Il prezzo dell’oro è sceso giovedì 12 novembre 2026 sotto la soglia dei 4.000 dollari l’oncia, mentre la persistente inflazione statunitense e le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve hanno rafforzato le aspettative di un aumento dei tassi d’interesse a dicembre.
Alle 00:16 ET (05:16 GMT), l’oro spot perdeva lo 0,4% a 3.973,13 dollari l’oncia, mentre i futures statunitensi sull’oro scendevano dello 0,6% a 3.978,57 dollari.
Anche altri metalli preziosi hanno registrato ribassi. L’argento è diminuito dello 0,6% a 51,3605 dollari l’oncia, mentre il platino ha perso lo 0,2% a 1.535,84 dollari. Il palladio spot è salito dello 0,1% a 1.034,06 dollari, con i relativi futures in aumento dello 0,1% a 1.031,25 dollari.
L’indice del dollaro statunitense ha guadagnato lo 0,1% a 102,98 punti, esercitando ulteriori pressioni sulle materie prime denominate nella valuta americana.
Le aspettative sui tassi della Federal Reserve influenzano l’oro
I mercati finanziari scontavano un aumento dei tassi d’interesse della Federal Reserve di 25 punti base a dicembre, mentre alcuni investitori valutavano anche la possibilità di un intervento più consistente, pari a 50 punti base.
Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha definito i dati sull’inflazione di ottobre “al limite del preoccupante”, mentre la collega Anna Paulson ha indicato che le pressioni inflazionistiche elevate non erano riconducibili esclusivamente a fattori temporanei.
Il cambiamento delle aspettative sulla politica monetaria ha interessato anche il mercato obbligazionario statunitense. Martedì, i rendimenti dei Treasury a due anni, particolarmente sensibili alle prospettive sui tassi a breve termine, sono aumentati di 18 punti base.
Tassi d’interesse più elevati tendono a ridurre l’attrattiva relativa dell’oro, poiché il metallo non genera interessi. Inoltre, un dollaro più forte può aumentarne il costo per gli acquirenti che utilizzano altre valute.
Gli analisti valutano inflazione e rafforzamento del dollaro
Secondo gli analisti di ANZ, l’inflazione superiore alle attese e la tenuta dell’attività economica hanno aumentato le aspettative di una politica monetaria più restrittiva da parte della Federal Reserve, compresa la possibilità di un rialzo dei tassi di 50 punti base a dicembre.
Gli analisti hanno inoltre individuato nell’aumento dei rendimenti dei Treasury e nel rafforzamento del dollaro due fattori che hanno influenzato la domanda di oro.
Le prospettive per i metalli preziosi rimangono legate ai prossimi dati economici statunitensi e alle aspettative relative alla decisione della Federal Reserve prevista per dicembre.
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