Eni (BIT:ENI) ha ricevuto una revisione al rialzo della valutazione da parte di Morgan Stanley, che ha aumentato il prezzo obiettivo sul gruppo energetico italiano a 25,30 euro dai precedenti 17,20 euro. La revisione rientra in una più ampia rivalutazione delle principali compagnie petrolifere europee, con la banca statunitense che ha aggiornato il giudizio sul settore a “Attractive”, segnalando un contesto di mercato ritenuto più favorevole rispetto agli ultimi anni.
Il miglioramento delle stime su Eni riflette una maggiore fiducia nello scenario energetico globale e nella capacità del gruppo di generare valore anche in un contesto caratterizzato da volatilità.
Nonostante il forte aumento del prezzo obiettivo, Morgan Stanley ha mantenuto la raccomandazione su Eni a ‘equal-weight’, indicando una valutazione equilibrata tra il potenziale di crescita della società e il livello di prezzo già incorporato nelle azioni.
Gli analisti riconoscono comunque la solidità del modello industriale del gruppo e la sua capacità di adattarsi alla transizione energetica, elementi che continuano a sostenere la fiducia degli investitori.
Intanto a Piazza Affari, nella mattinata di mercoledì, le azioni Eni risultavano in calo dello 0,50% dopo circa un’ora di contrattazioni, scambiando a 22,80 euro, appesantite dal ribasso dei prezzi del petrolio.
Gli analisti di Morgan Stanley sottolineano inoltre che il mercato petrolifero difficilmente tornerà alle condizioni precedenti alle recenti tensioni geopolitiche, evidenziando in particolare i rischi legati allo Stretto di Hormuz. La possibilità di interruzioni nei flussi energetici ha introdotto quello che la banca definisce “Strait shock”, ovvero una riduzione della capacità produttiva inutilizzata a livello globale.
In questo contesto, i titoli energetici tendono a essere più sensibili alle variazioni dei prezzi delle materie prime, favorendo le società con maggiore esposizione ciclica.
Nel complesso, il nuovo scenario delineato da Morgan Stanley evidenzia un settore energetico in trasformazione, dove le dinamiche geopolitiche e la riduzione della capacità produttiva disponibile potrebbero aumentare la volatilità dei prezzi.
In questo quadro, l’aumento del prezzo obiettivo su Eni rappresenta un segnale positivo, ma si inserisce in una strategia più ampia che privilegia selettivamente i titoli con maggiore leva rispetto ai movimenti del mercato energetico.
L’upgrade del settore è accompagnato anche da un cambiamento nelle preferenze tra i principali titoli europei, con una chiara inclinazione verso i titoli ad alto beta, cioè quelli più sensibili alle variazioni del prezzo del petrolio.
Tra le revisioni più rilevanti, BP (LSE:BP.) è stata promossa a overweight, grazie a un contesto ritenuto ideale per il piano di rilancio della società. Anche Equinor (TG:DNQ) ha ottenuto una raccomandazione overweight, beneficiando di un mercato del gas più ristretto e di una minore esposizione ai rischi del Medio Oriente. Repsol (TG:REP) è stata a sua volta promossa a overweight, con un prezzo obiettivo rivisto a 28 euro in previsione di riacquisti di azioni più consistenti nel periodo 2026-2027.
Al contrario, Shell (LSE:SHEL) è stata declassata a qual-weight, poiché secondo la banca il suo profilo difensivo offre minori prospettive di rialzo in un contesto di prezzi energetici in aumento. Anche Galp (EU:GALP) è stata declassata, essendo considerata troppo difensiva rispetto alle attuali dinamiche di mercato.
Il giudizio su TotalEnergies (EU:TTE) resta invece invariato: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione ‘overweight’ e ha rivisto il prezzo obiettivo a 88,3 euro, confermando il titolo tra i preferiti nel panorama energetico europeo.
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