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Le borse europee hanno iniziato la settimana con un tono positivo lunedì, spinte dai forti guadagni registrati sui mercati asiatici e in attesa di una settimana intensa sul fronte delle trimestrali.

Alle 07:10 GMT, l’indice DAX in Germania era in rialzo dell’1%, il CAC 40 in Francia guadagnava lo 0,5% e il FTSE 100 nel Regno Unito saliva dello 0,4%. Questo dopo una chiusura debole venerdì, quando le preoccupazioni sul settore bancario statunitense avevano pesato sui mercati europei. Un rimbalzo delle banche regionali americane ha poi contribuito a ridurre i timori legati al credito.

L’umore degli investitori è stato rafforzato dal rally registrato in Giappone. L’indice Nikkei 225 è balzato di oltre il 3%, superando i 49.000 punti, un nuovo record storico, dopo le notizie secondo cui il partito di governo Liberal Democratic Party avrebbe ottenuto l’appoggio necessario per formare una coalizione guidata da Sanae Takaichi. Considerata fiscalmente espansiva, Takaichi dovrebbe aumentare la spesa pubblica e opporsi a ulteriori rialzi dei tassi da parte della Bank of Japan. Il voto parlamentare sulla sua nomina è previsto per martedì, aprendo la strada alla prima premier donna del Giappone.

In Cina, il PIL del terzo trimestre è cresciuto del 4,8% su base annua, leggermente al di sopra delle stime (4,7%), ma in rallentamento rispetto al +5,2% del secondo trimestre, secondo i dati ufficiali diffusi lunedì. Si tratta della crescita più debole dall’autunno 2024, a causa della disinflazione persistente e delle tensioni commerciali con gli Stati Uniti. In Europa, i prezzi alla produzione in Germania sono calati dello 0,1% a settembre, in ribasso dell’1,7% su base annua, segnalando pressioni inflazionistiche ancora contenute nella maggiore economia dell’Eurozona.

Il settore del lusso è al centro dell’attenzione dopo che Kering (EU:KER) ha annunciato nel fine settimana la vendita della divisione beauty a L’Oréal (EU:OR) per 4 miliardi di euro. L’operazione si inserisce nella strategia del nuovo CEO Luca de Meo per ridurre il debito e rifocalizzare il gruppo sul core business della moda.

La settimana si apre in modo relativamente tranquillo sul fronte delle trimestrali europee, ma i risultati si intensificheranno nei prossimi giorni. L’Oréal pubblicherà martedì, mentre SAP SE, Barclays e Heineken N.V. presenteranno mercoledì. Giovedì sarà la volta di Kering, Roche Holding AG, Unilever e Lloyds Banking Group.

Negli Stati Uniti, le trimestrali della settimana vedranno in primo piano Tesla, Inc., Ford Motor Company, General Motors, Netflix, Inc., Procter & Gamble, The Coca-Cola Company, RTX Corporation, International Business Machines Corporation (IBM) e Intel Corporation.

I prezzi del petrolio hanno esteso le perdite lunedì, riflettendo le preoccupazioni per una domanda debole e un possibile eccesso di offerta. I future sul Brent sono scesi dello 0,8% a 60,83 dollari al barile, mentre quelli sul WTI hanno perso lo 0,8% a 56,72 dollari. Entrambi i benchmark hanno registrato un calo di oltre il 2% la scorsa settimana, la terza consecutiva, appesantiti dalle previsioni della International Energy Agency su un surplus di offerta nel 2026.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

Kering (EU:KER) ha registrato un rialzo di circa il 5% lunedì dopo aver annunciato la vendita della sua divisione beauty a L’Oréal (EU:OR) per 4 miliardi di euro. L’operazione segna una svolta strategica significativa sotto la guida del nuovo amministratore delegato Luca de Meo, che punta a rifocalizzare il gruppo sul core business e a rafforzare la struttura finanziaria.

L’accordo include la cessione della maison di profumi di lusso Creed — acquisita nel 2023 — e concede a L’Oréal una licenza esclusiva di 50 anni per sviluppare e commercializzare profumi e prodotti di bellezza dei marchi Gucci, Bottega Veneta e Balenciaga una volta scaduti i contratti esistenti, tra cui l’accordo di Gucci con Coty Inc. (in scadenza nel 2028).

L’operazione annulla di fatto una delle iniziative di diversificazione più ambiziose avviate da François-Henri Pinault, che aveva creato Kering Beauté per espandere il gruppo oltre la moda e ottenere una quota maggiore del valore nel segmento beauty, tradizionalmente dominato da licenze.

La vendita arriva in un momento delicato per la situazione finanziaria di Kering. A fine giugno il debito netto ammontava a 9,5 miliardi di euro, a cui si aggiungono circa 6 miliardi di euro di obbligazioni di leasing. Il rallentamento di Gucci — che genera oltre la metà dei profitti del gruppo — soprattutto in Cina, ha alimentato le preoccupazioni degli investitori sul livello di leva finanziaria.

L’integrazione di Creed e il lancio di linee di profumi gestite internamente, come Bottega Veneta, non hanno prodotto il miglioramento previsto, con la divisione ancora in perdita nella prima metà del 2025. Optando per la cessione anziché l’espansione, de Meo segnala chiaramente un ritorno a un modello più snello, focalizzato su moda, efficienza operativa e generazione di cassa.

Per L’Oréal l’acquisizione è altrettanto trasformativa: l’azienda otterrà il controllo diretto di Creed e, in seguito, della licenza per Gucci Parfums, uno dei marchi più redditizi a livello globale nel settore beauty. Si tratta della più grande acquisizione nella storia di L’Oréal, superando l’acquisto di Aesop del 2023 per 2,5 miliardi di dollari, e rafforza la sua presenza nel segmento dei profumi di lusso in forte crescita. Le due società creeranno inoltre una joint venture dedicata al benessere e alla longevità, ampliando la collaborazione strategica oltre le licenze.

Gli analisti hanno accolto positivamente l’operazione. UBS ha dichiarato che la valutazione di 4 miliardi di euro rappresenta “un piccolo segnale positivo per Kering”, contribuendo ad alleggerire un bilancio che ha preoccupato gli investitori per tutto l’anno. La riduzione del debito è diventata un obiettivo chiave, soprattutto dopo il rinvio della transazione Valentino, e la vendita potrebbe compensare un’eventuale svalutazione legata all’acquisizione di Creed.

Bernstein ha definito la decisione “una medicina amara ma necessaria”, sottolineando che l’uscita dal business beauty interno permetterà al nuovo CEO di concentrare tutti gli sforzi sul rilancio di Gucci. Gli analisti hanno riconosciuto che Creed è uno degli asset più interessanti del settore profumi di lusso e che il prezzo di vendita è elevato, ma la priorità degli azionisti si è spostata nettamente verso il rafforzamento del bilancio piuttosto che sull’espansione settoriale.

JPMorgan Chase & Co. ha definito la transazione “il primo atto strategico rilevante” dell’era de Meo e “un netto cambio di rotta”, suggerendo che potrebbero seguire ulteriori cessioni di marchi minori a bassa marginalità. Secondo la banca, il mercato potrebbe accogliere positivamente la semplificazione della struttura del gruppo e l’allentamento dei vincoli finanziari, pur avvertendo che la rinuncia al business beauty a lungo termine potrebbe limitare il potenziale di crescita se Gucci Parfums dovesse sovraperformare in futuro.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
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I futures sugli indici statunitensi sono rimasti pressoché invariati venerdì mattina, segnalando un avvio cauto per l’ultima sessione di borsa della settimana. I mercati faticano a trovare una direzione dopo il forte calo di giovedì, innescato dal ritorno delle preoccupazioni sui rischi di credito delle banche regionali.

I futures, inizialmente in ribasso, hanno recuperato terreno in seguito a un miglioramento moderato del sentiment. Le azioni di Jefferies Financial Group (NYSE:JEF) sono salite del 4% nel pre-market dopo che Oppenheimer & Co. ha alzato il rating a “Outperform” da “Perform”. Questo dopo il crollo di oltre il 10% registrato giovedì a causa dei timori per la sua esposizione alla società di componenti auto fallita First Brands. Oppenheimer ha però chiarito che la sua esposizione è “molto limitata”.

I guadagni nel settore bancario hanno contribuito a stabilizzare l’andamento dei futures. Fifth Third Bancorp (NASDAQ:FITB), Huntington Bancshares (NASDAQ:HBAN) e Truist Financial (NYSE:TFC) sono tutte salite nel pre-market dopo aver riportato risultati trimestrali migliori delle attese.

Anche American Express (NYSE:AXP) è in rialzo dopo aver battuto le stime sugli utili del terzo trimestre e alzato la guidance per l’intero anno, sostenendo ulteriormente il comparto finanziario.

Nonostante ciò, i volumi di scambio complessivi potrebbero restare contenuti a causa di un calendario economico statunitense tranquillo, complice il prolungato shutdown del governo. Gli investitori restano inoltre concentrati sugli sviluppi della disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina.

In un’intervista a Fox Business questa mattina, il presidente Donald Trump ha commentato i dazi che ha minacciato sulle importazioni cinesi, affermando che “probabilmente non [sono sostenibili]” ma aggiungendo che “mi hanno costretto a farlo”.

Giovedì, dopo un buon avvio, Wall Street ha perso slancio chiudendo in ribasso. L’Dow Jones Industrial Average ha perso 301,07 punti (-0,7%) a 45.952,24; l’S&P 500 è sceso di 41,99 punti (-0,6%) a 6.629,07; e l’Nasdaq Composite ha ceduto 107,54 punti (-0,5%) a 22.562,54.

Il calo è stato alimentato da nuove preoccupazioni sui prestiti deteriorati legati ai fallimenti di First Brands e Tricolor Holdings. “Quando vedi uno scarafaggio, probabilmente ce ne sono altri,” ha dichiarato Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, all’inizio della settimana.

Le banche regionali Zions Bancorporation (NASDAQ:ZION) e Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL) hanno subito forti cali, così come Jefferies.

Nel comparto tecnologico, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) ha inizialmente dato impulso al mercato grazie a utili trimestrali superiori alle attese trainati dalla forte domanda di chip AI e a un rialzo delle previsioni di crescita annuale. Tuttavia, dopo aver toccato un record intraday, il titolo ha chiuso in calo dell’1,6%.

Sul fronte macroeconomico, la Federal Reserve Bank of Philadelphia ha registrato un crollo del proprio indice manifatturiero regionale da 23,2 a -12,8 punti, segnalando una contrazione dell’attività.

I titoli finanziari hanno guidato i ribassi, spingendo l’KBW Bank Index in calo del 3,6%. Anche i titoli del settore brokeraggio hanno perso terreno, con l’NYSE Arca Broker/Dealer Index in ribasso dell’1,9%.

Ulteriori pressioni hanno colpito i settori aerei, energetici e retail, mentre i titoli legati all’oro hanno sovraperformato grazie al nuovo record dei prezzi del metallo prezioso.

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I listini europei hanno registrato forti cali venerdì, con il sentiment degli investitori appesantito da nuove preoccupazioni sulla solidità delle banche regionali statunitensi.

La flessione è stata innescata dopo che Zions Bancorporation (NASDAQ:ZION) e Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL) hanno rivelato la loro esposizione a presunte frodi da parte di clienti, riaccendendo i timori di instabilità nel mercato del credito.

L’DAX è sceso dell’1,4%, l’FTSE 100 dell’1,0%, mentre l’CAC 40 è rimasto sostanzialmente invariato.

Il comparto bancario è stato tra i più colpiti. In particolare, Commerzbank (TG:CBK), Deutsche Bank (TG:DBK), BNP Paribas (EU:BNP), Société Générale (EU:GLE) e Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) hanno segnato ribassi significativi.

Il titolo Volvo Group (BIT:1VOLC) ha perso terreno dopo che il costruttore svedese ha avvertito che le nuove tariffe statunitensi potrebbero pesare sulla domanda di camion pesanti in Nord America nel 2025.

Anche Novo Nordisk (NYSE:NVO) ha subito forti vendite dopo che il presidente USA Donald Trump ha promesso di ridurre il prezzo del suo popolare farmaco dimagrante Ozempic.

Tra i titoli in controtendenza, Pearson (LSE:PSON) è balzata dopo aver registrato un aumento del 4% delle vendite sottostanti nel terzo trimestre 2025.

Il titolo BBVA (NYSE:BBVA) è salito dopo che l’offerta ostile in azioni per acquisire Banco de Sabadell (BIT:1SAB) non ha raggiunto la soglia minima di accettazione.

Infine, Smiths Group (LSE:SMIN) ha guadagnato terreno dopo aver annunciato l’intenzione di vendere o scorporare due delle sue quattro divisioni principali nell’ambito di un piano strategico di ristrutturazione.

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I futures di Wall Street sono scesi venerdì, con i timori legati alla solidità delle banche regionali statunitensi e alle tensioni commerciali tra Washington e Pechino che hanno pesato sul sentiment degli investitori. Oracle Corporation (NYSE:ORCL) ha presentato una previsione di crescita a lungo termine trainata dalla forte domanda di intelligenza artificiale, CSX Transportation (NASDAQ:CSX) ha riportato utili migliori del previsto nonostante un calo dei profitti, mentre Micron Technology (NASDAQ:MU) prevede di interrompere la fornitura di chip per server ai data center cinesi. Intanto, i prezzi dell’oro hanno continuato a salire ai massimi storici.

I futures proseguono al ribasso

I futures statunitensi hanno segnalato un’altra giornata negativa, con gli investitori preoccupati per la salute creditizia delle banche regionali. Alle 03:46 ET, i futures sul Dow erano in calo di 546 punti (1,2%), quelli sull’S&P 500 di 96 punti (1,5%) e quelli sul Nasdaq 100 di 382 punti (1,5%).

Il calo arriva dopo le vendite di giovedì, innescate da un aggiornamento negativo sul credito di Zions Bancorporation, che ha alimentato i timori legati ai recenti fallimenti di First Brands e TriColor. Le azioni di Zions sono crollate del 13%, mentre Western Alliance Bancorporation ha perso oltre il 10% dopo aver rivelato una causa per frode contro un suo mutuatario. L’aumento dei rendimenti dei Treasury ha aggravato la pressione sui mercati azionari.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno sottolineato che “people [are growing] more concerned about a potential systemic problem,” ma hanno aggiunto che “based on all the bank reports thus far, it does seem like First Brands and TriColor are isolated, as credit quality in aggregate remains healthy.”

La guidance ambiziosa di Oracle

Oracle Corporation ha presentato giovedì una previsione di crescita a lungo termine molto positiva, attribuendola alla domanda esplosiva di tecnologie di intelligenza artificiale, che i dirigenti hanno definito “really hard to comprehend.”

L’azienda prevede un fatturato di 225 miliardi di dollari e utili rettificati di 21 dollari per azione entro l’anno fiscale 2030, superando le stime degli analisti. Circa due terzi di questi ricavi proverranno dall’infrastruttura cloud potenziata dall’AI di Oracle. Il CEO Clay Magouyrk ha sottolineato che le nuove prenotazioni arrivano da una base di clienti diversificata, non solo da OpenAI.

Gli analisti hanno osservato che queste previsioni rialziste erano ampiamente attese, ma hanno avvertito di possibili pressioni sui margini a causa degli investimenti nell’AI. Secondo dati LSEG citati da Reuters, i margini lordi dovrebbero diminuire leggermente entro il 2027. Le azioni Oracle sono scese nelle contrattazioni after-hours.

CSX supera le attese

Le azioni di CSX Transportation sono salite nelle contrattazioni after-hours dopo che l’azienda ha riportato un utile netto di 694 milioni di dollari, o 0,37 dollari per azione, in calo rispetto all’anno precedente. Escludendo 164 milioni di dollari di oneri straordinari, l’utile per azione è stato di 0,44 dollari, superando le stime degli analisti.

Il CEO Steve Angel ha dichiarato che l’azienda è pronta a valutare “any strategic options” che abbiano senso, riaccendendo le speculazioni su possibili fusioni. Un accordo da 85 miliardi di dollari tra Union Pacific e Norfolk Southern ha già alimentato i rumors di consolidamento nel settore.

CSX e BNSF Railway avevano annunciato ad agosto una partnership per collegare le rotte tra la costa orientale e occidentale degli Stati Uniti, riducendo in parte le speculazioni su una fusione completa. Tuttavia, Ancora Holdings continua a fare pressione su CSX per perseguire opzioni strategiche.

Micron ferma le forniture di chip ai data center cinesi

Micron Technology intende interrompere la fornitura di chip per server ai data center cinesi, secondo quanto riportato da Reuters citando due fonti a conoscenza dei fatti.

La decisione arriva dopo il divieto imposto dalla Cina nel 2023 all’uso dei chip Micron nelle “infrastrutture critiche”, considerato una ritorsione contro i controlli statunitensi sulle esportazioni tecnologiche. Micron continuerà a vendere ai clienti cinesi che gestiscono data center fuori dalla Cina, inclusa Lenovo Group, e ai settori automobilistico e mobile. La Cina rappresentava circa il 12% dei ricavi di Micron lo scorso anno.

L’oro continua a correre

I prezzi dell’oro hanno esteso la loro corsa record, spinti dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e dalle tensioni commerciali. L’oro spot è salito dello 0,3% a 4.339,28 dollari l’oncia alle 03:33 ET, dopo aver toccato 4.379,29 dollari in precedenza. I futures sull’oro per dicembre sono aumentati dell’1,0% a 4.348,86 dollari.

Il metallo è sulla buona strada per la nona settimana consecutiva di guadagni e per la quinta sessione di fila di nuovi record. Oltre alle aspettative sui tassi, l’oro beneficia degli acquisti delle banche centrali, degli afflussi negli ETF e della forte domanda asiatica. Le tensioni commerciali e i timori per una prolungata chiusura del governo statunitense hanno aggiunto ulteriore slancio al rally.

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I prezzi del petrolio sono scesi venerdì, avviandosi verso un calo settimanale di quasi il 3%, mentre gli operatori valutano l’annunciato vertice tra Donald Trump e Vladimir Putin e i segnali di un possibile eccesso di offerta.

I futures sul Brent sono diminuiti di 16 centesimi, ovvero dello 0,26%, a 60,90 dollari al barile alle 06:45 GMT, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) statunitense sono calati di 15 centesimi, pari allo 0,26%, a 57,31 dollari.

Cambiamenti nello scenario geopolitico

L’annuncio a sorpresa di giovedì di un nuovo vertice Trump-Putin in Ungheria — previsto nelle prossime due settimane — ha aumentato la volatilità dei mercati. L’incontro arriva mentre Mosca esprime crescente preoccupazione per un possibile nuovo pacchetto di aiuti militari degli Stati Uniti a Kiev.

La notizia si inserisce nel contesto della visita di Volodymyr Zelenskiy a Washington, dove il presidente ucraino punta a ottenere ulteriore supporto militare, compresi i missili Tomahawk a lungo raggio. Allo stesso tempo, gli Stati Uniti stanno esercitando pressioni su India e Cina per ridurre le importazioni di petrolio russo.

“Concerns of tighter supplies were eased after it was announced that Trump would be meeting with Putin to discuss ending the war in Ukraine,” ha dichiarato Daniel Hynes, analista di ANZ.

Pressioni sull’offerta

I timori sull’offerta sono stati rafforzati dai nuovi dati della U.S. Energy Information Administration, che ha riportato un aumento a sorpresa di 3,5 milioni di barili nelle scorte di greggio statunitensi la scorsa settimana, portando il totale a 423,8 milioni di barili. Gli analisti intervistati da Reuters si aspettavano un incremento molto più contenuto di 288.000 barili.

L’aumento superiore alle attese è stato attribuito alla riduzione delle attività di raffinazione durante la manutenzione stagionale. Allo stesso tempo, la produzione petrolifera statunitense è salita a un livello record di 13,636 milioni di barili al giorno, segnalando una forte disponibilità di offerta.

Il sentiment ribassista è stato rafforzato anche dalle recenti previsioni della International Energy Agency, che stima un surplus di offerta globale entro il 2026.

Nella sessione precedente, i future su Brent e WTI hanno chiuso entrambi con un calo superiore all’1%, ai minimi dal 5 maggio.

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Il prezzo dell’oro è salito a nuovi massimi storici nelle prime ore della sessione asiatica di venerdì, avvicinandosi alla soglia dei 4.400 dollari l’oncia, mentre le crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno spinto gli investitori verso asset rifugio.

L’oro spot è aumentato dello 0,9% a 4.362,63 dollari l’oncia alle 01:49 ET (05:49 GMT), dopo aver toccato un nuovo massimo storico di 4.379,29 dollari all’inizio della sessione. I futures sull’oro statunitense per consegna a dicembre sono balzati dell’1,7% a 4.376,91 dollari.

Il metallo prezioso è salito di quasi il 10% nell’ultima settimana, con un rally di nove settimane consecutive, estendendo la serie di record per la quinta sessione di fila.

Le aspettative sulla Fed alimentano il rally dell’oro

I trader puntano sempre più su un taglio dei tassi della Fed in ottobre, poiché i dati economici statunitensi continuano a mostrare un’inflazione in rallentamento e una crescita più debole.

All’inizio della settimana, il presidente della Fed Jerome Powell ha adottato una posizione più accomodante, avvertendo dei rischi al ribasso per il mercato del lavoro e sottolineando che la banca centrale rimarrà dipendente dai dati, prendendo decisioni “riunione per riunione”.

Il sostegno per una politica monetaria più espansiva sta crescendo all’interno della Fed. Il governatore Christopher Waller ha dichiarato giovedì di sostenere un taglio dei tassi di 25 punti base a ottobre, citando “segnali persistenti di debolezza nel mercato del lavoro”. Nel frattempo, il nuovo governatore Stephen Miran ha chiesto una strategia di allentamento più aggressiva.

Oltre alle aspettative sui tassi, il rally dell’oro è sostenuto da una forte domanda fisica, compresi gli acquisti delle banche centrali, i flussi verso ETF legati all’oro e la robusta domanda stagionale in Asia, in particolare in India durante il periodo festivo.

Il rialzo è stato ulteriormente rafforzato dalle tensioni geopolitiche e commerciali: Washington ha minacciato di imporre dazi del 100% su determinati prodotti cinesi, e Pechino ha promesso di reagire.

Inoltre, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin hanno concordato di tenere un nuovo vertice per discutere la guerra in Ucraina, aggiungendo ulteriore incertezza geopolitica.

Gli altri metalli scendono

Mentre l’oro continua a salire, gli altri metalli hanno registrato ribassi.

I futures sull’argento sono scesi dello 0,2% a 53,17 dollari l’oncia, mentre quelli sul platino sono calati dell’1,2% a 1.732,60 dollari.

I metalli industriali hanno seguito lo stesso andamento: i futures di riferimento sul rame alla London Metal Exchange sono diminuiti dell’1% a 10.545,20 dollari a tonnellata, mentre i futures sul rame statunitensi sono scesi dello 0,7% a 4,95 dollari per libbra.

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Il dollaro statunitense ha continuato a indebolirsi venerdì, avviandosi verso il calo settimanale più marcato degli ultimi tre mesi, mentre le rinnovate preoccupazioni per la stabilità del settore bancario hanno rafforzato le aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell’anno.

Alle 04:10 ET (08:10 GMT), l’U.S. Dollar Index — che misura la forza del dollaro rispetto a sei principali valute — è sceso dello 0,1% a 97,975, accumulando un ribasso settimanale dello 0,7%, il più ampio dalla fine di luglio.

Pressioni dal settore bancario regionale

La valuta statunitense ha subito ulteriori pressioni dopo che Zions Bancorporation e Western Alliance Bancorporation hanno segnalato problemi legati a prestiti fraudolenti, riaccendendo i timori per la salute del settore bancario regionale in un contesto di rallentamento dell’economia americana.

“Il contagio ad altri asset rischiosi dimostra non solo che i mercati restano sensibili alle preoccupazioni per le banche regionali (un’eredità del crollo di SVB nel 2023), ma potenzialmente anche per il più ampio mercato del credito, che negli ultimi mesi ha operato con spread eccezionalmente ridotti”, hanno scritto gli analisti di ING Group.

Queste tensioni, unite alle frizioni commerciali globali e ai segnali di indebolimento della crescita, hanno rafforzato l’aspettativa di ulteriori tagli ai tassi da parte della Fed.

“In un ambiente così volatile, è difficile individuare un fondo per l’USD. L’indice DXY potrebbe dover scendere fino a 97,50 prima di trovare un forte supporto, a meno che oggi non arrivino notizie positive dagli Stati Uniti”, ha aggiunto ING.

L’euro trae vantaggio dalla politica francese

L’EUR/USD è salito dello 0,2% a 1,1713 dopo che il primo ministro francese Sébastien Lecornu è sopravvissuto a due mozioni di sfiducia giovedì, accettando di rinviare la riforma delle pensioni.

“Questo è… sufficiente perché l’euro possa eliminare gran parte del premio di rischio francese e, a meno di un crollo del governo entro la fine dell’anno, ciò dovrebbe permettere all’EUR/USD di tornare a concentrarsi sui driver di mercato canonici (tassi e azioni)”, ha spiegato ING.

L’euro ha inoltre beneficiato dell’annuncio di un incontro tra il presidente statunitense Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin nelle prossime settimane per discutere la fine della guerra in Ucraina.

Nel frattempo, il GBP/USD è sceso dello 0,1% a 1,3424, restituendo parte dei guadagni della sessione precedente dopo che i dati hanno mostrato una modesta crescita dell’economia britannica in agosto.

Lo yen si rafforza in vista della riunione BOJ

Lo yen giapponese si è rafforzato nettamente, facendo scendere l’USD/JPY dello 0,6% a 149,60, dopo che il governatore della Bank of Japan, Kazuo Ueda, ha dichiarato che la banca centrale continuerà ad aumentare i tassi se migliorerà la fiducia nel raggiungimento degli obiettivi economici.

Pur non fornendo dettagli sul calendario o sull’entità degli aumenti, i commenti di Ueda hanno sostenuto lo yen a pochi giorni dalla prossima riunione della BOJ prevista per fine ottobre.

Altre valute in movimento misto

L’USD/CNY è salito dello 0,1% a 7,1269, con lo yuan stabile per gran parte della settimana, mentre l’Reserve Bank of Australia ha visto aumentare le aspettative di ulteriori tagli ai tassi dopo dati deludenti sull’occupazione.

L’AUD/USD è sceso dello 0,5% a 0,6449, estendendo le perdite settimanali.

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Le azioni europee sono scese bruscamente venerdì, seguendo i ribassi notturni di Wall Street, a causa delle crescenti preoccupazioni per la salute finanziaria delle banche regionali statunitensi. Gli investitori attendono inoltre la pubblicazione dei dati chiave sull’inflazione dell’eurozona.

Alle 07:10 GMT, l’indice DAX in Germania è sceso del 2%, il CAC 40 in Francia ha perso l’1,1% e il FTSE 100 nel Regno Unito è arretrato dell’1,5%.

I mercati statunitensi hanno chiuso in ribasso giovedì, appesantiti da un forte calo dei titoli bancari a fine seduta. Il Dow Jones Industrial Average ha perso oltre 300 punti (-0,7%), mentre S&P 500 e NASDAQ Composite sono scesi rispettivamente dello 0,6% e dello 0,5%.

Settore bancario sotto pressione

Il settore bancario europeo è tornato sotto i riflettori dopo che Zions Bancorporation (NASDAQ:ZION), Jefferies Financial Group (NYSE:JEF) e Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL) hanno rivelato giovedì una serie di prestiti problematici, alimentando i timori legati al rischio di credito.

Il sistema bancario regionale statunitense ha già registrato diversi fallimenti di rilievo dal 2023, e gli ultimi sviluppi hanno nuovamente sollevato dubbi sulla sua solidità. Altri istituti, tra cui Comerica (NYSE:CMA) e Fifth Third Bancorp (NASDAQ:FITB), pubblicheranno i risultati trimestrali nel corso della giornata.

In Europa, Norion Bank ha registrato un aumento del 10% dell’utile netto nel terzo trimestre e ha annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie.

Inflazione dell’eurozona attesa

Gli investitori attendono ora la conferma dei dati di settembre sull’inflazione dell’eurozona, prevista al 2,2% su base annua, in linea con la stima preliminare e leggermente al di sopra dell’obiettivo del 2% fissato dalla European Central Bank.

La BCE ha tagliato i tassi di interesse di due punti percentuali tra il 2023 e giugno 2025, ma da allora è rimasta ferma, sostenendo che l’inflazione è ormai vicina al target. Gli analisti si aspettano ampiamente che i tassi restino invariati nella prossima riunione di fine mese.

Tensioni politiche in Francia

La scena politica francese resta tesa dopo che il primo ministro Sébastien Lecornu è sopravvissuto a due mozioni di sfiducia giovedì, riducendo il rischio di elezioni anticipate ma indebolendo il governo del presidente Emmanuel Macron. Per evitare una crisi politica, Macron ha rinviato la sua riforma economica di punta fino a dopo le presidenziali del 2027.

Secondo i revisori dei conti, il rinvio potrebbe generare un buco di 13 miliardi di euro all’anno nei conti pubblici entro il 2035, se non verranno adottate nuove misure.

Notizie societarie

Sul fronte aziendale, Pearson PLC (LSE:PSON) ha registrato una crescita delle vendite del 4% nel terzo trimestre, portando l’aumento da inizio anno al 2%. L’azienda prevede un quarto trimestre più solido grazie a una domanda favorevole e alla crescita delle offerte digitali.

Volvo Group (BIT:1VOLC) ha riportato utili operativi in linea con le attese, sebbene la domanda più debole nelle Americhe abbia pesato sui risultati.

Hermès (EU:RMS) ha confermato l’uscita di Véronique Nichanian, direttrice artistica della moda maschile, dopo 37 anni nella maison. Inoltre, Bild ha riferito che il consiglio di sorveglianza di Porsche AG (TG:PAH3) ha trovato un successore per l’amministratore delegato Oliver Blume.

Prezzi del petrolio in calo con le prospettive di colloqui di pace

I prezzi del greggio sono scesi venerdì dopo che il presidente statunitense Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin hanno concordato un incontro per discutere una possibile soluzione al conflitto in Ucraina.

I future sul Brent Crude sono scesi dello 0,8% a 60,60 dollari al barile, mentre quelli sul West Texas Intermediate hanno perso lo 0,8% a 57,01 dollari. Entrambi i contratti sono in calo di quasi il 3% su base settimanale, toccando i minimi da inizio maggio, mentre la prospettiva di un vertice di pace a Budapest ha aumentato la pressione ribassista.

Le preoccupazioni per la domanda debole, un possibile eccesso di offerta e l’aumento delle scorte statunitensi continuano a pesare sul mercato petrolifero.

Questa contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.

I mercati europei sono scivolati bruscamente venerdì, con i titoli finanziari che hanno trascinato al ribasso i principali indici e li hanno spinti verso il calo giornaliero più marcato delle ultime sei settimane. Gli investitori si sono rifugiati nei beni considerati sicuri, come l’oro, che rimane ai massimi storici.

A Milano, l’indice FTSE MIB ha perso oltre il 2% dopo la prima ora di contrattazioni, mentre l’indice bancario FTSE Italia Banche è sceso del 2,6%. Tra i principali ribassi figurano Bper Banca (BIT:BPE) (-3%), Banca Mediolanum (BIT:BMED) (-2,90%), Banca Popolare di Sondrio (BIT:BPSO) (-2,80%), Unipol (BIT:UNI) (-2,90%), Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) (-2,80%), UniCredit (BIT:UCG) (-2,80%), Mediobanca (BIT:MB) (-2,40%), Banco BPM (BIT:BAMI) (-2,20%) e Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) (-2,10%).

Il calo ha interessato anche il resto d’Europa. Deutsche Bank (TG:DBK) ha perso il 5%, Société Générale (EU:GLE) il 4,7%, Banco Santander (LSE:BNC) il 4,2%, BNP Paribas (EU:BNP) il 3,7%, Commerzbank (TG:CBK) il 3,1%, Caixabank (USOTC:CIXPF) il 3%, UBS Group AG (NYSE:UBS) il 2,9%, Bankinter (TG:A19VVH) il 2,6% e HSBC Holdings plc (LSE:HSBA) il 2%. Banco Sabadell (BIT:1SAB) è crollata del 6,5%, mentre BBVA (NYSE:BBVA) ha ceduto il 5% dopo il fallimento della sua offerta di acquisizione.

Il sentimento degli investitori si è deteriorato rapidamente dopo il crollo dei titoli bancari regionali statunitensi, causato da timori per l’aumento dei rischi e per la qualità del credito.

L’indice KBW Regional Banking Index è sceso di oltre il 6% dopo che Zions Bancorporation (NASDAQ:ZION) —che giovedì aveva perso il 13%— ha annunciato perdite per 50 milioni di dollari nel terzo trimestre su due prestiti concessi dalla sua divisione californiana. Nel frattempo, Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL) —in calo dell’11% ieri— ha presentato una causa per frode contro Cantor Group V, LLC.

Questa crisi arriva dopo i fallimenti di First Brands e Tricolor, che hanno messo in luce debolezze nei controlli di rischio bancari e in un mercato del credito opaco, dove la complessità dei prestiti rende difficile valutare l’esposizione dei debitori. Questi crolli hanno costretto diversi investitori a ridurre l’esposizione a settori sensibili ai prestiti al consumo e auto.

Alcuni analisti, tuttavia, ritengono che questi problemi non costituiscano una minaccia sistemica, anche se potrebbero pesare sul sentiment a breve termine.

“Anche se significativi, la dimensione dei crediti deteriorati difficilmente rappresenta di per sé un rischio per l’intero sistema”, ha dichiarato Kyle Rodda, analista finanziario senior di Capital.com, sottolineando che la causa dei problemi risiede in “standard di credito permissivi e frodi, che hanno alimentato i timori che tali comportamenti siano endemici e possano portare a ulteriori insolvenze.”

“Questo è un ambito in cui gli investitori, soprattutto i nuovi, tendono a ‘vendere subito e fare domande dopo’”, ha scritto JPMorgan Chase & Co. in una nota.

Gli analisti Anthony Elian e Michael Pietrini hanno inoltre espresso perplessità “sul perché tutti questi episodi creditizi ‘isolati’ sembrino verificarsi in un periodo così breve.”

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