USA-Cina, che hanno influenzato fortemente il sentiment di mercato negli ultimi giorni.

La seduta di martedì è stata caratterizzata da forte volatilità: i listini hanno recuperato gran parte delle perdite iniziali, salvo poi indebolirsi nuovamente nel finale.

Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso in rialzo di 202,88 punti (+0,4%) a 46.270,46, dopo un calo iniziale di oltre 600 punti. Il S&P 500 è sceso dello 0,2% a 6.644,31 e il Nasdaq Composite ha perso lo 0,8% a 22.521,70.

Il calo finale è arrivato dopo un post su Truth Social in cui Trump ha accusato la Cina di un “atto economicamente ostile” per aver ridotto gli acquisti di soia statunitense e ha minacciato di tagliare i rapporti commerciali relativi all’olio da cucina e ad altri prodotti.

In precedenza, un portavoce del Ministry of Commerce of the People’s Republic of China aveva difeso le restrizioni sulle terre rare, dichiarando: “Gli Stati Uniti hanno a lungo esagerato le questioni di sicurezza nazionale, abusato dei controlli alle esportazioni e adottato pratiche discriminatorie contro la Cina.”

Ha aggiunto: “In particolare, dopo i colloqui commerciali di Madrid tra Cina e Stati Uniti, gli USA hanno continuato a imporre una serie di nuove misure restrittive contro la Cina, che hanno danneggiato gravemente gli interessi cinesi e compromesso l’atmosfera dei negoziati commerciali bilaterali.”

Il portavoce ha ribadito che la Cina è pronta a “combattere fino alla fine” in caso di guerra commerciale, ma ha sottolineato che “la porta è aperta” ai negoziati.

Pechino ha anche annunciato sanzioni contro cinque filiali statunitensi di Hanwha Ocean, accusando l’azienda di collaborare con Washington nelle restrizioni sul settore marittimo.

Gli utili bancari hanno contribuito a bilanciare la pressione ribassista iniziale. Wells Fargo (NYSE:WFC) è balzata del 7,2% dopo risultati sopra le attese e un aumento delle previsioni di redditività. Citigroup (NYSE:C) è salita del 3,9% dopo risultati migliori del previsto, mentre JPMorgan Chase (NYSE:JPM) ha chiuso in calo nonostante un buon trimestre.

Il settore aereo è stato tra i migliori, con il NYSE Arca Airline Index in aumento del 4,2%. Anche il comparto immobiliare ha registrato forti acquisti, come evidenziato dal +2,5% dell’Philadelphia Housing Sector Index. Solidi rialzi per bancari, telecomunicazioni e networking, mentre i titoli dei semiconduttori e dell’hardware hanno chiuso in ribasso nel finale di seduta.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

Le azioni europee sono salite mercoledì, con la CAC 40 francese in forte evidenza rispetto agli altri indici regionali dopo che LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (EU:MC) — il colosso del lusso proprietario di Louis Vuitton e Christian Dior — ha sorpreso gli investitori tornando alla crescita delle vendite nel terzo trimestre.

Mercati francesi in testa grazie ai dati positivi

Secondo INSEE, l’inflazione dei prezzi al consumo in Francia è aumentata come previsto a settembre, toccando il ritmo più alto degli ultimi otto mesi. L’indice dei prezzi al consumo è salito dell’1,2% su base annua, in aumento rispetto all’1,0% di agosto e in linea con le stime preliminari pubblicate il 30 settembre. Si tratta del livello più alto registrato da gennaio, quando i prezzi erano cresciuti dell’1,7%.

Andamento regionale

L’indice STOXX 600 è aumentato dello 0,6% dopo un calo dello 0,4% di martedì, sostenuto da rialzi diffusi nei vari settori. La CAC 40 francese è balzata del 2,3%, guidando la ripresa, mentre la DAX tedesca ha guadagnato lo 0,1%. La FTSE 100 britannica, invece, ha perso lo 0,3%.

LVMH traina il settore del lusso

Le azioni di LVMH sono balzate dopo che la società ha registrato ricavi trimestrali migliori delle attese, sostenuti da una ripresa della domanda in Cina. I risultati positivi hanno alimentato un rally nel settore del lusso, con titoli come L’Oréal, Hermès e Richemont in rialzo tra il 5% e l’8%.

Notizie societarie principali

• Asetek è salita dopo aver annunciato un accordo di fornitura a lungo termine con un importante marchio di PC gaming per la produzione di sistemi di raffreddamento a liquido di fascia alta basati sulla piattaforma Ingrid.
• Rexel (EU:RXL) ha guadagnato a Parigi grazie a vendite trimestrali in crescita, spinte da una forte domanda nel settore dei prodotti elettrici.
• ASML Holding (EU:ASML) è avanzata dopo aver superato le attese sugli ordini netti nel terzo trimestre.
• PageGroup (LSE:PAGE) è salita con decisione dopo aver riportato una solida performance trimestrale nonostante l’incertezza macroeconomica.
• British Land Company (LSE:BLND) ha chiuso in rialzo grazie al miglioramento delle previsioni sugli utili per azione per l’intero anno, sostenute da profitti semestrali più robusti e da un incremento del valore del portafoglio immobiliare.

Non tutte le notizie sono positive

In controtendenza, Aurubis (TG:NDA) è crollata dopo che l’azionista principale Salzgitter AG ha venduto 500 milioni di euro (582 milioni di dollari) in obbligazioni convertibili pari a una quota del 7,6% del produttore tedesco di rame, innescando forti pressioni di vendita sul titolo.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

Il dollaro statunitense è sceso mercoledì, allontanandosi dai recenti massimi dopo che Jerome Powell ha segnalato una visione più prudente sull’economia, alimentando le aspettative di tagli ai tassi di interesse. L’euro, nel frattempo, ha guadagnato terreno sostenuto dagli sviluppi politici in Francia.

Alle 04:25 ET (08:25 GMT), il Dollar Index — che misura la performance del biglietto verde rispetto a sei principali valute — era in calo dello 0,3% a 98,545, restituendo parte del guadagno di oltre il 2% accumulato nell’ultimo mese.

Il dollaro si indebolisce dopo il discorso di Powell

La valuta statunitense si è indebolita dopo le dichiarazioni di Powell di martedì, in cui il presidente della Federal Reserve ha lasciato aperta la porta a ulteriori allentamenti monetari, affermando che il mercato del lavoro statunitense “remained in the doldrums”.

I mercati dei futures prevedono attualmente un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione della Fed del 28–29 ottobre, seguito da un altro a dicembre e da tre ulteriori tagli nel 2026, secondo i dati di LSEG.

«Risk sentiment improved throughout Tuesday – boosted by strong U.S. bank earnings – before Powell’s speech added dovish-sounding headlines: slower payrolls, tolerable inflation, and a possible QT rollback», hanno scritto gli analisti di ING Group.

«That said, the overall policy stance remains broadly unchanged from September. Fed pricing is steady at 48bp of easing for the rest of the year, and we doubt that will shift much before new inflation and jobs data arrive».

Gli investitori attendono ora la pubblicazione del Beige Book della Fed, prevista per la giornata, che potrebbe fornire ulteriori indicazioni sullo stato dell’economia durante il prolungato shutdown del governo statunitense.

L’euro trova supporto prima del voto di sfiducia

L’euro si è rafforzato, con EUR/USD in rialzo dello 0,3% a 1,1637 dopo un guadagno simile nella sessione precedente. A sostenere la valuta è stata la situazione politica in Francia, dove il primo ministro Sébastien Lecornu ha promesso di rinviare la riforma pensionistica del governo — una richiesta chiave del Partito Socialista — durante la presentazione della legge di bilancio 2026. In cambio, i socialisti hanno dichiarato che non sosterranno la mozione di sfiducia.

Questo sviluppo rafforza le possibilità del governo di far approvare il bilancio, anche se la situazione parlamentare resta fragile.

«If Lecornu survives the no-confidence vote, EUR/USD could edge higher and potentially build strong support around 1.1600», ha scritto ING.

La sterlina è salita, con GBP/USD in rialzo dello 0,2% a 1,3350, recuperando le perdite di martedì dopo i dati che hanno mostrato un raffreddamento della crescita salariale.

Yen e yuan si rafforzano

USD/JPY è sceso dello 0,4% a 151,30 mentre gli investitori hanno ridimensionato le aspettative di politiche fiscali più espansive sotto Sanae Takaichi. La leader della Liberal Democratic Party affronta ora incertezze politiche dopo che il partner di coalizione Komeito ha ritirato il proprio sostegno.

USD/CNY è sceso dello 0,2% a 7,1263, sostenuto da una fissazione del cambio più forte da parte della People’s Bank of China. Le tensioni commerciali sono rimaste al centro dell’attenzione dopo che Pechino ha reagito alle minacce del presidente americano Donald Trump di imporre dazi al 100% sui beni cinesi, con il ministero del commercio cinese che ha dichiarato di essere pronto a “fight to the end”.

I dati sull’inflazione in Cina, diffusi mercoledì, hanno mostrato un calo maggiore del previsto dei prezzi al consumo a settembre e un terzo anno consecutivo di deflazione dei prezzi alla produzione. Sebbene l’inflazione core abbia raggiunto il massimo da 19 mesi, i segnali di una ripresa più ampia sono rimasti limitati.

AUD/USD è salito dello 0,5% a 0,6518, con il dollaro australiano che ha beneficiato della debolezza complessiva del dollaro USA.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

I titoli del lusso sono saliti mercoledì dopo che LVMH (EU:MC) ha pubblicato risultati trimestrali migliori del previsto, segnalando una stabilizzazione della domanda globale di beni di lusso e innescando un rimbalzo in tutto il settore.

Il titolo LVMH è balzato del 12%, superando i 599 euro nelle prime contrattazioni. Anche le azioni dei rivali Hermès (EU:RMS), Kering (EU:KER), Richemont (BIT:1CFR), Burberry (LSE:BRBY) e Moncler (BIT:MONC) hanno registrato aumenti tra il 5% e l’8%, riflettendo un rinnovato ottimismo tra gli investitori.

Il gruppo ha riportato un aumento dell’1% dei ricavi trimestrali, la sua prima crescita positiva dell’anno, trainata soprattutto dalla ripresa della domanda cinese. L’aggiornamento rappresenta un segnale incoraggiante per un’industria del lusso che negli ultimi mesi ha dovuto affrontare un rallentamento dei consumi dopo anni di espansione record.

«We anticipate the luxury sector to also be strong today, with positive commentary on most nationalities boding well for a generally better luxury reporting season, especially for companies/brands that went into this more favourable backdrop with strong brand momentum», hanno scritto gli analisti di JPMorgan Chase & Co. in una nota di ricerca.

LVMH ha sottolineato che le tendenze in Asia, escluso il Giappone — un mercato fortemente influenzato dagli acquirenti cinesi — hanno mostrato un miglioramento “noticeable” nei primi nove mesi del 2025. «Mainland China turned positive in Q3», ha dichiarato la direttrice finanziaria Cecile Cabanis durante una call con gli analisti.

Cabanis ha però avvertito che «headwinds remain in the fourth quarter», citando gli effetti valutari e l’incertezza macroeconomica. Ha inoltre ribadito la fiducia del gruppo nella strategia di riposizionamento creativo, sottolineando che i progressi finanziari sostenuti «take time» e arriveranno con «gradual sequential improvement».

Le vendite della divisione moda e pelletteria — che comprende Louis Vuitton e Dior e rappresenta la maggior parte dei profitti di LVMH — sono diminuite del 2% su base annua. Tuttavia, si tratta di un netto miglioramento rispetto al calo del 9% registrato nel secondo trimestre, suggerendo un possibile punto di svolta per il business principale.

Il settore del lusso ha subito un rallentamento dopo il boom post-pandemia. Gli anni di aumenti aggressivi dei prezzi da parte di marchi iconici come Louis Vuitton e Dior hanno aumentato i margini ma anche frenato la domanda, soprattutto tra i consumatori più sensibili al prezzo.

L’industria deve inoltre fare i conti con sfide macroeconomiche più ampie, tra cui i dazi imposti dal presidente statunitense Donald Trump, la crisi persistente del settore immobiliare in Cina e l’aumento dei costi di produzione dei gioielli legato all’impennata dei prezzi di oro e argento.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

I prezzi del petrolio sono scesi nuovamente mercoledì, proseguendo il calo della sessione precedente mentre gli investitori reagivano alle previsioni di un possibile eccesso di offerta e al riaccendersi delle tensioni commerciali tra i due maggiori consumatori di greggio al mondo.

Alle 06:40 GMT, i futures sul Brent erano in calo di 9 centesimi, pari allo 0,14%, a 62,30 dollari al barile, mentre i futures statunitensi sul West Texas Intermediate perdevano 3 centesimi, o lo 0,05%, attestandosi a 58,67 dollari. Entrambi i contratti hanno chiuso martedì ai minimi degli ultimi cinque mesi, segnalando una crescente pressione sui mercati energetici.

Martedì, l’“International Energy Agency” ha affermato che il mercato petrolifero globale potrebbe registrare un eccesso di offerta fino a 4 milioni di barili al giorno nel 2026. Si tratta di una stima superiore alle previsioni precedenti, poiché la produzione dovrebbe aumentare sia da parte dei membri dell’OPEC+ sia da altri produttori, mentre la domanda rimane debole.

“Il mercato si sta concentrando sull’eccesso di offerta in un contesto di segnali di domanda contrastanti. L’attenuarsi dei rischi geopolitici e l’intensificarsi delle tensioni commerciali stanno aggiungendo ulteriore pressione sui prezzi”, ha dichiarato Emril Jamil, analista senior di petrolio presso LSEG.

La disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina si è riaccesa nell’ultima settimana. Entrambi i paesi hanno introdotto nuove tariffe portuali sulle rotte commerciali che li collegano, aumentando i costi e minacciando di interrompere i flussi di trasporto marittimo — un fattore che potrebbe rallentare l’attività economica globale.

“L’attenzione rimarrà puntata sulla recente riacutizzazione delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e sui rischi che esse comportano per l’economia globale”, ha dichiarato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG Group.

Le tensioni si sono intensificate quando la Cina ha annunciato un ampliamento dei controlli sulle esportazioni di terre rare, mentre il presidente statunitense Donald Trump ha minacciato di aumentare i dazi sui beni cinesi fino al 100% e di inasprire le restrizioni sull’export di software a partire dal 1° novembre.

«Oltre alle relazioni commerciali USA-Cina e ai progressi dei negoziati, la chiave per i prezzi del petrolio è ora il livello di eccedenza di offerta, che si riflette nelle variazioni delle scorte globali», ha sottolineato Yang An, analista presso Haitong Futures.

Gli operatori guardano ora ai dati sulle scorte statunitensi per nuovi segnali di domanda. Un sondaggio preliminare di Reuters indica un aumento di circa 200.000 barili nelle scorte di greggio per la settimana terminata il 10 ottobre, con probabili cali delle scorte di benzina e distillati.

Il rapporto settimanale dell’American Petroleum Institute sarà pubblicato mercoledì alle 16:30 EDT (20:30 GMT), seguito dai dati ufficiali dell’U.S. Energy Information Administration giovedì alle 10:30 EDT (14:30 GMT). Entrambe le pubblicazioni sono state rinviate a causa della festività del Columbus Day/Indigenous Peoples’ Day.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

I prezzi dell’oro sono balzati a un nuovo massimo storico durante la sessione asiatica di mercoledì, proseguendo un rally sostenuto dalle crescenti aspettative di tagli ai tassi d’interesse negli Stati Uniti e dal riaccendersi delle tensioni commerciali tra Washington e Pechino. Gli investitori si sono riversati sul metallo rifugio per la terza seduta consecutiva, spingendolo vicino alla soglia dei 4.200 dollari l’oncia.

L’oro spot è salito dell’1,1% a 4.186,84 dollari l’oncia alle 02:05 ET (06:05 GMT), dopo aver toccato un nuovo record di 4.193,6 dollari in precedenza. I futures sull’oro con consegna a dicembre negli Stati Uniti hanno guadagnato l’1% a 4.203,27 dollari. Il metallo prezioso ha registrato rialzi per otto settimane consecutive ed è avviato a chiudere un’altra settimana positiva se i prezzi dovessero mantenersi su questi livelli.

Segnali accomodanti dalla Fed e nuove tensioni commerciali

Il movimento rialzista si è intensificato dopo che il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha assunto un tono accomodante martedì. Powell ha affermato che l’economia statunitense “potrebbe trovarsi su una traiettoria più solida di quanto alcuni si aspettassero”, ma ha avvertito che “sta emergendo un mercato del lavoro significativamente più debole”. Ha aggiunto che non esiste “nessun percorso privo di rischi” per la politica monetaria e ha sottolineato che le prossime decisioni saranno prese “riunione per riunione”.

Le sue parole hanno rafforzato le aspettative del mercato per tagli ai tassi a ottobre e dicembre, spingendo al ribasso i rendimenti dei Treasury statunitensi e indebolendo il dollaro — entrambi fattori positivi per l’oro, che non genera rendimento.

Le tensioni commerciali hanno ulteriormente sostenuto il metallo. Il presidente Donald Trump ha ipotizzato di interrompere alcuni legami commerciali con la Cina, in particolare sulle importazioni di olio da cucina, in risposta alla riduzione degli acquisti di soia statunitense da parte di Pechino. Lo scontro si è inasprito dopo che entrambi i Paesi hanno imposto questa settimana tariffe portuali reciproche alle compagnie di navigazione.

“L’oro e l’argento sono due delle materie prime con le migliori performance di quest’anno, con prezzi in aumento di oltre il 55% e l’80% da inizio anno, rispettivamente, sostenuti dall’allentamento della politica della Fed, dagli acquisti delle banche centrali e dalle tensioni geopolitiche, che hanno alimentato la domanda di beni rifugio”, hanno dichiarato gli analisti di ING in una recente nota.

Rally più ampio dei metalli con dollaro debole

Il rally non si è limitato all’oro. L’argento è salito dell’1,4% a 52,12 dollari l’oncia, estendendo i guadagni dopo aver toccato un record di 53,6 dollari nella sessione precedente. I futures sul platino sono aumentati dell’1,4% a 1.687,20 dollari l’oncia.

Sul fronte dei metalli di base, i futures sul rame alla London Metal Exchange sono saliti dello 0,7% a 10.667,50 dollari la tonnellata, mentre i futures statunitensi sul rame sono cresciuti dello 0,8% a 5,04 dollari per libbra.

I nuovi dati sull’inflazione in Cina hanno mostrato un calo dello 0,3% dei prezzi al consumo su base annua a settembre, rispetto al -0,4% di agosto. I prezzi alla produzione sono diminuiti del 2,3% rispetto all’anno precedente, meno del calo del 2,9% registrato il mese precedente.

Questi numeri evidenziano le persistenti pressioni deflazionistiche nella seconda economia mondiale e alimentano le aspettative di ulteriori misure di stimolo nei prossimi mesi.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

I futures statunitensi sono saliti leggermente mercoledì, con gli investitori che si preparano a una giornata intensa di risultati societari e attendono la pubblicazione del Beige Book della Federal Reserve per ottenere nuovi segnali sull’economia, in un contesto di shutdown del governo. Un outlook prudente da parte di ASML Holding (EU:ASML), che ha avvertito di un “significativo” calo delle vendite in Cina, ha aggiunto una nota di cautela ai mercati.

Futures in rialzo prima delle trimestrali

Alle 02:34 ET, i futures sul Dow Jones sono aumentati di 103 punti (+0,2%), quelli sull’S&P 500 di 25 punti (+0,4%) e i futures sul Nasdaq 100 di 131 punti (+0,5%). Wall Street aveva chiuso in modo misto martedì, recuperando parte delle perdite iniziali grazie a utili bancari solidi e risultati positivi in altri settori.

Gli investitori hanno inoltre reagito alle dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell, che hanno rafforzato le aspettative di ulteriori tagli dei tassi entro la fine dell’anno, dopo la riduzione di 25 punti base di settembre.

Sul fronte commerciale, le parole del rappresentante per il commercio degli Stati Uniti Jamieson Greer su CNBC hanno contribuito a calmare i timori di nuove tensioni con la Cina. Tuttavia, il presidente Donald Trump ha successivamente criticato Pechino per il basso volume di acquisti di soia, definendo la mossa un “atto economicamente ostile”.

ASML pesa sul sentiment

I risultati trimestrali di ASML sono stati contrastanti: forti prenotazioni nette ma un avvertimento su un possibile calo della domanda cinese nel 2026. Il produttore olandese di apparecchiature per semiconduttori, oggi la più grande società quotata in Europa, ha beneficiato della forte domanda per le sue macchine di litografia avanzata, fondamentali per la produzione di chip legati all’intelligenza artificiale.

L’amministratore delegato Christophe Fouquet ha dichiarato che l’azienda sta vedendo “una dinamica positiva” negli investimenti in IA. Una serie di accordi tra sviluppatori di IA e produttori di chip negli ultimi mesi ha alimentato l’entusiasmo del mercato ma anche riacceso i timori di una bolla simile a quella delle dot-com alla fine degli anni ’90.

Le prenotazioni nette trimestrali hanno raggiunto 5,40 miliardi di euro, superando le previsioni, ma l’azienda ha segnalato che la Cina — responsabile di quasi un terzo delle vendite di nuovi macchinari nei primi nove mesi del 2025 — rappresenterà un punto debole il prossimo anno. ASML prevede ora ricavi stabili o leggermente in crescita nel 2026.

OpenAI prepara un maxi piano di finanziamento

OpenAI starebbe elaborando una strategia quinquennale per rispettare oltre 1.000 miliardi di dollari di impegni di spesa per infrastrutture e sviluppo IA, secondo quanto riportato dal Financial Times. Il piano include la raccolta di nuovo capitale, accordi di debito e la creazione di offerte personalizzate per governi e aziende.

La società rimane in perdita, con impegni di capitale nettamente superiori ai ricavi — un elemento che preoccupa alcuni investitori, tra cui Microsoft. OpenAI ha inoltre accettato di acquistare 26 gigawatt di capacità da Oracle Corporation, NVIDIA Corporation, Advanced Micro Devices e Broadcom Inc. nei prossimi dieci anni, per un costo stimato superiore a 1.000 miliardi di dollari.

Secondo i rapporti, l’azienda ha generato circa 4,3 miliardi di dollari di ricavi nella prima metà del 2025, ma ha registrato una perdita di 13,5 miliardi.

United Airlines e le banche sotto i riflettori

La stagione degli utili accelera mercoledì con diversi nomi importanti in calendario. United Airlines (NASDAQ:UAL) pubblicherà i suoi risultati dopo la chiusura, con gli investitori attenti alle prospettive per la domanda di viaggi a fine anno.

A luglio, la compagnia aveva avvertito che i vincoli operativi presso Newark Liberty International Airport avrebbero potuto pesare sugli utili del terzo trimestre. Tuttavia, United prevede una crescita a doppia cifra nelle prenotazioni business rispetto al trimestre precedente, grazie al miglioramento del contesto geopolitico ed economico.

Anche Bank of America (NYSE:BAC), Morgan Stanley (NYSE:MS) e Abbott Laboratories (NYSE:ABT) pubblicheranno i loro risultati.

Beige Book al centro dell’attenzione

Con gran parte dei dati ufficiali ritardati a causa dello shutdown, l’attenzione degli investitori sarà concentrata sul Beige Book della Fed per ottenere indicazioni sull’andamento economico.

Il percorso dei tassi rimane incerto dopo il taglio di settembre, pensato per sostenere un mercato del lavoro in rallentamento nonostante le pressioni inflazionistiche persistenti. Con dati limitati, i mercati stanno osservando attentamente come la Fed prenderà decisioni per la fine del 2025.

Il mercato dei futures prevede un nuovo taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione del 28–29 ottobre e un altro a dicembre, secondo CME FedWatch Tool.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

Stellantis (BIT:STLAM) ha annunciato il richiamo di 298.439 unità della Dodge Dart negli Stati Uniti a causa di un difetto nel cavo del cambio che potrebbe impedire il corretto bloccaggio della trasmissione in modalità “park”.

La National Highway Traffic Safety Administration ha comunicato il richiamo mercoledì, avvertendo che il problema potrebbe causare lo spostamento improvviso del veicolo se il conducente ritiene che sia parcheggiato in sicurezza.

Il difetto riguarda i modelli Dodge Dart venduti nel mercato statunitense: un malfunzionamento del cavo del cambio può impedire l’inserimento completo della modalità “park”, aumentando il rischio di movimenti indesiderati e rappresentando un pericolo per la sicurezza di conducenti, passeggeri e pedoni.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

Le azioni dei semiconduttori sono salite mercoledì in Europa e negli Stati Uniti dopo che ASML Holding (EU:ASML) ha registrato prenotazioni nette trimestrali superiori alle attese, pur accompagnando questo risultato positivo con una prospettiva finanziaria prudente.

Nelle prime contrattazioni, ASML è salita del 3,3%, trainando i suoi omologhi europei. Infineon Technologies AG (TG:IFX), Siltronic AG (TG:WAF) e STMicroelectronics N.V. (NYSE:STM) hanno registrato rialzi, mentre nel pre-market statunitense hanno guadagnato anche NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) e Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO).

I dati positivi sulle prenotazioni sono stati però attenuati da un avvertimento di ASML riguardo a un forte calo delle vendite in Cina previsto per il prossimo anno, che ha offuscato risultati trimestrali altrimenti solidi. L’ascesa recente della società — ora la più grande quotata in Europa — è stata sostenuta dalla forte domanda per le sue macchine per litografia, cruciali per la produzione di chip legata al boom dell’intelligenza artificiale.

L’amministratore delegato Christophe Fouquet ha dichiarato che l’azienda sta osservando “una dinamica positiva” negli investimenti in AI. L’ondata di accordi tra sviluppatori di intelligenza artificiale e produttori di chip registrata tra settembre e ottobre ha alimentato l’entusiasmo del mercato — ma anche rinnovato i timori di una “bolla dell’IA” simile a quella delle dotcom alla fine degli anni Novanta.

Le prenotazioni nette del terzo trimestre hanno raggiunto 5,40 miliardi di euro, superando le stime di 5,36 miliardi di euro secondo i dati di Visible Alpha riportati da Reuters. L’utile netto si è attestato a 2,12 miliardi di euro, leggermente sopra i 2,11 miliardi previsti.

Nonostante i buoni risultati, ASML prevede ricavi stabili o in leggero aumento nel 2026, citando un indebolimento della domanda cinese, che ha rappresentato quasi un terzo delle vendite di nuovi macchinari nei primi nove mesi del 2025.

Gli analisti di Jefferies Financial Group hanno osservato che i risultati e le prospettive non “forniscono troppa munizione né ai rialzisti né ai ribassisti”, ma dopo un rally del 26% delle azioni ASML quest’anno, una “mancanza di fiducia nella crescita nel 2026” potrebbe essere “insufficiente” a spingere il titolo “molto più in alto.”

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

La Milan Stock Exchange (Piazza Affari) ha aperto in rialzo mercoledì, sostenuta da forti guadagni nei settori del lusso e bancario. Il sentiment degli investitori è stato favorito da risultati societari positivi, che stanno diventando sempre più determinanti per l’andamento dei mercati.

Anche i mercati asiatici hanno chiuso in territorio positivo, poiché gli investitori hanno ignorato le crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e si sono concentrati invece sulle rassicurazioni del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, che ha lasciato intendere la possibilità di ulteriori tagli dei tassi.

Alle 9:30, l’indice FTSE MIB segnava un rialzo dello 0,62%.

Il comparto del lusso è stato il protagonista della seduta, sostenuto da un effetto di “read across”. LVMH (EU:MC) è balzata di circa l’8% a Parigi dopo aver riportato risultati trimestrali superiori alle attese, trainati da una ripresa della domanda in Cina. A Milano, Salvatore Ferragamo (BIT:SFER) è stata la migliore performer con un +11%, seguita da Moncler (BIT:MONC) a +7,1% e Brunello Cucinelli (BIT:BC) a +3,6%.

Buona performance anche per Stellantis (BIT:STLAM), che dopo il calo del 4,7% di martedì è salita del 3%. Il rimbalzo arriva dopo l’annuncio di un piano di investimenti da 13 miliardi di dollari per espandere le attività negli Stati Uniti e aumentare la produzione del 50% nei prossimi quattro anni. Intermonte ha sottolineato che “la notizia di oggi include ulteriori 3 miliardi di dollari rispetto a quanto previsto, ma senza modificare in modo significativo i piani dell’azienda o il numero di modelli offerti. Conferma veicoli già pianificati.”

Il settore bancario, penalizzato nella seduta precedente dalle preoccupazioni per la proposta di prelievo straordinario prevista nella nuova manovra di bilancio, ha mostrato un recupero. Tra i principali istituti, UniCredit S.p.A. (BIT:UCG) è salita dell’1,3% e Intesa Sanpaolo S.p.A. (BIT:ISP) dello 0,5%, mentre Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. e Mediobanca sono rimaste deboli.

Sul fronte opposto, Nexi S.p.A. (BIT:NEXI) ha subito pesanti vendite, scendendo del 4% dopo che Exane BNP Paribas ha abbassato il rating del titolo da “outperform” a “neutral” e ha ridotto il target price da 6,60 a 5,30 euro.

Leonardo S.p.A. (BIT:LDO) ha proseguito la sua correzione, perdendo un altro 2%, complice l’ottimismo legato alle prospettive di pace in Medio Oriente. Ancora peggiore la performance di Fincantieri S.p.A. (BIT:FCT), in calo del 3,2%.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.